Возвращение акций-мемов
Друзья! Всем привет!
Шоу маст гоу он! Банкет продолжается – вслед за разгоном акций китайской финтех-компании AMTD Digital (HKD), «любители перчика» с Reddit переключились на традиционные «вечные ценности»:
▪️Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)
▪️GameStop Corp. (GME)
▪️И, конечно же, AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC).
Результатам внеочередного помешательства стал двухзначный рост котировок этих бумаг.
По некоторым данным, не обошлось без «short squeeze», или массового закрытия «шортовых позиций». Как отмечает аналитик Ortex, до 45% акций BBBY находились в короткой позиции.
Неужели хедж-фонды снова попались на ту же удочку? Или сейчас в шортах отловили честных лиц?
Так и хочется вспомнить вечное.
Издательство «Шалом» выпустило в продажу новую версию «Камасутры» для евреев. На всех картинках присутствует мама, и таки дает советы…
Очень хочется выступить в роли мамы и спросить: ребята, вам одного раза было недостаточно?
Что дальше? Как долго продлится meme-мания предсказать невозможно.
Хотя мое глубокое убеждение – это НЕНАДОЛГО.
Рынкам нужно готовиться к падениям.
Ликвидность потихоньку уходит. Ставки растут. Экономика начинает буксовать.
В таких ситуациях самое главное – не оказаться в числе бОльших дураков. Помните, вслед за каждым подобным разгоном следует не менее внушительное падение.
Нас же в данной истории интересует другой вопрос: означает ли приход реддитанцев начало оттепели на рынке?
По мнению стратега Майкла Дж. Уилсона из Morgan Stanley, недавний отскок не отображает ситуацию в экономике. Даже если инфляция и достигла своего пика, более высокие производственные затраты приведут к снижению маржи прибыли в следующем году.
Ожидается, что чистая маржа упадет на 25 базисных пунктов в 2023 году. При этом сокращение будет наблюдаться во всех секторах, в первую очередь в сырьевом, энергетическом и медицинском. Уислон заявил, что следующего снижения, возможно, придется ждать до сентября, когда тезис о негативном операционном леверидже найдет большее отражение в оценках прибыли.
В принципе, не могу не согласиться с ним. Рынок не обязательно именно с этого момента пойдет камнем падать.
Нет, друзья. Он еще нас помучает. В какой-то день обязательно развернется наверх и заставит многих срочно резать шорты. Потом снова издевательски вернется примерно на те же уровни.
Рынок каждый день будет задавать нам какие-то загадки. Но по-настоящему смотреть строго вниз он станет тогда, когда этого никто не будет ждать.
Что касается Game Stop, AMC и прочих любимцев публики… Кстати, а что, если в этот раз доля участия розничных инвесторов в разгоне оказалась куда ниже 2021 года, и во всем виноваты некие «подражатели»? Ответ на этот вопрос предстоит узнать SEC...
Но, тем не менее, тот факт, что «такого никогда не было и… вот опять», немного согревает душу.
#акции
@bitkogan
Друзья! Всем привет!
Шоу маст гоу он! Банкет продолжается – вслед за разгоном акций китайской финтех-компании AMTD Digital (HKD), «любители перчика» с Reddit переключились на традиционные «вечные ценности»:
▪️Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY)
▪️GameStop Corp. (GME)
▪️И, конечно же, AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC).
Результатам внеочередного помешательства стал двухзначный рост котировок этих бумаг.
По некоторым данным, не обошлось без «short squeeze», или массового закрытия «шортовых позиций». Как отмечает аналитик Ortex, до 45% акций BBBY находились в короткой позиции.
Неужели хедж-фонды снова попались на ту же удочку? Или сейчас в шортах отловили честных лиц?
Так и хочется вспомнить вечное.
Издательство «Шалом» выпустило в продажу новую версию «Камасутры» для евреев. На всех картинках присутствует мама, и таки дает советы…
Очень хочется выступить в роли мамы и спросить: ребята, вам одного раза было недостаточно?
