🇺🇸Ну а теперь пару слов об инфляции в США.

Инфляция и тут, и там.

Индекс цен производителей, измеряющий стоимость готовой продукции, за месяц вырос на 0,5%, вместо прогнозируемых 0,3%.

Без учета продуктов питания и энергоносителей рост составил 0,3% при прогнозе 0,2%.

Реакция рынка – достаточно любопытная. Казалось бы, рынок должен был «расстроиться» и просесть. Ведь цифры и правда не сахар.

И в результате шансы на дополнительный подъём ставки на ближайшем заседании ФРС становятся все выше. Однако… ноль внимания… Фунт презрения. Рынок в итоге закрывается в небольшом плюсе.

💙️Сегодня с точки зрения статистики крайне важный день.

💙️ В 15:30 по Москве получаем базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (месяц к месяцу) (сент).

💙️ Аналогично – в 15:30 – ИПЦ (месяц к месяцу) (год к году) (сент).

💙️ Одновременно с этим в 15:30 получаем информацию о числе первичных заявок на получение пособий по безработице.

💙️ Ну и вишенка на торте – в 18:00 получаем запасы сырой нефти в США.

Статистики очень много. Статистика крайне важная, которая может оказать серьезное влияние на рынки.

Вообще надо сказать, что инфляционные ожидания в США не просто высокие. Они еще и растут.

Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал увеличение инфляционных ожиданий.

На год вперед американцы ждут инфляцию в 3,67% против 3,63% vs 3,55% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 3,0% против 2,79% и против 2,91%

То есть имеем не только рост инфляционных ожиданий, но и рост уже конкретных цифр.

Так что опять же… руки у ФРС все более и более развязываются для дальнейшего повышения ставки.

Тогда чего же так стремительно падает доходность десятилеток?

➡️UST10 за последние 3 дня с доходности 4,85 упали до 4,57. На 6%.

➡️TMF подскочил за то же время аж на 16%.

Причин на то две.

1️⃣В ситуации, когда боевые действия на Ближнем Востоке настолько потрясли мир своей жестокостью и размахом, инвесторы вполне естественно бегут в защитные активы. Т. е. в UST и золото.
➡️Золото кстати с момента начала боевых действий подросло уже на 3,5%.

2️⃣Рынок полагает, что нынешний инфляционный всплеск скорее связан с энергетикой. Ценами на нефть. В целом нет ощущения, что это надолго. Скорее всплеск. Рецессия набирает обороты. И… есть шанс на то, что инфляция все же глобально идет на спад.

Так что… ждем цифр по американской инфляции.

Что рынки?

Есть два сценария, как мне видится сегодня.

🧡 Попрыгаем на текущих уровнях и завалимся для начала на 4170-4180 по S&P. Потом – потом скорее всего увидим коррекцию рынка плюс минус на 3-5%. Ну а далее – далее на цифры значительно ниже 4000.

🧡 Если позитивный настрой удержится, можем на короткий срок улететь и чуть выше текущих уровней. Далее… думать будем. Многое зависит от сегодняшней статистики.

Так что… ждем 15:30.

#статистика #рынки #инфляция

@bitkogan

«Металлоинвест»: новый выпуск бондов в юанях

Крупнейший российский горно-металлургический холдинг «Металлоинвест» планирует разместить новый выпуск облигаций в юанях.

Технические параметры грядущего выпуска:

🟣Сумма – не менее 750 млн юаней.
🟣Ориентир купона – не более 6%.
🟣Срок размещения – 2,5 года.
🟣Цель выпуска – рефинансирование текущих обязательств.

Отметим, что «Металлоинвест» уже успешно размещал бонды, номинированный в юанях. Данный выпуск будет уже четвертым. В частности, в период с сентября по декабрь 2022 г. было размещено 3 выпуска: на 2, 3 года и 5 лет со ставками 3,10%, 3,25% и 3,70% соответственно. Общая сумма – 3 млрд юаней.

