Казахстан: лавировать или не вылавировать?
На фоне обострения ситуации вокруг Украины Евросоюз, а также некоторые другие страны, на этой неделе начал подготовку «девятого пакета санкций» в отношении РФ.
Помимо стандартных «персональных и секторальных» рестрикций, обсуждается новый потенциальный тренд: возможные санкции против стран, обеспечивающих так называемый «параллельный импорт». Речь идёт как о логистических, так и о платежных «цепочках», выстраиваемых Россией последние полгода.
С Китаем и Индией, очевидно, будут договариваться. Их роль в мировой экономике чрезвычайно важна, и прямые санкции могут быть невыгодными, прежде всего, странам Запада. А вот на такие страны, как Казахстан, Турция, Азербайджан и некоторые другие, скорее всего, будут оказывать определенное давление.
Как все это может повлиять на Казахстан?
Для начала – немного статистики. По сообщению пресс-службы премьер-министра РК, товарооборот между Казахстаном и Россией за январь-июль 2022 г. составил $13,7 млрд, что на 3,5% выше аналогичного периода прошлого года.
Ранее премьер-министр Казахстана Алихан Смаилов сообщал, что за январь-июнь 2022 года товарооборот между республикой и РФ вырос на 5%. При этом в структуре казахстанского экспорта в РФ, значительно выросла доля продукции химической промышленности и машин и оборудования.
Вместе с тем, по заявлению министра иностранных дел Казахстана Мухтара Тлеуберди, торговые сделки, связанные с поставкой в РФ «санкционных товаров», на постоянной основе согласовываются с властями США и Евросоюза.
Очевидно, что Казахстан уже делает и будет делать все для того, чтобы избежать санкций по отношению к себе. При местном правительстве даже создана специальная «рабочая группа по недопущению негативного влияния антироссийских санкций на экономику».
По сути, речь идёт о создании механизма синхронизации исполнения санкционных мер в отношении РФ. Что-то подсказывает, что казахстанские власти в своей шахматной партии делают ставку отнюдь не на Россию.
Точнее сказать, они, скорее всего, будут лавировать, чтобы не попасть под раздачу. С одной стороны, нарваться на вторичные санкции в Казахстане явно никто не хочет. С другой стороны, параллельный импорт несет определенные доходы в бюджет, и немалые.
Как будет в итоге? Полагаем, что с большой долей вероятности Казахстан не захочет подставлять себя под удар. Плюс, на них будет оказываться давление, и немалое.
Это будет означать, что, если параллельный импорт через эту страну и продолжится, то, видимо в ограниченных объемах. Это нужно четко осознавать и быть к этому готовыми.
#геополитика #санкции
@bitkogan
На фоне обострения ситуации вокруг Украины Евросоюз, а также некоторые другие страны, на этой неделе начал подготовку «девятого пакета санкций» в отношении РФ.
Помимо стандартных «персональных и секторальных» рестрикций, обсуждается новый потенциальный тренд: возможные санкции против стран, обеспечивающих так называемый «параллельный импорт». Речь идёт как о логистических, так и о платежных «цепочках», выстраиваемых Россией последние полгода.
С Китаем и Индией, очевидно, будут договариваться. Их роль в мировой экономике чрезвычайно важна, и прямые санкции могут быть невыгодными, прежде всего, странам Запада. А вот на такие страны, как Казахстан, Турция, Азербайджан и некоторые другие, скорее всего, будут оказывать определенное давление.
Как все это может повлиять на Казахстан?
Для начала – немного статистики. По сообщению пресс-службы премьер-министра РК, товарооборот между Казахстаном и Россией за январь-июль 2022 г. составил $13,7 млрд, что на 3,5% выше аналогичного периода прошлого года.
Ранее премьер-министр Казахстана Алихан Смаилов сообщал, что за январь-июнь 2022 года товарооборот между республикой и РФ вырос на 5%. При этом в структуре казахстанского экспорта в РФ, значительно выросла доля продукции химической промышленности и машин и оборудования.
Вместе с тем, по заявлению министра иностранных дел Казахстана Мухтара Тлеуберди, торговые сделки, связанные с поставкой в РФ «санкционных товаров», на постоянной основе согласовываются с властями США и Евросоюза.
Очевидно, что Казахстан уже делает и будет делать все для того, чтобы избежать санкций по отношению к себе. При местном правительстве даже создана специальная «рабочая группа по недопущению негативного влияния антироссийских санкций на экономику».
По сути, речь идёт о создании механизма синхронизации исполнения санкционных мер в отношении РФ. Что-то подсказывает, что казахстанские власти в своей шахматной партии делают ставку отнюдь не на Россию.
Точнее сказать, они, скорее всего, будут лавировать, чтобы не попасть под раздачу. С одной стороны, нарваться на вторичные санкции в Казахстане явно никто не хочет. С другой стороны, параллельный импорт несет определенные доходы в бюджет, и немалые.
Как будет в итоге? Полагаем, что с большой долей вероятности Казахстан не захочет подставлять себя под удар. Плюс, на них будет оказываться давление, и немалое.
Это будет означать, что, если параллельный импорт через эту страну и продолжится, то, видимо в ограниченных объемах. Это нужно четко осознавать и быть к этому готовыми.
#геополитика #санкции
@bitkogan
📺 Релокация в Дубай: преимущества для бизнеса, налоги, недвижимость, климат. Часть 2
Новое видео в YouTube канале Bitkogan
Мы с уже известным вам Антоном Москалевым – соучредителем и управляющим директором Palladium Realty – продолжаем обсуждать нюансы релокации и инвестиций в Дубай.
Тема сегодняшнего разговора – недвижимость.
В этом выпуске:
▪️Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
▪️Как развивается инфраструктура города
▪️От чего зависит стоимость жилья
▪️Что в Дубае с рассрочкой и ипотекой
▪️Можно ли расплатиться криптовалютой
И многое другое.
