Центробанк понизил ставку рефинансирования на 0,25%. Соответственно, доходность банковских депозитов в рублях снижается. Доходность долларовых депозитов тоже уменьшается, но уже по иной причине: повышение требований ЦБ к резервированию по валютным депозитам.
И в первом, и во втором случае клиенты банков заработают меньше.

Есть ли альтернативы? Да, разумеется.

В результате торговых войн (несмотря на стремительный рост цен на UST и драматическое снижение их доходностей) часть интересных облигаций серьёзно упали, предоставляя возможность для очень перспективных покупок. Отличные, надежные, высокорейтинговые компании по своим облигациям в USD дают доходности и 5%, и 6% и даже более процентов годовых. Эти компании часто имеют международные рейтинги, значительно более высокие, чем рейтинг Сбербанка, и тем более не таких крупных наших банков.

Какие облигации выбрать? Как торговать? Где и как их приобрести? Очень подробно разбирали https://2stocks.ru/2.0/webinars/dohodnye-i-likvidnye-alternativy-bankovskim-depozitam

В самом разгаре торговые войны. Рынки нервничают, предоставляя нам отличные возможности заработать.
Как использовать текущий момент для заработка? Обсуждали буквально на днях: https://2stocks.ru/2.0/webinars/investicionnye-idei-zarabotat-zdes-i-seychas

Друзья! Впереди выходные, отличная возможность спокойно подумать и принять решение.
Не рынки и их эмоции должны формировать наше инвестиционное поведение, а только холодный расчет и здравая оценка происходящих событий. И, разумеется, информация – полученная вовремя, она бесценна.

@bitkogan

Вчерашнее заседание ЦБ, на котором было принято решение о снижении ключевой ставки на 0,25%, не принесло неожиданностей. Большинство экспертов, и я в том числе, не ожидали от регулятора более агрессивных действий. Рубль также практически не отреагировал на решение Центробанка, укрепившись на 3 копейки😉

Какая ставка рефинансирования будет способствовать росту экономики? На сколько нужно снизить ещё, чтоб эффект было ощутим?

Расчет прост.
Ответ непрост.

С одной стороны, по-дилетантски (или по-большевистски) можно было бы сказать: ожидания по инфляции 4,7%, значит, если мы хотим роста экономики, реальные ставки (сверх инфляции) должны быть не более 0,5-1%. И точка! Иначе говоря, чтобы по-настоящему простимулировать экономику, ЦБ должен опустить ставку на уровень 5,25-5,75%.

С другой, резкость и быстрота, как известно, необходимы исключительно для ловли блох и пипсов на рынках. В случае, если ЦБ просто намекнет, что вскоре ключевая ставка приблизится к указанным выше значениям, есть высокий шанс, что рубль отреагирует достаточно сильным падением. А ведь ЦБ еще и отвечает за стабильность рубля, и позволить себе одномоментно переметнуться в стан голубей ЦБ при всем желании не может и не имеет права. Таким образом, если исходить из реалий, ждать от ЦБ относительно быстрого снижения ставки на уровень ниже 6,75-7% достаточно наивно.

Не будем забывать: за экономический рост у нас отвечает господин Орешкин, а не Эльвира Сахипзадовна. Богиня наша Артемида, охотница на банки, отвечает за стабильность рубля.

Зачем ЦБ работать «на дядю», ставя под риск то, за что отвечает сам? Вот если бы, как ФРС, ЦБ отвечал и за экономический рост... Об этом можно только мечтать.

Поэтому я прогнозирую, что даже если на ЦБ будет осуществлен нажим со всех сторон под святым флагом «долой удушение экономики» и «даешь дешевый кредит», ставки ниже 6,75% в ближайший год мы не увидим. То есть РЕАЛЬНАЯ процентная ставка ниже 2% не опустится, даже если в мире начнутся валютные войны и вслед за ФРС все мировые центробанки в массовом порядке начнут проводить голубиную политику.

