ОАЭ – оазис стабильности и процветания. А есть ли риски?

«Вот вы пишете про ОАЭ, виды на жительство, открытие счетов в банках, недвижимость там и т. д. И все тоже туда же.
А не думаете, что это ловушка? Счета ваши через год-другой заблокируют, недвижка грохнется в цене… И чего тогда?»

☝️Не первый раз приходит сообщение с похожим посылом.

Ну что ж. Подумаем вместе.

Мир сейчас в зоне турбулентности. Возникают новые центры релокации капиталов, семей, бизнеса, финансовых потоков. Идет неприкрытый грабеж и передел собственности.

Люди ищут места, где хотя бы стабильно. А жизнь подчинена законам логики. Где нет ежедневного издевательства над здравым смыслом. Где физически безопасно. Где не задают идиотских вопросов. Наконец, где дают спокойно жить, учиться, заниматься спортом и работать.

Ну а теперь конкретика.
▪️Дубай на днях объявил о плане удвоения размера экономики к 2033 г.
▪️Дубай возглавил чарты самых популярных городов 2022 г. По данным Google Destinations Insight, Дубай занимает второе место в мире по популярности после Лондона.
3 место — Париж
4 место — Доха
5 место — Нью-Йорк
...
10 место — Стамбул

Дубай на наших глазах стремительно развивается, и это лишь начало пути. Приведём ряд интересных фактов.

🔺Диверсификация экономики

Правительство ОАЭ делает все для ухода от нефтяной зависимости. Акценты смещаются в пользу туризма, инновационных технологий, торговли и сервиса. А также сервисов по релокации бизнеса, финансовых потоков, капитала и т. д.

Как следствие, сегодня в ОАЭ доля дохода от нефтяного сектора — менее 30%, А ВВП значительно вырос за последние несколько лет.

🔺 Низкая инфляция

Дирхам (AED) привязан к доллару (USD), поэтому валюта ОАЭ стабильна с 1991 г. Это способствует росту инвестиций и стоимости активов в национальной валюте Арабских Эмиратов.

🔺Максимально комфортные условия

Отличные условия для ведения бизнеса, отсутствие большинства налогов, упрощённая система получения резидентства – главные составляющие спроса к юрисдикции ОАЭ среди иностранцев.

🔺Приток капитала и мигрантов

Неблагоприятные обстоятельства во многих странах побуждают к масштабной эмиграции в ОАЭ семей, бизнеса и активов. В будущем эта тенденция возрастёт. Чем больше новых специалистов, бизнесменов и талантливых людей, тем выше уровень развития страны.

Ожидается, что поток обеспеченных людей, которые по-новому выстраивают и свою жизнь, и свою деловую активность вокруг ОАЭ, будет только расти.

Новые люди – это новая недвижимость, новые стандарты ведения бизнеса. Это новые требования к офисам и жилью. А если таких людей сотни тысяч? Значит – это сотни тысяч юристов, финансистов, бухгалтеров, водителей, нянь и так далее. Приход больших капиталов означает приход большого бизнеса. А это уже путь Гонконга и Сингапура.

🔺Увеличение населения

Согласно государственному плану развития «Дубай 2040», к 2040 г. планируется увеличение численности населения от ~5,5 млн до 7,5 млн чел., что принесёт стране новые инвестиции и квалифицированные кадры.

🔺Отличные рейтинги

В рейтинге крупнейшего финансового холдинга UBS от 2022 г. Дубай – единственный город с позитивным прогнозом развития рынка недвижимости. Такой статус присваивается населенным пунктам, которые имеют высокую значимость в мировом сообществе и выступают в качестве движущей силы развития и роста своей страны.

💫 Недвижимость в таких городах, как Лондон, Нью-Йорк, Париж и Токио, оказалась переоцененной. В то время, как рынок Дубая сейчас недооценен. Это значит, что рынку Дубая есть куда расти и в будущем он может составить конкуренцию крупнейшим мировым мегаполисам.

