За последнее время акции VK (MAIL RX) испытали ощутимое снижение и «ушли» ниже 1000 руб. за бумагу.
С компанией происходят серьезные изменения, меняются стратегия и, возможно, философия. Турбулентность была налицо и поэтому мы в свое время приняли решение закрыть позицию в одном из портфелей сервиса по подписке.
Однако теперь, на наш взгляд, есть повод задуматься, а к чему приведут все изменения? В VK пришла мощная структура в лице дочки "Газпрома" и команда опытных управленцев во главе с Владимиром Кириенко. Сегодня стало известно о его назначении генеральным директором VK.
По мнению многих, этой команде по силам решать большие задачи. Поднять VK на прежние уровни по капитализации или превзойти их? Полагаем, задача что надо! Во всяком случае, в «Ростелекоме» деятельность Кириенко по запуску новых продуктов и наращиванию выручки оценивают весьма позитивно.
Последим за историей. Иногда, когда в большую компанию приходят новые люди, которые хотят поменять стратегию, это выливается в качественный скачок в развитии. Будет ли так с VK? Посмотрим, время покажет.
Cитуация складывается очень интересная. Да и акция сейчас торгуется по привлекательной цене. Если вы понимаете, о чем мы.
@bitkogan
С компанией происходят серьезные изменения, меняются стратегия и, возможно, философия. Турбулентность была налицо и поэтому мы в свое время приняли решение закрыть позицию в одном из портфелей сервиса по подписке.
Однако теперь, на наш взгляд, есть повод задуматься, а к чему приведут все изменения? В VK пришла мощная структура в лице дочки "Газпрома" и команда опытных управленцев во главе с Владимиром Кириенко. Сегодня стало известно о его назначении генеральным директором VK.
По мнению многих, этой команде по силам решать большие задачи. Поднять VK на прежние уровни по капитализации или превзойти их? Полагаем, задача что надо! Во всяком случае, в «Ростелекоме» деятельность Кириенко по запуску новых продуктов и наращиванию выручки оценивают весьма позитивно.
Последим за историей. Иногда, когда в большую компанию приходят новые люди, которые хотят поменять стратегию, это выливается в качественный скачок в развитии. Будет ли так с VK? Посмотрим, время покажет.
Cитуация складывается очень интересная. Да и акция сейчас торгуется по привлекательной цене. Если вы понимаете, о чем мы.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
«И сказал он, поехали!». Правда, в этот раз не Юрий Гагарин, который взлетал к звёздам, а наш рынок, который тоже решил проехаться. Но явно в другом направлении.
- И что это было?
- Это конец? Теперь только шорт?
- Во сколько раз суждено теперь «сложиться» нашим бумагам?
Такого рода сообщения получаю весь вчерашний и сегодняшний день.
Давайте разберемся. Вы думаете, что инвесторы могут видеть каждый день такие сообщения, как:
США допустили отправку военных в случае «вторжения» России на Украину
Джонсон пригрозил Путину последствиями в случае агрессии против Украины
«Банковская система будет уничтожена»: Ультиматум США обрушил акции российских госбанков
и при этом не должны реагировать?
Вы серьезно?
Прошла встреча. Однако что и как было оговорено – понятно не до конца. Ясно одно – жесткая риторика остается. Более того, произнесены слова, которые заставили рынки по-настоящему перенервничать. Ну а как тут не занервничать, когда «США де-факто выставили ультиматум Владимиру Путину, пригрозив жесткими финансовыми санкциями в случае вторжения в Украину.»
Как не занервничать, когда говорятся и такие слова: «Российский банковский сектор будет уничтожен. Суверенный долг будет заблокирован. Россия будет отключена от платежной системы SWIFT. Секторальные санкции искалечат российскую экономику», – это когда конгрессмен Менендес пояснил суть своего проекта, который сам назвал «матерью всех санкций».
Вы скажете, что вся эта риторика нами слышится уже давно и по-большому счету ничего нового. Проходили уже.
Это все так. Однако в понедельник рынки получили пинок уже от представителей российского МИД:
«Путин требует гарантий нерасширения НАТО и невступления в альянс Украины, но Запад пока не демонстрирует готовности идти на такие уступки. Если же гарантий не последует, Россия готова решить проблему «военным путем»», заявил в понедельник замглавы МИД РФ Сергей Рябков.
