bitkogan
298K subscribers
9.21K photos
29 videos
32 files
10.4K links
Инвестбанкир Евгений Коган и его команда — о мире инвестиций, экономике и будущем

https://knd.gov.ru/license?id=673b63bd340096358bb0453d&registryType=bloggersPermission

Реклама и PR: @bitkogan_ads
Events: @kseniafff
Все вопросы: @bitkogan_official_bot
加入频道
Лицензия GMP как один из плюсов. Maricann на сегодняшний день является одним из 6 лицензированных производителей марихуаны в Канаде с сертификацией EMA-GMP. Это означает, что компания имеет возможность реализовывать медицинские «растения» на привлекательный европейский рынок (цены в ЕС в 4-5 раз выше, чем на локальном рынке Канады). Компания уже имеет представительства и ведет бизнес в Германии, Швейцарии, Великобритании, и планирует существенно расширять свое присутствие в Западной Европе. Кроме того, география деятельности распространяется на Аргентину (посевные площади) и Австралию (совместные проекты).

Производственные планы. В 2019 г. WAYL планирует производить около 25,000 кг высушенного продукта. При этом среднесрочная стратегия развития компании предполагает увеличение посевных мощностей до 95,000 квадратных футов и рост производства высушенного продукта до 95,000 кг. Планы амбициозные и тут, как я полагаю, кроется риск их невыполнения, что может оказать давление на котировки акций.

Финансовые показатели: не все так гладко. Еще летом прогноз по выручке на 2018 г. составлял около C$17 млн, однако затем компания вынуждена была скорректировать свои планы по продажам. Это привело к снижению прогноза до C$10 млн. Не исключаю, что именно это стало причиной падения котировок почти в 2 раза с сентября текущего года. На 2019 г. прогноз более благоприятный: рост выручки в 10 раз, но риски того, что он сбудется, продолжают давить на акции.
Низкая ликвидность на бирже. Акции компании обращаются на бирже Canadian Securities Exchange. Это небольшая биржа, где торгуют преимущественно акциями второго и третьего эшелона. Данный фактор мы также рассматриваем как риск, поскольку объем ликвидности в торговле WAYL сравнительно невысок.

Вывод. WAYL – небольшой актив, несущий в себе определенные риски. Инвестиции в эту историю - своего рода венчур. В случае, если риски начнут смягчаться (например, акции начнут торговаться на более ликвидной TSE), акции компании могут показать динамику, существенно опережающую весь сектор.
Информация от Moody’s более чем серьезная и в выходные она заслуживает отдельного, серьезного и вдумчивого разговора.
Пока скажу следующее: Трамп пошел на огромный риск. Его пакет налоговых мер должен был дать очень мощный стимул развитию американской экономики, эффект от которых проявится не сразу. А вот дефицит бюджета увеличился моментально, так как значительно упали поступления от налогов корпораций.
Все по классике.
Естественно, рванул вверх фондовый рынок, а с ним выросли и доходы домохозяйств. Это позитивно повлияло на розницу и все сектора экономики, связанные с потреблением.

Глобальный эксперимент продолжается. Если, в итоге, за счет роста экономики налоговые поступления снова начнут расти, Трамп - молодец. Если нет, Штатам придётся задуматься о сокращении расходов бюджета и повышении налогов с корпораций. Итоги мер Великого Шутника будут ясны в конце 2019 года.
Есть опасения, что свой интересный и, на мой взгляд, красивый эксперимент сам Трамп и испортит. Дело в том, что торговые войны, затеянные «во имя справедливости» самими США, в итоге могут ударить по американской экономике.

Мир очень сильно взаимосвязан, и замедление европейской или китайской экономики в результате торговых войн неизбежно приведет к замедлению и экономики США. Это может, в итоге, очень испортить результаты масштабного американского эксперимента.
Посмотрим, ждать осталось не так долго.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/13/12/2018/5c1270dc9a79477ca984c1f7
По всей видимости, американцы не очень хорошо понимают современную Россию. И я опасаюсь, что в результате подобных идей и экипаж, и сами корабли ещё очень долго не вернутся на родину.

Почему, желая чего-то добиться, американцы ведут себя как слон в посудной лавке?! Нежелание думать?
Абсолютная вера в собственную мощь? Уверенность в собственной исключительности?
Боюсь, что у ребят в итоге будет как обычно: хотели как лучше, выйдет «по Черномырдину».
Посмотрим, может я и ошибаюсь, но очень боюсь, что нет.

@bitkogan

https://ria.ru/20181214/1547963022.html
Очень четко @bondovik все разложил.
Я, если честно, тоже ждал повышения ставки.

