Коллеги @headlines_for_traders, благодарю!

Приятно знать, что наш труд находит отклик и приносит пользу.

С удовольствием следим за вашей работой. Ваш канал — пример четкости и информативности. Все, что нужно — кратко и по делу.

💰bitkogan

Приватизировали-приватизировали, да деприватизировали

Президент Путин поручил рассмотреть вопрос о сроках давности при деприватизации до 1 апреля 2025 года.

Кратко. В чем суть?

В 90-х многие предприятия выходили из-под крыла государства и переходили в частные руки. Но дела веков темных не всегда проходили честным путем.

➡️ В результате, если находились нарушения, то имущество возвращалось государству, а сроки давности по таким делам сейчас бессрочные, если в деле были признаки коррупции.

Зачем сейчас нужно что-то менять?

▪️С тем, что «вор должен сидеть в тюрьме», мы согласны, но на практике, если в процедуре приватизации были установлены нарушения, то чаще всего страдала вся последующая цепочка добросовестных владельцев. Из недавних кейсов — изъятие 10,5% акций Соликамского магниевого завода (СМЗ) у более чем 2 тыс. миноритарных акционеров, которые покупали бумаги на открытых торгах на Московской Бирже.

В конце 2024 года прокуратура предложила сделать выплаты держателям акций в порядке исключения, но не в качестве официальной компенсации.

Как может быть теперь?

▪️Сейчас по поручению президента Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) совместно с правительством РФ готовит законодательные поправки, которые защитят добросовестных собственников от таких «приветов из прошлого» и обеспечат компенсацию по рыночной цене с учетом предшествующих затрат, если вдруг будут доказаны факты нарушения.

Вместе с этим, национализированное предприятие может быть повторно выставлено на приватизацию, где предыдущие собственники будут иметь приоритетное право выкупа.

Выводы

Вопрос серьезный, ведь от таких кейсов страдает самое ценное, что есть на фондовом рынке — доверие к финансовой системе и институтам. И, скажем так, вопрос об этом назревал давно. Поэтому все нововведения в данном направлении считаем позитивными и ждем официальных подробностей.

#приватизация

💰bitkogan

Друзья, @russianmacro, спасибо! С большим уважением и благодарностью отношусь к вашему труду. Канал MMI абсолютно заслуженно столько лет удерживает планку главного макроэкономического канала в Телеграме.

💰bitkogan

Если Дмитрий Абзалов что-то пишет, это будет написано умно и абсолютно точно. Даже если это поздравление!

Дима, спасибо, дорогой! Про «канал неотвратимого фондового будущего» — заберу в любимые цитаты 😃

💰bitkogan

Коммерческая недвижимость продолжает радовать

Совсем недавно писали про то, что в непростых для недвижимости макроэкономических условиях российские ЗПИФы чувствуют себя достаточно неплохо.

🚩В частности, акционеры фонда «Рентал ПРО» получили доход за декабрь в размере 36,06 руб. на пай (общий инвестиционный доход за декабрь составил 942,7 млн руб.) — это в 3,5 раза больше обычных регулярных выплат ЗПИФа.

🚩Общая доходность фонда с момента размещения на бирже в июне — 20% годовых. Важно, что это фактически выплаченная доходность: инвесторы получают регулярный ежемесячный доход и периодически, как сейчас, доход от ротации объектов.

Как это возможно в условиях закрытого фонда?

Дело в том, что такой ЗПИФ инвестирует в индустриальную коммерческую недвижимость на стадии строительства.

🟣Это позволяет не только выгодно приобретать активы, но и продавать их на открытом рынке для ротации объектов. Из-за этого акционеры получают дополнительную прибыль, а фонд затем вкладывается в новые проекты и далее по циклу.

На что обращать внимание?

Для рентного бизнеса важны не только качественные активы, но и структура капитала и низкая долговая нагрузка. Если приводить в пример все тот же ЗПИФ «Рентал ПРО», фонд вовсе не использует заемные средства, что нивелирует кредитные риски и повышает инвестиционную привлекательность вложений.

🟣В итоге ЗПИФ «Рентал ПРО» можно использовать для аллокации портфеля на сектор коммерческой недвижимости, которая особенно ценится в свете развития логистики и e-commerce площадок.

