📹 Какими будут следующие 4 года с Трампом?

Второй срок Трампа напоминает раскрученный блокбастер, который в итоге оказывается далеко не шедевром. Он обещал остановить войны, сократить госдолг и торговый дефицит — словом, стать тем самым «светом в конце туннеля».

Но говорить о светлом будущем — одно, а строить его — совсем другое. И рынки потихоньку это осознают. Массовые депортации, торговые войны — кажется, решения принимаются исходя не из здравого смысла, а ради эффектных заголовков.

▪️Трамп — благо или беда для рынков?
▪️Война с Маском — неизбежна?
▪️Политика Трампа — хаос или стратегия?
▪️Как будут строиться отношения с Россией?
▪️Сможет ли Трамп закончить конфликт на Украине?
▪️Что Трамп будет делать с Китаем?

Эти и многие другие вопросы обсудили с Павлом Руслановичем Палажченко — советским и российским переводчиком, дипломатом, политическим аналитиком, работавшим с Михаилом Горбачевым и Эдуардом Шеварднадзе.

Смотрите эфир ВКонтакте и на YouTube.

#видео

💰bitkogan

Немного про российский рынок акций

Вот уже почти месяц индекс Мосбиржи торгуется в боковике диапазона 2890–2990 пунктов. Мы склоняемся к тому, что полноценное пробитие важнейшего уровня 3000 пунктов произойдет только после каких-то позитивных новостей касательно переговоров об окончании конфликта.

▪️Сейчас рынок дает возможность спокойной ребалансировки портфеля. Например, можно подумать о фиксации акций закредитованных компаний, которые выстрелили на 40-50%. Для них картина практически не меняется, процентные расходы будут продолжать давить на весь бизнес.

➡️ По-прежнему остается достаточное количество компаний, которые оценены рынком дешево по своим историческим меркам. Поэтому нам кажется, что сейчас подходящее время для сделок по портфелю. Также не стоит забывать про денежный рынок, который никуда не делся и продолжает приносить достаточно высокую доходность.

Вывод. Считаю, что оставаться в акциях сейчас нужно, особенно если учитывать позитивный сценарий в переговорах. Правда, исключительно в качественных бумагах, избегая относительно слабых эмитентов.

#российский_рынок

💰bitkogan

Что делать со счетом в Interactive Brokers?

С начала 2022 года многие зарубежные брокеры прислали уведомления российским клиентам о принудительном закрытии счета из-за санкций.

▫️IB до сих пор остается одним из самых лояльных для россиян иностранных брокеров из недружественных стран. Хотя, надо признать, некоторые «гайки» все же продолжает закручивать. К примеру, пополнение счета из России сейчас не только очень сложно в исполнении, но и не слишком выгодно ввиду комиссий.

В прошлом году прошла волна «писем счастья» от IB, в которых говорилось о просьбе закрыть счет и перевести активы другому брокеру.

Из возможных причин:

➡️ Низкая активность по счету
➡️ Мелкие суммы
➡️ Страна резидентства

❗️Важно: IB не блокировал и не блокирует средства, если клиент не в санкционных списках.

Если вы получили уведомление от IВ о прекращении сотрудничества, то речь идет не о блокировке счета: клиент может только продать активы или перевести их к другому брокеру, а увеличить позиции не получится.

В процентном соотношении таких пользователей оказалось очень мало, но некоторые то и дело сталкиваются с комплаенсом со стороны брокера, которому что-то не понравилось в операциях клиента.

Что делать?

◽️Точно не паниковать. IB — это надежный и качественный зарубежный брокер с отличными комиссиями. К тому же, это одна из немногих финорганизаций из недружественной страны, которая до сих пор открывает счета лицам с российским гражданством.

Но всегда нужно иметь запасной план и, как минимум, несколько счетов в разных юрисдикциях. Если есть вопросы или вы столкнулись с проблемами у иностранного брокера — всегда можно написать нам @IaBitkoganBot.

