✈️«Самолет» - один из главных бенефициаров продления льготной ипотеки

Вчера президент РФ Владимир Путин заявил, что программы льготной ипотеки в России будут продолжены. Это позитивный сигнал для российских девелоперов, в первую очередь «Самолета» (SMLT RX).

Почему именно «Самолет»?

У компании в I полугодии 2023 г. порядка 86% сделок — ипотека. Причем из них около 90% относятся к различным формам господдержки (льготная, семейная, ИТ-ипотека, военная). «Самолет» фокусируется на массовом доступном жилье, поэтому льготные программы для компании очень важны.

Напомним, что действие льготной ипотеки в РФ было продлено до 1 июля 2024 г. Однако теперь гарант недвусмысленно дал понять — государство будет продолжать поддержку этой программы и после указанной выше даты.

Что это означает для сектора Real Estate в целом?

1️⃣Льготные программы в высокой степени востребованы населением, эффективны и поддерживают спрос на жилье. Это, в свою очередь, позитивно влияет на финансовые показатели девелоперов.

2️⃣Продление программы, по нашему мнению, еще не отражено в текущих котировках. Котировки того же «Самолета» (SMLT RX) с начала года выросли на 54%. Однако после заявления президента рынок может пересмотреть текущую оценку компании в пользу дальнейшего повышения.

#недвижимость #российский_рынок

@bitkogan

📺 Евгений Коган отвечает на вопросы в прямом эфире!

А за время перерыва их накопилось немало:

🟣Почему падает рубль?
🟣Что ждать от российского фондового рынка?
🟣Как обезопасить себя перед девальвацией?
🟣Чем грозит отмена соглашений об избежании двойного налогообложения?
🟣Почему бездействует ЦБ?

⏰ Сегодня в 19:00 МСК.

🔗 Не пропустите - будет интересно!

#видео

@bitkogan

📊ПАО «ЕвроТранс» значительно упрощает возможность приобретения акций

Не так давно компания приглашала делать оферты о приобретении акций дополнительного выпуска. Но сегодня процедура приобретения стала еще проще.

Если вы хотите стать акционером ПАО «Евротранс», для этого больше не потребуется ехать на АЗК и собственноручно заполнять все документы. Достаточно сделать всё это дистанционно. Единственное, что требуется – устройство с выходом в интернет. Думается, что в современном обществе проблем с этим возникнуть не должно.

🔗 Для заключения оферты на приобретение акций, необходимо перейти по соответствующей ссылке и затем создать Личный кабинет.

➡️Разумеется, для этого потребуется пройти верификацию, заполнив персональные данные.

➡️Сам личный кабинет открывается буквально в течение нескольких минут. Клиент получает уведомление о его открытии по номеру телефона и после чего в электронном виде подписывает необходимые бумаги на приобретение акций.
Процедура совсем не сложная.

Такую возможность дистанционного приобретения компания ввела из-за многочисленных просьб клиентов, особенно из регионов. Напомним, что ПАО «ЕвроТранс» располагает АЗК в Москве и Московской области, не все готовы были ехать в офисы в эти районы для заполнения документов.

🟡Что касается самой компании, то мы достаточно подробно описывали их деятельность здесь.
🟡Также рассказывали про предстоящее размещение.

📍Выйти на биржу «Евротранс» планирует в ноябре текущего года. Мы считаем, что бизнес имеет перспективные и понятные точки роста. С интересом будем наблюдать не только за текущей деятельностью компании, но и за будущим IPO.

#российский_рынок

@bitkogan

🇷🇺 ЦБ ставит на паузу покупку юаней

Друзья, всем привет!

Банк России вспомнил о принципе «не бей лежачего».

Ради стабилизации курса рубля регулятор отложил покупку юаней по бюджетному правилу до следующего года.

Учитывая, что вчера пара USD/RUB пробила отметку 98, хотя и ненадолго, решение, разумеется, абсолютно разумное.
Главное — хватит ли его, чтобы остановить дальнейшее свободное падение российской валюты?

Боюсь, что этого мало.

➡️Во-первых, отказ от покупки юаня — это не то же самое, что начало валютных интервенций. Падение рубля может и замедлит, но увы, не остановит. Продажи валюты на сумму 2,3 млрд в день в рамках операций ФНБ — тоже не совсем достаточно.

➡️Во-вторых, недружественной валюты на рынке больше не становится, а спрос на нее со стороны импортеров не только сохраняется, но и растет.

➡️В-третьих, расходы бюджета сокращать сегодня серьезно также нет возможности. Так что… бюджетный дефицит при текущем курсе, скорее всего, сбалансируется. А вот что дальше?

