Лонговые инструменты:
1. URTY – это пассивный ETF от ProShares, отслеживающий инвестиционный результат Russell 2000 Index (300%)
2. TQQQ – это финансируемый за счет заемных средств ETF (биржевой индексный инструмент), который отслеживает изменения индекса NASDAQ-100 с целью 3-кратного достижения его ежесуточного изменения
@bitkogan
1. URTY – это пассивный ETF от ProShares, отслеживающий инвестиционный результат Russell 2000 Index (300%)
2. TQQQ – это финансируемый за счет заемных средств ETF (биржевой индексный инструмент), который отслеживает изменения индекса NASDAQ-100 с целью 3-кратного достижения его ежесуточного изменения
@bitkogan
А что рынки?
Совсем с ума сошли? Что это за ралли? Или это не ралли, а шорт-сквиз? Таки кризис отменяется?
Шутки – шутками, но вчерашний бурный рост и плюс растущие сегодня поутру фьючерсы на американские индексы более чем на 1,5% – это уже серьезная заявка на успех!
Что случилось? Неожиданно весьма приличные отчеты банков. Точнее, ухудшение есть. Но гораздо в меньших масштабах, нежели ожидалось.
Совокупная прибыль банковского сектора снизились на 13% (Г/Г).
Частично ухудшение показателей объясняется увеличением резервов на возможные потери по ссудам в ответ на глобальную неопределенность. Так, банк JPMorgan Chase & Co. (JPM) зарезервировал $808 млн под возможные потери по проблемным кредитам. Резерв Wells Fargo & Company (WFC) на покрытие убытков по кредитам был увеличен до $784 млн. Citigroup Inc. (C) в третьем квартале увеличил резервы на $370 млн.
Судя по реакции рынка, инвесторам достаточно того факта, что результаты превзошли ожидания аналитиков.
Ценные бумаги Bank of America Corporation (BAC) подскочили на 6,06% на фоне увеличения выручки на 7,5%, до $24,5 млрд. Опрошенные FactSet эксперты в среднем оценивали выручку банка на уровне $23,5 млрд.
Превзошли ожидания аналитиков и результаты The Bank of New York Mellon Corporation (BK). Скорректированная прибыль составила $1,21 на акцию. Выручка повысилась на 6% и достигла $4,28 млрд. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали скорректированную прибыль на уровне $1,10 на акцию, при выручке в $4,19 млрд.
Оптимизм оказался заразительным.
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️S&P 500 (^GSPC) вырос на 2,7%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,9%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 3,3%.
Что касается долгового рынка:
▪️Доходность по американским десятилеткам снизилась на 0,4%.
▪️Доходность по итальянским десятилеткам – на 2,6%.
▪️Доходность по немецким десятилеткам – на 2,3%.
▪️Доходность по французским десятилеткам – на 2,3%.
▪️Самое главное: десятилетки Великобритании, на фоне «раскаяний блудной дочери», показали настоящее ралли – доходности упали почти на 9%.
Индекс DXY уже 111,8. Доллар, по всей видимости, решил немного отдохнуть после ралли относительно других валют.
Ужас отменяется? Разумеется, нет.
Если честно, вообще не удивлен. Все идет четко по сценарию, который мы выложили на своем YouTube-канале примерно неделю назад.
На рынке слишком много негатива. И, разумеется, шортов. Огромное количество желающих крайне быстро заработать на падениях. А так не бывает. Потому любая позитивная новость – хороший повод для «шортокрыла».
И, опять же, долговой кризис возможно отменяется. Лиз Трасс покаялась.
Тут же все – взрослые люди. И мы очень хорошо понимаем, что чудес не бывает. Полагаю, что и 3200 по S&P, и долговой кризис, все это будет. И раскаяния Лиз Трасс совсем не означают, что экономика Великобритании уже в порядке.
Все будет, но после того, как рынки взлетят еще как минимум на 3-4% и инвесторы решат, что «кина не будет». Есть даже один из сценариев, что движение наверх будет до уровней 3950 и немного выше. Шанс на то есть.
Впрочем, многое зависит от выходящей статистики и отчетов корпораций.
И, разумеется, планирую на этом ралли с неплохой прибылью пофиксировать купленные на днях инструменты типа TQQQ или URTY.
Теперь самый главный вопрос: когда будем снова закупаться нашими старыми знакомыми зверьками, худеющими на глазах? Не волнуйтесь – будем держать в курсе. А иначе зачем нужен сервис по подписке и вообще все наши каналы 😀
#рынки
@bitkogan
Совсем с ума сошли? Что это за ралли? Или это не ралли, а шорт-сквиз? Таки кризис отменяется?
Шутки – шутками, но вчерашний бурный рост и плюс растущие сегодня поутру фьючерсы на американские индексы более чем на 1,5% – это уже серьезная заявка на успех!
Что случилось? Неожиданно весьма приличные отчеты банков. Точнее, ухудшение есть. Но гораздо в меньших масштабах, нежели ожидалось.
Совокупная прибыль банковского сектора снизились на 13% (Г/Г).
Частично ухудшение показателей объясняется увеличением резервов на возможные потери по ссудам в ответ на глобальную неопределенность. Так, банк JPMorgan Chase & Co. (JPM) зарезервировал $808 млн под возможные потери по проблемным кредитам. Резерв Wells Fargo & Company (WFC) на покрытие убытков по кредитам был увеличен до $784 млн. Citigroup Inc. (C) в третьем квартале увеличил резервы на $370 млн.
Судя по реакции рынка, инвесторам достаточно того факта, что результаты превзошли ожидания аналитиков.
Ценные бумаги Bank of America Corporation (BAC) подскочили на 6,06% на фоне увеличения выручки на 7,5%, до $24,5 млрд. Опрошенные FactSet эксперты в среднем оценивали выручку банка на уровне $23,5 млрд.
Превзошли ожидания аналитиков и результаты The Bank of New York Mellon Corporation (BK). Скорректированная прибыль составила $1,21 на акцию. Выручка повысилась на 6% и достигла $4,28 млрд. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали скорректированную прибыль на уровне $1,10 на акцию, при выручке в $4,19 млрд.
Оптимизм оказался заразительным.
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️S&P 500 (^GSPC) вырос на 2,7%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,9%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 3,3%.
Что касается долгового рынка:
▪️Доходность по американским десятилеткам снизилась на 0,4%.
▪️Доходность по итальянским десятилеткам – на 2,6%.
▪️Доходность по немецким десятилеткам – на 2,3%.
▪️Доходность по французским десятилеткам – на 2,3%.
▪️Самое главное: десятилетки Великобритании, на фоне «раскаяний блудной дочери», показали настоящее ралли – доходности упали почти на 9%.
Индекс DXY уже 111,8. Доллар, по всей видимости, решил немного отдохнуть после ралли относительно других валют.
Ужас отменяется? Разумеется, нет.
Если честно, вообще не удивлен. Все идет четко по сценарию, который мы выложили на своем YouTube-канале примерно неделю назад.
На рынке слишком много негатива. И, разумеется, шортов. Огромное количество желающих крайне быстро заработать на падениях. А так не бывает. Потому любая позитивная новость – хороший повод для «шортокрыла».
И, опять же, долговой кризис возможно отменяется. Лиз Трасс покаялась.
Тут же все – взрослые люди. И мы очень хорошо понимаем, что чудес не бывает. Полагаю, что и 3200 по S&P, и долговой кризис, все это будет. И раскаяния Лиз Трасс совсем не означают, что экономика Великобритании уже в порядке.
Все будет, но после того, как рынки взлетят еще как минимум на 3-4% и инвесторы решат, что «кина не будет». Есть даже один из сценариев, что движение наверх будет до уровней 3950 и немного выше. Шанс на то есть.
Впрочем, многое зависит от выходящей статистики и отчетов корпораций.
И, разумеется, планирую на этом ралли с неплохой прибылью пофиксировать купленные на днях инструменты типа TQQQ или URTY.
Теперь самый главный вопрос: когда будем снова закупаться нашими старыми знакомыми зверьками, худеющими на глазах? Не волнуйтесь – будем держать в курсе. А иначе зачем нужен сервис по подписке и вообще все наши каналы 😀
#рынки
@bitkogan
Рокировка в дружественную юрисдикцию: ушедшие компании вернутся?
Все мы помним о том, что ряд компаний ограничили свою деятельность в подсанкционной России.
Из «народных компаний» больше всего россияне не обрадовались уходу IKEA и fashion-группы Inditex (бренды Zara, Massimo Dutti, Oysho и др). Но мы сейчас не про приверженность покупателя Заре, мы об экономике. Конкретнее, об одном из кейсов.
Группа Inditex рассматривает возможность передачи российских активов партнерам из «дружественной» страны. Ранее польский ритейлер LPP (бренды Reserved, Cropp, Sinsay) уже передал магазины в РФ компании, зарегистрированной в ОАЭ, а точки продаж возобновили работу под новыми вывесками.
Прецедент Inditex интересен, т.к. это одна из наиболее масштабных групп в своем сегменте. Значит, решение может подтолкнуть целый ряд компаний совершить подобный маневр.
LPP, Inditex, кто дальше?
