«Оборонный» рост
Мало кто обратил внимание, но за последние месяцы, на фоне остального стагнирующего рынка акций, довольно резко прибавили цены оборонных компаний США.
С чем это может быть связано? Прежде всего, с новыми очень серьёзными заказами.
На этом фоне особенно впечатляюще выгладит Lockheed Martin (LMT). И это очень интересно.
К примеру, если General Dynamics (GD) производит все то, что активно СЕГОДНЯ используется по миру, то LMT – это во многом прежде всего оружие будущего.
На фоне происходящих событий Америка явно взяла курс на техническое перевооружение своей армии. И это не я говорю, и это не отчеты Пентагона – это мнение рынка.
Это говорят деньги. А они как раз врут редко.
#акции #оборонка
@bitkogan
Мало кто обратил внимание, но за последние месяцы, на фоне остального стагнирующего рынка акций, довольно резко прибавили цены оборонных компаний США.
С чем это может быть связано? Прежде всего, с новыми очень серьёзными заказами.
На этом фоне особенно впечатляюще выгладит Lockheed Martin (LMT). И это очень интересно.
К примеру, если General Dynamics (GD) производит все то, что активно СЕГОДНЯ используется по миру, то LMT – это во многом прежде всего оружие будущего.
На фоне происходящих событий Америка явно взяла курс на техническое перевооружение своей армии. И это не я говорю, и это не отчеты Пентагона – это мнение рынка.
Это говорят деньги. А они как раз врут редко.
#акции #оборонка
@bitkogan
Что в Европе?
Сегодня, в 13:00 МСК, выйдут данные по инфляции ЕС за октябрь. Кардинальных изменений по сравнению с сентябрьским отчётом (+9,9%) не ожидаем. Хотя цены на природный газ и снижаются, легче домохозяйствам пока вряд ли станет. Причина до боли проста: неопределенность в будущем и желание переложить предыдущее повышение цен на потребителей. Со временем, тем не менее, давление и вправду ослабнет.
Одновременно с ИПЦ, будут опубликованы предварительные оценки ВВП еврозоны за третий квартал. Жесткая монетарная политика и охлаждение рынка недвижимости, вероятнее всего, негативно сказались на экономике блока. Недаром аналитики ЕЦБ понизили прогноз по росту ВВП в 2023 году с 1,5% до 0,1%. Респонденты ожидают рецессию в период между третьим кварталом 2022 года и первым кварталом 2023 года, с кумулятивным снижением на 0,7%.
В четверг, помимо выступлений Кристин Лагард, Фрэнка Элдерсона, Фабио Панетты и Елизабет Маккол из ЕЦБ, инвесторы уделят особое внимание заседанию Банка Англии. В 15:00 МСК будет опубликовано решение по ставке, а через полчаса состоится пресс-конференция Эндрю Бейли. Ожидается, что регулятор повысит ставку на 75 б.п. до 3%. Сохранение инфляционного давления не дает места для смягчения монетарной политики.
Неделя важная. Самое главное: не забываем, что в среду нас порадует или огорчит ФРС.
Не расслабляемся. И не забываем – на носу промежуточные выборы в США. А перед выборами всегда жди каких-то чудес. Возможно, вполне в стиле Хелоуина. Так, чтобы всем страшновато стало. И правильнее все голосовали.
#Европа
@bitkogan
Сегодня, в 13:00 МСК, выйдут данные по инфляции ЕС за октябрь. Кардинальных изменений по сравнению с сентябрьским отчётом (+9,9%) не ожидаем. Хотя цены на природный газ и снижаются, легче домохозяйствам пока вряд ли станет. Причина до боли проста: неопределенность в будущем и желание переложить предыдущее повышение цен на потребителей. Со временем, тем не менее, давление и вправду ослабнет.
Одновременно с ИПЦ, будут опубликованы предварительные оценки ВВП еврозоны за третий квартал. Жесткая монетарная политика и охлаждение рынка недвижимости, вероятнее всего, негативно сказались на экономике блока. Недаром аналитики ЕЦБ понизили прогноз по росту ВВП в 2023 году с 1,5% до 0,1%. Респонденты ожидают рецессию в период между третьим кварталом 2022 года и первым кварталом 2023 года, с кумулятивным снижением на 0,7%.
В четверг, помимо выступлений Кристин Лагард, Фрэнка Элдерсона, Фабио Панетты и Елизабет Маккол из ЕЦБ, инвесторы уделят особое внимание заседанию Банка Англии. В 15:00 МСК будет опубликовано решение по ставке, а через полчаса состоится пресс-конференция Эндрю Бейли. Ожидается, что регулятор повысит ставку на 75 б.п. до 3%. Сохранение инфляционного давления не дает места для смягчения монетарной политики.
Неделя важная. Самое главное: не забываем, что в среду нас порадует или огорчит ФРС.
Не расслабляемся. И не забываем – на носу промежуточные выборы в США. А перед выборами всегда жди каких-то чудес. Возможно, вполне в стиле Хелоуина. Так, чтобы всем страшновато стало. И правильнее все голосовали.
#Европа
@bitkogan
Бразилия идет налево
В Бразилии Лула да Силва одержал победу на выборах.
Почему это важно? Теперь к левому анклаву примкнула и Бразилия, которая является самой большой страной в Южной Америке (по площади – пятая по величине, а по численности населения – шестая в мире). Бразилия имеет большое влияние на весь регион.
Выходец из левой Партии трудящихся Лула да Силва уже был президентом Бразилии в 2002 и 2006 гг.