#инвестиции

💰bitkogan

США «кормят» Канаду и Мексику?

Трамп в своей соцсети пишет, что США якобы «субсидируют» Канаду и Мексику. Тут причина в торговом дефиците: США покупают у Канады и Мексики больше, чем те у США. Но я бы не сказал, что так США «кормит» Мексику с Канадой… Тут только половина картины. Давайте разберемся, что на самом деле происходит.

🚩Представьте, что у вас есть любимый магазин рядом с домом, где вы каждый день покупаете продукты. Если смотреть только на одну сторону бухгалтерского учета — то выходит, что магазин постоянно «отдает» вам товары. Но разве это значит, что он вас субсидирует? Конечно, нет! Вы ведь платите за все покупки 😉

То же самое с торговым дефицитом США. Да, Америка покупает больше товаров, чем продает, но это всего лишь одна часть платежного баланса. Вторая — движения капитала и доходов: деньги за товары обратно возвращаются в США, но уже в виде:

◾️инвестиций — иностранцы вкладываются в американские активы;
◾️займов — заработанные доллары идут на покупку американских облигаций;
◾️оплаты цифровых услуг и технологий.

По сути, США меняют свои доллары на товары, а взамен получают приток капитала и возможность зарабатывать на финансовых услугах, технологиях и брендах. Это очень даже выгодный обмен: Америка предоставляет миру услуги с высокой добавленной стоимостью, а взамен получает много дешевых товаров.

Но, конечно, это не мешает Трампу делать популистские заявления, грозить пошлинами и пользоваться зависимостью Канады и Мексики, чтобы выбить для США ещё более выгодные условия.

#США

💰bitkogan

✈️ Инвесторы сохраняют веру в «Самолет»

Недавно «Самолет», один из ведущих девелоперов РФ, объявил выкуп рублевых облигаций (всего 4 выпуска). Вчера компания подвела итоги этого важного и показательного мероприятия.

▪️Основное — значительная часть инвесторов предпочли остаться в бумагах. На наш взгляд, это говорит о том, что рынок в целом верит в компанию и не сомневается в ее способности обслуживать взятые на себя обязательства.

➡️ Немного цифр в подтверждение данного тезиса: на выкуп было подано бондов всего на 2 млрд руб. из общего объема к выкупу на сумму 10 млрд руб.

Так что, в целом, у «Самолета» сейчас стабильная финансовая ситуация, и компания продолжает проактивно управлять долгом. Идут процессы оптимизации его структуры, а также девелопер стремится к снижению долговой нагрузки, что является позитивным фактором для любой компании.

➡️ Кстати, напомним, что приближается оферта по облигациям серии БО-П11, где «Самолет» установил размер фиксированного купона 26% на 2 года. Это как отражение текущего рынка, почти в 2 раза выше, чем прежняя ставка (12,7%).

💭 На наш взгляд, это весьма привлекательные цифры. Особенно, с учетом того, что ЦБ в текущем году с большой долей вероятности снизит ключевую ставку. В таких условиях купон в размере 26% на 2 года — отличная инвестиция.

▪️Подводим итоги Марлезонского балета. На данный момент способность «Самолета» обслуживать долговые обязательства сомнений не вызывает. Второй момент — компания продолжает оставаться нашим фаворитом в российском секторе Real Estate.

#российский_рынок

💰bitkogan

🚑 К компании «Борец» «вызвали доктора». Что будет с ее облигациями?

Генеральная прокуратура РФ подала иск против структур компании «Борец» в Арбитражный суд Калининградской области.

➡️ Генпрокуратура требует взыскать в доход РФ 100% основной структуры — ООО «Производственная компания "Борец"». Речь идет о том, что холдинг был выведен из-под государственного контроля и удерживается под иностранным управлением в обход необходимых процедур.

Что это значит для инвесторов?

