RTVI сделали интересную выборку мнений экспертов на самые актуальные темы конца 2022-начала 2023.
Хороший формат и немало пищи для размышлений.
#видео
@bitkogan
Хороший формат и немало пищи для размышлений.
#видео
@bitkogan
Александр Аузан. Культурные коды экономики. 2022
Всем привет, друзья! Я бы хотел рассказать немного о книге известного институционального экономиста, научного руководителя Института национальных проектов, написанной на основе лекций на просветительском портале Arzamas.
Книга тонкая, всего 159 стр., но очень емкая. В ней мы знакомимся с целым пластом исследований последних десятилетий под общим лозунгом «culture matters» (см. Инглхарт, Полтерович и другие авторы).
Культура, как оказывается, довольно сильно влияет на экономику, политику и социальное развитие.
Основной вопрос, который ставит автор – может ли Россия выйти из колеи и преодолеть экономическое отставание от развитых стран. Для этого нужно понять:
▪️Есть ли прецеденты среди других стран и в самой России на разных исторических отрезках?
▪️На что можно опереться сейчас?
На первый вопрос ответ очевиден – мы знаем примеры десятков стран, где «вдруг возникло экономическое чудо». (В России – Великие реформы Александра II.) Изменения в элементах культур этих стран, таких как религия, язык, отношение к законам, реформам, доверие людям и др., являются ключами к тому, на что мы сами можем сделать ставку.
В целом, считаю, книга очень полезная для широкого круга читателей, В отзыве даже не охватишь и части всех тех концепций, которые помогают с другого ракурса взглянуть на наши перспективы и возможности.
Несколько тезисов из книги:
1️⃣ Важным аспектом в экономической успешности является то, в какой степени религия – это дело государства.
2️⃣ Успешные в экономике государства успешны по разным причинам и в разных сферах.
3️⃣ Россия находится в числе двухъядерных стран – с коллективистским и индивидуалистским началами.
4️⃣ Поменять культуру без потери идентичности можно через построение промежуточных институтов.
5️⃣ Доверие – альтернативный источник экономического роста, так как снижает трансакционные издержки.
Все они требуют раскрытия, обсуждения и осмысления.
Вероятно, мы сделаем цикл статей и интервью с автором на тему «культурных кодов». Если вы знакомы с работами Александра Аузана, либо просто интересуетесь данной темой – можете прислать нам вопросы, которые хотите, чтобы были освещены.
#книги #институты #культурные_коды
@bitkogan
Всем привет, друзья! Я бы хотел рассказать немного о книге известного институционального экономиста, научного руководителя Института национальных проектов, написанной на основе лекций на просветительском портале Arzamas.
Книга тонкая, всего 159 стр., но очень емкая. В ней мы знакомимся с целым пластом исследований последних десятилетий под общим лозунгом «culture matters» (см. Инглхарт, Полтерович и другие авторы).
Культура, как оказывается, довольно сильно влияет на экономику, политику и социальное развитие.
Основной вопрос, который ставит автор – может ли Россия выйти из колеи и преодолеть экономическое отставание от развитых стран. Для этого нужно понять:
▪️Есть ли прецеденты среди других стран и в самой России на разных исторических отрезках?
▪️На что можно опереться сейчас?
На первый вопрос ответ очевиден – мы знаем примеры десятков стран, где «вдруг возникло экономическое чудо». (В России – Великие реформы Александра II.) Изменения в элементах культур этих стран, таких как религия, язык, отношение к законам, реформам, доверие людям и др., являются ключами к тому, на что мы сами можем сделать ставку.
В целом, считаю, книга очень полезная для широкого круга читателей, В отзыве даже не охватишь и части всех тех концепций, которые помогают с другого ракурса взглянуть на наши перспективы и возможности.
Несколько тезисов из книги:
1️⃣ Важным аспектом в экономической успешности является то, в какой степени религия – это дело государства.
2️⃣ Успешные в экономике государства успешны по разным причинам и в разных сферах.
3️⃣ Россия находится в числе двухъядерных стран – с коллективистским и индивидуалистским началами.
4️⃣ Поменять культуру без потери идентичности можно через построение промежуточных институтов.
5️⃣ Доверие – альтернативный источник экономического роста, так как снижает трансакционные издержки.
Все они требуют раскрытия, обсуждения и осмысления.
Вероятно, мы сделаем цикл статей и интервью с автором на тему «культурных кодов». Если вы знакомы с работами Александра Аузана, либо просто интересуетесь данной темой – можете прислать нам вопросы, которые хотите, чтобы были освещены.
#книги #институты #культурные_коды
@bitkogan
Как пенсионеру стать рантье и обеспечить себе достойный доход? Облигации vs недвижимость.
Типичный вопрос от многих сегодня: «Вот есть у меня некая сумма. Сможет ли она меня прокормить?»
Понятие прокормить — весьма творческое. Для кого-то и 100 тыс. руб. в месяц — отличная сумма. Кому-то и миллиона в месяц маловато будет. Ну а пенсионер… При неплохой для России пенсии в размере 30 тыс., прибавка в размере еще 30-40 тыс. смотрится неплохо.
🔹Как рассчитать ежемесячную потребность в деньгах? Здесь я пас. Думаю каждый примет решение сам. Моя работа начинается далее.
Итак, допустим, что для более-менее нормальной жизни (к примеру, как солидная прибавка к пенсии) требуется еще 30 тыс. в месяц. Исходим из того, что сама пенсия такая же. На эти деньги жить трудно. Особенно в Москве. Но люди умудряются жить даже на одну пенсию.
Значит, в год нужно иметь порядка 360 тыс. руб. доп. дохода. Где их взять?