#санкции
@bitkogan
Все мы помним о том, что ряд компаний ограничили свою деятельность в подсанкционной России.
Из «народных компаний» больше всего россияне не обрадовались уходу IKEA и fashion-группы Inditex (бренды Zara, Massimo Dutti, Oysho и др). Но мы сейчас не про приверженность покупателя Заре, мы об экономике. Конкретнее, об одном из кейсов.
Группа Inditex рассматривает возможность передачи российских активов партнерам из «дружественной» страны. Ранее польский ритейлер LPP (бренды Reserved, Cropp, Sinsay) уже передал магазины в РФ компании, зарегистрированной в ОАЭ, а точки продаж возобновили работу под новыми вывесками.
Прецедент Inditex интересен, т.к. это одна из наиболее масштабных групп в своем сегменте. Значит, решение может подтолкнуть целый ряд компаний совершить подобный маневр.
LPP, Inditex, кто дальше?
#санкции
@bitkogan
Зачем в мире столько валют?
В мире насчитывается около 180 национальных и коллективных валют. Может стать еще больше, например, если гордые шотландские горцы обретут независимость.
А надо ли столько? И не лучше, наоборот, сократить количество валют? Например, до одной.
В старые добрые времена не было важно, кто изображен на золотой монете, важен был только ее вес. Впрочем, серебро можно было считать альтернативной валютой.
Попытки установить жесткий курс серебра к золоту были и локально даже работали. Например, золотой ауреус – серебряный денарий/сестерций в Древнем Риме. Но в мировом масштабе – нет.
А ближе к нам? Нобелевский лауреат Роберт Манделл считал, что единой валюте необходимо свободное движение рабочей силы и капитала. Проще говоря, политическая интеграция или мировое правительство.
Такая идея не всем понравится. Даже на уровне еврозоны, где необходимые условия худо-бедно соблюдены, возникают сложности. Кризис PIGS в начале 2010-х показал, что более сильным членам союза приходится нести бремя долгов более слабых и расточительных коллег.
Иначе монетарный союз разваливается. Как это случилось с Латинским монетным союзом в начале ХХ века. Разумеется, Первая Мировая тоже сыграла свою роль в этом развале. Но и сейчас времена неспокойные. Отчасти и этот фактор может влиять на слабость евро.
Мировая тенденция вообще склоняется скорее в сторону суверенизации монетарной и прочих политик. Национальные валюты являются и символом, и инструментом суверенитета. Единую же мировую валюту без отказа от него не запустишь. Независимо от того, будет ли это доллар, юань или биткоин.
Так что пока за сохранность валютного рынка можно не переживать. Еще поторгуем 😉
#валюты
@bitkogan
В мире насчитывается около 180 национальных и коллективных валют. Может стать еще больше, например, если гордые шотландские горцы обретут независимость.
А надо ли столько? И не лучше, наоборот, сократить количество валют? Например, до одной.
В старые добрые времена не было важно, кто изображен на золотой монете, важен был только ее вес. Впрочем, серебро можно было считать альтернативной валютой.
Попытки установить жесткий курс серебра к золоту были и локально даже работали. Например, золотой ауреус – серебряный денарий/сестерций в Древнем Риме. Но в мировом масштабе – нет.
А ближе к нам? Нобелевский лауреат Роберт Манделл считал, что единой валюте необходимо свободное движение рабочей силы и капитала. Проще говоря, политическая интеграция или мировое правительство.
Такая идея не всем понравится. Даже на уровне еврозоны, где необходимые условия худо-бедно соблюдены, возникают сложности. Кризис PIGS в начале 2010-х показал, что более сильным членам союза приходится нести бремя долгов более слабых и расточительных коллег.
Иначе монетарный союз разваливается. Как это случилось с Латинским монетным союзом в начале ХХ века. Разумеется, Первая Мировая тоже сыграла свою роль в этом развале. Но и сейчас времена неспокойные. Отчасти и этот фактор может влиять на слабость евро.
Мировая тенденция вообще склоняется скорее в сторону суверенизации монетарной и прочих политик. Национальные валюты являются и символом, и инструментом суверенитета. Единую же мировую валюту без отказа от него не запустишь. Независимо от того, будет ли это доллар, юань или биткоин.
Так что пока за сохранность валютного рынка можно не переживать. Еще поторгуем 😉
#валюты
@bitkogan
❗️Многие из вас интересовались, что представляет из себя сервис по подписке BidKogan.
Сегодня в прямом эфире ведущие аналитики сервиса для самостоятельных инвесторов BidKogan Евгений Рябков и Георгий Аксенов расскажут:
▪️Что представляет из себя этот закрытый канал в Telegram
▪️Об успехах, которые они достигли за 3 года существования проекта
▪️На какие стратегии сейчас стоит обратить внимание
▪️Что важного планируется сделать в ближайшем будущем
▪️А также ответят на вопросы участников эфира.
⚡️ Подключайтесь к эфиру, делитесь ссылкой с друзьями и знакомыми.
Не забудьте поставить 🔔 колокольчик, чтобы не пропустить эфир.
Будет очень интересно!
🕢 Начало в 19:30
@bitkogan
Сегодня в прямом эфире ведущие аналитики сервиса для самостоятельных инвесторов BidKogan Евгений Рябков и Георгий Аксенов расскажут:
▪️Что представляет из себя этот закрытый канал в Telegram
▪️Об успехах, которые они достигли за 3 года существования проекта
▪️На какие стратегии сейчас стоит обратить внимание
▪️Что важного планируется сделать в ближайшем будущем
▪️А также ответят на вопросы участников эфира.
⚡️ Подключайтесь к эфиру, делитесь ссылкой с друзьями и знакомыми.
Не забудьте поставить 🔔 колокольчик, чтобы не пропустить эфир.
Будет очень интересно!
🕢 Начало в 19:30
@bitkogan
Американские аналитики решили взбодрить рынок?
В США продолжается сезон отчетности. И пока он складывается гораздо лучше, чем ожидалось. Сегодня отчитывался очередной крупный банк – Goldman Sachs, – и его цифры превзошли прогнозы также, как и у JPMorgan, Bank of America, Citi, Wells Fargo и некоторых других. Эти банки публиковали отчеты в пятницу и вчера.
Характерный момент: прибыли банков в годовом выражении снизились с разной степенью интенсивности. Но при этом данные оказались лучше консенсуса. В отдельных случаях – существенно. Американские фондовые аналитики дали в этот раз крайне пессимистичные прогнозы. В итоге мы имеем превышение реальных показателей, на фоне которого рынок явно на позитиве. Может, это тактика такая? Взбодрить индексы…
Так, после выхода отчетности Goldman Sachs рост фьючерса на S&P500 достиг почти 2%. Кроме того, было заметное восходящее движение в золоте. Пока все неплохо. Посмотрим, что будет дальше – пока отчитались только банки, а вот что там, в реальном секторе? Это совсем другая история.
#рынки #отчетность
@bitkogan
В США продолжается сезон отчетности. И пока он складывается гораздо лучше, чем ожидалось. Сегодня отчитывался очередной крупный банк – Goldman Sachs, – и его цифры превзошли прогнозы также, как и у JPMorgan, Bank of America, Citi, Wells Fargo и некоторых других. Эти банки публиковали отчеты в пятницу и вчера.
Характерный момент: прибыли банков в годовом выражении снизились с разной степенью интенсивности. Но при этом данные оказались лучше консенсуса. В отдельных случаях – существенно. Американские фондовые аналитики дали в этот раз крайне пессимистичные прогнозы. В итоге мы имеем превышение реальных показателей, на фоне которого рынок явно на позитиве. Может, это тактика такая? Взбодрить индексы…
Так, после выхода отчетности Goldman Sachs рост фьючерса на S&P500 достиг почти 2%. Кроме того, было заметное восходящее движение в золоте. Пока все неплохо. Посмотрим, что будет дальше – пока отчитались только банки, а вот что там, в реальном секторе? Это совсем другая история.
#рынки #отчетность
@bitkogan
Поговорим сегодня о евробондах.
Как «пересидеть» кризис в еврооблигациях? В текущей ситуации повышенной турбулентности инвесторы ищут безопасные активы, но не хотят терять в доходности.
Есть ли такие возможности?
Да, если вы хотите инвестировать в долларах и «спать спокойно», то речь может идти о еврооблигациях высокого кредитного качества с относительно невысокой дюрацией 4-5 лет (это обычно равносильно погашению через 5-6 лет).
Как найти еврооблигации с высоким кредитным качеством?
Тут речь должна идти об эмитентах с инвестиционным рейтингом, т. е. рейтингом не ниже «BBB-» по шкале агентства S&P.
Какую доходность можно там ожидать?
Доходности очень сильно выросли сейчас и вполне можно рассчитывать на 6% годовых и больше!
▪️Например, небезызвестная корпорация Bayer предлагает по выпуску с погашением в 2028 г. 6,50% годовых в долларах США (рейтинг «BBB» от S&P).
▪️А не менее известная глобальная Dell по выпуску с таким же годом погашения – 6,20% годовых (рейтинг также – «BBB»)
И такого рода идей сегодня хватает. Список из дополнительных идей сегмента – в нашем сервисе по подписке уже завтра.