Цены на недвижимость можно сравнить с ценами в Гонконге, Сингапуре, Сеуле или Тель-Авиве.

✔️в Гонконге квадратный метр в среднем стоит около $25 000
✔️в Сингапуре – $14 500
✔️в Тель-Авиве – $14 000
✔️в Сеуле – $10 900
✔️а вот в ОАЭ – лишь $3 500.

Причем, $3500 это средняя цена. А вот цены в самых популярных районах:
▪️Dubai Marina – 4300 USD,
▪️Downtown Dubai – 6700,
▪️Business Bay – 6450 USD.

Продолжение ⤵️

Дубай сегодня напоминает мне Тель-Авив в период 2010-2012 гг., когда казалось – все уже совсем недешево. А цены с тех пор, как минимум, удвоились.

🔺Топовая авиация

Ну и в завершение. Fly Dubai и Emirates вошли в десятку самых безопасных авиакомпаний в рейтинге AirlineRatings.com.

Неужели все так радужно? Есть ли риски?

А как без них? Основной – «добрый и ласковый» сосед через речку Иран. Отношения – творческие. С другой стороны, огромное количество богатых иранцев в тех же Эмиратах делают свои дела. По хорошему, и тут есть свои неявные темы. Однако Большая Политика последнего времени – это штука творческая.

Так что… Риски есть. Но, по всей видимости, они пока невысоки. Может, потому недвижка в Эмиратах настолько сильно по цене отличается от Сингапура и Гонконга.

Хотя взять тот же Израиль… Соседи… ну не самые травоядные. А цена недвижки – мама не горюй.

P. S. Напоминаю, что немало полезной информации про Дубай есть в канале Антона Москалева.

#недвижимость #Дубай

@bitkogan

Хочу купить физическое золото в России. Слитки или монеты? Какие нюансы?

Физическое инвестиционное золото можно купить в двух формах: слитки и монеты. Можете выбрать, что вам комфортнее.

Слитки значительно дешевле монет в расчете на граммы.
Монеты могут приобрести элемент коллекционной стоимости, но работает это с ограниченными сериями и в отдаленном будущем.

Где покупать монеты и слитки?

Оптимально в банках, т.к. гарантировано качество и подлинность.

Плюсы покупки физического золота:

1️⃣ Можно наслаждаться и любоваться. Сколь угодно гладить слиток, смотреть на него. Монет можно накупить в большом количестве и купаться в них.
2️⃣ На покупку золота и монет нет НДС.
3️⃣ Реальный актив.

Минусы покупки физического золота:

1️⃣ Его надо хранить. Хранить дома может быть опасно, сейф стоит денег. Банковская ячейка – дорогое удовольствие.
2️⃣ Возможно, его надо страховать.
3️⃣ Если золото украдут, неизвестно, кто этим золотом владеет. Нацарапать на слитке «собственность Пети» – бесполезно. Да и если нацарапаете, слиток упадет в цене.
4️⃣ Дикие спрэды в цене покупки и продажи. Посмотрел цены в одном крупном банке. Купить граммовый слиток золота стоит больше 5100 руб. При этом продать – менее 4 тыс. руб. У монет, как правило, ситуация со спрэдами еще плачевнее.

Нюансы:

▪️По слиткам: Чем больше размер слитка, тем ниже цена на грамм. В том же банке купить слиток 10г на ~10% выгоднее, чем 10 штук граммовых слитков.
▪️По монетам круг покупателей шире, чем по слиткам. Слиток по наилучшей цене у вас купит тот же банк, где вы его и приобрели.
▪️Вывозить золото за границу можно на сумму до 10 тыс. долларов.

#золото #ликбез

@bitkogan

На праздниках, пока все отдыхали, мы встретились с генеральным продюсером «РБК Инвестиций» Анной Кожухарь на спокойный обстоятельный разговор.

Обсудили будущее российского и глобального фондового рынка, «тихие гавани» для инвестора в периоды турбулентности…

Ну и… пришлось поделиться парой лайфхаков из собственного портфеля… не без того 😃

Надеюсь, вам будет интересно.