Тогда за два срока правления Лулы в Бразилии:
▪️Уровень бедности снизился на 50% (около 20 млн бразильцев выбрались из нищеты).
▪️Рост ВВП достиг 4,5%.
▪️Снизился госдолг – с 60% до 40% от ВВП.
▪️Инфляция замедлилась с 12% в 2002 г. до 6% в 2010 г.
Не обошлось и без минусов:
▪️В 2017 году Лула был приговорен к 9,5 года тюрьмы за коррупцию, однако вышел на свободу в 2019 г., а через два года все обвинения в его адрес были сняты.
▪️Преемница и протеже Лулы из Партии трудящихся – Дилма Руссефф – привела страну к худшему кризису и рецессии с 2014 по 2016 гг. из-за увеличения долга для стимулирования экономики.
Поэтому третий президентский срок для Лулы будет явно непростым и точно не будет похож на первые два. Как бы там ни было, южную Америку потихоньку захватывают левые. Мы уже писали о выборах в Колумбии, когда к власти пришел коммунист, пообещавший отказаться от нефти, и легализовать тяжелые наркотики.
Чего ожидать от Лулы? Политологи отмечают следующее: хотя политика Лулы да Сильва иногда была неэффективной, Лула при этом никогда не был ни опрометчивым, ни радикальным. Даже став президентом в 2002 году, он продолжил макроэкономический курс своего предшественника, что шло вопреки его предвыборной риторике.
Поэтому ясно одно: популизма в этом регионе явно прибавится, учитывая огромное влияние Бразилии на весь регион. Но из всех альтернатив новый (бывший) президент вряд ли сделает хуже.
#геополитика
@bitkogan
В Бразилии Лула да Силва одержал победу на выборах.
Почему это важно? Теперь к левому анклаву примкнула и Бразилия, которая является самой большой страной в Южной Америке (по площади – пятая по величине, а по численности населения – шестая в мире). Бразилия имеет большое влияние на весь регион.
Выходец из левой Партии трудящихся Лула да Силва уже был президентом Бразилии в 2002 и 2006 гг.
Тогда за два срока правления Лулы в Бразилии:
▪️Уровень бедности снизился на 50% (около 20 млн бразильцев выбрались из нищеты).
▪️Рост ВВП достиг 4,5%.
▪️Снизился госдолг – с 60% до 40% от ВВП.
▪️Инфляция замедлилась с 12% в 2002 г. до 6% в 2010 г.
Не обошлось и без минусов:
▪️В 2017 году Лула был приговорен к 9,5 года тюрьмы за коррупцию, однако вышел на свободу в 2019 г., а через два года все обвинения в его адрес были сняты.
▪️Преемница и протеже Лулы из Партии трудящихся – Дилма Руссефф – привела страну к худшему кризису и рецессии с 2014 по 2016 гг. из-за увеличения долга для стимулирования экономики.
Поэтому третий президентский срок для Лулы будет явно непростым и точно не будет похож на первые два. Как бы там ни было, южную Америку потихоньку захватывают левые. Мы уже писали о выборах в Колумбии, когда к власти пришел коммунист, пообещавший отказаться от нефти, и легализовать тяжелые наркотики.
Чего ожидать от Лулы? Политологи отмечают следующее: хотя политика Лулы да Сильва иногда была неэффективной, Лула при этом никогда не был ни опрометчивым, ни радикальным. Даже став президентом в 2002 году, он продолжил макроэкономический курс своего предшественника, что шло вопреки его предвыборной риторике.
Поэтому ясно одно: популизма в этом регионе явно прибавится, учитывая огромное влияние Бразилии на весь регион. Но из всех альтернатив новый (бывший) президент вряд ли сделает хуже.
#геополитика
@bitkogan
Вышли цифры по еврозоне: экономика замедляется, инфляция ускоряется
Итак, посмотрим на статистику:
▪️Инфляция: +10,7% в октябре после +9,9% в сентябре.
▪️ВВП: +0,2% (кв/кв) в 3 квартале после роста на 0,8% (кв/кв) кварталом ранее.
Что будет дальше с экономикой еврозоны?
▪️Инфляция снижаться не планирует.
▪️Дорогая энергия будет приводить к росту издержек предприятий.
▪️Рост цен на продовольствие и высокие счета за электричество будут ослаблять спрос.
Думаю, что уже в 4 квартале мы увидим отрицательные цифры по экономическому росту в еврозоне. А там и до рецессии недалеко.
У ЕЦБ сейчас 2 пути:
1️⃣ Поднимать дальше активно ставку и усугублять рецессию, но зато бороться с инфляцией.
2️⃣ Сказать «моя хата скраю» и повременить с повышением ставок, чтобы не задавить экономику окончательно. Судя по сигналам главы ЕЦБ, первый вариант вероятнее. На следующем заседании ставку поднимут на 50-75 б.п. И это будет болезненно.
И на евро, и на европейских индексах и облигациях такая ситуация будет сказываться негативно еще месяцами. Безболезненного способа выйти из наблюдаемого кризиса просто-напросто нет.
#еврозона #макро
@bitkogan
Итак, посмотрим на статистику:
▪️Инфляция: +10,7% в октябре после +9,9% в сентябре.
▪️ВВП: +0,2% (кв/кв) в 3 квартале после роста на 0,8% (кв/кв) кварталом ранее.
Что будет дальше с экономикой еврозоны?
▪️Инфляция снижаться не планирует.
▪️Дорогая энергия будет приводить к росту издержек предприятий.
▪️Рост цен на продовольствие и высокие счета за электричество будут ослаблять спрос.
