НЕ ЗАБУДЬТЕ ПРОВЕРИТЬ СВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ!

Сегодня позвонил мой брокер и напомнил, что в моем портфеле осталась позиция WEAT и ее следует немедленно закрыть, т.к. есть риски уплаты повышенного налога, вплоть до блокировки этого и подобных активов 🧐.

Это связанно с «новогодним подарком» от властей США – введением нового налога на публично торгуемые партнерствах (PTP) для нерезидентов США. 😡

Честно говоря, из-за сумасшедшего графика совсем забыл, что когда-то открыл позицию на зерно!!! 🤫 Но не в этом суть.

Друзья! Не забудьте до конца декабря закрыть все PTP–позиции в своих портфелях, конечно, если вы не являетесь гражданином и налогоплательщиком США.
Мы уже писали об этом, но, думаю, лучше напомнить вам об этом еще раз❗️

Повторно размещаю таблицу с PTP–инструментами, о которых мы когда-либо упоминали в своих публикациях или покупали в свои портфели.

Ловите ссылки:
▪️На сообщение IBKR с текущим перечнем инструментов, попавших в налоговую немилость. Не забывайте, что список может меняться;
▪️На страничку IRS с полным текстом новогодних налоговых новаций.

❗️Проверьте свой инвестиционный портфель у всех брокеров, как российских, так и иностранных. Иначе придется платить 10% налог и получить блокировку у брокера, если вы не налоговый резидент США.

В связи с этими изменениями, мы закрываем позиции в подобных инструментах и ищем альтернативы, о чем расскажем вам в ближайшее время.

#брокеры #PTP

@bitkogan

Акционеры ФосАгро одобрили выплату промежуточных дивидендов в 318 руб. на акцию по результатам 9 месяцев 2022 г.

Дивидендная доходность составила около 5%. Интересно, что дата отсечки 19.12.2022, а это значит дивидендный гэп наступил уже сегодня.

HOTLINE

Теперь о рынках

Все-таки нравится главам регуляторов бросаться из крайности в крайность. Казалось бы, только недавно инфляция была временной, как рост потребительских цен стал главным врагом центральных банков. Вслед за своим коллегой из ФРС, Кристин Лагард обрадовала рынки «ястребиным выступлением» о будущем монетарной политики блока.

«Мы не меняем курс нашей политики, мы не колеблемся, мы демонстрируем нашу решимость и гибкость в нашем движении, и европейскому ЦБ необходимо сделать больше по сравнению с Федеральной резервной системой (ФРС). — заявила Лагард. — Нам предстоит долгая игра».

«В связи с этим мы говорим, что нам придется существенно повысить ставки, нам придется двигаться устойчивыми темпами, чтобы достичь уровня ставок, которые будут ограничивать экономическую активность в достаточной мере, чтобы вернуть нас к целевому уровню инфляции в 2%», — подчеркнула она.

Кроме поднятия ставки, Еврозоне похоже грозит QT. Я все понимаю, но как в этих условиях будут чувствовать себя долги Греции, Италии или Германии? Евросоюз решил поиграть в игру – а давайте «поможем организовать какой-нибудь дефолт»? Пока суть да дело, долги Германии, Италии и ряда других европейских стран душевно так просели в цене.

Напоминаю – Германия для борьбы с замедлением экономики планирует занять на рынке достаточно скоро круглую сумму – порядка €500 млрд. Интересно – как им это удастся? И по каким ставкам пройдет данный экзерсис.

Аналитики JPMorgan на этом фоне повысили прогноз по потолку процентных ставок в еврозоне до 3,25% с 2,50%. В Societe Generale и вовсе ожидают 3.75%. Что же, посмотрим как изменится позиция регулятора в случае рецессии. А что будет если начнется долговой кризис?