#видео

@bitkogan

Друзья! Всем привет.

Вчерашний день был крайне важен и для экономики США, и для финансовой системы.

Всех волновал лишь один вопрос – инфляция действительно замедляется, или же не все так однозначно.

Итак, цифры. Потребительская инфляция в среднем и правда замедляется. Ожидали аналитики 6,5% – все как и ожидалось. Однако, в соответствии со старым, но очень глубокомысленным анекдотом про то, что «есть нюансы», теперь все бросились исследовать именно их, эти самые нюансы.

Все тут же начинают вспоминать – а за какими именно составляющими инфляции ФРС следит больше. Картинка вырисовывается весьма пестрая.
✔️К примеру, продовольственная составляющая инфляции подскочила на 10,4%. С другой стороны, вряд ли повышением ставки удастся решить корень проблемы – птичий грипп, нехватку удобрений и экстремальные погодные условия.
✔️Загвоздка в том, что даже без учета цен на продукты питания и энергию, инфляция не спешит замедляться – в декабре рост Core CPI составил 0,3% м/м после 0,2% м/м в ноябре.
✔️В годовом выражении, однако, картина выглядит куда лучше – базовая инфляция снизилась до 5,7%, а индекс потребительских цен упал до 6,5%.

Сегодня мы опубликуем подробный анализ важнейших факторов, влияющих на инфляцию и, разумеется, посмотрим на их динамику. Ну и самое главное – постараемся выделить те приоритеты, что важны для ФРС в принятии решения.

Кстати, а как отреагировали на цифры по инфляции сами представители ФРС?
✔️После выхода данных, президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что регулятору необходимо поднять базовую процентную ставку чуть выше 5% годовых, а затем сделать паузу.
✔️Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин выступил за менее жесткий шаг.

Ну а теперь – а что собственно рынки? Они заметались. Рывок наверх, просадка, снова рывок наверх. В итоге – небольшой рост. Однако сегодня поутру фьючерсы уже смотрят строго вниз, в принципе, в соответствии с нашими ожиданиями.

Более интересно поведение БОЛЬШИХ денег. А они как раз там – на долговом рынке.
▪️Первоначально доходность UST 10 взлетела аж до 3,58. Потом упала до 3,43. Итог дня – снижение доходности на примерно на 3%.
▪️TMF в итоге вырос еще почти на 6%. Так что, мы в итоге, в сервисе по подписке решили зафиксировать в неплохую прибыль данный инструмент и немного осмотреться.

Итак – большие деньги видят впереди долгосрочное снижение инфляции. Ну а как иначе трактовать то, что при ожидаемой скоро ставке в районе 5% годовых, американские десятилетки дают доходность всего 3,45?!

Дополнительные итоги дня:
▪️Золото четко в соответствии с ожиданиями – 1900. Плюс еще более процента.

Доллар еще снизился относительно остальных валют.
▪️DXY уже 102,3.
▪️Пара EUR/USD пробила 1,08.
▪️GBP/USD – почти 1,22.
▪️USD/JPY – 129,2.

Более чем резкие изменения и на валютном рынке за последние месяц-два. И здесь, надо признаться – мы были гораздо менее оптимистичными.

Надолго ли все это. И что будет дальше? Будем спокойно и неторопливо думать вместе с вами как сегодня, так и в ближайшие дня.

А пока… пока пятница 13-е. Страшно… аж жуть. Шучу.

#рынки #инфляция

@bitkogan

Друзья, на ваших глазах мы делаем все, что вы видите в нашем портфеле «Ультра-Агрессивный», который был запущен совсем недавно.

С конца сентября 2022 г. стратегия дала около 25% прибыли или около 100% годовых. Хотя о годовом доходе на таком коротком периоде говорить рано, но – тем не менее. Признаться, данная стратегия тестировалась до запуска портфеля в сервисе по подписке. В том числе в наших сертификатах, например, относительно «новом» Kairos Multi-Asset Dynamic Index.