Надежность холдинга не вызывает сомнений. «Металлоинвест» владеет крупнейшими комбинатами по добыче и переработке железной руды в России – Лебединский и Михайловский ГОКи.

Кроме того, в состав компании входит Оскольский электрометаллургический комбинат (ОЭМК) – единственное в России сталелитейное предприятие, использующее экологически чистую («зеленую») технологию прямого восстановления железа и выплавку стали в электропечах.

«Металлоинвест» – ведущий производитель высококачественного железорудного сырья для производства стали в России и СНГ, а также второй по величине в мире производитель окатышей.
➡️ Запасы компании составляют около 15,4 млрд т (второй показатель в мире).
➡️ Срок жизни месторождений – порядка 150 лет.
➡️ Объем производства в 1 полугодии 2023 г. составил 19,1 млн т руды, 11,6 млн т окатышей и 1,7 млн тонн стали.

Финансовое положение компании мы оцениваем, как стабильное.
🟣«Металлоинвест» в 1 полугодии 2023 г. получил выручку порядка $2,9 млрд.
🟣Показатель EBITDA составил $1,3 млрд, а рентабельность по EBITDA – 45%.
🟣При этом холдинг имеет комфортную долговую нагрузку – соотношение чистого долга к EBITDA – около 1,9х.

Также важно отметить, что компания имеет два кредитных рейтинга от АКРА и НКР на наивысшем уровне ААА со стабильным прогнозом.

🔎Мы позитивно оцениваем намерения компании разместить облигации в юанях. Не исключаем, что на бумаги будет высокий спрос. В свою очередь, для инвесторов это возможность купить бонды надежной компании по хорошей ставке.

Кроме того, как известно, покупка облигаций в юанях позволяет инвесторам вложиться в актив, номинированный в иностранной валюте, и захеджироваться от колебаний курса рубля.

#облигации

@bitkogan

📃 Как раз вчера мы писали о том, что покупка длинных корпоративных облигаций может принести дополнительный доход от роста цен.

И сегодня мы видим:
🟢резкий отскок ценового индекса ОФЗ (RGBI) почти на процентный пункт.
🟢покупки в корпоративных облигациях, хотя традиционно они отстают от роста в ОФЗ.

Да, есть риски дополнительного повышения ключевой ставки. Но вряд ли она будет сильно выше текущего уровня. А в будущем мы, скорее всего, увидим ее снижение.

И тогда реализуется сценарий с дополнительным доходом от ценового роста длинных облигаций.

🔎А сейчас можно купить много интересных облигаций под хорошие доходности. И зафиксировать доход до 14% и выше на 3-4 года по надежным облигациям таких компаний как Новотранс, Синара Транспортные Машины, Автодор, Система, Белуга и прочих.

#облигации

@bitkogan

📺 Друзья, традиционные «Ответы на вопросы» снова выйдут в записи. Скорее всего, завтра в первой половине дня.

Оставляйте вопросы для передачи под этим постом в канале HOTLINE.

На самые важные и интересные я обязательно отвечу!

@bitkogan

💰 Операция «S», или приключение заблокированных активов РФ

США выступают за передачу Украине заблокированных российских активов.

Почему сейчас? Все просто: бюджет ведь не резиновый: Летом Белый дом запрашивал у Сената более $20 млрд, но тот сократил сумму до $6 млрд.

Вроде бы все складно, но есть нюанс... Скорее, даже несколько.

1️⃣Основная часть средств в Европе
Это порядка $300 млрд. Даже если США решатся на такой шаг со своей стороны, то смогут передать $5 млрд, или 1,6% общих заблокированных средств.

2️⃣Бюрократические проволочки
Даже если на это решатся сейчас, то на оформление всех бумажек может уйти до года. Это вряд ли поможет решить проблемы с бюджетом сиюминутно.

3️⃣Репутационные риски
ЕС по своему определению считается колыбелью финансовой объективности и надежности. Поэтому конфискация чужих средств вне зависимости от причины может побудить другие страны к переводу своих денежных средств в другие юрисдикции.