Приятно, что компания соблюдает все обязательства, взятые на себя при выходе на IPO на Мосбирже в июне 2024 года (годовая доходность 20%, ежемесячные выплаты, ротация объектов для получения дополнительного дохода, низкая комиссия УК).

#российский_рынок

💰bitkogan

Кира, дорогие @InvestFuture, очень приятно получать такие теплые поздравления от коллег по финансовому телеграму.

Спасибо, что не даете нам расслабиться 😉 Всегда держите руку на пульсе и доступно рассказываете о деньгах.

💰bitkogan

Когда кажется, что уже все нас поздравили, вижу новые и новые поздравления от коллег и партнеров.

Лучшие вакансии — вы действительно самые лучшие! Спасибо!

💰bitkogan

Кстати, в канале у моего друга, журналиста Михаила Гуревича, описана совершенно реальная история того, как начинался этот телеграм-канал. Не буду пересказывать, почитайте сами😉

Миша, благодарю за напоминание и за все твои пожелания. Дальше — только вперед, только к звездам!

💰bitkogan

Коллеги из Mind Money, спасибо за поздравления и за теплые слова. Партнерство профессионалов особенно ценно, ведь оно позволяет развиваться, каким бы ни был рынок.

💰bitkogan

Супераппы: новый виток развития?

В прошлом мы уже обсуждали взлеты и падения супераппов, а также отмечали изменения, которые претерпела эта концепция. Сегодня супераппы вновь в центре внимания, и мы не можем остаться в стороне от этого обсуждения.

Почему супераппы снова актуальны?

Как пишут Ведомости, сейчас мы наблюдаем перезапуск этой идеи. В конце 2024 года сразу два крупных игрока — Т-Банк и Сбер — обновили свои приложения. Т-Банк сделал ставку на подход «дофамин-банкинга» и заявил, что хочет стать навигатором для клиентов: от управления финансами до инвестиций.

🚩«Ведомости» опросили российский бигтех, чтобы понять, почему эти многофункциональные приложения снова на слуху и зачем они нужны или не нужны бизнесу.

По мнению экспертов, компании пытаются удержать клиента в условиях растущей конкуренции. Единое приложение, где можно оплатить счета, забронировать ресторан или купить билеты, становится точкой входа в экосистему бренда. Сергей Генералов из Газпромбанка отметил, что такие централизованные сервисы не только удобны для пользователя, но и выгодны бизнесу: они укрепляют лояльность и позволяют компаниям зарабатывать больше через дополнительные услуги.

🎌Но не все так однозначно. Узкоспециализированные приложения часто выигрывают за счет простоты и скорости работы. Например, Максим Волков из EvApps подчеркивает, что приложение с одной кнопкой, идеально выполняющее свою задачу, бывает привлекательнее «комбайна», в котором нужно разбираться.

Что дальше?

Полагаю, что в 2025 году мы увидим «новые» супераппы от российских компаний. Однако ключ к успеху — в гибкости: клиенту нужно предлагать именно то, что интересно конкретно ему и актуально здесь и сейчас.

🎌Вопрос, сохранят ли компании отдельные сервисы или объединят их в супераппы, пока остается открытым. Но очевидно, что рынок продолжит трансформироваться, предлагая всё более удобные решения для управления финансами, инвестиций и повседневных задач.

#tech

💰bitkogan

Тяжелая дилемма для Банка России: высокая инфляция против охлаждения кредита

Друзья, всем привет!

Вчера опубликовали данные по декабрьской инфляции в России. Если кратко — лучше ожиданий, но все равно плохо.

▫️Годовой рост цен составил 9,5%. Это, конечно, чуть лучше, чем мы видели по недельным данным (выходило 9,7%), но цены всё равно идут вверх чересчур быстро.

▫️По нашим оценкам, если цены будут расти с декабрьскими темпами год (сезонность устранена), то годовая инфляция сложится на уровне 14,2%. В ноябре, для сравнения, этот показатель был 13,7%. То есть рост цен ускоряется.

▫️А если посмотреть на базовую инфляцию — без волатильных компонентов — цифры еще хуже: 14,5% в декабре против 12% в ноябре. Начало года встречаем с мощным инфляционным трендом, а ЦБ при этом всё ещё надеется вернуть рост цен к 5% по итогам 2025 года.

