ПАО «МТС» (MTSS) сегодня раскрыл финансовые и операционные результаты за 3кв2022.
Прежде всего, важно отметить, что МТС является не просто телекомом в классическом понимании, а обладает элементами IT-компании, предлагая своим клиентам целую экосистему, включающую сегменты финтеха, медиа, ритейла, туризма и веб-сервисов.
▪️Устойчивый в кризисные периоды сегмент телекома МТС остается стабильным, показав рост выручки от услуг связи в России на 2,1% (г/г) до 110,3 млрд руб.
▪️Важный для МТС Финтех сегмент также демонстрирует сильные результаты с ростом выручки на 47,9% (г/г) до 18,7 млрд руб. и увеличением количества клиентов МТС Банка на 18% (г/г).
▪️В сегменте Медиа количество пользователей OTT платформы выросло на 15% (кв/кв), а общее количество абонентов платного ТВ – на 8,4% (кв/кв).
▪️Экосистема МТС продолжила показывать положительную динамику: количество пользователей увеличилось до 12,8 млн (+63 г/г), а среднее количество продуктов экосистемы на одного клиента выросло до 1,58 (+13,7% г/г).
Важно, что МТС продолжает реализовать долгосрочную стратегию развития экосистемы цифровых сервисов на базе сильного телекоммуникационного бизнеса и инвестировать в перспективные продукты (МТС Travel, Webinar, Строки). Данная стратегия позволит компании диверсифицировать бизнес в условиях повышенной неопределенности и обеспечить новые драйверы роста выручки в будущем.
Интересным моментом является снижение инвестиций за 9 мес. 2022 г. Так, за этот период CAPEX компании снизился на 15% до 74,8 млрд руб. Наиболее ощутимое сокращение мы наблюдаем как раз в 3кв2022: показатель снизился на 53,1% г/г. Ключевыми факторами снижения являются ограничения, связанные с закупкой оборудования, а также нестандартные распределения капитальных затрат по периодам. Тем не менее, объем инвестиций в сеть остается достаточным и способен обеспечить прежнее высокое качество услуг. Отметим, снижение CAPEX’a также в определенной степени повлияло и на увеличение свободного денежного потока группы, который вышел из отрицательной зоны 1П2022.
Несмотря на рост чистого долга МТС в 3кв2022 на 4,6% г/г, долговая нагрузка компании по отношению чистый долг / LTM скорректированная OIBDA выросла всего на 0,1х до 1,9х, что все еще ниже, чем у многих конкурентов, и является комфортным уровнем для компании. Более того, средневзвешенная ставки по обслуживанию долга снизилась на 0,4 п.п. (кв/кв).
Таким образом, несмотря на внешние факторы и неопределенность на рынке, МТС достаточно устойчив к текущим рискам и сохраняет рентабельность, в то время как расширение портфеля за счет цифровых вертикалей позволит компании находить дополнительные точки роста. На наш взгляд, эти факторы обуславливают потенциал роста акций МТС.
#отчетность #российский_рынок
@bitkogan
Прежде всего, важно отметить, что МТС является не просто телекомом в классическом понимании, а обладает элементами IT-компании, предлагая своим клиентам целую экосистему, включающую сегменты финтеха, медиа, ритейла, туризма и веб-сервисов.
▪️Устойчивый в кризисные периоды сегмент телекома МТС остается стабильным, показав рост выручки от услуг связи в России на 2,1% (г/г) до 110,3 млрд руб.
▪️Важный для МТС Финтех сегмент также демонстрирует сильные результаты с ростом выручки на 47,9% (г/г) до 18,7 млрд руб. и увеличением количества клиентов МТС Банка на 18% (г/г).
▪️В сегменте Медиа количество пользователей OTT платформы выросло на 15% (кв/кв), а общее количество абонентов платного ТВ – на 8,4% (кв/кв).
▪️Экосистема МТС продолжила показывать положительную динамику: количество пользователей увеличилось до 12,8 млн (+63 г/г), а среднее количество продуктов экосистемы на одного клиента выросло до 1,58 (+13,7% г/г).
Важно, что МТС продолжает реализовать долгосрочную стратегию развития экосистемы цифровых сервисов на базе сильного телекоммуникационного бизнеса и инвестировать в перспективные продукты (МТС Travel, Webinar, Строки). Данная стратегия позволит компании диверсифицировать бизнес в условиях повышенной неопределенности и обеспечить новые драйверы роста выручки в будущем.
Интересным моментом является снижение инвестиций за 9 мес. 2022 г. Так, за этот период CAPEX компании снизился на 15% до 74,8 млрд руб. Наиболее ощутимое сокращение мы наблюдаем как раз в 3кв2022: показатель снизился на 53,1% г/г. Ключевыми факторами снижения являются ограничения, связанные с закупкой оборудования, а также нестандартные распределения капитальных затрат по периодам. Тем не менее, объем инвестиций в сеть остается достаточным и способен обеспечить прежнее высокое качество услуг. Отметим, снижение CAPEX’a также в определенной степени повлияло и на увеличение свободного денежного потока группы, который вышел из отрицательной зоны 1П2022.
Несмотря на рост чистого долга МТС в 3кв2022 на 4,6% г/г, долговая нагрузка компании по отношению чистый долг / LTM скорректированная OIBDA выросла всего на 0,1х до 1,9х, что все еще ниже, чем у многих конкурентов, и является комфортным уровнем для компании. Более того, средневзвешенная ставки по обслуживанию долга снизилась на 0,4 п.п. (кв/кв).
Таким образом, несмотря на внешние факторы и неопределенность на рынке, МТС достаточно устойчив к текущим рискам и сохраняет рентабельность, в то время как расширение портфеля за счет цифровых вертикалей позволит компании находить дополнительные точки роста. На наш взгляд, эти факторы обуславливают потенциал роста акций МТС.
#отчетность #российский_рынок
@bitkogan
Деньги уходят с централизованных бирж (CEX)
За что боролись, на то и напоролись – раскрытие информации о резервах еще больше пошатнуло доверие к централизованным криптовалютным биржам.
▪️Так, оказалось, что более 20% средств Crypto.com приходится на мем-токен Shiba Inu (SHIB).
▪️Платформу Huobi и вовсе заподозрили в мошенничестве. Вскоре после публикации резервов с адреса кошелька биржи была совершена транзакция в 10 000 ETH на депозитные кошельки Binance и OKX. Остается только догадываться кому в реальности принадлежали монеты.
▪️Не обрадовал и отчет Binance. 40% резервов площадки приходится на токены собственного производства: BUSD и Binance Coin (BNB). Видимо, компания господина Чжао решила взять пример с ФРС&Co.
Крипто-сообщество отреагировало соответственно: инвесторы начали выводить «кровные» с централизованных платформ (CEX) на холодные кошельки. По данным CryptoQuant, за прошлую неделю биржи лишились более $4,2 млрд. Если ситуация продолжит ухудшаться, сектор может столкнуться с кризисом ликвидности.
Возможно, именно по этой причине глава Binance заявил о создании фонда помощи для криптопроектов. Представители Tron, а также биржи Huobi Global и Poloniex также заявили о готовности участвовать в проекте.
Что дальше? Как мы писали ранее, индустрия столкнется с фундаментальными изменениями. Даже госпожа Йеллен заявила о необходимости усиления регуляторного надзора.
В тоже время это означает, что эра криптовалют только начинается. Неудивительно, что у Эдварда Сноудена появилось желание купить BTC...
#крипта #регулирование
@bitkogan
За что боролись, на то и напоролись – раскрытие информации о резервах еще больше пошатнуло доверие к централизованным криптовалютным биржам.
▪️Так, оказалось, что более 20% средств Crypto.com приходится на мем-токен Shiba Inu (SHIB).
▪️Платформу Huobi и вовсе заподозрили в мошенничестве. Вскоре после публикации резервов с адреса кошелька биржи была совершена транзакция в 10 000 ETH на депозитные кошельки Binance и OKX. Остается только догадываться кому в реальности принадлежали монеты.
▪️Не обрадовал и отчет Binance. 40% резервов площадки приходится на токены собственного производства: BUSD и Binance Coin (BNB). Видимо, компания господина Чжао решила взять пример с ФРС&Co.
Крипто-сообщество отреагировало соответственно: инвесторы начали выводить «кровные» с централизованных платформ (CEX) на холодные кошельки. По данным CryptoQuant, за прошлую неделю биржи лишились более $4,2 млрд. Если ситуация продолжит ухудшаться, сектор может столкнуться с кризисом ликвидности.
Возможно, именно по этой причине глава Binance заявил о создании фонда помощи для криптопроектов. Представители Tron, а также биржи Huobi Global и Poloniex также заявили о готовности участвовать в проекте.
Что дальше? Как мы писали ранее, индустрия столкнется с фундаментальными изменениями. Даже госпожа Йеллен заявила о необходимости усиления регуляторного надзора.
В тоже время это означает, что эра криптовалют только начинается. Неудивительно, что у Эдварда Сноудена появилось желание купить BTC...
#крипта #регулирование
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Как обстоят дела на долговом рынке? Смотришь – и... благодать!
За последний месяц доходность по американским десятилеткам снизилась более чем на 10%, Германии и Испании на 13%, а Италии на все 18%.