Кроме того, тут еще и клиенты замороженных активов больно царапаются — Банк «Санкт-Петербург» (не путать с СПБ-Банком — дочерней структурой СПБ-Биржи) выиграл суд с Euroclear в Бельгии. Первый прецедент как никак.

❗️Но начало было положено — Бельгия решила передать Украине $1,8 млрд налоговых отчислений с заработанных Euroclear процентов на заблокированные активы.

Вроде бы и ничего, но такими темпами и до самих процентов могут добраться, мол, кушать-то хочется, а тут лежат, понимаете ли, да и конфискуемое мы не трогаем вроде...

❓Но тут напрашивается справедливый вопрос: а как сам факт заморозки не подрывает авторитет европейской юрисдикции? Вы уж определитесь: вам шашечки или ехать?

#активы #санкции #Россия

@bitkogan

⛽️ Может ли нынешний конфликт привести к повторению нефтяного кризиса, последовавшего в результате войны Судного дня 50 лет назад?

Итак, год 1973-й

6 октября 1973 года коалиция арабских стран начала войну против Израиля, которая продлилась чуть менее трёх недель. При этом последствия ее оказали влияние на многие годы вперед и, отчасти, привели к переформатированию всей мировой экономики.

После поддержки Израиля коалицией западных стран, 17 октября 1973 года все члены Организации арабских стран – экспортеров нефти (нынешний ОПЕК), а также Сирия и Египет (с его транспортной артерией – Суэцким каналом) ввели эмбарго на поставку нефти в страны, поддержавшие Израиль (то, что сейчас называется «Коллективным Западом»).

Это стало концом эпохи дешевой нефти, которая до начала конфликта составляла около $3 за бочку.

Эмбарго было отменено уже через полгода, в марте 1974 года, но успело привести к серьезным последствиям. Нефтяной кризис 1973 года считается крупнейшим в истории.

Арабские страны, сделав выводы после неудачной для них шестидневной войны с Израилем 1967 года, очевидно, лучше подготовились, создав инструмент экономического давления в виде ОПЕК. Это позволило им
✔️скоординированно снизить объемы нефтедобычи,
✔️ввести эмбарго в отношении западной коалиции
✔️и, в результате, взвинтить нефтяные цены.

Арабские санкции продолжились и после окончания войны Судного дня.
В результате
🟣Европа столкнулась с жесточайшим дефицитом нефти и нефтепродуктов,
🟣начали останавливаться крупные производства,
🟣возникли проблемы с транспортной логистикой.
🟣В Соединенных Штатах (на тот момент максимально автомобилизированной стране мира) к автозаправкам выстраивались многокилометровые очереди.

Сюрпрайз-сюрпрайз: одним из главных бенефициаров нефтяного кризиса полувековой давности оказался СССР.

1️⃣Для начала, Москва смогла договориться с арабской коалицией о реэкспорте ее нефти в подсанкционные западные страны (ничего не напоминает?).

2️⃣А в 1974 году ударными темпами (при содействии самой Европы) был достроен ведущий в Европу трубопровод «Дружба» (и опять: ничего не напоминает?).

3️⃣Серьезно увеличилась нефтедобыча и в самом Советском Союзе.

🔎В общем, СССР тогда серьезно подзаработал на этом кризисе, сделав ключевой шаг к тому, чтобы стать одним из крупнейших игроков на рынке углеводородов.

Продолжение 💙️

Теперь про год 2023-й 💙️

Возможно ли повторение нефтяного кризиса в прежнем виде в наши дни?
🔎Спойлер: вряд ли.

Конечно, с одной стороны, очень многое будет зависеть от того, насколько будет втянут в нынешний конфликт основной спонсор ХАМАСа Иран.

В случае открытого участия Тегерана, возможны несколько уровней эскалации конфликта, вплоть до попыток перекрытия Ираном Ормузского пролива, одной из главных энергетических артерий мира. Это неизбежно приведет к стремительному росту цен на СПГ, нефть и продукты ее переработки.