Очевидно, процентная ставка - штука важная. Но даже если она и опустится на ЦЕЛЫЙ 1%, что, малый и средний бизнес вдруг станет получать кредиты под 7,5-8%? Для населения потребкредитование будет не дороже 8-9%? Не смешите мои лохматые пейсы.

Для ощутимого роста экономики одного только, пусть даже и существенного, снижения ставки будет недостаточно.
Стране нужны серьезнейшие реформы:
- Дерегуляция экономики.
- Радикальное снижение доли госсектора.
- Либерализация валютного законодательства.
- Значительное снижение налоговой нагрузки на бизнес с высокой добавленной стоимостью.
И так далее. Бизнес должен захотеть возвращаться в страну. Талантливые и деятельные люди должны вновь, как это было в 2000е годы, захотеть работать здесь, а не убегать в массовом порядке за границу.

Одной лишь ставкой экономику мы не поднимем.
Увы.

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/snizhenie-stavki-cb-na-0-25percent-pozitivno-dlya-ekonomiki-no-nedostatochno-dlya-rosta-eksperty-1028281207

В то время как мы с вами рассуждали о торговых и, возможно, грядущих за ними валютных войнах; пока иранцы или «люди делающие вид, что они иранцы» подрывали танкеры; пока Мадуро доказывал, что он самый стойкий и крутой Мадуро на свете - Bitcoin тихой сапой вновь приближается к отметке 10 000. Обязательно поговорим об этом сегодня.

Пока отметка 10 тысяч долларов ещё не преодолена, я успею закончить свою 10 км пробежку по Тимирязевскому лесу😉

@bitkogan

В мире неспокойно. Спираль событий - все круче. Как тут не напомнить о важности и своевременности использования страховочных и защитных инструментов для защиты своих накоплений от всевозможных рисков? Детально - тут https://2stocks.ru/2.0/webinars/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nakopleniy-ot-sovremennyh-riskov

Возможно, я не прав. Смотря калейдоскоп новостей, судите сами.

Саудиты напрямую обвиняют во всем Иран. Подрыв танкеров - это casus belli?
https://www.rbc.ru/politics/16/06/2019/5d05726e9a794744ead6fc27?from=from_main

Англичане начали переброску спецназа. Да, 100 человек - разговор ни о чем. Но, полагаю, это только начало.
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5d05791b9a794733e660eba8?from=from_main

США всячески муссируют тему виновности Ирана.
https://www.bbc.com/russian/news-48638179

В Израиле «вдруг» начинаются большие учения. Разумеется, плановые.
http://newsru.co.il/israel/15jun2019/u_103.html

Не удивлюсь, если скоро узнаем ещё что-то новенькое.
Напомните-ка: который из американских авианосцев, направляясь «на рыбалку», совершенно «случайно» проплывает мимо иранских берегов?...

@bitkogan

Новый герой нашей воскресной рубрики, индийский миллиардер Азим Премджи – тот еще наглец: взял и пожертвовал в марте этого года порядка 7,5 миллиардов долларов на образовательные проекты. Этим поступком он довел общую сумму своих пожертвований за 18 лет до 20 млрд долларов, показав и миру, и другим миллиардерам что, оказывается, можно и так. А все эти их переводы в пользу бедных в размере 1-2% от состояния - не стоящий внимания детский лепет.

Далее:
https://telegra.ph/Car-indijskoj-IT-industrii-06-16

Обещал написать вчера о Bitcoin - не успел. Выполняю обещание сегодня.

Почему возобновился интерес к крипте? Причин, на мой взгляд, несколько. Но сначала небольшой экскурс в историю.