1️⃣ Облигации
📍Какая сейчас безрисковая ставка по гособлигациям? Если вкладывать на срок примерно лет 5–6 – порядка 9,5% годовых.
📍Высокого уровня надежности корпоративные облигации с погашением также через 5–6 лет дают сейчас примерно 10–10,5% в год. К примеру, такие, как МТС, Сбербанк и другие.
Купоны по облигациям выплачиваются раз или два раза в год в зависимости от проспекта эмиссии. Но чаще – раз в год.
Сойдемся на том, что при текущих обстоятельствах 10% годовых – это реально и не выглядит рискованным.
🔹Как вычислить нужную сумму, чтобы иметь те самые 360 в год? Взять и разделить эту сумму на ставку, деленную на 100. Это расчет очень грубый. Зато понятный. Итак. Делим 360 тыс. на 10/100. Получаем 3,6 млн руб. Исходим из этой суммы инвестиций – как базовой.
Можно сделать чуть более точный расчет. Дело в том, что мы собираемся использовать купоны по облигациям ежемесячно. И уже через месяц после вложения стартовой суммы 3,6 млн. Но первые 360 тыс. накопятся ведь лишь через год. Поэтому сумма для инвестиций нужна чуть большая. Приблизительно на 6%. Т. е. около 3,8 млн. Или забирать ежемесячные суммы примерно через полгода.
Какие есть риски?
▪️Инфляция. К примеру, лет через пять пенсионеру-рантье потребуется в месяц не 30 тыс., а скорее 40. А то и больше. Чтобы поддерживать тот же уровень жизни.
Не забываем, даже наше не особо щедрое государство периодически вспоминает о совести и индексирует пенсии.
▪️Риск дефолтов. Он, конечно же, при инвестициях в надежные концерны минимален. Но… всяко бывает. Это тоже нужно учитывать.
Поэтому оптимальная сумма, которая должна быть при текущем уровне ставки проинвестирована, к сожалению, еще чуть больше. Сколько — сказать сложно. Мы живем в непредсказуемом мире. Ну очевидно еще на 20–25%. То есть не 3,8, а скорее – около 4,5 млн рублей.
Эта искомая сумма и позволит получать ежемесячный доход и даже немного прирастать, частично компенсируя инфляцию.
Опять же считаем — 4,5 млн проинвестированные на старте через год нам дадут 450 тыс. рублей. Часть из которых (360 тыс.) пойдет на ежемесячные выплаты, и часть (90 тыс.) на докапитализацию и «борьбу с инфляцией».
2️⃣ Недвижимость.
Возьмем аналогичную сумму для вложений в квартиру, скажем в Новой Москве, чтобы потом получать какой-то доход.
Замечу, что при сдаче жилья, купленного для целей обеспечить постоянный денежный поток, нужно иметь в виду следующее. За 4,5 млн руб. если что и можно купить — так это «голые стены».
Ремонт, даже самый простой, потребует вложений ещё минимум 1 млн. И это при жесточайшей экономии.
Мебель. Еще вложения.
Таким образом, по-любому придется выложить примерно миллионов 5,5–6. Отдача – около 5% в год.
Какие есть риски?
▪️Ремонт после жильцов.
▪️Риски неплатежей.
▪️Риски вандализма.
▪️Налоги, кстати говоря.
Реальная ставка от вложений – порядка 3,5% годовых.
Вот и считайте сами. Следующая заметка на ту же тему, но уже для рантье на более крупные суммы и долларовых рантье. Там много своих нюансов.
#рантье #облигации #недвижимость
@bitkogan
Типичный вопрос от многих сегодня: «Вот есть у меня некая сумма. Сможет ли она меня прокормить?»
Понятие прокормить — весьма творческое. Для кого-то и 100 тыс. руб. в месяц — отличная сумма. Кому-то и миллиона в месяц маловато будет. Ну а пенсионер… При неплохой для России пенсии в размере 30 тыс., прибавка в размере еще 30-40 тыс. смотрится неплохо.
🔹Как рассчитать ежемесячную потребность в деньгах? Здесь я пас. Думаю каждый примет решение сам. Моя работа начинается далее.
Итак, допустим, что для более-менее нормальной жизни (к примеру, как солидная прибавка к пенсии) требуется еще 30 тыс. в месяц. Исходим из того, что сама пенсия такая же. На эти деньги жить трудно. Особенно в Москве. Но люди умудряются жить даже на одну пенсию.
Значит, в год нужно иметь порядка 360 тыс. руб. доп. дохода. Где их взять?
1️⃣ Облигации
📍Какая сейчас безрисковая ставка по гособлигациям? Если вкладывать на срок примерно лет 5–6 – порядка 9,5% годовых.
📍Высокого уровня надежности корпоративные облигации с погашением также через 5–6 лет дают сейчас примерно 10–10,5% в год. К примеру, такие, как МТС, Сбербанк и другие.
Купоны по облигациям выплачиваются раз или два раза в год в зависимости от проспекта эмиссии. Но чаще – раз в год.
Сойдемся на том, что при текущих обстоятельствах 10% годовых – это реально и не выглядит рискованным.
🔹Как вычислить нужную сумму, чтобы иметь те самые 360 в год? Взять и разделить эту сумму на ставку, деленную на 100. Это расчет очень грубый. Зато понятный. Итак. Делим 360 тыс. на 10/100. Получаем 3,6 млн руб. Исходим из этой суммы инвестиций – как базовой.
Можно сделать чуть более точный расчет. Дело в том, что мы собираемся использовать купоны по облигациям ежемесячно. И уже через месяц после вложения стартовой суммы 3,6 млн. Но первые 360 тыс. накопятся ведь лишь через год. Поэтому сумма для инвестиций нужна чуть большая. Приблизительно на 6%. Т. е. около 3,8 млн. Или забирать ежемесячные суммы примерно через полгода.