Думаю, что уже в 4 квартале мы увидим отрицательные цифры по экономическому росту в еврозоне. А там и до рецессии недалеко.
У ЕЦБ сейчас 2 пути:
1️⃣ Поднимать дальше активно ставку и усугублять рецессию, но зато бороться с инфляцией.
2️⃣ Сказать «моя хата скраю» и повременить с повышением ставок, чтобы не задавить экономику окончательно. Судя по сигналам главы ЕЦБ, первый вариант вероятнее. На следующем заседании ставку поднимут на 50-75 б.п. И это будет болезненно.
И на евро, и на европейских индексах и облигациях такая ситуация будет сказываться негативно еще месяцами. Безболезненного способа выйти из наблюдаемого кризиса просто-напросто нет.
#еврозона #макро
@bitkogan
Казахстан: лавировать или не вылавировать?
На фоне обострения ситуации вокруг Украины Евросоюз, а также некоторые другие страны, на этой неделе начал подготовку «девятого пакета санкций» в отношении РФ.
Помимо стандартных «персональных и секторальных» рестрикций, обсуждается новый потенциальный тренд: возможные санкции против стран, обеспечивающих так называемый «параллельный импорт». Речь идёт как о логистических, так и о платежных «цепочках», выстраиваемых Россией последние полгода.
С Китаем и Индией, очевидно, будут договариваться. Их роль в мировой экономике чрезвычайно важна, и прямые санкции могут быть невыгодными, прежде всего, странам Запада. А вот на такие страны, как Казахстан, Турция, Азербайджан и некоторые другие, скорее всего, будут оказывать определенное давление.
Как все это может повлиять на Казахстан?
Для начала – немного статистики. По сообщению пресс-службы премьер-министра РК, товарооборот между Казахстаном и Россией за январь-июль 2022 г. составил $13,7 млрд, что на 3,5% выше аналогичного периода прошлого года.
Ранее премьер-министр Казахстана Алихан Смаилов сообщал, что за январь-июнь 2022 года товарооборот между республикой и РФ вырос на 5%. При этом в структуре казахстанского экспорта в РФ, значительно выросла доля продукции химической промышленности и машин и оборудования.
Вместе с тем, по заявлению министра иностранных дел Казахстана Мухтара Тлеуберди, торговые сделки, связанные с поставкой в РФ «санкционных товаров», на постоянной основе согласовываются с властями США и Евросоюза.
Очевидно, что Казахстан уже делает и будет делать все для того, чтобы избежать санкций по отношению к себе. При местном правительстве даже создана специальная «рабочая группа по недопущению негативного влияния антироссийских санкций на экономику».
По сути, речь идёт о создании механизма синхронизации исполнения санкционных мер в отношении РФ. Что-то подсказывает, что казахстанские власти в своей шахматной партии делают ставку отнюдь не на Россию.
Точнее сказать, они, скорее всего, будут лавировать, чтобы не попасть под раздачу. С одной стороны, нарваться на вторичные санкции в Казахстане явно никто не хочет. С другой стороны, параллельный импорт несет определенные доходы в бюджет, и немалые.
Как будет в итоге? Полагаем, что с большой долей вероятности Казахстан не захочет подставлять себя под удар. Плюс, на них будет оказываться давление, и немалое.
Это будет означать, что, если параллельный импорт через эту страну и продолжится, то, видимо в ограниченных объемах. Это нужно четко осознавать и быть к этому готовыми.
#геополитика #санкции
@bitkogan
На фоне обострения ситуации вокруг Украины Евросоюз, а также некоторые другие страны, на этой неделе начал подготовку «девятого пакета санкций» в отношении РФ.
Помимо стандартных «персональных и секторальных» рестрикций, обсуждается новый потенциальный тренд: возможные санкции против стран, обеспечивающих так называемый «параллельный импорт». Речь идёт как о логистических, так и о платежных «цепочках», выстраиваемых Россией последние полгода.
С Китаем и Индией, очевидно, будут договариваться. Их роль в мировой экономике чрезвычайно важна, и прямые санкции могут быть невыгодными, прежде всего, странам Запада. А вот на такие страны, как Казахстан, Турция, Азербайджан и некоторые другие, скорее всего, будут оказывать определенное давление.
Как все это может повлиять на Казахстан?
Для начала – немного статистики. По сообщению пресс-службы премьер-министра РК, товарооборот между Казахстаном и Россией за январь-июль 2022 г. составил $13,7 млрд, что на 3,5% выше аналогичного периода прошлого года.
Ранее премьер-министр Казахстана Алихан Смаилов сообщал, что за январь-июнь 2022 года товарооборот между республикой и РФ вырос на 5%. При этом в структуре казахстанского экспорта в РФ, значительно выросла доля продукции химической промышленности и машин и оборудования.
Вместе с тем, по заявлению министра иностранных дел Казахстана Мухтара Тлеуберди, торговые сделки, связанные с поставкой в РФ «санкционных товаров», на постоянной основе согласовываются с властями США и Евросоюза.
Очевидно, что Казахстан уже делает и будет делать все для того, чтобы избежать санкций по отношению к себе. При местном правительстве даже создана специальная «рабочая группа по недопущению негативного влияния антироссийских санкций на экономику».
По сути, речь идёт о создании механизма синхронизации исполнения санкционных мер в отношении РФ. Что-то подсказывает, что казахстанские власти в своей шахматной партии делают ставку отнюдь не на Россию.
Точнее сказать, они, скорее всего, будут лавировать, чтобы не попасть под раздачу. С одной стороны, нарваться на вторичные санкции в Казахстане явно никто не хочет. С другой стороны, параллельный импорт несет определенные доходы в бюджет, и немалые.
