Корабль под названием Credit Suisse.
Несмотря на значительный размер убытка – более 4,0 млрд швейцарских франков, а также отток чистых активов группы в размере CHF 12,9 млрд по итогам Q3, Credit Suisse Group AG (CSGN.SW) продолжает бороться за право на существование.
Банк представил инвесторам новый стратегический план развития, который включает:
▪️Увеличение капитала путем продажи крупного пакета акций;
▪️Увольнение около 9 тыс. сотрудников к концу 2025 г.;
▪️Продажу части инвестиционного бизнеса консорциуму инвесторов.
«Отличная новость», – сказали инвесторы. И… побежали дальше, с еще большим энтузиазмом продавать акции банка.
Итог – обрушение капитализации банка за день более чем на 20% (с начала года бумаги Credit Suisse обесценились более чем на 60%). Ай молодца! Умеют швейцарские гномики порадовать инвесторов.
Что будет дальше? Идет неуклонный рост коротких позиций по акциям. Вроде бы как смены тренда ожидать не стоит. Если, конечно, на помощь не придут трейдеры с Wallstreetbets.
Капитализация банка уже ниже $10 млрд. Напомню – еще какие-то 10 лет назад банковская группа стоила более $100 млрд. А 20 лет назад – превышала 200. Умеют однако гномики работать. Красавцы.
Есть ли какой-то относительно объективный индикатор, за которым надо следить, оценивая ситуацию с банком? Разумеется, кроме отчетности.
Есть. И это CDS (кредитные дефолтные свопы). В настоящий момент – 255. Кстати, не так и драматично здесь пока все. Есть понимание – банк никто банкротить не будет. Спасут. Вопрос лишь какой ценой. Не так давно CDS долетал до почти 400. Продолжаем следить за CDS компании.
Так, для сравнения:
▪️CDS Deutsche Bank в настоящий момент – 133.
▪️Goldman Sachs – 127.
▪️J. P. Morgan – 96.
▪️А к примеру у ING Bank – вообще 55.
А есть ли в Европе крупные банки с CDS на более высоком уровне? Да. Eurobank Ergasias SA – около 400.
Учитывая крайне непростую ситуацию в европейской экономике, я очень рекомендую регулярно отслеживать этот индикатор. Он не врет.
На выходных обязательно вернемся к теме Credit Suisse. Поговорим – как отличный банк дошел до жизни такой.
#кризис #банки
@bitkogan
Несмотря на значительный размер убытка – более 4,0 млрд швейцарских франков, а также отток чистых активов группы в размере CHF 12,9 млрд по итогам Q3, Credit Suisse Group AG (CSGN.SW) продолжает бороться за право на существование.
Банк представил инвесторам новый стратегический план развития, который включает:
▪️Увеличение капитала путем продажи крупного пакета акций;
▪️Увольнение около 9 тыс. сотрудников к концу 2025 г.;
▪️Продажу части инвестиционного бизнеса консорциуму инвесторов.
«Отличная новость», – сказали инвесторы. И… побежали дальше, с еще большим энтузиазмом продавать акции банка.
Итог – обрушение капитализации банка за день более чем на 20% (с начала года бумаги Credit Suisse обесценились более чем на 60%). Ай молодца! Умеют швейцарские гномики порадовать инвесторов.
Что будет дальше? Идет неуклонный рост коротких позиций по акциям. Вроде бы как смены тренда ожидать не стоит. Если, конечно, на помощь не придут трейдеры с Wallstreetbets.
Капитализация банка уже ниже $10 млрд. Напомню – еще какие-то 10 лет назад банковская группа стоила более $100 млрд. А 20 лет назад – превышала 200. Умеют однако гномики работать. Красавцы.
Есть ли какой-то относительно объективный индикатор, за которым надо следить, оценивая ситуацию с банком? Разумеется, кроме отчетности.
Есть. И это CDS (кредитные дефолтные свопы). В настоящий момент – 255. Кстати, не так и драматично здесь пока все. Есть понимание – банк никто банкротить не будет. Спасут. Вопрос лишь какой ценой. Не так давно CDS долетал до почти 400. Продолжаем следить за CDS компании.
Так, для сравнения:
▪️CDS Deutsche Bank в настоящий момент – 133.
▪️Goldman Sachs – 127.
▪️J. P. Morgan – 96.
▪️А к примеру у ING Bank – вообще 55.
А есть ли в Европе крупные банки с CDS на более высоком уровне? Да. Eurobank Ergasias SA – около 400.
Учитывая крайне непростую ситуацию в европейской экономике, я очень рекомендую регулярно отслеживать этот индикатор. Он не врет.
На выходных обязательно вернемся к теме Credit Suisse. Поговорим – как отличный банк дошел до жизни такой.
#кризис #банки
@bitkogan
Как не нарваться на блокировки при P2P-операциях?
Коллеги, сегодня мы с вами столкнулись с ситуацией, когда санкционные волнения начинают доходить и до российских держателей криптовалют. Но значит ли это, что выхода из ситуации нет и про владение криптой стоит забыть, как про страшный сон?
Спешу сказать, что повода для острой паники нет и ещё не пришло время вычёркивать такой инструмент как криптовалюта из своего инвестиционного арсенала. Децентрализованные биржи не следят за тем, откуда вы, а P2P-сделки — никуда не исчезли.
Что же такое P2P и почему они не могут быть запрещены?
Просто представьте: вы захотели поменять 70 рублей на доллар и рядом с вами совершенно случайным образом оказался человек, у которого этот доллар есть. И он готов совершить такой обмен. На этом и строится система P2P-сделок — причём обмен происходит как наличными средствами, так и переводами.
А теперь вопрос к вам — сможет ли вам кто-то запретить подобного рода обмен? Я сомневаюсь, что такое возможно. Но, даже в этом случае, избавившись от одного риска мы получаем другой — риск блокировки банковского счета. Причём даже когда речь идёт о средствах, полученных честным путём.
Чтобы свести панику к минимуму — давайте обсудим несколько простых моментов, которые необходимо знать каждому при совершении операции перевода из фиата в крипту и обратно.
✔️ С одной стороны, покупая криптовалюту вы не совершаете ничего противозаконного. Легальный статус она получила ещё в 2021 году, вместе со вступлением в силу федерального закона №259-ФЗ от 31.07.2020 г.
✔️ С другой, Центробанку, как главному регулятору, не нравится любое соприкосновение крипты с фиатными инструментами.
Поэтому, прежде чем добавлять криптовалюту в свой инвестиционный портфель — необходимо ознакомиться с такими документами как:
1️⃣ Федеральный закон о ПОД/ФТ № 115-ФЗ от 07.08.2001 г.
2️⃣ Положение ЦБ № 375-П от 02.03.2012 г.
3️⃣ Методические рекомендации ЦБ МР-16 от 06.09.2021 г.
Другими словами, существует ряд базовых правил, при соблюдении которых риск банковской блокировки может быть сведён к минимуму.
Итак, чего делать не стоит:
▪️Совершать более 50 переводов разным лицам в течение месяца.
▪️Проводить большое число операций с одним и тем же контрагентом, особенно когда речь идёт о больших суммах переводов.
▪️Осуществлять моментальный перевод средств со счёта сразу после их поступления.
▪️ Не использовать одно устройство для входа в разные клиентские приложения.
▪️Оставлять на счету меньше 10% от среднедневного объема операций по банковскому счету за указанный период.
Какие ещё есть способы обезопасить себя при использовании криптовалюты?
Для того, чтобы ответить на этот вопрос более развёрнуто я подготовил небольшое пособие, в котором подробно разобрал области применения криптовалют и порядок их безопасного использования. А также приложил пошаговую инструкцию по переводу криптовалюты в привычные каждому фиатные средства.
🔗 Получить этот материал прямо сейчас можно нажав по этой ссылке.
#крипта #ликбез
@bitkogan
Коллеги, сегодня мы с вами столкнулись с ситуацией, когда санкционные волнения начинают доходить и до российских держателей криптовалют. Но значит ли это, что выхода из ситуации нет и про владение криптой стоит забыть, как про страшный сон?
