Американский ответ ОПЕК
В администрации Джо Байдена не скрывали разочарования вчерашним решением ОПЕК+ о снижении добычи нефти. Американский президент отчаянно борется с высокими ценами на бензин, и даже достиг успехов, распродавая стратегический резерв.
И вот, прямо накануне ноябрьских выборов такой сюрприз. Разумеется, оставить это без ответа нельзя. Первой реакцией на демарш ОПЕК стало желание продать еще нефти из резервов. Хотя накануне представитель Белого дома Карин Жан-Пьер заявляла, что подобные меры не рассматриваются...
Департамент энергетики заявил о продаже дополнительных 10 млн баррелей в ноябре, пытаясь сгладить эффект заявления ОПЕК+ на цены. Но вышло как-то не очень. После мартовского объявления о 180 млн баррелей, да еще в составе коалиции. Цены на нефть и не подумали перестать расти. Есть и другие опции.
Звучали предложения ввести запрет или ограничение на экспорт нефти. Однако, по мнению The Washington Post, это не решит проблему, а только навредит европейским партнерам.
Но есть в рукаве у США еще один туз, пусть и сомнительный. А не вернуться ли к рассмотрению «закона о картелях по добыче и экспорту нефти» или NOPEC? Мы говорили об этом несколько месяцев назад.
Суть акта в том, что против уличенных в картельном сговоре стран могут вводиться санкции, изыматься собственность и т. д. Будет чем пугать арабских шейхов. Нефтяное лобби всегда противодействовало подобному закону, поскольку имело интересы в таких странах. Но сейчас времена лихие и ничего невозможного нет.
Полагаем, что пока Белый Дом воздержится от резких движений и посмотрит, насколько в реальности изменится добыча ОПЕК, и как это повлияет на рынок. Есть основания полагать, что реальное сокращение не превысит 1 млн баррелей в день, поскольку многие члены картеля значительно отставали от графика.
Но если цены на бензин в Штатах снова пойдут вверх, а демократы не проиграют с треском выборы в Конгресс, то вполне можно будет пригрозить ОПЕК NOPECом.
#нефть
@bitkogan
В администрации Джо Байдена не скрывали разочарования вчерашним решением ОПЕК+ о снижении добычи нефти. Американский президент отчаянно борется с высокими ценами на бензин, и даже достиг успехов, распродавая стратегический резерв.
И вот, прямо накануне ноябрьских выборов такой сюрприз. Разумеется, оставить это без ответа нельзя. Первой реакцией на демарш ОПЕК стало желание продать еще нефти из резервов. Хотя накануне представитель Белого дома Карин Жан-Пьер заявляла, что подобные меры не рассматриваются...
Департамент энергетики заявил о продаже дополнительных 10 млн баррелей в ноябре, пытаясь сгладить эффект заявления ОПЕК+ на цены. Но вышло как-то не очень. После мартовского объявления о 180 млн баррелей, да еще в составе коалиции. Цены на нефть и не подумали перестать расти. Есть и другие опции.
Звучали предложения ввести запрет или ограничение на экспорт нефти. Однако, по мнению The Washington Post, это не решит проблему, а только навредит европейским партнерам.
Но есть в рукаве у США еще один туз, пусть и сомнительный. А не вернуться ли к рассмотрению «закона о картелях по добыче и экспорту нефти» или NOPEC? Мы говорили об этом несколько месяцев назад.
Суть акта в том, что против уличенных в картельном сговоре стран могут вводиться санкции, изыматься собственность и т. д. Будет чем пугать арабских шейхов. Нефтяное лобби всегда противодействовало подобному закону, поскольку имело интересы в таких странах. Но сейчас времена лихие и ничего невозможного нет.
Полагаем, что пока Белый Дом воздержится от резких движений и посмотрит, насколько в реальности изменится добыча ОПЕК, и как это повлияет на рынок. Есть основания полагать, что реальное сокращение не превысит 1 млн баррелей в день, поскольку многие члены картеля значительно отставали от графика.
Но если цены на бензин в Штатах снова пойдут вверх, а демократы не проиграют с треском выборы в Конгресс, то вполне можно будет пригрозить ОПЕК NOPECом.
#нефть
@bitkogan
Облигации: затишье после бури, или новые возможности
На облигационном рынке ситуация после очередного шока постепенно успокаивается, хотя расслабляться не стоит. После официального объявления новых территорий российскими могут последовать дополнительные политические решения, которые, в свою очередь, могут иметь неприятные последствия в том числе и для долгового рынка.
Как имеет смысл действовать в нынешних условиях? На текущем рынке необходимо искать более высокую доходность по сравнению с первым и надежным вторым эшелоном, доходность которого сейчас находится в диапазоне 8-11% годовых. Часть облигационного портфеля можно направить в более доходные идеи, обязательно соблюдая диверсификацию для контроля общего кредитного риска. Не стоит направлять более 3-4% в любую идею из третьего эшелона.
В рублевых облигациях третьего эшелона сейчас можно инвестировать с доходностью от 13% до 20% годовых. На наш взгляд, среди подобных выпусков есть достаточно надежные компании. Например, Ритейл Бел Финанс – лидер фуд-ритейла в Белоруссии, аналог X5 в России. Мы не проводили подробный кредитный анализ и ни в коем случае не рекомендуем что-то к покупке, но полагаем, что компания вряд ли столкнется с проблемой обслуживания своего долга.
Дополнительные идеи относительно надежных эмитентов, хотя и не без рисков, можно найти в нашем сервисе по подписке.