Какие есть риски?
▪️Инфляция. К примеру, лет через пять пенсионеру-рантье потребуется в месяц не 30 тыс., а скорее 40. А то и больше. Чтобы поддерживать тот же уровень жизни.
Не забываем, даже наше не особо щедрое государство периодически вспоминает о совести и индексирует пенсии.
▪️Риск дефолтов. Он, конечно же, при инвестициях в надежные концерны минимален. Но… всяко бывает. Это тоже нужно учитывать.
Поэтому оптимальная сумма, которая должна быть при текущем уровне ставки проинвестирована, к сожалению, еще чуть больше. Сколько — сказать сложно. Мы живем в непредсказуемом мире. Ну очевидно еще на 20–25%. То есть не 3,8, а скорее – около 4,5 млн рублей.
Эта искомая сумма и позволит получать ежемесячный доход и даже немного прирастать, частично компенсируя инфляцию.
Опять же считаем — 4,5 млн проинвестированные на старте через год нам дадут 450 тыс. рублей. Часть из которых (360 тыс.) пойдет на ежемесячные выплаты, и часть (90 тыс.) на докапитализацию и «борьбу с инфляцией».
2️⃣ Недвижимость.
Возьмем аналогичную сумму для вложений в квартиру, скажем в Новой Москве, чтобы потом получать какой-то доход.
Замечу, что при сдаче жилья, купленного для целей обеспечить постоянный денежный поток, нужно иметь в виду следующее. За 4,5 млн руб. если что и можно купить — так это «голые стены».
Ремонт, даже самый простой, потребует вложений ещё минимум 1 млн. И это при жесточайшей экономии.
Мебель. Еще вложения.
Таким образом, по-любому придется выложить примерно миллионов 5,5–6. Отдача – около 5% в год.
Какие есть риски?
▪️Ремонт после жильцов.
▪️Риски неплатежей.
▪️Риски вандализма.
▪️Налоги, кстати говоря.
Реальная ставка от вложений – порядка 3,5% годовых.
Вот и считайте сами. Следующая заметка на ту же тему, но уже для рантье на более крупные суммы и долларовых рантье. Там много своих нюансов.
#рантье #облигации #недвижимость
@bitkogan
Какие слова назвали в разных странах словом 2022 года
Государственный институт русского языка им. А.С. Пушкина назвал словом 2022 года «наследие», говорится на странице вуза во «ВКонтакте».
Опирались на данные Yandex Wordstat, «Медиалогии» и «Интегрума». Авторы специально исключили слова, связанные с политической и военной тематикой и выбрали позитивное и поддерживающее.
По данным «Медиалогии», в 2022 г. было опубликовано более 1 млн сообщений, содержащих слово «наследие». «Содержательный анализ публикаций показывает, что обращение к историческому и культурному наследию страны приобрело в этом году особенную значимость», — заявили специалисты.
«Именно сейчас кажется важной идея переосмысления исторического прошлого, со всеми ошибками и достижениями, чтобы понимать тот путь, по которому нам следует двигаться», — отметили авторы исследования.
🔹В 2021 г. Гос. ИРЯ им. А.С. Пушкина отдало первое место слову «спутник», которое «прочно связано с названием российской вакцины» от COVID-19 «Спутник V» (Оксфордским словарем словом 2021-го было выбрано vax, что означает «вакцина» или «вакцинация»).
🔹Оксфордский словарь английского языка назвал выражение goblin mode («режим гоблина») словом 2022 г. Оно означает ленивое, жадное, эгоистичное поведение. Это послепандемийный ответ на другой тренд соцсетей – «быть лучшей версией себя».
2-м в голосовании стал термин «метавселенная», а за ним – #IStandWith (хэштег, который обозначает солидарность пользователя с кем-то или чем-то, который можно перевести как «ЯНаСтороне»).
🔹Британский словарь английского языка Collins отдал первенство термину «пермакризис» (permacrisis), который означает «продолжительный период нестабильности и небезопасности».
🔹Лингвисты Общества немецкого языка выделили слово Zeitenwende, которое означает «поворотный момент». Слово не новое для немцев, в более общем смысле — любой переход к новым временам.
🔹Словом года по версии американского словаря Merriam-Webster стало слово «газлайтинг» (gaslighting), его сейчас употребляют в том числе в политическом контексте. Термин означает введение в заблуждение с целью внушить объекту манипуляции мысли о его неадекватности. Происходит слово от одноимённых пьесы и фильма «Gas light» («Газовый свет»), где муж пытается убедить жену в ее сумасшествии, уменьшая свет в доме и подстраивая ловушки.
Другие популярные слова года по версии словаря — «олигарх» (да, те самые люди, которые попали под санкции) и «омикрон» (в 2021-м словом года была «вакцина» (vaccine)).
🔹А что в Китае? Слова «стабильность» и «ХХ съезд КПК» – Компартии Китая – стали самими популярными в китайских социальных сетях в 2022 г. Об этом сообщает агентство Xinhua со ссылкой на результаты исследования Центра мониторинга и изучения государственного языка.
🔹В Израиле – слова года:
— символическое — בולען (провал, яма).
— на втором месте – משילות (точного аналога на русском нет, смысл – способность управлять, хотя чаще несет отрицательную коннотацию, транслируя неспособность управлять).
— на третьем месте – הֹזִים (галлюцинации, от להזות – галлюцинировать, грезить. Употребляется также в значении «немыслимое состояние», а иногда и «иллюзорность»).
Что ж, переосмысливать прошлое и смотреть с позитивом в будущее, вероятно, не так уж и плохо. Главное при этом – стабильно и неиллюзорно управлять собой и противостоять газлайтингу, пермакризису вместе с омикроном. И не скатываться в «режим гоблина» при переходе в новую эпоху.