Что дальше? Как долго продлится meme-мания предсказать невозможно.
Хотя мое глубокое убеждение – это НЕНАДОЛГО.
Рынкам нужно готовиться к падениям.
Ликвидность потихоньку уходит. Ставки растут. Экономика начинает буксовать.
В таких ситуациях самое главное – не оказаться в числе бОльших дураков. Помните, вслед за каждым подобным разгоном следует не менее внушительное падение.
Нас же в данной истории интересует другой вопрос: означает ли приход реддитанцев начало оттепели на рынке?
По мнению стратега Майкла Дж. Уилсона из Morgan Stanley, недавний отскок не отображает ситуацию в экономике. Даже если инфляция и достигла своего пика, более высокие производственные затраты приведут к снижению маржи прибыли в следующем году.
Ожидается, что чистая маржа упадет на 25 базисных пунктов в 2023 году. При этом сокращение будет наблюдаться во всех секторах, в первую очередь в сырьевом, энергетическом и медицинском. Уислон заявил, что следующего снижения, возможно, придется ждать до сентября, когда тезис о негативном операционном леверидже найдет большее отражение в оценках прибыли.
В принципе, не могу не согласиться с ним. Рынок не обязательно именно с этого момента пойдет камнем падать.
Нет, друзья. Он еще нас помучает. В какой-то день обязательно развернется наверх и заставит многих срочно резать шорты. Потом снова издевательски вернется примерно на те же уровни.
Рынок каждый день будет задавать нам какие-то загадки. Но по-настоящему смотреть строго вниз он станет тогда, когда этого никто не будет ждать.
Что касается Game Stop, AMC и прочих любимцев публики… Кстати, а что, если в этот раз доля участия розничных инвесторов в разгоне оказалась куда ниже 2021 года, и во всем виноваты некие «подражатели»? Ответ на этот вопрос предстоит узнать SEC...
Но, тем не менее, тот факт, что «такого никогда не было и… вот опять», немного согревает душу.
#акции
@bitkogan
«Экологические» старые песни о главном
Тема экологов, похоже, сегодня раздражает любого, кто так или иначе с ней соприкоснулся.
И это абсолютно понятно: бумаги стагнируют уже более года. Котировки упали в среднем на 60 -70%.
Казалось бы, надо закрыть эту темы и более к ней не возвращаться.
Однако есть небольшой нюанс, который заставляет меня снова обратиться к данному вопросу.
Дело в том, что на носу август – конец лета. И до промежуточных выборов в Парламент США осталось всего ничего – не более 2,5 месяцев. Демократам, кроме того, чтобы срочно отсылать Нэнси на подвиги и этим, борясь за свободу и прогресс в мире, убаюкивать общественное мнение, нужно срочно еще что-то делать. К примеру, исполнять данные ими двумя годами ранее предвыборные обещания. В частности, по тотальной на федеральном уровне легализации…
Похоже, начинается вторая серия.
Уже обращал ваше внимание на это не так давно:
https://yangx.top/bitkogan/18111
https://yangx.top/bitkogan/18274
Обращаю еще раз.
Это не рекомендация к покупке.
Просто обратите внимание.
Чтобы потом не упрекнули, что не предупредил.
#экологи
@bitkogan
Тема экологов, похоже, сегодня раздражает любого, кто так или иначе с ней соприкоснулся.
И это абсолютно понятно: бумаги стагнируют уже более года. Котировки упали в среднем на 60 -70%.
Казалось бы, надо закрыть эту темы и более к ней не возвращаться.
Однако есть небольшой нюанс, который заставляет меня снова обратиться к данному вопросу.
Дело в том, что на носу август – конец лета. И до промежуточных выборов в Парламент США осталось всего ничего – не более 2,5 месяцев. Демократам, кроме того, чтобы срочно отсылать Нэнси на подвиги и этим, борясь за свободу и прогресс в мире, убаюкивать общественное мнение, нужно срочно еще что-то делать. К примеру, исполнять данные ими двумя годами ранее предвыборные обещания. В частности, по тотальной на федеральном уровне легализации…
Похоже, начинается вторая серия.