Мы давно не писали о наших сертификатах (см. подробнее о трех, которые существуют уже давно), пора бы посмотреть, что там происходит. Тем более, в некоторых фондах наблюдаются очень позитивные тренды, в том числе, благодаря элементам «Ультра-Агрессивной» стратегии.

📍Напомним, что сертификат – это вид инструмента коллективных инвестиций, похожий на классический ETF, но с гораздо большей активностью управления. Таковым является наш Strategic Certificate on the EWM Kairos Multi-Asset Dynamic Index (CH1156447885) – сертификат (фонд) с возможностью покупки абсолютно разных инструментов от консервативных евроооблигаций до агрессивных тройных направленных ETN.

Приобрести сертификат можно на бирже SIX structured products через некоторых иностранных брокеров (Swissquote, Exante).

📍Сертификат был запущен в феврале 2022 г. Далее, конечно, на фоне общих рыночных условий последовало снижение цены, но значительно медленнее чем движение по индексу S&P 500, так как в портфеле сертификата присутствовала значительная доля коротких еврооблигаций.

📍Летом структура фонда стала переходить к более агрессивной. Правда, последовала переоценка российских активов до 0. Что это значило? Российские активы продолжают находится в портфеле сертификата, но не учитываются в его цене. Это – примерно 6-7% от стоимости фонда летом.

Когда-нибудь они могут быть разблокированы и фонд сразу вырастет на 6% по текущей стоимости российских активов и сертификата. Но на фоне переоценки стоимость сертификата в июле достигла минимума на уровне 79,95%.

📍Что дальше? Последовала ребалансировка в более агрессивные инструменты. В том числе мы начали активно применять тройные «лонговые» и «шортовые» ETN из нашей стратегии «Ультра-Агрессивная» сервиса по подписке.

📍Кстати, она принесла около 25% дохода с конца сентября 2022 г., т. е. около 100% годовых чуть более чем за три месяца. Однако, в сертификате мы применяем элементы данной стратегии лишь на 10-15% от объема портфеля, так как риски их все-таки высоки.

Тем не менее, вместе с ультра-агрессивными инструментами сертификат вырос с минимума июля 2022 за полгода на 28,99%. Сейчас его стоимость около 103%. Т.е. покупатели сертификата до начала кризисных явлений 2022 г. уже в плюсе. Индекс S&P потерял за это время около 11%. Т. е. опережение основного бенчмарка на 14% пунктов менее чем за год.

📍И не забываем, что 6% активов заблокированы и не учитываются в цене сертификата. Если они были бы разблокированы сегодня, цена сертификата была около 109%. А это означает рост на 9% в кризисный 2022 г. и опережение бенчмарка на 20% пунктов. Не хотелось писать раньше, пока не показан такой результат, но думаем, что сейчас вполне есть, что показать.

👉 Дополнительные вопросы, способы приобретения сертификатов:
@Bitkogans,
✉️ mail@bitkogan.com,
☎️ +79031431132

#ультра_агрессия #сертификаты

@bitkogan

Имущество уехавших снова не дает покоя

Спикер Госдумы Вячеслав Володин предложил лишать имущества россиян, критикующих из-за рубежа действия РФ в текущем конфликте.

Данную меру предполагается применять, в случае, если критика будет квалифицирована как:
▪️призывы к экстремизму (ст. 280 УК РФ),
▪️реабилитация нацизма (ст. 354.1 УК РФ),
▪️или дискредитация вооруженных сил (ст. 280.3 УК РФ).

На секунду оставлю в стороне вопросы этические и прочие. Поговорим о юриспруденции. Как говорится – а так вообще можно?

Казалось бы, что статья 35 Конституции РФ прямо гарантирует право на собственность и предполагает, что «Никто не может быть лишен своего имущества иначе как по решению суда». Следующая фраза там же устанавливает принцип равного возмещения: «Принудительное отчуждение имущества для государственных нужд может быть произведено только при условии предварительного и равноценного возмещения».