Свежие данные за первую половину января тоже тревожные: цены выросли на 0,67% всего за две недели. Даже с учётом сезонности, это много.

В декабре выдача кредитов сильно упала.

Настолько, что ЦБ решил взять паузу и не трогать ставку. Похоже, что и в январе будет та же история: инфляция бешеная, а кредитный рынок тормозит.

➡️ Вот и дилемма для ЦБ: повышать ставку, чтобы сдержать цены, или оставить её в покое, чтобы не убить кредитование окончательно.

Что будет с ключевой ставкой в феврале?

Важный момент. Высокая инфляция и слабый рост кредитов — это временная комбинация. Если кредиты выдавать меньше, то совокупный спрос в экономике начнёт снижаться. Что, в свою очередь, должно замедлить инфляцию. Похоже, ЦБ именно на это и рассчитывает. Поэтому ставку в феврале скорее оставят неизменной, обратив больше внимания на кредит.

Однако февральское решение ЦБ будет зависеть от конкретных цифр, которые мы получим через месяц.

#ставка

💰bitkogan

Оптимист — это хорошо проинформированный… оптимист😉

Почему я оптимистичен по поводу российского фондового рынка? Ответ на этот вопрос вполне однозначный. Я действительно полагаю, что в этом году индекс Мосбиржи может прибавить минимум 25-30% к текущим уровням.
Напомню: сейчас уровень — 2840. Начало прошлого года мы встретили с индексом на уровне 3200. Потом был взлет примерно до 3450 и долгое падение почти до 2000. И только взлет рынка в декабре немного улучшил настроение инвесторов.
Впрочем, по итогам года мы видим падение более чем на 11%.

И на этом фоне я считаю, что уровень индекса в этом году 3600 (и выше) меня не удивит. Почему так?
1️⃣ Невероятная по всем меркам дешевизна рынка практически по всем мультипликаторам.
2️⃣ С высокой долей вероятности именно в этом году мы увидим окончание боевых действий на украинском направлении, выход на переговорный трек и вполне возможное снятие хотя бы части санкций.
3️⃣ Понимание, что, в силу целого ряда причин, в текущем году мы увидим начало снижения ключевой ставки. Не удивлюсь, если в конце года она составит 15-16%.
4️⃣ Исходя из предыдущего пункта, можно ожидать, что индекс RGBI (индекс российских государственных облигаций) к концу 2025 года вернется на уровень 121. Уровень, с которого мы начинали 2024 год.

Денежная масса в России за последние три года выросла примерно на 80%. По данным ЦБ, «…согласно предварительной оценке, на 1 января 2025 года рублевая денежная масса (М2) составила 117,5 трлн рублей, увеличившись за декабрь на 5,9%». Как мы помним, на 1 января 2022 года она составляла чуть более 65 триллионов рублей.
Где сейчас все эти деньги? Огромная часть — на депозитах.
По свежим данным, полученным вчера, количество частных инвесторов на Мосбирже превысило 35 млн человек.
Число физических лиц, у которых есть брокерские счета на Московской бирже (MOEX), по итогам 2024 года выросло на 5,4 млн. В 2024 году частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже в общей сложности более ₽1,3 трлн, что на 18% выше уровня 2023 года.

Вдумаемся в эти цифры. Несмотря на падение рынка и акций, и облигаций количество инвесторов росло. И значительно. И деньги на биржу, опять же несмотря на падение рынка, население несло.

Сегодня достаточно трудно дать предварительную оценку, как вырастет количество инвесторов на бирже в текущем году. А вот про деньги… Рискну предположить, что в 2025 году количество денег на рынке увеличится минимум в 2,5-3 раза. То есть в акции и облигации (по моей осторожной оценке) будет вложено не менее 3 трлн рублей.

В то, что народ массово из депозитов побежит на рынок, я не верю. Большинство будет держаться за свои депозиты до последнего и в момент, когда начнётся снижение ставок, побежит в банки удлинять сроки вложения. По крайней мере, я так думаю. Но все же какая-то часть депозитов неизбежно «перетечет» на рынок.