На рынке США, тем временем, продолжились распродажи:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,5%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 2,3%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,2%,
▪️А Russell 2000 (^RUT) на 2,7%,
▪️ICE U.S. Dollar Index (^NYICDX), в свою очередь, вернулся к отметке выше 104,
▪️а доходность по десятилеткам снизилась на 1,5%. Что касается последнего, столь противоречивая реакция объясняется надеждой долгового рынка на скорую смену риторики ФРС.

Пойдет ли регулятор на смягчение монетарной политики в случае скатывания американской экономики в рецессию? Залезть в голову Пауэллу&Co я не могу, но подозреваю, что в случае необходимости ФРС может замедлить темпы QT. Пока до этого, правда, далековато – число заявок на пособие по безработице в США за неделю сократилось на 20 тыс.

Ну и напоследок. Из «веселого». Сегодня, если кто не в курсе знаменитый день «Четырех ведьм» Quadruple witching day. Чтобы жизнь инвесторам медом не казалась – сегодня состоится экспирация в опционах на акции США на $3.7 трлн.

Данное событие может привести к росту объема торгов и волатильности рынка, какого мы не видели уже несколько месяцев.

Друзья! Будьте сегодня максимально аккуратны. Рынок может крепко болтать из стороны в сторону. Будем подробно об этом говорить в течение дня.

#рынки #ставка #QT

@bitkogan

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%.

Шаг ожидаемый.

Думаю, с прошлого заседания ЦБ риски разгона инфляции в РФ немного выросли:
1️⃣ В ноябре цены несколько разогнались: +0,4% (м/м) после +0,3% (м/м) в октябре. С июня по август цены в РФ вовсе падали «месяц к месяцу».
2️⃣ Был объявлен потолок цен на нефть – фактор в пользу ослабления рубля. А это приводит к инфляции.
3️⃣ Стало ясно, что из рынка труда выпадают работники – это фактор в пользу роста зарплат и, опять же, инфляции.

Но все же. Пока наш ЦБ не видит смысла поднимать ставку. Спрос сейчас низкий, а это как раз замедляет инфляцию. Регулятор не намекнул на то, будет ли он поднимать или опускать ставку в дальнейшем.

На наш взгляд, в грядущем году вероятность повышения ставки ЦБ выше, чем ее снижения.

Послушаем сегодня в 15:00 пресс-конференцию Э. Набиуллиной. Может, скажет нам что-то интересное и менее ожидаемое, чем решение по ставке.

#ЦБ #ставка

@bitkogan

В следующий понедельник, 19 декабря в 13:00, состоится увлекательное событие – Big Day 2022. Это мероприятие, организованное группой «Самолет»(SMLT RX).
Обсудят итоги уходящего непростого 2022 года, каким он выдался для страны, рынка недвижимости и компании. Спецвыпуск будет вести известный российский журналист Леонид Парфенов. Согласитесь, звучит интригующе.

Почему это важно и интересно? Во-первых, менеджмент как никто другой знаком с макроэкономической ситуацией и ситуацией непосредственно в отрасли недвижимости. Мы сможем отметить что-то новое и интересное для себя. Кстати, только вчера Владимир Путин заявил, что льготная ипотека по всей стране будет продлена до 1 июля 2024 г., ставка увеличится до 4%. Сворачивание механизмов льготной ипотеки будет проходить плавно. Это крайне важно для деятельности «Самолета», ведь, согласно последним данным, доля контрактов компании, заключенных с участием ипотечных средств, достигла 91,8%.
Во-вторых, ГК Самолет отличается качеством своей корпоративной практики. Мы имеем в виду открытость компании к ее акционерам и инвесторам. Группа публикует свои финансовые результаты, делится презентациями, рассказывает ключевые новости, касающиеся бизнеса. В столь непростое время это очень ценится участниками рынка.
В-третьих, финансовые/производственные результаты и привлекательность акций. По итогам 9 мес. 2022 г. группа увеличила продажи на г/г 70%, нарастила поступления денежных средств на 85% до 127,8 млрд руб. По данным за 1П 2022 г., выручка компании выросла г/г на 99%, составив 66,3 млрд руб., при этом EBITDA показал рост на 125%, а рентабельность достигла рекорда – 27,7%. Результаты конкурентов заметно хуже. И это все при условии, что компания является растущей, в то же время направляя часть своей прибыли на дивиденды.