Опять девальвация для новой балансировки? Рынок сегодня смотрит вперед.

А как же нефть марки Urals выше $60 за баррель?

Сам по себе факт роста цен на энергоносители не решит ситуацию, поскольку не компенсирует сокращения объемов основным торговым партнерам РФ.

Для справки:
1️⃣В июле объем импортируемой из России в Китай нефти сократился на 16%.
2️⃣А в июне появились сообщения о снижении поставок в Индию.

Остается надеяться, что попытка китайских властей оживить отечественную экономику увенчается успехом. До тех же пор рубль, вероятно, останется под давлением.

Да и давайте откровенно. Китайцы предпочитают покупать нефть у многих, диверсифицируя свои поставки. Так что… На китайцев конечно надеяться можно. Но… не слишком сильно.

Увидим ли мы 100 рублей за доллар?

Тут все зависит от ЦБ. Ну и от административного ресурса. Точнее, работы с экспортерами.

Очевидно, что дальнейшее ослабление рубля не только еще больше разгонит инфляцию, но и подорвет доверие к самой валюте и к экономике в целом.

Мы уже говорили о том, что просадка рубля к доллару, к примеру, на 10 руб. приводит к дополнительному инфляционному давлению примерно на 0,5–1,5%.

🔎Но есть еще психология.
▪️И в случае пробоя очень важного психологического уровня 100 импортеры могут начать вновь и вновь серьезно пересчитывать цены.
▪️Да и население может занервничать.
И тут может сработать достаточно жесткий вариант перехода количества в качество.

Так что… текущий уровень нужно держать. Не до сентиментов.

#рубль #инфляция #нефть

@bitkogan

🚉Есть ли смысл прыгать на подножку несущегося поезда?

Речь в данном случае идет о российском рынке акций, который с начала 2023 года вырос на 46%. Подобное было в 2009 году, когда рынок после кризиса за полгода также почти удвоился.

Главный вопрос — надо сегодня заходить на рынок тем, кто еще не успел?

Давайте так: тут каждый решает сам. Мы не можем взять на себя ответственность за персональное решение конкретного человека.

Но если вы думаете, заходить на рынок или уже поздно, скажем так: есть еще место для маневра.
🔎А выражаясь научно, со сформированной долгосрочной стратегией это делать никогда не поздно.

На какие истории лучше всего сейчас обращать внимание?

На рынке есть отстающие бумаги, причем среди них несколько фишек. Причины отставания объективны: влияние санкций, проблемы с логистикой, слабые профильные рынки. Полагаем, что данные риски уже заложены в текущие котировки.

О чем мы говорим конкретно?

Внимание на диаграмму. В наш топ наиболее интересных отстающих идей мы включаем «Норникель», «Русал» и «Фосагро». Далее обращаем внимание на «Газпром», ВСМПО и «Газпром нефть».
🔎Основной триггер для них — девальвация рубля, которая еще практически не учтена в стоимости акций.

Да, риски на рынке остаются, и весьма существенные. Главным образом, это геополитика, да и проблемы в экономике РФ никуда не делись.

Каков тут рецепт?

🔵Действовать постепенно и аккуратно. Не тратить сразу весь кэш. На просадках докупать. На большом обвале (если он случится) — докупать активнее. Лучше всего, иметь возможность пополнения брокерского счета.

🔵Ну, а когда вы видите неплохую прибыль — спокойно и по частям фиксировать ее. Основную сумму инвестиции можно оставлять в работе, а прибыль — направлять, как мы уже писали ранее, в облигации или золото.

#акции #Россия #мнение

@bitkogan

📺 ОАЭ с места событий

Мы часто говорим о возможностях нового финансового хаба — Эмиратов. Пришло время показать их на наглядном примере.

🟠Как изменился регион за последние годы?
🟠Чем Эмираты привлекательны для иностранцев, если не погодой?
🟠Что значит «выгрести free float»?
🟠За что люди готовы платить любые деньги?

🔗 Ответы на эти и другие вопросы вы найдете в нашем новом видео.

#видео

@bitkogan

Переводы за рубеж: проблемы и решения

За последний год россиянам стало сложнее переводить деньги за рубеж, о чем недавно писал.

Сейчас многие соотечественники для погашения кредитов, переводов родственникам, покупки недвижимости и прочего выбирают следующие способы:
1️⃣Денежные переводы.
2️⃣Критовалюты.
3️⃣Иностранные карты.

Способы рабочие, но есть куча нюансов о которых надо знать, чтобы избежать блокировок и потери средств.

🔗 Подробнее об этом поговорим в канале по подписке.

⏰ 10 августа в 19:30 МСК.