▪️«Борец» — важный игрок в нефтяной отрасли и является лидером в производстве электроцентробежных насосов (ЭЦН) и нефтепромыслового оборудования. Продукцией компании пользуется большинство крупнейших нефтяников в России. Так что вряд ли держателям облигаций угрожают большие неприятности.

Поэтому даже в случае самых серьезных последствий (например, если компанию передадут под государственный контроль), по своим долгам она, скорее всего, будет рассчитываться.

➡️ На фоне новостей облигации компании резко подешевели. Замещенный выпуск Борец Капитал ЗО-2026 снижался в цене до 70% от номинала. Но затем облигации немного восстановились до 80% от номинала. Это делает их очень доходными (около 21% годовых), но и риски остаются высокими.

Стоит ли покупать или продавать облигации?

▪️Пока нет полной информации о деле, я не планирую увеличивать позицию в портфелях нашего приложения. Но и продавать не тороплюсь. Сейчас важно дождаться новых данных, чтобы понять, насколько серьезны возможные последствия.

#российский_рынок

💰bitkogan

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы

➡️ Почему укрепляется рубль и надолго ли?
➡️ На рынке РФ боковик, что делать?
➡️ Золото или акции золотодобытчиков?
➡️ Что будет с «Борец Капитал»?

Обсудим эти и другие горячие темы сегодня в 19:00 МСК.

❗️Внимание: передача пройдёт полностью через приложение.

🔗 Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

#видео

💰bitkogan

🇷🇺 Даже фондовый рынок устал от инфляции

Эх, как же рынок хочет более низкой ставки! Стоило недельной статистике показать намек на замедление роста цен, и тут же индексы российских акций MOEX и гособлигаций RGBI прибавили 0,9%. А путь к низким ставкам тернист… получится их добиться только через стабильно низкий рост цен.

Так стоит ли ждать снижения инфляции в будущем?

➡️ Скорее да. Высокая инфляция в декабре и январе была вызвана ослаблением рубля. Этот эффект уже в ценах, а сейчас национальная валюта, наоборот, укрепляется, что поможет сдерживать рост цен в ближайшие месяцы.

Также напомню, что мы уже отмечали первые признаки замедления потребительской активности из-за снижения выдачи кредитов. Политика ЦБ начинает приносить результаты. Так что в феврале месячная инфляция, скорее всего, будет ниже, чем в январе.

Более глобальный взгляд на 2025 год — тоже дезинфляция, потому что спрос в экономике охлаждается. Это происходит из-за сочетания жестких мер со стороны государства.

▫️Денежно-кредитная политика крайне жесткая с очень высокими реальными ставками.
▫️Фискальная политика тоже запланирована сдерживающей — дефицит бюджета будет сокращаться.
▫️И макропруденциальная политика жесткая: требования к банковскому капиталу и ликвидности повышаются в этом году.

Да, фактором за рост цен останется рынок труда с его увеличивающимися зарплатами из-за дефицита кадров. Но на этом все. Комбинация же всех госполитик, зажимающих спрос — это более весомый фактор.

Чего ждать?

Устойчивое замедление инфляции потребует от ЦБ снижения ключевой ставки для того, чтобы в реальном выражении (ставка минус инфляционные ожидания) степень ограничений политики не менялась.

Ждет ли рынок замедления инфляции и снижения ставки?

Скорее нет. Консенсус прогнозирует среднюю ставку 20,5% на этот год, что достаточно много. На мой взгляд, рынок немного переоценивает суровость ЦБ, поэтому потенциал у облигаций с фиксированным купоном весьма хороший.

➡️ А если ЦБ потребуется смягчить жесткость ДКП, то ставку придется снизить больше, чем на величину инфляции. Это весьма разумное предположение, учитывая, что на отклонение инфляции от цели на 1 п.п., центробанки обычно отвечают большим ужесточением ставки, как правило это коэффициент 1,6.