О неконституционности подобных действий говорил уже даже сенатор Андрей Клишас в связи с аналогичными инициативами других чиновников. Хотя он и сам неоднократно предлагал сделать жизнь уехавших менее комфортной.

Конфискация имущества «прославившихся» не к месту граждан, т. е. его «принудительное безвозмездное изъятие и обращение в собственность государства на основании обвинительного приговора» может применяться если:
✔️имущество получено гражданами в результате совершения экстремистских деяний, признанных преступлениями,
✔️либо предназначено для такой деятельности.

Если посмотреть на ст. 104.1 УК РФ «Конфискация имущества», то мы видим, что при большом желании даже сейчас теоретически можно использовать пункт «в» первой части в отношении «денег, ценностей и иного имущества», если признать что владелец ведёт экстремистскую деятельность. Нужно только доказать, что именно это имущество (или его часть) связано с такой деятельностью.

А если же дополнить указанные выше статьи УК пунктом о конфискации имущества, как предлагает господин Володин, то изъять его (по решению суда, естественно) будет, очевидно, возможно. Например, статья о дискредитации ВС РФ со взиманием штрафов по ней уже обкатана в практике.

Но есть все же вопросы:

1️⃣ Имущество должно возмещать некий нанесенный ущерб, как его здесь оценивать?
2️⃣ Как предполагается различать конструктивную критику и ту, за которую можно конфисковать имущество? Или любая критика теперь деструктивна по определению?
3️⃣ Нет ли риска , что будут составляться списки для конфискаций как при известном римском императоре?

А может все-таки государственным деятелям попробовать руководствоваться принципом использовать любые обстоятельства на благо своего народа, а не желаниями показать миру или отдельным представителям народа «кузькину мать».

Конфисковать имущество-то можно при желании. А дальше что? Этим добром дыры в бюджете затыкать можно недолго. Дыры в бюджете именно СТАБИЛЬНО затыкаются стабильными поступлениями от успешной деятельности бизнеса. Как говорил великий Аркадий Райкин: «вот лично мне так кажется».

@bitkogan

«Вы проспали рост Китая!»

…пишут нам неравнодушные подписчики. Пришлось разбудить нашего китайского аналитика и попросить написать этот пост.

На самом деле за китайским рынком мы не только следим, но зарабатываем на нем в нашем сервисе по подписке 😉

Немного расскажем о портфеле «Китай». В портфель покупаем акции на Гонконгской фондовой бирже. Отбираем по фундаментальным показателям с учетом специфических китайских рисков. Только качественные компании 😎 У многих – достаточно высокая дивидендная доходность. Даже сейчас, после сильного роста котировок на рынке, средневзвешенная дивидендная доходность 7,6% годовых.

Такой отбор помог нам выдержать драматическое падение китайского рынка в 2021 – 2022 гг. Мы запускали портфель в августе 2021 г. после очередного падения китайского рынка на фоне репрессий на образовательные компании (помните еще это?). Потом последовал энергетический кризис, обвал застройщиков, упертость властей с политикой «ноль-ковид», новые торговые ограничения США, партийный съезд… Если бы мы вложились в индекс Hang Seng в августе 2021 г., на сегодняшний день мы бы потеряли 17% наших денег.

Китайский портфель пока принес сравнительно небольшую доходность, порядка 7%. Однако этот результат показывает надежность нашей стратегии даже в условиях слабого рынка. На минуточку, в 2022 г. гонконгские акции пережили одно из сильнейших падений, сопоставимое с обвалами на фоне глобального финансового кризиса 2008 г. и азиатского кризиса 1997-1998 гг.

Сейчас рынок развернулся. Иностранный капитал возвращается в китайские акции. И мы аккуратно снимаем сливки в сервисе по подписке. Закрываем с прибылью старые позиции, фиксируем частично прибыль по подросшим акциям. Когда китайский рынок громко обвалился после 20 съезда КПК, мы докупили акции алюминиевого гиганта Hongqiao (1378 HK). А сегодня зафиксировали по ним прибыль 49%.