Смотрите, комментируйте и задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
Новое видео в YouTube канале Bitkogan
Мы с уже известным вам Антоном Москалевым – соучредителем и управляющим директором Palladium Realty – продолжаем обсуждать нюансы релокации и инвестиций в Дубай.
Тема сегодняшнего разговора – недвижимость.
В этом выпуске:
▪️Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
▪️Как развивается инфраструктура города
▪️От чего зависит стоимость жилья
▪️Что в Дубае с рассрочкой и ипотекой
▪️Можно ли расплатиться криптовалютой
И многое другое.
Смотрите, комментируйте и задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
YouTube
Недвижимость Дубая: обзор районов, сравнение цен, ипотека, оплата криптой и кэшем. Часть 2
Телеграм-канал Антона Москалева: https://yangx.top/MoskalevDubai
Таймкоды:
00:00 - В прошлом выпуске..
00:40 - Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
03:30 - Стоимость недвижимости в Дубае в сравнении с Израилем.
05:00 - Что даёт приобретение недвижимости в…
Таймкоды:
00:00 - В прошлом выпуске..
00:40 - Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
03:30 - Стоимость недвижимости в Дубае в сравнении с Израилем.
05:00 - Что даёт приобретение недвижимости в…
Рекордное снижение электропотребления
Это важно!
Напомним, что спрос на электроэнергию является довольно важным макроэкономическим показателем. Исходя из его динамики можно делать выводы о состоянии экономики и промышленности.
Спрос на энергию с начала октября снова стал падать, снизившись на 0,8% (г/г), что является антирекордом в данном году. Волнительнее всего то, что покупку энергии уменьшили металлургические и химические предприятия, а также газодобывающая отрасль.
Судя по всему, это только начало. Ожидается, что отрицательная динамика может сохраниться, в самом негативном сценарии достигнув 2,5% до конца года. Для сравнения, за этот год потребление электроэнергии снижалось только два раза: на 0,3% в феврале, и на 0,2% в июле.
К тому же, продолжает сокращаться промышленное потребление электроэнергии. Уже 4 месяца. За прошедший месяц наибольшее падение спроса наблюдалось со стороны металлургической промышленности. Но из этого не стоит делать однозначно негативных выводов, ведь и рекордный рост среди регионов по спросу на электроэнергию вызвала также металлургическая промышленность (запуск алюминиевого завода в Иркутской области).
Падение потребления электроэнергии означает прежде всего то, что экономика реально замедляется. Судя по тому, что отрицательная динамика промышленности была и в предыдущие месяцы, нынешнее падение спроса вызвано во многом еще и человеческим фактором (тут и просто теплая погода, и отток населения за рубеж, и мобилизация). Вероятно, это экономические последствия и частичной мобилизации, и санкций.
Результаты мы начинаем пожинать именно сейчас. Вполне вероятно, что основные трудности впереди.
#макро #энергетика #РФ
@bitkogan
Это важно!
Напомним, что спрос на электроэнергию является довольно важным макроэкономическим показателем. Исходя из его динамики можно делать выводы о состоянии экономики и промышленности.
Спрос на энергию с начала октября снова стал падать, снизившись на 0,8% (г/г), что является антирекордом в данном году. Волнительнее всего то, что покупку энергии уменьшили металлургические и химические предприятия, а также газодобывающая отрасль.
Судя по всему, это только начало. Ожидается, что отрицательная динамика может сохраниться, в самом негативном сценарии достигнув 2,5% до конца года. Для сравнения, за этот год потребление электроэнергии снижалось только два раза: на 0,3% в феврале, и на 0,2% в июле.
К тому же, продолжает сокращаться промышленное потребление электроэнергии. Уже 4 месяца. За прошедший месяц наибольшее падение спроса наблюдалось со стороны металлургической промышленности. Но из этого не стоит делать однозначно негативных выводов, ведь и рекордный рост среди регионов по спросу на электроэнергию вызвала также металлургическая промышленность (запуск алюминиевого завода в Иркутской области).
Падение потребления электроэнергии означает прежде всего то, что экономика реально замедляется. Судя по тому, что отрицательная динамика промышленности была и в предыдущие месяцы, нынешнее падение спроса вызвано во многом еще и человеческим фактором (тут и просто теплая погода, и отток населения за рубеж, и мобилизация). Вероятно, это экономические последствия и частичной мобилизации, и санкций.
Результаты мы начинаем пожинать именно сейчас. Вполне вероятно, что основные трудности впереди.
#макро #энергетика #РФ
@bitkogan
К нам в личку часто обращаются на тему переезда за границу
Мы начали исследовать тему и поняли, что релокация – дело нелегкое. Хотя многих ошибок можно избежать, если иметь инструкцию по налаживанию жизни за рубежом.
В последние пару недель вы часто пишете о проблемах, с которыми сталкиваетесь за границей. Приходят вопросы и жалобы на сложности с арендой, документами и выводом денег. Самые частые запросы – про Турцию, Казахстан, Грузию, Армению.
Мы хотим помочь вам разобраться во всех волнующих вас аспектах переезда. Но чтобы это было сделано эффективно, просим вас пройти короткий опрос. Опишите волнующие вас проблемы при переезде.
Мы уже начали готовить хороший материал на эту тему. Ваши истории и вопросы точно помогут нам быть полезнее. Скоро расскажем подробнее 😉
@bitkogan
Мы начали исследовать тему и поняли, что релокация – дело нелегкое. Хотя многих ошибок можно избежать, если иметь инструкцию по налаживанию жизни за рубежом.
В последние пару недель вы часто пишете о проблемах, с которыми сталкиваетесь за границей. Приходят вопросы и жалобы на сложности с арендой, документами и выводом денег. Самые частые запросы – про Турцию, Казахстан, Грузию, Армению.
Мы хотим помочь вам разобраться во всех волнующих вас аспектах переезда. Но чтобы это было сделано эффективно, просим вас пройти короткий опрос. Опишите волнующие вас проблемы при переезде.
