1. Золото
2. TZA – тройной медвежий ETN на индекс Russel 2000
3. SOXS – тройной медвежий ETN на индекс полупроводников
4. GBP/USD – курс британского фунта к доллару
5. Акции золотодобывающей компании Barrick Gold
6. JNUG – инструмент на золото и акции золотопроизводителей с двойным плечом
@bitkogan
2. TZA – тройной медвежий ETN на индекс Russel 2000
3. SOXS – тройной медвежий ETN на индекс полупроводников
4. GBP/USD – курс британского фунта к доллару
5. Акции золотодобывающей компании Barrick Gold
6. JNUG – инструмент на золото и акции золотопроизводителей с двойным плечом
@bitkogan
А что фондовые рынки?
Колбасит однако. В среду, обрадованные инициативами Банка Англии, рынки танцевали джигу на костях любителей шортов.
Вчера… оптимизм уже достаточно быстро испарился. Причины… все те же. В принципе ничего нового.
Хотя британский фунт и евро продолжили свое восстановление, тем не менее, доходности облигаций и Великобритании и Германии и… далее по списку, продолжили неторопливое, но верное движение на юга.
Ну и разумеется главный вопрос – что дальше?
Глобально не думаю, что за последнее время что-то кардинально изменилось.
Если только добавилась нервозность. Я думаю не только россияне, но и остальные жители этой маленькой и, как выясняется, весьма хрупкой планеты, ждут – чем в 15:00 их порадуют. Ну и рынки… Они как продолжение общего большого воспаленного нерва.
Однако эта нервозность плюс некоторое ослабление доллара (DXY чуть просел относительно своих максимальных значений) дали моментально шанс золоту на неплохой отскок. И, весьма возможно, дадут и дальше.
Рынки? Есть шанс для начала, как мне видится, просесть по S&P еще процента на 2-3. Может чуть больше. Это мы с вами говорим о самом ближайшем времени.
Однако, как я не раз говорил, падения без истеричных отскоков не бывает. Так что…
1️⃣ Не пытаемся ловить дно. Все равно не поймаем. А нервные клетки… их искренне жаль. Есть желание купить что-то в долгую – нет проблем. Но одно важное условие – это максимум на 5-10% от средств. Я так думаю – будут более комфортные условия для покупки. Еще не вечер 😉
2️⃣ Буду скоро в случае дополнительной просадки рынков фиксировать часть защитных инструментов.
3️⃣ Думаю, что пример Банка Англии в итоге будет заразительным. И ФРС где-то через месяц-другой также осознает, что несколько пережестила. Но… это все будет не сегодня.
4️⃣ Думаю ещё чуть увеличить вложения в золото. Причины – геополитика и будущая (см п. 3) стабилизация ставок. А насчет геополитики – я думаю в скором будущем искрить будет еще больше. Есть Балканы, есть Ближний Восток, есть Центральная Азия. Ну и, наконец, никуда не делась Северная Африка. Я еще про Тайвань не говорю. А ведь и это точка будущего весьма жесткого конфликта. Кроме того, жду осенью обострения социальных конфликтов.
5️⃣ Ну а всерьез покупать – это, скорее, если S&P достигнет уровня 3200. А может и того ниже. Впрочем, посмотрим. Про уровень 3600 мы уже говорили давно. Ну вот – доброе утро, мы тут. Здесь можем попрыгать и… еще просесть.
6️⃣ А российский рынок… давайте дождемся выступления, анонсированного сегодня в 15:00. Давайте посмотрим на последующие за этим «подарки» из-за речки. Там и решим, что делать будем.
На рынках еще будут возможности купить что-то хорошее не дорого. Главное – не надо торопиться.
#рынки #золото
@bitkogan
Колбасит однако. В среду, обрадованные инициативами Банка Англии, рынки танцевали джигу на костях любителей шортов.
Вчера… оптимизм уже достаточно быстро испарился. Причины… все те же. В принципе ничего нового.
Хотя британский фунт и евро продолжили свое восстановление, тем не менее, доходности облигаций и Великобритании и Германии и… далее по списку, продолжили неторопливое, но верное движение на юга.
Ну и разумеется главный вопрос – что дальше?
Глобально не думаю, что за последнее время что-то кардинально изменилось.
Если только добавилась нервозность. Я думаю не только россияне, но и остальные жители этой маленькой и, как выясняется, весьма хрупкой планеты, ждут – чем в 15:00 их порадуют. Ну и рынки… Они как продолжение общего большого воспаленного нерва.
Однако эта нервозность плюс некоторое ослабление доллара (DXY чуть просел относительно своих максимальных значений) дали моментально шанс золоту на неплохой отскок. И, весьма возможно, дадут и дальше.
Рынки? Есть шанс для начала, как мне видится, просесть по S&P еще процента на 2-3. Может чуть больше. Это мы с вами говорим о самом ближайшем времени.
Однако, как я не раз говорил, падения без истеричных отскоков не бывает. Так что…
1️⃣ Не пытаемся ловить дно. Все равно не поймаем. А нервные клетки… их искренне жаль. Есть желание купить что-то в долгую – нет проблем. Но одно важное условие – это максимум на 5-10% от средств. Я так думаю – будут более комфортные условия для покупки. Еще не вечер 😉
2️⃣ Буду скоро в случае дополнительной просадки рынков фиксировать часть защитных инструментов.
3️⃣ Думаю, что пример Банка Англии в итоге будет заразительным. И ФРС где-то через месяц-другой также осознает, что несколько пережестила. Но… это все будет не сегодня.
4️⃣ Думаю ещё чуть увеличить вложения в золото. Причины – геополитика и будущая (см п. 3) стабилизация ставок. А насчет геополитики – я думаю в скором будущем искрить будет еще больше. Есть Балканы, есть Ближний Восток, есть Центральная Азия. Ну и, наконец, никуда не делась Северная Африка. Я еще про Тайвань не говорю. А ведь и это точка будущего весьма жесткого конфликта. Кроме того, жду осенью обострения социальных конфликтов.
5️⃣ Ну а всерьез покупать – это, скорее, если S&P достигнет уровня 3200. А может и того ниже. Впрочем, посмотрим. Про уровень 3600 мы уже говорили давно. Ну вот – доброе утро, мы тут. Здесь можем попрыгать и… еще просесть.
6️⃣ А российский рынок… давайте дождемся выступления, анонсированного сегодня в 15:00. Давайте посмотрим на последующие за этим «подарки» из-за речки. Там и решим, что делать будем.
На рынках еще будут возможности купить что-то хорошее не дорого. Главное – не надо торопиться.
#рынки #золото
@bitkogan
Будет ли частичная санкционная амнистия?
Похоже, что санкционные ограничения ЕС могут быть не только наложены на поставляемую из России продукцию, но способны и отменяться.
Уже сегодня Евросовет может на заседании обсудить не только введение новых санкций из восьмого пакета (уже сбились со счета, поэтому можем ошибаться в цифре), но и снять ограничительные меры против ряда товаров.
Так и представляем себе, как с радостью готовы воскликнуть российские предприниматели что-то наподобие: «Это один маленький шаг для человека, но гигантский скачок для всего человечества». Но радоваться пока очень рано.
Под санкционную амнистию могут попасть удобрения, цемент и ряд других товаров, в которых возникла в Европе острая нехватка. Логично задаться вопросом: а не стоит ли увеличить сейчас позицию по компаниям-производителям из этих отраслей, например по Фосагро. На первый взгляд, это очень хорошая идея, но только если вы рассчитываете забрать спекулятивную прибыль от этой новости или попасть под отсечку одобренных на собрании акционеров дивидендов. По данным Bloomberg, доходность таких выплат составляет порядка 9,1%.
Но мы пока придерживаемся более консервативной стратегии на текущем очень волатильном рынке и стремимся увеличить долю кэша и защитных инструментов в портфелях. Сейчас сложно давать оценки, когда мы снова начнем увеличивать долю акций в портфелях, т. к. политические факторы продолжают оказывать на рынки гораздо большее влияние, нежели экономические.
P. S. Кстати, небольшой лайфхак. Предприниматели, которые опасаются, что их товары будут остановлены на границе ЕС могут проверить попадает ли он под санкции. Для этого они могут воспользоваться официальным сервисом, на котором требуется только вбить HS-код (аналог российского ТН-ВЭД).
#санкции
@bitkogan
Похоже, что санкционные ограничения ЕС могут быть не только наложены на поставляемую из России продукцию, но способны и отменяться.
Уже сегодня Евросовет может на заседании обсудить не только введение новых санкций из восьмого пакета (уже сбились со счета, поэтому можем ошибаться в цифре), но и снять ограничительные меры против ряда товаров.
Так и представляем себе, как с радостью готовы воскликнуть российские предприниматели что-то наподобие: «Это один маленький шаг для человека, но гигантский скачок для всего человечества». Но радоваться пока очень рано.
Под санкционную амнистию могут попасть удобрения, цемент и ряд других товаров, в которых возникла в Европе острая нехватка. Логично задаться вопросом: а не стоит ли увеличить сейчас позицию по компаниям-производителям из этих отраслей, например по Фосагро. На первый взгляд, это очень хорошая идея, но только если вы рассчитываете забрать спекулятивную прибыль от этой новости или попасть под отсечку одобренных на собрании акционеров дивидендов. По данным Bloomberg, доходность таких выплат составляет порядка 9,1%.