Спешу сказать, что повода для острой паники нет и ещё не пришло время вычёркивать такой инструмент как криптовалюта из своего инвестиционного арсенала. Децентрализованные биржи не следят за тем, откуда вы, а P2P-сделки — никуда не исчезли.
Что же такое P2P и почему они не могут быть запрещены?
Просто представьте: вы захотели поменять 70 рублей на доллар и рядом с вами совершенно случайным образом оказался человек, у которого этот доллар есть. И он готов совершить такой обмен. На этом и строится система P2P-сделок — причём обмен происходит как наличными средствами, так и переводами.
А теперь вопрос к вам — сможет ли вам кто-то запретить подобного рода обмен? Я сомневаюсь, что такое возможно. Но, даже в этом случае, избавившись от одного риска мы получаем другой — риск блокировки банковского счета. Причём даже когда речь идёт о средствах, полученных честным путём.
Чтобы свести панику к минимуму — давайте обсудим несколько простых моментов, которые необходимо знать каждому при совершении операции перевода из фиата в крипту и обратно.
✔️ С одной стороны, покупая криптовалюту вы не совершаете ничего противозаконного. Легальный статус она получила ещё в 2021 году, вместе со вступлением в силу федерального закона №259-ФЗ от 31.07.2020 г.
✔️ С другой, Центробанку, как главному регулятору, не нравится любое соприкосновение крипты с фиатными инструментами.
Поэтому, прежде чем добавлять криптовалюту в свой инвестиционный портфель — необходимо ознакомиться с такими документами как:
1️⃣ Федеральный закон о ПОД/ФТ № 115-ФЗ от 07.08.2001 г.
2️⃣ Положение ЦБ № 375-П от 02.03.2012 г.
3️⃣ Методические рекомендации ЦБ МР-16 от 06.09.2021 г.
Другими словами, существует ряд базовых правил, при соблюдении которых риск банковской блокировки может быть сведён к минимуму.
Итак, чего делать не стоит:
▪️Совершать более 50 переводов разным лицам в течение месяца.
▪️Проводить большое число операций с одним и тем же контрагентом, особенно когда речь идёт о больших суммах переводов.
▪️Осуществлять моментальный перевод средств со счёта сразу после их поступления.
▪️ Не использовать одно устройство для входа в разные клиентские приложения.
▪️Оставлять на счету меньше 10% от среднедневного объема операций по банковскому счету за указанный период.
Какие ещё есть способы обезопасить себя при использовании криптовалюты?
Для того, чтобы ответить на этот вопрос более развёрнуто я подготовил небольшое пособие, в котором подробно разобрал области применения криптовалют и порядок их безопасного использования. А также приложил пошаговую инструкцию по переводу криптовалюты в привычные каждому фиатные средства.
🔗 Получить этот материал прямо сейчас можно нажав по этой ссылке.
#крипта #ликбез
@bitkogan
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых.
Что ж, все идет так, как мы и предполагали.
До этого ЦБ шесть раз опускал ставку. Почему перестал?
С одной стороны, годовая инфляция продолжает постепенно замедляться (по оценке на 21 октября инфляция уже 12,9%).
Но, с другой стороны, инфляционные ожидания несколько выросли по сравнению с летом. Это создает риски инфляции.
Как ЦБ видит картину: «На краткосрочном горизонте проинфляционные и дезинфляционные риски сбалансированы. На среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски, которые несколько выросли с середины сентября».
Переводим на русский:
Пока ЦБ не планирует менять ставку. В будущем он склоняется к тому, что ее придется поднимать, если инфляция пойдет наверх.
Что это значит для нас?
▪️Дальнейшее снижение ставок по кредитам маловероятно. Скорее, они могут начать расти по некоторым кредитам в связи с ухудшением экономической ситуации в РФ.
▪️Роста ставок по депозитам при этом я бы ждать не стал.
#ставка #ЦБ
@bitkogan
Что ж, все идет так, как мы и предполагали.
До этого ЦБ шесть раз опускал ставку. Почему перестал?
С одной стороны, годовая инфляция продолжает постепенно замедляться (по оценке на 21 октября инфляция уже 12,9%).
Но, с другой стороны, инфляционные ожидания несколько выросли по сравнению с летом. Это создает риски инфляции.
Как ЦБ видит картину: «На краткосрочном горизонте проинфляционные и дезинфляционные риски сбалансированы. На среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают проинфляционные риски, которые несколько выросли с середины сентября».
Переводим на русский:
Пока ЦБ не планирует менять ставку. В будущем он склоняется к тому, что ее придется поднимать, если инфляция пойдет наверх.
Что это значит для нас?
▪️Дальнейшее снижение ставок по кредитам маловероятно. Скорее, они могут начать расти по некоторым кредитам в связи с ухудшением экономической ситуации в РФ.
▪️Роста ставок по депозитам при этом я бы ждать не стал.
#ставка #ЦБ
@bitkogan
У «больших техов» – большие помехи
На этой неделе «большие техи» представили свои квартальные отчеты. Сразу скажем, что результаты, которые, как правило, оказывают серьезное влияние на рынок, вышли неоднозначные.
Пробежимся вкратце по основным компаниям:
1️⃣ Apple. Выручка и прибыль на акцию (EPS) незначительно превысила прогноз.
2️⃣ Amazon. У крупнейшего сетевого ритейлера также показатели оказались лучше ожиданий, однако guidance на 4 квартал рынок разочаровал. На премаркете бумага в моменте теряет 14%.
3️⃣ Meta (признана экстремистской в РФ). Результаты откровенно слабые: EPS оказалась существенно ниже прогноза. В результате вчера котировки рухнули на 25%.
4️⃣ Microsoft. Картина схожая: незначительное превышение ключевых цифр над прогнозами.
5️⃣ Alphabet. Выручка и чистая прибыль оказались ниже консенсуса. В итоге акция упала на 8%
Картина практически у всех схожая. Лишь у Meta, судя по всему, ситуация более тяжелая, чем у остальных. Отдельно по данной компании мы напишем более подробно немного позже.
Полагаем, что превышение над прогнозами объясняется излишней осторожностью профильных аналитиков, которые во 2 квартале скептически оценили перспективы. Опасения не подтвердились, однако сами компании, очевидно, решили «перенести» ухудшение показателей на следующий квартал.
Чем это объясняется? Почему прогнозы «больших» сегодня разочаровывают? Прежде всего, проблемы в экономике. Компании полагают, что потребитель сегодня не готов выкладывать больше денег в обновление своих гаджетов и сервисов. Даже Apple снизил планы по производству айфонов, а это – показатель.
Еще один фактор – предполагаемое снижение доходов от рекламы, которые занимают важнейшее место у «больших». Логично, что во времена экономического кризиса, высокой инфляции и, фактически, перед лицом рецессии, бизнес сокращает маркетинговые бюджеты.
Что дальше? Туши свет, сливай воду? Полагаем, что, все-таки, нет. Все эти компании имеют на балансе гигантскую кэш-подушку. Именно она поможет пережить трудные времена, перенастроить бизнес (если нужно), купить необходимые для этого актива. Ну дальше «машинка» заработает с новой силой. Правда, видимо, это случится не так скоро.
#отчетность #tech #США
@bitkogan
На этой неделе «большие техи» представили свои квартальные отчеты. Сразу скажем, что результаты, которые, как правило, оказывают серьезное влияние на рынок, вышли неоднозначные.
Пробежимся вкратце по основным компаниям:
1️⃣ Apple. Выручка и прибыль на акцию (EPS) незначительно превысила прогноз.
2️⃣ Amazon. У крупнейшего сетевого ритейлера также показатели оказались лучше ожиданий, однако guidance на 4 квартал рынок разочаровал. На премаркете бумага в моменте теряет 14%.
3️⃣ Meta (признана экстремистской в РФ). Результаты откровенно слабые: EPS оказалась существенно ниже прогноза. В результате вчера котировки рухнули на 25%.
4️⃣ Microsoft. Картина схожая: незначительное превышение ключевых цифр над прогнозами.
5️⃣ Alphabet. Выручка и чистая прибыль оказались ниже консенсуса. В итоге акция упала на 8%
Картина практически у всех схожая. Лишь у Meta, судя по всему, ситуация более тяжелая, чем у остальных. Отдельно по данной компании мы напишем более подробно немного позже.