#переводы #гайд

@bitkogan

Друзья, всем привет!

В прошедшие выходные мы уже освещали ситуацию, касающуюся госпереворота в Нигере и связанные с этим регионом, интересами Франции.

И вот, страны — участницы ЭКОВАС (Экономическое сообщество стран Западной Африки) провели вчера саммит.

Безусловным лидером в этой структуре является Нигерия (не путать, собственно, с Нигером).

💡Кстати, вопрос: а многие ли знали о существовании этой почтенной организации до сегодняшнего дня? Я про ЭКОВАС.

Так или иначе, немного про итоги сегодняшнего саммита и возможных перспективах развития событий.

Страны ЭКОВАС привели в готовность силы для интервенции в Нигер

➡️По итогам обсуждений ЭКОВАС принял решение в сжатые сроки привести в готовность резервные силы (фактически провести мобилизацию) стран — членов организации.

➡️Председательствующий в сообществе президент Нигерии заявил, что ЭКОВАС рассматривает все варианты действий в отношении ситуации в Нигере, в частности, применение силы в качестве крайней меры.

➡️В свою очередь, мятежники, захватившие власть в Нигере, в ответ, угрожают убить удерживаемого ими легитимного президента страны, в случае осуществления вторжения со стороны стран — участниц ЭКОВАС.

Напомним, в чем подоплека вопроса. Естественно, в ресурсах

Речь идёт, конечно же, о европейской энергетике, в первую очередь, разумеется, о французской атомной энергетике.

Нигер — бывшая французская колония, обладающая месторождениями урана, от поставок которых, безусловно, зависит Франция. На эту африканскую страну приходится до 20% урана, используемого для производства электроэнергии во Франции.

Разрешение наметившегося противостояния в Западной Африке, очевидно, скажется на энергетическом рынке Европы. В ближайшие дни будем наблюдать за развитием событий.

Пока же на Нигер наложены санкции

▪️Страны ЭКОВАС объявили о закрытии границ с Нигером и введении запрета на авиасообщение.
▪️Были прекращены все финансовые операции с республикой, заморожены госактивы Нигера в центробанках стран союза.
▪️Как отмечает CNN, в большей части Нигера нет электричества, так как поставляется оно в основном из Нигерии, которая прервала поставки после переворота.

Ну а вообще… Какая неожиданность. Количество красных точек на карте мира растет с невероятной скоростью.

Пока можно предположить, что встреча глав западноафриканских стран закончилась решением готовиться к столкновению с военными мятежниками в Нигере.

🔎Так что… В мире спокойнее не становится. Но мы же с вами знали — так и будет.

#геополитика #Африка

@bitkogan

📑 РУСАЛ представил слабую отчетность. Что будет с акциями?

↘️В 1 полугодии 2023 г. компания снизила выручку на 16,9% год к году до $5,9 млрд.
↘️EBITDA и чистая прибыль сократились гораздо сильнее: на 84% и 75% соответственно.
↔️При этом существенно увеличилась долговая нагрузка: отношение чистого долга к EBITDA составило 12,3х.

Все так плохо?

Действительно, так может показаться на первый взгляд. Однако, здесь надо четко понимать, за счет чего цифры РУСАЛа могут улучшиться в будущем. Такие факторы у компании есть.

1️⃣Девальвация рубля. Этот фактор пока практически не учтен в текущих котировках и не отражен в отчетности. По приблизительным расчетам, ослабление рубля на 5% ведет к росту чистой прибыли РУСАЛа примерно на 10%.

С начала 2 полугодия курс рубля по отношению к доллару упал на 10%, с начала года – на 36,5%.
🔘Средний курс USD/RUB в 1 полугодии составил примерно 77 руб.
🔘Во 2 полугодии – уже около 93 руб. (+21%).
Если предположить, что средний курс до конца 2023 г. не изменится, то чистая прибыль РУСАЛа во 2 полугодии может вырасти на 40%.

2️⃣Цены на алюминий. В 2 полугодии котировки «крылатого металла» упали на 11,5%. На рынок алюминия значительно влияет Китай. Мы не исключаем, что в случае ускорения экономики Поднебесной в 3 и 4 кварталах, тренд на рынке алюминия изменится.

Показательна реакция рынка на отчетность РУСАЛа. С утра котировки упали почти на 2%. Однако снижение было очень быстро выкуплено, что говорит об устойчивости бумаги.

Вывод

✔️РУСАЛ – одна из отстающих акций на российском рынке.
✔️Но, по нашим оценкам, большинство негативных факторов уже в цене.
✔️При этом будущий позитив (та же девальвация) пока не отражен в котировках.
✔️Вряд ли стоит ожидать бурного роста РУСАЛа в ближайшем будущем.