Если честно – есть повод для гордости. Мы с вами еще пару месяцев назад, когда еще было невероятно страшно, уже ставили на это. И месяца полтора назад начали покупать TMF.
За последнее время рынок долгов стабилизировался. Тут же перестал укрепляться доллар США. Ну и, разумеется, одновременно с этим тут же полетела вверх цена на золото. На рынках пошел RISK ON!
ЛЕПОТА! Однако, не будем почивать на лаврах. Хотя… смотрю на доходность ультраагрессивного портфеля – ведь приятно же. Оперируя только третью денег удалось за полтора месяца заработать аж 10,6%. Это примерно 80% годовых. То есть если бы задействовал 100% средств портфеля, доходность была бы 240%! Ну… и «где мои 100 грамм за сбитый самолет?»! Хотя… за такой короткий период времени считать годовую доходность – это… как-то неправильно.
Кстати, также за последний месяц доход агрессивного портфеля – порядка 18%! Также есть предмет для гордости.
Что может пойти не так?
Несмотря на рост ВВП Еврозоны в 3-м квартале, риск рецессии все еще сохраняется. Скачок цен на энергоносители в совокупности с жёсткой монетарной политикой создали своего рода «идеальный шторм», последствия которого будут видны уже в следующем году.
По прогнозам Oxford Economics, основной удар придется по экономикам Германии, Италии, Франции и Испании. Что касается США – худшего, вероятно, удастся избежать. По крайней мере, такого мнения придерживаются аналитики Morgan Stanley.
Проблема в том, что к экономическому спаду в конечном итоге может привести «эффект самовнушения». Если вам постоянно говорят о кризисе, вероятнее всего, вы задумаетесь о сокращении расходов. Именно по этой причине мы так пристально следим за ситуацией на рынке труда.
Перспективы же развивающихся стран куда менее радужные.
Ужесточение денежно-кредитной политики и ослабление национальных валют привели к росту доходности как государственных, так и корпоративных облигаций. Все бы ничего, но скачок стоимости заимствования усложняет задачу рефинансирования, создавая тем самым почву для будущих дефолтов.
А на носу еще и приближение срока погашения долговых обязательств развивающихся рынков на сумму около $250 млрд. Дальнейшее ослабление доллара хоть и снизит давление на EM, корень проблемы не решит.
Для привлечения финансирования компаниям придется платить «премию за риск». Из-за того, что многим такой вариант будет не по карману, не исключаем волны банкротств в следующем году.
Так что… радоваться пока рано. И рынки и реальная экономика нас еще «порадуют». Так порадуют, что плакать захочется.
#рынки #облигации
@bitkogan
Как обстоят дела на долговом рынке? Смотришь – и... благодать!
За последний месяц доходность по американским десятилеткам снизилась более чем на 10%, Германии и Испании на 13%, а Италии на все 18%.
Если честно – есть повод для гордости. Мы с вами еще пару месяцев назад, когда еще было невероятно страшно, уже ставили на это. И месяца полтора назад начали покупать TMF.
За последнее время рынок долгов стабилизировался. Тут же перестал укрепляться доллар США. Ну и, разумеется, одновременно с этим тут же полетела вверх цена на золото. На рынках пошел RISK ON!
ЛЕПОТА! Однако, не будем почивать на лаврах. Хотя… смотрю на доходность ультраагрессивного портфеля – ведь приятно же. Оперируя только третью денег удалось за полтора месяца заработать аж 10,6%. Это примерно 80% годовых. То есть если бы задействовал 100% средств портфеля, доходность была бы 240%! Ну… и «где мои 100 грамм за сбитый самолет?»! Хотя… за такой короткий период времени считать годовую доходность – это… как-то неправильно.
Кстати, также за последний месяц доход агрессивного портфеля – порядка 18%! Также есть предмет для гордости.
Что может пойти не так?
Несмотря на рост ВВП Еврозоны в 3-м квартале, риск рецессии все еще сохраняется. Скачок цен на энергоносители в совокупности с жёсткой монетарной политикой создали своего рода «идеальный шторм», последствия которого будут видны уже в следующем году.
По прогнозам Oxford Economics, основной удар придется по экономикам Германии, Италии, Франции и Испании. Что касается США – худшего, вероятно, удастся избежать. По крайней мере, такого мнения придерживаются аналитики Morgan Stanley.
Проблема в том, что к экономическому спаду в конечном итоге может привести «эффект самовнушения». Если вам постоянно говорят о кризисе, вероятнее всего, вы задумаетесь о сокращении расходов. Именно по этой причине мы так пристально следим за ситуацией на рынке труда.
Перспективы же развивающихся стран куда менее радужные.
Ужесточение денежно-кредитной политики и ослабление национальных валют привели к росту доходности как государственных, так и корпоративных облигаций. Все бы ничего, но скачок стоимости заимствования усложняет задачу рефинансирования, создавая тем самым почву для будущих дефолтов.
А на носу еще и приближение срока погашения долговых обязательств развивающихся рынков на сумму около $250 млрд. Дальнейшее ослабление доллара хоть и снизит давление на EM, корень проблемы не решит.
Для привлечения финансирования компаниям придется платить «премию за риск». Из-за того, что многим такой вариант будет не по карману, не исключаем волны банкротств в следующем году.
Так что… радоваться пока рано. И рынки и реальная экономика нас еще «порадуют». Так порадуют, что плакать захочется.
#рынки #облигации
@bitkogan
Поднять нельзя помиловать!
Ну а теперь… О нем, о ФРС.
Что будет-то? Так и вспоминается – нашли древние шумерские глиняные тексты. Расшифровали. И там написано следующее:
– Наступили тяжелые, смутные времена. Дети совсем перестали слушать своих родителей. И всяк норовит написать книгу…
Ничего с тех пор не изменилось. Только ко всем напастям мира прибавились члены ФРС, про которых можно в продолжение древнего текста сказать – и всяк член ФРС норовит высказаться.
Начнем с президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, которая заявила, что о паузе в цикле повышении ставок не может быть и речи. По ее мнению, Федрезерв США должен повысить базовую процентную ставку по крайней мере еще на 1 п. п. или даже больше. «Момент, когда Федрезерв сможет оценить последствия подъема ставки, придет, но пока он не наступил», – заявила Дейли. Ох не жалко ей экономику. Суровая такая Мэри.
На этом фоне, аналитики Goldman Sachs уже ожидают, что регулятор повысит ставку до диапазона 5-5,25%. Проблема в том, что остальным странам придется ой как непросто. Подъём ставки в США вынуждает и остальные страны поднимать ставки. Но… не все могут себе это позволить.
Помимо Японии, под давлением окажутся и развивающиеся экономики. Мы писали об этом подробно ранее. Мировая экономика может «сказать кря…», однако в перспективе, прилетит и самим США.
Так, основатель Amazon Джефф Безос предупредил, что в США надвигается рецессия, и посоветовал человечеству накапливать наличные на случай спада в мировой экономике. Об угрозе экономического спада предупреждает и Илон Маск. Прислушается ли американский финансовый регулятор к словам миллиардеров?
А что остальные члены ФРС?
Судя по недавним выступлениям членов ФРС, консенсуса нет.
▪️Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, замглавы ФРС Кристофер Уоллер и Патрик Харкер из ФРБ Филадельфии выступают за замедление темпов повышения ставок.
▪️Рафаэль Бостик (ФРБ Атланты) как и Дейли, тем временем, ожидает «продолжения банкета».
А что говорят долговые рынки?
То место, где обитают, как известно, большие и умные деньги. Несмотря на замедление темпов роста инфляции, инверсия кривой доходности усиливается. Спред уже составляет -0,675% – рекорд за последние 40 лет. Более чем серьезный намек на то, что с экономикой будет беда.
Согласно Bloomberg, давление на рынок оказали сильные данные по розничным продажам в США, а также «ястребиная» риторика некоторых членов ФРС.
Нам вся эта информация к чему?
А к тому, что рынки еще могут достаточно сильно упасть на фоне всего происходящего.
#ставка #ФРС #рецессия
@bitkogan
Ну а теперь… О нем, о ФРС.
Что будет-то? Так и вспоминается – нашли древние шумерские глиняные тексты. Расшифровали. И там написано следующее:
– Наступили тяжелые, смутные времена. Дети совсем перестали слушать своих родителей. И всяк норовит написать книгу…
Ничего с тех пор не изменилось. Только ко всем напастям мира прибавились члены ФРС, про которых можно в продолжение древнего текста сказать – и всяк член ФРС норовит высказаться.
Начнем с президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, которая заявила, что о паузе в цикле повышении ставок не может быть и речи. По ее мнению, Федрезерв США должен повысить базовую процентную ставку по крайней мере еще на 1 п. п. или даже больше. «Момент, когда Федрезерв сможет оценить последствия подъема ставки, придет, но пока он не наступил», – заявила Дейли. Ох не жалко ей экономику. Суровая такая Мэри.
На этом фоне, аналитики Goldman Sachs уже ожидают, что регулятор повысит ставку до диапазона 5-5,25%. Проблема в том, что остальным странам придется ой как непросто. Подъём ставки в США вынуждает и остальные страны поднимать ставки. Но… не все могут себе это позволить.
Помимо Японии, под давлением окажутся и развивающиеся экономики. Мы писали об этом подробно ранее. Мировая экономика может «сказать кря…», однако в перспективе, прилетит и самим США.