Все эти факторы в очередной раз подчеркивают интерес к предстоящему событию. Сам факт организации такого мероприятия воодушевляет, что уж говорить; многие компании даже не раскрывают свои отчетности, но здесь ситуация принципиально другая.

Полагаем, что, помимо прогнозов компании по положению дел в секторе недвижимости в следующем году, менеджмент сможет порадовать своих инвесторов представленными планами и ожиданиями бизнеса. В свою очередь, мы относим «Самолет» к явным фаворитам в российском секторе Real Estate, поэтому с нетерпением ждем 19 декабря.

#недвижимость

@bitkogan

Дневник как инструмент саморазвития и повышения благосостояния

Наверняка многие видели или читали дневники известных людей. Кто-то возможно имеет опыт ведения дневника. Однако не все задумывались о том, какой это мощный инструмент при надлежащем использовании.

Историческая справка.
▪️Самый ранний известный дневник – путевые заметки о корабельном путешествии японского мужчины-чиновника (936 г.), написанные от лица женщины.
▪️Один из первых личных дневников принадлежит английскому чиновнику Сэмюэлу Пипсу (XVII в.). В нем ярко описана жизнь лондонцев во время драматических событий (войны, пожара, чумы). Записи велись стенографически (т. е. скорость написания была выше в несколько раз, но требовала расшифровки).
▪️С XVIII в. — дневниковый бум. Бумага стала дешевле, а люди грамотнее. Протестантизм направил процесс в рациональное русло. Сделанное, продуманное и перечувствованное за день подлежало учету в рамках управления «душевным хозяйством».
Дневники стали вести писатели, композиторы, ученые, а также обычные люди.
▪️С появлением Интернет и таких сервисов как LiveJournal онлайн-дневники (блоги) стали массовым и публичным явлением.

Однако именно регулярное и для себя лично ведение дневника (и подобные письменные практики) вызывает ряд сильных развивающих эффектов. Какие именно? Зависит еще от цели и методики.

1️⃣ Обычный дневник
Какая техника? В данном случае мы просто регулярно записываем то, что с нами происходит.
И что в итоге?
▪️Развивается наблюдательность и память (надо что-то запомнить и записать).
▪️Становится адекватней самооценка.
▪️Устанавливается самодисциплина. Вспомним школьные дневники.
▪️Меняется мышление, если перечитывать и анализировать.
▪️Совершенствуется умение вести диалог и дискуссию.
▪️Развивается интуиция.
Плюсов ведения личных записей много.

Дневник может трансформироваться в инструмент развития определённых навыков (дневник питания, тренировок, биржевой и т. д.), базу данных, картотеку или экспертную систему.

О некоторых видах мы поговорим подробнее.

Продолжение следует…

#дневник #лайфхаки

@bitkogan

Друзья, всем привет! Поговорим о рынке.

Рынок задергался. Рынок «решил» испугаться.

Впрочем, первоначально, в среду рынок легкомысленно отказался падать на риторике Великого и Ужасного. Но вот четверг и пятница «добавили огня».
Итог выступления Пауэлла – примерно 5% падения индекса S&P 500 за 2,5 дня.

С одной стороны, не особо и трагично, с другой – мавр свою работу таки сделал.

Что интересно, не последовали характерные для падения рынков события:

▪️Доходности 10 леток UST в космос не полетели.
▪️Доллар не вырос относительно иных валют.
▪️Драгметаллы если и просели, то явно не так, как можно было бы ожидать. Вполне умеренно.
▪️Да по нефти все достаточно спокойно. Даже несколько позитивно.

Такое, странное (хотя вполне логичное) падение индексов.

Что дальше?

Скорее всего, исходя из текущего тренда, у нас вырисовывается следующая картинка маслом.