Уже обращал ваше внимание на это не так давно:
https://yangx.top/bitkogan/18111
https://yangx.top/bitkogan/18274
Обращаю еще раз.
Это не рекомендация к покупке.
Просто обратите внимание.
Чтобы потом не упрекнули, что не предупредил.
#экологи
@bitkogan
Российские авиакомпании разбирают самолеты
…На запчасти.
По информации Reuters, эксплуатируемые «Аэрофлотом» Sukhoi Superjet 100 и Airbus A350 сейчас разбираются.
Из-за санкций стран Запада российские авиакомпании лишись доступа к запчастям и технологиям, используемым в авиационной и космической отраслях. Кроме этого, авиакомпании столкнулись с запретом на техническое обслуживание техники со стороны Boeing и Airbus.
На этом фоне западные компании перестали страховать российских авиаперевозчиков. И не только западные. В июле сообщалось о случаях отказа Российской национальной перестраховочной компании покрывать риски авиакомпаний, связанные с техобслуживанием самолетов.
Как мы уже писали ранее, разбор самолетов на запчасти сможет поддержать российских авиаперевозчиков максимум на 5 лет. Подробно говорили о состоянии и перспективах авиаотрасли в недавних постах.
5 лет продержимся. А дальше что?
#авиа #санкции
@bitkogan
…На запчасти.
По информации Reuters, эксплуатируемые «Аэрофлотом» Sukhoi Superjet 100 и Airbus A350 сейчас разбираются.
Из-за санкций стран Запада российские авиакомпании лишись доступа к запчастям и технологиям, используемым в авиационной и космической отраслях. Кроме этого, авиакомпании столкнулись с запретом на техническое обслуживание техники со стороны Boeing и Airbus.
На этом фоне западные компании перестали страховать российских авиаперевозчиков. И не только западные. В июле сообщалось о случаях отказа Российской национальной перестраховочной компании покрывать риски авиакомпаний, связанные с техобслуживанием самолетов.
Как мы уже писали ранее, разбор самолетов на запчасти сможет поддержать российских авиаперевозчиков максимум на 5 лет. Подробно говорили о состоянии и перспективах авиаотрасли в недавних постах.
5 лет продержимся. А дальше что?
#авиа #санкции
@bitkogan
Инфляционные ожидания в Штатах замедляются
Данные центра микроэкономических исследований ФРБ Нью-Йорка указывают на снижение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных инфляционных ожиданий.
Медианные ожидания инфляции на один год вперед снизились до 6,2% с 6,8% в июне, на три года вперед – до 3,2% с 3,6%, на пять лет вперед – до 2,3% с 2,8%.
При этом ожидаемое изменение цен на жилье через год снизилось до 3,5% с 4,4%, что стало самым низким показателем с ноября 2020 года.
В целом, тенденция понятна. Среди причин, способствующих замедлению инфляции, можно выделить падение стоимости транспортировки, а также цен на коммодитиз. Говоря о металлах, с начала этого года медь подешевела на 27%, алюминий – на 37%, никель – на 54%. Дешевеет и продовольствие: пшеница с начала года снизилась в цене на 38%, кукуруза – на 27%, соя – на 20% и т.д.
К слову, на прошлой неделе компания Maersk заявила, что ожидает замедления роста мирового спроса на морские контейнеры в 2022 году на фоне ослабления потребительского доверия.
Кстати. Снижение долгосрочных инфляционных ожиданий моментально влияет на доходность десятилетних казначейских облигаций США (UST’10). Мы видим, что глобально рост доходностей остановился и они стабилизировались на уровне 2,7-2,8%.
В дальнейшем многое зависит от темпа роста ставки, инфляции и, что очень важно, скорости «подсушивания» ликвидности.