#облигации
@bitkogan
На облигационном рынке ситуация после очередного шока постепенно успокаивается, хотя расслабляться не стоит. После официального объявления новых территорий российскими могут последовать дополнительные политические решения, которые, в свою очередь, могут иметь неприятные последствия в том числе и для долгового рынка.
Как имеет смысл действовать в нынешних условиях? На текущем рынке необходимо искать более высокую доходность по сравнению с первым и надежным вторым эшелоном, доходность которого сейчас находится в диапазоне 8-11% годовых. Часть облигационного портфеля можно направить в более доходные идеи, обязательно соблюдая диверсификацию для контроля общего кредитного риска. Не стоит направлять более 3-4% в любую идею из третьего эшелона.
В рублевых облигациях третьего эшелона сейчас можно инвестировать с доходностью от 13% до 20% годовых. На наш взгляд, среди подобных выпусков есть достаточно надежные компании. Например, Ритейл Бел Финанс – лидер фуд-ритейла в Белоруссии, аналог X5 в России. Мы не проводили подробный кредитный анализ и ни в коем случае не рекомендуем что-то к покупке, но полагаем, что компания вряд ли столкнется с проблемой обслуживания своего долга.
Дополнительные идеи относительно надежных эмитентов, хотя и не без рисков, можно найти в нашем сервисе по подписке.
#облигации
@bitkogan
ЕС анонсировал новый пакет санкций в отношении России и граждан Российской Федерации.
Список достаточно обширный, но отдельного внимания заслуживает радикальное ужесточение объявленных ранее ограничений на использование россиянами криптовалютных сервисов, включая услуги, предоставляемые криптовалютными организаторами торгов, а также услуги, оказываемые иными организациями, занятыми в криптосекторе, исполняющими европейское законодательство в части обращения криптоактивов и функционирования криптоинфраструктуры.
В сети уже начали набирать популярность истерические комментарии как от различных лидеров мнений, так и от рядовых крипто-инвесторов, ставящие крест на операциях россиян с криптоактивами.
Друзья, давайте не будем поддаваться панике, особенно в ситуациях, где поводов для паники объективно нет.
Безусловно, анонсированные ограничения в действительности могут доставить определенные неудобства криптоинвесторам, привыкшим жить по правилам централизованного мира. Но эти неудобства относятся исключительно к функционалу криптоинфраструктуры и едва ли относятся к самой криптовалюте как к имуществу и активу.
Напомним, что изначальный смысл криптовалюты, отличающий данный актив от всех остальных денежных и около-денежных инструментов, заключается как раз в НЕВОЗМОЖНОСТИ КАКИХ-ЛИБО БЛОКИРОВОК И ИЗЪЯТИЙ, причина которых таится в каких бы то ни было политических или иных конфликтах.
Надо понимать, что никто (кроме как «по консенсусу» самих участников сети) не в силах каким-то образом «национализировать» криптоактивы, принадлежащие собственникам, причем вне зависимости от их добросовестности в общеюридическом смысле
(есть исключения, но мы их сейчас не рассматриваем).
На самом деле, ситуация довольно-таки комичная, каким бы неуместным не казался данный тезис в контексте происходящего. Уже какой год мы с вами наблюдаем непрерывно растущую обеспокоенность со стороны различных государственных институтов, которую у регуляторов вызывает сама концепция криптовалюты, позиционирующая крипту как нечто альтернативное финансово-банковской системе, способной существовать автономно и вне контроля надзорных органов.
Очень аккуратно и с чередой ряда критических оговорок можно сказать, что крипта, по мнению национальных регуляторов и наднациональных надзорных институтов (где-то ошибочно, а где-то вполне справедливо) посягает на святую святых – государственную монополию на эмиссию денежных средств; если углубляться в философию глобального применения блокчейна, то под угрозой находится и государственная монополия на насилие.
Как только последствия развития криптомира стали понятны, (а развивается эта история, ввиду мотивированности и заинтересованности сообщества, куда более динамично, чем само государство), основная задача регуляторов стала заключаться в создании всеобъемлющей регуляторной базы, которая смягчила бы негативные последствия обращения криптовалют как на макро-, так и на микроуровне: отмыв и легализация денежных средств, добытых преступным путем, а также уход от налогов. И такая позиция более чем понятна: если не можешь остановить процесс, то возглавь его.
Что мы видим сейчас? Анонсированные санкции – серьезнейший прецедент для всего криптосообщества, заставляющий снять розовые очки и вновь трезво посмотреть на обреченные попытки связать несвязуемое и примирить непримиримое.
О дивный, опасный и интереснейший сектор децентрализованных финансов DEFI – встречай новых адептов в своих рядах!
Друзья! Чем грозят новые санкции и что необходимо сейчас предпринять, чтобы не попасть под раздачу, читайте в нашем отдельном канале, целиком и полностью посвященному криптовалютам и применению блокчейна в финансах.
Там вас уже ждут готовые рекомендации.
#санкции #криптовалюты
@bitkogan
Список достаточно обширный, но отдельного внимания заслуживает радикальное ужесточение объявленных ранее ограничений на использование россиянами криптовалютных сервисов, включая услуги, предоставляемые криптовалютными организаторами торгов, а также услуги, оказываемые иными организациями, занятыми в криптосекторе, исполняющими европейское законодательство в части обращения криптоактивов и функционирования криптоинфраструктуры.
В сети уже начали набирать популярность истерические комментарии как от различных лидеров мнений, так и от рядовых крипто-инвесторов, ставящие крест на операциях россиян с криптоактивами.
Друзья, давайте не будем поддаваться панике, особенно в ситуациях, где поводов для паники объективно нет.