1️⃣ За последнее время все стали достаточно позитивны – и по поводу экономики, и ее возможной просадки, и насчет рынков. Сценариев с апокалипсисом все меньше и меньше. Аналитики вовсю обсуждают, когда FED начнет не повышать, но снижать ставки. И, когда соответственно, можно будет покупать и держать облигации с погашением в «лохматых» 30-х или даже 40-х годах.
2️⃣ Предстоящую экономическую рецессию большинство аналитиков уже называют рецессией мягкой и вообще, малозначимой.
3️⃣ Так и хочется спросить – не рано ли, ребятки, радуетесь? Не задумываетесь, к примеру, о возможном долговом кризисе? Я бы точно не стал сбрасывать его со счетов.
4️⃣ Увольнения в крупных компаниях продолжаются. Потребители поджимаются все активнее. Скоро вполне можем наблюдать сокращение спроса потребителей на макроуровне.

Можно еще долго перечислять возможные причины будущего пессимизма. Основная мысль – впереди вовсе не продолжение бурного экономического роста.

Впереди и проблемы с рейтингами стран и корпораций. И геополитика, увы, подкинет нам немало нового в предстоящем году. Так что возможных будущих падений рынков никто не отменял.

Мой прогноз?

Бонусов в текущем году управляющим активами, похоже, не видать. И значит, соблазн зафиксировать к концу года убытки и войти в год предстоящий с «чистого листа» – более чем велик. А раз «Window dressing» нам не грозит, то никакого рождественского ралли в этом году, по всей видимости, НЕ БУДЕТ.

С другой стороны, активность игроков падает буквально на глазах. Жестких распродаж до конца года никто устраивать тоже не планирует.

Вот на стыке всего этого и будет формироваться рыночная реальность конца этого года.

S&P 500 за несколько дней «допрыгал» до первого уровня поддержки, о котором мы говорили ранее – 3850. Вполне возможно, что в понедельник-вторник будет даже некая попытка подрасти. К примеру, на 3900-3920. Однако полагаю, что к концу недели опять пойдем вниз и попробуем тестировать уровни 3750-3800.

Ну а конец года? Скорее всего, и встретим его в диапазоне 3750-3900.

За последние дни зверюшки наши любимые неплохо подросли.
Символически зафиксировал прибыли по ним, однако основную позицию держу. Не исключу их дальнейший рост, если рынок будет тестировать уровень 3750.
Посмотрю по ситуации.

Скорее всего до конца года сильно сокращу позицию и по TZA, и по SOXS, и по SQQQ, и по SPXU. Входить в Новый Год с шортами – опасно.

Чего ждем по рынкам в году предстоящем – досконально разберем на финальном вебинаре этого года.
Следите за объявлениями в этом канале!

#рынки

@bitkogan

Продолжаем разговор о ведении дневника

Поговорим о развитии таких, не связанных между собой на первый взгляд сфер, как творчество, работа с эмоциями и биржевая торговля.

2️⃣ Фрирайтинг или «утренние страницы»
Автор: сценаристка, педагог и писательница Джулия Кэмерон. Она же «Королева перемен» по версии NYT. Ее книга «Путь художника» – 12-недельный курс с заданиями по «пробуждению внутреннего художника».
Для чего? Генерация творческих идей.
Какая техника? Под таймер без остановки, без осмысления. Писать обо всем, что приходит в голову. Например, 3 страницы за 15 мин.

3️⃣ КПТ-дневник, также дневник эмоций (тревог, страхов)
Что это? Когнитивно-поведенческая терапия – доказательный метод психотерапии, метод «первого выбора» в протоколах Национального Института здоровья США и Великобритании.
Для чего? КПТ – это терапия действием (в том числе и ведением дневника). Уделяет большое внимание развитию навыков самотерапии для дальнейшего использования.
Какая техника? Когда вы сталкиваетесь с чем-то эмоционально заряженным, то описываете эту ситуацию по схеме: ситуация ▶️ мысли ▶️ эмоции ▶️ действия. Далее можете разобрать ваши записи с психологом. Для удобства можно скачать приложение, которое так и называется КПТ-дневник.