Но мы пока придерживаемся более консервативной стратегии на текущем очень волатильном рынке и стремимся увеличить долю кэша и защитных инструментов в портфелях. Сейчас сложно давать оценки, когда мы снова начнем увеличивать долю акций в портфелях, т. к. политические факторы продолжают оказывать на рынки гораздо большее влияние, нежели экономические.
P. S. Кстати, небольшой лайфхак. Предприниматели, которые опасаются, что их товары будут остановлены на границе ЕС могут проверить попадает ли он под санкции. Для этого они могут воспользоваться официальным сервисом, на котором требуется только вбить HS-код (аналог российского ТН-ВЭД).
#санкции
@bitkogan
Forwarded from bitkogan⚡️HOTLINE
⚡️‼️Газпром — дивидендам быть
💸Акционеры одобрили ранее рекомендованные дивиденды в размере ₽51,03 на акцию. Доходность составляет 22,5%.
Акции в моменте прибавляют 5%, но не исключаем краткосрочное снижение из-за фиксирования позиций спекулянтами.
Выдохнули. Это должно, наконец, придать оптимизма российскому рынку, который находится под серьезным давлением геополитики.
#gazp #рфр @bitkogan_hotline
💸Акционеры одобрили ранее рекомендованные дивиденды в размере ₽51,03 на акцию. Доходность составляет 22,5%.
Акции в моменте прибавляют 5%, но не исключаем краткосрочное снижение из-за фиксирования позиций спекулянтами.
Выдохнули. Это должно, наконец, придать оптимизма российскому рынку, который находится под серьезным давлением геополитики.
#gazp #рфр @bitkogan_hotline
Уникальное SPO в уникальных условиях
Недавно мы писали об уникальном событии в мире российских публичных компаний – вторичном размещении бумаг Positive Technologies. Эта компания – первая из публичных в секторе кибербезопасности. Мы регулярно писали о том, что с оптимизмом следим за деятельностью и ее, и всего сектора.
Но сейчас мы наблюдаем за Positive Technologies с замиранием сердца. На фоне происходящих вокруг событий это волнение радостное. А ведь за время от начала сбора заявок, до сегодняшнего дня, мир буквально перевернулся с ног на голову.
Positive Technologies в ходе SPO сделали практически невозможное.
▪️Самое важное – не подвели, не отказались от своих планов и разместились по рыночной цене.
▪️«Вишенка на торте» в виде опциона на приобретение каждой пятой доп. акции по фиксированной цене также осталась на месте.
▪️Компания смогла удовлетворить заявки от инвесторов в полном объеме! Больше всего, конечно, удивляет тот момент, что в сегодняшних крайне турбулентных условиях объем спроса составил 1 млрд руб.
Отдельного внимания заслуживает дивидендная политика компании.
Искренне радует позиция Positive Technologies по отношению к своим акционерам, желание их поддерживать. А, главное, успокаивает их уверенность в себе, при неуклонном стремительном росте бизнеса.
▪️Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить решение о выплате дополнительных дивидендов в объеме 340,6 млн рублей.
▪️Общая сумма выплаченных дивидендов по итогам прошлого года составит 1,3 млрд рублей.
▪️Дополнительная сумма, рекомендованная к выплате, составит 5,16 рублей за обыкновенную акцию.
▪️Что в сухом остатке даст выплату в 19,56 рублей за одну обыкновенную акцию по итогам 2021 г.
Напомним, что согласно дивидендной политике компании, принятой в ноябре прошлого года, на выплату направляется до 100% от чистой прибыли компании (по МСФО).
Подобные события, особенно в нынешних условиях, действительно будоражат. Это дерзко и сильно. Очень хочется увидеть момент, когда такую уверенность и контроль смогут показывать и другие игроки на публичном рынке. А сейчас искренне радуемся уверенной поступи Positive Technologies.
#российский_рынок #IT
@bitkogan
Недавно мы писали об уникальном событии в мире российских публичных компаний – вторичном размещении бумаг Positive Technologies. Эта компания – первая из публичных в секторе кибербезопасности. Мы регулярно писали о том, что с оптимизмом следим за деятельностью и ее, и всего сектора.
Но сейчас мы наблюдаем за Positive Technologies с замиранием сердца. На фоне происходящих вокруг событий это волнение радостное. А ведь за время от начала сбора заявок, до сегодняшнего дня, мир буквально перевернулся с ног на голову.
Positive Technologies в ходе SPO сделали практически невозможное.
▪️Самое важное – не подвели, не отказались от своих планов и разместились по рыночной цене.
▪️«Вишенка на торте» в виде опциона на приобретение каждой пятой доп. акции по фиксированной цене также осталась на месте.
▪️Компания смогла удовлетворить заявки от инвесторов в полном объеме! Больше всего, конечно, удивляет тот момент, что в сегодняшних крайне турбулентных условиях объем спроса составил 1 млрд руб.
Отдельного внимания заслуживает дивидендная политика компании.
Искренне радует позиция Positive Technologies по отношению к своим акционерам, желание их поддерживать. А, главное, успокаивает их уверенность в себе, при неуклонном стремительном росте бизнеса.
▪️Совет директоров компании рекомендовал акционерам утвердить решение о выплате дополнительных дивидендов в объеме 340,6 млн рублей.
▪️Общая сумма выплаченных дивидендов по итогам прошлого года составит 1,3 млрд рублей.
▪️Дополнительная сумма, рекомендованная к выплате, составит 5,16 рублей за обыкновенную акцию.
▪️Что в сухом остатке даст выплату в 19,56 рублей за одну обыкновенную акцию по итогам 2021 г.
Напомним, что согласно дивидендной политике компании, принятой в ноябре прошлого года, на выплату направляется до 100% от чистой прибыли компании (по МСФО).
Подобные события, особенно в нынешних условиях, действительно будоражат. Это дерзко и сильно. Очень хочется увидеть момент, когда такую уверенность и контроль смогут показывать и другие игроки на публичном рынке. А сейчас искренне радуемся уверенной поступи Positive Technologies.
#российский_рынок #IT
@bitkogan
Президент Путин выступил
… И небо не упало после этого на землю (чего многие опасались). Однако многие важные моменты остались между строк, многое приходится додумывать.
Трактовок может быть очень много.
Основные тезисы:
▪️Новые территории приняты в состав РФ, а «люди, живущие там – граждане России навсегда».
▪️РФ будет обеспечивать безопасность этих областей и восстанавливать инфраструктуру.
▪️Цели восстановить СССР – нет.
▪️В диверсиях на Северном потоке обвинены англосаксы.
▪️Прозвучал призыв к тому, чтобы прекратить огонь и сесть за стол переговоров.
▪️РФ будет защищать свои ценности от Запада.
▪️ «Мир вступил в период революционных трансформаций».
Похоже, что расслабляться не стоит. Все мы помним, чем порой заканчиваются подобные «экскурсы в историю»...
Теперь о рынках, потому что деньги говорят красноречивее людей. Доллар, который в последнее время активно падал против рубля, послушно вернулся на место – сейчас примерно 57,8.
Российский фондовый рынок, несмотря на пассаж президента о капитализации, торгуется в небольшом плюсе. Видимо, ожидали худшего.
Мировые рынки, судя по всему, ничего не поняли, но на всякий случай немного проседают. Также, как и остальные валюты относительно доллара.
Сейчас все пытаются переварить услышанное и понять – что делать дальше. Скорее всего, ничего еще не закончено, и впереди нас ждут события. Вполне возможно, драматические.
Надеемся на здравый смысл…
@bitkogan
… И небо не упало после этого на землю (чего многие опасались). Однако многие важные моменты остались между строк, многое приходится додумывать.
Трактовок может быть очень много.
Основные тезисы:
▪️Новые территории приняты в состав РФ, а «люди, живущие там – граждане России навсегда».
▪️РФ будет обеспечивать безопасность этих областей и восстанавливать инфраструктуру.
▪️Цели восстановить СССР – нет.
▪️В диверсиях на Северном потоке обвинены англосаксы.
▪️Прозвучал призыв к тому, чтобы прекратить огонь и сесть за стол переговоров.
▪️РФ будет защищать свои ценности от Запада.
▪️ «Мир вступил в период революционных трансформаций».
Похоже, что расслабляться не стоит. Все мы помним, чем порой заканчиваются подобные «экскурсы в историю»...
Теперь о рынках, потому что деньги говорят красноречивее людей. Доллар, который в последнее время активно падал против рубля, послушно вернулся на место – сейчас примерно 57,8.
Российский фондовый рынок, несмотря на пассаж президента о капитализации, торгуется в небольшом плюсе. Видимо, ожидали худшего.
Мировые рынки, судя по всему, ничего не поняли, но на всякий случай немного проседают. Также, как и остальные валюты относительно доллара.
Сейчас все пытаются переварить услышанное и понять – что делать дальше. Скорее всего, ничего еще не закончено, и впереди нас ждут события. Вполне возможно, драматические.
Надеемся на здравый смысл…
@bitkogan
Газпром не подвел
Долгожданное решение: акционеры Газпрома утвердили рекомендованные ранее промежуточные дивиденды в размере 51,03 руб. на акцию. Доходность составляет порядка 22%.