Безусловно, анонсированные ограничения в действительности могут доставить определенные неудобства криптоинвесторам, привыкшим жить по правилам централизованного мира. Но эти неудобства относятся исключительно к функционалу криптоинфраструктуры и едва ли относятся к самой криптовалюте как к имуществу и активу.
Напомним, что изначальный смысл криптовалюты, отличающий данный актив от всех остальных денежных и около-денежных инструментов, заключается как раз в НЕВОЗМОЖНОСТИ КАКИХ-ЛИБО БЛОКИРОВОК И ИЗЪЯТИЙ, причина которых таится в каких бы то ни было политических или иных конфликтах.
Надо понимать, что никто (кроме как «по консенсусу» самих участников сети) не в силах каким-то образом «национализировать» криптоактивы, принадлежащие собственникам, причем вне зависимости от их добросовестности в общеюридическом смысле
(есть исключения, но мы их сейчас не рассматриваем).
На самом деле, ситуация довольно-таки комичная, каким бы неуместным не казался данный тезис в контексте происходящего. Уже какой год мы с вами наблюдаем непрерывно растущую обеспокоенность со стороны различных государственных институтов, которую у регуляторов вызывает сама концепция криптовалюты, позиционирующая крипту как нечто альтернативное финансово-банковской системе, способной существовать автономно и вне контроля надзорных органов.
Очень аккуратно и с чередой ряда критических оговорок можно сказать, что крипта, по мнению национальных регуляторов и наднациональных надзорных институтов (где-то ошибочно, а где-то вполне справедливо) посягает на святую святых – государственную монополию на эмиссию денежных средств; если углубляться в философию глобального применения блокчейна, то под угрозой находится и государственная монополия на насилие.
Как только последствия развития криптомира стали понятны, (а развивается эта история, ввиду мотивированности и заинтересованности сообщества, куда более динамично, чем само государство), основная задача регуляторов стала заключаться в создании всеобъемлющей регуляторной базы, которая смягчила бы негативные последствия обращения криптовалют как на макро-, так и на микроуровне: отмыв и легализация денежных средств, добытых преступным путем, а также уход от налогов. И такая позиция более чем понятна: если не можешь остановить процесс, то возглавь его.
Что мы видим сейчас? Анонсированные санкции – серьезнейший прецедент для всего криптосообщества, заставляющий снять розовые очки и вновь трезво посмотреть на обреченные попытки связать несвязуемое и примирить непримиримое.
О дивный, опасный и интереснейший сектор децентрализованных финансов DEFI – встречай новых адептов в своих рядах!
Друзья! Чем грозят новые санкции и что необходимо сейчас предпринять, чтобы не попасть под раздачу, читайте в нашем отдельном канале, целиком и полностью посвященному криптовалютам и применению блокчейна в финансах.
Там вас уже ждут готовые рекомендации.
#санкции #криптовалюты
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Вчера получил от одного из подписчиков вопрос, от которого «выпал в осадок».
— Вот вы все говорите про защитные инструменты. А есть ли защитная отрасль? Сейчас на весь мир надвигается кризис. Не могли бы вы подсказать – есть ли отрасль, где прибыли растут, когда мир колбасит? Неужели нельзя на кризисе заработать?
Нормально, да? Долго думал – что же товарищу посоветовать.
Нет, ну понятное дело, можно было порекомендовать купить акций фармацевтических концернов. Идея понятна – болеем мы всегда, а в кризисы особенно. Да и нервный стресс… Короче, фармацевты точно не в прогаре.
Пищевка? Тоже вроде неплохо. нервотрепки надо чем-то гасить. Едой например. Как говорится, кризис кризисом, но обед строго по расписанию.
Можно было еще несколько достойных идеек подкинуть… однако пришло озарение. Какой циничный вопрос – такой и циничный ответ. Как говорится, вы просите песен – их есть у меня.
Похоронный бизнес. А чего. Самый, можно сказать, антикризисный. Назвал… и сам зарыдал. Тем более сегодня… святое дело порассуждать о похоронном бизнесе в США. Время располагает.
Если в США во времена Аль Капоне похоронный бизнес считался достаточно криминальным ремеслом, (а во многих странах он таковым и остался), то теперь это удел частных инвестиционных компаний. Повышенный спрос объясняется высокой маржой прибыли, предсказуемым доходом и окончанием эпохи бэби-бумеров.
Говоря о масштабах, отрасль составляет $23 млрд. Всего на американском рынке присутствует около 19 тысяч похоронных бюро, 80% из которых все еще находятся в частном владении и управлении. С одной стороны, приход частных инвестиционных компаний позволяет с лёгкостью продать бизнес и уйти на пенсию. А с другой – приводит к росту цен. Инфляция и здесь тут как тут.
Так, продажа морга Lakeshore Mortuary публично торгуемой сети похоронных бюро Service Corporation International (SCI) привела к повышению цен:
▪️на кремацию — с $1565 в 2018 г. до $1770 в 2021 г;
▪️на погребение — с $2795 до $3680;
▪️на экономичные похороны — с $4385 до $5090.
Безобразие! Умереть в США, и то… бешеные деньги.
Ожидаемо, компании оправдывают рост стоимости услуг
— переходом на более прозрачную систему ценообразования, включающую административные и транспортные сборы,
— увеличением затрат на материалы (в частности, гробы),
— а также повышенными расходами на оплату труда.
Короче говоря, «Я не я, и лошадь не моя».
А можно ли стать акционером одного из таких бизнесов? Крупнейшими компаниями, специализирующимися на похоронных услугах, являются:
▪️Ранее указанная Service Corp International (SCI),
▪️Carriage Services (CSV),
▪️Hillenbrand (HI),
▪️Matthews International Corp (MATW) и
▪️StoneMor Partners (STON).