Мы уже начали готовить хороший материал на эту тему. Ваши истории и вопросы точно помогут нам быть полезнее. Скоро расскажем подробнее 😉
@bitkogan
Когда золото снова начнет дорожать? И начнет ли вообще?
Почему при рекордной инфляции и растущих экономических и геополитических рисках, защита от них никому не нужна?
На самом деле, нужна. Только при растущих ставках инвесторы предпочитают гособлигации и депозиты металлу, не приносящему процентного дохода.
На это справедливо указывают коллеги из СберИнвестиций. Однако, как и мы, они полагают, что это временно.
Разворот политики ФРС в сторону смягчения будет означать начало нового длительного растущего тренда по золоту. Момент разворота, и куда могут прийти цены, вопрос дискуссионный.
ФРС планирует начать снижение ставки не ранее 2024 года, но рынки могут заставить ее поторопиться. И, скорее всего, заставят, как это уже было в 2019 году.
Да, регуляторы еще «пожестят», но не исключено, что дно мы увидим уже в текущем году. А в следующем цены могут вернуться к максимумам в районе $2100 и выше. Здесь мы агрессивнее того же Сбера, который ждет выхода к $2000 даже в оптимистичном сценарии лишь к 2025 году.
#золото
@bitkogan
Почему при рекордной инфляции и растущих экономических и геополитических рисках, защита от них никому не нужна?
На самом деле, нужна. Только при растущих ставках инвесторы предпочитают гособлигации и депозиты металлу, не приносящему процентного дохода.
На это справедливо указывают коллеги из СберИнвестиций. Однако, как и мы, они полагают, что это временно.
Разворот политики ФРС в сторону смягчения будет означать начало нового длительного растущего тренда по золоту. Момент разворота, и куда могут прийти цены, вопрос дискуссионный.
ФРС планирует начать снижение ставки не ранее 2024 года, но рынки могут заставить ее поторопиться. И, скорее всего, заставят, как это уже было в 2019 году.
Да, регуляторы еще «пожестят», но не исключено, что дно мы увидим уже в текущем году. А в следующем цены могут вернуться к максимумам в районе $2100 и выше. Здесь мы агрессивнее того же Сбера, который ждет выхода к $2000 даже в оптимистичном сценарии лишь к 2025 году.
#золото
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Вот и ноябрь – в этом году крайне важный месяц. Ставка ФРС, промежуточные выборы в США, саммит G20, завершение зерновой сделки – далеко не полный перечень событий.
В преддверии заседания ФРС по ставке, самое время поговорить о негативном влиянии сильного доллара на экономику других стран.
Бегство инвесторов от риска и серия повышений ставок со стороны американского регулятора привели к тому, что японская йена, к примеру, обесценилась к доллару более чем на 37% с начала года, индийская рупия – на 10%, британский фунт – на 16,5%, а турецкая лира… «всего» на 70% и т.д.
Основной недостаток слабой валюты – рост цен на импортные товары. Скачок цен на ввозимые продукты приводит к росту инфляционного давления в стране. Особенно, если страна импортозависима. В результате, снижается покупательная способность населения.
Еще одним негативным фактором является рост стоимости обслуживания кредитов в иностранной валюте, в частности, долларах. А если у страны большой долг, номинированный в иностранной валюте… Тогда вообще прощай, тушите свет. Резко возрастает стоимость обслуживания этого долга, осилить которую смогут «не только лишь все»…
Думаю, вслед за египетским фунтом в самое ближайшее время увидим подобные шоу от еще целого ряда валют.
Не добавляет оптимизма ситуации и отток капитала, который достаточно жестко бьет по развивающимся странам.
Распродажа на долговом рынке, а также жесткая монетарная политика, привели к росту доходностей государственных облигаций в значительном количестве стран. Другими словами, цена заимствования выросла, а вот кредитоспособность, наоборот, снизилась. Классическая кредитная ловушка.
Для стабилизации ситуации, ЦБ многих стран были вынуждены пойти на интервенции. Так, в сентябре правительство Японии потратило более $20 млрд на покупку собственной валюты. На время падение йены удалось остановить, однако без поддержки со стороны регулятора пара USD/JPY очень быстро вернется к значениям выше 150. Или Японии, как и многим другим странам, придется думать о поднятии ставки. Что в случае Японии практически нереально.
А вообще, подьем ставки – это удар по экономическому росту.
То есть ситуация абсурдно неприятная. Подьем ставки по основной резервной валюте мира обрушивает другие валюты, приводя к жесткому инфляционному давлению и оттоку капитала.
Борьба с этим – подьем ставок по этим валютам и последующая рецессия.
И, наконец, страны вынуждены тратить огромные ресурсы на валютные интервенции для поддержки своей валюты.
То же самое касается огромного количества других стран – Южной Кореи, Тайваня, Филиппин, Вьетнама, Индии, Малайзии и тд.
Что будет, когда валютные резервы иссякнут? Планом Б станет продажа государственных облигаций США.
По некоторым данным, к этой практике уже прибегли ЦБ Китая, Японии и Индии. Переизбыток предложения на рынке может вызвать цепную реакцию. В результате, на первый план вернется ФРС.
Спираль, однако. И закручивается она не в самую веселую строну.
Вывод. По всей видимости, более чем умные товарищи из ФРС все это отлично понимают. И то, что излишнее усердие от них в ужесточении ДКП может ударить по всему миру, они тоже знают. Как и то, что в итоге это все ударит по США…
Так что, как уже и говорилось ранее, жду некоторого (для начала) хотя бы смягчения риторики.
#валюты #рынки #ФРС
@bitkogan
Вот и ноябрь – в этом году крайне важный месяц. Ставка ФРС, промежуточные выборы в США, саммит G20, завершение зерновой сделки – далеко не полный перечень событий.
В преддверии заседания ФРС по ставке, самое время поговорить о негативном влиянии сильного доллара на экономику других стран.