Как будет в итоге? Полагаем, что с большой долей вероятности Казахстан не захочет подставлять себя под удар. Плюс, на них будет оказываться давление, и немалое.
Это будет означать, что, если параллельный импорт через эту страну и продолжится, то, видимо в ограниченных объемах. Это нужно четко осознавать и быть к этому готовыми.
#геополитика #санкции
@bitkogan
📺 Релокация в Дубай: преимущества для бизнеса, налоги, недвижимость, климат. Часть 2
Новое видео в YouTube канале Bitkogan
Мы с уже известным вам Антоном Москалевым – соучредителем и управляющим директором Palladium Realty – продолжаем обсуждать нюансы релокации и инвестиций в Дубай.
Тема сегодняшнего разговора – недвижимость.
В этом выпуске:
▪️Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
▪️Как развивается инфраструктура города
▪️От чего зависит стоимость жилья
▪️Что в Дубае с рассрочкой и ипотекой
▪️Можно ли расплатиться криптовалютой
И многое другое.
Смотрите, комментируйте и задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
Новое видео в YouTube канале Bitkogan
Мы с уже известным вам Антоном Москалевым – соучредителем и управляющим директором Palladium Realty – продолжаем обсуждать нюансы релокации и инвестиций в Дубай.
Тема сегодняшнего разговора – недвижимость.
В этом выпуске:
▪️Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
▪️Как развивается инфраструктура города
▪️От чего зависит стоимость жилья
▪️Что в Дубае с рассрочкой и ипотекой
▪️Можно ли расплатиться криптовалютой
И многое другое.
Смотрите, комментируйте и задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
YouTube
Недвижимость Дубая: обзор районов, сравнение цен, ипотека, оплата криптой и кэшем. Часть 2
Телеграм-канал Антона Москалева: https://yangx.top/MoskalevDubai
Таймкоды:
00:00 - В прошлом выпуске..
00:40 - Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
03:30 - Стоимость недвижимости в Дубае в сравнении с Израилем.
05:00 - Что даёт приобретение недвижимости в…
Таймкоды:
00:00 - В прошлом выпуске..
00:40 - Какие районы Дубая выбрать для бизнеса?
03:30 - Стоимость недвижимости в Дубае в сравнении с Израилем.
05:00 - Что даёт приобретение недвижимости в…
Рекордное снижение электропотребления
Это важно!
Напомним, что спрос на электроэнергию является довольно важным макроэкономическим показателем. Исходя из его динамики можно делать выводы о состоянии экономики и промышленности.
Спрос на энергию с начала октября снова стал падать, снизившись на 0,8% (г/г), что является антирекордом в данном году. Волнительнее всего то, что покупку энергии уменьшили металлургические и химические предприятия, а также газодобывающая отрасль.
Судя по всему, это только начало. Ожидается, что отрицательная динамика может сохраниться, в самом негативном сценарии достигнув 2,5% до конца года. Для сравнения, за этот год потребление электроэнергии снижалось только два раза: на 0,3% в феврале, и на 0,2% в июле.
К тому же, продолжает сокращаться промышленное потребление электроэнергии. Уже 4 месяца. За прошедший месяц наибольшее падение спроса наблюдалось со стороны металлургической промышленности. Но из этого не стоит делать однозначно негативных выводов, ведь и рекордный рост среди регионов по спросу на электроэнергию вызвала также металлургическая промышленность (запуск алюминиевого завода в Иркутской области).
Падение потребления электроэнергии означает прежде всего то, что экономика реально замедляется. Судя по тому, что отрицательная динамика промышленности была и в предыдущие месяцы, нынешнее падение спроса вызвано во многом еще и человеческим фактором (тут и просто теплая погода, и отток населения за рубеж, и мобилизация). Вероятно, это экономические последствия и частичной мобилизации, и санкций.
Результаты мы начинаем пожинать именно сейчас. Вполне вероятно, что основные трудности впереди.
#макро #энергетика #РФ
@bitkogan
Это важно!
Напомним, что спрос на электроэнергию является довольно важным макроэкономическим показателем. Исходя из его динамики можно делать выводы о состоянии экономики и промышленности.
Спрос на энергию с начала октября снова стал падать, снизившись на 0,8% (г/г), что является антирекордом в данном году. Волнительнее всего то, что покупку энергии уменьшили металлургические и химические предприятия, а также газодобывающая отрасль.
Судя по всему, это только начало. Ожидается, что отрицательная динамика может сохраниться, в самом негативном сценарии достигнув 2,5% до конца года. Для сравнения, за этот год потребление электроэнергии снижалось только два раза: на 0,3% в феврале, и на 0,2% в июле.
К тому же, продолжает сокращаться промышленное потребление электроэнергии. Уже 4 месяца. За прошедший месяц наибольшее падение спроса наблюдалось со стороны металлургической промышленности. Но из этого не стоит делать однозначно негативных выводов, ведь и рекордный рост среди регионов по спросу на электроэнергию вызвала также металлургическая промышленность (запуск алюминиевого завода в Иркутской области).
Падение потребления электроэнергии означает прежде всего то, что экономика реально замедляется. Судя по тому, что отрицательная динамика промышленности была и в предыдущие месяцы, нынешнее падение спроса вызвано во многом еще и человеческим фактором (тут и просто теплая погода, и отток населения за рубеж, и мобилизация). Вероятно, это экономические последствия и частичной мобилизации, и санкций.