Так, основатель Amazon Джефф Безос предупредил, что в США надвигается рецессия, и посоветовал человечеству накапливать наличные на случай спада в мировой экономике. Об угрозе экономического спада предупреждает и Илон Маск. Прислушается ли американский финансовый регулятор к словам миллиардеров?
А что остальные члены ФРС?
Судя по недавним выступлениям членов ФРС, консенсуса нет.
▪️Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, замглавы ФРС Кристофер Уоллер и Патрик Харкер из ФРБ Филадельфии выступают за замедление темпов повышения ставок.
▪️Рафаэль Бостик (ФРБ Атланты) как и Дейли, тем временем, ожидает «продолжения банкета».
А что говорят долговые рынки?
То место, где обитают, как известно, большие и умные деньги. Несмотря на замедление темпов роста инфляции, инверсия кривой доходности усиливается. Спред уже составляет -0,675% – рекорд за последние 40 лет. Более чем серьезный намек на то, что с экономикой будет беда.
Согласно Bloomberg, давление на рынок оказали сильные данные по розничным продажам в США, а также «ястребиная» риторика некоторых членов ФРС.
Нам вся эта информация к чему?
А к тому, что рынки еще могут достаточно сильно упасть на фоне всего происходящего.
#ставка #ФРС #рецессия
@bitkogan
Насколько безопасно инвестировать в недвижимость в ОАЭ?
В последнее время я достаточно много рассказываю об ОАЭ и уникальных возможностях, которые предоставляет резиденство этой страны. Хотелось бы теперь сказать пару слов и о том, как защищены права инвесторов в недвижимость Дубае.
Тема весьма серьезная, поскольку многие россияне купили в Эмиратах квартиры, апартаменты, виллы или даже вошли в некие девелоперские проекты.
Поможет мне в этом отлично подготовленный материал моего партнера Антона Москалева.
❇️ Какие меры принимаются для защиты инвесторов в сфере недвижимости в ОАЭ?🇵🇸
Рисков при покупке недвижимости в Дубае крайне мало. Но, на случай неблагоприятных ситуаций, правительство ОАЭ создало ряд законов и специальные организации, контролирующие все процессы в сфере недвижимости. Эти меры защищают каждого покупателя от банкротства строительных компаний или недостроенных объектов.
🟩 Надзорные органы.
С целью надзора за работой брокеров и строительных компаний правительство ОАЭ создало два основных органа: RERA (Управление по регулированию рынка недвижимости Дубая) и DLD (Земельный департамент Дубая). Эти органы осуществляют защиту сделок на рынке недвижимости, за счёт чего процессы покупки/продажи и аренды жилья в Дубае являются безопасными и «прозрачным».
🟩 Лицензирование строительных компаний и брокеров.
Согласно законодательству ОАЭ, заниматься строительством или вести брокерскую деятельность могут только те фирмы, которые получили специальную лицензию. Перед выдачей лицензии каждый кандидат проходит тщательную проверку надзорными органами.
🟩 Эскроу-счета.
Все деньги покупателей поступают не напрямую застройщику, а на специальные эскроу-счета. Пока строительная компания не достигнет определенного этапа строительства, ваши деньги будут лежать на этих счетах, а застройщик не будет иметь к ним доступа. Плюс к этому, DLD и RERA контролируют, куда поступают деньги с эскроу-счетов после перехода проекта к определенной стадии строительства.
😱 Что произойдет, если застройщик обанкротится?
Таких случаев в ОАЭ крайне мало, и каждый из них рассматривается DLD и RERA в особом порядке.
💸 Объявляя о банкротстве, застройщик проходит ряд соответствующих процедур, а деньги покупателей хранятся на эскроу-счетах и впоследствии возвращаются к дольщикам.
🟢 Если банкротство происходит на финальной стадии строительства, DLD имеет право передать проект другому девелоперу. При этом, все условия для покупателей, вложившихся в изначальный проект, сохраняются.
А вообще, рекомендую внимательно читать канал Антона. Очень понятный язык. Все четко и конкретно про недвижимость в Эмиратах.
Пишет человек, который знает про тему ВСЕ.
#недвижимость #ОАЭ
@bitkogan
В последнее время я достаточно много рассказываю об ОАЭ и уникальных возможностях, которые предоставляет резиденство этой страны. Хотелось бы теперь сказать пару слов и о том, как защищены права инвесторов в недвижимость Дубае.
Тема весьма серьезная, поскольку многие россияне купили в Эмиратах квартиры, апартаменты, виллы или даже вошли в некие девелоперские проекты.
Поможет мне в этом отлично подготовленный материал моего партнера Антона Москалева.
❇️ Какие меры принимаются для защиты инвесторов в сфере недвижимости в ОАЭ?🇵🇸
Рисков при покупке недвижимости в Дубае крайне мало. Но, на случай неблагоприятных ситуаций, правительство ОАЭ создало ряд законов и специальные организации, контролирующие все процессы в сфере недвижимости. Эти меры защищают каждого покупателя от банкротства строительных компаний или недостроенных объектов.
🟩 Надзорные органы.
С целью надзора за работой брокеров и строительных компаний правительство ОАЭ создало два основных органа: RERA (Управление по регулированию рынка недвижимости Дубая) и DLD (Земельный департамент Дубая). Эти органы осуществляют защиту сделок на рынке недвижимости, за счёт чего процессы покупки/продажи и аренды жилья в Дубае являются безопасными и «прозрачным».
🟩 Лицензирование строительных компаний и брокеров.
Согласно законодательству ОАЭ, заниматься строительством или вести брокерскую деятельность могут только те фирмы, которые получили специальную лицензию. Перед выдачей лицензии каждый кандидат проходит тщательную проверку надзорными органами.
🟩 Эскроу-счета.
Все деньги покупателей поступают не напрямую застройщику, а на специальные эскроу-счета. Пока строительная компания не достигнет определенного этапа строительства, ваши деньги будут лежать на этих счетах, а застройщик не будет иметь к ним доступа. Плюс к этому, DLD и RERA контролируют, куда поступают деньги с эскроу-счетов после перехода проекта к определенной стадии строительства.
😱 Что произойдет, если застройщик обанкротится?
Таких случаев в ОАЭ крайне мало, и каждый из них рассматривается DLD и RERA в особом порядке.
💸 Объявляя о банкротстве, застройщик проходит ряд соответствующих процедур, а деньги покупателей хранятся на эскроу-счетах и впоследствии возвращаются к дольщикам.
🟢 Если банкротство происходит на финальной стадии строительства, DLD имеет право передать проект другому девелоперу. При этом, все условия для покупателей, вложившихся в изначальный проект, сохраняются.
А вообще, рекомендую внимательно читать канал Антона. Очень понятный язык. Все четко и конкретно про недвижимость в Эмиратах.
Пишет человек, который знает про тему ВСЕ.
#недвижимость #ОАЭ
@bitkogan
❗️Евгений Коган ответит на ваши вопросы сегодня в прямом эфире!
Друзья, мы продолжаем традицию онлайн-встреч с подписчиками, где вместе с вами разбираемся в происходящем на рынках и экономике в целом.
🕣 Время – 19:30 МСК
Приходите и задавайте вопросы.
До скорого!
#видео
@bitkogan
Друзья, мы продолжаем традицию онлайн-встреч с подписчиками, где вместе с вами разбираемся в происходящем на рынках и экономике в целом.
🕣 Время – 19:30 МСК
Приходите и задавайте вопросы.
До скорого!
#видео
@bitkogan
YouTube
Евгений Коган - 17 ноября. Ответы на ваши вопросы: шортовые ETF, S&P 500, нефть, недвижимость и др.
https://clck.ru/32eDrn – курс для тех, кто ещё не покупал криптовалюту и далёк от IT
https://clck.ru/32i6GV - информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Пишите ваши вопросы Евгению Когану в чате или в комментариях под видео и участвуйте…
https://clck.ru/32i6GV - информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Пишите ваши вопросы Евгению Когану в чате или в комментариях под видео и участвуйте…
Как не стать заложником обстоятельств?
⠀
Просто представьте. Вы оставили свои деньги кому-то на хранение, но в итоге человек, который принял на себя такую ответственность, решил пустить их в оборот по каким-то своим проектам и делам. Как итог: когда вы решаете вернуть свои деньги — на месте их не оказалось.
Возможно, вы удивитесь, но мы с вами бываем в подобной ситуации каждый день — все банки используют деньги клиентов, чтобы подзаработать.
Ситуация с FTX показала, что некоторые криптобиржи подобно традиционным банкам втайне торгуют деньгами клиентов или используют их как залог.
Для чего им это? Всё просто, чтобы спасти свой бизнес во время криптозимы.
Какой есть выход?
Видится мне, что стоит более внимательно присмотреться к сектору DeFi — той стороне криптовалютного мира, где всё основано на смарт-контрактах.
Напомню, что смарт-контракт — это не человек, а программный код, который не испытывает эмоций и чётко выполняет поставленные задачи. И если его писали грамотные программисты, то он не заберёт ни единой вашей монетки для того, чтобы потрейдить или принять участие в рисковой сделке.
Конечно, не все смарт-контракты и DeFi-протоколы безопасны.
Можно ли предвидеть негативные ситуации и застраховаться от них?