Почему акции большинства из вышеперечисленных компаний зарегистрировали двухзначное снижение с начала года, если спрос со стороны частных инвестиционных компаний растет? Всему виной улучшение эпидемиологической ситуации в стране, снижение потребительской способности, рост ставок, а также замедление экономики.
Перспективы? Очевидно, по мере приближения бэби-бумеров к отметке в 75 лет в США, спрос на похоронные услуги может вырасти. Да и вообще… сплошная нервотрепка. Кризис. Так что, по всей видимости, перспективы у отрасли вырисовываются вполне оптимистичные.
Ну как вам, достойный ответ на коварный вопрос?
#США #акции
@bitkogan
Вчера получил от одного из подписчиков вопрос, от которого «выпал в осадок».
— Вот вы все говорите про защитные инструменты. А есть ли защитная отрасль? Сейчас на весь мир надвигается кризис. Не могли бы вы подсказать – есть ли отрасль, где прибыли растут, когда мир колбасит? Неужели нельзя на кризисе заработать?
Нормально, да? Долго думал – что же товарищу посоветовать.
Нет, ну понятное дело, можно было порекомендовать купить акций фармацевтических концернов. Идея понятна – болеем мы всегда, а в кризисы особенно. Да и нервный стресс… Короче, фармацевты точно не в прогаре.
Пищевка? Тоже вроде неплохо. нервотрепки надо чем-то гасить. Едой например. Как говорится, кризис кризисом, но обед строго по расписанию.
Можно было еще несколько достойных идеек подкинуть… однако пришло озарение. Какой циничный вопрос – такой и циничный ответ. Как говорится, вы просите песен – их есть у меня.
Похоронный бизнес. А чего. Самый, можно сказать, антикризисный. Назвал… и сам зарыдал. Тем более сегодня… святое дело порассуждать о похоронном бизнесе в США. Время располагает.
Если в США во времена Аль Капоне похоронный бизнес считался достаточно криминальным ремеслом, (а во многих странах он таковым и остался), то теперь это удел частных инвестиционных компаний. Повышенный спрос объясняется высокой маржой прибыли, предсказуемым доходом и окончанием эпохи бэби-бумеров.
Говоря о масштабах, отрасль составляет $23 млрд. Всего на американском рынке присутствует около 19 тысяч похоронных бюро, 80% из которых все еще находятся в частном владении и управлении. С одной стороны, приход частных инвестиционных компаний позволяет с лёгкостью продать бизнес и уйти на пенсию. А с другой – приводит к росту цен. Инфляция и здесь тут как тут.
Так, продажа морга Lakeshore Mortuary публично торгуемой сети похоронных бюро Service Corporation International (SCI) привела к повышению цен:
▪️на кремацию — с $1565 в 2018 г. до $1770 в 2021 г;
▪️на погребение — с $2795 до $3680;
▪️на экономичные похороны — с $4385 до $5090.
Безобразие! Умереть в США, и то… бешеные деньги.
Ожидаемо, компании оправдывают рост стоимости услуг
— переходом на более прозрачную систему ценообразования, включающую административные и транспортные сборы,
— увеличением затрат на материалы (в частности, гробы),
— а также повышенными расходами на оплату труда.
Короче говоря, «Я не я, и лошадь не моя».
А можно ли стать акционером одного из таких бизнесов? Крупнейшими компаниями, специализирующимися на похоронных услугах, являются:
▪️Ранее указанная Service Corp International (SCI),
▪️Carriage Services (CSV),
▪️Hillenbrand (HI),
▪️Matthews International Corp (MATW) и
▪️StoneMor Partners (STON).
Почему акции большинства из вышеперечисленных компаний зарегистрировали двухзначное снижение с начала года, если спрос со стороны частных инвестиционных компаний растет? Всему виной улучшение эпидемиологической ситуации в стране, снижение потребительской способности, рост ставок, а также замедление экономики.
Перспективы? Очевидно, по мере приближения бэби-бумеров к отметке в 75 лет в США, спрос на похоронные услуги может вырасти. Да и вообще… сплошная нервотрепка. Кризис. Так что, по всей видимости, перспективы у отрасли вырисовываются вполне оптимистичные.
Ну как вам, достойный ответ на коварный вопрос?
#США #акции
@bitkogan
«Лед тронулся, господа присяжные»
Еврокомиссия может размораживать активы российских инвесторов при наличии соответствующих разрешений от европейских регуляторов. Это касается средств или активов, которые принадлежат российскому НРД.
Вероятно, речь идет о предоставлении «евродепозитариям» и НРД отдельной лицензии на проведение подобных операций. Вместе с тем, пока не очень понятен механизм предоставления таких полномочий.
Вопросов много.
▪️Кому именно их дадут? Европейским депозитариям?
▪️Будет ли Европа требовать поименное раскрытие каждого из владельцев иностранных бумаг, замороженных в НРД?
▪️Относится ли данная лицензия к разморозке американских бумаг, зависших в НРД?
Полагаем, что пока обольщаться не стоит – европейская бюрократическая машина может очень долго переходить от слов к делу. Но налицо тот факт, что лед, заморозивший активы российских инвесторов в евро депозитариях, начал подтаивать.
#санкции
@bitkogan
Еврокомиссия может размораживать активы российских инвесторов при наличии соответствующих разрешений от европейских регуляторов. Это касается средств или активов, которые принадлежат российскому НРД.
Вероятно, речь идет о предоставлении «евродепозитариям» и НРД отдельной лицензии на проведение подобных операций. Вместе с тем, пока не очень понятен механизм предоставления таких полномочий.
Вопросов много.