🌐 С другой стороны, за прошедшие полвека в мире произошло серьезное геополитическое и экономическое переформатирование.

🚩Мир стал гибче, глобальнее, да и «западная» экономика, как не крути, стала во многом постиндустриальной.

🚩Соединенные Штаты, уже в 1975 году создали Стратегический нефтяной резерв (кстати, во время войны в Персидском заливе 1991 г. он уже продемонстрировал свою эффективность, позволив купировать нежелательные колебания на рынке энергоресурсов).

🚩Помимо этого, в том числе, благодаря сланцевой революции, США сами превратились в крупнейшего производителя нефти в мире. Теперь, скорее, это проблема «мировой фабрики» – Китая.

🚩Но самое главное отличие ситуации года 2023 от 1973, в том, что единой арабской коалиции сегодня не существует. Благодаря посредничеству Вашингтона Тель-Авив смог наладить отношения с большинством своих прежних региональных оппонентов и был близок к достижению соглашения с Саудовской Аравией (одна из возможных, кстати, причин нынешнего провоцирования конфликта).

Мотивов предпринять консолидированные шаги, аналогичные пятидесятилетней давности, у нефтедобывающих стран Ближнего Востока просто нет.

🚩И ещё немаловажное – то, как и каким образом в прошлую субботу произошло нападение ХАМАСа на территорию Израиля, которое по своей жестокости в отношении мирного населения потрясло весь мир, практически исключает открытую солидаризацию с террористами хоть сколько-нибудь вменяемых режимов региона.

Вывод

🔎Проблемы на нефтяном рынке с относительным ростом цен на фоне нынешнего обострения возникнуть могут, но достигнуть масштаба 1973 года, в силу приведённых факторов, они не способны.

P. S. Цены на нефть с начала конфликта подросли. Аж на 2%. Ну как-то не слишком выразительно.

На газ, поставляемый в Европу, гораздо существеннее. На 37%. Однако полагаю, что переизбыток газа в мире достаточно быстро и здесь погасит текущую волатильность.

Что касается Катара, который пригрозил перекрыть поставки газа в Европу. Так, одновременно с этим Катар подписывает соглашение с Total.

Как говорится, угрозы – дело святое. Но угрозы угрозами, а бизнес – дело еще более святое.

#нефть #газ #геополитика

@bitkogan

🇷🇺Как и ожидалось, рубль вчера укрепился

На 3%. Честно – не густо. В моменте 97,70.

Индекс российских гособлигаций – RGBI также подскочил. Аж на 0,5%. Тоже как-то не слишком выразительно.

🔴Почему все так вяло?
🔴Почему рубль уже не 95?
🔴Почему облигации не встрепенулись реально. Денег-то хватает?

Вчера мы уже писали об этом – у обязательной продажи валютной выручки свои минусы и неочевидные последствия.

Прямой краткосрочный эффект ясен. Рубль получил небольшую поддержку. Однако у мер валютного контроля есть цена – потеря доверия.

Кажется, ерунда. Какое доверие? Нас реальная жизнь беспокоит: курс рубля, импорт, цены в магазинах. А без доверия переживем.

Но не все так просто, когда речь заходит о деньгах. Почему мы позволяем свой тяжелый труд конвертировать в какую-то бумагу? Потому что мы уверены, что, когда мы захотим, эта бумага превратится обратно в нужные нам товары и услуги. Убери в этой системе доверие, и деньги станут просто бумагой.

Поэтому центральные банки так маниакально зациклены на доверии. И доверие это тяжело заслужить. Насколько тяжело? Приведу пример.

📎Полвека назад ФРС не боролась с инфляцией, и она была высокой. Не гиперинфляция, просто высокая инфляция. А вот последствия. Члены Федерального комитета по открытым рынкам США голосуют жестче других по ставке, если они застали период высокой инфляции в США. Жестче, чем того требуют модели ФРС.