И все-таки о рисках.
Прямо совсем-совсем «спать спокойно» не получится. Дефолты случаются и у эмитентов с инвестиционным уровнем рейтинга, но очень редко. Тем не менее, не забывайте о необходимой диверсификации при формировании портфелей.
Сколько облигаций должно быть в портфеле, чтобы не переживать, если вдруг по какому-то эмитенту «что- то пошло не так». Напишем об этом завтра подробно отдельно. Оставайтесь с нами.
#облигации #кризис
@bitkogan
Как «пересидеть» кризис в еврооблигациях? В текущей ситуации повышенной турбулентности инвесторы ищут безопасные активы, но не хотят терять в доходности.
Есть ли такие возможности?
Да, если вы хотите инвестировать в долларах и «спать спокойно», то речь может идти о еврооблигациях высокого кредитного качества с относительно невысокой дюрацией 4-5 лет (это обычно равносильно погашению через 5-6 лет).
Как найти еврооблигации с высоким кредитным качеством?
Тут речь должна идти об эмитентах с инвестиционным рейтингом, т. е. рейтингом не ниже «BBB-» по шкале агентства S&P.
Какую доходность можно там ожидать?
Доходности очень сильно выросли сейчас и вполне можно рассчитывать на 6% годовых и больше!
▪️Например, небезызвестная корпорация Bayer предлагает по выпуску с погашением в 2028 г. 6,50% годовых в долларах США (рейтинг «BBB» от S&P).
▪️А не менее известная глобальная Dell по выпуску с таким же годом погашения – 6,20% годовых (рейтинг также – «BBB»)
И такого рода идей сегодня хватает. Список из дополнительных идей сегмента – в нашем сервисе по подписке уже завтра.
И все-таки о рисках.
Прямо совсем-совсем «спать спокойно» не получится. Дефолты случаются и у эмитентов с инвестиционным уровнем рейтинга, но очень редко. Тем не менее, не забывайте о необходимой диверсификации при формировании портфелей.
Сколько облигаций должно быть в портфеле, чтобы не переживать, если вдруг по какому-то эмитенту «что- то пошло не так». Напишем об этом завтра подробно отдельно. Оставайтесь с нами.
#облигации #кризис
@bitkogan
«Самолет»: мягкая посадка в финтех
Один из ведущих представителей сектора девелопмента – ГК «Самолет» начинает проект по запуску собственного цифрового банка. Отметим, что это будет первый финтех-проект подобного масштаба в секторе девелопмента. В компании также отмечают, что имеется перспектива выхода на другие потребительские рынки, где, в свою очередь, основными партнерами будут выступать средние и малые компании.
Создание собственной финтех-инфраструктуры ускоряет развитие экосистемы сервисов, которые объединены вокруг ежедневных потребностей человека и жилья. Само по себе развитие экосистемы действительно нетипично для отрасли, в которой работает ГК «Самолет». Поэтому выход компании в этот сегмент оцениваем позитивно.
В условиях постоянно растущего пула клиентов «Самолета», ключевым фокусом нового направления станет создание финансовых решений. Прежде всего, это коснется тех покупателей, которые ожидают получения своей квартиры, либо категории клиентов, уже имеющих собственное жилье. Предложение финансовых продуктов будет основано на большом опыте и высоких компетенциях компании. Это позволит создавать таргетированные клиентские предложения, а также повысит вовлеченность клиентов и их лояльность к компании.
«Самолет» делает большую ставку на развитие нового направления и планирует запустить первые продукты в начале 2023 г. Среди первых продуктов ожидаются следующие:
▪️Программа лояльности на основе виртуальной карты или счета
▪️Страховые сервисы
▪️Решения для удобных платежей за ЖКХ, а также оплаты услуг управляющей компании
▪️Инвестиционные продукты для инвесторов в жилую недвижимость
▪️Аренда квартиры с постепенным выкупом и др. продукты.
Еще раз подчеркнем – в секторе недвижимости пока еще никто не создавал собственные экосистемы. Поэтому в данном случае «Самолет» можно сравнить с Яндексом или Ozon. Развивая собственные экосистемы, эти компании добились значительных результатов: охват новой аудитории, рост совокупной выручки, укрепление позиций на своем рынке.
Полагаем, что у «Самолета» здесь есть огромный простор для маневра, учитывая, что российские конкуренты пока ничего подобного не делали. Кроме того, это позитивный момент для инвесторов с той точки зрения, что у компании полный порядок с основным бизнесом, раз она имеет возможность создавать новые точки роста в рамках экосистемы.
А что по акциям и мультипликаторам?
▪️Если оценивать по форвардной EBITDA на 2023 г. (ожидается на уровне 100 млрд руб.), то по EV/EBITDA акции «Самолета» торгуются в районе 2х.
▪️При этом, выход компании в создание собственной экосистемы дает возможность сравнить ее с глобальными аналогами, где EV/EBITDA`23, по данным Bloomberg, составляет около 15х.
Недооцененность экстремальная, правда, не забываем про геополитические и страновые риски.
Мы продолжаем причислять «Самолет» к нашим фаворитам в секторе недвижимости РФ. При условии отсутствия на рынке очередных «форс-мажоров» бумага имеет значительный потенциал.
#недвижимость #финтех #акции #Самолет
@bitkogan
Один из ведущих представителей сектора девелопмента – ГК «Самолет» начинает проект по запуску собственного цифрового банка. Отметим, что это будет первый финтех-проект подобного масштаба в секторе девелопмента. В компании также отмечают, что имеется перспектива выхода на другие потребительские рынки, где, в свою очередь, основными партнерами будут выступать средние и малые компании.
Создание собственной финтех-инфраструктуры ускоряет развитие экосистемы сервисов, которые объединены вокруг ежедневных потребностей человека и жилья. Само по себе развитие экосистемы действительно нетипично для отрасли, в которой работает ГК «Самолет». Поэтому выход компании в этот сегмент оцениваем позитивно.
В условиях постоянно растущего пула клиентов «Самолета», ключевым фокусом нового направления станет создание финансовых решений. Прежде всего, это коснется тех покупателей, которые ожидают получения своей квартиры, либо категории клиентов, уже имеющих собственное жилье. Предложение финансовых продуктов будет основано на большом опыте и высоких компетенциях компании. Это позволит создавать таргетированные клиентские предложения, а также повысит вовлеченность клиентов и их лояльность к компании.
«Самолет» делает большую ставку на развитие нового направления и планирует запустить первые продукты в начале 2023 г. Среди первых продуктов ожидаются следующие:
▪️Программа лояльности на основе виртуальной карты или счета
▪️Страховые сервисы
▪️Решения для удобных платежей за ЖКХ, а также оплаты услуг управляющей компании
▪️Инвестиционные продукты для инвесторов в жилую недвижимость
▪️Аренда квартиры с постепенным выкупом и др. продукты.
Еще раз подчеркнем – в секторе недвижимости пока еще никто не создавал собственные экосистемы. Поэтому в данном случае «Самолет» можно сравнить с Яндексом или Ozon. Развивая собственные экосистемы, эти компании добились значительных результатов: охват новой аудитории, рост совокупной выручки, укрепление позиций на своем рынке.
Полагаем, что у «Самолета» здесь есть огромный простор для маневра, учитывая, что российские конкуренты пока ничего подобного не делали. Кроме того, это позитивный момент для инвесторов с той точки зрения, что у компании полный порядок с основным бизнесом, раз она имеет возможность создавать новые точки роста в рамках экосистемы.
А что по акциям и мультипликаторам?
▪️Если оценивать по форвардной EBITDA на 2023 г. (ожидается на уровне 100 млрд руб.), то по EV/EBITDA акции «Самолета» торгуются в районе 2х.
▪️При этом, выход компании в создание собственной экосистемы дает возможность сравнить ее с глобальными аналогами, где EV/EBITDA`23, по данным Bloomberg, составляет около 15х.
Недооцененность экстремальная, правда, не забываем про геополитические и страновые риски.
Мы продолжаем причислять «Самолет» к нашим фаворитам в секторе недвижимости РФ. При условии отсутствия на рынке очередных «форс-мажоров» бумага имеет значительный потенциал.
#недвижимость #финтех #акции #Самолет
@bitkogan
Могут ли россиянам «заблокировать» крипту?
Друзья, напомню, что буквально неделю назад ЕС в очередном пакете санкций ввёл полный запрет на предоставление услуг криптокошельков, счетов и сервисов хранения криптовалюты российским гражданам, резидентам и юридическим лицам.
Одни начинают паниковать и искать способ обойти ограничения, другие просто разводят руками и ждут «письма счастья» от биржи, на которой у них лежат все криптоактивы, а третьи — более подготовленные — спокойно наблюдают за развитием ситуации.
В связи с этим, ко мне стали поступать вопросы, суть которых сводится к одному — есть ли реальные риски быть заблокированным?
Давайте разбираться.
1️⃣ Децентрализованные криптовалюты, отвечающие всем стандартам анонимности и безопасности не могут быть заблокированы по национальному или территориальному признаку. Но, если рассматривать централизованные токены — риск заморозки активов не исключён.