Тогда ключевая ставка и вовсе уйдет в область 12–13%, а длинные ОФЗ с учетом купонов покажут доходность 35–40% годовых. Это не базовый сценарий, но весьма вероятный.

◽️Итог. Учитывая низкий риск по гособлигациям и высокую доходность, это весьма интересная идея для инвестиций в начале этого года.

#инфляция #ставка

💰bitkogan

Ждать ли новых санкций против российской нефтянки?

В последнее время в СМИ все больше появляется информации о потенциальном ужесточении санкций против российских энергоносителей.

Спецпосланник Трампа, к примеру, оценил санкции против России «всего лишь на тройку», заявив о возможности их ужесточения. Нужно понимать, что воздействие на нефтяную отрасль может быть рычагом давления в мирных переговорах по окончанию конфликта.

🚩Возможные санкции — это удар не только по публичным нефтяникам и их финансовым результатам, но и дополнительная нагрузка на бюджет.

🚩С другой стороны, проскальзывает информация, что в случае согласования мирного плана Россия может получить выгоду — если санкции отменят в отношении энергоносителей в течение нескольких лет. Согласитесь, данные противоречивые.

➡️ При всем при этом ценовая конъюнктура на мировом рынке нефти продолжает оставаться под давлением после прихода Трампа. И это может обернуться определенными последствиями для российского рынка.

Порядка 47% веса индекса Мосбиржи приходится на нефтегазовый сектор. Индексу будет намного сложнее расти в случае значимого снижения котировок. Аналогия проста — низкие цены на нефть приводят к ухудшению финрезультатов компаний, как следствие, уменьшению дивидендов, а это один из основополагающих факторов на отечественном рынке.

🔎Боюсь, что рынок немного недооценивает потенциальные санкции и те меры, которые уже введены в отношении «Газпромнефти» и «Сургутнефтегаза». К слову, их акции даже выросли с момента внесения компаний в SDN-лист.

Осторожно предположу, что именно нефтегазовый сектор может в текущем году показывать более слабую динамику в сравнении с индексом, даже несмотря на достаточно низкую стоимостную оценку сектора. Средний EV/EBITDA российской нефтянки сейчас на уровне 2,5, а P/E около 3,7.

Однако это не значит, что нужно срочно бежать и продавать акции всех нефтяных компаний. По-прежнему бумаги нефтяников отличаются самой высокой дивидендной доходностью на рынке, а это непременно является важным фактором в поддержке котировок.

#санкции #нефть

💰bitkogan

Т-Инвестиции открывают венчурный фонд для частных инвесторов

Культура венчурных инвестиций в России пока развита слабо, скажем честно. Этот рынок, де-факто, является элитарным — зачастую в крупных сделках участвуют не больше 2-5 инвесторов. Разумеется, при этом на каждого приходится внушительный объем.

Есть ли предпосылки к тому, чтобы оживить и демократизировать этот рынок?

🟡Если посмотреть шире, то уже с 2022 года инвестиции в РФ гораздо больше ориентированы на физлиц. На фондовом рынке розничный капитал практически заместил вложения институционалов. Может ли венчурный рынок повторить этот путь? Безусловно, если брокеры и другие участники будут прилагать к этому усилия.

🟡Новый всплеск роста на венчурном рынке может быть связан не только с перспективами снижения ключевой ставки, но и с усилением активности физлиц. Сегодня Т-Инвестиции запустили венчурный фонд в форме ЗПИФ, что может обратить внимание частных инвесторов к венчуру.

Детали инструмента:

✅Порог входа — от 500 тыс. руб. Это, надо отметить, гораздо меньше среднего чека на венчурном рынке.
✅ Возможность входа на ранней стадии (раунд А) в быстрорастущие российские стартапы. Именно в это время у компаний есть наибольший потенциал роста.
✅Ориентир по целевой доходности — примерно 35% годовых.

Анализ и итоговый отбор компаний в портфель фонда будет вести команда Т-Капитала совместно с экспертами Т-Инвестиций. А соинвесторами выступят другие крупнейшие венчурные фонды.