#кризис #итогигода #когнитивные_искажения
@bitkogan
Государственный институт русского языка им. А.С. Пушкина назвал словом 2022 года «наследие», говорится на странице вуза во «ВКонтакте».
Опирались на данные Yandex Wordstat, «Медиалогии» и «Интегрума». Авторы специально исключили слова, связанные с политической и военной тематикой и выбрали позитивное и поддерживающее.
По данным «Медиалогии», в 2022 г. было опубликовано более 1 млн сообщений, содержащих слово «наследие». «Содержательный анализ публикаций показывает, что обращение к историческому и культурному наследию страны приобрело в этом году особенную значимость», — заявили специалисты.
«Именно сейчас кажется важной идея переосмысления исторического прошлого, со всеми ошибками и достижениями, чтобы понимать тот путь, по которому нам следует двигаться», — отметили авторы исследования.
🔹В 2021 г. Гос. ИРЯ им. А.С. Пушкина отдало первое место слову «спутник», которое «прочно связано с названием российской вакцины» от COVID-19 «Спутник V» (Оксфордским словарем словом 2021-го было выбрано vax, что означает «вакцина» или «вакцинация»).
🔹Оксфордский словарь английского языка назвал выражение goblin mode («режим гоблина») словом 2022 г. Оно означает ленивое, жадное, эгоистичное поведение. Это послепандемийный ответ на другой тренд соцсетей – «быть лучшей версией себя».
2-м в голосовании стал термин «метавселенная», а за ним – #IStandWith (хэштег, который обозначает солидарность пользователя с кем-то или чем-то, который можно перевести как «ЯНаСтороне»).
🔹Британский словарь английского языка Collins отдал первенство термину «пермакризис» (permacrisis), который означает «продолжительный период нестабильности и небезопасности».
🔹Лингвисты Общества немецкого языка выделили слово Zeitenwende, которое означает «поворотный момент». Слово не новое для немцев, в более общем смысле — любой переход к новым временам.
🔹Словом года по версии американского словаря Merriam-Webster стало слово «газлайтинг» (gaslighting), его сейчас употребляют в том числе в политическом контексте. Термин означает введение в заблуждение с целью внушить объекту манипуляции мысли о его неадекватности. Происходит слово от одноимённых пьесы и фильма «Gas light» («Газовый свет»), где муж пытается убедить жену в ее сумасшествии, уменьшая свет в доме и подстраивая ловушки.
Другие популярные слова года по версии словаря — «олигарх» (да, те самые люди, которые попали под санкции) и «омикрон» (в 2021-м словом года была «вакцина» (vaccine)).
🔹А что в Китае? Слова «стабильность» и «ХХ съезд КПК» – Компартии Китая – стали самими популярными в китайских социальных сетях в 2022 г. Об этом сообщает агентство Xinhua со ссылкой на результаты исследования Центра мониторинга и изучения государственного языка.
🔹В Израиле – слова года:
— символическое — בולען (провал, яма).
— на втором месте – משילות (точного аналога на русском нет, смысл – способность управлять, хотя чаще несет отрицательную коннотацию, транслируя неспособность управлять).
— на третьем месте – הֹזִים (галлюцинации, от להזות – галлюцинировать, грезить. Употребляется также в значении «немыслимое состояние», а иногда и «иллюзорность»).
Что ж, переосмысливать прошлое и смотреть с позитивом в будущее, вероятно, не так уж и плохо. Главное при этом – стабильно и неиллюзорно управлять собой и противостоять газлайтингу, пермакризису вместе с омикроном. И не скатываться в «режим гоблина» при переходе в новую эпоху.
#кризис #итогигода #когнитивные_искажения
@bitkogan
Мы с вами продолжаем праздновать.
А рынки… Рынки рвутся в бой.
Друзья, всем привет! Первая торговая сессия этого 2023 года. Чего нам ждать?
Скорее всего, рынки «решили» дать бой всем, кто в них не верил и предвещал скорый крах финансовой системы и соответственно мировых финансовых площадок.
Ну насчет краха не уверен, а вот в том, что впереди жесткие обвалы, я не сомневаюсь. Но – не в ближайшие дни. Пока же может сработать эффект января.
Что это такое? Многие перед длинными выходными и праздниками вышли в кэш. Вполне разумная стратегия, поскольку времена такие – слишком многое может произойти. Лучше от греха подальше, как говорится, посидеть на заборе.
Ничего ужасного с точки зрения мировой экономики, вроде бы как, не произошло. И народ начинает формировать позиции. Это же касается и управляющих крупными фондами.
Сколько может продлиться «творческий порыв» и куда мы имеем шанс допрыгать? По моим оценкам, можем порасти и неделю, и более. Месяц – не уверен.
Насчет целей движения.
S&P 500. 4050-4100 на пару-тройку недель выглядит вполне реально. Может, и быстрее туда доберемся. Держу небольшой объем лонговых инструментов а ля URTY. Вполне возможно, сегодня увеличу позицию. Западные брокера-то работают.
Золото. Оно в прошлом году не добило 1,5% до той цели, которую ждал – 1850. Похоже, теперь мы достаточно быстро там окажемся. И вполне возможно, что скоро увидим и 1900 уровень. Продолжаю держать акции золотопроизводителей типа GOLD, NEM или KGC. Ну и разумеется своих любимцев – NUGT и JNUG. Если увидим 1900, думаю, что последние легко дадут нам дополнительные 10-15% роста.
Валюты. Здесь нужно признаться – я ошибся. Полагал, что к концу года доллар усилится. А он, зараза такая, стоял на месте и даже немного проседал относительно ряда валют.
▪️DXY торгуется на уровне 103,65
▪️EUR/USD подходит к 1,07.