Не посчитайте меня излишним оптимистом, но не исключу, что в текущем году количество средств, пришедших на рынок российских акций и облигаций при определенных раскладах может быть значительно больше, чем эти 3 трлн.

Как существенно на этом фоне может подрасти рынок? Думайте сами.

Тонкие моменты тоже есть:
▪️ А может быть, что боевые действия продлятся и дальше, и к концу года ничего не изменится?
▪️ А может переговорный процесс зайти в тупик?
▪️ А могут санкции усугубиться еще?
▪️ А может цена на нефть упасть до $40 за баррель, к примеру?
▪️ А может инфляция не снизиться, и наоборот, начать раскручиваться далее?
▪️ А могут ли начать массовый процесс деприватизации?
… И ещё примерно миллион факторов, коих сейчас ни предвидеть, ни просчитать невозможно.

В этой жизни возможно все, и ни от одного из вышеперечисленных рисков нельзя зарекаться. И все же пока оцениваю вероятность всех этих факторов — и особенно последнего — как невысокую.

Базовый сценарий — так, как я его вижу — в этой заметке. А риски — они были, есть и будут. Именно поэтому наши люди в большинстве своём пока предпочитают сидеть в депозитах и не дергаться.

Кандидат на пост госсекретаря США допустил ослабление санкций против России.

После того, как Трампа избрали на пост президента, слухи о предстоящих переговорах по Украине звучат чуть ли не из каждого утюга. А мы, конечно, цепляемся за самые позитивные из них.

Касательно возможных переговоров важно понимать две вещи:

1️⃣Пока российская сторона прямо не заявляет о возможной встрече на высшем уровне.
2️⃣Прекращения конфликта за 24 часа, как нам обещал Трамп, ждать не нужно.

Не стоит воспринимать Трампа как однозначный позитив для России.

Да, будучи бизнесменом, он неоднократно посещал нашу страну, общался с Путиным и с симпатией отзывался о России. И да, сейчас большинство членов новой команды Трампа высказываются за прекращение конфликта Россия vs Украина.

Но давайте не будем забывать, что в 2018 году в прошлый президентский срок Трамп подписал 6 пакетов санкций против РФ.

Сейчас Трамп отменит санкции против России?

Санкции — инструмент давления и дополнительный туз в рукаве «хорошего копа» в лице Трампа, который сейчас молчит. В этой ситуации почву прощупывает администрация будущего президента.

◽️Радует одно. Трамп в прошлом предприниматель, а значит, сильный переговорщик, который прекрасно понимает, что одной жесткости будет мало — придется искать компромиссы.

Как Трамп может повлиять на рынок РФ?

➡️ Рынок РФ ждет инаугурации Трампа и переговоров, поэтому главный драйвер тут один. Малейшие позитивные сигналы от Трампа — будь то намек на ослабление санкций или движение к переговорам — дадут российскому рынку ощутимый импульс. Декабрьская коррекция вверх это четко показала.

Может ли все повернуться в другую сторону? Безусловно. Это большая геополитическая игра, и делать конкретные прогнозы тут крайне сложно. Однако все мы верим в лучшее. Да и рынок тоже.

#США

💰bitkogan

«Т-Технологии» оседлали волну роста рынка

Сегодня поговорим про одну из самых динамичных и популярных российских акций за последнее время — Т-Технологии (экс ТКС Холдинг).

➡️ Действительно, с начала года бумага выросла на 9%, так еще и торговля идет на больших объемах. Очень высокая ликвидность!

На мой взгляд, это происходит неслучайно. Вот несколько фундаментальных причин, которые позволяют бумаге закрепить за собой статус высоколиквидной голубой фишки на текущем рынке.

1️⃣Редомициляция. В 2024 году компания завершила этот процесс, и торги на Мосбирже возобновились.

2️⃣Интеграция Росбанка. Это сигнал для значительного укрепления позиций Т-Технологий на рынке, поскольку удвоение капитала открывает много возможностей для маневра.

3️⃣Дивиденды. Напомню, что в конце ноября акционеры компании утвердили дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 92,5 руб. на акцию. Более того, Т-Технологии намерены платить дивиденды ежеквартально. И хотя Т-Технологии остается компанией роста, регулярные дивиденды, безусловно, добавляют бумаге привлекательности.