🔎Получит ли развитие тренд на демократизацию венчурных инвестиций? Что ж, я думаю, да. Ведь развитие частных инвестиций — это долгосрочная для России задача, и, работая над ней, участники рынка будут конкурировать друг с другом, добиваясь лучших условий для частных инвесторов.

#российский_рынок

💰bitkogan

🤖 AI, скажи мне, что там в мире? — «Всё хорошо, хозяин!»

Решил я облегчить нашу утреннюю рутину и попросить искусственный интеллект определить повестку дня. Ведь нынче модно — AI, нейросети и прочие умные штуки. Думаю, дай-ка попробую.

Сначала обратился к DeepSeek — попросил выдать главные макроэкономические новости на сегодня. Указал текущую дату, включил функцию поиска в сети, всё как положено. Но на этапе поиска ИИ просто взял и отвалился. Вот тебе и хвалёный DeepSeek.

Тогда пошёл к старому доброму ChatGPT, платной версии с поиском. Попросил его дать последние макроэкономические новости на сегодня, 7 февраля 2025 года. И что же он мне выдал:

▫️ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%.
▫️Депозиты подорожали: банки повысили ставки до 12%.
▫️Цены на бензин в России снизились на 1% в январе.
▫️Brent подорожала до $92 за баррель на фоне сокращения добычи.

Ну просто не день, а праздник какой-то! Не всегда ChatGPT может выполнить задание, зато как он умеет мечтать! Тут искусственному интеллекту я бы позавидовал. Братцы, пустите меня в эту свою параллельную реальность 😁

Нам, простым смертным, остаётся только улыбнуться и проверять все, что он предлагает. ChatGPT такие задачи, увы, пока выполняет корректно через раз.

#ИИ

💰bitkogan

Почему торговые войны бьют по всем (даже по США!)

Друзья, всем привет!

То, что Трамп так вводит тарифы на импорт из других стран, — шаг с серьёзными последствиями. И они, вероятно, будут значительнее, чем многие думают.

Очевидный вред тарифов понятен. О нем мы уже говорили. Любые тарифы — это искажение рыночных стимулов.

Но есть еще и долгосрочные последствия, о которых мало думают во время введения новых барьеров.

1️⃣Страны уже начинают искать новых партнеров вместо США

Сейчас Трамп своими руками толкает союзников вроде Канады и Мексики к поиску альтернатив Штатам для поставок и торговли. Даже если тарифы не введут, они уже наверняка думают, как снизить свою зависимость, чтобы не стать «51-м штатом».

➡️А там и другие страны могут подтянуться. Чем больше США будут вводить тарифов на Китай, Канаду и Мексику, тем активнее и другие государства начнут искать альтернативы. В итоге это ускорит процесс фрагментации мировой экономики, то есть разрушения порядка, который был невероятно выгоден самим американцам. При открытых рынках именно США были финансовым центром мира.

2️⃣Власть лоббистов вырастет

А это уже куда более серьёзная угроза для Америки.

Пошлины не только замедляют экономический рост в стране. Они создают целую армию лоббистов, которые заинтересованы в том, чтобы эта неэффективность никуда не исчезала. Появятся люди и целые бизнесы, которые будут все активнее бороться за сохранение пошлин, потому что это даёт им прибыль. В итоге, ресурсы и таланты в стране будут тратиться не на созидание, а на борьбу за ренту.

➡️Бонусом: и другие предприниматели поймут, что бороться с иностранными конкурентами выгоднее не через инвестиции в производство, а через политику и лоббизм…

Так что пошлины — это не просто про «поддержку своих». Это про создание новых проблем, которые потом никто не захочет решать.

#США #торговля

💰bitkogan

Друзья, мы уже почти у цели!