Бегство инвесторов от риска и серия повышений ставок со стороны американского регулятора привели к тому, что японская йена, к примеру, обесценилась к доллару более чем на 37% с начала года, индийская рупия – на 10%, британский фунт – на 16,5%, а турецкая лира… «всего» на 70% и т.д.
Основной недостаток слабой валюты – рост цен на импортные товары. Скачок цен на ввозимые продукты приводит к росту инфляционного давления в стране. Особенно, если страна импортозависима. В результате, снижается покупательная способность населения.
Еще одним негативным фактором является рост стоимости обслуживания кредитов в иностранной валюте, в частности, долларах. А если у страны большой долг, номинированный в иностранной валюте… Тогда вообще прощай, тушите свет. Резко возрастает стоимость обслуживания этого долга, осилить которую смогут «не только лишь все»…
Думаю, вслед за египетским фунтом в самое ближайшее время увидим подобные шоу от еще целого ряда валют.
Не добавляет оптимизма ситуации и отток капитала, который достаточно жестко бьет по развивающимся странам.
Распродажа на долговом рынке, а также жесткая монетарная политика, привели к росту доходностей государственных облигаций в значительном количестве стран. Другими словами, цена заимствования выросла, а вот кредитоспособность, наоборот, снизилась. Классическая кредитная ловушка.
Для стабилизации ситуации, ЦБ многих стран были вынуждены пойти на интервенции. Так, в сентябре правительство Японии потратило более $20 млрд на покупку собственной валюты. На время падение йены удалось остановить, однако без поддержки со стороны регулятора пара USD/JPY очень быстро вернется к значениям выше 150. Или Японии, как и многим другим странам, придется думать о поднятии ставки. Что в случае Японии практически нереально.
А вообще, подьем ставки – это удар по экономическому росту.
То есть ситуация абсурдно неприятная. Подьем ставки по основной резервной валюте мира обрушивает другие валюты, приводя к жесткому инфляционному давлению и оттоку капитала.
Борьба с этим – подьем ставок по этим валютам и последующая рецессия.
И, наконец, страны вынуждены тратить огромные ресурсы на валютные интервенции для поддержки своей валюты.
То же самое касается огромного количества других стран – Южной Кореи, Тайваня, Филиппин, Вьетнама, Индии, Малайзии и тд.
Что будет, когда валютные резервы иссякнут? Планом Б станет продажа государственных облигаций США.
По некоторым данным, к этой практике уже прибегли ЦБ Китая, Японии и Индии. Переизбыток предложения на рынке может вызвать цепную реакцию. В результате, на первый план вернется ФРС.
Спираль, однако. И закручивается она не в самую веселую строну.
Вывод. По всей видимости, более чем умные товарищи из ФРС все это отлично понимают. И то, что излишнее усердие от них в ужесточении ДКП может ударить по всему миру, они тоже знают. Как и то, что в итоге это все ударит по США…
Так что, как уже и говорилось ранее, жду некоторого (для начала) хотя бы смягчения риторики.
#валюты #рынки #ФРС
@bitkogan
Подведем итоги прошедшего месяца
Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%,
▪️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%,
▪️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%.
Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый.
Поддержку рынкам оказали и последователи культа «голубиного ФРС», выступающие за снижение ставок и смягчение ДКП в общем смысле. Несмотря на «ястребиные» высказывания членов регулятора, надежда на более мягкую монетарную политику только укрепляется. В пользу смены тональности говорит и разрешение логистического кризиса, замедление роста заработной платы, а также снижение деловой активности в производственном секторе.
Немаловажным фактором оказались промежуточные выборы в США. Это прекрасный способ добиться расположения населения в условиях падения уровня жизни, а о рецессии говорят чуть ли не из каждого угла. Помог ли оптимизм на рынке демократам на выборах – об этом мы узнаем уже на следующей неделе. Серьезным ударом по партии Байдена может стать безоговорочная победа республиканцев на выборах в Конгресс и Сенат.
Ключевое событие на политической арене – уход в отставку Лиз Трасс и назначение Риши Сунака. Рынки воспряли определенным оптимизмом, однако перспективы экономики Великобритании по-прежнему туманны. Новому премьер-министру необходимо не только заняться вопросом реактивации деловой активности, но и решить важную проблему с забастовками.
Что касается сезона отчетностей, то, по данным Factset, из отчитавшихся на сегодняшний день компаний из S&P 500, 71% из них превысили консенсус-прогнозы аналитиков по показателю EPS. Это ниже среднего показателя за 5 и за 10 лет – 77% и 73% соответственно. Не лучше обстоят дела и с данными по прибыли – 2,3% текущее значение против 8,7% за последние 5 лет.
Немного о перспективах. По статистике, период с 1 ноября по 30 апреля является лучшим для фондового рынка. Если ФРС и вправду заговорит о смягчении монетарной политики, индекс S&P 500 может приблизиться к важному уровню сопротивления в 4000 пунктов. Для любителей техники, примерно в той же области проходят также важные технические индикаторы.
Не уверен, что оптимизм способен длиться долго, возможно, неделю-полторы. Перспективы дальнейшего роста видятся гораздо более слабыми, тем более торгуемся вблизи важного и сильного уровня сопротивления. А вот продолжение падения примерно во второй половине месяца – наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. В целом, нас все же смущает общая перекупленность и замедление темпов роста мировой экономики. Да да. Вы не ослышались. Еще недавно мы видели перепроданность рынка. Еще немного и увидим обратное. Но…. это будет чуть позже.
#рынки #ФРС
@bitkogan
Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%,
▪️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%,
▪️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%.
Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый.
Поддержку рынкам оказали и последователи культа «голубиного ФРС», выступающие за снижение ставок и смягчение ДКП в общем смысле. Несмотря на «ястребиные» высказывания членов регулятора, надежда на более мягкую монетарную политику только укрепляется. В пользу смены тональности говорит и разрешение логистического кризиса, замедление роста заработной платы, а также снижение деловой активности в производственном секторе.