Ответ на этот вопрос достаточно творческий — и да, и нет. Единственное, что может вам помочь и что должно быть в арсенале у небезразличного к своему капиталу человека — умение трезво оценивать ситуацию и принимать свои собственные решения. Особенно, когда дело касается новых для него инструментов и возможностей.
И именно этому мы учим на проекте «Криптостарт 2.0» — курсе, где вы комплексно сможете получить как теоретическую, так и практическую базу знаний о криптовалютах и их безопасном использовании.
В связи с этим, хочу напомнить, что действия специальных условий на участие в нём завершатся сегодня, 17 ноября, ровно в полночь по времени МСК.
Сейчас — самое время забронировать место и оказаться в числе участников.
Чтобы это сделать, нужно просто нажать по ссылке ниже и оставить заявку на тариф «С поддержкой» – если хотите иметь ответы на все свои вопросы или «Самостоятельный» – если уверены, что с лёгкостью самостоятельно справитесь со всем объёмом информации.
Ссылка на участие здесь.
#криптовалюты
@bitkogan
⠀
Просто представьте. Вы оставили свои деньги кому-то на хранение, но в итоге человек, который принял на себя такую ответственность, решил пустить их в оборот по каким-то своим проектам и делам. Как итог: когда вы решаете вернуть свои деньги — на месте их не оказалось.
Возможно, вы удивитесь, но мы с вами бываем в подобной ситуации каждый день — все банки используют деньги клиентов, чтобы подзаработать.
Ситуация с FTX показала, что некоторые криптобиржи подобно традиционным банкам втайне торгуют деньгами клиентов или используют их как залог.
Для чего им это? Всё просто, чтобы спасти свой бизнес во время криптозимы.
Какой есть выход?
Видится мне, что стоит более внимательно присмотреться к сектору DeFi — той стороне криптовалютного мира, где всё основано на смарт-контрактах.
Напомню, что смарт-контракт — это не человек, а программный код, который не испытывает эмоций и чётко выполняет поставленные задачи. И если его писали грамотные программисты, то он не заберёт ни единой вашей монетки для того, чтобы потрейдить или принять участие в рисковой сделке.
Конечно, не все смарт-контракты и DeFi-протоколы безопасны.
Можно ли предвидеть негативные ситуации и застраховаться от них?
Ответ на этот вопрос достаточно творческий — и да, и нет. Единственное, что может вам помочь и что должно быть в арсенале у небезразличного к своему капиталу человека — умение трезво оценивать ситуацию и принимать свои собственные решения. Особенно, когда дело касается новых для него инструментов и возможностей.
И именно этому мы учим на проекте «Криптостарт 2.0» — курсе, где вы комплексно сможете получить как теоретическую, так и практическую базу знаний о криптовалютах и их безопасном использовании.
В связи с этим, хочу напомнить, что действия специальных условий на участие в нём завершатся сегодня, 17 ноября, ровно в полночь по времени МСК.
Сейчас — самое время забронировать место и оказаться в числе участников.
Чтобы это сделать, нужно просто нажать по ссылке ниже и оставить заявку на тариф «С поддержкой» – если хотите иметь ответы на все свои вопросы или «Самостоятельный» – если уверены, что с лёгкостью самостоятельно справитесь со всем объёмом информации.
Ссылка на участие здесь.
#криптовалюты
@bitkogan
Forwarded from bitkogan⚡️HOTLINE
Работая в bitkogan, мы поражаемся , как шеф умудряется с 5 утра давать посты, а с 7 утра уже бурно требовать от нас новый материал…
На своей страничке (в одной из сетей, признанных в РФ экстремистскими) Евгений Борисович поделился секретом своей неиссякаемой энергии (и нашего нескончаемого рабочего дня😂).
Инвестиции — это, конечно, очень важно и интересно. Но нам зашел формат, когда Евгений Борисович рассказывает и про себя тоже. На случай, если вам тоже такое нравится, оставляем здесь ссылку на его профиль*.
Напишите в комментариях, хотите ли вы побольше личного контента от Евгений Борисовича? Может, добавлять его и в телеграмме?
*Instagram - запрещен в России; принадлежит корпорации Meta, которая признана в РФ экстремистской
На своей страничке (в одной из сетей, признанных в РФ экстремистскими) Евгений Борисович поделился секретом своей неиссякаемой энергии (и нашего нескончаемого рабочего дня😂).
Инвестиции — это, конечно, очень важно и интересно. Но нам зашел формат, когда Евгений Борисович рассказывает и про себя тоже. На случай, если вам тоже такое нравится, оставляем здесь ссылку на его профиль*.
Напишите в комментариях, хотите ли вы побольше личного контента от Евгений Борисовича? Может, добавлять его и в телеграмме?
*Instagram - запрещен в России; принадлежит корпорации Meta, которая признана в РФ экстремистской
Друзья, всем привет!
Поговорим о роли личности в истории.
С момента назначения Риши Сунака на пост премьер-министра Великобритании прошло чуть менее месяца. Что изменилось с тех пор? Поскольку экономист – существо нудное и противное – ему циферки подавай, то поговорим о циферках.
С 24 октября доходность по десятилеткам Великобритании снизилась более чем на 20%, а пара GBP/USD вернулась к отметкам выше 1,18. В принципе, это все можно трактовать так, что удалось восстановить доверие инвесторов. Уже неплохо.
Что смущает? Как отметил министр финансов Великобритании Джереми Хант, экономика страны уже находится в рецессии и ее показатели, вероятно, будут снижаться в течение следующего года. Проблема в том, что инфляция отступать пока не собирается. По итогам прошедшего месяца рост потребительских цен в Великобритании составил 11,1%.
На практике это означает сохранение сдерживающей монетарной политики вплоть до 2024 г. Удастся ли избежать стагфляции до тех пор? Вот вообще не факт. Особенно принимая во внимание последнюю статистику.
Поможет ли обновленный финансовый план? Повышение налоговой ставки может привести к оттоку капитала из страны, а увеличение размера минимальной оплаты труда на 9,7% – до £10,4 ($12,2) за час работы – к снижению прибыли компаний.
Власти, тем не менее, рассчитывают, что эти меры позволят получить в бюджет £14 млрд ($16,6 млрд). По данным Goldman, план Ханта должен обеспечить ежегодную экономию расходов в размере £55 млрд в 2027-28 гг (около 2,5% ВВП). Судя по реакции рынка, а точнее ее отсутствии, инвесторы верят, что правительству Риши Сунака удастся залатать «дыру в балансе», избежав при этом усугубления рецессии.
Инвесторы настолько устали от популистов и политиканов, которые вообще не понимают, как те или иные шаги могут отразиться на экономике, что прагматичным руководителям готовы давать авансы и верить им. Ну что же… серьезный намек для всех.
Однако вера – верой. Но у фунта, на мой взгляд, в данной ситуации, скорее всего, значительного потенциала дальнейшего укрепления уже почти нет. А вот для снижения… По-моему, причин более чем достаточно. Так что… вероятнее вижу, к примеру, 1,14, чем 1,24 по отношению к USD.
#фунт #Великобритания
@bitkogan
Поговорим о роли личности в истории.
С момента назначения Риши Сунака на пост премьер-министра Великобритании прошло чуть менее месяца. Что изменилось с тех пор? Поскольку экономист – существо нудное и противное – ему циферки подавай, то поговорим о циферках.
С 24 октября доходность по десятилеткам Великобритании снизилась более чем на 20%, а пара GBP/USD вернулась к отметкам выше 1,18. В принципе, это все можно трактовать так, что удалось восстановить доверие инвесторов. Уже неплохо.
Что смущает? Как отметил министр финансов Великобритании Джереми Хант, экономика страны уже находится в рецессии и ее показатели, вероятно, будут снижаться в течение следующего года. Проблема в том, что инфляция отступать пока не собирается. По итогам прошедшего месяца рост потребительских цен в Великобритании составил 11,1%.
На практике это означает сохранение сдерживающей монетарной политики вплоть до 2024 г. Удастся ли избежать стагфляции до тех пор? Вот вообще не факт. Особенно принимая во внимание последнюю статистику.
Поможет ли обновленный финансовый план? Повышение налоговой ставки может привести к оттоку капитала из страны, а увеличение размера минимальной оплаты труда на 9,7% – до £10,4 ($12,2) за час работы – к снижению прибыли компаний.
Власти, тем не менее, рассчитывают, что эти меры позволят получить в бюджет £14 млрд ($16,6 млрд). По данным Goldman, план Ханта должен обеспечить ежегодную экономию расходов в размере £55 млрд в 2027-28 гг (около 2,5% ВВП). Судя по реакции рынка, а точнее ее отсутствии, инвесторы верят, что правительству Риши Сунака удастся залатать «дыру в балансе», избежав при этом усугубления рецессии.
Инвесторы настолько устали от популистов и политиканов, которые вообще не понимают, как те или иные шаги могут отразиться на экономике, что прагматичным руководителям готовы давать авансы и верить им. Ну что же… серьезный намек для всех.
Однако вера – верой. Но у фунта, на мой взгляд, в данной ситуации, скорее всего, значительного потенциала дальнейшего укрепления уже почти нет. А вот для снижения… По-моему, причин более чем достаточно. Так что… вероятнее вижу, к примеру, 1,14, чем 1,24 по отношению к USD.