◽️Еще чуть-чуть и подопечные благотворительного фонда «Семья» смогут поехать в детский лагерь. Мы собрали вместе с вами большую часть суммы — осталось всего 199 тыс. руб. и ребята увидят море!

Давайте ещё раз объединим усилия и претворим мечту в жизнь!

Поддержите сбор по ссылке.

#благотворительность

💰bitkogan

Прошла неделя с момента запуска нашей командой фьючерсного портфеля.

Подвожу итоги. Отвечаю на часто задаваемые вопросы.

◾️А почему позиции такие маленькие? От 1 до 5% от имеющегося ГО. Разве так можно денег заработать? Отвечаю:

— Фьючерсы — крайне опасный плечевой инструмент. Плечи — от 5 до 14-15. То есть, если мы берем даже 3% от ГО и плечо, к примеру, 10, это означает, что как бы взяли на 30% от портфеля. Таким образом, даже 3% — это огромный риск. Наша задача в данном обмене — постоянный и очень жесткий контроль рисков. Так что… постараемся на 4-5% от ГО точно не залезать. Более того, стандартный лот будет не более 3-4%.

◾️А почему вы так быстро фиксируете прибыль? Есть, к примеру, 2-3% прибыль — уже что-то начинаете продавать. Так денег не заработать.

— А давайте посчитаем. Всего за неделю 2 раза успели закрыть или частично закрыть позиции. Например, вчера зафиксировали примерно 20% от позиции по газу. Прибыль составила 3,55%. Почему зафиксировали? Да потому, что опять же, предпочитаем контролировать риски. Доля бумаги после роста цены на газ поднялась аж до примерно 5,5% от ГО. Это крайне много. Риски надо контролировать. Тут же сократили объем позиции. Кроме того, давайте честно — прибыль порядка 3,5% на фьючерсах с учетом волатильности базового актива и значительного плеча — прибыль отличная.

◾️А есть ли какие-то ценовые ориентиры по базовому активу, которые имеем в виду, когда приобретаем фьючерс?

— Да, таковые всегда есть. Но жизнь часто оказывается сложнее любых схем, прогнозов и ожиданий. Поэтому никогда не позволяем себе спокойно сидеть и ждать цели. Всегда нужно принимать в расчет реальные обстоятельства. Так, в портфеле есть проданный фьючерсный контракт на индекс S&P. Жду достаточно скоро индекс на уровне 5700. Всего позиция — более 4,3% от ГО. Немало. Поэтому планирую уже в случае, если S&P просядет до 5850-5900 или около того, точно хотя бы четверть позиции закрыть. Причина все та же: контроль рисков.

◾️Планируется ли политика stop loss в данном портфеле?

— Да. В отличие от большинства портфелей — данный — весьма динамичный портфель. Да и фьючерс — инструмент невероятно опасный с БЕЗГРАНИЧНЫМ риском. Так что… без стоп-лосс политики тут никак. А вот размер этого показателя — будем определять исходя из ежедневных реалий. В среднем — убыток более 4-5% должен закрываться. Тут многое будет зависеть от размера позиции, волатильности базового актива. Главное — контролировать, чтобы максимальный убыток по конкретной позиции не превышал примерно 2,5-3% от стоимости портфеля. На курсе, который проведем достаточно скоро, все это подробно объясним.

📎Ну а теперь результат.

За неделю заработали порядка 1,71%. Это примерно 120% годовых. Однако за короткий срок считать в годовых некорректно. Так что, 1,7% за неделю.

Все прозрачно. Все открыто. Следите.

❗️И наконец, главное:

Как только портфель в приложении станет закрытым, он будет автоматически доступен в первую очередь для тех, кто подписался по принципу «все включено». Даже если это и было с большой скидкой. Раз обещали ВСЕ ВКЛЮЧЕНО, значит, так тому и быть. Слово надо держать.

А вообще еще раз хочу предупредить — портфель будет очень волатильным. Инструменты крайне опасны. И моя задача — прежде всего не потерять денег. А уж остальное — посмотрим.