4️⃣Устойчивое финансовое положение. Рентабельность капитала держится выше 30% даже с учетом Росбанка.

5️⃣Продолжающийся рост. Клиентская база Т насчитывает уже 47 млн и постоянно увеличивается. Учитывая многолетний фокус банка на лояльность клиентов, рост их числа конвертируется в рост бизнес-метрик.

▪️Опыт по росту лояльности среди розничных клиентов Т-Банк теперь задействовал и для инвесторов: запустил программу лояльности. На первом этапе сделал экосистемные бонусы с сервисами Pro, Premium и Private бесплатными для тех клиентов Т-Инвестиций, кто держит в портфеле определенное количество бумаг Т.

💭Очень логичный и своевременный шаг в духе компании: напрямую сейчас это может и не сильно повлияет на решение о покупке бумаг, но с учетом всех факторов точно будет иметь накопительный эффект.

В целом оцениваю перспективы Т-Технологий позитивно. Более того, еще в декабре мы включили акции компании в один из портфелей нашего мобильного приложения. Сейчас прибыль по позиции составляет около 20%. Закрывать пока не торопимся, потенциал еще есть, и немалый.

#российский_рынок

💰bitkogan

День рождения уже кончился, а поздравления продолжаются…

И даже выходят за пределы Телеграм!

Коллеги из ВТБ, спасибо за такой символичный подарок! Приятно, что столь внимательно нас читаете 😉

Соратники из Столыпинского клуба, уверен, мы с вами пройдем не менее интересный и результативный путь 🤝

💰bitkogan

Пост для тех, кто недавно присоединился к нашему каналу

За один день у нас появилось почти 3000 новых подписчиков. Решил рассказать, что здесь вообще происходит и чем мы можем быть полезны.

Меня зовут Евгений Коган, я инвестбанкир. Более 30 лет работаю на международных фондовых рынках. Успел поруководить несколькими инвестиционными банками, помог многим российским и зарубежным компаниям выйти на IPO. Управляю сотнями миллионов долларов… Ну и занимаюсь всякими подобными шалостями 😉

Здесь, на канале 💰bitkogan, мы с командой подробно разбираем происходящее на фондовых рынках и в экономике. Обсуждаем, как все — от конкретных ценных бумаг до глобальных экономических событий — может повлиять на личное благополучие вас и вашей семьи.

Рекомендую обратить внимание на наш канал 🔥HOTLINE. Только главные новости, без воды, к которым мы даем понятные комментарии и прогнозы.

💼Личный блог — мои размышления об экономике, финансах, геополитике, энергетике, прошлом и будущем, и вообще обо всем на свете.

💰ПРОСТО — поможет новичкам разобраться в экономике и инвестициях.

👑 Cryptokogan — криптовалюты рассматриваются в контексте глобального фондового рынка.

А для тех, кто интересуется инвестициями в искусство и в предметы роскоши, есть @art_luxury_money.

Уверен — наши материалы помогут вам лучше ориентироваться в мире финансов. Спасибо, что вы с нами!

💰bitkogan

Каким будет первый день Трампа в Белом доме?

Уже в понедельник (20 января) состоится инаугурация Дональда нашего Фредовича Трампа.

Нас с вами в связи с этим больше всего волнует одно: сделает ли он что-то для прекращения конфликта в Украине?

Вчера писал, что быстрого урегулирования ждать не стоит. Обещания Трампа решить конфликт за 24 часа, конечно, невыполнимы. Тем более что его советники уже подстилают соломку и говорят, что на заключение мира потребуются месяцы.

А что, если Трамп, когда обещал достичь мира за сутки, просто имел в виду сутки на Венере. Там они длятся 243 дня😉 В общем, надеемся на лучшее, но готовимся сами знаете к чему.

Главное — помните, что Трамп частенько не реализует свои заявления. Вспомним стену на границе с Мексикой или ликвидацию госдолга.

Что тогда он собирается делать в первый день на посту?

◽️Трамп планирует подписать более 100 указов, которые будут касаться безопасности границ, депортации, энергетической политики, федеральных регуляций и мандатов на вакцины. Пишут даже, он может объявить о создании криптофонда.