#фунт #Великобритания
@bitkogan
Инфляционный монстр, поселившийся в Европе, не собирается сдавать свои позиции.
Рекорд за рекордом – годовой рост цен в 19 странах еврозоны по итогам октября впервые в истории существования валютного объединения ускорился до 10,6%.
Основные триггеры:
▪️удорожание энергоносителей (плюс 4,4 процентного пункта),
▪️продуктов питания, алкоголя и табака (2,74 п. п.),
▪️а также услуг (1,82 п. п.).
Пессимистичные данные прервали волну оптимизма на долговом рынке. По итогам вчерашней торговой сессии, доходность по немецким десятилеткам выросла на 2,5%, Испании на 1,7%, а Греции на 1,3%.
В целом, ничего страшного, даже евро смог отыграть большую часть потерь во второй половине дня. Как и в случае Великобритании, сохранение инфляционного давления вынудит ЕЦБ продолжить цикл повышения ставок. Если для валюты блока это неплохая новость, то местным «компаниям-зомби» дальнейшее ужесточение ДКП грозит если не банкротством, то большими потерями.
По данным Eurostat, вот уже пятый квартал подряд растет число заявлений о банкротстве. По итогам Q3 2022 г. эта цифра выросла на 16,3% (К/К). Сложнее всего пришлось компаниям в секторах услуг проживания и питания (+24,0%), финансовой и страховой деятельности (+17,8%) и промышленности (+16,2%).
В целом, картина вырисовывается отнюдь не радостная. Масла в огонь подливают и «ястребиные» выступления членов ФРС. Так, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что даже при «щедром» анализе монетарной политики регулятор должен продолжить повышать ставки.
Вывод.
1️⃣ Полоса роста евро относительно доллара, похоже, подходит к концу.
2️⃣ Долги большинства стран Еврозоны имеют шанс еще упасть, а их доходности – подрасти.
3️⃣ Волна снижений на фондовом рынке также может еще усилиться. Хотя пока катастрофы НЕ ЖДУ.
#инфляция #Европа
@bitkogan
Рекорд за рекордом – годовой рост цен в 19 странах еврозоны по итогам октября впервые в истории существования валютного объединения ускорился до 10,6%.
Основные триггеры:
▪️удорожание энергоносителей (плюс 4,4 процентного пункта),
▪️продуктов питания, алкоголя и табака (2,74 п. п.),
▪️а также услуг (1,82 п. п.).
Пессимистичные данные прервали волну оптимизма на долговом рынке. По итогам вчерашней торговой сессии, доходность по немецким десятилеткам выросла на 2,5%, Испании на 1,7%, а Греции на 1,3%.
В целом, ничего страшного, даже евро смог отыграть большую часть потерь во второй половине дня. Как и в случае Великобритании, сохранение инфляционного давления вынудит ЕЦБ продолжить цикл повышения ставок. Если для валюты блока это неплохая новость, то местным «компаниям-зомби» дальнейшее ужесточение ДКП грозит если не банкротством, то большими потерями.
По данным Eurostat, вот уже пятый квартал подряд растет число заявлений о банкротстве. По итогам Q3 2022 г. эта цифра выросла на 16,3% (К/К). Сложнее всего пришлось компаниям в секторах услуг проживания и питания (+24,0%), финансовой и страховой деятельности (+17,8%) и промышленности (+16,2%).
В целом, картина вырисовывается отнюдь не радостная. Масла в огонь подливают и «ястребиные» выступления членов ФРС. Так, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что даже при «щедром» анализе монетарной политики регулятор должен продолжить повышать ставки.
Вывод.
1️⃣ Полоса роста евро относительно доллара, похоже, подходит к концу.
2️⃣ Долги большинства стран Еврозоны имеют шанс еще упасть, а их доходности – подрасти.
3️⃣ Волна снижений на фондовом рынке также может еще усилиться. Хотя пока катастрофы НЕ ЖДУ.
#инфляция #Европа
@bitkogan
Ты санкций можешь избежать, но страховать суда обязан
Турция предупредила перевозчиков нефти, что с 1 декабря не будет пускать через Босфор суда без страховки.
Решение объяснимое. Разлив нефти или иной инцидент в проливе может дорого обойтись. Нужен кто-то, за чей счет будут устраняться последствия. В случае нефтяных танкеров обычно это The International Group of P&I Clubs, базирующаяся в Лондоне, и покрывающая до 95% перевозок.
Эмбарго ЕС и Великобритании вступает в силу 5 декабря и запрещает страховать перевозку российской нефти. Если только она не вписывается в потолок цен.
На этой неделе британцы опубликовали детали санкций за несоблюдение потолка. Для страховщиков и перевозчиков вне потолка там предусмотрены крупные неприятности, независимо от того, кто продавец и покупатель российской нефти.
Ситуация неловкая. В последние полгода из Новороссийска уходило примерно 650 тыс. баррелей в день. Россия принимать потолок не собирается, а Турция санкций как бы не вводила. Но без бумажки везти нельзя.
Можно найти страховщика в дружественной юрисдикции. Однако вряд ли Турцию устроит формальный подход, им важно быть уверенным в финансовой мощи страховщика.
С балтийскими портами по понятным причинам может быть еще сложнее.
Какие могут быть последствия для нефти и рубля? Полагаем, что какое-то решение будет найдено. Но может понадобиться время, нефти на рынке станет меньше, и шока для цен с прыжком за $100 под конец года исключать нельзя.
Для рубля такой прыжок вряд ли станет позитивом, поскольку будет следствием сокращения экспорта. Возможно, рубль выйдет из спячки и попробует сходить на уровень 64-65 рублей за доллар.
До сих пор провалы по добыче и экспорту из-за санкций были временными. Вероятно, так будет и на этот раз. С другой стороны, нынешнее испытание станет самым серьезным из всех.
#нефть #рубль
@bitkogan
Турция предупредила перевозчиков нефти, что с 1 декабря не будет пускать через Босфор суда без страховки.
Решение объяснимое. Разлив нефти или иной инцидент в проливе может дорого обойтись. Нужен кто-то, за чей счет будут устраняться последствия. В случае нефтяных танкеров обычно это The International Group of P&I Clubs, базирующаяся в Лондоне, и покрывающая до 95% перевозок.
Эмбарго ЕС и Великобритании вступает в силу 5 декабря и запрещает страховать перевозку российской нефти. Если только она не вписывается в потолок цен.
На этой неделе британцы опубликовали детали санкций за несоблюдение потолка. Для страховщиков и перевозчиков вне потолка там предусмотрены крупные неприятности, независимо от того, кто продавец и покупатель российской нефти.
Ситуация неловкая. В последние полгода из Новороссийска уходило примерно 650 тыс. баррелей в день. Россия принимать потолок не собирается, а Турция санкций как бы не вводила. Но без бумажки везти нельзя.
Можно найти страховщика в дружественной юрисдикции. Однако вряд ли Турцию устроит формальный подход, им важно быть уверенным в финансовой мощи страховщика.
С балтийскими портами по понятным причинам может быть еще сложнее.
Какие могут быть последствия для нефти и рубля? Полагаем, что какое-то решение будет найдено. Но может понадобиться время, нефти на рынке станет меньше, и шока для цен с прыжком за $100 под конец года исключать нельзя.
Для рубля такой прыжок вряд ли станет позитивом, поскольку будет следствием сокращения экспорта. Возможно, рубль выйдет из спячки и попробует сходить на уровень 64-65 рублей за доллар.
До сих пор провалы по добыче и экспорту из-за санкций были временными. Вероятно, так будет и на этот раз. С другой стороны, нынешнее испытание станет самым серьезным из всех.
#нефть #рубль
@bitkogan
Европарламент подготовил резолюцию по признанию России «государством-спонсором терроризма».
Голосование по резолюции пройдет 23 ноября в Страсбурге.
Какие последствия, если РФ все-таки признают государством-спонсором терроризма?
1️⃣ Дополнительные санкции против РФ.
2️⃣ Санкции против стран, помогающих стране-спонсору терроризма.
3️⃣ Запрет на поставку оружия в РФ.
4️⃣ Отказ в экономической помощи.
По факту, это статус, который позволяет ужесточать меры, направленные против РФ. Но ничего принципиально нового сам по себе этот статус не несет. Можно подумать, что кто-то из развитых стран сейчас поставляет оружие в РФ.
Надо понимать, что некоторые государства уже признали РФ государством-спонсором терроризма: Эстония, Польша и Чехия. Также парламентская ассамблея совета Европы (ПАСЕ) проголосовала за признание России террористическим режимом.
#геополитика
@bitkogan
Голосование по резолюции пройдет 23 ноября в Страсбурге.
Какие последствия, если РФ все-таки признают государством-спонсором терроризма?
1️⃣ Дополнительные санкции против РФ.
2️⃣ Санкции против стран, помогающих стране-спонсору терроризма.
3️⃣ Запрет на поставку оружия в РФ.
4️⃣ Отказ в экономической помощи.
По факту, это статус, который позволяет ужесточать меры, направленные против РФ. Но ничего принципиально нового сам по себе этот статус не несет. Можно подумать, что кто-то из развитых стран сейчас поставляет оружие в РФ.
Надо понимать, что некоторые государства уже признали РФ государством-спонсором терроризма: Эстония, Польша и Чехия. Также парламентская ассамблея совета Европы (ПАСЕ) проголосовала за признание России террористическим режимом.