Это крайне важное событие для российского рынка.
На это есть ряд причин.
▪️Во-первых, доверие к рынку и Газпрому может восстановиться после того, что произошло 30 июня.
▪️Во-вторых, это должно придать оптимизма рынку, которым сейчас движет исключительно геополитика, а не экономические и фундаментальные факторы.
▪️В-третьих, в текущих реалиях инвесторам важно иметь денежный поток, в нашем случае – дивиденды.
Решение Газпрома может сподвингуть и другие компании к выплатам. И, финальное, Газпром – это ядро индекса Московской Биржи, за его динамикой должны последовать и другие фишки.
Почему акции не растут? Ответ достаточно прост – спекулянты. Очень многие спекулятивно покупали акции компании под сегодняшнее событие, а на факте выхода новостей закрывают позиции. Понять можно, остаться в акциях и пойти в дивидендную отсечку – достаточно смелый шаг.
Объясним почему. Дальнейшая судьба Газпрома сопряжена со множеством происходящих событий: диверсия на Северном потоке, выпадающий европейский рынок, высокая неопределенность относительно цен на газ и, разумеется, геополитика. Эти факторы напрямую влияют на динамику котировок.
Некоторые рассуждают и говорят, что текущие рекордные дивиденды – это последние щедрые выплаты от компании. Такая версия вполне справедлива, особенно обращая внимание на приведенные выше факторы.
Сегодняшний обвал на 18% – что это? Вполне вероятно, что подобные продажи прошли на фоне новостей, указывающих на «западный след» в диверсиях Северного потока. Другая версия – институциональные инвесторы продавали позиции. А может, кто-то перепутал кнопки «продать» и «купить»? Версий достаточно, но разбираться в них стали бы только в случае, если бы Газпром не утвердил решение.
Вывод. Вполне вероятно, что сегодняшний день может задать дальнейшую динамику российского рынка. Ожидали решение Газпрома – мы его получили. Это серьезный оптимизм для всего рынка, но пока он не учтен в цене, поскольку впереди более важные геополитические события, которые серьезным образом довлеют над рынком.
#акции #дивиденды
@bitkogan
Долгожданное решение: акционеры Газпрома утвердили рекомендованные ранее промежуточные дивиденды в размере 51,03 руб. на акцию. Доходность составляет порядка 22%.
Это крайне важное событие для российского рынка.
На это есть ряд причин.
▪️Во-первых, доверие к рынку и Газпрому может восстановиться после того, что произошло 30 июня.
▪️Во-вторых, это должно придать оптимизма рынку, которым сейчас движет исключительно геополитика, а не экономические и фундаментальные факторы.
▪️В-третьих, в текущих реалиях инвесторам важно иметь денежный поток, в нашем случае – дивиденды.
Решение Газпрома может сподвингуть и другие компании к выплатам. И, финальное, Газпром – это ядро индекса Московской Биржи, за его динамикой должны последовать и другие фишки.
Почему акции не растут? Ответ достаточно прост – спекулянты. Очень многие спекулятивно покупали акции компании под сегодняшнее событие, а на факте выхода новостей закрывают позиции. Понять можно, остаться в акциях и пойти в дивидендную отсечку – достаточно смелый шаг.
Объясним почему. Дальнейшая судьба Газпрома сопряжена со множеством происходящих событий: диверсия на Северном потоке, выпадающий европейский рынок, высокая неопределенность относительно цен на газ и, разумеется, геополитика. Эти факторы напрямую влияют на динамику котировок.
Некоторые рассуждают и говорят, что текущие рекордные дивиденды – это последние щедрые выплаты от компании. Такая версия вполне справедлива, особенно обращая внимание на приведенные выше факторы.
Сегодняшний обвал на 18% – что это? Вполне вероятно, что подобные продажи прошли на фоне новостей, указывающих на «западный след» в диверсиях Северного потока. Другая версия – институциональные инвесторы продавали позиции. А может, кто-то перепутал кнопки «продать» и «купить»? Версий достаточно, но разбираться в них стали бы только в случае, если бы Газпром не утвердил решение.
Вывод. Вполне вероятно, что сегодняшний день может задать дальнейшую динамику российского рынка. Ожидали решение Газпрома – мы его получили. Это серьезный оптимизм для всего рынка, но пока он не учтен в цене, поскольку впереди более важные геополитические события, которые серьезным образом довлеют над рынком.
#акции #дивиденды
@bitkogan
Зима приближается. Что ждать от рынка газа после взрывов на Северном потоке?
В Европе осенью, вероятно, цены останутся высокими, но волатильными. Хранилища заполнены почти под завязку (сейчас 88,25%). Однако до середины зимы не будет понятно, хватит этого или нет?
На вторую половину зимы два сценария:
1️⃣ Плавное снижение (но не обвал) примерно к $1000 за тыс. кубов. Зима мягкая, хранилища не пустеют.
2️⃣ Взлет «в стратосферу», фактический слом рынка.
На американском рынке газа тоже возможны варианты.
Экспорт СПГ, очевидно, будет расти и сокращать внутреннее предложение. На этом цены могут продолжить рост.
Но не забываем, что ушел (практически, потому что ГТС Украины пока в расчет не берем) риск наращивания поставок Газпрома в Европу. Сланцевики могут не бояться резкого обвала цен и активнее наращивать добычу.
Они уже наращивают. Только в конце августа добыча в США подобралась к 100 млрд куб. футов в день, а в сентябре уже в среднем 100,5 млрд. Для сравнения, в 2021 году было 92,86 млрд кубофутов.
Экспорт СПГ растет медленнее добычи. В этом году за 9 месяцев в среднем 11,87 млрд кубофутов в день, в прошлом за аналогичный период 10,48 млрд. Даже без аварии на Freeport LNG, разница с ростом добычи колоссальная.
Если бы не экстремальное потребление, то цены давно бы упали. Поэтому на зимний период они опять будут зависеть от погоды, но с большей вероятностью снизятся на 30-40%.
#газ
@bitkogan
В Европе осенью, вероятно, цены останутся высокими, но волатильными. Хранилища заполнены почти под завязку (сейчас 88,25%). Однако до середины зимы не будет понятно, хватит этого или нет?
На вторую половину зимы два сценария:
1️⃣ Плавное снижение (но не обвал) примерно к $1000 за тыс. кубов. Зима мягкая, хранилища не пустеют.
2️⃣ Взлет «в стратосферу», фактический слом рынка.
На американском рынке газа тоже возможны варианты.
Экспорт СПГ, очевидно, будет расти и сокращать внутреннее предложение. На этом цены могут продолжить рост.
Но не забываем, что ушел (практически, потому что ГТС Украины пока в расчет не берем) риск наращивания поставок Газпрома в Европу. Сланцевики могут не бояться резкого обвала цен и активнее наращивать добычу.
Они уже наращивают. Только в конце августа добыча в США подобралась к 100 млрд куб. футов в день, а в сентябре уже в среднем 100,5 млрд. Для сравнения, в 2021 году было 92,86 млрд кубофутов.
Экспорт СПГ растет медленнее добычи. В этом году за 9 месяцев в среднем 11,87 млрд кубофутов в день, в прошлом за аналогичный период 10,48 млрд. Даже без аварии на Freeport LNG, разница с ростом добычи колоссальная.
Если бы не экстремальное потребление, то цены давно бы упали. Поэтому на зимний период они опять будут зависеть от погоды, но с большей вероятностью снизятся на 30-40%.
#газ
@bitkogan
Друзья, всем привет.
Ну и как вам прошедшая неделя?
У меня ощущение, что время спрессовалось и стало чем-то очень и очень материальным.
Общая атмосфера… смесь непрекращающегося Оруэлла в сочетании с Кафкой, обрамленного элементами Герберта Уэллса.
Эпическая трагедия, где по мановению волшебной палочки абсолютно все – действующие лица. Сцена и бельэтаж смешались. А над всем этим действом парит музыка «Призрака оперы» с вкраплениями Пятой симфонии, мощь которых могут перекрыть лишь крики Охлобыстина.
▪️Взрывы газопроводов c непонятным следом, по одной из версий попахивающей англосаксами…
▪️Мобилизация... с заходами в Военторг и посещениями юристов и нотариусов.
▪️Огромное количество новых беженцев и туристов в Казахстане, Армении, Грузии, Турции и далее по списку.
▪️Невероятное ожесточение геополитической повестки.
▪️Новые и новые санкции. Но без НКЦ.
▪️Интрига по Газпрому.
▪️Внезапные референдумы и новые регионы, немедленно входящие в состав России.
▪️Обвалы на мировых финансовых рынках.
▪️Прогнозы экономистов о скором… и тут мы все умрем
▪️ЦБ разрешил юрлицам покупать ценные бумаги недружественных эмитентов
▪️Уже всерьез разговоры о достоинствах и недостатках ТЯО (Тактический Ядерный Удар).
▪️ Заявка Украины на вступление в НАТО. Впрочем, США отреагировали в стиле старого анекдота – а это на потом…
▪️Волнения в Иране…
▪️Призывы многих стран с требованием, чтобы их граждане срочно покинули территорию России.
Не покидает ощущение… что это все только сон... в палате номер шесть. Только не могу понять – в этой палате то ли я, то ли весь сбесившийся мир? Дайте же проснуться!