Полагаем, что превышение над прогнозами объясняется излишней осторожностью профильных аналитиков, которые во 2 квартале скептически оценили перспективы. Опасения не подтвердились, однако сами компании, очевидно, решили «перенести» ухудшение показателей на следующий квартал.
Чем это объясняется? Почему прогнозы «больших» сегодня разочаровывают? Прежде всего, проблемы в экономике. Компании полагают, что потребитель сегодня не готов выкладывать больше денег в обновление своих гаджетов и сервисов. Даже Apple снизил планы по производству айфонов, а это – показатель.
Еще один фактор – предполагаемое снижение доходов от рекламы, которые занимают важнейшее место у «больших». Логично, что во времена экономического кризиса, высокой инфляции и, фактически, перед лицом рецессии, бизнес сокращает маркетинговые бюджеты.
Что дальше? Туши свет, сливай воду? Полагаем, что, все-таки, нет. Все эти компании имеют на балансе гигантскую кэш-подушку. Именно она поможет пережить трудные времена, перенастроить бизнес (если нужно), купить необходимые для этого актива. Ну дальше «машинка» заработает с новой силой. Правда, видимо, это случится не так скоро.
#отчетность #tech #США
@bitkogan
Громкое расследование
Bloomberg «раскопали, как НКЦ помогает доходам РФ».
Начали за здравие, а закончили, как говорится...
Что накопали? НКЦ играет важную роль во внешней торговле, но только в части валютных транзакций на бирже. Иначе как бы российские банки обменивали валюту? Пока вроде все по учебнику, никаких претензий. Но шаг влево – тяните другой билет и прямой путь на пересдачу.
Что дальше? Bloomberg утверждает, что Россия продолжает обходить санкции и накапливать резервы благодаря НКЦ, где, по мнению источников, хранятся деньги российских банков и их клиентов.
Как на самом деле? НКЦ действительно является ключевым звеном в операциях с валютой и выступает главным посредником во всех транзакциях на бирже. У него есть банковская лицензия и корсчета в зарубежных банках под разную валюту.
В чем фундаментальная ошибка? НКЦ никак НЕ может хранить чьи-то средства. Даже в его названии заключена главная роль – клиринг и взаиморасчеты на Мосбирже, а не хранение валюты. Мы не раз говорили про функции НКЦ (тут и тут). Под конец такой операции на счетах НКЦ остается 0 рублей (кроме залогов по сделкам РЕПО).
Главными операторами внешней торговли по-прежнему остаются несанкционные банки, которые заводят валюту на Мосбиржу, совершают валютную транзакцию и дальше рассчитываются с контрагентами.
Какой вывод? Доходы России растут не из-за мистического НКЦ, а просто потому, что валютные операции в недружественных валютах по-прежнему возможны, и акцент в торговле и резервах с долларов и евро сместился на более дружелюбный юань.
#санкции
@bitkogan
Bloomberg «раскопали, как НКЦ помогает доходам РФ».
Начали за здравие, а закончили, как говорится...
Что накопали? НКЦ играет важную роль во внешней торговле, но только в части валютных транзакций на бирже. Иначе как бы российские банки обменивали валюту? Пока вроде все по учебнику, никаких претензий. Но шаг влево – тяните другой билет и прямой путь на пересдачу.
Что дальше? Bloomberg утверждает, что Россия продолжает обходить санкции и накапливать резервы благодаря НКЦ, где, по мнению источников, хранятся деньги российских банков и их клиентов.
Как на самом деле? НКЦ действительно является ключевым звеном в операциях с валютой и выступает главным посредником во всех транзакциях на бирже. У него есть банковская лицензия и корсчета в зарубежных банках под разную валюту.
В чем фундаментальная ошибка? НКЦ никак НЕ может хранить чьи-то средства. Даже в его названии заключена главная роль – клиринг и взаиморасчеты на Мосбирже, а не хранение валюты. Мы не раз говорили про функции НКЦ (тут и тут). Под конец такой операции на счетах НКЦ остается 0 рублей (кроме залогов по сделкам РЕПО).
Главными операторами внешней торговли по-прежнему остаются несанкционные банки, которые заводят валюту на Мосбиржу, совершают валютную транзакцию и дальше рассчитываются с контрагентами.
Какой вывод? Доходы России растут не из-за мистического НКЦ, а просто потому, что валютные операции в недружественных валютах по-прежнему возможны, и акцент в торговле и резервах с долларов и евро сместился на более дружелюбный юань.
#санкции
@bitkogan
Что там с метавселенной?
Создается впечатление, что следующим изобретением Марка Цукерберга станет машина времени. Ставка на метавселенную привела некогда социальную сеть к галактическим потерям. По итогам Q3, прибыль Meta* сократилась более чем на 50%. Рынок отреагировал соответственно: акции обесценились на постмаркете более чем на 15%.
Что стало причиной? Помимо расходов на реструктуризацию, компания пострадала от снижения рекламных доходов на фоне высокой инфляции. В результате, прибыль на акцию составила $1,64 против ожидаемых $1,89. А операционный убыток Reality Labs (подразделение, которое как раз занято VR/AR) вырос до $3,67 млрд против ожидаемых $3,09 млрд.
Света в конце туннеля пока не видно. Темпы роста мировой экономики замедляются. Изменение политики конфиденциальности Apple никто не забыл. И никто не стал серьезно работать над решением проблемы, а на носу еще и введение цифрового налога. Прогноз по выручке на Q4 составил от $30 млрд до $32,5 млрд. Маркет-консенсус ожидал цифру в $32,2 млрд.
Что дальше? Вероятно, все вокруг будут продолжать говорить о «безграничной перспективности» метавселенных. И все время мы будем, небезосновательно, слышать, что сектор «активно развивается». На днях норвежское государственное агентство Brønnøysund Register Center открыло собственный виртуальный офис в метавселенной Decentraland в партнерстве с Ernst & Young (EY). Это как пример.
Резюмируя, реакция рынка говорит сама за себя. Учитывая перспективы, 60% падение акций Meta* с начала года может быть не пределом. Сыграет ли ставка в долгий срок? «Открытие офисов» в метавселенных напоминает историю с запуском компаниями собственных NFT. Будем надеяться, что ошибаемся, а пока причисляем акции компании к высокорискованным активам.
*экстремистская организация, запрещена в РФ
#акции #tech
@bitkogan
Создается впечатление, что следующим изобретением Марка Цукерберга станет машина времени. Ставка на метавселенную привела некогда социальную сеть к галактическим потерям. По итогам Q3, прибыль Meta* сократилась более чем на 50%. Рынок отреагировал соответственно: акции обесценились на постмаркете более чем на 15%.
Что стало причиной? Помимо расходов на реструктуризацию, компания пострадала от снижения рекламных доходов на фоне высокой инфляции. В результате, прибыль на акцию составила $1,64 против ожидаемых $1,89. А операционный убыток Reality Labs (подразделение, которое как раз занято VR/AR) вырос до $3,67 млрд против ожидаемых $3,09 млрд.
Света в конце туннеля пока не видно. Темпы роста мировой экономики замедляются. Изменение политики конфиденциальности Apple никто не забыл. И никто не стал серьезно работать над решением проблемы, а на носу еще и введение цифрового налога. Прогноз по выручке на Q4 составил от $30 млрд до $32,5 млрд. Маркет-консенсус ожидал цифру в $32,2 млрд.
Что дальше? Вероятно, все вокруг будут продолжать говорить о «безграничной перспективности» метавселенных. И все время мы будем, небезосновательно, слышать, что сектор «активно развивается». На днях норвежское государственное агентство Brønnøysund Register Center открыло собственный виртуальный офис в метавселенной Decentraland в партнерстве с Ernst & Young (EY). Это как пример.
Резюмируя, реакция рынка говорит сама за себя. Учитывая перспективы, 60% падение акций Meta* с начала года может быть не пределом. Сыграет ли ставка в долгий срок? «Открытие офисов» в метавселенных напоминает историю с запуском компаниями собственных NFT. Будем надеяться, что ошибаемся, а пока причисляем акции компании к высокорискованным активам.