Такими темпами есть шанс на дополнительное укрепление евро и других валют относительно доллара. Не думаю, что это движение будет носить длительный характер. Но до 1,08-1,09 допрыгать можем.
Удивительно, но факт. Полагаю, что через неделю-две доллар может снова пойти в рост.
Доходности по госбумагам США и других стран. После декабрьского поднятия ставки и, главное, жесткой риторики от ФРС, они опять стали потихоньку расти.
▪️По американским десятилеткам доходности стартуют с уровня 3,87. Несмотря на жесткую риторику от ФРС, не ожидаю здесь ничего драматического. Скорее всего, на неделе можем допрыгать до 3,9-3,95. Кстати, сильно повлиять на уровни доходности может пятничный отчет по занятости за декабрь.
▪️TMF потихоньку стал набирать. Упадет – еще докуплю. Рынки-то закладывают стабилизацию ключевой ставки в США начиная с весны и теоретически возможное ее снижение во второй половине года. Хотя пока ФРС наоборот обещает вести себя жестко и непреклонно весь год. Ну-ну… обещать, как известно, не значит жениться. Жизнь может и заставить (и по моему мнению, скорее всего, таки заставит) сменить хотя бы риторику.
Российский рынок и рубль. Россия открылась сегодня в слабом плюсе (IMOEX +0,5%, РТС +0,1%). Рубль торгуется в районе 70 за доллар и 10 за юань. В ближайшие дни активность на российском рынке вряд ли будет высокой. Возможны резкие взлеты по ряду бумаг третьего эшелона.
Особенных событий на неделе я не жду. В среду выйдет протокол последнего заседания ФРС, а в пятницу ждем отчет по занятости в США за декабрь. Для ФРС это будет достаточно важной информацией. Рынок ожидает, что безработица сохранится на уровне 3,7%. Фактическая цифра, разумеется, будет важна с точки зрения дальнейших шагов американского регулятора.
❗️И в завершение. Значительное количество инвесторов еще не вернулись на рабочее место. Рынок достаточно тонкий. На неделе возможны любые резкие колебания. Так что помним об осторожности.
Ну что… поехали!
#рынки
@bitkogan
А рынки… Рынки рвутся в бой.
Друзья, всем привет! Первая торговая сессия этого 2023 года. Чего нам ждать?
Скорее всего, рынки «решили» дать бой всем, кто в них не верил и предвещал скорый крах финансовой системы и соответственно мировых финансовых площадок.
Ну насчет краха не уверен, а вот в том, что впереди жесткие обвалы, я не сомневаюсь. Но – не в ближайшие дни. Пока же может сработать эффект января.
Что это такое? Многие перед длинными выходными и праздниками вышли в кэш. Вполне разумная стратегия, поскольку времена такие – слишком многое может произойти. Лучше от греха подальше, как говорится, посидеть на заборе.
Ничего ужасного с точки зрения мировой экономики, вроде бы как, не произошло. И народ начинает формировать позиции. Это же касается и управляющих крупными фондами.
Сколько может продлиться «творческий порыв» и куда мы имеем шанс допрыгать? По моим оценкам, можем порасти и неделю, и более. Месяц – не уверен.
Насчет целей движения.
S&P 500. 4050-4100 на пару-тройку недель выглядит вполне реально. Может, и быстрее туда доберемся. Держу небольшой объем лонговых инструментов а ля URTY. Вполне возможно, сегодня увеличу позицию. Западные брокера-то работают.
Золото. Оно в прошлом году не добило 1,5% до той цели, которую ждал – 1850. Похоже, теперь мы достаточно быстро там окажемся. И вполне возможно, что скоро увидим и 1900 уровень. Продолжаю держать акции золотопроизводителей типа GOLD, NEM или KGC. Ну и разумеется своих любимцев – NUGT и JNUG. Если увидим 1900, думаю, что последние легко дадут нам дополнительные 10-15% роста.
Валюты. Здесь нужно признаться – я ошибся. Полагал, что к концу года доллар усилится. А он, зараза такая, стоял на месте и даже немного проседал относительно ряда валют.
▪️DXY торгуется на уровне 103,65
▪️EUR/USD подходит к 1,07.
Такими темпами есть шанс на дополнительное укрепление евро и других валют относительно доллара. Не думаю, что это движение будет носить длительный характер. Но до 1,08-1,09 допрыгать можем.
Удивительно, но факт. Полагаю, что через неделю-две доллар может снова пойти в рост.
Доходности по госбумагам США и других стран. После декабрьского поднятия ставки и, главное, жесткой риторики от ФРС, они опять стали потихоньку расти.
▪️По американским десятилеткам доходности стартуют с уровня 3,87. Несмотря на жесткую риторику от ФРС, не ожидаю здесь ничего драматического. Скорее всего, на неделе можем допрыгать до 3,9-3,95. Кстати, сильно повлиять на уровни доходности может пятничный отчет по занятости за декабрь.
▪️TMF потихоньку стал набирать. Упадет – еще докуплю. Рынки-то закладывают стабилизацию ключевой ставки в США начиная с весны и теоретически возможное ее снижение во второй половине года. Хотя пока ФРС наоборот обещает вести себя жестко и непреклонно весь год. Ну-ну… обещать, как известно, не значит жениться. Жизнь может и заставить (и по моему мнению, скорее всего, таки заставит) сменить хотя бы риторику.
Российский рынок и рубль. Россия открылась сегодня в слабом плюсе (IMOEX +0,5%, РТС +0,1%). Рубль торгуется в районе 70 за доллар и 10 за юань. В ближайшие дни активность на российском рынке вряд ли будет высокой. Возможны резкие взлеты по ряду бумаг третьего эшелона.