#геополитика
@bitkogan
Российский рынок на текущей неделе прошел проверку на прочность геополитикой. Как мы помним, 15 ноября на вечерней сессии появились новости о падении ракеты на территории Польши. Реакция рынка – крайне эмоциональная, фьючерс на индекс МосБиржи падал в моменте более 5%, а на следующий день падение и вовсе полностью выкупили.
Эта неделя отметилась не только геополитикой. Выходили корпоративные отчетности, а также рекомендации дивидендов Татнефтью, Роснефтью и Газпромнефтью, что в текущих условиях всегда добавляет нотку оптимизма. Эти факторы обусловили умеренный рост рынка в моменте на этой неделе. Тем не менее, по итогам недели индекс МосБиржи снижается примерно на 1,12%.
В целом эта тенденция закономерна, так как рынок уже абсорбировал рекордные дивиденды Газпрома. Более того, сильный драйвер в виде дивидендного сезона, и, как следствие, реинвестирования средств на рынок, подходит к концу, а факторы вроде отчетностей, в том числе важного отчета Сбера, отходят на второй план.
Что можно ожидать дальше? Технически рынок выглядит так, что будет продолжаться коррекция. По фьючерсам на индекс МосБиржи остается интересная зона – выкуп вечерней сессии 15 ноября. Если пробьем этот минимум и закрепимся ниже, то, скорее всего, дальнейшее коррекционное движение усилится. Силы покупателей не то чтоб иссякли, но новых позитивных драйверов нет, особенно учитывая рост рынка с минимумов 10 октября более чем на 25%.
Как на этом можно заработать? Учитывая текущие реалии и факторы, приведенные выше, в такой ситуации важнее сохранить капитал. Пока есть возможность, можно зафиксировать часть прибыльных позиций и нарастить долю кэша. Рынок позволяет это сделать, и с нашей точки зрения, в случае очередного падения, появится хороший шанс купить подешевевшие акции российских компаний.
#российский_рынок
@bitkogan
Эта неделя отметилась не только геополитикой. Выходили корпоративные отчетности, а также рекомендации дивидендов Татнефтью, Роснефтью и Газпромнефтью, что в текущих условиях всегда добавляет нотку оптимизма. Эти факторы обусловили умеренный рост рынка в моменте на этой неделе. Тем не менее, по итогам недели индекс МосБиржи снижается примерно на 1,12%.
В целом эта тенденция закономерна, так как рынок уже абсорбировал рекордные дивиденды Газпрома. Более того, сильный драйвер в виде дивидендного сезона, и, как следствие, реинвестирования средств на рынок, подходит к концу, а факторы вроде отчетностей, в том числе важного отчета Сбера, отходят на второй план.
Что можно ожидать дальше? Технически рынок выглядит так, что будет продолжаться коррекция. По фьючерсам на индекс МосБиржи остается интересная зона – выкуп вечерней сессии 15 ноября. Если пробьем этот минимум и закрепимся ниже, то, скорее всего, дальнейшее коррекционное движение усилится. Силы покупателей не то чтоб иссякли, но новых позитивных драйверов нет, особенно учитывая рост рынка с минимумов 10 октября более чем на 25%.
Как на этом можно заработать? Учитывая текущие реалии и факторы, приведенные выше, в такой ситуации важнее сохранить капитал. Пока есть возможность, можно зафиксировать часть прибыльных позиций и нарастить долю кэша. Рынок позволяет это сделать, и с нашей точки зрения, в случае очередного падения, появится хороший шанс купить подешевевшие акции российских компаний.
#российский_рынок
@bitkogan
Друзья, как вы могли заметить, этот год принёс нам больше негативных, чем положительных новостей. И для частного инвестора практически каждая из них непрозрачно намекает о дальнейшем снижении стоимости наработанных годами активов.
Но, как говорится: «Нет худа без добра». Вся текущая обстановка в очередной раз доказывает, что необходимо диверсифицировать свои финансы ещё более тщательно и образовала на своём фоне три лагеря:
— Одни решили пустить всё на самотёк или вовсе оставить любые попытки к дальнейшему инвестированию.
— Другие поняли, что, несмотря на кризис и все ограничения, можно попытаться найти свою «тихую гавань» на российском рынке и перевели свой портфель в антикризисный режим.
— Третьи начали искать новые инвестиционные инструменты, которые могут помочь не только сохранить, но и приумножить свой капитал.
Каждый из этих путей — по-своему правильный. Так как риск-менеджмент у каждого свой.
Но, как все мы знаем, ситуация, когда деньги работают на вас, а не вы на деньги — выглядит немного перспективней на фоне остальных. Именно поэтому уже к новому году более 600 человек смогут разобраться в мире крипты и чувствовать себя уверенно в момент принятия самостоятельных решений.
В моменте, пока многие сомневались, эти люди приняли волевое решение учиться новому и приняли участие в пошаговом практическом курсе «Криптостарт 2.0».
К концу подходит первая учебная неделя.
Завтра открывается второй модуль, на котором эксперты курса расскажут о главных криптомонетах.
Вся эта информация актуальна на сегодняшний день и будет выдана без задержек и опозданий.
Когда будет новый набор?
Сейчас мы не сможем назвать точные даты, стоимость программы и её наполнение. Но если вы хотя бы раз задумывались о том, что умение пользоваться криптой может быть для вас полезно, то зачем откладывать принятие решения на потом?
Сегодня у каждого из вас есть последняя возможность присоединиться к обучению — завтра набор будет официально завершён.
Чтобы успеть присоединиться, просто переходите по этой ссылке прямо сейчас и выбирайте комфортный для вас тариф участия.
#криптовалюты
@bitkogan
Но, как говорится: «Нет худа без добра». Вся текущая обстановка в очередной раз доказывает, что необходимо диверсифицировать свои финансы ещё более тщательно и образовала на своём фоне три лагеря:
— Одни решили пустить всё на самотёк или вовсе оставить любые попытки к дальнейшему инвестированию.
— Другие поняли, что, несмотря на кризис и все ограничения, можно попытаться найти свою «тихую гавань» на российском рынке и перевели свой портфель в антикризисный режим.
— Третьи начали искать новые инвестиционные инструменты, которые могут помочь не только сохранить, но и приумножить свой капитал.
Каждый из этих путей — по-своему правильный. Так как риск-менеджмент у каждого свой.
Но, как все мы знаем, ситуация, когда деньги работают на вас, а не вы на деньги — выглядит немного перспективней на фоне остальных. Именно поэтому уже к новому году более 600 человек смогут разобраться в мире крипты и чувствовать себя уверенно в момент принятия самостоятельных решений.
В моменте, пока многие сомневались, эти люди приняли волевое решение учиться новому и приняли участие в пошаговом практическом курсе «Криптостарт 2.0».
К концу подходит первая учебная неделя.
Завтра открывается второй модуль, на котором эксперты курса расскажут о главных криптомонетах.
Вся эта информация актуальна на сегодняшний день и будет выдана без задержек и опозданий.
Когда будет новый набор?
Сейчас мы не сможем назвать точные даты, стоимость программы и её наполнение. Но если вы хотя бы раз задумывались о том, что умение пользоваться криптой может быть для вас полезно, то зачем откладывать принятие решения на потом?
Сегодня у каждого из вас есть последняя возможность присоединиться к обучению — завтра набор будет официально завершён.
Чтобы успеть присоединиться, просто переходите по этой ссылке прямо сейчас и выбирайте комфортный для вас тариф участия.
#криптовалюты
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
У нас суббота и можно спокойно поговорить о вещах, на которые не хватило времени в будни. Прошла информация о том, что объем Treasuries в китайских резервах резко упал в сентябре.
Что это значит для нас? Нас напугали, что китайцы, а с ними и другие страны (Гонконг, Тайвань, Сингапур. И вообще весь мир) сбрасывают американские трежеря, следовательно избавляются и от доллара.
Ужас? Сброс зеленых бумажек? Новый порядок? – Отнюдь. Попробуем разобраться.
Для справки. Treasuries, они же «трежеря», – это американские облигации, которые выпускают для покрытия госдолга. Госдолг США держат в своих золото-валютных резервах многие страны. Крупнейшие держатели американского госдолга – Япония и Китай. Про Китай особенно много говорят в этом году, что он активно избавляется от американского госдолга. И якобы это намек если не на смену мирового порядка, то уж точно на глобальную дедолларизацию.
Мы уже комментировали весенний «сброс» американского госдолга Китаем. Теперь посмотрим на объемы «трежерей» разных стран в августе и сентябре в $ млрд (м/м):
🇯🇵Япония 1199,8 ↓ 1120,2 (-6,63%)
🇨🇳Китай 971,8 ↓ 933,6 (-3,93%)
🇭🇰Гонконг 190,2 ↓ 179,1 (-5,84%)
🇹🇼Тайвань 233,2 ↓ 216,9 (-6,99%)
🇸🇬Сингапур 189,5 ↓ 177,5 (-6,33%)
🌏Мир без США 7509,0 ↓ 7296,9 (-2,82%)
И сравниваем с соответствующими ETF (м/м):
▫️IEF (Treasuries 7-10 лет) 100,94 ↓ 95,99 (-4,90%)
▫️TLT (Treasuries 20+ лет) 111,88 ↓ 102,45 (-8,43%).