Да… боюсь традиционный утренний воскресный стрим с Дмитрием Абзаловым рискует превратиться в марафон часов эдак на пять.
И все же, невероятно важно успеть обсудить главное событие недели – разрыв дипломатических отношений между Никарагуа и Нидерландами. Ой, что будет.
Ну а кроме традиционного разговора с Дмитрием будем спокойно и не торопясь обсуждать все происшедшее в отдельных заметках.
#геополитика #санкции #мобилизация
@bitkogan
Ну и как вам прошедшая неделя?
У меня ощущение, что время спрессовалось и стало чем-то очень и очень материальным.
Общая атмосфера… смесь непрекращающегося Оруэлла в сочетании с Кафкой, обрамленного элементами Герберта Уэллса.
Эпическая трагедия, где по мановению волшебной палочки абсолютно все – действующие лица. Сцена и бельэтаж смешались. А над всем этим действом парит музыка «Призрака оперы» с вкраплениями Пятой симфонии, мощь которых могут перекрыть лишь крики Охлобыстина.
▪️Взрывы газопроводов c непонятным следом, по одной из версий попахивающей англосаксами…
▪️Мобилизация... с заходами в Военторг и посещениями юристов и нотариусов.
▪️Огромное количество новых беженцев и туристов в Казахстане, Армении, Грузии, Турции и далее по списку.
▪️Невероятное ожесточение геополитической повестки.
▪️Новые и новые санкции. Но без НКЦ.
▪️Интрига по Газпрому.
▪️Внезапные референдумы и новые регионы, немедленно входящие в состав России.
▪️Обвалы на мировых финансовых рынках.
▪️Прогнозы экономистов о скором… и тут мы все умрем
▪️ЦБ разрешил юрлицам покупать ценные бумаги недружественных эмитентов
▪️Уже всерьез разговоры о достоинствах и недостатках ТЯО (Тактический Ядерный Удар).
▪️ Заявка Украины на вступление в НАТО. Впрочем, США отреагировали в стиле старого анекдота – а это на потом…
▪️Волнения в Иране…
▪️Призывы многих стран с требованием, чтобы их граждане срочно покинули территорию России.
Не покидает ощущение… что это все только сон... в палате номер шесть. Только не могу понять – в этой палате то ли я, то ли весь сбесившийся мир? Дайте же проснуться!
Да… боюсь традиционный утренний воскресный стрим с Дмитрием Абзаловым рискует превратиться в марафон часов эдак на пять.
И все же, невероятно важно успеть обсудить главное событие недели – разрыв дипломатических отношений между Никарагуа и Нидерландами. Ой, что будет.
Ну а кроме традиционного разговора с Дмитрием будем спокойно и не торопясь обсуждать все происшедшее в отдельных заметках.
#геополитика #санкции #мобилизация
@bitkogan
Стресс, выгорание и апатия. Что делать?
Друзья, хочу продолжить вещами, не связанными с экономикой и геополитикой, но сейчас очень важными. Мы с вами снова живем в турбулентности (а может и не выходили из нее). Текущая ситуация затронула уже практически всех.
Сейчас каждый делает выбор для себя – как ему дальше жить. При этом у всех есть задача – справиться со стрессом, продолжать делать важное для него, несмотря на неопределённость, тревогу, нехватку энергии, выгорание, апатию и т. д.
Вряд ли сказать «меньше переживай – все будет нормально» достаточно. Да и убирать тревогу полностью не нужно, лишь ровно настолько, чтобы адекватно действовать. Вот несколько лайфхаков.
Организация времени.
▪️Первое, что нужно сделать, выдернуть себя из новостного потока, перестать «думскроллить» об этом мы уже писали.
▪️Помним, что время сейчас очень ценно. Чтобы его не терять, а заодно переключиться с тревожных мыслей, можно вести простейший хронометраж. То есть прямо на бумаге пишем интервалы времени и что мы в них делаем.
Принятие решений и сценарное планирование.
▪️Одновременно с этим составляем (также лучше на бумаге) простые списки дел на день – 3 приоритета. И всего остального, если останется время. Важно выгрузить все из головы, чтобы спокойно действовать.
▪️Чтобы решения не были спонтанными, сделайте паузу, подышите, поговорите с кем-то, кто может взглянуть на ситуацию со стороны.
▪️Пропишите различные сценарии развития событий. Даже самые негативные. Проранжируйте по степени вероятности. И что вы будете делать – по порядку. Лучше с датами. Так вы снизите неопределенность и тревогу. И в момент наступления события будете просто действовать. На контрасте с самым плохим сценарием остальные будут казаться позитивными.
▪️Все что вы не успели сделать, можете отложить на завтра, как это делала Скарлетт О’Хара в «Унесённых ветром».
Как помочь себе адаптироваться?
▪️Человек адаптируется ко всему, на это нужно 2-3 недели. Механизм здесь примерно такой: мозг сравнивает ситуацию на сегодня с ситуацией на вчера и позавчера и если что-то меняется в лучшую сторону, то он воспринимает тенденцию в целом как позитивную.
▪️Можете купить что-то «для будущего» – одежду на новый сезон; обучение, которое будете проходить.
Если вы проявите заботу о себе (например, сходите подстричься) это сигнал, что все хорошо.
▪️Подумайте о вещах, которые стабильно работают. Например, сохраняются интервалы доставки из супермаркета, электрички ходят по расписанию.
Отношения с окружающими.
▪️Кроме широко известной стратегии при угрозе «бей-беги» («fight-or-flight) есть еще и другая – «заботься-дружи» (tend-and-befriend). Помогать тем, кому хуже, чем тебе, за кого несешь ответственность. Общаться с друзьями. Выйдите хотя бы на время из соцсетей и пойдите к людям 😉
▪️Если же окружающие ведут себя неадекватно, говорите с ними как с детьми, успокаивайте по возможности.
У каждого человека свой механизм реагирования на чрезвычайные ситуации и это нормально. Не стоит никого осуждать, а лучше постараться взглянуть на себя со стороны, изучить свои защитные реакции.
▪️Если с близкими стало сложно общаться, у вас слишком разные взгляды и мнения о дальнейших действиях, то можно взять паузу, разойтись по комнатам, временно перейти на письменную коммуникацию (в мессенджере), либо пригласить нейтрального посредника.
▪️Есть, кстати, такое хорошее слово – «союзники». Можете написать его и повесить на холодильник, чтобы обращаться самому и напоминать близким, что вы друг за друга и у вас общая цель.
Что еще важно?
▪️Физическая нагрузка. Простые упражнения, которые можно сделать где угодно – приседания, отжимания, бег.
▪️Физическое восприятие мира. Загрузите свои органы чувств. Пощупайте предметы вокруг, послушайте хорошую музыку, съешьте что-то с сильным вкусом и т. д.
▪️Не полагайтесь на память. Все важное записывайте и желательно в 2-3 местах.
▪️Держите наготове важные документы и их копии.
Полезные ссылки:
– Контакты кризисных центров
– Копинг стратегии (преодоления стресса)
#лайфхаки
@bitkogan
Друзья, хочу продолжить вещами, не связанными с экономикой и геополитикой, но сейчас очень важными. Мы с вами снова живем в турбулентности (а может и не выходили из нее). Текущая ситуация затронула уже практически всех.
Сейчас каждый делает выбор для себя – как ему дальше жить. При этом у всех есть задача – справиться со стрессом, продолжать делать важное для него, несмотря на неопределённость, тревогу, нехватку энергии, выгорание, апатию и т. д.
Вряд ли сказать «меньше переживай – все будет нормально» достаточно. Да и убирать тревогу полностью не нужно, лишь ровно настолько, чтобы адекватно действовать. Вот несколько лайфхаков.
Организация времени.
▪️Первое, что нужно сделать, выдернуть себя из новостного потока, перестать «думскроллить» об этом мы уже писали.
▪️Помним, что время сейчас очень ценно. Чтобы его не терять, а заодно переключиться с тревожных мыслей, можно вести простейший хронометраж. То есть прямо на бумаге пишем интервалы времени и что мы в них делаем.
Принятие решений и сценарное планирование.
▪️Одновременно с этим составляем (также лучше на бумаге) простые списки дел на день – 3 приоритета. И всего остального, если останется время. Важно выгрузить все из головы, чтобы спокойно действовать.
▪️Чтобы решения не были спонтанными, сделайте паузу, подышите, поговорите с кем-то, кто может взглянуть на ситуацию со стороны.
▪️Пропишите различные сценарии развития событий. Даже самые негативные. Проранжируйте по степени вероятности. И что вы будете делать – по порядку. Лучше с датами. Так вы снизите неопределенность и тревогу. И в момент наступления события будете просто действовать. На контрасте с самым плохим сценарием остальные будут казаться позитивными.
▪️Все что вы не успели сделать, можете отложить на завтра, как это делала Скарлетт О’Хара в «Унесённых ветром».
Как помочь себе адаптироваться?
▪️Человек адаптируется ко всему, на это нужно 2-3 недели. Механизм здесь примерно такой: мозг сравнивает ситуацию на сегодня с ситуацией на вчера и позавчера и если что-то меняется в лучшую сторону, то он воспринимает тенденцию в целом как позитивную.
▪️Можете купить что-то «для будущего» – одежду на новый сезон; обучение, которое будете проходить.