Результаты мы начинаем пожинать именно сейчас. Вполне вероятно, что основные трудности впереди.
#макро #энергетика #РФ
@bitkogan
К нам в личку часто обращаются на тему переезда за границу
Мы начали исследовать тему и поняли, что релокация – дело нелегкое. Хотя многих ошибок можно избежать, если иметь инструкцию по налаживанию жизни за рубежом.
В последние пару недель вы часто пишете о проблемах, с которыми сталкиваетесь за границей. Приходят вопросы и жалобы на сложности с арендой, документами и выводом денег. Самые частые запросы – про Турцию, Казахстан, Грузию, Армению.
Мы хотим помочь вам разобраться во всех волнующих вас аспектах переезда. Но чтобы это было сделано эффективно, просим вас пройти короткий опрос. Опишите волнующие вас проблемы при переезде.
Мы уже начали готовить хороший материал на эту тему. Ваши истории и вопросы точно помогут нам быть полезнее. Скоро расскажем подробнее 😉
@bitkogan
Мы начали исследовать тему и поняли, что релокация – дело нелегкое. Хотя многих ошибок можно избежать, если иметь инструкцию по налаживанию жизни за рубежом.
В последние пару недель вы часто пишете о проблемах, с которыми сталкиваетесь за границей. Приходят вопросы и жалобы на сложности с арендой, документами и выводом денег. Самые частые запросы – про Турцию, Казахстан, Грузию, Армению.
Мы хотим помочь вам разобраться во всех волнующих вас аспектах переезда. Но чтобы это было сделано эффективно, просим вас пройти короткий опрос. Опишите волнующие вас проблемы при переезде.
Мы уже начали готовить хороший материал на эту тему. Ваши истории и вопросы точно помогут нам быть полезнее. Скоро расскажем подробнее 😉
@bitkogan
Когда золото снова начнет дорожать? И начнет ли вообще?
Почему при рекордной инфляции и растущих экономических и геополитических рисках, защита от них никому не нужна?
На самом деле, нужна. Только при растущих ставках инвесторы предпочитают гособлигации и депозиты металлу, не приносящему процентного дохода.
На это справедливо указывают коллеги из СберИнвестиций. Однако, как и мы, они полагают, что это временно.
Разворот политики ФРС в сторону смягчения будет означать начало нового длительного растущего тренда по золоту. Момент разворота, и куда могут прийти цены, вопрос дискуссионный.
ФРС планирует начать снижение ставки не ранее 2024 года, но рынки могут заставить ее поторопиться. И, скорее всего, заставят, как это уже было в 2019 году.
Да, регуляторы еще «пожестят», но не исключено, что дно мы увидим уже в текущем году. А в следующем цены могут вернуться к максимумам в районе $2100 и выше. Здесь мы агрессивнее того же Сбера, который ждет выхода к $2000 даже в оптимистичном сценарии лишь к 2025 году.
#золото
@bitkogan
Почему при рекордной инфляции и растущих экономических и геополитических рисках, защита от них никому не нужна?
На самом деле, нужна. Только при растущих ставках инвесторы предпочитают гособлигации и депозиты металлу, не приносящему процентного дохода.
На это справедливо указывают коллеги из СберИнвестиций. Однако, как и мы, они полагают, что это временно.
Разворот политики ФРС в сторону смягчения будет означать начало нового длительного растущего тренда по золоту. Момент разворота, и куда могут прийти цены, вопрос дискуссионный.
ФРС планирует начать снижение ставки не ранее 2024 года, но рынки могут заставить ее поторопиться. И, скорее всего, заставят, как это уже было в 2019 году.
Да, регуляторы еще «пожестят», но не исключено, что дно мы увидим уже в текущем году. А в следующем цены могут вернуться к максимумам в районе $2100 и выше. Здесь мы агрессивнее того же Сбера, который ждет выхода к $2000 даже в оптимистичном сценарии лишь к 2025 году.
#золото
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Вот и ноябрь – в этом году крайне важный месяц. Ставка ФРС, промежуточные выборы в США, саммит G20, завершение зерновой сделки – далеко не полный перечень событий.
В преддверии заседания ФРС по ставке, самое время поговорить о негативном влиянии сильного доллара на экономику других стран.
Бегство инвесторов от риска и серия повышений ставок со стороны американского регулятора привели к тому, что японская йена, к примеру, обесценилась к доллару более чем на 37% с начала года, индийская рупия – на 10%, британский фунт – на 16,5%, а турецкая лира… «всего» на 70% и т.д.
Основной недостаток слабой валюты – рост цен на импортные товары. Скачок цен на ввозимые продукты приводит к росту инфляционного давления в стране. Особенно, если страна импортозависима. В результате, снижается покупательная способность населения.
Еще одним негативным фактором является рост стоимости обслуживания кредитов в иностранной валюте, в частности, долларах. А если у страны большой долг, номинированный в иностранной валюте… Тогда вообще прощай, тушите свет. Резко возрастает стоимость обслуживания этого долга, осилить которую смогут «не только лишь все»…
Думаю, вслед за египетским фунтом в самое ближайшее время увидим подобные шоу от еще целого ряда валют.
Не добавляет оптимизма ситуации и отток капитала, который достаточно жестко бьет по развивающимся странам.
Распродажа на долговом рынке, а также жесткая монетарная политика, привели к росту доходностей государственных облигаций в значительном количестве стран. Другими словами, цена заимствования выросла, а вот кредитоспособность, наоборот, снизилась. Классическая кредитная ловушка.