Вывод: никто ничего не сбрасывает. Меньше верим новостям. Объемы «трежерей» падают, потому что они дешевели в сентябре. У кого в портфеле больше коротких Treasuries (Китай), те просели меньше, у кого больше длинных (Тайвань) — больше. (Так как короткие бонды меньше падают в цене, чем длинные, при подъеме ставки).
Большинство стран, вероятно, продолжали покупки. Китай вообще всегда пополняет резервы подешевевшими активами и никогда не сбрасывает вместе с толпой.
#бонды #США
@bitkogan
У нас суббота и можно спокойно поговорить о вещах, на которые не хватило времени в будни. Прошла информация о том, что объем Treasuries в китайских резервах резко упал в сентябре.
Что это значит для нас? Нас напугали, что китайцы, а с ними и другие страны (Гонконг, Тайвань, Сингапур. И вообще весь мир) сбрасывают американские трежеря, следовательно избавляются и от доллара.
Ужас? Сброс зеленых бумажек? Новый порядок? – Отнюдь. Попробуем разобраться.
Для справки. Treasuries, они же «трежеря», – это американские облигации, которые выпускают для покрытия госдолга. Госдолг США держат в своих золото-валютных резервах многие страны. Крупнейшие держатели американского госдолга – Япония и Китай. Про Китай особенно много говорят в этом году, что он активно избавляется от американского госдолга. И якобы это намек если не на смену мирового порядка, то уж точно на глобальную дедолларизацию.
Мы уже комментировали весенний «сброс» американского госдолга Китаем. Теперь посмотрим на объемы «трежерей» разных стран в августе и сентябре в $ млрд (м/м):
🇯🇵Япония 1199,8 ↓ 1120,2 (-6,63%)
🇨🇳Китай 971,8 ↓ 933,6 (-3,93%)
🇭🇰Гонконг 190,2 ↓ 179,1 (-5,84%)
🇹🇼Тайвань 233,2 ↓ 216,9 (-6,99%)
🇸🇬Сингапур 189,5 ↓ 177,5 (-6,33%)
🌏Мир без США 7509,0 ↓ 7296,9 (-2,82%)
И сравниваем с соответствующими ETF (м/м):
▫️IEF (Treasuries 7-10 лет) 100,94 ↓ 95,99 (-4,90%)
▫️TLT (Treasuries 20+ лет) 111,88 ↓ 102,45 (-8,43%).
Вывод: никто ничего не сбрасывает. Меньше верим новостям. Объемы «трежерей» падают, потому что они дешевели в сентябре. У кого в портфеле больше коротких Treasuries (Китай), те просели меньше, у кого больше длинных (Тайвань) — больше. (Так как короткие бонды меньше падают в цене, чем длинные, при подъеме ставки).
Большинство стран, вероятно, продолжали покупки. Китай вообще всегда пополняет резервы подешевевшими активами и никогда не сбрасывает вместе с толпой.
#бонды #США
@bitkogan
Как доставлять счастье? Одна из лучших книг о корпоративной культуре компании.
Великие от хороших компаний отличаются корпоративной культурой (из книги «Лидер и племя»).
Книга «Доставляя счастье» про Zappos (интернет магазин обуви и одежды) издаётся уже 17-й раз. Больше переизданий на данную тему наверно только у другой книги издательства МИФ – «Клиенты на всю жизнь».
Книга в первую очередь про ценности. Сама компания прошла 3 стадии развития (отдельные главы книги):
1️⃣ фокус на прибыли. На этом этапе они были очень долго,
2️⃣ дополнили прибыль увлечением – работой над ценностями,
3️⃣ добавили цель («доставлять счастье»).
В итоге получилась компания, «помешанная» на обслуживании клиентов.
Zappos разрывает шаблоны на каждом шагу:
▪️60 дней на бесплатный возврат товара,
▪️отсутствие скриптов ответов,
▪️перенаправление к конкурентам в случае отсутствия товаров.
И много других «вау»-эффектов. Не случайно, что Amazon так ими заинтересовался. За 10 лет существования Zappos достигли оборота в $1 млрд.
Да, если вы читали нашу статью про компании меняющие мир, то, наверно, скажете, что они не одни такие. Это и так и не так.
Так, потому что все великие компании делают определенную революцию а своей сфере. Не так, потому что корпоративная культура Zappos действительно уникальна. Она ежегодно создаётся всеми сотрудниками компании заново и полностью доступна всем желающим.
Секрет популярности книги, ещё и в великолепно рассказанной истории творческого Тони, CEO компании. А также через письма и записи в блогах сотрудников Zappos. Здесь очень много личных историй. В конце книги можно порассуждать вместе с автором о том, что же такое счастье.
Zappos еще и читающая компания. Вот некоторые книги из ее топа:
▪️Сет Годин. Фиолетовая корова.
▪️Джим Коллинз. От хорошего к великому.
▪️Кевин Робертс. Lovemarks: бренды будущего.
▪️Кен Бланшар. Горячие поклонники.
▪️Малкольм Гладуэлл. Переломный момент.
#книги #культура
@bitkogan
Великие от хороших компаний отличаются корпоративной культурой (из книги «Лидер и племя»).
Книга «Доставляя счастье» про Zappos (интернет магазин обуви и одежды) издаётся уже 17-й раз. Больше переизданий на данную тему наверно только у другой книги издательства МИФ – «Клиенты на всю жизнь».
Книга в первую очередь про ценности. Сама компания прошла 3 стадии развития (отдельные главы книги):
1️⃣ фокус на прибыли. На этом этапе они были очень долго,
2️⃣ дополнили прибыль увлечением – работой над ценностями,
3️⃣ добавили цель («доставлять счастье»).
В итоге получилась компания, «помешанная» на обслуживании клиентов.
Zappos разрывает шаблоны на каждом шагу:
▪️60 дней на бесплатный возврат товара,
▪️отсутствие скриптов ответов,
▪️перенаправление к конкурентам в случае отсутствия товаров.
И много других «вау»-эффектов. Не случайно, что Amazon так ими заинтересовался. За 10 лет существования Zappos достигли оборота в $1 млрд.
Да, если вы читали нашу статью про компании меняющие мир, то, наверно, скажете, что они не одни такие. Это и так и не так.
Так, потому что все великие компании делают определенную революцию а своей сфере. Не так, потому что корпоративная культура Zappos действительно уникальна. Она ежегодно создаётся всеми сотрудниками компании заново и полностью доступна всем желающим.
Секрет популярности книги, ещё и в великолепно рассказанной истории творческого Тони, CEO компании. А также через письма и записи в блогах сотрудников Zappos. Здесь очень много личных историй. В конце книги можно порассуждать вместе с автором о том, что же такое счастье.
Zappos еще и читающая компания. Вот некоторые книги из ее топа:
▪️Сет Годин. Фиолетовая корова.
▪️Джим Коллинз. От хорошего к великому.
▪️Кевин Робертс. Lovemarks: бренды будущего.
▪️Кен Бланшар. Горячие поклонники.
▪️Малкольм Гладуэлл. Переломный момент.
#книги #культура
@bitkogan
Как «зверушки» могут защитить инвесторов от неприятностей
Получаем много вопросов о наших «зверушках» – плечевых фондах. Мы много говорим о них в наших каналах и о том, что они разрушаются со временем.
Почему это происходит?
Предупреждаем, что текст не самый простой для восприятия. Если тема не интересна, то одолеть его будет непросто. Зато если интересна, то многие вопросы найдут ответы.
Разберемся на примере самой модной сейчас «зверушки» – TMF. Это ETF, отслеживающий дневной результат ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index (до мая 2016 года – NYSE 20 Year Plus Treasury Bond Index) с тройным плечом.
Этот же индекс, но без плеча, отслеживает TLT.
Что значит «дневной»?
Это означает, что в течение одного дня результат фонда должен совпадать с классической покупкой актива с плечом.
▪️То есть, если базовый индекс дает +1%, то TMF прибавляет +3%.
▪️И обратно, при снижении базового индекса на -1%, TMF дает -3%.
А если держать TMF больше одного дня?
Поскольку для обеспечения 3-ного плеча фонд использует фьючерсы, свопы и прочие деривативы, в силу вступает временной распад некоторых из этих инструментов.
Кроме того, большое значение имеет характер движения базового актива.
Поясним на абстрактном примере.
Например, пусть базовый актив (БА) и плечевой фонд (ПФ) стоят по 100. Рассмотрим 2 случая.
ДЕНЬ 1
▫️Случай 1. БА +1% = 101, ПФ +3% = 103.
▫️Случай 2. БА +10% = 110, ПФ +30% = 130.
Здесь все по классике.
ДЕНЬ 2.
▫️Случай 1. БА -0,9% (от 101) = 100,091. ПФ -2,7% (от 103) = 100,21.
▫️Случай 2. БА -9% (от 110) = 100,1. ПФ -27% (от 130) = 94,9.
В обоих случаях БА по итогам двух дней вырос примерно на 0,1%. Но для ПФ результат совсем разный: в Случае 1 он остается в небольшом плюсе, а в Случае 2 теряет более 5%.
Причина – в высокой волатильности второго случая. В реальной жизни почти у всех активов случаются волатильные дни и периоды. Со временем они накапливаются и разрушают стоимость «зверушек».
Помимо волатильности, есть и другие факторы.