2️⃣ Чтобы установить личность владельца кошелька необходимо ваше прямое взаимодействие с централизованными сервисами и проектами, которые требуют дополнительную идентификацию личности по государственным документам.
3️⃣ Защита криптоактивов осуществляется при помощи приватных ключей. Это значит, что без специального ключа, который есть только у вас, никто не может совершать никаких транзакций с вашего адреса. Поэтому как говорится: «Не ваши ключи — не ваши монеты».
4️⃣ Некастодиальные кошельки, доступ к управлению которыми есть только у вас и которые не требуют никакой идентификации личности, не могут ограничить вам доступ к вашим средствам.
Как итог, из всего этого можно вынести несколько достаточно очевидных вещей:
▪️Хранить, использовать и не переживать за риск блокировки — вполне реально.
▪️Работает это лишь при соблюдении определённых правил — знания природы используемых криптовалют и соблюдение всех существующих мер безопасности.
Чтобы помочь вам более обстоятельно разобраться с криптовалютами и их безопасным хранением — мы с командой подготовили объёмный ликбез, который отвечает на такие вопросы как:
✔️ Где применяется криптовалюта?
✔️ Что нужно делать, чтобы доступ к активам был только у вас?
✔️ На какие монеты стоит обратить своё внимание и почему?
✔️ Как работать с криптокошельком Ledger?
✔️ Как перевести криптовалюту в привычные для нас фиатные средства?
🔗 Получить этот материал можно по ссылке.
#крипта #ликбез
@bitkogan
Друзья, напомню, что буквально неделю назад ЕС в очередном пакете санкций ввёл полный запрет на предоставление услуг криптокошельков, счетов и сервисов хранения криптовалюты российским гражданам, резидентам и юридическим лицам.
Одни начинают паниковать и искать способ обойти ограничения, другие просто разводят руками и ждут «письма счастья» от биржи, на которой у них лежат все криптоактивы, а третьи — более подготовленные — спокойно наблюдают за развитием ситуации.
В связи с этим, ко мне стали поступать вопросы, суть которых сводится к одному — есть ли реальные риски быть заблокированным?
Давайте разбираться.
1️⃣ Децентрализованные криптовалюты, отвечающие всем стандартам анонимности и безопасности не могут быть заблокированы по национальному или территориальному признаку. Но, если рассматривать централизованные токены — риск заморозки активов не исключён.
2️⃣ Чтобы установить личность владельца кошелька необходимо ваше прямое взаимодействие с централизованными сервисами и проектами, которые требуют дополнительную идентификацию личности по государственным документам.
3️⃣ Защита криптоактивов осуществляется при помощи приватных ключей. Это значит, что без специального ключа, который есть только у вас, никто не может совершать никаких транзакций с вашего адреса. Поэтому как говорится: «Не ваши ключи — не ваши монеты».
4️⃣ Некастодиальные кошельки, доступ к управлению которыми есть только у вас и которые не требуют никакой идентификации личности, не могут ограничить вам доступ к вашим средствам.
Как итог, из всего этого можно вынести несколько достаточно очевидных вещей:
▪️Хранить, использовать и не переживать за риск блокировки — вполне реально.
▪️Работает это лишь при соблюдении определённых правил — знания природы используемых криптовалют и соблюдение всех существующих мер безопасности.
Чтобы помочь вам более обстоятельно разобраться с криптовалютами и их безопасным хранением — мы с командой подготовили объёмный ликбез, который отвечает на такие вопросы как:
✔️ Где применяется криптовалюта?
✔️ Что нужно делать, чтобы доступ к активам был только у вас?
✔️ На какие монеты стоит обратить своё внимание и почему?
✔️ Как работать с криптокошельком Ledger?
✔️ Как перевести криптовалюту в привычные для нас фиатные средства?
🔗 Получить этот материал можно по ссылке.
#крипта #ликбез
@bitkogan
Как снять квартиру в Грузии/Казахстане/Армении и не сойти с ума?
Мы привыкли, что снять жилье в России – это просто. Но в других странах свои порядки. С притоком российских эмигрантов снять жилье заграницей и не остаться на вокзале – это целый квест.
1️⃣ Договор
В России, как правило, без него никак. В близлежащих странах заключать договоры не так любят. Чем это заканчивается, нам пишут в личку:
🗯 «Сняли квартиру в Грузии без договора. Якобы все тут построено на доверии. Но это не помешало хозяину выселить нас через неделю, т. к. аренда стала ему невыгодна».
2️⃣ Обманы и самоуправство
В России хозяева квартир стараются избегать конфликтов с арендаторами. Да и обманывают нечасто. В соседних с РФ странах все иначе из-за притока россиян. Вот что рассказывают:
🗯 «Снял в Армении квартиру, через неделю пришел мужчина со словами: «Что ты делаешь в моей квартире?» Выяснилось, что договор я подписал не с хозяином квартиры, а с человеком, который ее снимал».
🗯 «В Армении к нам в съемную квартиру без предупреждения пришла хозяйка и увидела, что зубных щеток в стакане было на одну больше, чем жильцов (т. к. у меня было 2 зубные щетки). Пришлось доплатить еще $200 за воображаемого сожителя».
3️⃣ Конкуренция
Когда снимаешь квартиру в РФ, то есть время подумать, есть альтернативы. В Грузии/Казахстане/Армении и т. д. рынок аренды перегружен желающими снять квартиру:
🗯 «Пришли на просмотр квартиры в Стамбуле, а там очередь из россиян. Ждали у входа час, а потом хозяйка устроила аукцион «кто даст больше за квартиру».
Что делать?
▪️Из элементарного – заключать договор, пользоваться услугами риелтора, проверять документы.
▪️Но и этого может быть недостаточно. Если вы уже заключили договор, проверьте его сейчас.
▪️У всех стран свои непредсказуемые особенности. Например, в Грузии имеет силу именно договор, написанный на грузинском (русский/английский перевод второстепенны). Так что, если вы снимаете жилье в Грузии, проверьте и переведите договор на грузинском в онлайн переводчике.
#недвижимость #аренда #договор
@bitkogan
Мы привыкли, что снять жилье в России – это просто. Но в других странах свои порядки. С притоком российских эмигрантов снять жилье заграницей и не остаться на вокзале – это целый квест.
1️⃣ Договор
В России, как правило, без него никак. В близлежащих странах заключать договоры не так любят. Чем это заканчивается, нам пишут в личку:
🗯 «Сняли квартиру в Грузии без договора. Якобы все тут построено на доверии. Но это не помешало хозяину выселить нас через неделю, т. к. аренда стала ему невыгодна».
2️⃣ Обманы и самоуправство
В России хозяева квартир стараются избегать конфликтов с арендаторами. Да и обманывают нечасто. В соседних с РФ странах все иначе из-за притока россиян. Вот что рассказывают:
🗯 «Снял в Армении квартиру, через неделю пришел мужчина со словами: «Что ты делаешь в моей квартире?» Выяснилось, что договор я подписал не с хозяином квартиры, а с человеком, который ее снимал».
🗯 «В Армении к нам в съемную квартиру без предупреждения пришла хозяйка и увидела, что зубных щеток в стакане было на одну больше, чем жильцов (т. к. у меня было 2 зубные щетки). Пришлось доплатить еще $200 за воображаемого сожителя».
3️⃣ Конкуренция
Когда снимаешь квартиру в РФ, то есть время подумать, есть альтернативы. В Грузии/Казахстане/Армении и т. д. рынок аренды перегружен желающими снять квартиру:
🗯 «Пришли на просмотр квартиры в Стамбуле, а там очередь из россиян. Ждали у входа час, а потом хозяйка устроила аукцион «кто даст больше за квартиру».
Что делать?
▪️Из элементарного – заключать договор, пользоваться услугами риелтора, проверять документы.
▪️Но и этого может быть недостаточно. Если вы уже заключили договор, проверьте его сейчас.
▪️У всех стран свои непредсказуемые особенности. Например, в Грузии имеет силу именно договор, написанный на грузинском (русский/английский перевод второстепенны). Так что, если вы снимаете жилье в Грузии, проверьте и переведите договор на грузинском в онлайн переводчике.
#недвижимость #аренда #договор
@bitkogan
Друзья, всем привет! Начнём сегодня не с сумасшедших рынков, хотя об этом стоит поговорить отдельно.
Вчера мы с вами узнали о предложении ректора РАНХиГС Владимира Мау по переходу к мобилизационной экономике.
Доброе утро, приплыли. Если уж Владимир Александрович заговорил об этом…
По мнению Мау, идея состоит в том, что такая модель не противоречит рынку и не означает переход к советским административным управленческим практикам.
Гм. Допустим. А что там насчет НЭП 2.0? То есть дать максимальную ДЕрегуляцию и свободу экономике. Дать льготное финансирование малому и среднему бизнесу. Чтоб хотя бы выжил в сегодняшнее непростое время и обеспечил ЗАНЯТОСТЬ населения. Об этом ничего не слышно.
Зато слышны старые песни о главном: «Усиление роли государства, специфичный рынок труда и институционализирование индивидуальных предпринимателей и малого и среднего бизнеса».
(Институционализирование индивидуальных предпринимателей – это как? Денег с них больше драть? Так и без того еле дышат…).