Немаловажным фактором оказались промежуточные выборы в США. Это прекрасный способ добиться расположения населения в условиях падения уровня жизни, а о рецессии говорят чуть ли не из каждого угла. Помог ли оптимизм на рынке демократам на выборах – об этом мы узнаем уже на следующей неделе. Серьезным ударом по партии Байдена может стать безоговорочная победа республиканцев на выборах в Конгресс и Сенат.
Ключевое событие на политической арене – уход в отставку Лиз Трасс и назначение Риши Сунака. Рынки воспряли определенным оптимизмом, однако перспективы экономики Великобритании по-прежнему туманны. Новому премьер-министру необходимо не только заняться вопросом реактивации деловой активности, но и решить важную проблему с забастовками.
Что касается сезона отчетностей, то, по данным Factset, из отчитавшихся на сегодняшний день компаний из S&P 500, 71% из них превысили консенсус-прогнозы аналитиков по показателю EPS. Это ниже среднего показателя за 5 и за 10 лет – 77% и 73% соответственно. Не лучше обстоят дела и с данными по прибыли – 2,3% текущее значение против 8,7% за последние 5 лет.
Немного о перспективах. По статистике, период с 1 ноября по 30 апреля является лучшим для фондового рынка. Если ФРС и вправду заговорит о смягчении монетарной политики, индекс S&P 500 может приблизиться к важному уровню сопротивления в 4000 пунктов. Для любителей техники, примерно в той же области проходят также важные технические индикаторы.
Не уверен, что оптимизм способен длиться долго, возможно, неделю-полторы. Перспективы дальнейшего роста видятся гораздо более слабыми, тем более торгуемся вблизи важного и сильного уровня сопротивления. А вот продолжение падения примерно во второй половине месяца – наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. В целом, нас все же смущает общая перекупленность и замедление темпов роста мировой экономики. Да да. Вы не ослышались. Еще недавно мы видели перепроданность рынка. Еще немного и увидим обратное. Но…. это будет чуть позже.
#рынки #ФРС
@bitkogan
Больше нефти или больше налогов
По данным Associated Press, Джо Байден грозит ввести налог на сверхдоходы нефтяных и газовых компаний, если те не примут меры для снижения цен на топливо, инвестируя в производство.
Если же энергокомпании продолжат цинично распределять прибыль среди акционеров вместо инвестиций, то президент США предложит Конгрессу потребовать от них уплаты налоговых штрафов и ввести другие ограничения.
Интересно получается. Оказывается, цель бизнеса частных компаний – не в получении и распределении прибыли, а в обеспечении дешевого топлива для широких слоев населения.
И, если бы не окрики из Белого дома, то им и в голову не пришло бы инвестировать. Только трудящихся обирать.
Может быть, сразу установить плановые показатели производства и штрафовать за невыполнение плана? Так было бы проще. Правда, итог таких инициатив печален.
Более эффективно было бы понять, почему компании не хотят инвестировать при такой благоприятной ценовой конъюнктуре? Вспомнить о запрете нового бурения на федеральных землях, прекращении строительства нефтепровода из Канады и многих других «дружественных» нефтегазовой отрасли инициативах раннего Джо Байдена?
Нет. Это слишком сложно, да и на самих себя по итогам расследования выйти можно. Лучше все-таки отнять и поделить.
Также важно, у кого отнять. Нефтянка традиционно спонсирует республиканцев. Если у них не забрать прибыль, то она щедро потечет для поддержки конкурентов. Может быть, в этом все дело?
#нефть #регуляция #теперь_так #США
@bitkogan
По данным Associated Press, Джо Байден грозит ввести налог на сверхдоходы нефтяных и газовых компаний, если те не примут меры для снижения цен на топливо, инвестируя в производство.
Если же энергокомпании продолжат цинично распределять прибыль среди акционеров вместо инвестиций, то президент США предложит Конгрессу потребовать от них уплаты налоговых штрафов и ввести другие ограничения.
Интересно получается. Оказывается, цель бизнеса частных компаний – не в получении и распределении прибыли, а в обеспечении дешевого топлива для широких слоев населения.
И, если бы не окрики из Белого дома, то им и в голову не пришло бы инвестировать. Только трудящихся обирать.
Может быть, сразу установить плановые показатели производства и штрафовать за невыполнение плана? Так было бы проще. Правда, итог таких инициатив печален.
Более эффективно было бы понять, почему компании не хотят инвестировать при такой благоприятной ценовой конъюнктуре? Вспомнить о запрете нового бурения на федеральных землях, прекращении строительства нефтепровода из Канады и многих других «дружественных» нефтегазовой отрасли инициативах раннего Джо Байдена?
Нет. Это слишком сложно, да и на самих себя по итогам расследования выйти можно. Лучше все-таки отнять и поделить.
Также важно, у кого отнять. Нефтянка традиционно спонсирует республиканцев. Если у них не забрать прибыль, то она щедро потечет для поддержки конкурентов. Может быть, в этом все дело?
#нефть #регуляция #теперь_так #США
@bitkogan
Тот самый инструмент для борьбы с неопределённостью, о котором вы могли случайно забыть — а зря.
Друзья, ещё в апреле этого года мы говорили о крипте как о временном решении для пережидания «бури» и проведения необходимых зарубежных платежей. И всё бы ничего, но с тех пор ситуация перешла на совершенно новый уровень. Для российских банков ранее желанный доллар приобрёл такую токсичность, что теперь платить приходится даже за его хранение.
И наши рекомендации становятся лишь актуальнее. О необходимости завести надёжный криптокошелёк и научиться пользоваться им теперь задумывается буквально каждый второй.
А число способов применения самой крипты с банального «заплатить за рубеж» уже существенно увеличилось:
▪️Переведя из фиата в крипту, можно не только перевезти с собой свои средства за границу в удобном виде, но и заплатить при этом минимальные комиссии.
▪️ Во время текущей криптозимы открываются возможности для вхождения в перспективные криптоактивы по интересной цене.