*экстремистская организация, запрещена в РФ
#акции #tech
@bitkogan
Страны особого риска. Часть 1
Друзья, всем привет!
Помните, как мы писали о том, что слабые экономики будут сыпаться в этом году? К экономикам в опасной зоне я отнес Шри-Ланку, Пакистан, Египет, Турцию.
В четверг произошло значимое событие – валюта Египта рухнула более чем на 14%.
Разберемся, в чем причины.
▪️Из развивающихся стран уходит капитал – доллар укрепляется ко всем валютам (в т. ч. и к египетскому фунту).
▪️Египет закупает пшеницу и огромное количество других продовольственных позиций за границей. Также нефть и нефтепродукты, а это теперь очень недешево. Закупает почему-то… в долларах. Ну не хотят продавцы принимать в расчетах египетский фунт.
▪️Египет еще и в перманентном долговом кризисе – постоянные бюджетные дефициты только усугубляют отток денег из египетского фунта.
При этом в Египте курс фиксирован к доллару. Но чтобы не давать египетскому фунту обвалиться, центральному банку Египта нужно сейчас тратить валютные резервы, а их мало. Поэтому только за этот год ЦБ Египта дважды опускал курс египетского фунта (сначала на 16% в марте, и сейчас еще на 14%).
Забавная такая привязочка. То привязываем, то отвязываем… Более того, ЦБ Египта заявил, что потихоньку уходит от фиксированного курса. Переход к плавающему курсу – было одно из условий сделки с МВФ, который предоставляет Египту финансовую помощь.
Для египетской экономики риски крайне высоки по следующим причинам:
▪️Валютные резервы в Египте составляют $33,2 млрд, т. е. около 8% ВВП.
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – около 40%.
▪️Торговый баланс в этой стране исторически отрицательный (импорт больше экспорта) и находится на уровне около -10% ВВП.
▪️Доходность гособлигаций со сроком погашения от года стремится к 20%.
▪️Бюджетный дефицит Египта в этом году составит более 5% ВВП.
▪️Инфляция 15%.
Высокий долг в иностранной валюте (которую не напечатаешь), дорогое обслуживание долга, давление на отечественную валюту и неспособность собрать доходы – это в совокупности приведет к долговому, валютному и экономическому кризисам в стране. Все перечисленные факторы объясняют, почему египетской экономике приходится и будет приходиться очень непросто.
Вывод?
1️⃣ Для Египта мы ожидаем дальнейшего падения его валюты (времена сейчас не самые благоприятные для этой страны), рост инфляции.
2️⃣ Для прочих развивающихся стран, которые страдают от высоких цен на нефть и продовольствие (в частности, для нетто-импортеров) мы ждем похожих проблем – валютных кризисов, долговых кризисов.
3️⃣ Происходящие события очень важны и опасны для глобальной экономики. Кризис в одной стране, кризис в другой… В результате это может привести к обвалам и на рынках развитых стран. Это точка риска, о которой надо помнить.
Друзья. В ближайшие дни мы с вами поговорим и о других странах – кандидатах на большие проблемы. Тема важная. Иначе говоря – откуда ждать «неожиданных» проблем.
#кризис #валюты
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Помните, как мы писали о том, что слабые экономики будут сыпаться в этом году? К экономикам в опасной зоне я отнес Шри-Ланку, Пакистан, Египет, Турцию.
В четверг произошло значимое событие – валюта Египта рухнула более чем на 14%.
Разберемся, в чем причины.
▪️Из развивающихся стран уходит капитал – доллар укрепляется ко всем валютам (в т. ч. и к египетскому фунту).
▪️Египет закупает пшеницу и огромное количество других продовольственных позиций за границей. Также нефть и нефтепродукты, а это теперь очень недешево. Закупает почему-то… в долларах. Ну не хотят продавцы принимать в расчетах египетский фунт.
▪️Египет еще и в перманентном долговом кризисе – постоянные бюджетные дефициты только усугубляют отток денег из египетского фунта.
При этом в Египте курс фиксирован к доллару. Но чтобы не давать египетскому фунту обвалиться, центральному банку Египта нужно сейчас тратить валютные резервы, а их мало. Поэтому только за этот год ЦБ Египта дважды опускал курс египетского фунта (сначала на 16% в марте, и сейчас еще на 14%).
Забавная такая привязочка. То привязываем, то отвязываем… Более того, ЦБ Египта заявил, что потихоньку уходит от фиксированного курса. Переход к плавающему курсу – было одно из условий сделки с МВФ, который предоставляет Египту финансовую помощь.
Для египетской экономики риски крайне высоки по следующим причинам:
▪️Валютные резервы в Египте составляют $33,2 млрд, т. е. около 8% ВВП.
▪️Отношение внешнего долга к ВВП – около 40%.
▪️Торговый баланс в этой стране исторически отрицательный (импорт больше экспорта) и находится на уровне около -10% ВВП.
▪️Доходность гособлигаций со сроком погашения от года стремится к 20%.
▪️Бюджетный дефицит Египта в этом году составит более 5% ВВП.
▪️Инфляция 15%.
Высокий долг в иностранной валюте (которую не напечатаешь), дорогое обслуживание долга, давление на отечественную валюту и неспособность собрать доходы – это в совокупности приведет к долговому, валютному и экономическому кризисам в стране. Все перечисленные факторы объясняют, почему египетской экономике приходится и будет приходиться очень непросто.
Вывод?
1️⃣ Для Египта мы ожидаем дальнейшего падения его валюты (времена сейчас не самые благоприятные для этой страны), рост инфляции.
2️⃣ Для прочих развивающихся стран, которые страдают от высоких цен на нефть и продовольствие (в частности, для нетто-импортеров) мы ждем похожих проблем – валютных кризисов, долговых кризисов.
3️⃣ Происходящие события очень важны и опасны для глобальной экономики. Кризис в одной стране, кризис в другой… В результате это может привести к обвалам и на рынках развитых стран. Это точка риска, о которой надо помнить.
Друзья. В ближайшие дни мы с вами поговорим и о других странах – кандидатах на большие проблемы. Тема важная. Иначе говоря – откуда ждать «неожиданных» проблем.
#кризис #валюты
@bitkogan
Еженедельный эфир с главным редактором Business FM Ильей Копелевичем.
▪️Правда ли, что инфляция у нас на спаде?
▪️Какая надежда есть для владельцев замороженных иностранных бумаг?
... в последней программе БФМ «Ближе к деньгам»
А все самые свежие бизнес-новости дня публикуются в Telegram-канале @BFMnews.
@bitkogan
▪️Правда ли, что инфляция у нас на спаде?
▪️Какая надежда есть для владельцев замороженных иностранных бумаг?
... в последней программе БФМ «Ближе к деньгам»
А все самые свежие бизнес-новости дня публикуются в Telegram-канале @BFMnews.
@bitkogan
Как кошки обогащают нашу жизнь?
Как известно из множества исследований, то, что нас окружает, непосредственно влияет на наше физическое и психическое здоровье. Есть понятие «обогащенная среда», то есть состоящая из элементов, которые эмоционально значимы, делают нашу жизнь интереснее и разнообразнее. И не последнюю роль здесь играют домашние питомцы, в частности кошки. Как же они влияют на нас?
1️⃣ Снижают риск сердечно-сосудистых заболеваний.
Десятилетнее исследование института Миннесоты показало, что смертность от инфаркта среди владельцев кошек в возрастной группе от 30 до 75 лет была на 30% ниже. В исследовании участвовали более 4 тыс. американцев. Другое исследование подтвердило выводы, а также показало снижение рисков и для инсульта.
Кошки снимают тревогу и стресс, и, как следствие, способствуют нормализации уровня холестерина, ЧСС и давления.
2️⃣ Нормализуют сон.
Британские ученые и врачи из клиники Мэйо выяснили, что если в спальне находится кошка, то сон будет более глубоким и умиротворенным. По опросам 150 пациентов, почти половина считали себя более защищенными во время сна.
Кошачье мурлыканье расслабляет и создает сонливость. Урчание кошек на частоте от 25 до 150 Гц. способствует лучшему заживлению ран и повышению плотности костей.