То есть роль и значение государства в экономике требуется ЕЩЕ поднять. Мама дорогая, куда уж далее?! Правда, Владимир Александрович уточняет, что «…поскольку мобилизационная экономика ускоряет внедрение новых институтов и технологий, важно не перепутать, что из этого связано только с военным временем, а что останется на долгосрочную перспективу».
Но мы же отлично понимаем, что зажать вожжи просто, а отпустить… с этим у нас как-то не очень.
И еще мы с вами также отлично понимаем, и здесь с Мау трудно спорить, это вполне очевидно, «роль государственных инвестиций вырастет», ибо сейчас действительно частный сектор «не готов вкладывать» из-за высокой неопределенности. «Пандемия, по сути, была репетицией войны в отношении перехода к мобилизационной экономике».
Да, инвестиции сегодня частный сектор делать не готов. Не поспоришь. Но вот еще зажимать гайки? Может, наоборот – дать максимум стимулов, чтобы вкладывать захотел?
В конце концов, тот же Мау предлагает финансировать структурные изменения за счет целевых займов.
Целевые займы – это как? Займы на рынке или специальные госпрограммы? Если на рынке, то с этим незадача. Рынок, по сути своей, порождение свободной экономики. То есть занимаем так, чтобы выгодно было тому, кто деньги готов предоставить. И, опять же, рынок есть тогда, когда работает парадигма роста капитализации.
Я что-то не уверен, что данная парадигма отлично уживётся с мобилизационной экономикой.
Или начнем занимать по принципу «граждане, сдавайте валюту»? Или вообще, в обязательном порядке, 20% зарплаты – в «народный займ»? Или все теперь будем финансировать за счет целевых госпрограмм? И это типа не возврат «to the USSR»?
Мыслей много. А понимания – зачем нам мобилизационная экономика – маловато. На одном государстве, я конечно дико извиняюсь, кашу не сваришь.
Хочется надеяться, я просто недопонял что-то в концепции Владимира Александровича. Иначе грустновато становится.
Ещё один повод для грусти – сегодня будет проходить еженедельное заседание СБ РФ. Тема – миграционная политика. Основной докладчик – наш дорогой «выдающийся либерал» Дмитрий Анатольевич. Учитывая резкое возрастание в последнее время в речах Медведева «ноток либерализма», что-то неспокойно на душе.
Ох, чую, еще предложат нам еще в каком-то смысле «усилить роль государства». По-нашему. Смело и решительно. Так, что потом точно только в Геленджике отдыхать придется. Надеюсь, дорогой наш ДАМ не о том вещать будет.
Ладно, наберемся терпения. И заодно перечитаем старую нашу заметку.
#мнение #регуляция #экономика
@bitkogan
Вчера мы с вами узнали о предложении ректора РАНХиГС Владимира Мау по переходу к мобилизационной экономике.
Доброе утро, приплыли. Если уж Владимир Александрович заговорил об этом…
По мнению Мау, идея состоит в том, что такая модель не противоречит рынку и не означает переход к советским административным управленческим практикам.
Гм. Допустим. А что там насчет НЭП 2.0? То есть дать максимальную ДЕрегуляцию и свободу экономике. Дать льготное финансирование малому и среднему бизнесу. Чтоб хотя бы выжил в сегодняшнее непростое время и обеспечил ЗАНЯТОСТЬ населения. Об этом ничего не слышно.
Зато слышны старые песни о главном: «Усиление роли государства, специфичный рынок труда и институционализирование индивидуальных предпринимателей и малого и среднего бизнеса».
(Институционализирование индивидуальных предпринимателей – это как? Денег с них больше драть? Так и без того еле дышат…).
То есть роль и значение государства в экономике требуется ЕЩЕ поднять. Мама дорогая, куда уж далее?! Правда, Владимир Александрович уточняет, что «…поскольку мобилизационная экономика ускоряет внедрение новых институтов и технологий, важно не перепутать, что из этого связано только с военным временем, а что останется на долгосрочную перспективу».
Но мы же отлично понимаем, что зажать вожжи просто, а отпустить… с этим у нас как-то не очень.
И еще мы с вами также отлично понимаем, и здесь с Мау трудно спорить, это вполне очевидно, «роль государственных инвестиций вырастет», ибо сейчас действительно частный сектор «не готов вкладывать» из-за высокой неопределенности. «Пандемия, по сути, была репетицией войны в отношении перехода к мобилизационной экономике».
Да, инвестиции сегодня частный сектор делать не готов. Не поспоришь. Но вот еще зажимать гайки? Может, наоборот – дать максимум стимулов, чтобы вкладывать захотел?
В конце концов, тот же Мау предлагает финансировать структурные изменения за счет целевых займов.
Целевые займы – это как? Займы на рынке или специальные госпрограммы? Если на рынке, то с этим незадача. Рынок, по сути своей, порождение свободной экономики. То есть занимаем так, чтобы выгодно было тому, кто деньги готов предоставить. И, опять же, рынок есть тогда, когда работает парадигма роста капитализации.
Я что-то не уверен, что данная парадигма отлично уживётся с мобилизационной экономикой.
Или начнем занимать по принципу «граждане, сдавайте валюту»? Или вообще, в обязательном порядке, 20% зарплаты – в «народный займ»? Или все теперь будем финансировать за счет целевых госпрограмм? И это типа не возврат «to the USSR»?
Мыслей много. А понимания – зачем нам мобилизационная экономика – маловато. На одном государстве, я конечно дико извиняюсь, кашу не сваришь.
Хочется надеяться, я просто недопонял что-то в концепции Владимира Александровича. Иначе грустновато становится.
Ещё один повод для грусти – сегодня будет проходить еженедельное заседание СБ РФ. Тема – миграционная политика. Основной докладчик – наш дорогой «выдающийся либерал» Дмитрий Анатольевич. Учитывая резкое возрастание в последнее время в речах Медведева «ноток либерализма», что-то неспокойно на душе.
Ох, чую, еще предложат нам еще в каком-то смысле «усилить роль государства». По-нашему. Смело и решительно. Так, что потом точно только в Геленджике отдыхать придется. Надеюсь, дорогой наш ДАМ не о том вещать будет.
Ладно, наберемся терпения. И заодно перечитаем старую нашу заметку.
#мнение #регуляция #экономика
@bitkogan
На рынках продолжается фиеста
Великобритании грозит политический кризис; республиканцы могут занять большинство мест в Конгрессе США и демократы должны в оставшиеся две недели сотворить что-то эдакое;
Bloomberg прогнозирует рецессию экономике США.
А что рынки? Попросту не замечают рисков.
Вторник закончился ростом индексов:
▪️S&P 500 (^GSPC) на 1,55%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,12%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 0,90%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,16%.
▪️DXY опустился до 112.
▪️Доходность по американским десятилеткам снизилась на 0,42%.
Картина маслом. Что у нас впереди? Невероятный рост экономики?
Причина оптимизма – квартальные результаты компаний, которые превзошли ожидания аналитиков: United Airlines Holdings, Inc. (UAL), Intuitive Surgical, Inc. (ISRG), Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR), Netflix, Inc. (NFLX), Lockheed Martin Corporation (LMT), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) и других.
Почему же упали котировки на «черное золото»? Основной причиной снижения могли послужить планы Белого дома высвободить от 10 до 15 млн баррелей нефти из стратегического резерва. Вот тебе и приближение промежуточных выборов. Что не сделаешь ради победы.
Что дальше? По мнению аналитиков Deutsche Bank, финансовые рынки недооценивают риски стагфляции. Аналитик Генри Аллен заявил, что в борьбе с инфляцией ФРС может поднять ставку до 10%. Сооснователь управляющий компании Mobius Capital Partners заявил, что ставки в США могут подскочить до 9%. Наконец, Нил Кашкари (глава ФРБ из Миннеаполиса) добавил всем «оптимизма»: «Если мы не увидим прогресса в базовой инфляции, я не понимаю, почему я бы выступал за прекращение повышения ставок на уровне 4.5-4.75».
Вряд ли данные прогнозы сбудутся, однако снижение прогноза по росту ВВП США от Fitch Ratings заставляет задуматься над долгосрочностью ралли. Рейтинговое агентство ожидает вхождения экономики страны в рецессию к середине 2023 года. Уже не техническую, а полноценную. Со всеми вытекающими.
А что мы с вами? Когда будем начинать фиксировать инструменты а-ля TQQQ или URTY, и опять вставать в шорт? Думаю, достаточно скоро.
Когда точно? Подписывайтесь на наш сервис по подписке, там все будет. Честное пионерское!
#рынки
@bitkogan
Великобритании грозит политический кризис; республиканцы могут занять большинство мест в Конгрессе США и демократы должны в оставшиеся две недели сотворить что-то эдакое;
Bloomberg прогнозирует рецессию экономике США.
А что рынки? Попросту не замечают рисков.
Вторник закончился ростом индексов:
▪️S&P 500 (^GSPC) на 1,55%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,12%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 0,90%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,16%.
▪️DXY опустился до 112.
▪️Доходность по американским десятилеткам снизилась на 0,42%.
Картина маслом. Что у нас впереди? Невероятный рост экономики?