Криптовалюты возникли как некий ответ на всемирную зарегулированность и глобальный финансово-банковский беспредел. По большому счету, крипта - побочный продукт блокчейн технологии. Однако у этого продукта оказалась колоссальная потребительная ценность; он позволяет частично исполнять функцию денег, быть средством платежа. Перевод от одного субъекта к другому занимает очень немного времени и дешев. Но главное: НИКОМУ И НИЧЕГО не нужно объяснять! Нет необходимости предоставлять в банк огромное количество отчётов, не нужно доказывать «откуда дровишки», на каком основании посмели осуществить переброску средств из пункта А в пункт Б.
Наиболее трудный момент в криптомире - это конверсия крипта/фиат и обратно. Здесь потенциальных игроков ожидали и ожидают значительные риски. Естественно, именно на этом направлении мировые регуляторы, а за ними и традиционные фининституты, начали наступление на крипто мир. Это, помимо общего перегрева темы, послужило причиной резкого обвала цен в прошлом году.
Но ведь проблематика (зарегулированность) никуда не исчезла! Более того: она, как гигантская анаконда, все сильнее сжимает свои смертельные объятия вокруг хилого тела мировой экономики.

Лирическое отступление: считаю, что одной из причин будущего глобального кризиса будет колоссальная по размеру армия финансовых бюрократов, превратившую нормальную финансовую жизнь в ад.

Криптомир продолжает развиваться. На носу выход на свет криптовалюты имени Дурова, а также (чуть позже) имени Цукерберга. Если и та, и другая задумки с блеском воплотятся в жизнь, «традиционные криптобебихи» получат колоссальный импульс.
К примеру, транзакции могут быть выполнены в новых криптовалютах, а хранение - в старом добром битке.

Мне часто задают вопрос: какова может быть цена битка? Куда он может допрыгать?

Друзья! Этого не может знать НИКТО.
Может ли биток быть завтра снова 3 или 5 тысяч? Элементарно!
Может на 20 тысяч вернуться? Еще как может!
Можем на 50 000 прогуляться? Пока трудно это представить, но и такая вероятность есть.

Все зависит от:
- Возрастания мировой зарегулированности. С этим все отлично: возрастает, и еще как.
- Усиления торговых и следующих за ними валютных войн. Чем больше народ нервничает, тем больше спрос на альтернативные инструменты, в частности, золото, крипту и т.д.
- Развития нового криптоинструментария.
- Усиления нажима традиционных финигроков и регуляторов на криптомир.

Биток может быть еще дороже. Причем, значительно. Не забываем: есть элемент психологии. Очень многих сегодня, как говорится, «душит жаба»: не успели вовремя купить. Поскольку человеческой глупости и жадности предела, как известно, НЕТ, гонка «упущенных возможностей», основанная на простом человеческом комплексе «упущенных возможностей», будет продолжаться. С энтузиазмом.

@bitkogan

Иногда, просматривая прессу, у меня возникает стойкое ощущение: у нас не одна страна, а две. Совершенно непохожие. И в этих двух странах мы с вами имеем честь одновременно обитать.

С одной стороны, история про дивиденды: https://www.kommersant.ru/doc/4003397
Хочется все бросить и бежать, как это было в стародавние времена (2000-е годы), скупать акции российских эмитентов. Посудите сами: СРЕДНЯЯ дивидендная доходность выше 7%! Вспоминаем про СУПЕР дивидендную доходность того же Сургута, про остальные истории. Прямо-таки замечательно, эмоции через край. Сплошной позитив.
Потом начинаешь вспоминать - а чего это «вдруг» акции российских эмитентов так дешевы? И позитивные эмоции начинают угасать...

С другой стороны, новости типа этих: https://www.rbc.ru/economics/17/06/2019/5d03c2b29a7947def62e81ec?utm_source=application
Тут же понимаешь: это другая страна. Где всё ещё застой, проблемы с доходами населения, экономика стагнирует. Увы, страна одна и та же. И застой в экономике по-прежнему есть.

Давайте посмотрим, кто у нас платит замечательные дивиденды: крупный, часто государственный или полугосударственный бизнес и крупные экспортеры - металлурги, нефтяники, алмазо- и золотопроизводители. Что насчет обрабатывающих отраслей, что насчет ритейла? Что насчет малого и среднего бизнеса?
А в ответ - тишина...