Если вы проявите заботу о себе (например, сходите подстричься) это сигнал, что все хорошо.
▪️Подумайте о вещах, которые стабильно работают. Например, сохраняются интервалы доставки из супермаркета, электрички ходят по расписанию.
Отношения с окружающими.
▪️Кроме широко известной стратегии при угрозе «бей-беги» («fight-or-flight) есть еще и другая – «заботься-дружи» (tend-and-befriend). Помогать тем, кому хуже, чем тебе, за кого несешь ответственность. Общаться с друзьями. Выйдите хотя бы на время из соцсетей и пойдите к людям 😉
▪️Если же окружающие ведут себя неадекватно, говорите с ними как с детьми, успокаивайте по возможности.
У каждого человека свой механизм реагирования на чрезвычайные ситуации и это нормально. Не стоит никого осуждать, а лучше постараться взглянуть на себя со стороны, изучить свои защитные реакции.
▪️Если с близкими стало сложно общаться, у вас слишком разные взгляды и мнения о дальнейших действиях, то можно взять паузу, разойтись по комнатам, временно перейти на письменную коммуникацию (в мессенджере), либо пригласить нейтрального посредника.
▪️Есть, кстати, такое хорошее слово – «союзники». Можете написать его и повесить на холодильник, чтобы обращаться самому и напоминать близким, что вы друг за друга и у вас общая цель.
Что еще важно?
▪️Физическая нагрузка. Простые упражнения, которые можно сделать где угодно – приседания, отжимания, бег.
▪️Физическое восприятие мира. Загрузите свои органы чувств. Пощупайте предметы вокруг, послушайте хорошую музыку, съешьте что-то с сильным вкусом и т. д.
▪️Не полагайтесь на память. Все важное записывайте и желательно в 2-3 местах.
▪️Держите наготове важные документы и их копии.
Полезные ссылки:
– Контакты кризисных центров
– Копинг стратегии (преодоления стресса)
#лайфхаки
@bitkogan
Тероборона/военное положение.
В связи с последними событиями многие спрашивают: «А что такое тероборона». Решил об этом рассказать.
По итогам вчерашнего выступления Президента РФ, помимо всего прочего, можно вполне ожидать и продолжение, и даже активизацию боевых действий и мобилизации.
Ни о какой «релаксации» речь ни идет ни с той, ни с другой стороны.
Так что… хотел бы вернуться к вопросу «теробороны», и призыва в неё резервистов.
Давайте разберёмся.
Понятие территориальная оборона определено в ФЗ № 61 от 31.05.1996 «Об обороне».
В соответствии с этим Федеральным Законом, понятие территориальная оборона определяется как, система осуществляемых в период действия военного положения (обратите внимание: на период действия ВОЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ) мероприятий
▪️по охране и обороне военных, важных государственных и спецобъектов, объектов, обеспечивающих жизнедеятельность населения, функционирование транспорта, коммуникаций и связи, объектов энергетики.
▪️Объектов, представляющих повышенную опасность для жизни и здоровья людей и для окружающей природной среды (почему бы, например, не ядерных объектов),
▪️по борьбе с диверсионно-разведывательными формированиями иностранных государств и незаконными вооруженными формированиями,
▪️по выявлению, предупреждению, пресечению, минимизации и (или) ликвидации последствий их диверсионной, разведывательной и террористической деятельности.
Насколько я понимаю – режим военного положения на территории РФ пока ещё не вводился...
При этом в «тероборону» призванных в рамках частичной мобилизации резервистов уже набирают. В Санкт-Петербурге и, возможно, в ряде других субъектов РФ, по сообщениям из открытых источников. Очевидно, что до введения военного положения субъекты РФ, не нарушив федерального законодательства, не имеют полномочий на создание подобных формирований.
Или правовая коллизия?
Хотелось бы понять, что происходит: военного положения ещё нет, а в территориальную оборону резервистов уже призывают? К чему готовятся субъекты РФ?
#мобилизация
@bitkogan
В связи с последними событиями многие спрашивают: «А что такое тероборона». Решил об этом рассказать.
По итогам вчерашнего выступления Президента РФ, помимо всего прочего, можно вполне ожидать и продолжение, и даже активизацию боевых действий и мобилизации.
Ни о какой «релаксации» речь ни идет ни с той, ни с другой стороны.
Так что… хотел бы вернуться к вопросу «теробороны», и призыва в неё резервистов.
Давайте разберёмся.
Понятие территориальная оборона определено в ФЗ № 61 от 31.05.1996 «Об обороне».
В соответствии с этим Федеральным Законом, понятие территориальная оборона определяется как, система осуществляемых в период действия военного положения (обратите внимание: на период действия ВОЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ) мероприятий
▪️по охране и обороне военных, важных государственных и спецобъектов, объектов, обеспечивающих жизнедеятельность населения, функционирование транспорта, коммуникаций и связи, объектов энергетики.
▪️Объектов, представляющих повышенную опасность для жизни и здоровья людей и для окружающей природной среды (почему бы, например, не ядерных объектов),
▪️по борьбе с диверсионно-разведывательными формированиями иностранных государств и незаконными вооруженными формированиями,
▪️по выявлению, предупреждению, пресечению, минимизации и (или) ликвидации последствий их диверсионной, разведывательной и террористической деятельности.
Насколько я понимаю – режим военного положения на территории РФ пока ещё не вводился...
При этом в «тероборону» призванных в рамках частичной мобилизации резервистов уже набирают. В Санкт-Петербурге и, возможно, в ряде других субъектов РФ, по сообщениям из открытых источников. Очевидно, что до введения военного положения субъекты РФ, не нарушив федерального законодательства, не имеют полномочий на создание подобных формирований.
Или правовая коллизия?
Хотелось бы понять, что происходит: военного положения ещё нет, а в территориальную оборону резервистов уже призывают? К чему готовятся субъекты РФ?
#мобилизация
@bitkogan
Посмотрел график DXY за 50 лет и захотелось поделиться определенными мыслями.
В последнее время мы наблюдаем резкий рост доллара к основным валютам на фоне падения фондового рынка и повышения ставок ФРС. Инвесторы выходят из рисковых активов при росте доходности гособлигаций, рекордной инфляции и энергетическом кризисе в Европе. Было ли такое раньше? Оказывается, взлеты индекса были за все время три раза: в первой половине 1980-х, во второй половине 1990-х и начиная с 2013 г.
Индекс доллара (DXY он же Dixie) – индикатор отражающий отношение к корзине шести основных валют, которая исторически состоит из:
▪️евро,
▪️японской йены,
▪️британского фунта стерлингов,
▪️канадского доллара,
▪️шведской кроны
▪️и швейцарского франка.
Расчет индекса начался в марте 1973 г., когда Япония и ряд европейских стран с твердыми валютами приостановили обязательства по фиксированным валютным курсам, существовавшим в рамках Бреттон-Вудской валютной системы. Этому способствовали экономические реформы президента Никсона, призванные вытащить США из глубокого экономического кризиса.
Кризис был вызван:
▪️существенной переоцененностью доллара относительно золотого стандарта,
▪️резко отрицательным платежным балансом Штатов в 1971 г,
▪️а также провальной войной во Вьетнаме.
Доллар тогда остался основной резервной валютой. Однако Бреттон-Вудская валютная система в итоге прекратила своё существование, уступив место Ямайскому соглашению о валютных курсах.
Итак, можно выделить три периода, когда происходило масштабное движение американской валюты против корзины.
1️⃣ Первый с 1980 г. по март 1985 г. (после чего началось затяжное ослабление доллара).
В США наблюдалась двузначная инфляция – рост потребительских цен превышал 15%. Страна пережила два нефтяных кризиса, когда участники ОПЕК повысили цены на черное золото.
▪️В 1978 г. Федрезерв повысил ставку сразу до 20%.
▪️В 1979 г. на пост председателя ФРС пришел Пол Волкер. Он продолжил повышать ставки.
▪️В результате, в начале 80-х сократились инвестиции в реальный сектор, выросла безработица, достигнув 10,8%.
▪️Экономика США скатилась в рецессию, которая благодаря действиям Волкера, а также ряду актов, принятых президентом Рейганом закончилась в 1982 г.
Дальше экономика США перешла к росту. Это явление получило название «рейганомика».
В период с 1980 г. по март 1985 г. индекс DXY вырос на 96% и достиг исторической отметки 164,72 пункта. После чего ФРС вместе с рядом западных центробанков начали интервенции по ослаблению доллара против корзины валют. Значение индекса опустилось на исходные уровни.
Продолжение следует.
#валюты #доллар
@bitkogan
В последнее время мы наблюдаем резкий рост доллара к основным валютам на фоне падения фондового рынка и повышения ставок ФРС. Инвесторы выходят из рисковых активов при росте доходности гособлигаций, рекордной инфляции и энергетическом кризисе в Европе. Было ли такое раньше? Оказывается, взлеты индекса были за все время три раза: в первой половине 1980-х, во второй половине 1990-х и начиная с 2013 г.
Индекс доллара (DXY он же Dixie) – индикатор отражающий отношение к корзине шести основных валют, которая исторически состоит из:
▪️евро,
▪️японской йены,
▪️британского фунта стерлингов,
▪️канадского доллара,
▪️шведской кроны
▪️и швейцарского франка.