3️⃣ Избавляют от депрессии.
На эту тему были проведены опросы нескольких тысяч человек, согласно которым более 70% респондентов отметили, что кошки:
▪️избавляют от мрачных мыслей,
▪️улучшают настроение,
▪️улучшают состояние психики.
При поглаживании кошки вырабатывается окситоцин – гормон доверия, привязанности, спокойствия. Даже просмотр фото и видео с «пушистыми друзьями» способен снизить напряжение.
4️⃣ Составляют нам компанию.
Как пишет Карен Прайор, кошка трудно поддается дрессировке.
Но вместе с тем отлично откликается на доброту и ласку и привязывается к человеку.
5️⃣ Защищают детей от развития астмы и аллергии.
Такой вывод сделали сотрудники Национального института по изучению аллергических и инфекционных заболеваний США. Это при условии присутствия питомца с первых месяцев жизни младенца. Организм детей тем лучше вырабатывает антитела, чем больше в доме кошек. Особенные дети становятся спокойнее и легче социализируются.
Таким образом, кошка может выполнять роль и врача, и няни 😉 Конечно в этом и других случаях нужно проконсультироваться со специалистом.
Кстати, на нашем канале @bitkogan_HOTLINE возобновилась субботняя рубрика, в которой вы можете отвлечься от повседневных забот и обменяться фото своих питомцев.
#лайфхаки #здоровье
@bitkogan
Как известно из множества исследований, то, что нас окружает, непосредственно влияет на наше физическое и психическое здоровье. Есть понятие «обогащенная среда», то есть состоящая из элементов, которые эмоционально значимы, делают нашу жизнь интереснее и разнообразнее. И не последнюю роль здесь играют домашние питомцы, в частности кошки. Как же они влияют на нас?
1️⃣ Снижают риск сердечно-сосудистых заболеваний.
Десятилетнее исследование института Миннесоты показало, что смертность от инфаркта среди владельцев кошек в возрастной группе от 30 до 75 лет была на 30% ниже. В исследовании участвовали более 4 тыс. американцев. Другое исследование подтвердило выводы, а также показало снижение рисков и для инсульта.
Кошки снимают тревогу и стресс, и, как следствие, способствуют нормализации уровня холестерина, ЧСС и давления.
2️⃣ Нормализуют сон.
Британские ученые и врачи из клиники Мэйо выяснили, что если в спальне находится кошка, то сон будет более глубоким и умиротворенным. По опросам 150 пациентов, почти половина считали себя более защищенными во время сна.
Кошачье мурлыканье расслабляет и создает сонливость. Урчание кошек на частоте от 25 до 150 Гц. способствует лучшему заживлению ран и повышению плотности костей.
3️⃣ Избавляют от депрессии.
На эту тему были проведены опросы нескольких тысяч человек, согласно которым более 70% респондентов отметили, что кошки:
▪️избавляют от мрачных мыслей,
▪️улучшают настроение,
▪️улучшают состояние психики.
При поглаживании кошки вырабатывается окситоцин – гормон доверия, привязанности, спокойствия. Даже просмотр фото и видео с «пушистыми друзьями» способен снизить напряжение.
4️⃣ Составляют нам компанию.
Как пишет Карен Прайор, кошка трудно поддается дрессировке.
Но вместе с тем отлично откликается на доброту и ласку и привязывается к человеку.
5️⃣ Защищают детей от развития астмы и аллергии.
Такой вывод сделали сотрудники Национального института по изучению аллергических и инфекционных заболеваний США. Это при условии присутствия питомца с первых месяцев жизни младенца. Организм детей тем лучше вырабатывает антитела, чем больше в доме кошек. Особенные дети становятся спокойнее и легче социализируются.
Таким образом, кошка может выполнять роль и врача, и няни 😉 Конечно в этом и других случаях нужно проконсультироваться со специалистом.
Кстати, на нашем канале @bitkogan_HOTLINE возобновилась субботняя рубрика, в которой вы можете отвлечься от повседневных забот и обменяться фото своих питомцев.
#лайфхаки #здоровье
@bitkogan
📺 Куда ВЛОЖИТЬ НАКОПЛЕНИЯ? Спасаемся от ИНФЛЯЦИИ и получаем стабильный ДОХОД
В новом видео в YouTube канале Bitkogan рассказываю о том, как лучше всего распорядиться своими сбережениями в сложившейся ситуации.
▪️Куда вложить небольшие деньги?
▪️ОФЗ и корпоративные облигации.
▪️Компании с более высоким уровнем риска.
▪️Наличная валюта.
▪️Иностранные ценные бумаги и иностранный брокерский счёт.
▪️Формирование инвестиционных портфелей
Все это и не только в новом видео.
Смотрите и делитесь своим мнением в комментариях.
#видео
@bitkogan
В новом видео в YouTube канале Bitkogan рассказываю о том, как лучше всего распорядиться своими сбережениями в сложившейся ситуации.
▪️Куда вложить небольшие деньги?
▪️ОФЗ и корпоративные облигации.
▪️Компании с более высоким уровнем риска.
▪️Наличная валюта.
▪️Иностранные ценные бумаги и иностранный брокерский счёт.
▪️Формирование инвестиционных портфелей
Все это и не только в новом видео.
Смотрите и делитесь своим мнением в комментариях.
#видео
@bitkogan
YouTube
Куда ВЛОЖИТЬ НАКОПЛЕНИЯ? Спасаемся от ИНФЛЯЦИИ и получаем стабильный ДОХОД
Рассказываю о том, как лучше всего распорядиться своими сбережениями в сложившейся ситуации.
00:00 – Куда вложить небольшие деньги?
00:45 – Инфляция снижается. Доходность ОФЗ.
02:25 – Рынок корпоративных облигаций. Сегменты рынка.
04:35 – Компании с более…
00:00 – Куда вложить небольшие деньги?
00:45 – Инфляция снижается. Доходность ОФЗ.
02:25 – Рынок корпоративных облигаций. Сегменты рынка.
04:35 – Компании с более…
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Маск продаст Твиттер? Зерновая сделка. Завершение мобилизации. Фондовый рынок. "Неделя. Отражение"
https://cryptokogan.ru – курс Евгения Когана по криптовалютам. Старт второго потока уже скоро!
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также…
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также…
Минобороны: Россия приостановила участие в зерновой сделке из-за теракта в Севастополе
Если до понедельника новой информации не поступит, сообщение может вызвать жесткую реакцию по всем направлениям. Включая серьезный рост зерновых котировок, ранее упорно снижавшихся, несмотря на погодные неурядицы.
В свою очередь, в российском МИДе заявили, что украинские вооруженные силы совершили атаки под прикрытием гуманитарного коридора, в связи с чем Россия «не может гарантировать безопасность гражданских сухогрузов, участвующих в «черноморской инициативе», и приостанавливает ее реализацию с сегодняшнего дня на неопределенный срок».
То есть все это идет не только от Минобороны. Тогда где официальное сообщение от Правительства или что-то аналогичное? Немного странно. Возможно, все выстроено таким образом, чтобы скорее дать всем последнее предупреждение... Хотя это лишь догадки.
Что насчет самой зерновой сделки? «В Стамбуле 22 июля подписали пакет документов, призванных решить проблему поставок продовольствия и удобрений на мировые рынки. В первом документе прописали механизм вывоза зерна из подконтрольных Киеву черноморских портов. Созданный РФ, Турцией, Украиной и ООН Совместный координационный центр в Стамбуле предназначался для досмотра судов с зерном, которые должны были идти по специальному коридору с целью не допустить контрабанды оружия и исключить провокации. Сделку заключили сроком на 120 дней, который истекает во второй половине ноября.
В МИД РФ со ссылкой на данные ООН по состоянию на 26 октября, сообщили, что гуманитарным коридором на Черном море смогли воспользоваться 390 судов, вывезших около 8,9 млн тонн продовольствия из портов Одессы, Южного и Черноморска. При этом половина всех поставок пришлась на Евросоюз и такие развитые государства, как Великобритания, Израиль и Южная Корея. Нуждающиеся же государства, в частности Сомали, Эфиопия, Йемен, Судан, Афганистан, получили всего 3% продовольствия, прежде всего, по линии Всемирной продовольственной программы.