Однако, по нашему мнению, в среднесрочной перспективе шансы для этого определенно есть.

#акции #отчетность

@bitkogan

🔊 🔊 Евгений Коган о рубле и выступлении ЦБ:

Банк России намекнул, что не будет анонсировать интервенции.

Однако так делает любой ЦБ, поэтому скорее всего будут наказывать спекулянтов, проводить какие-то интервенции и как-то реагировать.

Никто не допустит ухода на 100+, ведь может начаться неконтролируемая реакция народа (набеги на обменники). Пока народ реагирует достаточно спокойно.

По поводу того, что было сказано ЦБ, дадим подробный комментарий на @bitkogan

#Коган #цб #валюта HOTLINE

ЦБ пророчит глобальный кризис. Каким он будет?

ЦБ РФ представил сценарии развития экономики страны и провел по этому поводу пресс-конференцию. Перечислим основные тезисы.

Сценарий «Базовый»
— Мировая экономика продолжит существовать в рамках текущих трендов, без шоков.
— ВВП РФ в 2023 г. увеличится на 1,5-2,5%. Рост экономики продолжится до 2026 г. включительно. Что дальше — пока непонятно.
— Инфляция в текущем году не превысит 6,5% (цель — 4%).
— В 2024 г. ключевая ставка будет повышена до 8,5-9,5%. В дальнейшем предусматривается постепенное ослабление ДКП.

Сценарий «Усиление фрагментации»
— Рост геополитической напряженности продолжит способствовать дальнейшему разделению мирового сообщества на блоки.
— Мировой спрос будет сокращаться.
— Давление на экономику РФ извне усилится посредством новых санкций.
— Цена на нефть снизится до $45 за баррель.
— На фоне этого рост ВВП РФ в 2024 г. будет нулевым (или даже ниже). В 2025 г. возможен рост на 1% (но это не точно), а в 2026 г. экономика может вернуться к стабильному росту.
— В 2024 г. инфляция разгонится до 5-7%, что вынудит ЦБ повысить ставку до 12%.

Сценарий «Эффект домино»
— На рынках сегодня наблюдается повышенный оптимизм, который может смениться выходом крупных игроков из рисковых активов. Это, в свою очередь, усилит неопределенность, снизит доверие людей к финансовым институтам. Итогом может быть эффект домино и масштабный кризис вроде 2008 г.
— Рецессия в США и еврозоне приведет к резкому падению мирового спроса.
— Цены на нефть к 2025 г. снизятся до $30 за баррель.
— ВВП РФ в 2024 г. снизится на 3-5%, в 2025 г. — на 2-3%. Изменения к лучшему наступят лишь в 2026 г.
— Инфляция в РФ вырастет до 11-13%, а ключевая ставка будет повышена до 12,5-13,5%.

Как в сказке — чем дальше, тем страшнее, не правда ли? Однако это еще не все. Сегодня ЦБ провел пресс-конференцию, на которой также прозвучало несколько важных заявлений.

🔵Ослабление рубля: ЦБ не видит в этом рисков для финансовой стабильности в стране.
🔵ЦБ будет продолжать придерживаться плавающего курса.
🔵Вероятность повышения ставки в сентябре остается высокой, а цель по инфляции — прежней (4%).
🔵Цифровой рубль: регулятор полагает, что на фоне изменений может возникнуть структурный дефицит ликвидности.
🔵Ситуация на рынке труда ухудшается, что ограничивает дальнейшее расширение производства.
🔵При этом внутренний спрос растет, а потребительские настроения улучшаются, что приводит к ускорению кредитования.
🔵Сильный совокупный спрос при ограничениях предложения ведет к усилению инфляционного давления.
🔵Одновременно активизация внутреннего спроса способствует росту спроса на импорт. Это при ограниченном экспорте выливается в ослабление рубля, которое также оказывает давление на цены.

🔎Информации достаточно много. Поделимся своими соображениями относительно всего сказанного и опубликованного ЦБ в следующем посте.

#макро #Россия

@bitkogan

📺 Выезд к эмитенту: Чем живут АЗС?

Выкладываем новое видео, чтобы вы не заскучали на выходных 🤗

Цены на нефть падают, бензин дорожает – доходы АЗС растут.

▪️Упадет ли выручка станций с переходом на электромобили
▪️Почему кофе – это новая золотая жила
▪️Зачем сети автозаправок IPO…

И о других секретах бизнеса поговорили с генеральным директором ПАО "ЕВРОТРАНС Олегом Олеговичем Алексеенковым.

Приятного просмотра!

#видео

@bitkogan