Особенных событий на неделе я не жду. В среду выйдет протокол последнего заседания ФРС, а в пятницу ждем отчет по занятости в США за декабрь. Для ФРС это будет достаточно важной информацией. Рынок ожидает, что безработица сохранится на уровне 3,7%. Фактическая цифра, разумеется, будет важна с точки зрения дальнейших шагов американского регулятора.
❗️И в завершение. Значительное количество инвесторов еще не вернулись на рабочее место. Рынок достаточно тонкий. На неделе возможны любые резкие колебания. Так что помним об осторожности.
Ну что… поехали!
#рынки
@bitkogan
Как дела у российской экономики?
Не так давно Росстат опубликовал цифры за ноябрь. Посмотрим.
▪️Промышленность -1,8% (г/г) в ноябре (после -2,6% (г/г) в сентябре). Причем падает и обрабатывающая (-1,7%), и добывающая (-2,2%).
▪️Розничная торговля -7,9% (г/г) в ноябре (после -10% (г/г) в сентябре).
▪️Услуги +2% (г/г) в ноябре (после +1,5% (г/г) в сентябре).
▪️Грузооборот транспорта -5,7% (г/г) в ноябре (после -6,7% (г/г) в сентябре).
▪️Строительство +8,7% (г/г) в ноябре (после +9,6% (г/г) в сентябре).
Видим, что российская экономика последние пару месяцев продолжает вяло восстанавливаться. Особенно «вытягивает» строительство. Но все равно мы видим последствия санкций – падает промышленность и грузооборот. Последствия низкого спроса тоже налицо – розничная торговля все равно драматически ниже прошлогодних значений.
▪️Безработица упала до нового исторического минимума: 3,7% в ноябре после 3,9% месяцем ранее.
Но это не повод для радости. Низкая безработица – это следствие дефицита кадров в результате мобилизации и миграции. А он будет затруднять экономическое восстановления.
Что будет по итогам года?
Минэкономразвития оценивает, что в 2022 г. ВВП упал на 2,9%. Напомню, что в начале прошлого года Bloomberg прогнозировал падение российского ВВП на 11%. В реальности все оказалось намного лучше. Может, официальные цифры Росстата окажутся даже лучше прогнозов Минэка. На то они и цифры Росстата.
Важно понимать, что данный кризис будет затяжным. Мы ждем падения ВВП и в 2023 г. Самые большие риски – ограничения на экспорт и слабый спрос. Экономика будет перестраиваться под новые условия, этот процесс займет несколько лет.
Насколько он будет болезненным? На этот вопрос сейчас ни у кого нет четкого ответа.
#Россия
@bitkogan
Не так давно Росстат опубликовал цифры за ноябрь. Посмотрим.
▪️Промышленность -1,8% (г/г) в ноябре (после -2,6% (г/г) в сентябре). Причем падает и обрабатывающая (-1,7%), и добывающая (-2,2%).
▪️Розничная торговля -7,9% (г/г) в ноябре (после -10% (г/г) в сентябре).
▪️Услуги +2% (г/г) в ноябре (после +1,5% (г/г) в сентябре).
▪️Грузооборот транспорта -5,7% (г/г) в ноябре (после -6,7% (г/г) в сентябре).
▪️Строительство +8,7% (г/г) в ноябре (после +9,6% (г/г) в сентябре).
Видим, что российская экономика последние пару месяцев продолжает вяло восстанавливаться. Особенно «вытягивает» строительство. Но все равно мы видим последствия санкций – падает промышленность и грузооборот. Последствия низкого спроса тоже налицо – розничная торговля все равно драматически ниже прошлогодних значений.
▪️Безработица упала до нового исторического минимума: 3,7% в ноябре после 3,9% месяцем ранее.
Но это не повод для радости. Низкая безработица – это следствие дефицита кадров в результате мобилизации и миграции. А он будет затруднять экономическое восстановления.
Что будет по итогам года?
Минэкономразвития оценивает, что в 2022 г. ВВП упал на 2,9%. Напомню, что в начале прошлого года Bloomberg прогнозировал падение российского ВВП на 11%. В реальности все оказалось намного лучше. Может, официальные цифры Росстата окажутся даже лучше прогнозов Минэка. На то они и цифры Росстата.
Важно понимать, что данный кризис будет затяжным. Мы ждем падения ВВП и в 2023 г. Самые большие риски – ограничения на экспорт и слабый спрос. Экономика будет перестраиваться под новые условия, этот процесс займет несколько лет.
Насколько он будет болезненным? На этот вопрос сейчас ни у кого нет четкого ответа.
#Россия
@bitkogan
Вчера мы с вами обсудили тему пенсионеров и как им получить стабильную прибавку к пенсии.
Теперь же поговорим о рантье по-крупному.
Но сначала ненадолго отвлечемся. После первой заметки на данную тему получил послания от читателей. Смысл следующий: да, квартира дает значительно меньший доход, но зато прирастает в цене.
Что на это ответить? Однозначного ответа просто нет. Если текущие тренды в политике и экономике сохранятся, боюсь, не скоро еще недвижимость начнет дорожать. С другой стороны, если последующее развитие страны станет совсем уже не рыночным, да и другие многочисленные риски реализуются… Да. Тут нужно будет серьезно думать.
Итак, вернемся к теме.
Начнем с рантье в рублевой зоне.
В принципе, подход тот же, что и у пенсионеров. Но есть нюансы.
Для начала определимся с суммой. Допустим, нам ежемесячно нужен пассивный доход в размере 250 тыс. рублей. Какую сумму для этого надо накопить? Порядка 37,5 миллионов рублей.
Как считали? Все по той же формуле. 250 тыс. умножаем на 12, это будет годовой доход. Далее делим на 10/100. И корректируем полученную сумму вложений на 25% вверх, чтобы избежать неопределенности (инфляция+риск дефолтов).