Не забываем, в рамках QT ФРС с сентября начнет продавать в рынок бонды темпами уже почти по $100 млрд в месяц.
Это не может не отразиться на доходностях американских гос бумаг. Ждем завтрашнего дня и статистики по инфляции за июль.
Есть шанс, что она не разочарует инвесторов и может даже немного вновь подбросить рынок вверх. Потому осторожнее с шортами. Не увлекаемся.
#инфляция #США
@bitkogan
Данные центра микроэкономических исследований ФРБ Нью-Йорка указывают на снижение краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных инфляционных ожиданий.
Медианные ожидания инфляции на один год вперед снизились до 6,2% с 6,8% в июне, на три года вперед – до 3,2% с 3,6%, на пять лет вперед – до 2,3% с 2,8%.
При этом ожидаемое изменение цен на жилье через год снизилось до 3,5% с 4,4%, что стало самым низким показателем с ноября 2020 года.
В целом, тенденция понятна. Среди причин, способствующих замедлению инфляции, можно выделить падение стоимости транспортировки, а также цен на коммодитиз. Говоря о металлах, с начала этого года медь подешевела на 27%, алюминий – на 37%, никель – на 54%. Дешевеет и продовольствие: пшеница с начала года снизилась в цене на 38%, кукуруза – на 27%, соя – на 20% и т.д.
К слову, на прошлой неделе компания Maersk заявила, что ожидает замедления роста мирового спроса на морские контейнеры в 2022 году на фоне ослабления потребительского доверия.
Кстати. Снижение долгосрочных инфляционных ожиданий моментально влияет на доходность десятилетних казначейских облигаций США (UST’10). Мы видим, что глобально рост доходностей остановился и они стабилизировались на уровне 2,7-2,8%.
В дальнейшем многое зависит от темпа роста ставки, инфляции и, что очень важно, скорости «подсушивания» ликвидности.
Не забываем, в рамках QT ФРС с сентября начнет продавать в рынок бонды темпами уже почти по $100 млрд в месяц.
Это не может не отразиться на доходностях американских гос бумаг. Ждем завтрашнего дня и статистики по инфляции за июль.
Есть шанс, что она не разочарует инвесторов и может даже немного вновь подбросить рынок вверх. Потому осторожнее с шортами. Не увлекаемся.
#инфляция #США
@bitkogan
Здоровый климат
Демократы в американском Сенате выиграли партию на тай-брейке и продавили законопроект о климате, здравоохранении и налогах. Сенаторы заседали на выходных 27 часов, решающий голос принадлежал вице-президенту Камале Харрис. Ожидается, что в Палате представителей будет попроще, после чего Байден подпишет закон.
Что входит в пакет? Порядка $370 млрд будут направлены на чистую энергетику и достижение климатических целей и $64 млрд — на снижение стоимости лекарств и медстраховок. Затраты предлагается покрыть за счет налоговой реформы, которая, помимо прочего, позволит снизить дефицит бюджета на $300 млрд.
Как же, спросите вы, демократы смогут и потратиться изрядно, и дефицит бюджета сократить?
Способ простой и проверенный – поднять налоги для богатых. Они красиво называют это налоговой реформой и даже обещают, что в теории увеличение налоговой нагрузки не затронет тех, кто зарабатывает меньше $400 тыс. в год.
О проигравших. В первую очередь, это крупные компании, которые пользовались налоговыми лазейками. Moody’s Analytics полагает, что правительству удастся собрать с них в течение 10 лет дополнительные $313 млрд путем введения минимальной ставки в 15% на корпоративную прибыль для тех, кто зарабатывает более $1 млрд в год.
В качестве базы для расчетов предлагается брать ту прибыль, что компании показывают инвесторам, а не правительству. Да, сейчас это две большие разницы. Тот же Moody’s Analytics подсчитал, что в 2020 году 55 крупных компаний, таких как как Nike (NKE), Salesforce.com (CRM), Archer Daniels Midland (ADM) и FedEx (FDX), не платили чистых федеральных налогов, сэкономив $8,5 миллиарда.