Вдумайтесь. Профессионалы, с мощным опытом работы и образованием, на высоком руководящем посте, не могут избавиться от эффектов негативного личного опыта. Опыта потери доверия к валюте, ведь инфляция – это обесценение денег. Что уж говорить об обычных людях. Однажды обманув, доверие будет хуже навсегда.

Что у нас сейчас?

Обязательная продажа валютной выручки – это по факту ограничение. Компании однажды узнали, что они не могут распоряжаться собственными средствами так, как считают эффективнее всего.

О том, что риск экспортеров попасть под валютные ограничения высокий, мы писали на прошлой неделе. Но являются ли такие рассуждения нормой? Это уже много говорит о том, что сейчас происходит с нашим доверием.

Мы вынуждены взвешивать риски и всерьез рассуждать, кто вдруг потеряет возможность свободно распоряжаться своими заработанными деньгами.

Заранее объявленных критериев, когда это случится, нет. Критериев, кто попадет под ограничения, тоже нет. Даже после введения ограничений информации о том, кто под них попал, нет. Есть ли уверенность, что ограничения однажды не затронут кого-то еще?

Повышает ли все это уровень доверия… ну как-то так. Творчески, я бы сказал.

Какие последствия?

Люди будут интуитивно или продуманно защищать свои сбережения и хранить их там, где меньше шансов до них добраться.

➡️ Будут покупать акции в другой стране, а не в своей – потеря инвестиций.

➡️ Будут покупать облигации другой страны – давать в долг чужому государству, а не своему.

➡️ Не будут доверять долгосрочным сбережениям в рублях, включая пенсионным программам. А значит, длинных денег для финансирования долгосрочных проектов тоже не будет.

📌 Все эти последствия останутся с нами на десятилетия. Зато курс будет на несколько рублей крепче, и то на полгода.

Вот потому, в частности, ЦБ, прекрасно все это понимающий, крайне неохотно идет всегда на различные валютные ограничения.

Или вы думаете, потому, что они вредные такие? 😀

#валюта #Россия #регуляция

@bitkogan

🇺🇸Бастовать(,) нельзя(,) работать

UAW (профсоюз автомобильной промышленности) вновь начал забастовки. На этот раз в Кентукки, США, где располагается производство внедорожников и пикапов. На минуточку, это крупнейший и самый прибыльный завод Ford, приносящий более $25 млрд в год (примерно 1/6 общей выручки). На забастовку вышли 8,7 тыс. человек.

Требования все те же

💙️Рост зарплат
💙️Ликвидация двухуровневой системы оплаты труда (это когда одни получают больше, чем другие, что мешает людям выходить на забастовки и объединяться)
💙️Расширение профсоюзов на заводы по производству аккумуляторов.
💙️Значит, потенциально можем ожидать вспышек и в этом направлении.

И это после того, как автопроизводители удвоили предложение по повышению оплаты труда.

К чему все это приведет?

💙️В лучшем случае — к росту расходов компаний.
💙️В худшем — к банкротству.

Вы только не подумайте, что мы тут против рабочего класса. Наоборот, бороться за свои права нужно, ведь суть любого бизнеса в гармонии между работниками и работодателем. Без сотрудников любой бизнес — ничто.

Но всему есть предел: к примеру, из общего числа работников (150 тыс.) бастует менее 1/4. Однако компания была вынуждена уволить несколько тысяч сотрудников на других местах, потому что забастовки усложнили их работу.

Если забастовки будут продолжаться, то могут пострадать и сами работники. Ведь получив свое, человек редко когда успокаивается и продолжает требовать еще.

💙️Как в том анекдоте: «Хозяйка-хозяйка, дай воды попить, а то так есть хочется, что переночевать негде».

#США #кризис

@bitkogan

IPO «Астры» вызвало достаточно высокий интерес со стороны участников рынка. Многие задаются вопросом, насколько она сейчас инвестиционно привлекательна и стоит ли покупать ее акции по текущим ценам.