Экономический рост для ЦБ - приоритет 25й, да и пусть у Орешкина на эту тему голова болит. А вот подготовиться к закупкам валюты для Минфина - не повредит, плюс в мире неспокойно. В целом все логично.

https://yangx.top/bondovik/1624
Также необходимо ввести плату за использование ремней безопасности (дополнительный сервис, как-никак!) и посещение уборных.
Платные туалеты и разовые стаканчики для воды по 5р существенно улучшат финансовое положение авиаперевозчика, однозначно.
Такого номера в нашем цирке ещё не было.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/society/14/12/2018/5c139e809a7947558d8916d3
Множество вопросов о рынке платины и палладия. Планирую до Нового года подробно осветить эту тему: рассказать о ценообразовании, балансе спроса и потребления, ключевых игроках рынка, основных инструментах инвестирования в эти металлы и т.д. Сегодня выскажу свое мнение вкратце.

Вообще говоря, организованный биржевой рынок существует для многих ценных металлов, в том числе и для платины и палладия. При этом многие считают, что цены на эти металлы должны близко коррелировать с золотом. Дескать, тоже драгметалл. На самом деле, если посчитать, то начиная с 2000 г. корреляция составила около 72% для платины и лишь 60% для палладия.

Все дело в том, что в последние десятилетия значительно изменилась структура потребления платины и палладия: произошло существенное смещение в сторону промышленного использования металлов. Поэтому считаю, что не совсем правильно сравнивать эти два металла с золотом. Потребление золота в реальном секторе сводится к минимуму, тогда как платину и палладий активно использует автопром. Первую для производства катализаторов для дизельных двигателей, второй – для выпуска систем очистки выхлопных газов автомобилей.

Полагаю, что платину и палладий в настоящее время в некоторой степени следует относить к категории базовых, а не драгоценных, металлов. В компанию, скажем, к никелю и меди. И подходить к инвестициям в них соответственно. Ни в коем случае не использовать, по аналогии с золотом, в качестве защитного инструмента. Это, пожалуй, не сегодня главный вывод.

Многие смотрят на спред между ценой платины и золота, и делают вывод, что платина дешева. Это и так, и не так. Впрочем о перспективах платины и палладия, как инвестиционных инструментов, поговорим несколько позже.

@bitkogan
🔝 Та самая Труба под Неглинной (https://yangx.top/trubapodneglinnoy) — канал, который каждый день публикует инсайд с рынка принятия решений.
Среди его источников чиновники, банкиры и силовики, поэтому информация точная, а прогнозы регулярно сбываются.
Труба не репостит общую повестку и не разменивается на диванную аналитику.
Подписка на канал полезна для всех, кто серьезно относится к деньгам, своим и чужим.
@trubapodneglinnoy
Старая добрая традиция: хочешь поднять градус напряженности в мире - потревожь сербов. Сербы обратятся за помощью к России, которая, как это уже бывало не раз (1999 год по ряду причин не считается) как-то впишется за братушек.
Вот вам и новая тема для введения санкций и отжимания РФ от чего-нибудь еще на «законных» основаниях.

Недаром я много раз говорил: количество противостояний в мире, особенно тех, в которых мы можем прямо или косвенно увидеть разгорающийся конфликт сверхдержав, будет расти.
Еще и еще раз вспоминаем великий фильм «Плутовство» (Wag the Dog).
Кто не посмотрел - рекомендую, очень хорошо раскрывает основы современного мироздания.

Сегодня на кону не выборы Президента США, как в фильме, а тема мягкого передела сфер экономического влияния и денежных потоков в мире.
И не говорите мне, что все это из теории всемирных заговоров - автор не апологет этой теории.
Однако отрицать факт того, что в мире начался большой передел, нельзя.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/14/12/2018/5c14169e9a79477e19484524?from=main
Забавная картинка.
Мы видим, что после повышения процентной ставки ЦБ РФ, рубль просел против доллара - а не наоборот, что должно было произойти по теории.
Рискну предположить, что текущая просадка рубля - скорее результат действия внешних факторов и, прежде всего, новой просадки на мировых фондовых рынках.

Тем более понимаю, что у ЦБ просто не было выбора.

@bitkogan
19 декабря в очередной раз выступаю на конференции «Большой куш». Откроем мероприятие вместе с Владиславом Кочетковым из ФИНАМа. Поговорим про рубль, евробонды, падение (или коррекцию) американского фондового рынка, рынок недвижимости и многое другое. Будет активная дискуссия с гостями.

Будущий год обещает быть не простым и похоже преподнесет нам множество сюрпризов.
Как быть к ним готовыми, не терять и капитал, и оптимизм, обсудим на «Большом куше».
Приходите!

https://starttrack.ru/jackpot2019
Рабинович держит на руках новорожденного сына и говорит:
— Изя, шо ты плачешь? Ты должен понять — обратной дороги нет!
Только этот великий шедевр приходит на ум, когда читаю о новых грандиозных инициативах наших законотворителей.