Для инвесторов звучит не очень хорошо, но надо будет посмотреть на практическое применение нововведения.
Вторая часть законопроекта, а именно снижение стоимости лекарств и медстраховок, тоже представляет интерес. Пока не ясно, какие именно препараты окажутся предметом ценовых переговоров. Вероятно, первыми под раздачу попадут наиболее дорогостоящие препараты от Pfizer (PFE), Sanofi (SNY), Johnson and Johnson (JNJ) и Eli Lilly (LLY).
О победителях. Скачок котировок Rivian (RIVN) на 6,8% и Lucid Group (LCID) на 3,7% может означать, что продление потребительского налогового кредита на $7,5 тыс. позитивно скажется на производителях электромобилей. Проблема в том, что законопроект ограничивает цену новых автомобилей, имеющих право на льготу, на уровне $55 тыс.
Кроме того, закон требует, чтобы 40% компонентов батарей поставлялись с заводов в США или их партнеров по соглашению о свободной торговле. Не понятно, удастся ли хотя бы одной из компаний попасть в законопроектные рамки.
Очередную новую жизнь законопроект может вдохнуть в «водородные» компании, такие как FuelCell Energy (FCEL), Bloom Energy (BE) и Plug Power (PLUG). Из других представителей зеленой энергетики бенефициаром выглядит First Solar (FSLR).
Важно помнить: такие «исторические» законопроекты, принятые одной из партий с минимальным перевесом, могут быть серьезно скорректированы при изменении политической конъюнктуры.
#здоровье #климат #налоги #экологи #энергетика #США
@bitkogan
Демократы в американском Сенате выиграли партию на тай-брейке и продавили законопроект о климате, здравоохранении и налогах. Сенаторы заседали на выходных 27 часов, решающий голос принадлежал вице-президенту Камале Харрис. Ожидается, что в Палате представителей будет попроще, после чего Байден подпишет закон.
Что входит в пакет? Порядка $370 млрд будут направлены на чистую энергетику и достижение климатических целей и $64 млрд — на снижение стоимости лекарств и медстраховок. Затраты предлагается покрыть за счет налоговой реформы, которая, помимо прочего, позволит снизить дефицит бюджета на $300 млрд.
Как же, спросите вы, демократы смогут и потратиться изрядно, и дефицит бюджета сократить?
Способ простой и проверенный – поднять налоги для богатых. Они красиво называют это налоговой реформой и даже обещают, что в теории увеличение налоговой нагрузки не затронет тех, кто зарабатывает меньше $400 тыс. в год.
О проигравших. В первую очередь, это крупные компании, которые пользовались налоговыми лазейками. Moody’s Analytics полагает, что правительству удастся собрать с них в течение 10 лет дополнительные $313 млрд путем введения минимальной ставки в 15% на корпоративную прибыль для тех, кто зарабатывает более $1 млрд в год.
В качестве базы для расчетов предлагается брать ту прибыль, что компании показывают инвесторам, а не правительству. Да, сейчас это две большие разницы. Тот же Moody’s Analytics подсчитал, что в 2020 году 55 крупных компаний, таких как как Nike (NKE), Salesforce.com (CRM), Archer Daniels Midland (ADM) и FedEx (FDX), не платили чистых федеральных налогов, сэкономив $8,5 миллиарда.
Для инвесторов звучит не очень хорошо, но надо будет посмотреть на практическое применение нововведения.
Вторая часть законопроекта, а именно снижение стоимости лекарств и медстраховок, тоже представляет интерес. Пока не ясно, какие именно препараты окажутся предметом ценовых переговоров. Вероятно, первыми под раздачу попадут наиболее дорогостоящие препараты от Pfizer (PFE), Sanofi (SNY), Johnson and Johnson (JNJ) и Eli Lilly (LLY).