Помните старый анекдот?
Рабинович на дне рождения у своего приятеля Шлемензона:
- Шоб тебе, Додик, такого пожелать, чтобы потом не завидовать?

Мне хочется пожелать просыпаться в ОДНОЙ стране, где и дивиденды хорошие, и малый бизнес расцветает, и доходы у населения снова растут как на дрожжах.
Вы скажете - не реально?
Ещё как реально. Если не разглагольствовать об экономике, а реально ею заниматься. Проводить реформы, которые давно не то что назрели - перезрели, и о которых мы, экономисты, уже языки натерли говорить...

@bitkogan

Выступление губернатора Пензенской области Белозерцева перед жителями села Чемодановка, где недавно произошли конфликты между местными жителями и цыганами, взорвало соцсети. У Виталика «нетольколишьвсе» Кличко, по всей видимости, появился последователь и у нас... к сожалению.

И дело тут не в косноязычии или неспособности быстро строить логические цепочки, выступая публично. Проблема гораздо серьёзнее, чем может показаться на первый взгляд.
Проблема - в качестве чиновничьих кадров, как таковом.

Как готовят чиновников? Откуда возникают на вершине властной пирамиды те, кто потом рулит судьбами нашей Родины от Владивостока до Калининграда? Где, помимо РАНХИГС, учат чиновничьему делу и какие критерии отбора для несомненно важной, но требующей очень специфического набора исходных данных, профессии госслужащего - управленца высокого уровня?
Я не знаю. И не считаю это нормальным.

Впрочем, многое в нашем госуправлении не укладывается в понятие нормы. Как минимум то, что, наблюдая публичные активности некоторых власть имущих, хочется краснеть.

@bitkogan

https://www.vedomosti.ru/politics/news/2019/06/16/804274-gubernator

Рынки легли в плотный дрейф.
В среду заседание ФРС по ставке, и сейчас никто активных действий не предпринимает. Индекс S&P на открытии колеблется около нулевой отметки. Сильных изменений по отдельным акциям нет. Твиксы (TVIX) – индикаторы волатильности – немного снижаются (-0,87%).
Вполне возможно, такое затишье продлится до середины недели, пока рынок не услышит новые сигналы от Федрезерва. Также не забываем, что в пятницу произойдет экспирация фьючерсов.
Вторая половина недели обещает быть «жаркой», а пока насладимся летней жарой на улице и немного отдохнём.

@bitkogan

Fitch ожидает повышения ставки ФРС

А вот это уже забавно: Трамп говорит - снижайте ставку, Пауэлл дает намеки рынкам - будем готовы (как юные пионеры). Рынки счастливы.

Говорил ранее: все это очень странно, ведь торговые войны неизбежно вызовут возрастание издержек и инфляцию. И тем не менее, ФРС намекает на снижение ставки, если потребуется.
И вот он, момент истины. Fitch в данном случае я как раз доверяю.

@bitkogan

https://yangx.top/russianmacro/5349

По данным израильской газеты Maariv (не «жёлтая» пресса, а уважаемое издание), власти США обсуждают возможность бомбового удара по некой цели в Иране.

А вот и развитие темы. Несколько дней назад мы говорили о неком нагнетании; судя по всему, оно продолжается. Не будем забывать и об отправке в регион 1000 американских военных.

Жду информации о «случайно оказавшемся в кустах» американском авианосце. Уж очень крупного корабля ВМС США для полноты картинки там не хватает.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/18/06/2019/5d081b789a79477a93450e1d

Вчера было объявлено о том, что Fitch ожидает повышения ставки ФРС. В свою очередь Пауэлл, буквально недавно, делал намеки на возможное снижение ставки (разумеется, не без подсказок старших товарищей). Рынки в ценах облигаций как раз заложили возможное снижение ставки.

Давайте порассуждаем о том что произойдет, если на ближайшем заседании ФРС про снижение ставки никто даже не упомянет?