Причина оптимизма – квартальные результаты компаний, которые превзошли ожидания аналитиков: United Airlines Holdings, Inc. (UAL), Intuitive Surgical, Inc. (ISRG), Interactive Brokers Group, Inc. (IBKR), Netflix, Inc. (NFLX), Lockheed Martin Corporation (LMT), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) и других.
Почему же упали котировки на «черное золото»? Основной причиной снижения могли послужить планы Белого дома высвободить от 10 до 15 млн баррелей нефти из стратегического резерва. Вот тебе и приближение промежуточных выборов. Что не сделаешь ради победы.
Что дальше? По мнению аналитиков Deutsche Bank, финансовые рынки недооценивают риски стагфляции. Аналитик Генри Аллен заявил, что в борьбе с инфляцией ФРС может поднять ставку до 10%. Сооснователь управляющий компании Mobius Capital Partners заявил, что ставки в США могут подскочить до 9%. Наконец, Нил Кашкари (глава ФРБ из Миннеаполиса) добавил всем «оптимизма»: «Если мы не увидим прогресса в базовой инфляции, я не понимаю, почему я бы выступал за прекращение повышения ставок на уровне 4.5-4.75».
Вряд ли данные прогнозы сбудутся, однако снижение прогноза по росту ВВП США от Fitch Ratings заставляет задуматься над долгосрочностью ралли. Рейтинговое агентство ожидает вхождения экономики страны в рецессию к середине 2023 года. Уже не техническую, а полноценную. Со всеми вытекающими.
А что мы с вами? Когда будем начинать фиксировать инструменты а-ля TQQQ или URTY, и опять вставать в шорт? Думаю, достаточно скоро.
Когда точно? Подписывайтесь на наш сервис по подписке, там все будет. Честное пионерское!
#рынки
@bitkogan
Как приток эмигрантов сказался на экономиках Грузии, Армении, Казахстана?
По разным данным, из России уехало несколько сотен тысяч человек.
Первая волна эмиграции пришлась на конец февраля-март. Основными странами для переезда были Грузия и Армения. На экономики этих стран приток россиян повлиял очень значительно. Взгляните на цифры.
Грузия
ВВП Грузии за январь-август прибавил 10,3% (г/г). До СВО прогноз был +3% (г/г).
Что стало драйвером разгона?
1️⃣ Рост туризма до допандемических уровней.
2️⃣ Приток денег из РФ:
▪️С 24 февраля недвижимость в Грузии приобрели более 3 тыс граждан РФ (данные Минюста).
▪️В августе объем счетов граждан РФ в грузинских банках вырос на 64% (г/г).
▪️За март-июнь граждане РФ зарегистрировали в Грузии 6419 компаний (всего на 30 июня их 13,5 тыс.).
3️⃣ Рост частного потребления (услуги выросли на 15,3% (г/г) за счет общепита, торговли, транспорта и недвижимости).
Армения
Армения, как и Грузия, выигрывает от притока российских предприятий и IT-специалистов.
ВВП Армении за январь-июль прибавил аж +13% (г/г). Приток иностранцев вырос на 113%, резкий рост наблюдается в услугах и частном потреблении.
Казахстан
Тут основная волна эмиграции ощутилась позже. Поэтому эффект от притока граждан РФ пока не виден. Но он будет схожий с вышеперечисленными странами.
Какие у стран возможности в связи с этим? Пока эффект от приезжих, скорее, краткосрочный. Импульс будет ослабевать в 2023 году. Дальше все зависит от самих стран.
Что можно сделать?
1️⃣ Обеспечить хорошие условия для российских денег, они могут дать толчок для развития и укрепить валюты. Кстати, Грузия и Армения уже нарастили валютные резервы за счет этой ситуации.
2️⃣ Привлекать квалифицированные кадры. Уехали, в основном, молодые, образованные и мобильные. Кто-то из них останется и будет повышать производительность труда.
Время перемен приводит к очень интересным процессам в экономиках. Насколько нашим соседям удастся ими воспользоваться? Это уже зависит только от них.
#макро #миграция
@bitkogan
По разным данным, из России уехало несколько сотен тысяч человек.
Первая волна эмиграции пришлась на конец февраля-март. Основными странами для переезда были Грузия и Армения. На экономики этих стран приток россиян повлиял очень значительно. Взгляните на цифры.
Грузия
ВВП Грузии за январь-август прибавил 10,3% (г/г). До СВО прогноз был +3% (г/г).
Что стало драйвером разгона?
1️⃣ Рост туризма до допандемических уровней.
2️⃣ Приток денег из РФ:
▪️С 24 февраля недвижимость в Грузии приобрели более 3 тыс граждан РФ (данные Минюста).
▪️В августе объем счетов граждан РФ в грузинских банках вырос на 64% (г/г).
▪️За март-июнь граждане РФ зарегистрировали в Грузии 6419 компаний (всего на 30 июня их 13,5 тыс.).
3️⃣ Рост частного потребления (услуги выросли на 15,3% (г/г) за счет общепита, торговли, транспорта и недвижимости).
Армения
Армения, как и Грузия, выигрывает от притока российских предприятий и IT-специалистов.
ВВП Армении за январь-июль прибавил аж +13% (г/г). Приток иностранцев вырос на 113%, резкий рост наблюдается в услугах и частном потреблении.
Казахстан
Тут основная волна эмиграции ощутилась позже. Поэтому эффект от притока граждан РФ пока не виден. Но он будет схожий с вышеперечисленными странами.
Какие у стран возможности в связи с этим? Пока эффект от приезжих, скорее, краткосрочный. Импульс будет ослабевать в 2023 году. Дальше все зависит от самих стран.
Что можно сделать?
1️⃣ Обеспечить хорошие условия для российских денег, они могут дать толчок для развития и укрепить валюты. Кстати, Грузия и Армения уже нарастили валютные резервы за счет этой ситуации.
2️⃣ Привлекать квалифицированные кадры. Уехали, в основном, молодые, образованные и мобильные. Кто-то из них останется и будет повышать производительность труда.
Время перемен приводит к очень интересным процессам в экономиках. Насколько нашим соседям удастся ими воспользоваться? Это уже зависит только от них.
#макро #миграция
@bitkogan
Рубль снова в силе
С середины прошлой недели рубль укрепился против доллара почти на 5%. Внешний фон при этом позитивным не назовешь.
Причины стоит поискать внутри. Какие?
Налоговые выплаты. С 17 октября начался налоговый период, пик которого на следующей неделе: 25 октября НДПИ, НДС и акцизы, а 28 октября - налог на прибыль. Фактор традиционный, мог усилить движение, но причиной, скорее всего, не является.
Ставка ЦБ. Росстат говорит о замедлении роста цен за неделю до 0,03%, после 0,07% и 0,08% в предыдущие две недели. Теоретически у ЦБ может появиться возможность снизить ставку на следующем заседании. Но это маловероятно, и вряд ли влияет на курс рубля в моменте.
Сокращение премии к фьючерсу. Декабрьский фьючерс на доллар очень резко и нетипично ушел ниже биржевого курса доллара. Но с 13 октября наметилась обратная тенденция – фьючерс покупают, доллар продают. Арбитражная доходность такой операции достигала 40% годовых, но неопределенность с санкциями путала карты.
Ждать ли возвращения пары USD/RUB к отметке 55? До окончания налогового периода тренд на укрепление, скорее всего, сохранится. Но при прочих равных вряд ли его будет достаточно для серьезного движения. В долгосроке же рубль, вероятно, будет постепенно слабеть. Уже в этом году 70 рублей за доллар совсем не удивят.
Впрочем, «при прочих равных» – это не про наше время.
#валюты #доллар #рубль
@bitkogan
С середины прошлой недели рубль укрепился против доллара почти на 5%. Внешний фон при этом позитивным не назовешь.
Причины стоит поискать внутри. Какие?
Налоговые выплаты. С 17 октября начался налоговый период, пик которого на следующей неделе: 25 октября НДПИ, НДС и акцизы, а 28 октября - налог на прибыль. Фактор традиционный, мог усилить движение, но причиной, скорее всего, не является.
Ставка ЦБ. Росстат говорит о замедлении роста цен за неделю до 0,03%, после 0,07% и 0,08% в предыдущие две недели. Теоретически у ЦБ может появиться возможность снизить ставку на следующем заседании. Но это маловероятно, и вряд ли влияет на курс рубля в моменте.
Сокращение премии к фьючерсу. Декабрьский фьючерс на доллар очень резко и нетипично ушел ниже биржевого курса доллара. Но с 13 октября наметилась обратная тенденция – фьючерс покупают, доллар продают. Арбитражная доходность такой операции достигала 40% годовых, но неопределенность с санкциями путала карты.
Ждать ли возвращения пары USD/RUB к отметке 55? До окончания налогового периода тренд на укрепление, скорее всего, сохранится. Но при прочих равных вряд ли его будет достаточно для серьезного движения. В долгосроке же рубль, вероятно, будет постепенно слабеть. Уже в этом году 70 рублей за доллар совсем не удивят.
Впрочем, «при прочих равных» – это не про наше время.
#валюты #доллар #рубль
@bitkogan
Сегодня в сервисе по подписке мы планируем разместить аналитический обзор по компании МТС (MTSS RX).