Для стабилизации ситуации, ЦБ многих стран были вынуждены пойти на интервенции. Так, в сентябре правительство Японии потратило более $20 млрд на покупку собственной валюты. На время падение йены удалось остановить, однако без поддержки со стороны регулятора пара USD/JPY очень быстро вернется к значениям выше 150. Или Японии, как и многим другим странам, придется думать о поднятии ставки. Что в случае Японии практически нереально.
А вообще, подьем ставки – это удар по экономическому росту.
То есть ситуация абсурдно неприятная. Подьем ставки по основной резервной валюте мира обрушивает другие валюты, приводя к жесткому инфляционному давлению и оттоку капитала.
Борьба с этим – подьем ставок по этим валютам и последующая рецессия.
И, наконец, страны вынуждены тратить огромные ресурсы на валютные интервенции для поддержки своей валюты.
То же самое касается огромного количества других стран – Южной Кореи, Тайваня, Филиппин, Вьетнама, Индии, Малайзии и тд.
Что будет, когда валютные резервы иссякнут? Планом Б станет продажа государственных облигаций США.
По некоторым данным, к этой практике уже прибегли ЦБ Китая, Японии и Индии. Переизбыток предложения на рынке может вызвать цепную реакцию. В результате, на первый план вернется ФРС.
Спираль, однако. И закручивается она не в самую веселую строну.
Вывод. По всей видимости, более чем умные товарищи из ФРС все это отлично понимают. И то, что излишнее усердие от них в ужесточении ДКП может ударить по всему миру, они тоже знают. Как и то, что в итоге это все ударит по США…
Так что, как уже и говорилось ранее, жду некоторого (для начала) хотя бы смягчения риторики.
#валюты #рынки #ФРС
@bitkogan
Вот и ноябрь – в этом году крайне важный месяц. Ставка ФРС, промежуточные выборы в США, саммит G20, завершение зерновой сделки – далеко не полный перечень событий.
В преддверии заседания ФРС по ставке, самое время поговорить о негативном влиянии сильного доллара на экономику других стран.
Бегство инвесторов от риска и серия повышений ставок со стороны американского регулятора привели к тому, что японская йена, к примеру, обесценилась к доллару более чем на 37% с начала года, индийская рупия – на 10%, британский фунт – на 16,5%, а турецкая лира… «всего» на 70% и т.д.
Основной недостаток слабой валюты – рост цен на импортные товары. Скачок цен на ввозимые продукты приводит к росту инфляционного давления в стране. Особенно, если страна импортозависима. В результате, снижается покупательная способность населения.
Еще одним негативным фактором является рост стоимости обслуживания кредитов в иностранной валюте, в частности, долларах. А если у страны большой долг, номинированный в иностранной валюте… Тогда вообще прощай, тушите свет. Резко возрастает стоимость обслуживания этого долга, осилить которую смогут «не только лишь все»…
Думаю, вслед за египетским фунтом в самое ближайшее время увидим подобные шоу от еще целого ряда валют.
Не добавляет оптимизма ситуации и отток капитала, который достаточно жестко бьет по развивающимся странам.
Распродажа на долговом рынке, а также жесткая монетарная политика, привели к росту доходностей государственных облигаций в значительном количестве стран. Другими словами, цена заимствования выросла, а вот кредитоспособность, наоборот, снизилась. Классическая кредитная ловушка.
Для стабилизации ситуации, ЦБ многих стран были вынуждены пойти на интервенции. Так, в сентябре правительство Японии потратило более $20 млрд на покупку собственной валюты. На время падение йены удалось остановить, однако без поддержки со стороны регулятора пара USD/JPY очень быстро вернется к значениям выше 150. Или Японии, как и многим другим странам, придется думать о поднятии ставки. Что в случае Японии практически нереально.
А вообще, подьем ставки – это удар по экономическому росту.
То есть ситуация абсурдно неприятная. Подьем ставки по основной резервной валюте мира обрушивает другие валюты, приводя к жесткому инфляционному давлению и оттоку капитала.
Борьба с этим – подьем ставок по этим валютам и последующая рецессия.
И, наконец, страны вынуждены тратить огромные ресурсы на валютные интервенции для поддержки своей валюты.
То же самое касается огромного количества других стран – Южной Кореи, Тайваня, Филиппин, Вьетнама, Индии, Малайзии и тд.
Что будет, когда валютные резервы иссякнут? Планом Б станет продажа государственных облигаций США.
По некоторым данным, к этой практике уже прибегли ЦБ Китая, Японии и Индии. Переизбыток предложения на рынке может вызвать цепную реакцию. В результате, на первый план вернется ФРС.
Спираль, однако. И закручивается она не в самую веселую строну.
Вывод. По всей видимости, более чем умные товарищи из ФРС все это отлично понимают. И то, что излишнее усердие от них в ужесточении ДКП может ударить по всему миру, они тоже знают. Как и то, что в итоге это все ударит по США…
Так что, как уже и говорилось ранее, жду некоторого (для начала) хотя бы смягчения риторики.
#валюты #рынки #ФРС
@bitkogan
Подведем итоги прошедшего месяца
Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%,
▪️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%,
▪️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%.
Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый.
Поддержку рынкам оказали и последователи культа «голубиного ФРС», выступающие за снижение ставок и смягчение ДКП в общем смысле. Несмотря на «ястребиные» высказывания членов регулятора, надежда на более мягкую монетарную политику только укрепляется. В пользу смены тональности говорит и разрешение логистического кризиса, замедление роста заработной платы, а также снижение деловой активности в производственном секторе.