Расчет индекса начался в марте 1973 г., когда Япония и ряд европейских стран с твердыми валютами приостановили обязательства по фиксированным валютным курсам, существовавшим в рамках Бреттон-Вудской валютной системы. Этому способствовали экономические реформы президента Никсона, призванные вытащить США из глубокого экономического кризиса.
Кризис был вызван:
▪️существенной переоцененностью доллара относительно золотого стандарта,
▪️резко отрицательным платежным балансом Штатов в 1971 г,
▪️а также провальной войной во Вьетнаме.
Доллар тогда остался основной резервной валютой. Однако Бреттон-Вудская валютная система в итоге прекратила своё существование, уступив место Ямайскому соглашению о валютных курсах.
Итак, можно выделить три периода, когда происходило масштабное движение американской валюты против корзины.
1️⃣ Первый с 1980 г. по март 1985 г. (после чего началось затяжное ослабление доллара).
В США наблюдалась двузначная инфляция – рост потребительских цен превышал 15%. Страна пережила два нефтяных кризиса, когда участники ОПЕК повысили цены на черное золото.
▪️В 1978 г. Федрезерв повысил ставку сразу до 20%.
▪️В 1979 г. на пост председателя ФРС пришел Пол Волкер. Он продолжил повышать ставки.
▪️В результате, в начале 80-х сократились инвестиции в реальный сектор, выросла безработица, достигнув 10,8%.
▪️Экономика США скатилась в рецессию, которая благодаря действиям Волкера, а также ряду актов, принятых президентом Рейганом закончилась в 1982 г.
Дальше экономика США перешла к росту. Это явление получило название «рейганомика».
В период с 1980 г. по март 1985 г. индекс DXY вырос на 96% и достиг исторической отметки 164,72 пункта. После чего ФРС вместе с рядом западных центробанков начали интервенции по ослаблению доллара против корзины валют. Значение индекса опустилось на исходные уровни.
Продолжение следует.
#валюты #доллар
@bitkogan
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Северный поток. Мобилизация. Мирные переговоры или эскалация? Геополитика. "Неделя. Отражение"
https://cryptokogan.ru – курс Евгения Когана по криптовалютам. Старт второго потока уже скоро!
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также…
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы будем обсуждать самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также…
Читатели интересуются, почему мы заговорили о приближении крупного долгового кризиса.
Объясняем.
Что произошло?
С середины августа возобновилось падение на рынке облигаций, доходности сильно выросли. В частности, по 10-леткам:
▪️Германия – с 1% до 2,1%
▪️Франция – с 1,55% до 2,72%
▪️Испания – с 2,09% до 3,28%
▪️Италия – с 3,05% до 4,51%
▪️Греция – с 3,22% до 4,84%
▪️Американские Treasuries – c 2,83% до 3,83%
▪️С британскими отдельная история, потому что Банк Англии уже поддержал их. Об этом ниже.
Разница между 1% и 2,1% в доходностях по немецким облигациям не выглядит огромной, хотя на минуточку это «всего лишь» рост на 110%. Но вот в цене соответствующая бумага просела примерно на 15%. По прочим странам и корпорациям просадка такая же или сильнее.
И не забываем. Мы приводим здесь цифры на середину августа. А к примеру на середину июля доходности по немецким облигациям вообще были на уровне 0,7% годовых. То есть рост уже на 300%(!!)
Цены, соответственно, упали на 23-27%.
А на сколько процентов упали бумаги с погашением через 20 лет? (!!)
Почему все это серьезно?
Растет стоимость обслуживания долгов. В экономике, накачанной долгами, это очень болезненный вопрос. Да, по уже выпущенным бумагам для эмитентов ничего не меняется. Однако проблема в том, что и государствам, и корпорациям приходится постоянно рефинансировать старые долги.
Когда ставки на нуле или даже ниже, это не более, чем бухгалтерская проблема. Но по мере замены дешевого долга дорогим и ростом объема самого долга в условиях рецессии и дефицитных бюджетов бремя обслуживания долга становится все тяжелее. И может стать неподъемным без печатного станка, как это было с кризисом PIGS в 2012 г.
Только ли в обслуживании долга дело?
Нет, не только. Падение облигаций – это не просто «бумажный» убыток их держателей. Зачастую качественные облигации выступают в качестве залога по прочим операциям. Снижение рыночной стоимости залогов может вести к требованиям по увеличению резервов банков или внесению дополнительного обеспечения прочими заемщиками. А где взять на это средства, когда ставки растут, а качество активов на балансе падает?
По сути, именно в такие ножницы в свое время попал Lehman Brothers. Еще недавно ипотечные бумаги на его балансе считались качественными и стоили дорого. Когда же пошли дефолты по ипотеке и падение соответствующих бумаг, они не смогли рефинансировать свои обязательства.
Дальше хуже. Банкротство Lehman запустило цепную реакцию. Проблемы возникли у их кредиторов, которые рассчитывали на стабильный денежный поток, без которого сами уже не могут обслуживать свои обязательства.
Аналогично с европейским кризисом. Французские и немецкие банки, державшие много греческих или итальянских долгов, были первыми претендентами на банкротство (и далее по цепочке), если бы не удалось добиться от ЕЦБ выкупа проблемных долгов.
Сейчас история повторяется. Облигации падают, даже поползли слухи о проблемах в таких банках, как CSFB и Deutsche Bank. Ситуация серьезная и может вызвать значительные колебания на мировых рынках.
CDS (страховки от дефолта) Credit Suisse полетели вверх, многие сравнивают с ситуациями как у Lehman или Bear Stearns... Но, похоже, это только начало, так как регуляторы ещё не включались в обсуждение...
Что могут сделать регуляторы?
Проверенный способ – напечатать денег. Собственно, Банк Англии уже собирается к этому возвращаться. Но сейчас не 2012 год с угрозой дефляции. Потребители страдают от рекордного роста цен и энергокризиса. Спасение финансового сектора почти наверняка обернется еще большим хаосом в реальной экономике. Непростой выбор для центробанков.
Великобритания по сути сделала свой выбор:
- Бог с ней с инфляцией, стабильность долгового рынка важнее.
По факту – так. Похоже, очень скоро и ЕЦБ придется включаться в процесс стабилизации долгового рынка. Вопрос – когда наступит очередь ФРС?
P. S. Что касается качающихся крупных банков… После истории с Lehman Brothers, полагаю, никто не позволит им реально обанкротиться. Но серьезная нервотрепка впереди ГАРАНТИРОВАНА.
#банки #кризис
@bitkogan
Объясняем.
Что произошло?
С середины августа возобновилось падение на рынке облигаций, доходности сильно выросли. В частности, по 10-леткам:
▪️Германия – с 1% до 2,1%
▪️Франция – с 1,55% до 2,72%
▪️Испания – с 2,09% до 3,28%
▪️Италия – с 3,05% до 4,51%
▪️Греция – с 3,22% до 4,84%
▪️Американские Treasuries – c 2,83% до 3,83%
▪️С британскими отдельная история, потому что Банк Англии уже поддержал их. Об этом ниже.
Разница между 1% и 2,1% в доходностях по немецким облигациям не выглядит огромной, хотя на минуточку это «всего лишь» рост на 110%. Но вот в цене соответствующая бумага просела примерно на 15%. По прочим странам и корпорациям просадка такая же или сильнее.
И не забываем. Мы приводим здесь цифры на середину августа. А к примеру на середину июля доходности по немецким облигациям вообще были на уровне 0,7% годовых. То есть рост уже на 300%(!!)
Цены, соответственно, упали на 23-27%.
А на сколько процентов упали бумаги с погашением через 20 лет? (!!)
Почему все это серьезно?
Растет стоимость обслуживания долгов. В экономике, накачанной долгами, это очень болезненный вопрос. Да, по уже выпущенным бумагам для эмитентов ничего не меняется. Однако проблема в том, что и государствам, и корпорациям приходится постоянно рефинансировать старые долги.
Когда ставки на нуле или даже ниже, это не более, чем бухгалтерская проблема. Но по мере замены дешевого долга дорогим и ростом объема самого долга в условиях рецессии и дефицитных бюджетов бремя обслуживания долга становится все тяжелее. И может стать неподъемным без печатного станка, как это было с кризисом PIGS в 2012 г.
Только ли в обслуживании долга дело?
Нет, не только. Падение облигаций – это не просто «бумажный» убыток их держателей. Зачастую качественные облигации выступают в качестве залога по прочим операциям. Снижение рыночной стоимости залогов может вести к требованиям по увеличению резервов банков или внесению дополнительного обеспечения прочими заемщиками. А где взять на это средства, когда ставки растут, а качество активов на балансе падает?
По сути, именно в такие ножницы в свое время попал Lehman Brothers. Еще недавно ипотечные бумаги на его балансе считались качественными и стоили дорого. Когда же пошли дефолты по ипотеке и падение соответствующих бумаг, они не смогли рефинансировать свои обязательства.
Дальше хуже. Банкротство Lehman запустило цепную реакцию. Проблемы возникли у их кредиторов, которые рассчитывали на стабильный денежный поток, без которого сами уже не могут обслуживать свои обязательства.
Аналогично с европейским кризисом. Французские и немецкие банки, державшие много греческих или итальянских долгов, были первыми претендентами на банкротство (и далее по цепочке), если бы не удалось добиться от ЕЦБ выкупа проблемных долгов.