Интересная картина маслом получится, ведь ещё совсем недавно всему «прогрессивному человечеству» было ясно: Трамп смог продавить ФРС на сверх голубиную риторику.

1. Укрепится относительно остальных валют доллар США. Не знаю насколько драматически - это зависит от жесткости риторики, но укрепится.

2. Доходность на облигационных рынках возрастет, а цены просядут.

3. Возможно, начнётся снижение цен на рынках коммодитиз. Это касается и драгоценных металлов.

4. Снизятся цены на рынке акций.

5. Расстроится Big Father.

Считаю, что риторика будет носить крайне аккуратный характер. Ссориться с Великим укротителем Твиттера Пауэлл точно не станет. Будут общие слова на тему «вот если, то мы тогда...», «будем внимательно отслеживать, принимая во внимание...» и прочий словесный мусор.

В итоге доллар если и подрастет, то очень незначительно. Облигации немного просядут в ценах, но не драматически. А рынки акций немного упадут. Но опять же, без фанатизма.

Эх, старой еврейской бабушки не хватает! С ней всё было понятнее, и на неё вряд ли Великий и Ужасный смог бы давить. Где сел бы, там и слез😉 Ещё забавнее представить на месте Пауэлла, к примеру, Алана Гринспена...
Впрочем, история не знает сослагательного наклонения.

А пока весь мир колеблется вместе с колебанием мнения Федрезерва.

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/na-uoll-strit-nachali-somnevatsya-v-skorom-snizhenii-stavki-frs-1028283761

В Минэкономразвития предложили изымать участки у собственников за нарушение правил пожарной безопасности, в частности за нескошенную траву и мусор. Нельзя будет забрать лишь землю, находящуюся в ипотеке или принадлежащую банкроту.

Обожаю наших чиновников! Их фантазии, выдумке и предприимчивости можно только позавидовать.
Полагаю, на очереди:
1. Изъятие квартир за отсутствие ремонта.
2. Конфискация автомобилей за неопрятный вид.
3. Отъем Жучек и Мурок за ... много чего можно придумать.
4. Лишение родительских прав за появление деток на «неправильных» митингах.

Страшно представить что будет, если у чиновников появится такой шикарный инструмент отъема собственности. Соглашусь с мнением: это будет, по сути, узаконенная форма рейдерства.

Заросшие участки - проблема. Я все понимаю. Так штрафуйте, ребята! Находите иные формы принуждения. Не выпускайте собственника за границу, пока не наведет порядок. Осуждайте в стенгазетах. Вносите в черный список банок и склянок. Но отбирать ... а как же - робко напоминаю - неприкосновенность собственности? У нас опять 17 год?
На фоне такой новации можно ожидать увеличения количества ипотечных закладных на землю. И все.

Может, пару банков, специализирующихся на ипотеке земли, срочно прикупить? Вот у кого работенки и доходов прибавится.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/business/18/06/2019/5d078ef79a7947476d2d950c?from=from_main

По мнению Алексея Кудрина, в России возможен «социальный взрыв» в связи с уровнем бедности.

Алексей Леонидович, кстати говоря, не так уж и неправ. Я, наблюдая за процессами в обществе, опасаюсь того же.
Стремительно растущая воронка бедности засасывает каждый год все большее число семей в РФ. Причина не в том, что доходы существенно падают. Расходы растут! Увеличение НДС. Рост самых разных поборов и сборов. Стремительный рост коммуналки. Камеры на каждом углу и плодящиеся из ниоткуда штрафы. Дорожающие продукты и бензин. Злодейские проценты по микрокредитам.
Список можно продолжать и продолжать.
Вроде, мелочи, но после всех выплат на руках у населения остается все меньше денег. Или, что ещё хуже, стремительно растет уровень закредитованности.