4️⃣ Биржевой дневник
Кто автор? Александр Элдер в своих книгах (см. «Трейдинг с Элдером», где есть описание метода и «Входы и выходы», где приведены 15 примеров) отводит важную роль этому инструменту. А также таблице трейдера, кривой капитала и др. Кстати в начале 2023 г. издается его новая книга, о чем расскажем позже.
Для чего? Учиться на опыте:
— видеть модели своего поведения;
— выявлять ошибки и повышать уровень мастерства;
— отслеживать эмоциональное состояние (помним, что доктор Элдер – психиатр);
— и конечно – зарабатывать!
Какая техника? Вначале Элдер вел физический дневник, в виде альбома (после перешел на электронный).
▪️Слева наклеивал графики (например, недельный, дневной, 25-минутный) при открытии позиции, обозначая точку входа. Записывал мотивы покупки. И план ведения игры. А также свои эмоции и комментарии к ним.
▪️Справа на выходе также делал распечатку. Писал мотив выхода, верные и неверные ходы.
Через 1-3 месяца возвращался и анализировал.

Что же общего у всех видов дневников? Ко всем применимы одни и те же положительные эффекты, как и для обычного дневника. Многое строится на дисциплине и работе с эмоциями. Чем старательней вы ведете дневник, тем большего вы можете достичь в нужной сфере.

Есть ли минусы ведения дневника? Да, но меньше, чем плюсов. Чрезмерная субъективность, если нет внешней обратной связи. Чтобы такого не было, КПТ-дневник может посмотреть психолог, а биржевой – опытный трейдер.

Какие еще бывают дневники? Дневник благодарности. Тут, пожалуй, итак все понятно.

#дневник #книги #лайфхаки #трейдинг

@bitkogan

По швейцарскому счету…

16 декабря наступило – обмен информацией между Россией и Швейцарией закрыт.

Не будем анализировать, почему так произошло, почему старая добрая Швейцария были исключена ФНС из перечня государств и территорий, осуществляющих обмен налоговой информацией с Россией. То ли просто заморозили чей-то банковский счет, то ли есть другие, более глубокие причины...

Итог – российским валютным резидентам, инвестирующим через Швейцарию, грозят проблемы и штрафы со стороны родной ФНС.

Несколько слов о том, что грозит россиянам, имеющим «счастье» (а ведь когда-то так и было) иметь счета в Швейцарии. А также – как избежать штрафов ФНС.

О «КАРАХ».

Проведение «неправильных» транзакций внутри Швейцарии с 16 декабря грозит штрафом в размере 20-40% от суммы операции как с суммы «незаконного» зачисления, так и списания.

Что «НЕЛЬЗЯ»?

▪️Зачислять доходы от инвестиционной деятельности на личный банковский счёт в Швейцарии.
▪️Если в швейцарском банке (том же, где счет) лежит депозит, то проценты по этому депозиту на банковский счет получать можно, если депозит открыт в другом банке (т.н. фидуциарный депозит), тогда нельзя.

Что «МОЖНО»?

▪️Работать через КИК.
▪️Зачислять средства на небанковские счета.
▪️Если вы не являетесь налоговым резидентом РФ, то «пряники» ФНС вас в принципе не касаются.

❗Прежде, чем проводить любую операцию, подумайте, как следует, не приведут ли ваши действия к налоговым последствиям.

Какие есть решения?

Я бы в данной ситуации предложил перевести активы в более дружественную юрисдикцию или в рамках инвестиционной деятельности использовать инструменты с активным управлением, например, как наши сертификаты.

Друзья, если это нововведение затрагивает вас напрямую, пишите нам на @bitkogans – в рамках платных консультаций мы сможем провести детальный разбор вашей проблемы и предложить оптимальное решение.

#консультирование #санкции

@bitkogan