💙️ Поэтому мы решили сделать нашу экспресс-оценку компании.

Размещение прошло по верхнему диапазону — 333 руб. за акцию, что эквивалентно капитализации 69,9 млрд руб. Много это или мало — давайте попробуем разобраться.

Нами был сделан ряд допущений касательно бизнеса(к слову, они близки к значениям инвест-банков):
💙️Наши ожидания по росту выручки на 7-летнем периоде — 48% в среднем.
💙️Рентабельность по EBITDA сложится в районе 46,9%.
💙️Чистая маржа — на уровне 45,5%.

Что немаловажно, практически все доходы группы оседают в свободном денежном потоке, поскольку на капитальные затраты приходится всего 15% от операционного денежного потока, судя по последней отчетности.
💙️ Иными словами, компания действительно показывает высокий уровень маржинальности.

Если предположить, что компания сможет продемонстрировать такие результаты, то, например, форвардные мультипликаторы «Астры» на 2025 год значительно ниже текущих у быстрорастущих IT-компаний России. С другой стороны, уже по текущим значениям Астра торгуется с премией к сектору по EV/EBITDA (41%) и P/S (42%).

💙️ Нами была произведена оценка также на основе DCF модели.

Частично рост выручки обусловлен низкой базой продаж и перспективами IT-направления, а также высоким уровнем инфляции, на который компания сможет повышать цены каждый год. Оценка по модели составила 376 рублей за акцию, в то время как цена на размещении составляла 333 рубля за акцию.

💙️ Таким образом, мы полагаем, что компания оценена в целом справедливо. Сегодня же в стакане «Астры» стоят лоты на покупку уже по 466 руб. за акцию, что нам кажется дорого. Но стоит отметить, что пример очередного успешного размещения должен подтолкнуть другие компании к выходу на биржу.

#российский_рынок #IPO

@bitkogan

🇷🇺 С 1 октября Банк России установил более строгие ограничения на кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой.

В частности, еще в III квартале для заемщиков, тративших на обслуживание потребкредитов от 50% до 80% дохода, лимитов не было.

💙️ Теперь же доля таких кредитов в портфеле банка не должна превышать 30%.

💙️ А доля кредитов тем, у кого заемы съедают более 80% дохода, ограничивается 5% вместо 20% ранее.

Ранее банки за счет сокращения объема кредитов искусственно переводили часть сверхзакредитованных заемщиков из категории 80%+ в категорию 50-80%, где лимитов не было. В итоге их доля выросла с 27% до 33%.

❗️Логика Центробанка понятна — он хочет избежать рисков для заемщиков и банков на случай возможных шоков и привести кредитные портфели банков к более сбалансированному виду.

Резкий рост ставки как раз можно считать одним из шоков, поскольку он ведет к резкому росту стоимости кредитов и, соответственно, увеличению доли «закредитованных» заемщиков.

С бухгалтерской точки зрения, подход ЦБ разумный и взвешенный, но «на земле» это может выглядеть иначе.
🔎А именно как лишение значительной части заемщиков доступа к кредитованию.

Кто-то скажет, что так и надо. Можно было бы согласиться, если бы речь шла о единичных случаях.

Но с учетом масштаба явления, негативные побочные эффекты массовых индивидуальных банкротств, попыток взыскания долгов приставами и коллекторами, роста социального напряжения могут перевешивать.

Что же делать?

Если кратко, то единственное решение проблемы в повышении реальных доходов граждан. Здесь должен быть целых комплекс мер от создания новых рабочих мест до фискального стимулирования роста зарплат.

Задача комплексная, и здесь нужны совместные усилия ЦБ и правительства.

Отрезать же в целом добросовестных, но попавших в трудную ситуацию заемщиков от доступа к кредитам поможет улучшить качество кредитных портфелей банков, но не решит проблему, а просто заменит ее на другую. Возможно, более сложную.

Если же просто рубануть с плеча, как это сделал ЦБ сейчас, то это значит признать проблему нерешаемой.