О победителях. Скачок котировок Rivian (RIVN) на 6,8% и Lucid Group (LCID) на 3,7% может означать, что продление потребительского налогового кредита на $7,5 тыс. позитивно скажется на производителях электромобилей. Проблема в том, что законопроект ограничивает цену новых автомобилей, имеющих право на льготу, на уровне $55 тыс.
Кроме того, закон требует, чтобы 40% компонентов батарей поставлялись с заводов в США или их партнеров по соглашению о свободной торговле. Не понятно, удастся ли хотя бы одной из компаний попасть в законопроектные рамки.
Очередную новую жизнь законопроект может вдохнуть в «водородные» компании, такие как FuelCell Energy (FCEL), Bloom Energy (BE) и Plug Power (PLUG). Из других представителей зеленой энергетики бенефициаром выглядит First Solar (FSLR).
Важно помнить: такие «исторические» законопроекты, принятые одной из партий с минимальным перевесом, могут быть серьезно скорректированы при изменении политической конъюнктуры.
#здоровье #климат #налоги #экологи #энергетика #США
@bitkogan
📺 ЕВРОБОНДЫ российских компаний: какие риски и доходности?
Новое видео в Youtube-канале Bitkogan.
В гостях у Евгения Когана Искандер Луцко – главный инвестиционный стратег ITI Capital.
Обсудили:
▪️Российские еврооблигации за рубежом – что изменилось за последние 2 недели
▪️Как мировые события влияют на цены облигаций
▪️Как оперирует ITI Capital и есть ли риски
▪️Модельный портфель ITI Capital – какой он?
...и не только.
Разговор получился насыщенный и очень интересный. Рекомендую к просмотру!
#видео
@bitkogan
Новое видео в Youtube-канале Bitkogan.
В гостях у Евгения Когана Искандер Луцко – главный инвестиционный стратег ITI Capital.
Обсудили:
▪️Российские еврооблигации за рубежом – что изменилось за последние 2 недели
▪️Как мировые события влияют на цены облигаций
▪️Как оперирует ITI Capital и есть ли риски
▪️Модельный портфель ITI Capital – какой он?
...и не только.
Разговор получился насыщенный и очень интересный. Рекомендую к просмотру!
#видео
@bitkogan
YouTube
ЕВРОБОНДЫ российских компаний: какие риски и доходности?
В гостях у Евгения Когана Искандер Луцко – главный инвестиционный стратег ITI Capital.
Обсудили:
▪️Российские еврооблигации за рубежом – что изменилось за последние 2 недели
▪️Как мировые события влияют на цены облигаций
▪️Как оперирует ITI Capital…
Обсудили:
▪️Российские еврооблигации за рубежом – что изменилось за последние 2 недели
▪️Как мировые события влияют на цены облигаций
▪️Как оперирует ITI Capital…
Сейчас рубль более предсказуем, чем когда-либо.
Не верите? А сами посудите, насколько меньше факторов сейчас воздействуют на российскую валюту.
▪️На рубль больше не влияет геополитика. Почему? Да потому что все плохое для рубля, что могло случиться, уже случилось. Почти все санкционные риски уже реализовались. Соответственно, неопределенность в этом плане, как ни парадоксально, стремится к минимуму.
▪️Ставка Банка России на рубль уже тоже почти не влияет. Раньше, если ЦБ снижал ставку, это приводило к падению российской валюты, так как рублевые доходности становились менее привлекательными. А теперь международные потоки капитала очень ограничены (запрет на торговлю для нерезидентов, валютные ограничения и т.д.) и на рубль особо не влияют.
Сейчас на рубль больше всего влияют следующие факторы:
▪️Налоговый период. В конце каждого месяца экспортеры выплачивают триллионы рублей налогов. Соответственно, это повод для компаний купить рубли. То есть рубль к концу месяца имеет тенденцию укрепляться.