С другой стороны, мы же понимаем, как работает зерновой рынок. Там никто никому указаний не дает. И партсобрания ни в COFCO International Ltd (COFCO), ни в Archer Daniels Midland Company (ADM), ни в Bunge Limited (Bunge), и тем более в Cargill Incorporated (Cargill) и Louis Dreyfus Company (LDC) не проводили. Никто этим бравым ребятам, делающим погоду в т.ч. на рынке зерна указаний куда и кому что возить и продавать не давал. Они продают тем, кто им заплатит деньги и сможет выдержать текущие цены на продовольствие.
При этом надо признать, что в последнее время зерновая сделка и так работала со скрипом. Очередь из судов, ожидающих досмотра в Мраморном море, на прошлой неделе выросла до ста пятидесяти.
Но вернемся к Минобороны. «В ведомстве отметили, что подвергшиеся террористической атаке корабли были задействованы в обеспечении безопасности зернового коридора в рамках международной инициативы по вывозу сельскохозяйственной продукции из украинских портов.». Нет обеспечения безопасности – нет поставок.
Кипиш по миру идет сегодня большой. «Россия запросила на 31 октября проведение заседания Совета Безопасности ООН в связи с атакой со стороны Украины на корабли Черноморского флота и официально уведомила генерального секретаря всемирной организации Антониу Гутерриша о приостановке своего участия в реализации зерновой сделки».
Что важно. Речь идет не о прекращении сделки, но о «приостановке». Так что… простор для творчества пока остается.
#санкции #коммодитиз
@bitkogan
Если до понедельника новой информации не поступит, сообщение может вызвать жесткую реакцию по всем направлениям. Включая серьезный рост зерновых котировок, ранее упорно снижавшихся, несмотря на погодные неурядицы.
В свою очередь, в российском МИДе заявили, что украинские вооруженные силы совершили атаки под прикрытием гуманитарного коридора, в связи с чем Россия «не может гарантировать безопасность гражданских сухогрузов, участвующих в «черноморской инициативе», и приостанавливает ее реализацию с сегодняшнего дня на неопределенный срок».
То есть все это идет не только от Минобороны. Тогда где официальное сообщение от Правительства или что-то аналогичное? Немного странно. Возможно, все выстроено таким образом, чтобы скорее дать всем последнее предупреждение... Хотя это лишь догадки.
Что насчет самой зерновой сделки? «В Стамбуле 22 июля подписали пакет документов, призванных решить проблему поставок продовольствия и удобрений на мировые рынки. В первом документе прописали механизм вывоза зерна из подконтрольных Киеву черноморских портов. Созданный РФ, Турцией, Украиной и ООН Совместный координационный центр в Стамбуле предназначался для досмотра судов с зерном, которые должны были идти по специальному коридору с целью не допустить контрабанды оружия и исключить провокации. Сделку заключили сроком на 120 дней, который истекает во второй половине ноября.
В МИД РФ со ссылкой на данные ООН по состоянию на 26 октября, сообщили, что гуманитарным коридором на Черном море смогли воспользоваться 390 судов, вывезших около 8,9 млн тонн продовольствия из портов Одессы, Южного и Черноморска. При этом половина всех поставок пришлась на Евросоюз и такие развитые государства, как Великобритания, Израиль и Южная Корея. Нуждающиеся же государства, в частности Сомали, Эфиопия, Йемен, Судан, Афганистан, получили всего 3% продовольствия, прежде всего, по линии Всемирной продовольственной программы.
С другой стороны, мы же понимаем, как работает зерновой рынок. Там никто никому указаний не дает. И партсобрания ни в COFCO International Ltd (COFCO), ни в Archer Daniels Midland Company (ADM), ни в Bunge Limited (Bunge), и тем более в Cargill Incorporated (Cargill) и Louis Dreyfus Company (LDC) не проводили. Никто этим бравым ребятам, делающим погоду в т.ч. на рынке зерна указаний куда и кому что возить и продавать не давал. Они продают тем, кто им заплатит деньги и сможет выдержать текущие цены на продовольствие.
При этом надо признать, что в последнее время зерновая сделка и так работала со скрипом. Очередь из судов, ожидающих досмотра в Мраморном море, на прошлой неделе выросла до ста пятидесяти.
Но вернемся к Минобороны. «В ведомстве отметили, что подвергшиеся террористической атаке корабли были задействованы в обеспечении безопасности зернового коридора в рамках международной инициативы по вывозу сельскохозяйственной продукции из украинских портов.». Нет обеспечения безопасности – нет поставок.
Кипиш по миру идет сегодня большой. «Россия запросила на 31 октября проведение заседания Совета Безопасности ООН в связи с атакой со стороны Украины на корабли Черноморского флота и официально уведомила генерального секретаря всемирной организации Антониу Гутерриша о приостановке своего участия в реализации зерновой сделки».
Что важно. Речь идет не о прекращении сделки, но о «приостановке». Так что… простор для творчества пока остается.
#санкции #коммодитиз
@bitkogan
Армяно-азербайджанский конфликт близок к завершению?
Тематике Закавказья Президент Владимир Путин немало времени уделил в своем выступлении на Валдае.
Пусть подписи под мирным договором могут быть поставлены при посредничестве российской стороны 31 октября в Сочи, диалогу на Южном Кавказе кроме России способствовали в последнее время также американская и европейская дипломатия.
Благодаря посредничеству ЕС у Азербайджана и Армении появилась возможность урегулировать вопросы делимитации и демаркации границ, что не удавалось сделать последние 30 лет. Для этого на границу уже была направлена международная миссия ЕС.
Между странами могут быть достигнуты взаимовыгодные договоренности:
1️⃣ Наметились сдвиги по вопросу так называемого Зангезурского коридора – потенциальной железнодорожной артерии из Азербайждана в Турцию через Армению. Проект сулит существенное улучшение транспортной обеспеченности региона, рост грузопотоков, ныне вынужденно идущих окольными путями – через Грузию.
2️⃣ Создаваемый по инициативе России газовый хаб в Турции может дать и Азербайджану возможности нарастить поставки “голубого топлива” на международный рынок. Власти последнего ставят довольно амбициозную цель – только в этом году увеличить объемы поставок в Евросоюз на 40% до 11,5 млрд куб. м. К 2027 г. планируется, что в страны ЕС будет поставляться 20 млрд куб. м. Вопрос в одном – а нужен ли Азербайджану российский газовый хаб в Турции?..
Осуществление этих договоренностей поможет сразу нескольким странам Южного Кавказа получить доступ к трансконтинентальным проектам, в которых как участия, так и выгоды для России не предполагается. Выгоду потенциально получит не только турецко-азербайджанская, но и армянская сторона как потенциальный транзитер, а также ЕС, страны которого смогут нарастить объем газовых поставок взамен газопроводов “Северный поток” с неопределенной дальнейшей судьбой.
Однако… Все эти планы могут рухнуть, как воздушный замок, в случае нового обострения противостояния. И тут возникает серьезный момент – в последнее время многое у нас, к сожалению, идет не совсем так, как было запланировано.
Остаются вопросы и к гарантам по договоренностям сторон – смогут ли они сгладить все острые углы в противостоянии и не допустить новых обострений? Будем надеяться, что стремление к мирному сосуществованию и получению взаимной выгоды окажется сильнее взаимных претензий.
Одно понятно – на Южном Кавказе появился новый мощный игрок в лице Евросоюза, что, в свою очередь, ведёт к снижению российского влияния в регионе. Смирится ли с этим Россия?..
#геополитика
@bitkogan
Тематике Закавказья Президент Владимир Путин немало времени уделил в своем выступлении на Валдае.
Пусть подписи под мирным договором могут быть поставлены при посредничестве российской стороны 31 октября в Сочи, диалогу на Южном Кавказе кроме России способствовали в последнее время также американская и европейская дипломатия.
Благодаря посредничеству ЕС у Азербайджана и Армении появилась возможность урегулировать вопросы делимитации и демаркации границ, что не удавалось сделать последние 30 лет. Для этого на границу уже была направлена международная миссия ЕС.