#кредиты #ЦБ #Россия

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Разговариваю со многими. Люди, как выясняется, абсолютно не в курсе истории вопроса:

🔴Как так случилось, что на этой узкой полоске земли у моря живет почти 2 миллиона человек. Это что — гетто?
🔴А почему Израиль остальную землю у них отобрал?
🔴А почему создано еврейское государство и нет арабского?
🔴Зачем Израиль бомбит Газу? Зашли бы в сектор, отловили бы террористов и дали остальным жить?
🔴Зачем устроили геноцид народа? Сами же поплатились.
🔴Вот сейчас как «Хезболла» жахнет, как начнется восстание в Рамалле, Щхеме, Хевроне и Восточном Иерусалиме — Израилю хана будет.

Ну, и шедевральное в своей подлости:
🔴Израиль специально распространяет фейки, чтобы иметь моральное право долбить мирных людей.

Чего я только не наслушался за последние дни. Мда… придется рассказывать обо всем по порядку. Спокойно и не торопясь.

🎤 Попробую без эмоций. Хотя, давайте честно, они переполняют. Я израильтянин. У меня к этой стране отношение особое. Я отлично знаю ее историю. Из природного любопытства объездил всю страну. Так сказать, руками все пощупал. Глазами — увидел.

И главное, постоянно общался с живыми людьми — участниками многих событий, войн. Сам успел послужить в армии. Но не 2,5 года, как мой младший брат, который приехал туда в возрасте 17 лет и служил все по полному разряду. Нет, я прослужил гораздо меньше.

Подготовлю-ка я серию заметок:
— И про историю вопроса.
— И про то, кто, когда и зачем что-то у кого-то отобрал.
— И про то, сколько раз и как Израиль пытался по-хорошему договориться с арабами.
— И что из этого выходило.

❗️Ну, а начну я с простого. Зайти спокойно в Газу и отловить террористов, дав остальным возможность спокойно жить?

Ну-ну… А вы попробуйте. На каждом углу ловушки. Мины. Огромное количество оружия, РПГ. Если израильская армия туда масштабно без соответствующей подготовки зайдет, потери будут измеряться десятками тысяч солдат. Никто никогда на это не пойдет.
➕Не забываем про проблему заложников.
➕Не забываем про огромное количество секретных бункеров и тоннелей под Газой.

Что же делать?

Это самая большая проблема.
➡️По всей видимости, израильское командование решило пойти по пути полной блокады сектора.
➡️Затем, видимо, сектор будет расчленен на зоны.
➡️И все это будет делаться очень продуманно. Методично. Никто штурма Кенигсберга не планирует.
➡️И длиться это по-хорошему будет, как минимум, недели 3-4.

А что дальше?

Да как обычно. На Израиль начнут давить со всех сторон. И в итоге, как это уже было много раз, все завершится на половине пути.

Нетаньяху говорит:

⏪Мы никогда не забудем зверства, совершённые нашими врагами по отношению к еврейскому народу. Наши враги только начали расплачиваться за это. Я не буду подробно рассказывать, что будет дальше. Но я вам говорю, это только начало⏩.

⏪Мы уничтожим ХАМАС и победим⏩.

Урон ХАМАС будет нанесен. Это да. А вот уничтожить… это проблема. Окно возможностей для Израиля неумолимо закрывается. Еще неделя, и давление на Нетаньяху и со стороны США, и других стран станет беспрецедентным. И это не я говорю. А история.

Ну, а про остальные вопросы?

Буду потихоньку заметками на все отвечать.

Где можно будет прочитать?

Этот канал — Bitkogan — он все же скорее про экономику, рынки, финансы. Не хотелось бы здесь переключать внимание людей на эту вот ближневосточную катавасию. Тем более что все мы уже морально сыты по горло информацией подобного толка.

🔗 Так что… кому интересно — милости прошу. На мой личный блог. Он — про все на свете.

#геополитика #Израиль

@bitkogan