А еще говорят, утро начинается с кофе…

◽️Также среди возможных шагов — помилование участников штурма Капитолия 6 января, освобождение Росса Ульбрихта, создателя Silk Road, и отмена климатических мер, включая снятие ограничений на добычу ископаемого топлива.

Это все понятно, но не так важно для нас.

◽️Самое главное, за чем нам стоит внимательно следить — это за действиями Трампа относительно торговых войн. Вот что реально больше всего беспокоит рынки. Во время предвыборной кампании он обещал ввести 10% тарифы на весь импорт в США, до 60% на китайские товары и 25% на продукцию из Мексики и Канады. Писал уже, как это может сказаться на экономике.

В целом, думаю, первый день пройдет без «перегибания палки». Это, скорее всего, будет позитивом для инвесторов. Но если Трамп все же решит «хлопнуть тапком по столу», на рынке настроения сразу ухудшатся.

#США

💰bitkogan

«Сбер» зарабатывает сам и помогает другим

Результаты «Сбера» по РСБУ за декабрь и за 2024 год в целом вышли ожидаемо сильными, целевые показатели по непростому году достигнуты.

Что мы имеем по ключевым цифрам в абсолюте и относительно 2023 года:
▪️Чистая прибыль за декабрь – 117,6 млрд руб. (+1,7%), за 12 месяцев – 1,562 трлн руб. (+4,6%).
▪️Кредиты физлицам за 2024 год выросли до 17,5 трлн руб. (+12,4%), юрлицам – до 27,8 трлн руб. (+19%).
▪️Депозиты физлиц достигли 27,6 трлн руб. (+22%), средства юрлиц – 13,2 трлн руб. (+21%).
▪️Рентабельность капитала по итогам 2024 года – 23,4%. Герман Греф обещал выше 23% на Дне Инвестора и выполнил обещание.

Солидная прибыль хороша сама по себе, а в контексте «Сбера» важно еще и то, что он верен своей дивидендной политике, и намерен продолжать делиться с инвесторами примерно половиной чистой прибыли.

➡️Кстати, делится «Сбер» не только с инвесторами. В 2024 году вкладчики «Сбера» заработали 1,3 трлн руб. (в прошлом — 529 млрд руб.). Тут, конечно, не обошлось без помощи Центробанка, но тем не менее.

Еще интересно, что клиенты «Сбера» получили более, чем на 60% больше бонусов Спасибо, сэкономив почти 200 млрд руб.

📎Получается своеобразная стратегия «заработай сам и помоги заработать другим». И ведь работает. Поэтому неслучайно акции «Сбера» чувствуют себя уверенно и с запасом остаются самыми популярными на рынке.

#российский_рынок

💰bitkogan

Инфляция целей: как наши мечты подорожали за 3 года

Хочу с вами поговорить на важную тему — как инфляция съедает наши мечты. Вы замечали, что все значимые цели, на которые мы копим, как-то вдруг становятся дальше?

Все мы хотим (или многие из нас) свою квартиру, машину, крутые путешествия или, например, образование для себя или детей. Но когда начинаешь откладывать деньги, как будто эта цель всё время отодвигается. Поэтому решил посчитать такой показатель — инфляция наших целей.

Так, ваши возможные цели подорожали за 3 года:

➡️ Новая квартира — почти на 44%.
➡️ Машина (берем отечественные, чтобы сравнивать было проще во времени) — на 72,6%.
➡️ Образование — плюс 27%.
➡️ А стоимость поездки за границу вообще взлетела в 2,5 раза — на 145%!

В среднем это всё выросло в цене на 65% за три года.

И тут вопрос: как догнать? Чтобы идея копить на заветные цели имела хоть какой-то смысл, сбережения должны были прирастать минимум на 18,2% годовых.

Теперь смотрим, что население реально могло заработать.

▪️Депозиты за это время приносили 10,2% годовых. Это самый простой и популярный способ сбережений.
▪️А если вы ещё и в акции вкладывались, то там всё ещё печальнее — за три года они явно не помогли обогнать рост цен на наши цели из-за геополитической конъюнктуры. Этот класс активов требует большего горизонта планирования.

И что получается?