▪️Кому именно их дадут? Европейским депозитариям?
▪️Будет ли Европа требовать поименное раскрытие каждого из владельцев иностранных бумаг, замороженных в НРД?
▪️Относится ли данная лицензия к разморозке американских бумаг, зависших в НРД?
Полагаем, что пока обольщаться не стоит – европейская бюрократическая машина может очень долго переходить от слов к делу. Но налицо тот факт, что лед, заморозивший активы российских инвесторов в евро депозитариях, начал подтаивать.
#санкции
@bitkogan
Последний аргумент демократов.
Мы говорили о том, что ближе к выборам демократы вспомнят про свои обещания. В частности, про легализацию марихуаны на федеральном уровне.
Говорили мы об этом уже давно… И вот, похоже, что перед выборами, Байдену принесли распечатку нашего канала (перевели на английский). Вздохнул дедушка и сказал, наверно это хорошее решение. Вспомнил, что предвыборные обещания иногда имеет смысл выполнять. И вот пожалуйста. Ждём дальнейших новостей по данному вопросу.
Ну а пока, первое что он сделал, декриминализировал, как я понимаю, все это. И амнистировал всех, кто сидит по статье, связанной с марихуаной.
Акции отреагировали бурным ростом. Ждём продолжения банкета.
#экологи
@bitkogan
Мы говорили о том, что ближе к выборам демократы вспомнят про свои обещания. В частности, про легализацию марихуаны на федеральном уровне.
Говорили мы об этом уже давно… И вот, похоже, что перед выборами, Байдену принесли распечатку нашего канала (перевели на английский). Вздохнул дедушка и сказал, наверно это хорошее решение. Вспомнил, что предвыборные обещания иногда имеет смысл выполнять. И вот пожалуйста. Ждём дальнейших новостей по данному вопросу.
Ну а пока, первое что он сделал, декриминализировал, как я понимаю, все это. И амнистировал всех, кто сидит по статье, связанной с марихуаной.
Акции отреагировали бурным ростом. Ждём продолжения банкета.
#экологи
@bitkogan
Свет в конце тоннеля?
Тинькофф Инвестиции запускают торги для «квалов» частью замороженных бумаг на внебиржевом рынке
Брокер снова первым предлагает решение вопроса заблокированных ценных бумаг, доступное для достаточно широкой категории инвесторов. Впрочем, к роли первопроходца компании не привыкать. Ранее Тинькофф за счет собственных средств «разблокировал» свой фонд, возобновив торги «Тинькофф Вечный портфель USD» на Мосбирже.
Что касается внебиржевых торгов, идея такая. Желающие выйти из заблокированных активов могут их продать тем, кто готов ждать восстановления инфраструктуры торгов с Euroclear. Продавцы получат ликвидность, а покупатели – устраивающую их скидку.
Старт торгов – уже сегодня, осуществлять операции на внебиржевом рынке можно в будние дни с 16:30 до 19:00 мск. Возможность проводить такие сделки получат квалифицированные инвесторы с тарифами Private или Премиум.
Пока речь идет о первой партии из 10 бумаг, куда входят ETF и акции, доступные ранее на «внебирже». Бумаги, купленные через СПБ Биржу, увы, к ним не относятся. Со временем Тинькофф Инвестиции обещают расширить список доступных заблокированных бумаг.
Можно говорить, что спасение утопающих – дело рук самих утопающих. А можно бросить спасательный круг или создать другие условия для помощи и поддержки. Рады видеть, что на российском рынке есть компания, инициативно предлагающая решение проблем там, где молчит регулятор.
Мэри Поппинс возвращается. Мумия возвращается. Бэтмен возвращается. Неужели и Тинькофф тоже?
#российский_рынок
@bitkogan
Тинькофф Инвестиции запускают торги для «квалов» частью замороженных бумаг на внебиржевом рынке
Брокер снова первым предлагает решение вопроса заблокированных ценных бумаг, доступное для достаточно широкой категории инвесторов. Впрочем, к роли первопроходца компании не привыкать. Ранее Тинькофф за счет собственных средств «разблокировал» свой фонд, возобновив торги «Тинькофф Вечный портфель USD» на Мосбирже.
Что касается внебиржевых торгов, идея такая. Желающие выйти из заблокированных активов могут их продать тем, кто готов ждать восстановления инфраструктуры торгов с Euroclear. Продавцы получат ликвидность, а покупатели – устраивающую их скидку.
Старт торгов – уже сегодня, осуществлять операции на внебиржевом рынке можно в будние дни с 16:30 до 19:00 мск. Возможность проводить такие сделки получат квалифицированные инвесторы с тарифами Private или Премиум.
Пока речь идет о первой партии из 10 бумаг, куда входят ETF и акции, доступные ранее на «внебирже». Бумаги, купленные через СПБ Биржу, увы, к ним не относятся. Со временем Тинькофф Инвестиции обещают расширить список доступных заблокированных бумаг.
Можно говорить, что спасение утопающих – дело рук самих утопающих. А можно бросить спасательный круг или создать другие условия для помощи и поддержки. Рады видеть, что на российском рынке есть компания, инициативно предлагающая решение проблем там, где молчит регулятор.
Мэри Поппинс возвращается. Мумия возвращается. Бэтмен возвращается. Неужели и Тинькофф тоже?
#российский_рынок
@bitkogan
Борьба с инфляцией может обрушить кредитные рейтинги стран
Вышли минутки ЕЦБ. Из протокола сентябрьского заседания ЕЦБ следует, что члены регулятора опасаются закрепления инфляции на повышенном уровне. Какая неожиданность… И главное, свежо.