Сейчас история повторяется. Облигации падают, даже поползли слухи о проблемах в таких банках, как CSFB и Deutsche Bank. Ситуация серьезная и может вызвать значительные колебания на мировых рынках.
CDS (страховки от дефолта) Credit Suisse полетели вверх, многие сравнивают с ситуациями как у Lehman или Bear Stearns... Но, похоже, это только начало, так как регуляторы ещё не включались в обсуждение...
Что могут сделать регуляторы?
Проверенный способ – напечатать денег. Собственно, Банк Англии уже собирается к этому возвращаться. Но сейчас не 2012 год с угрозой дефляции. Потребители страдают от рекордного роста цен и энергокризиса. Спасение финансового сектора почти наверняка обернется еще большим хаосом в реальной экономике. Непростой выбор для центробанков.
Великобритания по сути сделала свой выбор:
- Бог с ней с инфляцией, стабильность долгового рынка важнее.
По факту – так. Похоже, очень скоро и ЕЦБ придется включаться в процесс стабилизации долгового рынка. Вопрос – когда наступит очередь ФРС?
P. S. Что касается качающихся крупных банков… После истории с Lehman Brothers, полагаю, никто не позволит им реально обанкротиться. Но серьезная нервотрепка впереди ГАРАНТИРОВАНА.
#банки #кризис
@bitkogan
Как доллар укреплялся относительно других валют последние 50 лет. Часть 2
Начало – здесь.
2️⃣ Второй заход на рост был уже в середине 1990-х. ФРС пришлось снова повышать ставку. С 1995 г. по середину 2001 г. индекс DXY – доллара относительно корзины основных валют – вырос на 52% от 80 до 120 пунктов.
В те годы глобальная экономика прошла через череду кризисов в Азии, а также в России в 1998 г., в результате чего случился крах фонда LTCM, возглавляемого нобелевскими лауреатами. Фондовый рынок США рос в те годы: пузырь доткомов, который благополучно лопнул в 2001 г.
▪️Темпы роста ВВП США с 1995 г. составляли около 4,1% в год
▪️Производительность труда выросла на 2,5%, хотя и не приблизилась к уровням 1960-х гг
▪️В составе корзины валют произошли перемены. Ставка ФРС в те годы колебалась в районе 5%, и её повышение временно состоялось в начале 2000-х гг.
К концу 2001 г. DXY составил около 117 пунктов. После чего начал снижаться, упав в марте 2008 г. на исторический минимум 70,698 пункта, когда Штаты захлестнул кризис ипотечного кредитования, потрясший и глобальную экономику.
До середины 2010-х индекс колебался в боковом диапазоне. Штаты дабы поддержать экономику начали несколько этапов количественного смягчения (quantitative easing или QE), заливая в экономику триллионы долларов. Первое QE было запущено в 2009 г. Ставки были на нулевых уровнях, не поднимаясь выше диапазона 0-0,25%. Второе и третье QE были осуществлены в 2010 и 2012 гг. В 2013 г. Штатам пришлось секвестировать бюджет, урезая госрасходы дабы избежать фискального обрыва.
В Европе бушевал долговой кризис, очень метко описанный в книге Майкла Льюиса «Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира». 2013 год индекс доллара завершил на отметке 80,04 пункта...
Продолжение следует.
#валюты
@bitkogan
Начало – здесь.
2️⃣ Второй заход на рост был уже в середине 1990-х. ФРС пришлось снова повышать ставку. С 1995 г. по середину 2001 г. индекс DXY – доллара относительно корзины основных валют – вырос на 52% от 80 до 120 пунктов.
В те годы глобальная экономика прошла через череду кризисов в Азии, а также в России в 1998 г., в результате чего случился крах фонда LTCM, возглавляемого нобелевскими лауреатами. Фондовый рынок США рос в те годы: пузырь доткомов, который благополучно лопнул в 2001 г.
▪️Темпы роста ВВП США с 1995 г. составляли около 4,1% в год
▪️Производительность труда выросла на 2,5%, хотя и не приблизилась к уровням 1960-х гг
▪️В составе корзины валют произошли перемены. Ставка ФРС в те годы колебалась в районе 5%, и её повышение временно состоялось в начале 2000-х гг.
К концу 2001 г. DXY составил около 117 пунктов. После чего начал снижаться, упав в марте 2008 г. на исторический минимум 70,698 пункта, когда Штаты захлестнул кризис ипотечного кредитования, потрясший и глобальную экономику.
До середины 2010-х индекс колебался в боковом диапазоне. Штаты дабы поддержать экономику начали несколько этапов количественного смягчения (quantitative easing или QE), заливая в экономику триллионы долларов. Первое QE было запущено в 2009 г. Ставки были на нулевых уровнях, не поднимаясь выше диапазона 0-0,25%. Второе и третье QE были осуществлены в 2010 и 2012 гг. В 2013 г. Штатам пришлось секвестировать бюджет, урезая госрасходы дабы избежать фискального обрыва.
В Европе бушевал долговой кризис, очень метко описанный в книге Майкла Льюиса «Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира». 2013 год индекс доллара завершил на отметке 80,04 пункта...
Продолжение следует.
#валюты
@bitkogan
Через 9 дней закончится прием заявлений от инвесторов на расконвертацию расписок российских эмитентов.
Еще несколько слов о том, как на деле происходит конвертация. Начало – здесь.
Процедура оказалась совсем не простой. К сожалению, депозитарии, куда подаются заявления, требуют оригиналы подтверждающих документов, причем в некоторых случаях срок их изготовления не должен превышать пяти дней, но зато, наверное, в качестве утешения, можно подать нотариальные и апостилированные копии.
Иностранные брокеры неохотно предоставляют оригиналы выписок, ибо договором обычно предусмотрен обмен электронными документами. Выходом в этом случае может стать протокол осмотра вашего личного кабинета на сайте брокера, где нотариус подтверждает, что такой-то отчет, на таком-то сайте, такого-то брокера – есть.
Но и это не гарантия принятия документов. Депозитарии можно понять, мошенники не дремлют. По итогу, именно кастоди придется отвечать перед судом за неправомерное списание акций с депо-счета брокера. Поэтому даже, если у вас приняли пакет документов и заявление о принудительной конвертации, это не означает, что все в порядке и DR будут расконвертированы.
Депозитарий может отказать в двух случаях:
▪️количество бумаг в заявлении и на счете депо не совпадут по количеству,
▪️документы, поданные в депозитарий вместе с заявлением не соответствуют требованиям.
❗️За оформление принудительного перевода депозитарии могут взимать высокие тарифы. Например, Райфайзен указывает в переписке с инвесторами, что принудительный перевод за каждый ISIN стоит 50 тыс. рублей. Это еще одно препятствие, ведь у большинства инвесторов каждая позиция часто занимает не более нескольких тысяч USD.
Из практики: если у вас действительно крупный пакет, то это удается сделать; если небольшие портфели – то не всегда. Крупные инвесторы просто-напросто покупают билет на самолет и летят за оригиналами документов в офис брокера.
Есть и хорошие новости: даже в случае неудачи при подаче заявления в депозитарий, остается путь для решения задачи. Возможность судебной процедуры в российском суде, через которую можно пройти и получить заветные акции на свой счет в России. Практики пока нет, поэтому рассказать, как это будет происходить, невозможно.
Но что-то мне подсказывает, что практика скоро появится, ведь до 11 октября 2022 года, последнего дня подачи заявлений в российские депозитарии, остались считаные дни.
☝️Друзья, если вы сомневаетесь или у вас недостаточно информации для принятия решения, вы всегда можете обратиться к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим рассказывать о текущей ситуации с принудительной конвертацией депозитарных расписок российских компаний.
#ликбез #расписки
@bitkogan
Еще несколько слов о том, как на деле происходит конвертация. Начало – здесь.
Процедура оказалась совсем не простой. К сожалению, депозитарии, куда подаются заявления, требуют оригиналы подтверждающих документов, причем в некоторых случаях срок их изготовления не должен превышать пяти дней, но зато, наверное, в качестве утешения, можно подать нотариальные и апостилированные копии.
Иностранные брокеры неохотно предоставляют оригиналы выписок, ибо договором обычно предусмотрен обмен электронными документами. Выходом в этом случае может стать протокол осмотра вашего личного кабинета на сайте брокера, где нотариус подтверждает, что такой-то отчет, на таком-то сайте, такого-то брокера – есть.
Но и это не гарантия принятия документов. Депозитарии можно понять, мошенники не дремлют. По итогу, именно кастоди придется отвечать перед судом за неправомерное списание акций с депо-счета брокера. Поэтому даже, если у вас приняли пакет документов и заявление о принудительной конвертации, это не означает, что все в порядке и DR будут расконвертированы.
Депозитарий может отказать в двух случаях:
▪️количество бумаг в заявлении и на счете депо не совпадут по количеству,
▪️документы, поданные в депозитарий вместе с заявлением не соответствуют требованиям.
❗️За оформление принудительного перевода депозитарии могут взимать высокие тарифы. Например, Райфайзен указывает в переписке с инвесторами, что принудительный перевод за каждый ISIN стоит 50 тыс. рублей. Это еще одно препятствие, ведь у большинства инвесторов каждая позиция часто занимает не более нескольких тысяч USD.