Нюансы при инвестиции крупных сумм?
▪️Высокая диверсификация. В первом случае с небольшой суммой я бы выбрал 7-8 разных облигаций. В данном случае, когда мы инвестируем 37,5 млн руб., я бы рекомендовал приобрести, как минимум, 20 разных облигаций. Причем так, чтобы купоны равномерно капали в течение всего года. Тогда выстраивается хорошая стратегия постоянного денежного потока.
▪️Второй момент – акцент я бы делал на надежности облигаций. Нет смысла гнаться за какими-то выдающимися доходностями. Все равно при такой диверсификации это сильно не повлияет на доходность портфеля, но повысит риски потери большой суммы.
Ну а что, если мы говорим о долларах?
Исходим из того, что нам нужны те же самые 250 тыс. руб. в месяц, это около $3600 в месяц или $43,2 тыс. в год.
Доходность 10-летних гособлигаций США сейчас около 3,8% годовых. Депозит в надежном западном банке на год – около 4-4,2% годовых.
Неплохого кредитного качества облигации дают сегодня порядка 6-7% годовых.
Методика та же. Возьмем базовую ставку 6,5%. Делим сумму в год на 6,5/100. Это $720 тыс. инвестиций. В случае с долларами, я бы скорректировал эту сумму на 10%, т.к. инфляция в Штатах все-таки ниже. Получаем $790 тыс. вложений.
Нюансы. Как и в первом случае, необходима диверсификация. Да, сегодня можно найти и хорошие долларовые облигации более высокой доходности. Но мы исходим из более консервативного подхода. Риск в долгосрочных инвестициях не очень уместен.
❗️Если комбинировать облигации с более доходными инструментами, можно несколько увеличить годовой доход от таких инвестиций. Это возможно, если на 10-20% от портфеля вложиться в такие инструменты, как, например, наша #ультра_агрессия в сервисе по подписке.
Надо понимать, что это уже не рентная стратегия в ее классической форме. Но ожидаемая доходность при такой стратегии растет. Растет и уровень риска, но до приемлемого значения.
Если вы остановились на рентной стратегии, так сказать, «с романтизмом», делается это так:
▪️Ежемесячную ренту вы делаете на 30% меньше (например, $2500/ месяц в нашем случае).
▪️Остальное пока не тратится, а в течение года, по мере необходимости, участвует в агрессивной стратегии.
▪️Разницу в эти 30% от ежемесячного дохода вы себе себе платите по результатам года как бонус.
Делается это для того, чтобы избежать внутригодовых колебаний доходности в агрессивном инструменте.
#ликбез #рантье #облигации
@bitkogan
Теперь же поговорим о рантье по-крупному.
Но сначала ненадолго отвлечемся. После первой заметки на данную тему получил послания от читателей. Смысл следующий: да, квартира дает значительно меньший доход, но зато прирастает в цене.
Что на это ответить? Однозначного ответа просто нет. Если текущие тренды в политике и экономике сохранятся, боюсь, не скоро еще недвижимость начнет дорожать. С другой стороны, если последующее развитие страны станет совсем уже не рыночным, да и другие многочисленные риски реализуются… Да. Тут нужно будет серьезно думать.
Итак, вернемся к теме.
Начнем с рантье в рублевой зоне.
В принципе, подход тот же, что и у пенсионеров. Но есть нюансы.
Для начала определимся с суммой. Допустим, нам ежемесячно нужен пассивный доход в размере 250 тыс. рублей. Какую сумму для этого надо накопить? Порядка 37,5 миллионов рублей.
Как считали? Все по той же формуле. 250 тыс. умножаем на 12, это будет годовой доход. Далее делим на 10/100. И корректируем полученную сумму вложений на 25% вверх, чтобы избежать неопределенности (инфляция+риск дефолтов).
Нюансы при инвестиции крупных сумм?
▪️Высокая диверсификация. В первом случае с небольшой суммой я бы выбрал 7-8 разных облигаций. В данном случае, когда мы инвестируем 37,5 млн руб., я бы рекомендовал приобрести, как минимум, 20 разных облигаций. Причем так, чтобы купоны равномерно капали в течение всего года. Тогда выстраивается хорошая стратегия постоянного денежного потока.
▪️Второй момент – акцент я бы делал на надежности облигаций. Нет смысла гнаться за какими-то выдающимися доходностями. Все равно при такой диверсификации это сильно не повлияет на доходность портфеля, но повысит риски потери большой суммы.
Ну а что, если мы говорим о долларах?
Исходим из того, что нам нужны те же самые 250 тыс. руб. в месяц, это около $3600 в месяц или $43,2 тыс. в год.
Доходность 10-летних гособлигаций США сейчас около 3,8% годовых. Депозит в надежном западном банке на год – около 4-4,2% годовых.
Неплохого кредитного качества облигации дают сегодня порядка 6-7% годовых.
Методика та же. Возьмем базовую ставку 6,5%. Делим сумму в год на 6,5/100. Это $720 тыс. инвестиций. В случае с долларами, я бы скорректировал эту сумму на 10%, т.к. инфляция в Штатах все-таки ниже. Получаем $790 тыс. вложений.
Нюансы. Как и в первом случае, необходима диверсификация. Да, сегодня можно найти и хорошие долларовые облигации более высокой доходности. Но мы исходим из более консервативного подхода. Риск в долгосрочных инвестициях не очень уместен.
❗️Если комбинировать облигации с более доходными инструментами, можно несколько увеличить годовой доход от таких инвестиций. Это возможно, если на 10-20% от портфеля вложиться в такие инструменты, как, например, наша #ультра_агрессия в сервисе по подписке.