Поэтому, считаем актуальным напомнить, что самая необходимая начальная информация для вас ждёт в этом гайде, который на сегодняшний день получили уже свыше 10 000 человек.
Безусловно, всех рисков и ограничений избежать не удастся, но и игнорировать данный инструмент — стоит себе дороже.
🔗 Скачивайте гайд по ссылке и пользуйтесь. И не забывайте оставлять свои вопросы — постараемся разобраться с ними как можно оперативнее.
#крипта
@bitkogan
Друзья, ещё в апреле этого года мы говорили о крипте как о временном решении для пережидания «бури» и проведения необходимых зарубежных платежей. И всё бы ничего, но с тех пор ситуация перешла на совершенно новый уровень. Для российских банков ранее желанный доллар приобрёл такую токсичность, что теперь платить приходится даже за его хранение.
И наши рекомендации становятся лишь актуальнее. О необходимости завести надёжный криптокошелёк и научиться пользоваться им теперь задумывается буквально каждый второй.
А число способов применения самой крипты с банального «заплатить за рубеж» уже существенно увеличилось:
▪️Переведя из фиата в крипту, можно не только перевезти с собой свои средства за границу в удобном виде, но и заплатить при этом минимальные комиссии.
▪️ Во время текущей криптозимы открываются возможности для вхождения в перспективные криптоактивы по интересной цене.
Поэтому, считаем актуальным напомнить, что самая необходимая начальная информация для вас ждёт в этом гайде, который на сегодняшний день получили уже свыше 10 000 человек.
Безусловно, всех рисков и ограничений избежать не удастся, но и игнорировать данный инструмент — стоит себе дороже.
🔗 Скачивайте гайд по ссылке и пользуйтесь. И не забывайте оставлять свои вопросы — постараемся разобраться с ними как можно оперативнее.
#крипта
@bitkogan
"Евгений Коган. Ответы на ваши вопросы" – прямой эфир на Bitkogan Talks
Друзья, после каждого эфира с Дмитрием Абзаловым у нас всегда остается с несколько десятков неотвеченных вопросов.
Сегодня в 17:00 МСК я встречусь c вами в прямом эфире, чтобы дать ответы на все "подвисшие" вопросы, а также ответить на новые вопросы из чата.
Приходите на эфир и участвуйте в обсуждении!
До встречи!
#видео
@bitkogan
Друзья, после каждого эфира с Дмитрием Абзаловым у нас всегда остается с несколько десятков неотвеченных вопросов.
Сегодня в 17:00 МСК я встречусь c вами в прямом эфире, чтобы дать ответы на все "подвисшие" вопросы, а также ответить на новые вопросы из чата.
Приходите на эфир и участвуйте в обсуждении!
До встречи!
#видео
@bitkogan
«Экологи» готовятся получить добро от Сената
Только на прошлой неделе писали о том, что «экологи» демонстрируют позитивную динамику, как в понедельник появились новые поводы для оптимизма. Лидер сенатского большинства Чак Шумер поделился информацией о том, что закон о возможности декриминализации и предоставления банкам права работать с «экологическими» компаниями может быть одобрен в ближайшее время при поддержке «группы сенаторов-республиканцев».
Что эта новость означает по факту?
▪️Как мы уже говорили, ожидаем, что демократы будут стремиться получить дополнительные голоса избирателей до намеченных на 8 ноября промежуточных выборов в Конгресс.
▪️Конечно, пока говорить о полной легализация не приходится, но для сектора и связанных с ним производителей еды и напитков начинается «праздник и на их улице».
▪️Более того, властями Германии был предложен законопроект по легализации употребления, что может произойти в 2024 г. Одобрение этой инициативы может привести к рассмотрению схожего законопроекта в Европарламенте, что откроет для производителей почти весь европейский рынок.
Ожидаем, что в ближайшие недели затянувшаяся история с легализацией в США на федеральном уровне получит стремительное развитие. А также ждем новостей из европейских стран. В понедельник многие производители демонстрировали позитивную динамику. И мы сохраняем позиции в ряде компаний в экологическом сертификате и в портфелях сервиса по подписке, рассчитывая на дальнейшее повышение их капитализации.
Мы много раз говорили о том, что по мере приближения к выборам стоит ожидать позитивной динамики в акциях «экологов».
▪️Ценные бумаги Canopy Growth (CGC US) прибавили за последний месяц 36,6%,
▪️Tilray (TLRY US) – вырос на 48%,
▪️Organigram (OGI US) – на 17%,
▪️Hexo (HEXO US) – на 11%. Рады, что не ошиблись.
#экологи #акции
@bitkogan
Только на прошлой неделе писали о том, что «экологи» демонстрируют позитивную динамику, как в понедельник появились новые поводы для оптимизма. Лидер сенатского большинства Чак Шумер поделился информацией о том, что закон о возможности декриминализации и предоставления банкам права работать с «экологическими» компаниями может быть одобрен в ближайшее время при поддержке «группы сенаторов-республиканцев».
Что эта новость означает по факту?
▪️Как мы уже говорили, ожидаем, что демократы будут стремиться получить дополнительные голоса избирателей до намеченных на 8 ноября промежуточных выборов в Конгресс.
▪️Конечно, пока говорить о полной легализация не приходится, но для сектора и связанных с ним производителей еды и напитков начинается «праздник и на их улице».
▪️Более того, властями Германии был предложен законопроект по легализации употребления, что может произойти в 2024 г. Одобрение этой инициативы может привести к рассмотрению схожего законопроекта в Европарламенте, что откроет для производителей почти весь европейский рынок.
Ожидаем, что в ближайшие недели затянувшаяся история с легализацией в США на федеральном уровне получит стремительное развитие. А также ждем новостей из европейских стран. В понедельник многие производители демонстрировали позитивную динамику. И мы сохраняем позиции в ряде компаний в экологическом сертификате и в портфелях сервиса по подписке, рассчитывая на дальнейшее повышение их капитализации.
Мы много раз говорили о том, что по мере приближения к выборам стоит ожидать позитивной динамики в акциях «экологов».
