Как видно из рисунка, номинально самый высокий долг у Amazon и у Netflix. У остальных компаний FAANG (+Micrisoft) достаточно много свободных денег в кассе. При этом у Amazon долговая нагрузка довольно комфортна: отношение чистого долга к EBITDA составляет около 0.45. У Netflix все гораздо серьезнее – коэффициент равен 2.6.
О чем нам это говорит? В период нестабильности рынков, перезагрузки бизнеса, замедления выручки и других факторов, особенно на фоне ожидающегося глобального финансового кризиса, очень важно количество свободных денег и долговая нагрузка. Кэш дает а) спокойствие в условиях бури (в случае кризиса) и способность выдержать достаточно сильные удары; б) возможность поглощать конкурентов (особенно, если они закредитованы) или развивать экспансию на смежные рынки.
Поэтому из FAANG я позитивно смотрю на Apple и Google, плюс добавил бы Microsoft (недаром я постоянно про него вспоминаю). Эти компании, возможно, немного сожмутся, перегруппируются, выйдут на новые рынки, купят конкурентов и пойдут расти дальше. Наличие больших денег на балансе позволит им без особых проблемы выдержать кризис и завоевывать новые рынки.

Если провести аналогию с РФ, то на кого все начинают смотреть, как только на рынке зреет буря и рубль падает? Правильно, на акции Сургутнефтегаза, так как у компании большая долларовая «подушка» на балансе.

Про поглощение конкурентов и смежников – отдельная тема. Apple и Google ищут новые пути для развития. Думаю, один из этих путей – поглощения. Могу предложить, что в ближайшие годы мы увидим рост активности именно в секторе M&A. И потенциальные цели крупных компаний с деньгами – это отличная инвестиционная история. Главное - найти эти «звезды». Скорее всего, они будут выкупаться по хорошим ценам (выше рынка), что даст миноритариям отличную возможность заработать.

Резюмирую.
1. Пузырь FAANG понемногу сдувается. Это связано как с рыночными причинами, так и с цикличностью бизнесов компаний. Сейчас идет цикл относительного торможения.
2. Параллельно с падением высокотехнологичных компаний начался рост в секторе базовых вещей: продуктов, напитков, средств гигиены. Примеры: McDonalds, Coca-Cola, Procter&Gamble. Инвесторы ищут гавань с минимальным уровнем риска, а это – возврат к базовым ценностям. Не исключаю, кстати, что рост коснется и оборонного сектора (Boeing, Raytheon, Lockheed) на фоне возможного обострения в горячих точках.
3. В дальнейшем, в условиях роста ставок, сокращения баланса ФРС и возможного глобального кризиса, проще будет развиваться компаниям с большим объемом кэша на балансе.
4. Эти компании для продолжения развития, скорее всего, будут искать возможности для захвата новых рынков. Отсюда возможен рост активности в сфере M&A. Успешный поиск «жертв» крупняка может дать неплохие дивиденды.

Нам остается внимательно смотреть, делать выводы и принимать решения о том, где можно больше заработать.
Удачи!

Потихоньку начинаю формировать новую позицию по фьючерсам USD/RUB. Пока на треть от планируемого объёма. Фьючерсные контракты беру уже мартовские.

О причинах и целях сообщу позже.

Это и есть то самое «оздоровление».
Все бы ничего, но ни Сбер, ни ВТБ совершенно не хотят связываться с мелкотой.

Мораль: фильм про купцов снимаем, а банки, чтоб кредитовать этих самых купцов, давно в бозе почили.

https://yangx.top/oreshkins/835

Крайне смущает сильное падение британского фунта.
Может быть еще одним поводом для просадки на рынках.

T.me/yourcareer - ведущий блог в Рунете о карьере в топовых международных и российских компаниях для молодых специалистов и профессионалов с опытом работы. Авторы делятся советами по прохождению собеседований, написанию резюме, эффективности на работе, ссылками на бесплатные материалы и курсы, обзорами зарплатделают интервью с сотрудниками топ-корпораций и и т.д.