Причем, как следует из слов Рябкова, Москва готова и к угрозе ядерной войны. «Действия США и союзников по НАТО наводят на мысль, что они готовятся к повторению печального опыта «Карибского кризиса», но на новой военно-технической базе», – заявил замминистра. И в таких условиях рынки не должны были упасть?
Почему в таком случае не падает российский рубль?
Это был самый встречающийся вопрос в данной ситуации.
Давайте так, почему в данной ситуации рубль не свалился сразу на 75 фигуру относительно доллара США – я не знаю, на то могут быть сотни причин. Самая банальная – огромные притоки в страну валюты вследствие высочайших цен на нефть и особенно газ. Европа уже готовится к ценам на газ по 1400!
Что делать?
Тут я повторю то, что мы уже говорили вчера. Каждый должен поступать в меру своей чувствительности к риску.
Кстати, не стоит забывать, что все происходит на фоне развития в мире нового штамма вируса. Внешняя картинка – не сахар. Что будет дальше не может знать никто.
Продолжение ⤵️
«И сказал он, поехали!». Правда, в этот раз не Юрий Гагарин, который взлетал к звёздам, а наш рынок, который тоже решил проехаться. Но явно в другом направлении.
- И что это было?
- Это конец? Теперь только шорт?
- Во сколько раз суждено теперь «сложиться» нашим бумагам?
Такого рода сообщения получаю весь вчерашний и сегодняшний день.
Давайте разберемся. Вы думаете, что инвесторы могут видеть каждый день такие сообщения, как:
США допустили отправку военных в случае «вторжения» России на Украину
Джонсон пригрозил Путину последствиями в случае агрессии против Украины
«Банковская система будет уничтожена»: Ультиматум США обрушил акции российских госбанков
и при этом не должны реагировать?
Вы серьезно?
Прошла встреча. Однако что и как было оговорено – понятно не до конца. Ясно одно – жесткая риторика остается. Более того, произнесены слова, которые заставили рынки по-настоящему перенервничать. Ну а как тут не занервничать, когда «США де-факто выставили ультиматум Владимиру Путину, пригрозив жесткими финансовыми санкциями в случае вторжения в Украину.»
Как не занервничать, когда говорятся и такие слова: «Российский банковский сектор будет уничтожен. Суверенный долг будет заблокирован. Россия будет отключена от платежной системы SWIFT. Секторальные санкции искалечат российскую экономику», – это когда конгрессмен Менендес пояснил суть своего проекта, который сам назвал «матерью всех санкций».
Вы скажете, что вся эта риторика нами слышится уже давно и по-большому счету ничего нового. Проходили уже.
Это все так. Однако в понедельник рынки получили пинок уже от представителей российского МИД:
«Путин требует гарантий нерасширения НАТО и невступления в альянс Украины, но Запад пока не демонстрирует готовности идти на такие уступки. Если же гарантий не последует, Россия готова решить проблему «военным путем»», заявил в понедельник замглавы МИД РФ Сергей Рябков.
Причем, как следует из слов Рябкова, Москва готова и к угрозе ядерной войны. «Действия США и союзников по НАТО наводят на мысль, что они готовятся к повторению печального опыта «Карибского кризиса», но на новой военно-технической базе», – заявил замминистра. И в таких условиях рынки не должны были упасть?
Почему в таком случае не падает российский рубль?
Это был самый встречающийся вопрос в данной ситуации.
Давайте так, почему в данной ситуации рубль не свалился сразу на 75 фигуру относительно доллара США – я не знаю, на то могут быть сотни причин. Самая банальная – огромные притоки в страну валюты вследствие высочайших цен на нефть и особенно газ. Европа уже готовится к ценам на газ по 1400!
Что делать?
Тут я повторю то, что мы уже говорили вчера. Каждый должен поступать в меру своей чувствительности к риску.
Кстати, не стоит забывать, что все происходит на фоне развития в мире нового штамма вируса. Внешняя картинка – не сахар. Что будет дальше не может знать никто.
Продолжение ⤵️
Я вижу такой сценарий:
1. Зверская риторика. Нервы с трудом выдерживают. Скулы сжаты. Ягодицы напряжены. Мы им обещаем «Кузькину мать» в случае расширения НАТО на восток. Они нам ответную «Биллову мать» в случае если... Все это продолжается до того момента, пока и той, и другой стороне не становится понятно – все, приплыли, надо говорить «брейк». Что будет триггером для оного – сказать пока сложо. Добрые традиции – тащить накал ближе к православному Рождеству, ну а там потихоньку всем успокаиваться.