Именно по этой причине ставка была повышена на 75 базисных пунктов, а не 50, как ожидали рынки. Ради возвращения ценовой стабильности, политики готовы пожертвовать экономическим ростом еврозоны.
Однако для меня вопрос открытый — а что насчет возможного долгового кризиса? Если по этой линии запахнет жареным? Не пойдет ли жестко сжимающий сегодня брови ЕЦБ по пути Банка Англии?
Проблема в том, что одного лишь снижения потребительской активности недостаточно для возвращения ИПЦ к целевому уровню в 2%. Напомним, что по итогам прошлого месяца инфляция в блоке достигла 10%. С другой стороны, инструментов у регулятора не так много. Поставив точку в политике количественного смягчения (QE), долговой рынок столкнется с ростом волатильности.
Во избежание повторения кризиса 2010 года, ЕЦБ, вероятно, ограничится повышением ставки. А в случае острой необходимости могут последовать рекомендации к жесткой фискальной политике. Евро на данные риски пока не реагирует, торгуясь уже ниже 0.98 по отношению к доллару. К слову, снижение курса евро усиливает инфляционное давление в еврозоне.
Что дальше? У регулятора не остается другого выбора как продолжить цикл увеличения ключевой ставки. Для экономики ЕС — это не самая лучшая новость, а потому стоит ожидать ухудшения показателей отдельных секторов.
Вишенкой на торте может стать понижение кредитных рейтингов, как произошло в случае Соединенного королевства. Как известно, аналитики Fitch понизили прогноз долгосрочного рейтинга Великобритании со «стабильного» до «негативного». Причиной тому послужили планы правительства по снижению налогов, что приведет к росту госдолга. По предварительным оценкам, дефицит госбюджета в 2022 г. составит 7,8% от ВВП, а в 2023 — 8,8%. Это достаточно пугающие цифры.
Чем опасно понижение кредитного рейтинга? В первую очередь, ростом стоимости заимствования. Чем выше риски — тем выше должна быть доходность. Таким образом, стоимость привлечения дополнительных средств обойдется правительству в копеечку. Если в случае с Британией проблем с поиском инвесторов пока не предвидится, то с Испанией, Греций и Италией дела обстоят несколько иначе.
Более того. Нужно четко понимать. Очень скоро рейтинговые агентства начнут свою деятельность по «усечению» рейтингов стран. Нужно быть к этому готовым. И этот процесс может очень серьезно подпортить настроение многим. А ведь они еще и не начинали!
#Европа #рейтинг
@bitkogan
Вышли минутки ЕЦБ. Из протокола сентябрьского заседания ЕЦБ следует, что члены регулятора опасаются закрепления инфляции на повышенном уровне. Какая неожиданность… И главное, свежо.
Именно по этой причине ставка была повышена на 75 базисных пунктов, а не 50, как ожидали рынки. Ради возвращения ценовой стабильности, политики готовы пожертвовать экономическим ростом еврозоны.
Однако для меня вопрос открытый — а что насчет возможного долгового кризиса? Если по этой линии запахнет жареным? Не пойдет ли жестко сжимающий сегодня брови ЕЦБ по пути Банка Англии?
Проблема в том, что одного лишь снижения потребительской активности недостаточно для возвращения ИПЦ к целевому уровню в 2%. Напомним, что по итогам прошлого месяца инфляция в блоке достигла 10%. С другой стороны, инструментов у регулятора не так много. Поставив точку в политике количественного смягчения (QE), долговой рынок столкнется с ростом волатильности.
Во избежание повторения кризиса 2010 года, ЕЦБ, вероятно, ограничится повышением ставки. А в случае острой необходимости могут последовать рекомендации к жесткой фискальной политике. Евро на данные риски пока не реагирует, торгуясь уже ниже 0.98 по отношению к доллару. К слову, снижение курса евро усиливает инфляционное давление в еврозоне.
Что дальше? У регулятора не остается другого выбора как продолжить цикл увеличения ключевой ставки. Для экономики ЕС — это не самая лучшая новость, а потому стоит ожидать ухудшения показателей отдельных секторов.
Вишенкой на торте может стать понижение кредитных рейтингов, как произошло в случае Соединенного королевства. Как известно, аналитики Fitch понизили прогноз долгосрочного рейтинга Великобритании со «стабильного» до «негативного». Причиной тому послужили планы правительства по снижению налогов, что приведет к росту госдолга. По предварительным оценкам, дефицит госбюджета в 2022 г. составит 7,8% от ВВП, а в 2023 — 8,8%. Это достаточно пугающие цифры.
Чем опасно понижение кредитного рейтинга? В первую очередь, ростом стоимости заимствования. Чем выше риски — тем выше должна быть доходность. Таким образом, стоимость привлечения дополнительных средств обойдется правительству в копеечку. Если в случае с Британией проблем с поиском инвесторов пока не предвидится, то с Испанией, Греций и Италией дела обстоят несколько иначе.
Более того. Нужно четко понимать. Очень скоро рейтинговые агентства начнут свою деятельность по «усечению» рейтингов стран. Нужно быть к этому готовым. И этот процесс может очень серьезно подпортить настроение многим. А ведь они еще и не начинали!
#Европа #рейтинг
@bitkogan
📺 Как инвестору сохранить свой капитал в условиях неопределенности?
Разбираем инвестиции в стрит ритейл, как защитный антикризисный инструмент
В эфире YouTube-канала Bitkogan Никита Корниенко – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы коммерческой недвижимости SimpleEstate.
На фоне всего, что происходит на валютных, товарных и фондовых рынках, инвестиции в недвижимость выглядят островком стабильности. Так ли это?