А ещё у команды Your Career есть второй канал @yojob, где они делятся топовыми вакансиями в лучших компаниях: от Яндекса до Сбербанка, от Mars до McKinsey.

Кстати, 27 ноября @yourcareer и компания Mars проводят первый digital-карьерный день в Телеграме (!): сотрудники Mars подробно расскажут о карьере в компании, обсудят открытые вакансии, корпоративную культуру и процесс развития сотрудников. Участники смогут напрямую отправить свои резюме в компанию, задать вопросы онлайн и получить на них ответы во время ивента: t.me/joinchat/AAAAAEl4tuik-pcah2qVZg.

Подписывайтесь на @yourcareer и @yojob, чтобы вывести карьеру на новый уровень, попасть в компанию мечты и не пропускать мероприятия ведущих работодателей.

#инфопартнер

Полеты, однако! Не для слабонервных.
Чую, скоро увидим 20 долларов за эту бумажку.
Канадские, понимаешь ли, горки.

Об этой компании я писал давно. Брал ее дороже, потом добирал дешевле.

Мое мнение: это очень рискованная и волатильная инвестиция. Но, если все будет как планируется, не удивлюсь цене и в 3, и в 5, и даже в 10 долларов за акцию.
Еще раз повторяю - очень рискованно.

К слову о нашем вчерашнем разговоре, для кого рост процентной ставки - не беда.
Да, действительно, банки в случае роста процентной ставки уж точно не теряют, а скорее находят новые ниши для заработка и просто получают новые возможности для роста доходности своего бизнеса.
Задумаемся об этом.

Возможно, вместо акций технологических компаний начнем более пристально смотреть на эти истории.

https://vedomosti.ru/finance/articles/2018/11/15/786571-baffett-stavku-bankovskii

Вернёмся на родную землю. Несколько слов о соглашении имени Козака.

Такое впечатление, что данная войнушка - Игорь Иванович VS независимые АЗС - вполне логичный исход данного соглашения.
Поскольку долгий анализ в телеге не вполне уместен, начну сразу с выводов.

Что, по моему мнению, произойдет достаточно скоро?
1. Оптовики-торговцы нефтепродуктами сегодня все на ушах. У них есть старые выигранные тендеры и ОБЯЗАТЕЛЬСТВА поставки нефтепродуктов по определенным ценам. Цены эти входят в противоречие с тем, что неделю назад прописано в соглашении с Козаком. Вывод: либо нарушать соглашение, либо разрывать контракты. Однако (внимание, приколы нашего городка) решение Правительства не есть основанием для форс-мажора!
Иначе говоря, или получить судебные проблемы, или воевать с Антимонополькой.
2. Очень распространенная сегодня картинка: цена бензина на заправках крупных ВИНКов, к примеру, 46 рублей за литр. А через километра 2-3 на заправке независимой АЗС - 50 и выше. Бред.
3. Скорее всего уже в декабре-январе в регионах столкнёмся с дефицитом топлива на заправках.
4. Победа независимых АЗС сегодня может оказаться Пирровой. Вполне реально, что очень скоро торговать им будет нечем.
5. Резко сократятся инвестиции в модернизацию нефтеперерабатывающих заводов. Это (в недалекой перспективе) может отразиться на качестве топлива.

Хотели как лучше, получилось по-нашему...

@bitkogan

https://www.kommersant.ru/doc/3800258

Похоже, лавры Маска как главного по эпатажу не дают покоя остальным великим мира сего. Безос был, возможно, излишне жесток, но вполне логичен.

Думаю, что главе такой публичной корпорации не стоило бы ТАК говорить.
Амазон за последнее время потерял уже около 200 (!!) миллиардов долларов капитализации (спасибо ФЕДу и Трампу).

Полагаю, что для мобилизации сотрудников и их мотивации работать эффективнее, можно было найти и более аккуратные выражения.