По прогнозам большинства глобальных инвестбанков, этот год будет наиболее благоприятным для китайской экономики. Рост китайского рынка еще не исчерпан. Как на этом заработать? Добро пожаловать в наш сервис по подписке 😊

#Китай

@bitkogan

Мы продолжаем серию публикаций, посвященную облигациям федерального займа (ОФЗ), внутреннему государственному долгу РФ.

Сегодня мы поговорим о том, на что прежде всего нужно смотреть инвестору при покупке ОФЗ и где эту информацию найти, о размещениях ОФЗ и некоторых налоговых аспектах.

Какая самая важная характеристика при покупке классических ОФЗ-ПД? О видах ОФЗ мы подробно говорили в наших предыдущих постах.
Самая важная характеристика для инвестора при покупке классической ОФЗ-ПД – это ее доходность. Цена имеет второстепенное значение. Покупая облигацию, вы покупаете прежде всего доходность. Если вы будете держать выпуск ОФЗ-ПД до погашения – эта доходность для вас зафиксирована. Она уже не изменится, независимо от рыночных условий.
В случае с ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН все немного сложнее – там ваша конечная доходность будет зависеть в первом случае от изменения ставок, во втором – от уровня инфляции в будущем. Но вы можете увидеть примерно вашу доходность, если эти показатели не изменятся в будущем.

Что еще важно? Вам необходимо понимать, когда погашается бумага, чтобы определиться с горизонтом инвестирования и понять ваш рыночный риск – риск изменения цены, если речь идет о классической ОФЗ-ПД, и вы не собираетесь держать ее до погашения.
Также небезынтересным будет величина купона. С помощью нее можно определить текущую доходность облигации – это ваш доход в % годовых ежедневно, учитывая цену покупки. Данный показатель вычисляется путем деления годового купона на цену покупки. Например, если купон по облигации 9% годовых, а ее цена 80% от номинала, то текущая доходность будет равна 9/80 = 11,25% годовых. Это – не доходность к погашению!
И, конечно вам нужно знать текущую цену, хотя, повторимся, она второстепенна по отношению к доходности в случае облигаций.
Где смотреть параметры по ОФЗ? Один из удобных способов – это MOEX Trade Info, терминал, который скачивается с сайта Мосбиржи и устанавливается на ПК. С задержкой 15 минут котировки транслируются бесплатно. А кроме котировок – вся необходимая информация: дата погашения, цена, величина купона, доходность по средневзвешенной цене, объем торгов и прочее. Как правило, необходимую информацию по выпуску вам предоставит брокер в своем терминале и/или приложении. Дополнительный способ – информационный сайт www.rusbonds.ru. Регистрация – бесплатна. После регистрация доступна информация по всем выпускам ОФЗ.

Как происходит первичное размещение ОФЗ? Минфин России осуществляет размещение ОФЗ преимущественно путем проведения еженедельных аукционов. Размещение ОФЗ на аукционах происходит по средам. Информацию об объемах и планируемых к размещению бумагах Минфин России публикует накануне — во вторник, примерно в 16:00. Используется один из видов голландских аукционов, то есть исполняются заявки, цены которых больше или равны цене отсечения, по ценам, указанным в данных заявках. Цена удовлетворения заявок устанавливается Минфином России в зависимости от спроса на аукционе и рыночной конъюнктуры.

Есть ли налоговые льготы? Да, при покупке ОФЗ на ИИС типа Б (Индивидуальный Инвестиционный Счет) существует льгота в виде освобождения от налогообложения купонного дохода по ОФЗ. Также возможно не облагать доход налогом при продаже или погашении ОФЗ и на обычном брокерском счете при владении на брокерском счете более 3 лет.

ОФЗ – один из важнейших сегментов на долговом рынке. Он задает ориентиры для всего облигационного рынка РФ. Для частных инвесторов он может служить неплохим инструментом с высокой надежностью и ликвидностью. Является отличной альтернативой банковским депозитам.

Мы обязательно вернемся к теме ОФЗ при первой возможности.

#ликбез #облигации #РФ

@bitkogan