Между странами могут быть достигнуты взаимовыгодные договоренности:
1️⃣ Наметились сдвиги по вопросу так называемого Зангезурского коридора – потенциальной железнодорожной артерии из Азербайждана в Турцию через Армению. Проект сулит существенное улучшение транспортной обеспеченности региона, рост грузопотоков, ныне вынужденно идущих окольными путями – через Грузию.
2️⃣ Создаваемый по инициативе России газовый хаб в Турции может дать и Азербайджану возможности нарастить поставки “голубого топлива” на международный рынок. Власти последнего ставят довольно амбициозную цель – только в этом году увеличить объемы поставок в Евросоюз на 40% до 11,5 млрд куб. м. К 2027 г. планируется, что в страны ЕС будет поставляться 20 млрд куб. м. Вопрос в одном – а нужен ли Азербайджану российский газовый хаб в Турции?..
Осуществление этих договоренностей поможет сразу нескольким странам Южного Кавказа получить доступ к трансконтинентальным проектам, в которых как участия, так и выгоды для России не предполагается. Выгоду потенциально получит не только турецко-азербайджанская, но и армянская сторона как потенциальный транзитер, а также ЕС, страны которого смогут нарастить объем газовых поставок взамен газопроводов “Северный поток” с неопределенной дальнейшей судьбой.
Однако… Все эти планы могут рухнуть, как воздушный замок, в случае нового обострения противостояния. И тут возникает серьезный момент – в последнее время многое у нас, к сожалению, идет не совсем так, как было запланировано.
Остаются вопросы и к гарантам по договоренностям сторон – смогут ли они сгладить все острые углы в противостоянии и не допустить новых обострений? Будем надеяться, что стремление к мирному сосуществованию и получению взаимной выгоды окажется сильнее взаимных претензий.
Одно понятно – на Южном Кавказе появился новый мощный игрок в лице Евросоюза, что, в свою очередь, ведёт к снижению российского влияния в регионе. Смирится ли с этим Россия?..
#геополитика
@bitkogan
Пора ли присматриваться к европейской недвижимости?
В четверг Европейский центральный банк повысил базовую ставку на 75 базисных пунктов — до 2% годовых. Базовая процентная ставка увеличена до 2%, ставка по депозитам теперь составляет 1,50%, по краткосрочным кредитам ЕЦБ — 2,25%.
Вместе с тем, регулятор отмечает, что инфляция остается слишком высокой (в сентябре инфляция в еврозоне достигла 9,9%) и будет оставаться выше целевого показателя в течение длительного периода. Это прямой намек на то, что потенциал для повышения ставки не исчерпан.
Кстати, все ждали, что ЕЦБ объявит о шагах по сокращению своего баланса. Не дождались. ЕЦБ продолжит реинвестировать основные выплаты по ценным бумагам, у которых истек срок.
Почему так? Руководство европейского регулятора прекрасно понимает – если на фоне безумного энергетического кризиса еще и снижать баланс, кризис ликвидности и соответственно цепочки банкротств неотвратимы.
Цугцванг, однако… Приплыли.
Еще одна тема, которая может серьезно ударить по европейской экономике, – это резкое удорожание ипотеки.
Еще в январе 2022 г. десятилетнюю ссуду на покупку жилья в Германии можно было получить примерно под 1%. Теперь, перед нынешним решением ЕЦБ, она стоила уже около 4%. Удорожание ипотеки примерно в 4 раза сразу повлекло за собой падение цен на немецком рынке жилой недвижимости, которое, по прогнозам экспертов, в ближайшее время продолжится не только в Германии, но и в других европейских странах.
Одновременно забуксовала строительная отрасль. Согласно опубликованным 25 октября данным HDB, головного объединения предприятий строительной промышленности ФРГ, объем заказов на сооружение жилья уже в августе, еще до двух осенних повышений ставки ЕЦБ, сократился на 24% по сравнению с августом прошлого года. Причем это реальное, очищенное от инфляции сокращение.
Итак, со строительством – беда. Обвалится ли сектор недвижимости?
Не уверен. Так было бы в условиях стабильной инфляции, а вот сегодня, в условиях по факту стагфляции... Стагнировать цены могут. Сильно падать – вряд ли.
#недвижимость
@bitkogan
В четверг Европейский центральный банк повысил базовую ставку на 75 базисных пунктов — до 2% годовых. Базовая процентная ставка увеличена до 2%, ставка по депозитам теперь составляет 1,50%, по краткосрочным кредитам ЕЦБ — 2,25%.
Вместе с тем, регулятор отмечает, что инфляция остается слишком высокой (в сентябре инфляция в еврозоне достигла 9,9%) и будет оставаться выше целевого показателя в течение длительного периода. Это прямой намек на то, что потенциал для повышения ставки не исчерпан.
Кстати, все ждали, что ЕЦБ объявит о шагах по сокращению своего баланса. Не дождались. ЕЦБ продолжит реинвестировать основные выплаты по ценным бумагам, у которых истек срок.
Почему так? Руководство европейского регулятора прекрасно понимает – если на фоне безумного энергетического кризиса еще и снижать баланс, кризис ликвидности и соответственно цепочки банкротств неотвратимы.
Цугцванг, однако… Приплыли.
Еще одна тема, которая может серьезно ударить по европейской экономике, – это резкое удорожание ипотеки.
Еще в январе 2022 г. десятилетнюю ссуду на покупку жилья в Германии можно было получить примерно под 1%. Теперь, перед нынешним решением ЕЦБ, она стоила уже около 4%. Удорожание ипотеки примерно в 4 раза сразу повлекло за собой падение цен на немецком рынке жилой недвижимости, которое, по прогнозам экспертов, в ближайшее время продолжится не только в Германии, но и в других европейских странах.
Одновременно забуксовала строительная отрасль. Согласно опубликованным 25 октября данным HDB, головного объединения предприятий строительной промышленности ФРГ, объем заказов на сооружение жилья уже в августе, еще до двух осенних повышений ставки ЕЦБ, сократился на 24% по сравнению с августом прошлого года. Причем это реальное, очищенное от инфляции сокращение.
Итак, со строительством – беда. Обвалится ли сектор недвижимости?
Не уверен. Так было бы в условиях стабильной инфляции, а вот сегодня, в условиях по факту стагфляции... Стагнировать цены могут. Сильно падать – вряд ли.
#недвижимость
@bitkogan
📺 Как структурировать инвест портфель с учетом изменения процентных ставок по российским госбумагам, санкций и повышенной волатильности
Новое видео в YouTube канале Bitkogan.
▪️Как структурировать свои инвестиции
▪️Что делать с рублëвыми активами?
▪️На какие секторы / компании обратить внимание
▪️Что по налогам?
И не только.
Смотрите, комментируйте, задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
Новое видео в YouTube канале Bitkogan.
▪️Как структурировать свои инвестиции
▪️Что делать с рублëвыми активами?
▪️На какие секторы / компании обратить внимание
▪️Что по налогам?
И не только.
Смотрите, комментируйте, задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
YouTube
Как структурировать ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ в условиях повышенных рисков?
Как структурировать свой портфель с учетом изменения процентных ставок по российским госбумагам, санкций и повышенной волатильности.
Таймкоды:
00:00 – Как структурировать свои инвестиции.
00:56 – Что делать с рублëвыми активами? Короткие облигации.
03:10…
Таймкоды:
00:00 – Как структурировать свои инвестиции.
00:56 – Что делать с рублëвыми активами? Короткие облигации.
03:10…
Лонговые инструменты:
1. URTY – это пассивный ETF от ProShares, отслеживающий инвестиционный результат Russell 2000 Index (300%)
2. TQQQ – это финансируемый за счет заемных средств ETF (биржевой индексный инструмент), который отслеживает изменения индекса NASDAQ-100 с целью 3-кратного достижения его ежесуточного изменения
@bitkogan
1. URTY – это пассивный ETF от ProShares, отслеживающий инвестиционный результат Russell 2000 Index (300%)
2. TQQQ – это финансируемый за счет заемных средств ETF (биржевой индексный инструмент), который отслеживает изменения индекса NASDAQ-100 с целью 3-кратного достижения его ежесуточного изменения
@bitkogan
Биржевая лихорадка набирает обороты
Кризис, угроза рецессии, слабые отчеты техов – рынкам все нипочем.