▪️Ценные бумаги Canopy Growth (CGC US) прибавили за последний месяц 36,6%,
▪️Tilray (TLRY US) – вырос на 48%,
▪️Organigram (OGI US) – на 17%,
▪️Hexo (HEXO US) – на 11%. Рады, что не ошиблись.
#экологи #акции
@bitkogan
Страны особого риска. Часть 2.
На выходных писали, что в Египте второй раз за год обвалилась валюта. У страны большие долги и от дефолта ее спасают разве что союзники из Персидского залива и МВФ.
Причины наблюдаемых проблем Египта:
1️⃣ Высокий внешний долг.
2️⃣ Высокие проценты по долгам.
3️⃣ Бюджетные дефициты.
4️⃣ Зависимость от российской нефти.
5️⃣ Зависимость от российской и украинской пшеницы.
6️⃣ Дефицит торгового баланса (импорт больше экспорта – падает спрос на египетский фунт)
Ряд стран подвержены тем же рискам, что и Египет.
Триггера тут два:
1️⃣ Инвесторы бегут с развивающихся рынков в более безопасные активы.
2️⃣ Продовольствие и энергия стали сильно дороже.
Конечно, самая высокая концентрация рискованных стран в Африке. Помимо Египта, это Гана, Тунис, Намибия, Ангола и пр.
Посмотрим ради примера на Гану.
▪️Внешний долг к ВВП – около 45%.
▪️Доходность 10-летних гособлигаций составляет около 25%.
▪️Бюджет дефицитный (-8% ВВП в прошлом году).
Можно перечислить много проблемных стран, где сложности с долгами наблюдаются постоянно. Это и страны Африки, туда же отнесем Аргентину, где дефолт – это уже традиция. Но дефолты в таких странах имеют меньше шансов перекинуться на мировые рынки.
Более интересны случаи «внезапные» для мировой экономики. Об этом в третьей части.
#кризис
@bitkogan
На выходных писали, что в Египте второй раз за год обвалилась валюта. У страны большие долги и от дефолта ее спасают разве что союзники из Персидского залива и МВФ.
Причины наблюдаемых проблем Египта:
1️⃣ Высокий внешний долг.
2️⃣ Высокие проценты по долгам.
3️⃣ Бюджетные дефициты.
4️⃣ Зависимость от российской нефти.
5️⃣ Зависимость от российской и украинской пшеницы.
6️⃣ Дефицит торгового баланса (импорт больше экспорта – падает спрос на египетский фунт)
Ряд стран подвержены тем же рискам, что и Египет.
Триггера тут два:
1️⃣ Инвесторы бегут с развивающихся рынков в более безопасные активы.
2️⃣ Продовольствие и энергия стали сильно дороже.
Конечно, самая высокая концентрация рискованных стран в Африке. Помимо Египта, это Гана, Тунис, Намибия, Ангола и пр.
Посмотрим ради примера на Гану.
▪️Внешний долг к ВВП – около 45%.
▪️Доходность 10-летних гособлигаций составляет около 25%.
▪️Бюджет дефицитный (-8% ВВП в прошлом году).
Можно перечислить много проблемных стран, где сложности с долгами наблюдаются постоянно. Это и страны Африки, туда же отнесем Аргентину, где дефолт – это уже традиция. Но дефолты в таких странах имеют меньше шансов перекинуться на мировые рынки.
Более интересны случаи «внезапные» для мировой экономики. Об этом в третьей части.
#кризис
@bitkogan
Страны особого риска. Часть 3.
Посмотрим на «новеньких» – кандидатов на большие проблемы в ближайший год.
Шри-Ланка
▪️Уже объявила дефолт по внешним долгам впервые с 1948 г.
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – более 70%.
▪️Импорт превышает экспорт последние несколько лет на 6-8% ВВП.
▪️Доходность десятилеток выше 30%.
▪️Дефицитный бюджет (в этом году будет около 10% ВВП).
▪️Валютные резервы – менее $2 млрд. Это мало: по оценке JPMorgan, только в этом году на обслуживание долга ушло бы $7 млрд (если бы не дефолт).
Пакистан
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – более 45%.
▪️Импорт превышает экспорт последние несколько лет на 8-10% ВВП.
▪️Доходности гособлигаций составляют около 13-16%.
▪️Пакистан исторически сводит бюджет с дефицитом.
▪️Валютные резервы – $14 млрд. На $1 млрд меньше, чем ожидаемая стоимость обслуживания долга в этом году.
Турция
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – более 60%.
▪️Импорт, как правило, превышает экспорт на несколько десятков млрд долл.
▪️Доходность гособлигаций со сроком 1-3 года составляет 14-15%.
▪️Опять же, дефицитный бюджет.
▪️Валютные резервы – $75 млрд. В 2 раза меньше, чем официальный краткосрочный внешний долг в стране.
Сейчас такое время – множество факторов работает против самых бедных и задолжавших стран мира. Если глобальный долговой кризис действительно разразится, это имеет следующие важные последствия:
1️⃣ Политические потрясения. Например, дефолт в Шри-Ланке вызвал массовые протесты , вынудившие президента уйти в отставку.
2️⃣ «Эффект заражения». Проблемы с долгами могут перекинуться от одной к другим. Мы это видим на примере долговых кризисов в Латинской Америке 1980-х гг., азиатских финансовых кризисов 1990-х гг.
Что делать? Мировое сообщество должно работать сообща, чтобы предотвратить новую волну экономических и политических потрясений. Но есть проблема – развитые страны сейчас тоже страдают от кризиса и не имеют свободных ресурсов на решение подобных проблем.
Так что, увы, обойдется не без страданий. Остается рассчитывать, что они будут хотя бы не глобальными. Время покажет.
#кризис #дефолт #валюты
@bitkogan
Посмотрим на «новеньких» – кандидатов на большие проблемы в ближайший год.
Шри-Ланка
▪️Уже объявила дефолт по внешним долгам впервые с 1948 г.