«Лонговые» и «шортовые» инструменты на один и тот же базовый актив разрушаются по-разному.
Например, пара зеркальных фондов с тройным плечом на индекс компаний малой капитализации Russell 2000 – TNA (лонг) и TZA (шорт). Если посмотреть на них со 2 декабря 2020-го по 17 ноября 2022-го, то сам индекс Russell 2000 не изменился, но по TNA имеем -30,93%, а по TZA -54,70%.
Примерно также выступила конкурирующая пара URTY (-31,15%) и SRTY (-55,82%).
Очень несимметрично. Если бы проблема была только в волатильности, то такого быть не должно. Дело тут в упомянутых выше деривативах. Они стоят и разрушаются по-разному для «лонговых» и «шортовых» инструментов.
Можно ли защититься от временнОго распада?
Нет. Лучшая защита от него в том, чтобы не держать такой инструмент долго.
Зачем же они такие распадающиеся нужны? Не лучше ли классическое плечо?
Вопрос творческий. Да, разрушение зверушек со временем неприятно, но их архитектура спасает от гораздо больших неприятностей, характерных для плечей – маржин-коллов и даже угрозы потерять больше, чем вложил.
Для частного инвестора это очень серьезный аргумент.
#зверушки
@bitkogan
Получаем много вопросов о наших «зверушках» – плечевых фондах. Мы много говорим о них в наших каналах и о том, что они разрушаются со временем.
Почему это происходит?
Предупреждаем, что текст не самый простой для восприятия. Если тема не интересна, то одолеть его будет непросто. Зато если интересна, то многие вопросы найдут ответы.
Разберемся на примере самой модной сейчас «зверушки» – TMF. Это ETF, отслеживающий дневной результат ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index (до мая 2016 года – NYSE 20 Year Plus Treasury Bond Index) с тройным плечом.
Этот же индекс, но без плеча, отслеживает TLT.
Что значит «дневной»?
Это означает, что в течение одного дня результат фонда должен совпадать с классической покупкой актива с плечом.
▪️То есть, если базовый индекс дает +1%, то TMF прибавляет +3%.
▪️И обратно, при снижении базового индекса на -1%, TMF дает -3%.
А если держать TMF больше одного дня?
Поскольку для обеспечения 3-ного плеча фонд использует фьючерсы, свопы и прочие деривативы, в силу вступает временной распад некоторых из этих инструментов.
Кроме того, большое значение имеет характер движения базового актива.
Поясним на абстрактном примере.
Например, пусть базовый актив (БА) и плечевой фонд (ПФ) стоят по 100. Рассмотрим 2 случая.
ДЕНЬ 1
▫️Случай 1. БА +1% = 101, ПФ +3% = 103.
▫️Случай 2. БА +10% = 110, ПФ +30% = 130.
Здесь все по классике.
ДЕНЬ 2.
▫️Случай 1. БА -0,9% (от 101) = 100,091. ПФ -2,7% (от 103) = 100,21.
▫️Случай 2. БА -9% (от 110) = 100,1. ПФ -27% (от 130) = 94,9.
В обоих случаях БА по итогам двух дней вырос примерно на 0,1%. Но для ПФ результат совсем разный: в Случае 1 он остается в небольшом плюсе, а в Случае 2 теряет более 5%.
Причина – в высокой волатильности второго случая. В реальной жизни почти у всех активов случаются волатильные дни и периоды. Со временем они накапливаются и разрушают стоимость «зверушек».
Помимо волатильности, есть и другие факторы.
«Лонговые» и «шортовые» инструменты на один и тот же базовый актив разрушаются по-разному.
Например, пара зеркальных фондов с тройным плечом на индекс компаний малой капитализации Russell 2000 – TNA (лонг) и TZA (шорт). Если посмотреть на них со 2 декабря 2020-го по 17 ноября 2022-го, то сам индекс Russell 2000 не изменился, но по TNA имеем -30,93%, а по TZA -54,70%.
Примерно также выступила конкурирующая пара URTY (-31,15%) и SRTY (-55,82%).
Очень несимметрично. Если бы проблема была только в волатильности, то такого быть не должно. Дело тут в упомянутых выше деривативах. Они стоят и разрушаются по-разному для «лонговых» и «шортовых» инструментов.
Можно ли защититься от временнОго распада?
Нет. Лучшая защита от него в том, чтобы не держать такой инструмент долго.
Зачем же они такие распадающиеся нужны? Не лучше ли классическое плечо?
Вопрос творческий. Да, разрушение зверушек со временем неприятно, но их архитектура спасает от гораздо больших неприятностей, характерных для плечей – маржин-коллов и даже угрозы потерять больше, чем вложил.
Для частного инвестора это очень серьезный аргумент.
#зверушки
@bitkogan
Alibaba усиливает байбек
… и, скорее всего, мощно выкупала свои акции на обвале после партийного съезда.
Получаем много вопросов от читателей об Alibaba. Прокомментируем отчет, байбэк и перспективы.
1️⃣ Квартальные результаты
На днях Alibaba компания опубликовала, на первый взгляд, довольно противоречивый отчет за квартал. Компания зафиксировала чистый убыток $3 млрд – неслабо, правда? Однако этот убыток – результат переоценки вложений Alibaba в рыночные бумаги. Alibaba масштабно инвестирует в китайские IT-компании.
▪️На конец июня эти инвестиции оценивались в $34,15 млрд.
▪️На конец сентября – уже в $27,85.
За этот квартал индекс Hang Seng Tech потерял 29%. То, что оценка инвестиций Alibaba снизилась на 18% – вполне объяснимо и даже не очень плохо на фоне индекса.
Без учета переоценки инвестиций, за отчетный квартал чистая прибыль Alibaba выросла на 19% (г/г) до $4,75 млрд благодаря оптимизации расходов.
2️⃣ Байбэк
Alibaba анонсировала расширение программы обратного выкупа акций на дополнительные $15 млрд в срок до конца 2025 финансового года.
В рамках текущей программы байбэка на сумму $25 млрд уже выкуплено $18 млрд (на 16 ноября).
А теперь следите за руками.
▪️В отчете за квартал, окончившийся 30 июня, компания пишет, что осталось «оприходовать» $12 млрд из $25 млрд, то есть было выкуплено акций на $13 млрд.
▪️В квартале, окончившемся 30 сентября, Alibaba произвела байбэк на $2 млрд, т. е. уже выкуплено на $15 млрд.
▪️На 16 ноября, как отмечает Alibaba в последнем отчете, компания потратила на байбэк всего $18 млрд.
Значит с начала октября до 16 ноября Alibaba потратила ещё $3 млрд на выкуп своих акций с рынка.
Наибольшая просадка в акциях компании случилась 24 октября – после объявления итогов 20 съезда КПК. Полагаем, что в этот день Alibaba потратила внушительную сумму на выкуп своих акций «за дешево».
Решение расширить программу байбэка говорит об уверенности Alibaba в перспективах бизнеса и готовности оказывать поддержку своим акциям.
Продолжение следует…
#акции #байбэк
@bitkogan
… и, скорее всего, мощно выкупала свои акции на обвале после партийного съезда.
Получаем много вопросов от читателей об Alibaba. Прокомментируем отчет, байбэк и перспективы.
1️⃣ Квартальные результаты
На днях Alibaba компания опубликовала, на первый взгляд, довольно противоречивый отчет за квартал. Компания зафиксировала чистый убыток $3 млрд – неслабо, правда? Однако этот убыток – результат переоценки вложений Alibaba в рыночные бумаги. Alibaba масштабно инвестирует в китайские IT-компании.
▪️На конец июня эти инвестиции оценивались в $34,15 млрд.
▪️На конец сентября – уже в $27,85.
За этот квартал индекс Hang Seng Tech потерял 29%. То, что оценка инвестиций Alibaba снизилась на 18% – вполне объяснимо и даже не очень плохо на фоне индекса.
Без учета переоценки инвестиций, за отчетный квартал чистая прибыль Alibaba выросла на 19% (г/г) до $4,75 млрд благодаря оптимизации расходов.
2️⃣ Байбэк
Alibaba анонсировала расширение программы обратного выкупа акций на дополнительные $15 млрд в срок до конца 2025 финансового года.
В рамках текущей программы байбэка на сумму $25 млрд уже выкуплено $18 млрд (на 16 ноября).
А теперь следите за руками.
▪️В отчете за квартал, окончившийся 30 июня, компания пишет, что осталось «оприходовать» $12 млрд из $25 млрд, то есть было выкуплено акций на $13 млрд.
▪️В квартале, окончившемся 30 сентября, Alibaba произвела байбэк на $2 млрд, т. е. уже выкуплено на $15 млрд.
▪️На 16 ноября, как отмечает Alibaba в последнем отчете, компания потратила на байбэк всего $18 млрд.
Значит с начала октября до 16 ноября Alibaba потратила ещё $3 млрд на выкуп своих акций с рынка.
Наибольшая просадка в акциях компании случилась 24 октября – после объявления итогов 20 съезда КПК. Полагаем, что в этот день Alibaba потратила внушительную сумму на выкуп своих акций «за дешево».
Решение расширить программу байбэка говорит об уверенности Alibaba в перспективах бизнеса и готовности оказывать поддержку своим акциям.
Продолжение следует…
#акции #байбэк
@bitkogan