С моим собеседником обсудили:
▪️Почему рынок стрит ритейла считается «тихой гаванью» и так ли это?
▪️Чем сейчас «дышит» рынок стрит ритейла?
▪️Чем он интересен для инвестора?
▪️Самые частые ошибки инвесторов при покупке стрит ритейла.
▪️Сколько можно заработать?
▪️Какие риски? Как их оценить?
▪️Почему только 1 объект из 100 достоин покупки?
▪️Как выбрать выгодный объект?
▪️Как инвестировать в готовый арендный бизнес?
▪️Что такое инвестиционная платформа SimpleEstate.
▪️Почему выбрали именно АО, а не ПИФ?
▪️Что сейчас доступно для инвестиций через SimpleEstate?
▪️Готовые кейсы в стрит ритейле.
Приглашаем к просмотру!
#видео #ритейл
@bitkogan
Разбираем инвестиции в стрит ритейл, как защитный антикризисный инструмент
В эфире YouTube-канала Bitkogan Никита Корниенко – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы коммерческой недвижимости SimpleEstate.
На фоне всего, что происходит на валютных, товарных и фондовых рынках, инвестиции в недвижимость выглядят островком стабильности. Так ли это?
С моим собеседником обсудили:
▪️Почему рынок стрит ритейла считается «тихой гаванью» и так ли это?
▪️Чем сейчас «дышит» рынок стрит ритейла?
▪️Чем он интересен для инвестора?
▪️Самые частые ошибки инвесторов при покупке стрит ритейла.
▪️Сколько можно заработать?
▪️Какие риски? Как их оценить?
▪️Почему только 1 объект из 100 достоин покупки?
▪️Как выбрать выгодный объект?
▪️Как инвестировать в готовый арендный бизнес?
▪️Что такое инвестиционная платформа SimpleEstate.
▪️Почему выбрали именно АО, а не ПИФ?
▪️Что сейчас доступно для инвестиций через SimpleEstate?
▪️Готовые кейсы в стрит ритейле.
Приглашаем к просмотру!
#видео #ритейл
@bitkogan
YouTube
Как заработать на коммерческой недвижимости?
Как инвестору сохранить свой капитал в условиях неопределенности?
Разбираем инвестиции в стрит ритейл, как защитный антикризисный инструмент
В эфире YouTube-канала Bitkogan Никита Корниенко – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы коммерческой…
Разбираем инвестиции в стрит ритейл, как защитный антикризисный инструмент
В эфире YouTube-канала Bitkogan Никита Корниенко – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы коммерческой…
В Европе новый автомобильный король
Спустя неделю после первичного размещения немецкий производитель спортивных автомобилей Porsche AG (P911.DE) обошел по капитализации Volkswagen AG (VOW3.DE). Вот уж и правда, ученик превзошел учителя.
Когда попадаются подобные истории успеха, то невольно хочется найти прецеденты, в надежде на то, что получится стать свидетелем новой прорывной темы.
В случае с автомобильной индустрией (особенно с учетом того, что многие потихоньку переходят на «зеленые» решения) сразу хочется задать вопрос – это ли не новая Tesla? Или может это временный ажиотаж?
Начнем с того, что экологичной Porsche пока назвать нельзя, так как компания все еще производит «грязные автомобили». Переход на EV – процесс, требующий времени и капитала. Таким образом, одномоментного роста прибыли от нового подразделения ожидать, вероятно, не стоит. С другой стороны, стоит отметить, что потенциал в плане EV однозначно большой.
А что по цифрам? Выручка Porsche в 2021 г. составила €33,1 млрд.
▪️По итогам первого полугодия 2022 г., операционная прибыль группы составила €3,5 млрд (+24,6% (г/г)), а рентабельность продаж улучшилась на 2,5 п. п. до 19,4%.
▪️По итогам 2022 г. компания ожидает рост выручки на 16% (г/г) до €38-39 млрд, а маржу EBTIDA — 25-27%.
Куда будут направлены собранные в ходе IPO средства? Около половины выручки от первичного размещения будет распределено среди акционеров, остальная часть будет использована в качестве поддержки автоконцерна Volkswagen при создании электромобилей.
На фоне «зеленой лихорадки», компания Porsche нацелена на лидерство в производстве люксовых электромобилей. Планы достаточно амбициозные: к 2025 г. более 50% поставленных новых автомобилей должны быть электрифицированы, а в 2030 г. — более 80%.
Неоднозначно выглядит данный «зеленый акцент» в планах компании только лишь из-за сиюминутного контекста. С начала года ценные бумаги Tesla, Inc. (TSLA) упали более чем на 36%, NIO Inc. (NIO) на 55%, Rivian Automotive, Inc. (RIVN) на 65%, Lucid Group, Inc. (LCID) на 62%, а XPeng Inc. (XPEV) на 79%. Как оказалось, в эпоху RISK OFF инвесторы не жалуют производителей EV, и это несмотря на миллиардные вливания в развитие зеленой энергетики в США и Европе.
Резюмируя, картина вырисовывается довольно неплохая, однако не можем не упомянуть и о серии рисков.
▪️Во-первых, акции EV подвержены высокой волатильности.
▪️Во-вторых, мировая экономика замедляется, а доходы населения падают на фоне инфляции. Всякие проблемы с перебоями энергоснабжения и сложностями в геополитике также могут подлить масла в огонь.
Будем честны: Porsche – это то, что все уже и так знают. Более того, многие хотят. И актуализация планов, их прогрессивность и соответствие трендам индустрии помогают создать только лучшую картину будущего для компании. Конечно, ослаблять бдительность нельзя, но и не следить за данной компанией нельзя тоже.