Из практики: если у вас действительно крупный пакет, то это удается сделать; если небольшие портфели – то не всегда. Крупные инвесторы просто-напросто покупают билет на самолет и летят за оригиналами документов в офис брокера.
Есть и хорошие новости: даже в случае неудачи при подаче заявления в депозитарий, остается путь для решения задачи. Возможность судебной процедуры в российском суде, через которую можно пройти и получить заветные акции на свой счет в России. Практики пока нет, поэтому рассказать, как это будет происходить, невозможно.
Но что-то мне подсказывает, что практика скоро появится, ведь до 11 октября 2022 года, последнего дня подачи заявлений в российские депозитарии, остались считаные дни.
☝️Друзья, если вы сомневаетесь или у вас недостаточно информации для принятия решения, вы всегда можете обратиться к нашему сервису @bitkogans.
В следующих публикациях с хештегом #расписки мы продолжим рассказывать о текущей ситуации с принудительной конвертацией депозитарных расписок российских компаний.
#ликбез #расписки
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Начнем с рынков. Судя по всему, радовать нас они не торопятся. Более того: что ни день, то новая интрига.
ABC Australia сообщила вчера о серьезных проблемах у Credit Suisse. Речь идет об одной из крупнейших финансовых групп мира.
Генеральный директор Credit Suisse Group AG Ульрих Кёрнер заявил, что банк переживает «критический момент», готовясь к последней реструктуризации.
Короче, у банка крайне серьезные проблемы. Какие именно? Насколько все трагично? Взглянем на факты, и попробуем оценить.
▪️5-летние CDS (страховки от дефолта) Credit Suisse выросли в район 250 базисных пунктов (близко к историческим максимальным значениям 2009 года), с 55 базисных пунктов в начале года. Акции обвалились до новых минимумов (рыночная капитализация упала до примерно 10 млрд CHF, с более чем 30 млрд CHF в марте 2021).
▪️Банк рассматривает продажу части активов и бизнесов, как, например, трейдинговый департамент структурных продуктов и Латиноамериканский wealth management (за исключением Бразилии).
▪️Аналитики KBW считают, что CS понадобится привлечь в капитал 4 млрд CHF для финансирования внутренней реструктуризации даже после продажи своих активов/бизнесов.
▪️Впрочем, ситуация у CS лучше, чем, например, у DB 6 лет назад в разгар максимальных проблем, так как capital ratio у CS 13.5% , а у DB был 10.8%.
▪️Руководство банка проводит стратегический анализ деятельности с возможной продажей подразделений и отказа от некоторых видов деятельности (IB). Банк планирует обнародовать заключение вместе с финансовыми результатами за 3 квартал 27 октября 2022.
Полагаю, что реальный масштаб проблем мы поймем достаточно скоро. Пока руководство CS заявляет: все будет хорошо и не стоит беспокоиться.
Я также не думаю, что кто-то позволит обанкротиться крупной финансовой группе. После Lehman Brothers есть четкое понимание – выгоднее спасать, чем топить. Или потом на спасение экономики придётся тратить значительно больше. Как говорится, скупой тратит дважды.
Что видим сверх того? Завершился 3 квартал. Подводим итоги.
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) упал на 5%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 6,5%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,4%.
▪️Индекс доллара подскочил на 7%.
▪️Доходность по американским десятилеткам выросла более чем на 27%.
Как мы не раз говорили, RISK OFF на рынке был вызван:
1️⃣ Ухудшением экономической ситуации в мире.
2️⃣ Ростом геополитической нестабильности и социальными волнениями.
3️⃣ Опасениями, что монетарная политика пока будет весьма жесткой.
Что мы имеем сегодня, в первый торговый день четвертого квартала? Похоже, что ничего особо позитивного происходить пока не собирается. Масла в огонь могут добавить и слабые прогнозы по квартальной выручке и прибыли. Будем подробно освещать отчетность ведущих корпораций.
Глобальный прогноз по рынкам не меняю. Думаю, что 3200 по S&P в этом году еще потрогаем.
Но, тем не менее, текущий рынок выглядит несколько перепроданным, потому не исключу некоторой коррекции. Вопрос: с какого уровня? По технике, новая краткосрочная цель движения – 3520-3490. Следующая, если пробиваем, 3415-3405. Иначе говоря, до технического отскока уж не знаю какой там кошки краткосрочный потенциал дальнейшего падения – еще от 2,5% до 5%.
Пока «сижу в обнимку» со старыми друзьями а-ля SOXS, TZA, SQQQ и т.д. и слежу за их ростом.
А на рынок их отвозить продавать? Возможно, уже относительно скоро. Посмотрим.
Не забываем. На этой неделе много и часто будут выступать представители ФРС. Сегодня – в 22-10. Завтра – в 16-00. В пятницу – в 0-00 часов. Время московское. Не жду от них приятных сюрпризов.
И последнее. Вечером 4-го октября и до вечера 5-го – Йом-Кипур. Это значит, что, скорее всего, до среды Большие деньги будут не особенно активны.
О золоте. Что-то подсказывает мне, что по золоту все только начинается…
Всем хорошей недели.
#валюты #золото #рынки
@bitkogan
Начнем с рынков. Судя по всему, радовать нас они не торопятся. Более того: что ни день, то новая интрига.
ABC Australia сообщила вчера о серьезных проблемах у Credit Suisse. Речь идет об одной из крупнейших финансовых групп мира.
Генеральный директор Credit Suisse Group AG Ульрих Кёрнер заявил, что банк переживает «критический момент», готовясь к последней реструктуризации.
Короче, у банка крайне серьезные проблемы. Какие именно? Насколько все трагично? Взглянем на факты, и попробуем оценить.
▪️5-летние CDS (страховки от дефолта) Credit Suisse выросли в район 250 базисных пунктов (близко к историческим максимальным значениям 2009 года), с 55 базисных пунктов в начале года. Акции обвалились до новых минимумов (рыночная капитализация упала до примерно 10 млрд CHF, с более чем 30 млрд CHF в марте 2021).
▪️Банк рассматривает продажу части активов и бизнесов, как, например, трейдинговый департамент структурных продуктов и Латиноамериканский wealth management (за исключением Бразилии).
▪️Аналитики KBW считают, что CS понадобится привлечь в капитал 4 млрд CHF для финансирования внутренней реструктуризации даже после продажи своих активов/бизнесов.
▪️Впрочем, ситуация у CS лучше, чем, например, у DB 6 лет назад в разгар максимальных проблем, так как capital ratio у CS 13.5% , а у DB был 10.8%.
▪️Руководство банка проводит стратегический анализ деятельности с возможной продажей подразделений и отказа от некоторых видов деятельности (IB). Банк планирует обнародовать заключение вместе с финансовыми результатами за 3 квартал 27 октября 2022.
Полагаю, что реальный масштаб проблем мы поймем достаточно скоро. Пока руководство CS заявляет: все будет хорошо и не стоит беспокоиться.
Я также не думаю, что кто-то позволит обанкротиться крупной финансовой группе. После Lehman Brothers есть четкое понимание – выгоднее спасать, чем топить. Или потом на спасение экономики придётся тратить значительно больше. Как говорится, скупой тратит дважды.
Что видим сверх того? Завершился 3 квартал. Подводим итоги.
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) упал на 5%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 6,5%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 4%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,4%.
▪️Индекс доллара подскочил на 7%.
▪️Доходность по американским десятилеткам выросла более чем на 27%.
Как мы не раз говорили, RISK OFF на рынке был вызван:
1️⃣ Ухудшением экономической ситуации в мире.
2️⃣ Ростом геополитической нестабильности и социальными волнениями.
3️⃣ Опасениями, что монетарная политика пока будет весьма жесткой.
Что мы имеем сегодня, в первый торговый день четвертого квартала? Похоже, что ничего особо позитивного происходить пока не собирается. Масла в огонь могут добавить и слабые прогнозы по квартальной выручке и прибыли. Будем подробно освещать отчетность ведущих корпораций.
Глобальный прогноз по рынкам не меняю. Думаю, что 3200 по S&P в этом году еще потрогаем.
Но, тем не менее, текущий рынок выглядит несколько перепроданным, потому не исключу некоторой коррекции. Вопрос: с какого уровня? По технике, новая краткосрочная цель движения – 3520-3490. Следующая, если пробиваем, 3415-3405. Иначе говоря, до технического отскока уж не знаю какой там кошки краткосрочный потенциал дальнейшего падения – еще от 2,5% до 5%.
Пока «сижу в обнимку» со старыми друзьями а-ля SOXS, TZA, SQQQ и т.д. и слежу за их ростом.
А на рынок их отвозить продавать? Возможно, уже относительно скоро. Посмотрим.
Не забываем. На этой неделе много и часто будут выступать представители ФРС. Сегодня – в 22-10. Завтра – в 16-00. В пятницу – в 0-00 часов. Время московское. Не жду от них приятных сюрпризов.
И последнее. Вечером 4-го октября и до вечера 5-го – Йом-Кипур. Это значит, что, скорее всего, до среды Большие деньги будут не особенно активны.
О золоте. Что-то подсказывает мне, что по золоту все только начинается…
Всем хорошей недели.
#валюты #золото #рынки
@bitkogan