▪️Выплаты по валютным кредитам. Сейчас от кредитов в долларах и евро с радостью избавляются. Банки хотят уйти от недружественных валют, а заемщики готовы расплатиться в долларах пока рубль крепкий. Соответственно, выплаты по таким кредитам приводят к продаже рублей и покупке валюты. Это уже фактор для ослабления рубля. В отличие от налогового периода, выплаты по валютным займам намного тяжелее предсказать.
▪️И самый главный и устойчивый фактор – это баланс экспорта и импорта. Сейчас мы имеем практически докризисный экспорт в сочетании с обвалившимся импортом. Как следствие, импортеры не проявляют прежний объем спроса на иностранную валюту. Это и объясняет наблюдаемую крепость рубля.
Выводы?
1️⃣ Факторов я перечислил мало, но это не значит, что рубль будет стабилен. Объемы торгов валютой упали. Следовательно, рубль сейчас ведет себя волатильнее.
2️⃣ Ждать сильного обвала рубля на горизонте этого года смысла нет, так как все дружно стремятся избавиться от валюты, а экспорт у России все еще высокий.
3️⃣ Первый звоночек, когда рубль начнет слабеть, придет с интервенциями от Минфина. Мы видели уже серьезные движения на валютном рынке, намекающие на то, что дорогой рубль не нужен бюджету. Тем не менее, пока официальных интервенций не было, а новое бюджетное правило пока не вступило в силу. Чтобы Минфину начать продавать рубли и покупать юани, надо утвердить бюджетное правило и убедиться, что нынешние объемы торгов юанями достаточны. На это уйдет время. И эти механизмы вступят в силу не раньше осени.
#рубль
@bitkogan
Не верите? А сами посудите, насколько меньше факторов сейчас воздействуют на российскую валюту.
▪️На рубль больше не влияет геополитика. Почему? Да потому что все плохое для рубля, что могло случиться, уже случилось. Почти все санкционные риски уже реализовались. Соответственно, неопределенность в этом плане, как ни парадоксально, стремится к минимуму.
▪️Ставка Банка России на рубль уже тоже почти не влияет. Раньше, если ЦБ снижал ставку, это приводило к падению российской валюты, так как рублевые доходности становились менее привлекательными. А теперь международные потоки капитала очень ограничены (запрет на торговлю для нерезидентов, валютные ограничения и т.д.) и на рубль особо не влияют.
Сейчас на рубль больше всего влияют следующие факторы:
▪️Налоговый период. В конце каждого месяца экспортеры выплачивают триллионы рублей налогов. Соответственно, это повод для компаний купить рубли. То есть рубль к концу месяца имеет тенденцию укрепляться.
▪️Выплаты по валютным кредитам. Сейчас от кредитов в долларах и евро с радостью избавляются. Банки хотят уйти от недружественных валют, а заемщики готовы расплатиться в долларах пока рубль крепкий. Соответственно, выплаты по таким кредитам приводят к продаже рублей и покупке валюты. Это уже фактор для ослабления рубля. В отличие от налогового периода, выплаты по валютным займам намного тяжелее предсказать.
▪️И самый главный и устойчивый фактор – это баланс экспорта и импорта. Сейчас мы имеем практически докризисный экспорт в сочетании с обвалившимся импортом. Как следствие, импортеры не проявляют прежний объем спроса на иностранную валюту. Это и объясняет наблюдаемую крепость рубля.
Выводы?
1️⃣ Факторов я перечислил мало, но это не значит, что рубль будет стабилен. Объемы торгов валютой упали. Следовательно, рубль сейчас ведет себя волатильнее.
2️⃣ Ждать сильного обвала рубля на горизонте этого года смысла нет, так как все дружно стремятся избавиться от валюты, а экспорт у России все еще высокий.