Немаловажным фактором оказались промежуточные выборы в США. Это прекрасный способ добиться расположения населения в условиях падения уровня жизни, а о рецессии говорят чуть ли не из каждого угла. Помог ли оптимизм на рынке демократам на выборах – об этом мы узнаем уже на следующей неделе. Серьезным ударом по партии Байдена может стать безоговорочная победа республиканцев на выборах в Конгресс и Сенат.
Ключевое событие на политической арене – уход в отставку Лиз Трасс и назначение Риши Сунака. Рынки воспряли определенным оптимизмом, однако перспективы экономики Великобритании по-прежнему туманны. Новому премьер-министру необходимо не только заняться вопросом реактивации деловой активности, но и решить важную проблему с забастовками.
Что касается сезона отчетностей, то, по данным Factset, из отчитавшихся на сегодняшний день компаний из S&P 500, 71% из них превысили консенсус-прогнозы аналитиков по показателю EPS. Это ниже среднего показателя за 5 и за 10 лет – 77% и 73% соответственно. Не лучше обстоят дела и с данными по прибыли – 2,3% текущее значение против 8,7% за последние 5 лет.
Немного о перспективах. По статистике, период с 1 ноября по 30 апреля является лучшим для фондового рынка. Если ФРС и вправду заговорит о смягчении монетарной политики, индекс S&P 500 может приблизиться к важному уровню сопротивления в 4000 пунктов. Для любителей техники, примерно в той же области проходят также важные технические индикаторы.
Не уверен, что оптимизм способен длиться долго, возможно, неделю-полторы. Перспективы дальнейшего роста видятся гораздо более слабыми, тем более торгуемся вблизи важного и сильного уровня сопротивления. А вот продолжение падения примерно во второй половине месяца – наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. В целом, нас все же смущает общая перекупленность и замедление темпов роста мировой экономики. Да да. Вы не ослышались. Еще недавно мы видели перепроданность рынка. Еще немного и увидим обратное. Но…. это будет чуть позже.
#рынки #ФРС
@bitkogan
Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%,
▪️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%,
▪️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%.
Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый.
Поддержку рынкам оказали и последователи культа «голубиного ФРС», выступающие за снижение ставок и смягчение ДКП в общем смысле. Несмотря на «ястребиные» высказывания членов регулятора, надежда на более мягкую монетарную политику только укрепляется. В пользу смены тональности говорит и разрешение логистического кризиса, замедление роста заработной платы, а также снижение деловой активности в производственном секторе.
Немаловажным фактором оказались промежуточные выборы в США. Это прекрасный способ добиться расположения населения в условиях падения уровня жизни, а о рецессии говорят чуть ли не из каждого угла. Помог ли оптимизм на рынке демократам на выборах – об этом мы узнаем уже на следующей неделе. Серьезным ударом по партии Байдена может стать безоговорочная победа республиканцев на выборах в Конгресс и Сенат.
Ключевое событие на политической арене – уход в отставку Лиз Трасс и назначение Риши Сунака. Рынки воспряли определенным оптимизмом, однако перспективы экономики Великобритании по-прежнему туманны. Новому премьер-министру необходимо не только заняться вопросом реактивации деловой активности, но и решить важную проблему с забастовками.
Что касается сезона отчетностей, то, по данным Factset, из отчитавшихся на сегодняшний день компаний из S&P 500, 71% из них превысили консенсус-прогнозы аналитиков по показателю EPS. Это ниже среднего показателя за 5 и за 10 лет – 77% и 73% соответственно. Не лучше обстоят дела и с данными по прибыли – 2,3% текущее значение против 8,7% за последние 5 лет.
Немного о перспективах. По статистике, период с 1 ноября по 30 апреля является лучшим для фондового рынка. Если ФРС и вправду заговорит о смягчении монетарной политики, индекс S&P 500 может приблизиться к важному уровню сопротивления в 4000 пунктов. Для любителей техники, примерно в той же области проходят также важные технические индикаторы.
Не уверен, что оптимизм способен длиться долго, возможно, неделю-полторы. Перспективы дальнейшего роста видятся гораздо более слабыми, тем более торгуемся вблизи важного и сильного уровня сопротивления. А вот продолжение падения примерно во второй половине месяца – наиболее вероятный сценарий, на мой взгляд. В целом, нас все же смущает общая перекупленность и замедление темпов роста мировой экономики. Да да. Вы не ослышались. Еще недавно мы видели перепроданность рынка. Еще немного и увидим обратное. Но…. это будет чуть позже.
#рынки #ФРС
@bitkogan
Больше нефти или больше налогов
По данным Associated Press, Джо Байден грозит ввести налог на сверхдоходы нефтяных и газовых компаний, если те не примут меры для снижения цен на топливо, инвестируя в производство.
Если же энергокомпании продолжат цинично распределять прибыль среди акционеров вместо инвестиций, то президент США предложит Конгрессу потребовать от них уплаты налоговых штрафов и ввести другие ограничения.
Интересно получается. Оказывается, цель бизнеса частных компаний – не в получении и распределении прибыли, а в обеспечении дешевого топлива для широких слоев населения.
И, если бы не окрики из Белого дома, то им и в голову не пришло бы инвестировать. Только трудящихся обирать.
Может быть, сразу установить плановые показатели производства и штрафовать за невыполнение плана? Так было бы проще. Правда, итог таких инициатив печален.
Более эффективно было бы понять, почему компании не хотят инвестировать при такой благоприятной ценовой конъюнктуре? Вспомнить о запрете нового бурения на федеральных землях, прекращении строительства нефтепровода из Канады и многих других «дружественных» нефтегазовой отрасли инициативах раннего Джо Байдена?