#авто #Европа
@bitkogan
Спустя неделю после первичного размещения немецкий производитель спортивных автомобилей Porsche AG (P911.DE) обошел по капитализации Volkswagen AG (VOW3.DE). Вот уж и правда, ученик превзошел учителя.
Когда попадаются подобные истории успеха, то невольно хочется найти прецеденты, в надежде на то, что получится стать свидетелем новой прорывной темы.
В случае с автомобильной индустрией (особенно с учетом того, что многие потихоньку переходят на «зеленые» решения) сразу хочется задать вопрос – это ли не новая Tesla? Или может это временный ажиотаж?
Начнем с того, что экологичной Porsche пока назвать нельзя, так как компания все еще производит «грязные автомобили». Переход на EV – процесс, требующий времени и капитала. Таким образом, одномоментного роста прибыли от нового подразделения ожидать, вероятно, не стоит. С другой стороны, стоит отметить, что потенциал в плане EV однозначно большой.
А что по цифрам? Выручка Porsche в 2021 г. составила €33,1 млрд.
▪️По итогам первого полугодия 2022 г., операционная прибыль группы составила €3,5 млрд (+24,6% (г/г)), а рентабельность продаж улучшилась на 2,5 п. п. до 19,4%.
▪️По итогам 2022 г. компания ожидает рост выручки на 16% (г/г) до €38-39 млрд, а маржу EBTIDA — 25-27%.
Куда будут направлены собранные в ходе IPO средства? Около половины выручки от первичного размещения будет распределено среди акционеров, остальная часть будет использована в качестве поддержки автоконцерна Volkswagen при создании электромобилей.
На фоне «зеленой лихорадки», компания Porsche нацелена на лидерство в производстве люксовых электромобилей. Планы достаточно амбициозные: к 2025 г. более 50% поставленных новых автомобилей должны быть электрифицированы, а в 2030 г. — более 80%.
Неоднозначно выглядит данный «зеленый акцент» в планах компании только лишь из-за сиюминутного контекста. С начала года ценные бумаги Tesla, Inc. (TSLA) упали более чем на 36%, NIO Inc. (NIO) на 55%, Rivian Automotive, Inc. (RIVN) на 65%, Lucid Group, Inc. (LCID) на 62%, а XPeng Inc. (XPEV) на 79%. Как оказалось, в эпоху RISK OFF инвесторы не жалуют производителей EV, и это несмотря на миллиардные вливания в развитие зеленой энергетики в США и Европе.
Резюмируя, картина вырисовывается довольно неплохая, однако не можем не упомянуть и о серии рисков.
▪️Во-первых, акции EV подвержены высокой волатильности.
▪️Во-вторых, мировая экономика замедляется, а доходы населения падают на фоне инфляции. Всякие проблемы с перебоями энергоснабжения и сложностями в геополитике также могут подлить масла в огонь.
Будем честны: Porsche – это то, что все уже и так знают. Более того, многие хотят. И актуализация планов, их прогрессивность и соответствие трендам индустрии помогают создать только лучшую картину будущего для компании. Конечно, ослаблять бдительность нельзя, но и не следить за данной компанией нельзя тоже.
#авто #Европа
@bitkogan
Pfizer призывает супер-героев
Pfizer (PFE US) договорился с компанией Marvel о популяризации вакцин от коронавируса посредством комиксов. Marvel выпустил очередную историю, в которой супер-героем может стать каждый обычный человек. Но есть условие – вакцинация.
Неплохой PR-шаг, как нам кажется, особенно учитывая огромную популярность комиксов от Marvel. К вакцинации можно относиться по разному, однако нетривиальное решение Pfizer о коллаборации с Marvel мы оцениваем позитивно.
Сама по себе Pfizer нравится нам с точки зрения фундаментальных показателей:
▪️Хорошие темпы роста выручки (ожидается +25% по итогам 2022 г.).
▪️Высокая рентабельность (около 45% по EBITDA).
▪️Комфортная долговая нагрузка (порядка 0,2х Net debt/EBITDA).
▪️Продолжающийся рост денежных потоков (FCF в 2022 г. может вырасти на 10-11%).
На этом фоне акции являются одними из наиболее недооцененных в секторе «большой фармы». При этом дисконты достаточно большие – на уровне 100%.
На днях мы включили акции Pfizer в один из портфелей сервиса по подписке. Там же мы даем подробную аналитику по всем идеям, на которые обращаем внимание.
#фарма
@bitkogan
Pfizer (PFE US) договорился с компанией Marvel о популяризации вакцин от коронавируса посредством комиксов. Marvel выпустил очередную историю, в которой супер-героем может стать каждый обычный человек. Но есть условие – вакцинация.
Неплохой PR-шаг, как нам кажется, особенно учитывая огромную популярность комиксов от Marvel. К вакцинации можно относиться по разному, однако нетривиальное решение Pfizer о коллаборации с Marvel мы оцениваем позитивно.
Сама по себе Pfizer нравится нам с точки зрения фундаментальных показателей:
▪️Хорошие темпы роста выручки (ожидается +25% по итогам 2022 г.).
▪️Высокая рентабельность (около 45% по EBITDA).
▪️Комфортная долговая нагрузка (порядка 0,2х Net debt/EBITDA).
▪️Продолжающийся рост денежных потоков (FCF в 2022 г. может вырасти на 10-11%).
На этом фоне акции являются одними из наиболее недооцененных в секторе «большой фармы». При этом дисконты достаточно большие – на уровне 100%.
На днях мы включили акции Pfizer в один из портфелей сервиса по подписке. Там же мы даем подробную аналитику по всем идеям, на которые обращаем внимание.
#фарма
@bitkogan