Похоже, у части из них Оруэлл - любимый писатель:
«Когда изобрели печать, стало легче управлять общественным мнением; радио и кино позволили шагнуть в этом направлении еще дальше. А с развитием телевизионной техники, когда стало возможно вести прием и передачу одним аппаратом, частной жизни пришел конец.»
Катехизис жизни.
Верной дорогой идем. К светлому будущему, которое детально описал нам все тот же товарищ Оруэлл...

Цель ясна - защита отечественного интернета, вот только результатом будет тотальный контроль.

@bitkogan

https://www.google.ru/amp/s/www.kommersant.ru/amp/3832913
Учитывая, что примерно год назад наша Артемида - охотница на банки была признана лучшим главой ЦБ :
http://www.forbes.ru/news/336751-banker-nazval-nabiullinu-luchshim-glavoy-cb-v-evrope
мы должны понимать, что лучший ЦБ - непредсказуемый ЦБ.

Для меня это откровение.
Зато теперь возникает понимание: надо гнать взашей всех глав ЦБ и в Канаде, и в Великобритании, и в США.
Слишком уж они предсказуемы😉, a значит (по крайней мере, следуя логике The Banker) непрофессиональны.

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/rossiyskiy-cb-priznali-samym-nepredskazuemym-v-mire-1027640133
Что-то не пойму я товарища Явлинского. Родина, в лице товарища Орешкина, сказала: будем расти, но медленно.
Буржуины, проклятые, и те нам небольшой рост обещают.
А вот товарищ Явлинский не любит Родину: ждёт застой и рецессию.

Оторвались вы, батенька от реальности! Нехорошо-то как, непатриотично.
Вам что, трудно?
Скажите как все:
«- Крокодилы летают?
- Летают, конечно, но низко-низко...»

@bitkogan

https://finance.rambler.ru/economics/41433973-yavlinskiy-rossiyskoy-ekonomike-grozit-20-let-stagnatsii/
Про тараканов народное творчество изобрело бесчисленное количество шуток и анекдотов.
Мой любимый:
— Здравствуйте, это вы уничтожаете тараканов?
— Да, но это будет стоить…
— Деньги не проблема, но у меня просьба — всё должно выглядеть как несчастный случай.
— Автомобильная авария подойдёт?

Похоже, наша веселая жизнь круче любых анекдотов! Посудите сами: «экология» легализована и победным шествием идет по планете; на очереди, как я понимаю, тараканьи IPO.
Главное, что эта затея точно не породит торговые войны и новый энергетический передел мира.

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/3833101
Чертовски обидно: был бы у нас нормальный фондовый рынок, самое время купить акций Абрау Дюрсо.
Вот уж кто прямой бенефициар от данной ситуации!
Тем более, у них в продуктовой линейке есть и вполне неплохие элитные позиции.

Бумаги Абрау, кстати, вполне достойно держатся, и не валились вместе с рынком.
Производство у компании растет год от года, показатели - отличные.
Но на нашем рынке, увы, давно уже утеряна связь между производственными и финансовыми показателями, и капитализацией.

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/rossiyane-otprazdnuyut-novy-god-bez-importnogo-alkogolya-1027812347
Теперь с трудом представляю себе IPO на нашем рынке.

Главный вопрос: покупать-то кто будет?
Нерезиденты? Драпают, ироды.
Физики? С деньгами у них нынче не густо.
Банки? Не смешите мои кудри.
Пенсионные фонды? Нервные всхлипы.
Может, если только ЦБ? 🤭

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kompaniyam-rf-predstoit-bitva-za-investorov-posle-otlozhennykh-IPO-1027812393
Молодец Петр Алексеевич!
Правильно и мудро политическую задачу ставит. Ишь чего, родня в РФ?! Возмутительно!
Правда, грязные и недостойные сплетни говорят, что непосредственно у невестки Порошенко есть руский паспорт, а ее сестра - жена достаточно серьёзного чиновника. Но кто ж в наше просвещённое время сплетням верить-то будет?!

Учитывая некоторые национальные особенности наших соседей, хочу уточнить. По слухам, основа мощи, нерушимости и непобедимости страны - наличие кумов, везде и всюду.
Как их вычислять-то будут?
Беда!

Боюсь, господин Порошенко чуток неверно задачу ставит.
Задачка посложнее будет: выявить тех, у кого родни такой и нет!
Вот это развлечение для настоящих Пуаро!

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/16/12/2018/5c169db09a7947fe4d5fbe3d?from=main