Надо понимать, что это уже не рентная стратегия в ее классической форме. Но ожидаемая доходность при такой стратегии растет. Растет и уровень риска, но до приемлемого значения.
Если вы остановились на рентной стратегии, так сказать, «с романтизмом», делается это так:
▪️Ежемесячную ренту вы делаете на 30% меньше (например, $2500/ месяц в нашем случае).
▪️Остальное пока не тратится, а в течение года, по мере необходимости, участвует в агрессивной стратегии.
▪️Разницу в эти 30% от ежемесячного дохода вы себе себе платите по результатам года как бонус.
Делается это для того, чтобы избежать внутригодовых колебаний доходности в агрессивном инструменте.
#ликбез #рантье #облигации
@bitkogan
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Как мы будем жить и зарабатывать в 2023 году?
Коротко поделился своими мыслями в новом видео.
@bitkogan
Коротко поделился своими мыслями в новом видео.
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Ну и как вам эти фортели от рынка? Американский рынок решил не откладывать дело в долгий ящик и доказать свое коварство немедленно. Впрочем, а что мы хотим от супостатов?!🙀
Сперва коварный рывок наверх. Потом нырок вниз. Потом опять-таки издевательский разворот и намек на то, что всяко в жизни может быть. Почему мы с вами не клюнули на весь этот кипиш и потихоньку продолжили увеличивать позицию наверх?
1️⃣ Сильный рынок облигаций. Несмотря на «злодейскую» риторику ФРС, рынок стал скупать облигации в надежде на скорое успокоение инфляционных процессов. Кстати, TMF вчера подрос на этом фоне более чем на 5 процентов. Мелочь, но приятно.
2️⃣ Неплохое в целом, хотя и достаточно нервное поведение драгметаллов.
3️⃣ Ну и, разумеется, душевная вредность (это шутка).
Таким образом, что имеем с гуся по итогам первой в 2023 году торговой сессии?
📌 Понимание, что год будет весьма мутноватым.
📌 Продолжение позитивного тренда по драгметаллам. (Ну здесь-то все понятно. Золоту дали указание к концу года быть 1850. Ну и что… Не добило. Исправляет грех 😜).
📌 Тренд на небольшое снижение доходностей по облигациям. Несмотря на угрозы Центробанков повышать ставки и далее.
📌 Небольшое укрепление доллара.
Видно что:
🔸Рынок весьма тонкий (мало игроков) и им вертят отпетые спекулянты.
🔸Пока явного тренда нет и игроки мечутся в поисках идей.
Наши действия:
Не суетиться. Спокойно добрать если получится лонгов и добросовестно их продать через неделю — другую. Возможно, чуть ранее. На те честно заработанные 2 процента (вспоминаем старый анекдот) торжественно отгулять Рождество и с чувством выполненного долга вступить в уже Новый инвестиционный год, который у всех приличных людей начнется после 9/01.
#рынки #золото
@bitkogan
Ну и как вам эти фортели от рынка? Американский рынок решил не откладывать дело в долгий ящик и доказать свое коварство немедленно. Впрочем, а что мы хотим от супостатов?!🙀
Сперва коварный рывок наверх. Потом нырок вниз. Потом опять-таки издевательский разворот и намек на то, что всяко в жизни может быть. Почему мы с вами не клюнули на весь этот кипиш и потихоньку продолжили увеличивать позицию наверх?
1️⃣ Сильный рынок облигаций. Несмотря на «злодейскую» риторику ФРС, рынок стал скупать облигации в надежде на скорое успокоение инфляционных процессов. Кстати, TMF вчера подрос на этом фоне более чем на 5 процентов. Мелочь, но приятно.
2️⃣ Неплохое в целом, хотя и достаточно нервное поведение драгметаллов.
3️⃣ Ну и, разумеется, душевная вредность (это шутка).
Таким образом, что имеем с гуся по итогам первой в 2023 году торговой сессии?
📌 Понимание, что год будет весьма мутноватым.
📌 Продолжение позитивного тренда по драгметаллам. (Ну здесь-то все понятно. Золоту дали указание к концу года быть 1850. Ну и что… Не добило. Исправляет грех 😜).
📌 Тренд на небольшое снижение доходностей по облигациям. Несмотря на угрозы Центробанков повышать ставки и далее.
📌 Небольшое укрепление доллара.
Видно что:
🔸Рынок весьма тонкий (мало игроков) и им вертят отпетые спекулянты.
🔸Пока явного тренда нет и игроки мечутся в поисках идей.
Наши действия:
Не суетиться. Спокойно добрать если получится лонгов и добросовестно их продать через неделю — другую. Возможно, чуть ранее. На те честно заработанные 2 процента (вспоминаем старый анекдот) торжественно отгулять Рождество и с чувством выполненного долга вступить в уже Новый инвестиционный год, который у всех приличных людей начнется после 9/01.
#рынки #золото
@bitkogan
Золото! Высота взята. 1857 уже. Что делаем?
Пока держу фьючерсные контракты на золото на Мосбирже, а также акции Полюса (очень рекомендовал их на последнем вебинаре).
Кроме того держу GOLD, NEM, KGC, JNUG, NUGT и прочее.
Возможно, на этом сильном движении потихоньку начну реализовывать прибыли. Опять же СПОКОЙНО. Не торопясь. Очень аккуратно. Никуда не спешим.
#золото
@bitkogan
Пока держу фьючерсные контракты на золото на Мосбирже, а также акции Полюса (очень рекомендовал их на последнем вебинаре).
Кроме того держу GOLD, NEM, KGC, JNUG, NUGT и прочее.
Возможно, на этом сильном движении потихоньку начну реализовывать прибыли. Опять же СПОКОЙНО. Не торопясь. Очень аккуратно. Никуда не спешим.
#золото
@bitkogan