3️⃣ Первый звоночек, когда рубль начнет слабеть, придет с интервенциями от Минфина. Мы видели уже серьезные движения на валютном рынке, намекающие на то, что дорогой рубль не нужен бюджету. Тем не менее, пока официальных интервенций не было, а новое бюджетное правило пока не вступило в силу. Чтобы Минфину начать продавать рубли и покупать юани, надо утвердить бюджетное правило и убедиться, что нынешние объемы торгов юанями достаточны. На это уйдет время. И эти механизмы вступят в силу не раньше осени.
#рубль
@bitkogan
Двойное гражданство, налоговое резидентство и санкции
Летний лагерь FINANCE RESCUE CAMP в сервисе по подписке. сегодня продолжит Евгений Коган!
Обсудим весьма чувствительные темы:
▪️Что нужно знать инвестору о двойном гражданстве
▪️Есть ли смысл в смене налогового резидентства
▪️Как правильно платить налоги на доходы из-за рубежа в условиях санкций
▪️Как инвестировать в глобальный фондовый рынок
И не только.
⏰ Время – 19:00 МСК
До скорой встречи!
@bitkogan
Летний лагерь FINANCE RESCUE CAMP в сервисе по подписке. сегодня продолжит Евгений Коган!
Обсудим весьма чувствительные темы:
▪️Что нужно знать инвестору о двойном гражданстве
▪️Есть ли смысл в смене налогового резидентства
▪️Как правильно платить налоги на доходы из-за рубежа в условиях санкций
▪️Как инвестировать в глобальный фондовый рынок
И не только.
⏰ Время – 19:00 МСК
До скорой встречи!
@bitkogan
Приехал на днях в Россию и все никак не могу выздороветь.
Поделился с друзьями из ИСКЧ (Институт Стволовых Клеток Человека). И вот какой ответ получил от них.
«Уважаемые коллеги! Доброго дня!
Подтверждается старт очередной волны коронавируса, информация из ЦНИИ Эпидемиологии и Гамалеи.
Особенность клинической картины нового штамма – очень редко теряется запах и вкус, но имеется более выраженные астенизация и риск неврологических осложнений.
Неспецифическая профилактика (в общем виде, желательно конечно персонализированное назначение):
▪️Хороший поливитамин (а ля Супрадин, обычные не шипучие таблетки) по 1 шт. в день с завтраком, 1 день в неделю перерыв.
▪️Вариант – Аевит, по 2 капсулы 1 раз в день с ужином.
▪️Витамин Д – 1000 МЕ/сут, однократно в обед с едой. Не БАД – например, производимый КРКА.
Курс – 1 месяц.
▪️Дополнительно, больше кисломолочных продуктов и грубой клетчатки (например, хлеб с отрубями) в рационе.
Хорошей недели!
КОМАНДА ИСКЧ»
P.S. Внимание! Рекомендует только врач! Мы только делимся информацией.
#коронавирус
@bitkogan
Поделился с друзьями из ИСКЧ (Институт Стволовых Клеток Человека). И вот какой ответ получил от них.
«Уважаемые коллеги! Доброго дня!
Подтверждается старт очередной волны коронавируса, информация из ЦНИИ Эпидемиологии и Гамалеи.
Особенность клинической картины нового штамма – очень редко теряется запах и вкус, но имеется более выраженные астенизация и риск неврологических осложнений.
Неспецифическая профилактика (в общем виде, желательно конечно персонализированное назначение):
▪️Хороший поливитамин (а ля Супрадин, обычные не шипучие таблетки) по 1 шт. в день с завтраком, 1 день в неделю перерыв.
▪️Вариант – Аевит, по 2 капсулы 1 раз в день с ужином.
▪️Витамин Д – 1000 МЕ/сут, однократно в обед с едой. Не БАД – например, производимый КРКА.
Курс – 1 месяц.
▪️Дополнительно, больше кисломолочных продуктов и грубой клетчатки (например, хлеб с отрубями) в рационе.
Хорошей недели!
КОМАНДА ИСКЧ»
P.S. Внимание! Рекомендует только врач! Мы только делимся информацией.
#коронавирус
@bitkogan