По данным EPFR Global, за неделю до 26 октября приток средств в глобальные фонды акций достиг $23 млрд – максимум с марта текущего года. Больше всего инвесторам пришелся по вкусу IT сектор. Видимо, ожидали сильных квартальных результатов, но по факту обрадовал лишь Apple Inc. (AAPL).
Ни сильный доллар, ни геополитическое напряжение, ни перебои в производстве не помешали компании завершить квартал с 8% ростом выручки. Вдобавок ко всему, Apple вернула акционерам более $29 млрд, в том числе $25,2 млрд за счет выкупа 160 млн акций и $3,7 млрд в виде дивидендов.
Теперь понятно, почему около 40% портфеля Уоррена Баффета составляют акции технологического гиганта...
Вернемся к рынкам. Что ими движет? В первую очередь, макроэкономические данные.
Замедление роста зарплат в частном секторе, а также падение тарифов на морские перевозки, вселяют надежду на спад инфляционного давления. Снижение ИПЦ может послужить поводом для смены риторики ФРС.
В этом плане ключевым событием недели станет пресс-конференция Джерома Пауэлла (состоится 2 ноября в 21:30 МСК).
На что еще обратить внимание? Оптимизм – оптимизмом, а инверсия кривой доходности американских казначейских облигаций (US10Y-US02Y) продолжает расти. Переводя на русский язык: доходность десятилеток НИЖЕ доходности коротких бумаг. Это вернейший признак приближения рецессии.
Помимо этого, увеличилось число дефолтов – в августе цифра подскочила до 59 в августе, что превышает показатель в 55 за весь 2021 год. Основная часть давления приходится на строительный сектор – 16. За ним следует банковский сектор – 8. По прогнозам Moody's, уровень дефолтов вырастет до 2,9% к концу 2022 года.
Несмотря на все риски, аналитики рейтингового агентства считают, что регулятору удастся обеспечить «мягкую посадку», избежав при этом рецессии. Инфляция же со временем вернется к целевому уровню центрального банка. В то же время, рост реального ВВП в следующем году составит менее 1%. В Q4 2022 экономика увеличится на 0,2%, вместо прогнозируемых ранее 0,6%.
Прогноз. В принципе, движение рынков наверх теоретически ещё может продолжиться. Однако полагаю, что потенциал роста в настоящий момент если и есть, то крайне НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ. Возможно, ещё 3-4% от текущих значений. А вот потенциал падения – велик.
Если все страшилки реализуются:
▪️долговой кризис,
▪️возможный кризис ликвидности,
▪️несгибаемая жесткость регуляторов (в чем я крайне сомневаюсь),
▪️кризис в небольших развивающихся странах из-за дальнейшего укрепления доллара и оттока капитала),
▪️кризис в сфере недвижимости и девелопмента из за растущих ставок по ипотеке,
▪️дальнейшее напряжение в геополитике, которого уже всерьез испугаются инвесторы,
▪️рост популизма в мире и откровенные просчеты политиков. (Кто сказал, что Лиз Трасс последняя такая? Вон, у бразильцев Лула вновь появился. Сейчас наобещает всем золотых гор. Будем следить за полетом вниз бразильского реала…)
… Тогда можем еще раз проехаться вниз. Куда? Трудно сказать.
К примеру, «…в Goldman Sachs обратили внимание, что в ценах на все классы активов еще не заложен рост ставок в следующем году, а инвесторы в акции расценивают «жесткий «ястребиный» сценарий» как наименее вероятный. В инвестбанке допустили, что при ужесточении денежно-кредитной политики S&P 500 может рухнуть до 2888 пунктов, что на 24–25% ниже текущих уровней.»
Я в такие страшилки НЕ ВЕРЮ. По крайней мере, пока. Но возврат (для начала) на уровень 3600 по S&P считаю вполне возможным. Теоретически, можем даже до 3200 дойти. Но… не будем спешить.
Планирую продолжить реализацию прибыльных позиций и жду момента для покупки шортовых инструментов.
#рынки
@bitkogan
Кризис, угроза рецессии, слабые отчеты техов – рынкам все нипочем.
По данным EPFR Global, за неделю до 26 октября приток средств в глобальные фонды акций достиг $23 млрд – максимум с марта текущего года. Больше всего инвесторам пришелся по вкусу IT сектор. Видимо, ожидали сильных квартальных результатов, но по факту обрадовал лишь Apple Inc. (AAPL).
Ни сильный доллар, ни геополитическое напряжение, ни перебои в производстве не помешали компании завершить квартал с 8% ростом выручки. Вдобавок ко всему, Apple вернула акционерам более $29 млрд, в том числе $25,2 млрд за счет выкупа 160 млн акций и $3,7 млрд в виде дивидендов.
Теперь понятно, почему около 40% портфеля Уоррена Баффета составляют акции технологического гиганта...
Вернемся к рынкам. Что ими движет? В первую очередь, макроэкономические данные.
Замедление роста зарплат в частном секторе, а также падение тарифов на морские перевозки, вселяют надежду на спад инфляционного давления. Снижение ИПЦ может послужить поводом для смены риторики ФРС.
В этом плане ключевым событием недели станет пресс-конференция Джерома Пауэлла (состоится 2 ноября в 21:30 МСК).
На что еще обратить внимание? Оптимизм – оптимизмом, а инверсия кривой доходности американских казначейских облигаций (US10Y-US02Y) продолжает расти. Переводя на русский язык: доходность десятилеток НИЖЕ доходности коротких бумаг. Это вернейший признак приближения рецессии.
Помимо этого, увеличилось число дефолтов – в августе цифра подскочила до 59 в августе, что превышает показатель в 55 за весь 2021 год. Основная часть давления приходится на строительный сектор – 16. За ним следует банковский сектор – 8. По прогнозам Moody's, уровень дефолтов вырастет до 2,9% к концу 2022 года.
Несмотря на все риски, аналитики рейтингового агентства считают, что регулятору удастся обеспечить «мягкую посадку», избежав при этом рецессии. Инфляция же со временем вернется к целевому уровню центрального банка. В то же время, рост реального ВВП в следующем году составит менее 1%. В Q4 2022 экономика увеличится на 0,2%, вместо прогнозируемых ранее 0,6%.
Прогноз. В принципе, движение рынков наверх теоретически ещё может продолжиться. Однако полагаю, что потенциал роста в настоящий момент если и есть, то крайне НЕЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ. Возможно, ещё 3-4% от текущих значений. А вот потенциал падения – велик.
Если все страшилки реализуются:
▪️долговой кризис,
▪️возможный кризис ликвидности,
▪️несгибаемая жесткость регуляторов (в чем я крайне сомневаюсь),
▪️кризис в небольших развивающихся странах из-за дальнейшего укрепления доллара и оттока капитала),
▪️кризис в сфере недвижимости и девелопмента из за растущих ставок по ипотеке,
▪️дальнейшее напряжение в геополитике, которого уже всерьез испугаются инвесторы,
▪️рост популизма в мире и откровенные просчеты политиков. (Кто сказал, что Лиз Трасс последняя такая? Вон, у бразильцев Лула вновь появился. Сейчас наобещает всем золотых гор. Будем следить за полетом вниз бразильского реала…)
… Тогда можем еще раз проехаться вниз. Куда? Трудно сказать.
К примеру, «…в Goldman Sachs обратили внимание, что в ценах на все классы активов еще не заложен рост ставок в следующем году, а инвесторы в акции расценивают «жесткий «ястребиный» сценарий» как наименее вероятный. В инвестбанке допустили, что при ужесточении денежно-кредитной политики S&P 500 может рухнуть до 2888 пунктов, что на 24–25% ниже текущих уровней.»
Я в такие страшилки НЕ ВЕРЮ. По крайней мере, пока. Но возврат (для начала) на уровень 3600 по S&P считаю вполне возможным. Теоретически, можем даже до 3200 дойти. Но… не будем спешить.
Планирую продолжить реализацию прибыльных позиций и жду момента для покупки шортовых инструментов.
#рынки
@bitkogan