2. В войну, разумеется, не верю. А вот в некую провокацию или столкновение на фоне того, что у кого-то на суше или особенно на море не выдержали нервы – легко.
3. Ну и главное. На сцену выходят «отцы народов», которые разруливают ситуацию. НАТО временно никуда не расширяется. Войска уходят на каникулы. Военные разъезжаются к бабушкам на пироги. А как по-другому? По мне – никак.
4. Итог: все идут пить успокоительное, горилку, виски и т.д. Журналисты нам всем радостно сообщают «Карибский кризис 2» завершен.
- Возможны ли иные варианты?
- Надеюсь, что вряд ли.
- Как сильно может упасть на фоне всего этого российский рынок? Допустим, может ли на 10%?
- Да элементарно.
- Может ли при этом дивидендная доходность ряда бумаг из-за падения цен улететь в космос?
- Почему бы и нет. Кого интересует дивидендная доходность, когда поджилки трясутся?
- Стоит ли ждать маржин-коллов по нашим бумагам?
- Да разумеется.
- Хороший ли это момент для покупки?
- Традиционно – да.
- Может ли быть после маржин колов рынок еще ниже?
- Все может быть.
Друзья. Тут оптимальных рецептов нет. Но рациональные игроки-циники в такой ситуации берут сильно падающие самые качественные истории. И спокойно смотрят на ситуацию. Ибо покупают НЕ НА ПОСЛЕДНЕЕ, НЕ ТОРОПЯСЬ, и НЕ В КРЕДИТ.
Что, собственно говоря, делаем и мы.
Стоит ли при всем этом держать фьючерсы USD/ RUB? Я вчера немного приобрел. На всякий случай. Но давать совета здесь не могу. Просто по этическим нормам права такого не имею - слишком рискованная это штука.
Итак. Спокойно жду, когда очередной сеанс глобальной шизофрении пойдет на спад. И очень неторопясь подбираю самые интересные истории. Но не на всю котлету.
А рубль и правда падать не хочет. И это наводит на определенные мысли.
Вывод:
- Не психуем.
- Не пытаемся угадать самую нижнюю точку падений.
- Не питаем иллюзий, но и не считаем происходящее концом света. Еще узрим оное и не раз в будущем.
- Спокойно работаем по принципу интересных уровней.
- И главное – никуда не спешим.
#Россия #рынки
@bitkogan
1. Зверская риторика. Нервы с трудом выдерживают. Скулы сжаты. Ягодицы напряжены. Мы им обещаем «Кузькину мать» в случае расширения НАТО на восток. Они нам ответную «Биллову мать» в случае если... Все это продолжается до того момента, пока и той, и другой стороне не становится понятно – все, приплыли, надо говорить «брейк». Что будет триггером для оного – сказать пока сложо. Добрые традиции – тащить накал ближе к православному Рождеству, ну а там потихоньку всем успокаиваться.
2. В войну, разумеется, не верю. А вот в некую провокацию или столкновение на фоне того, что у кого-то на суше или особенно на море не выдержали нервы – легко.
3. Ну и главное. На сцену выходят «отцы народов», которые разруливают ситуацию. НАТО временно никуда не расширяется. Войска уходят на каникулы. Военные разъезжаются к бабушкам на пироги. А как по-другому? По мне – никак.
4. Итог: все идут пить успокоительное, горилку, виски и т.д. Журналисты нам всем радостно сообщают «Карибский кризис 2» завершен.
- Возможны ли иные варианты?
- Надеюсь, что вряд ли.
- Как сильно может упасть на фоне всего этого российский рынок? Допустим, может ли на 10%?
- Да элементарно.
- Может ли при этом дивидендная доходность ряда бумаг из-за падения цен улететь в космос?
- Почему бы и нет. Кого интересует дивидендная доходность, когда поджилки трясутся?
- Стоит ли ждать маржин-коллов по нашим бумагам?
- Да разумеется.
- Хороший ли это момент для покупки?
- Традиционно – да.
- Может ли быть после маржин колов рынок еще ниже?
- Все может быть.
Друзья. Тут оптимальных рецептов нет. Но рациональные игроки-циники в такой ситуации берут сильно падающие самые качественные истории. И спокойно смотрят на ситуацию. Ибо покупают НЕ НА ПОСЛЕДНЕЕ, НЕ ТОРОПЯСЬ, и НЕ В КРЕДИТ.
Что, собственно говоря, делаем и мы.