Нет. Это слишком сложно, да и на самих себя по итогам расследования выйти можно. Лучше все-таки отнять и поделить.
Также важно, у кого отнять. Нефтянка традиционно спонсирует республиканцев. Если у них не забрать прибыль, то она щедро потечет для поддержки конкурентов. Может быть, в этом все дело?
#нефть #регуляция #теперь_так #США
@bitkogan
По данным Associated Press, Джо Байден грозит ввести налог на сверхдоходы нефтяных и газовых компаний, если те не примут меры для снижения цен на топливо, инвестируя в производство.
Если же энергокомпании продолжат цинично распределять прибыль среди акционеров вместо инвестиций, то президент США предложит Конгрессу потребовать от них уплаты налоговых штрафов и ввести другие ограничения.
Интересно получается. Оказывается, цель бизнеса частных компаний – не в получении и распределении прибыли, а в обеспечении дешевого топлива для широких слоев населения.
И, если бы не окрики из Белого дома, то им и в голову не пришло бы инвестировать. Только трудящихся обирать.
Может быть, сразу установить плановые показатели производства и штрафовать за невыполнение плана? Так было бы проще. Правда, итог таких инициатив печален.
Более эффективно было бы понять, почему компании не хотят инвестировать при такой благоприятной ценовой конъюнктуре? Вспомнить о запрете нового бурения на федеральных землях, прекращении строительства нефтепровода из Канады и многих других «дружественных» нефтегазовой отрасли инициативах раннего Джо Байдена?
Нет. Это слишком сложно, да и на самих себя по итогам расследования выйти можно. Лучше все-таки отнять и поделить.
Также важно, у кого отнять. Нефтянка традиционно спонсирует республиканцев. Если у них не забрать прибыль, то она щедро потечет для поддержки конкурентов. Может быть, в этом все дело?
#нефть #регуляция #теперь_так #США
@bitkogan
Тот самый инструмент для борьбы с неопределённостью, о котором вы могли случайно забыть — а зря.
Друзья, ещё в апреле этого года мы говорили о крипте как о временном решении для пережидания «бури» и проведения необходимых зарубежных платежей. И всё бы ничего, но с тех пор ситуация перешла на совершенно новый уровень. Для российских банков ранее желанный доллар приобрёл такую токсичность, что теперь платить приходится даже за его хранение.
И наши рекомендации становятся лишь актуальнее. О необходимости завести надёжный криптокошелёк и научиться пользоваться им теперь задумывается буквально каждый второй.
А число способов применения самой крипты с банального «заплатить за рубеж» уже существенно увеличилось:
▪️Переведя из фиата в крипту, можно не только перевезти с собой свои средства за границу в удобном виде, но и заплатить при этом минимальные комиссии.
▪️ Во время текущей криптозимы открываются возможности для вхождения в перспективные криптоактивы по интересной цене.
Поэтому, считаем актуальным напомнить, что самая необходимая начальная информация для вас ждёт в этом гайде, который на сегодняшний день получили уже свыше 10 000 человек.
Безусловно, всех рисков и ограничений избежать не удастся, но и игнорировать данный инструмент — стоит себе дороже.
🔗 Скачивайте гайд по ссылке и пользуйтесь. И не забывайте оставлять свои вопросы — постараемся разобраться с ними как можно оперативнее.
#крипта
@bitkogan
Друзья, ещё в апреле этого года мы говорили о крипте как о временном решении для пережидания «бури» и проведения необходимых зарубежных платежей. И всё бы ничего, но с тех пор ситуация перешла на совершенно новый уровень. Для российских банков ранее желанный доллар приобрёл такую токсичность, что теперь платить приходится даже за его хранение.
И наши рекомендации становятся лишь актуальнее. О необходимости завести надёжный криптокошелёк и научиться пользоваться им теперь задумывается буквально каждый второй.
А число способов применения самой крипты с банального «заплатить за рубеж» уже существенно увеличилось:
▪️Переведя из фиата в крипту, можно не только перевезти с собой свои средства за границу в удобном виде, но и заплатить при этом минимальные комиссии.
▪️ Во время текущей криптозимы открываются возможности для вхождения в перспективные криптоактивы по интересной цене.
Поэтому, считаем актуальным напомнить, что самая необходимая начальная информация для вас ждёт в этом гайде, который на сегодняшний день получили уже свыше 10 000 человек.
Безусловно, всех рисков и ограничений избежать не удастся, но и игнорировать данный инструмент — стоит себе дороже.
🔗 Скачивайте гайд по ссылке и пользуйтесь. И не забывайте оставлять свои вопросы — постараемся разобраться с ними как можно оперативнее.
#крипта
@bitkogan
"Евгений Коган. Ответы на ваши вопросы" – прямой эфир на Bitkogan Talks
Друзья, после каждого эфира с Дмитрием Абзаловым у нас всегда остается с несколько десятков неотвеченных вопросов.
Сегодня в 17:00 МСК я встречусь c вами в прямом эфире, чтобы дать ответы на все "подвисшие" вопросы, а также ответить на новые вопросы из чата.
Приходите на эфир и участвуйте в обсуждении!
До встречи!
#видео
@bitkogan
Друзья, после каждого эфира с Дмитрием Абзаловым у нас всегда остается с несколько десятков неотвеченных вопросов.
Сегодня в 17:00 МСК я встречусь c вами в прямом эфире, чтобы дать ответы на все "подвисшие" вопросы, а также ответить на новые вопросы из чата.
Приходите на эфир и участвуйте в обсуждении!
До встречи!
#видео
@bitkogan