Люди копят, стараются, откладывают... А их цель только удаляется. Это обескураживает. Понятно, почему всё больше россиян идут за займами. Вот и имеем рост кредитования по 20% в год. Ставки высокие, но зато есть ощущение, что хоть как-то можешь достичь желаемого здесь и сейчас.

💭Кстати, ЦБ, возможно, стоит внимательнее следить не только за инфляционными ожиданиями на потребительскую корзину с картошкой и ЖКУ, но и за инфляцией целей. На мой взгляд, она сильнее связана со сберегательным поведением граждан и их кредитной активностью.

#инфляция

💰bitkogan

Стоит ли инвестировать в недвижимость сейчас?

◽️2024 для рынка недвижимости прошел под знаком нестабильности — сначала правительство отменило большинство льготных программ, а затем ставка ЦБ взлетела до небес.

Продажи упали, но массового обрушения цен не произошло. Почему?

➡️Ожидается ли коррекция в 2025 году?
➡️ Насколько велик риск кризиса на рынке недвижимости?
➡️ И что делать инвестору?

Ответы на эти и многие другие вопросы мы обсудили с Алексеем Игошиным, экспертом по недвижимости и финансовым консультантом с двумя уровнями сертификации CFA.

📺Смотрите на YouTube и ВКонтакте.

◽️Разобрать свой инвесткейс с Алексеем и его командой.

Реклама. ООО «Хоумап Услуги». ОГРН 1207700178168.

#видео

💰bitkogan

Круговорот БПИФ в природе — что важно знать?

Фондовый рынок для каждого уникален. Для знающих людей — это Поле чудес, приумножающее деньги, для незнающих — скорее минное поле, где любой шаг оборачивается убытками и шокирующими потерями.

◽️Сегодня поговорим про самый популярный способ инвестиций — через покупку паев инвестиционного фонда (БПИФ/ETF). Что важно знать? Идем по пунктам.

Какие бывают виды?

Паевой инвестиционный фонд (биржевой ПИФ) и Exchange Traded Fund (ETF) — способы коллективных инвестиций.

БПИФ = ETF с той лишь разницей, что первый узаконен в России, а второй торгуется за рубежом. По смыслу это одно и то же.

Что внутри?

При покупке ПИФа как на бирже (БПИФ), так и на внебирже, вы получаете состав активов фонда, который заключен в этом «кусочке» ценной бумаги, выпущенной управляющей компанией.

Как деньги попадают в фонд?

Классическая схема покупки ПИФа (внебиржевого формата):

➡️ вы заключаете договор с управляющей компанией
➡️ переводите деньги
➡️ УК покупает на эти деньги активы согласно стратегии
➡️ выдает вам паи фонда
➡️ вы радуетесь инвестициям

Для получения своих денег обратно вся процедура идет обратным путем:

➡️ активы распродаются
➡️ паи фонда гасятся
➡️ вы получаете деньги

А как в ситуации с БПИФ/ETF?

Процедура выпуска БПИФ/ETF схожа по смыслу. Основная разница в том, что такие фонды торгуются на бирже, а значит покупаются и продаются без участия УК.

Главным оператором обмена БПИФ/ETF на бирже выступает маркетмейкер — уполномоченное лицо, которое обязано:

◽️поддерживать определенный уровень цен паев фонда (цена каждого пая должна справедливо отражать стоимость активов под управлением);

◽️предоставлять ликвидность и не допускать огромных спредов (разрывов) между покупкой и продажей фонда. Небольшой спред будет поддерживаться искусственно — это комиссия маркетмейкера;

◽️выступать покупателем и продавцом в каждой сделке. Да, при покупке/продаже БПИФ/ETF на рынке вы торгуете именно с маркетмейкером, который тут же купит или продаст вам кусочек фонда.

❗️Маркетмейкер выступает ответственными за создание/погашение паев фонда. Это помогает сохранять стоимость паев в равновесии и не обвалить цены, если вдруг инвесторы захотят разом продать свои ETF в рынок.

Но спешим успокоить. Несмотря на то, что существуют адепты «пузыря БПИФ/ETF», от общего числа паев, которые обращаются на рынке, гасятся не более 5%, а более 95% паев находятся всегда в рынке, потому что БПИФ/ETF — крайне популярный инструмент для розничных и корпоративных инвесторов.

#инвестиции

💰bitkogan