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – более 70%.
▪️Импорт превышает экспорт последние несколько лет на 6-8% ВВП.
▪️Доходность десятилеток выше 30%.
▪️Дефицитный бюджет (в этом году будет около 10% ВВП).
▪️Валютные резервы – менее $2 млрд. Это мало: по оценке JPMorgan, только в этом году на обслуживание долга ушло бы $7 млрд (если бы не дефолт).
Пакистан
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – более 45%.
▪️Импорт превышает экспорт последние несколько лет на 8-10% ВВП.
▪️Доходности гособлигаций составляют около 13-16%.
▪️Пакистан исторически сводит бюджет с дефицитом.
▪️Валютные резервы – $14 млрд. На $1 млрд меньше, чем ожидаемая стоимость обслуживания долга в этом году.
Турция
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – более 60%.
▪️Импорт, как правило, превышает экспорт на несколько десятков млрд долл.
▪️Доходность гособлигаций со сроком 1-3 года составляет 14-15%.
▪️Опять же, дефицитный бюджет.
▪️Валютные резервы – $75 млрд. В 2 раза меньше, чем официальный краткосрочный внешний долг в стране.
Сейчас такое время – множество факторов работает против самых бедных и задолжавших стран мира. Если глобальный долговой кризис действительно разразится, это имеет следующие важные последствия:
1️⃣ Политические потрясения. Например, дефолт в Шри-Ланке вызвал массовые протесты , вынудившие президента уйти в отставку.
2️⃣ «Эффект заражения». Проблемы с долгами могут перекинуться от одной к другим. Мы это видим на примере долговых кризисов в Латинской Америке 1980-х гг., азиатских финансовых кризисов 1990-х гг.
Что делать? Мировое сообщество должно работать сообща, чтобы предотвратить новую волну экономических и политических потрясений. Но есть проблема – развитые страны сейчас тоже страдают от кризиса и не имеют свободных ресурсов на решение подобных проблем.
Так что, увы, обойдется не без страданий. Остается рассчитывать, что они будут хотя бы не глобальными. Время покажет.
#кризис #дефолт #валюты
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Пока мы с вами рассуждаем о том, будет ли Великий и Ужасный жестить сегодня, выступая по итогам объявления о поднятии ставки, в Иране над куполом мечети Джамкаран подняли красное знамя возмездия.
В США поднимают ставку, объявляя священную войну инфляции.
В Иране поднятие этого знамени приравнивается к объявлению войны. Похоже на то, что священная война в данном случае планируется явно не с инфляцией.
Что происходит? Саудовская Аравия поделилась с США разведданными о «неизбежной атаке» из Ирана по целям на территории страны. Согласно заявлению официальных саудовских лиц, Иран планирует совершить атаки на королевство, а также на Эрбиль в Иракском Курдистане с целью отвлечь внимание от внутренних протестов.
США, Саудовская Аравия, Израиль и ряд стран региона повысили уровень боеготовности своих вооруженных сил. Министерство разведки и разведывательная организация Корпуса стражей исламской революции обвиняют разведслужбы США, Великобритании, Израиля и Саудовской Аравии в планировании и реализации протестов, связанных с гибелью Махсы Амини.
Ранее Иран ввел санкции против десяти физических лиц и четырех государственных организаций США. Ограничения были введены, в частности, за «вмешательство во внутренние дела» страны, «поощрение насилия и беспорядков» и подстрекательство к совершению терактов.
Ждать ли обострения ситуации на Ближнем Востоке? Шанс на то весьма высок.
Как мы с вами прекрасно понимаем, «Восток – штука тонкая». И тут всегда может случиться что-нибудь эдакое.
Фьючерсы на нефть пока реагируют на все достаточно спокойно – рост на 1,25%. Золото – на месте.
Пока, по всей видимости, большие деньги сильно не переживают. Зря или не зря? Узнаем скоро.
Если произойдет обострение, то цены на «черное золото» за минуту улетят на уровни выше $100 за барель. В этом у меня сомнений нет.
#геополитика #нефть
@bitkogan
Пока мы с вами рассуждаем о том, будет ли Великий и Ужасный жестить сегодня, выступая по итогам объявления о поднятии ставки, в Иране над куполом мечети Джамкаран подняли красное знамя возмездия.
В США поднимают ставку, объявляя священную войну инфляции.
В Иране поднятие этого знамени приравнивается к объявлению войны. Похоже на то, что священная война в данном случае планируется явно не с инфляцией.
Что происходит? Саудовская Аравия поделилась с США разведданными о «неизбежной атаке» из Ирана по целям на территории страны. Согласно заявлению официальных саудовских лиц, Иран планирует совершить атаки на королевство, а также на Эрбиль в Иракском Курдистане с целью отвлечь внимание от внутренних протестов.
США, Саудовская Аравия, Израиль и ряд стран региона повысили уровень боеготовности своих вооруженных сил. Министерство разведки и разведывательная организация Корпуса стражей исламской революции обвиняют разведслужбы США, Великобритании, Израиля и Саудовской Аравии в планировании и реализации протестов, связанных с гибелью Махсы Амини.
Ранее Иран ввел санкции против десяти физических лиц и четырех государственных организаций США. Ограничения были введены, в частности, за «вмешательство во внутренние дела» страны, «поощрение насилия и беспорядков» и подстрекательство к совершению терактов.
Ждать ли обострения ситуации на Ближнем Востоке? Шанс на то весьма высок.
Как мы с вами прекрасно понимаем, «Восток – штука тонкая». И тут всегда может случиться что-нибудь эдакое.
Фьючерсы на нефть пока реагируют на все достаточно спокойно – рост на 1,25%. Золото – на месте.
Пока, по всей видимости, большие деньги сильно не переживают. Зря или не зря? Узнаем скоро.
Если произойдет обострение, то цены на «черное золото» за минуту улетят на уровни выше $100 за барель. В этом у меня сомнений нет.
#геополитика #нефть
@bitkogan