▪️Каковы сегодня основные триггеры и риски у ведущего телекоммуникационного оператора в России?
▪️Что нового происходит в компании?
▪️Какова ситуация с дивидендами, капексом и поддержкой со стороны государства?
Обо всем этом читайте сегодня в нашем обзоре в сервисе по подписке.
@bitkogan
▪️Каковы сегодня основные триггеры и риски у ведущего телекоммуникационного оператора в России?
▪️Что нового происходит в компании?
▪️Какова ситуация с дивидендами, капексом и поддержкой со стороны государства?
Обо всем этом читайте сегодня в нашем обзоре в сервисе по подписке.
@bitkogan
BELUGA GROUP: кэш вместо экспорта
BELUGA GROUP (BELU RX) приняла решение продать международные права на бренд суперпремиальной водки Beluga. Интеллектуальные права на торговую марку в России компания при этом сохранила. Сумма сделки составит не менее $75 млн. По данным компании, это существенно выше цифры, в которую оценивают бренд Beluga независимые оценщики.
Почему BELUGA GROUP пошла на такой шаг?
1️⃣ Геополитика. Как известно, США и Евросоюз запретили ввоз российской водки.
2️⃣ Практически полная остановка работы с магазинами Duty Free.
3️⃣ Повышенные пошлины в Великобритании.
4️⃣ Отказ многих иностранных дистрибьюторов от сотрудничества.
Какой вывод делает компания? Экспортное направление при таком раскладе работает неэффективно. Кроме того, его доля в выручке сравнительно невелика: по итогам 2021 г. она составила 4% в денежном и 2% в натуральном выражении (отгрузки).
Что в этом случае делать? По нашему мнению, BELUGA GROUP нашла нетривиальный и элегантный выход – продала права на бренд за хорошие деньги, сохранив интеллектуальные права, что важно. Никто не спорит, что лучше бы компания бренд сохранила, но сыграли роль внешние обстоятельства непреодолимой силы. Полагаем, что BELUGA GROUP выжала из ситуации максимум.
Почему факт продажи бренда – это позитивно в текущих условиях? Во-первых, нерентабельный экспорт замещается вполне себе конкретной денежной суммой, которая может быть потрачена, например, на дивиденды. Да и вообще, улучшит дела с ликвидностью. В конечном счете, это может привести и к росту капитализации.
Во-вторых, компания теперь сосредоточится на российском рынке и дальнейшем укреплении позиций, развитии как существующих, так и новых брендов. В-третьих, водка Beluga остается в продуктовом портфеле и присутствует на внутреннем рынке.
Что имеем в сухом остатке? BELUGA GROUP нашла отличный выход в условиях ограничения экспорта. В итоге получила кэш, которым в теории может поделиться с акционерами.
Красавчики? Красавчики. Компания остается одним из наших фаворитов среди российских производителей продуктов питания и напитков. Даже в условиях повышенной волатильности бумага умудряется показывать хороший рост, обгоняя бенчмарк. Так, с начала октября котировки BELUGA GROUP выросли примерно на 12%, а индекс Мосбиржи не дотянул и до 1%.
То ли еще будет.
#российский_рынок
@bitkogan
BELUGA GROUP (BELU RX) приняла решение продать международные права на бренд суперпремиальной водки Beluga. Интеллектуальные права на торговую марку в России компания при этом сохранила. Сумма сделки составит не менее $75 млн. По данным компании, это существенно выше цифры, в которую оценивают бренд Beluga независимые оценщики.
Почему BELUGA GROUP пошла на такой шаг?
1️⃣ Геополитика. Как известно, США и Евросоюз запретили ввоз российской водки.
2️⃣ Практически полная остановка работы с магазинами Duty Free.
3️⃣ Повышенные пошлины в Великобритании.
4️⃣ Отказ многих иностранных дистрибьюторов от сотрудничества.
Какой вывод делает компания? Экспортное направление при таком раскладе работает неэффективно. Кроме того, его доля в выручке сравнительно невелика: по итогам 2021 г. она составила 4% в денежном и 2% в натуральном выражении (отгрузки).
Что в этом случае делать? По нашему мнению, BELUGA GROUP нашла нетривиальный и элегантный выход – продала права на бренд за хорошие деньги, сохранив интеллектуальные права, что важно. Никто не спорит, что лучше бы компания бренд сохранила, но сыграли роль внешние обстоятельства непреодолимой силы. Полагаем, что BELUGA GROUP выжала из ситуации максимум.
Почему факт продажи бренда – это позитивно в текущих условиях? Во-первых, нерентабельный экспорт замещается вполне себе конкретной денежной суммой, которая может быть потрачена, например, на дивиденды. Да и вообще, улучшит дела с ликвидностью. В конечном счете, это может привести и к росту капитализации.
Во-вторых, компания теперь сосредоточится на российском рынке и дальнейшем укреплении позиций, развитии как существующих, так и новых брендов. В-третьих, водка Beluga остается в продуктовом портфеле и присутствует на внутреннем рынке.
Что имеем в сухом остатке? BELUGA GROUP нашла отличный выход в условиях ограничения экспорта. В итоге получила кэш, которым в теории может поделиться с акционерами.
Красавчики? Красавчики. Компания остается одним из наших фаворитов среди российских производителей продуктов питания и напитков. Даже в условиях повышенной волатильности бумага умудряется показывать хороший рост, обгоняя бенчмарк. Так, с начала октября котировки BELUGA GROUP выросли примерно на 12%, а индекс Мосбиржи не дотянул и до 1%.
То ли еще будет.
#российский_рынок
@bitkogan
Теперь о том, о чем неприятно читать, но необходимо знать.
Пропал без вести...
Эта страшная формулировка – кошмар для моей покойной бабушки. Дед не вернулся с ТОЙ войны. И никто не знает до сих пор, где он похоронен. 1941-й год, где-то под Вязьмой их часть была окружена… Более ничего не известно. Это было так типично в том грозном роковом, сорок первом. В те годы судьба семей пропавших без вести, зачастую, была не завидна, увы.
Существуют ли подобные проблемы в условиях конфликта на территории Украины? Боюсь – да. Что ждёт семьи, родственников «пропавших без вести»?
Ведь они столкнутся с массой вопросов:
– Кредитные комиссии;
– Полагающиеся выплаты семье военнослужащего;
– Пенсии;
– Последующие социальные льготы;
– Наследование, в конце концов...
Все это возможно только при установлении факта смерти. А что в случае «пропал без вести»? Каким образом их статус и права регламентирует ныне действующее российское законодательство?
Пропавший без вести.
Это статус, который пока ни к чему не обязывает. Лишь говорит о том, что человек исчез.
Безвестно отсутствующий.
Для совершения каких-либо действий с имуществом необходимо признание гражданина “безвестно отсутствующим” (ГК РФ, Ст. 42). Гражданин может быть по заявлению заинтересованных лиц (в нашем случае, очевидно, родственников) признан судом безвестно отсутствующим, если в течение года в месте его жительства нет сведений о месте его пребывания.
При невозможности установить день получения последних сведений об отсутствующем началом исчисления срока для признания безвестного отсутствия считается первое число месяца, следующего за тем, в котором были получены последние сведения об отсутствующем, а при невозможности установить этот месяц – 1 января следующего года.
При таком статусе уже можно (ГК РФ Ст. 43):
▪️передавать имущество в доверительное управление с согласия органов опеки и попечительства,
▪️выдавать содержание гражданам, которых безвестно отсутствующий должен был содержать,
▪️погашать задолженность по обязательствам,
Орган опеки и попечительства может и до истечения года со дня получения сведений о месте пребывания отсутствующего гражданина назначить управляющего его имуществом.
Объявление гражданина умершим.
Производится также судом (ГК РФ Ст. 45). Если в течение пяти лет в месте его жительства нет сведений о месте его пребывания. Но для военнослужащих и граждан, пропавших без вести в связи с военными действиями - не ранее чем по истечении двух лет со дня окончания военных действий.
Здесь уже можно оформить наследство и совершать другие действия как и в случае обычной смерти человека.
Нюанс состоит в том, что если человек, признанный безвестно отсутствующим вдруг объявится, то доверительное управление отменяется. А если объявится признанный умершим, то он может потребовать от любого лица возврата сохранившегося имущества, которое безвозмездно перешло к этому лицу после объявления гражданина умершим, за исключением денег, а также ценных бумаг на предъявителя (ГК РФ Ст. 46).
Процедуры по признанию гражданина безвестно отсутствующим или умершим регулируются Гл. 30 ГПК РФ
Судья направляет запросы в организации, в том числе в воинские части (в интересующем нас случае, видимо, последует опрос командования и сослуживцев по воинской части) об имеющихся о гражданине сведениях. Дело также рассматривается с участием прокурора.
Очевидно, что процедуру родственникам «без вести пропавшего» предстоит пройти длительную и непростую, зачастую сложно решаемую без привлечения квалифицированного юриста. Как следствие – увы, затратную.
Нам же остается надеяться на эмпатию к этим людям со стороны правовой системы РФ. Проблема весьма серьезна.
#закон #мобилизация
@bitkogan
Пропал без вести...