В прошлом году мне удалось заработать на фьючерсах более 120%. Но бывали и крайне неудачные годы. Так что… спокойствие и аккуратная методичная работа.

Никакой доходности здесь НЕ ОБЕЩАЮ. Есть ожидаемая доходность. Но это не означает «гарантированная». Главное — еще раз — не делать глупостей и максимально контролировать риски.

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
◾️ Мексика и Канада договорились с Трампом отсрочить введение тарифов
◾️ План Трампа: достигнуть перемирия к Пасхе. План Трампа по Газе
◾️ Власти США закрыли агентство USAID
◾️ Редкоземы в обмен на помощь США
◾️ Правительство РФ разработало механизм компенсации за арест активов за границей

Россия:
▫️ Инфляция замедляется
▫️ Что будет с компанией «Борец»?
▫️ Стоимость нефти Urals упала ниже $60 за баррель
▫️ Золото стало самым доходным активом 2024-го
▫️ Предложения в Госдуме: изучить японский опыт перехода на 4-дневку, отменить пенсионную реформу
▫️ РАНХиГС: в РФ вернулись 10% релокантов

США:
◾️ США попрощались с ООН
◾️ В США хотят выдвинуть законопроект против Илона Маска
◾️ Криптоцарь назвал приоритетом регулирование стейблкоинов
◾️ Google начнет использовать ИИ для разработки оружия и слежки?

Мир:
▫️ Банк Англии снизил ставку до 4,5%
▫️ Инвесторы хлынут в китайские акции?
▫️ Деривативы на дождь в Индии

… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте. А его запись выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео

💰bitkogan

Когда и как заходить в рынок?

Когда речь идет о покупке активов на фондовом рынке, то любой инвестор, как витязь, встает на распутье... Каким образом инвестировать свои деньги? Обычно на это есть три возможных решения:

1️⃣Сразу: зайти в рынок на все деньги (например после крупной продажи у вас образовалась крупная сумма на руках).

2️⃣Постепенно: с равной периодичностью покупать активы на одну и ту же сумму (к примеру откладывать % от зарплаты). Это еще называется «стратегией усреднения».

3️⃣Ждать: сидеть «на заборе» с деньгами на счету и ждать просадки или удачного момента для покупки. Это вотчина адептов, ищущих «дно», т. н. buy the dip.

Ответ вас удивит: выгоднее инвестировать на все и сразу.

С точки зрения инвестиционной математики, наилучшим выбором из трех будет разовая покупка на всю сумму.

❓При тестировании гипотезы на американском рынке за период 1929–2020 гг. вложение всей суммы в рынок сразу давало результат, обгоняющий «усреднение» в среднем на 0,41% в 70% случаях на 10-летнем временном отрезке.

Это справедливо не только для США. Исследование проводилось для 6 развитых рынков (США, Австралия, Канада, Германия, Япония, Великобритания) с временным интервалом 50–60 лет. Так вот даже на глобальном рынке сиюминутные инвестиции были выгоднее стратегии усреднения в 2/3 случаев, а средний возврат на вложенные деньги был лучше на 0,38%.

Здесь и далее следует понимать, что эта стратегия работает на развитых и эффективных рынках, где участвуют умные и длинные деньги в лице институционалов. Либо в том случае, когда вы покупаете мировой рынок целиком, исходя из 100% диверсификации по странам.

❗️Важно!!! На всякий случай уточним, что под «все и сразу» ни в коем случае не подразумевается покупка на 1–2 акции на 100% от своего депозита. Здесь и далее идет речь о покупке диверсифицированного портфеля активов, который полностью отвечает вашему риск-профилю, целям и стратегии. Покупка любых активов наобум не будет иметь долгосрочного смысла и рано или поздно приведет вас к краху, ведь без стратегии инвесторы совершают хаотичные действия в порыве страстей и теряют деньги.

Продолжение ⬇️