Что делать? Выход - не раздача денег народу, не льготы и пособия.
Единственно верный выход - резкое снижение налоговой нагрузки.
Бюджет и так распух от доходов. Споры о том, тратить излишние деньги сейчас или позже, не утихают.

А что если оставить больше денег у населения? Снова снизить НДС и признать, что его повышение - дремучая ошибка? Освободить от выплаты НДФЛ суммы ниже 30 000 рублей в месяц? Множество способов сократить давление на беднейшие слои населения, было бы желание!

Не будем лукавить: бедных в стране становится намного меньше, когда развивается экономика, когда прибавляет 4-5% за год. Когда становится больше богатых.

Нам нужны реформы. Как воздух. Вчера. Но мы предпочитаем ограничиваться косметикой или просто сотрясением воздуха. Будут реформы - будет дерегуляция. Будет падение доли государства - будет меньше бедных.

Почему у власти не хватает (не скажу мозгов, нет) инстинкта самосохранения - понять, что к словам Кудрина надо очень серьезно отнестись? Я не понимаю. Может, из-за деградации качества человеческого материала? Нехватки знаний? Отсутствия социальных лифтов?
Возможно.
Но от этого не легче.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/17/06/2019/5d07d1079a79476468060eb0?utm_source=application

Кремль ответил на слова Кудрина об угрозе социального взрыва: проблему власти не отрицают, но преувеличивать её не стоит.

Алексей Леонидович, отбросив всякую политкорректность, назвал вещи своими именами. Не считаю его высказывания «эмоциональными», наоборот - весьма точными и соответствующими реальному положению дел.

По данным Росстата, 19 000 000 человек в России имеют доходы ниже прожиточного минимума.
Что это значит? Почти 20 миллионов наших сограждан каждый день выбирают, купить лекарства или досыта кормить своих детей. Оплачивать ли в полном объёме коммуналку или помочь родителям, которые едва сводят концы с концами на крохотную пенсию...

Стыдно, господа чиновники, не признавать реальное положение дел в стране и на чёрное говорить белое.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/society/18/06/2019/5d08aa069a7947a790acbfcd

Золото, после коррекции, вновь растёт; подходит к локальному максимуму и сопротивлению на уровне 1360 долларов за унцию.

Данный уровень тестировался снизу не менее 7-ми раз за последние пару лет.
Если следовать логике тех анализа, пробой уровня вверх может вызвать очередную волну роста цен на золото – при таком развитии событий, возможно, имеет смысл обратить снова и снова внимание на наш «любимый» Barrik (GOLD), который может продолжить свое «восхождение».
Впрочем, если нам не удастся вновь преодолеть столь важный уровень, с решениями надо быть осторожнее. В этом случае может разиться коррекция в золоте, и тогда имеет смысл подождать более интересных цен в акциях крупнейшего производителя ценного металла.

Если не умничать и сказать просто: в случае, если цена на золото преодолеет 1360, то стремительный рост и золота, и Баррика может продолжиться. Пока подбираемся к 1355.
Похоже на то, что игроки поверили в большой кипиш на Ближнем Востоке.

@bitkogan

После негативной статистики по новостройкам в США, которая дала повод надеяться на сигналы смягчения денежно-кредитной политики от ФРС в среду, «масла в огонь подлил» Марио Драги, президент ЕЦБ (Европейский Центральный Банк). В рамках ежегодного форума он заявил, что экономике Еврозоны потребуются новые стимулирующие меры, если прогнозы роста не улучшатся.

На этом фоне доходности 30-ти летних «трежерей» опустились до минимумов октября 2016-го года, а американские акции устремились вверх.
Индекс S&P растет почти на 1.5%, а некоторые бумаги технологического сектора показывают рост свыше 5%: MU (+6,97%), WDC (+6,24%), LRCX (+6,43%).

Об опережающем росте производителей «чипов» при малейшем оптимизме на рынке, а также о многих других актуальных идеях, подробно говорили https://2stocks.ru/2.0/webinars/investicionnye-idei-zarabotat-zdes-i-seychas