Эта страшная формулировка – кошмар для моей покойной бабушки. Дед не вернулся с ТОЙ войны. И никто не знает до сих пор, где он похоронен. 1941-й год, где-то под Вязьмой их часть была окружена… Более ничего не известно. Это было так типично в том грозном роковом, сорок первом. В те годы судьба семей пропавших без вести, зачастую, была не завидна, увы.
Существуют ли подобные проблемы в условиях конфликта на территории Украины? Боюсь – да. Что ждёт семьи, родственников «пропавших без вести»?
Ведь они столкнутся с массой вопросов:
– Кредитные комиссии;
– Полагающиеся выплаты семье военнослужащего;
– Пенсии;
– Последующие социальные льготы;
– Наследование, в конце концов...
Все это возможно только при установлении факта смерти. А что в случае «пропал без вести»? Каким образом их статус и права регламентирует ныне действующее российское законодательство?
Пропавший без вести.
Это статус, который пока ни к чему не обязывает. Лишь говорит о том, что человек исчез.
Безвестно отсутствующий.
Для совершения каких-либо действий с имуществом необходимо признание гражданина “безвестно отсутствующим” (ГК РФ, Ст. 42). Гражданин может быть по заявлению заинтересованных лиц (в нашем случае, очевидно, родственников) признан судом безвестно отсутствующим, если в течение года в месте его жительства нет сведений о месте его пребывания.
При невозможности установить день получения последних сведений об отсутствующем началом исчисления срока для признания безвестного отсутствия считается первое число месяца, следующего за тем, в котором были получены последние сведения об отсутствующем, а при невозможности установить этот месяц – 1 января следующего года.
При таком статусе уже можно (ГК РФ Ст. 43):
▪️передавать имущество в доверительное управление с согласия органов опеки и попечительства,
▪️выдавать содержание гражданам, которых безвестно отсутствующий должен был содержать,
▪️погашать задолженность по обязательствам,
Орган опеки и попечительства может и до истечения года со дня получения сведений о месте пребывания отсутствующего гражданина назначить управляющего его имуществом.
Объявление гражданина умершим.
Производится также судом (ГК РФ Ст. 45). Если в течение пяти лет в месте его жительства нет сведений о месте его пребывания. Но для военнослужащих и граждан, пропавших без вести в связи с военными действиями - не ранее чем по истечении двух лет со дня окончания военных действий.
Здесь уже можно оформить наследство и совершать другие действия как и в случае обычной смерти человека.
Нюанс состоит в том, что если человек, признанный безвестно отсутствующим вдруг объявится, то доверительное управление отменяется. А если объявится признанный умершим, то он может потребовать от любого лица возврата сохранившегося имущества, которое безвозмездно перешло к этому лицу после объявления гражданина умершим, за исключением денег, а также ценных бумаг на предъявителя (ГК РФ Ст. 46).
Процедуры по признанию гражданина безвестно отсутствующим или умершим регулируются Гл. 30 ГПК РФ
Судья направляет запросы в организации, в том числе в воинские части (в интересующем нас случае, видимо, последует опрос командования и сослуживцев по воинской части) об имеющихся о гражданине сведениях. Дело также рассматривается с участием прокурора.
Очевидно, что процедуру родственникам «без вести пропавшего» предстоит пройти длительную и непростую, зачастую сложно решаемую без привлечения квалифицированного юриста. Как следствие – увы, затратную.
Нам же остается надеяться на эмпатию к этим людям со стороны правовой системы РФ. Проблема весьма серьезна.
#закон #мобилизация
@bitkogan
Четыре уровня ограничений для регионов РФ
Те или иные ограничения коснутся ЦФО и ЮФО — всего 26 субъектов РФ, а также четырех новых.
1️⃣ Военное положение/максимальный уровень реагирования.
Указом Президента РФ вводится военное положение в в Херсонской и Запорожской областях, ЛНР и ДНР.
Данный режим предполагает:
▪️ комендантский час, блок-посты, задержание граждан до 30 суток;
▪️ мобилизацию экономики;
▪️ ограничение движения транспортных средств и их досмотр;
▪️ изъятие необходимого имущества для нужд обороны с последующей компенсацией;
▪️ ограничение выбора места пребывания/жительства;
▪️ приостановление деятельности политических партий, других общественных объединений, религиозных объединений, ведущих пропаганду против страны;
▪️ военную цензуру;
▪️ запрет на собрания, митинги, забастовки;
▪️ привлечение граждан к работам для нужд обороны;
▪️ другие ограничения.
2️⃣ Средний уровень реагирования.
Отдельным Указом Президента вводится особый режим на территориях Республики Крым, Краснодарского края, Белгородской, Брянской, Воронежской, Курской, Ростовской областей и г. Севастополя.
Данный режим предполагает:
▪️ мобилизацию экономики и удовлетворение потребностей армии;
▪️ территориальную и гражданскую оборону;
▪️ усиление охраны общественного порядка и безопасности;
▪️ охрану важных объектов;
▪️ особый режим работы транспорта, коммуникации и связи, энергетики;
▪️ временное отселение жителей в безопасные районы;
▪️ особый режим въезда и выезда на территорию и ограничение передвижения по ней;
▪️ ограничение движения транспортных средств и их досмотр.
3️⃣ Уровень повышенной готовности.
Введен для ЦФО (сюда входит и Москва) и ЮФО.
Данный режим предполагает:
▪️ удовлетворение потребностей армии;
▪️ территориальную и гражданскую оборону;
▪️ усиление охраны общественного порядка и безопасности;
▪️ особый режим работы транспорта, коммуникации и связи, энергетики;
▪️ ограничение движения транспортных средств и их досмотр;
▪️ контроль за работой объектов транспорта, коммуникаций и связи, за работой типографий, вычислительных центров и автоматизированных систем, использование их работы для нужд обороны.
4️⃣ Уровень базовой готовности.
Во всех регионах РФ, кроме Центра и Юга России.
Данный режим предполагает:
▪️ усиление охраны общественного порядка и безопасности;
▪️ охрану важных объектов;
▪️ особый режим работы транспорта, коммуникации и связи, энергетики.
#мобилизация
@bitkogan
Те или иные ограничения коснутся ЦФО и ЮФО — всего 26 субъектов РФ, а также четырех новых.
1️⃣ Военное положение/максимальный уровень реагирования.
Указом Президента РФ вводится военное положение в в Херсонской и Запорожской областях, ЛНР и ДНР.
Данный режим предполагает:
▪️ комендантский час, блок-посты, задержание граждан до 30 суток;
▪️ мобилизацию экономики;
▪️ ограничение движения транспортных средств и их досмотр;
▪️ изъятие необходимого имущества для нужд обороны с последующей компенсацией;
▪️ ограничение выбора места пребывания/жительства;
▪️ приостановление деятельности политических партий, других общественных объединений, религиозных объединений, ведущих пропаганду против страны;
▪️ военную цензуру;
▪️ запрет на собрания, митинги, забастовки;
▪️ привлечение граждан к работам для нужд обороны;
▪️ другие ограничения.
2️⃣ Средний уровень реагирования.
Отдельным Указом Президента вводится особый режим на территориях Республики Крым, Краснодарского края, Белгородской, Брянской, Воронежской, Курской, Ростовской областей и г. Севастополя.
Данный режим предполагает:
▪️ мобилизацию экономики и удовлетворение потребностей армии;
▪️ территориальную и гражданскую оборону;
▪️ усиление охраны общественного порядка и безопасности;
▪️ охрану важных объектов;
▪️ особый режим работы транспорта, коммуникации и связи, энергетики;
▪️ временное отселение жителей в безопасные районы;
▪️ особый режим въезда и выезда на территорию и ограничение передвижения по ней;
▪️ ограничение движения транспортных средств и их досмотр.
3️⃣ Уровень повышенной готовности.
Введен для ЦФО (сюда входит и Москва) и ЮФО.
Данный режим предполагает:
▪️ удовлетворение потребностей армии;
▪️ территориальную и гражданскую оборону;
▪️ усиление охраны общественного порядка и безопасности;
▪️ особый режим работы транспорта, коммуникации и связи, энергетики;
▪️ ограничение движения транспортных средств и их досмотр;
▪️ контроль за работой объектов транспорта, коммуникаций и связи, за работой типографий, вычислительных центров и автоматизированных систем, использование их работы для нужд обороны.
4️⃣ Уровень базовой готовности.
Во всех регионах РФ, кроме Центра и Юга России.
Данный режим предполагает:
▪️ усиление охраны общественного порядка и безопасности;
▪️ охрану важных объектов;
▪️ особый режим работы транспорта, коммуникации и связи, энергетики.
#мобилизация
@bitkogan
Forwarded from ДОХОДЪ
Какое изменение ставки вы ожидаете от Банка России 28 октября?
Anonymous Poll
57%
Без изменений (7.50%)
13%
-25 бп (7.25%)
9%
-50 бп (7.0%)
21%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from ДОХОДЪ
А какое решение приняли бы вы на заседании 28 октября, если бы были членом совета директоров Банка России?
Anonymous Poll
47%
Без изменений (7.50%)
12%
-25 бп (7.25%)
18%
-50 бп (7.0%)
22%
Хочу посмотреть ответы