@bitkogan

https://www.vestifinance.ru/articles/110260

По следам недавнего материала о FAANG приходит масса позитивных отзывов. Спасибо вам, мои читатели! Вместе с отзывами люди просят поделиться своим мнением о компании Alibaba (BABA US), которая также относится к сектору высокотехнологичных компаний и на которую в контексте FAANG также имеет смысл обратить внимание.

Акции Alibaba в целом менее волатильны, чем бумаги FAANG. В 2017-2018 гг. росли гораздо медленнее, чем те же Apple или Amazon, а осенью текущего года во время падения американского рынка дешевели тоже относительно несильно: всего на 4% с начала октября.

Бизнес компании, как и бизнес FAANG, также сейчас близок к стадии торможения после бурного роста несколько лет назад. В частности, в следующем году (по прогнозам аналитиков) ожидается замедление темпов роста выручки до 45%, а в 2020 г. – до 37%. Alibaba для продолжения роста также необходимо найти новые пути для развития, в том числе в сфере M&A.

Но, по сравнению с FAANG, есть несколько нюансов. Прежде всего, Alibaba – китайская компания, а это несет в себе определенные риски.
Во-первых, около 65% ее выручки генерируется в Китае, то есть номинирована в юанях, а курс юаня к доллару США в 1 полугодии текущего года снизился почти на 7%. На фоне ожиданий по росту ключевой ставки ФРС, сокращения баланса и соответствующего дефицита долларовой ликвидности, вероятно, что юань может продолжить слабеть вместе с остальными валютами.
Во-вторых, непростые отношения между США и Китаем, пресловутые «торговые войны». Совершенно непредсказуемо, как это отразится на Alibaba, которая, кстати, планировала серьезное расширение бизнеса на американском периметре.
В-третьих, замедление экономики Китая в целом и рост конкуренции на рынке электронной коммерции Поднебесной в частности. Сейчас эта ниша, по некоторым оценкам, близка к заполнению.

С другой стороны, продолжение агрессивной экспансии на азиатские рынки, а также рост доли долларовой выручки в перспективе, будет оказывать позитивное влияние на компанию. В материале про FAANG я писал о том, что ожидаю рост активности в сфере M&A. Давайте с вами пофантазируем и представим, что кто-то из крупняка будет интересоваться Alibaba. Насчет покупки всей компании – это было бы, наверное, слишком. Все-таки капитализация в $400 млрд как-никак! Но частичный вход в капитал или какая-то иная синергия – почему нет? Это могло бы стать сильным драйверам котировкам акций.

Взвесив все «за» и «против», скажу так: отношение к данной идее осторожное. Эта история может быть интересна на длинной дистанции, скажем, 1-2 года. Спекулировать этой акцией надо крайне аккуратно. Риски краткосрочных, но ощутимых просадок сейчас, учитывая геополитику и общую ситуацию, достаточно велики.

@bitkogan

Баффеттом не рождаются: как им стать и инвестировать правильно?

Каждый из нас хочет сделать свою жизнь лучше, комфортнее, обеспеченнее.
Приходя на фондовый рынок и начиная торговать, инвесторы рассчитывают как минимум улучшить своё финансовое положение, как максимум - стать вторым Баффеттом😉

Но так происходит далеко не всегда, ведь в хаосе рынков, трендов и течений не всем удаётся найти свой путь.

На вебинаре 20 ноября будем разбираться в том, как:
- выстроить свою, индивидуальную программу действий и четко ей следовать;
- определить для себя приемлемый уровень риска и дохода;
- сохранить начальный депозит и не проиграться в «пух и прах»;
- не пропустить те важные сигналы, которым необходимо следовать, чтоб торговать успешно.

Поговорим и о психологии денег, и о реальных, практических инструментах для выстраивания долгосрочной, комфортной стратегии личного долгосрочного (в том числе пенсионного) накопления.

Приходите!

https://2stocks.ru/2.0/webinars/rynok-ili-kazino-kak-investirovat-i-ne-poteryat

Сегодня, 19-00 на НТВ.
В программе «Центральное телевидение с Вадимом Такменевым» интервью со мной. Предметный разговор.