Стоит ли при всем этом держать фьючерсы USD/ RUB? Я вчера немного приобрел. На всякий случай. Но давать совета здесь не могу. Просто по этическим нормам права такого не имею - слишком рискованная это штука.
Итак. Спокойно жду, когда очередной сеанс глобальной шизофрении пойдет на спад. И очень неторопясь подбираю самые интересные истории. Но не на всю котлету.
А рубль и правда падать не хочет. И это наводит на определенные мысли.
Вывод:
- Не психуем.
- Не пытаемся угадать самую нижнюю точку падений.
- Не питаем иллюзий, но и не считаем происходящее концом света. Еще узрим оное и не раз в будущем.
- Спокойно работаем по принципу интересных уровней.
- И главное – никуда не спешим.
#Россия #рынки
@bitkogan
Искусственный интеллект в эпоху тотальных проблем с интеллектом.
Идея Российского МИДа использовать искусственный интеллект во внешней политике – как мне кажется, невероятно разумный и очень своевременный шаг.
Однако меня в данном случае волнует не МИД, он-то действует вполне в духе времени. Ребята в тренде. Меня волнует судьба этого ИИ. Не знаю как вам, а мне его, бедолагу, искренне жаль.
К примеру, я вообще не понимаю, как он сможет сегодня адаптироваться к текущему глобальному состоянию тотальной шизофрении. Бедняга ведь будет работать в рамках неких законов логики. А где вы видели логику в последнее время?!
Готов биться об заклад, что все самые современные квантовые компьютеры, соединенные единой сетью в некий невероятной мощности мега мозг, после годовой обработки всей поступающей информации, после того, как в дело пойдет самый крутой мега искусственный интеллект, выдадут лишь одну фразу.
Вы уже догадались? 😉
А ведь эту короткую фразу изрек как-то Министр иностранных дел.
И заметьте, без ИИ. Чисто по наитию!
Хотя, скорее всего, фраза будет несколько перефразирована:
«Они там все, что …….»?
Но суть, боюсь, останется прежней.
#мнение
@bitkogan
Идея Российского МИДа использовать искусственный интеллект во внешней политике – как мне кажется, невероятно разумный и очень своевременный шаг.
Однако меня в данном случае волнует не МИД, он-то действует вполне в духе времени. Ребята в тренде. Меня волнует судьба этого ИИ. Не знаю как вам, а мне его, бедолагу, искренне жаль.
К примеру, я вообще не понимаю, как он сможет сегодня адаптироваться к текущему глобальному состоянию тотальной шизофрении. Бедняга ведь будет работать в рамках неких законов логики. А где вы видели логику в последнее время?!
Готов биться об заклад, что все самые современные квантовые компьютеры, соединенные единой сетью в некий невероятной мощности мега мозг, после годовой обработки всей поступающей информации, после того, как в дело пойдет самый крутой мега искусственный интеллект, выдадут лишь одну фразу.
Вы уже догадались? 😉
А ведь эту короткую фразу изрек как-то Министр иностранных дел.
И заметьте, без ИИ. Чисто по наитию!
Хотя, скорее всего, фраза будет несколько перефразирована:
«Они там все, что …….»?
Но суть, боюсь, останется прежней.
#мнение
@bitkogan
Кстати, не один только рубль ведет себя несколько "неподобающе" текущей ситуации.
ОФЗ наши, последнее время многострадальные, тоже держатся молодцом. За неделю доходности практически не изменились, все движения происходят в пределах +/- 5 б.п., что сегодня можно считать полным отсутствием какой-то реакции.
Парадокс?
Не думаю.
Доходности уже сейчас безумно высокие. Более того, ряд весьма надежных корпоратов дают сегодня 10-12% доходность.
Есть, что делать.
Есть, на чем остановиться.
Скорее всего, ближайшее повышение ставки даже на 100 б.п. уже в ценах. Так чего надежным бумагам-то падать?
А что до страшилок... Скажем так, в облигациях работают гораздо более умные деньги 😉
@bitkogan
ОФЗ наши, последнее время многострадальные, тоже держатся молодцом. За неделю доходности практически не изменились, все движения происходят в пределах +/- 5 б.п., что сегодня можно считать полным отсутствием какой-то реакции.
Парадокс?
Не думаю.
Доходности уже сейчас безумно высокие. Более того, ряд весьма надежных корпоратов дают сегодня 10-12% доходность.
Есть, что делать.
Есть, на чем остановиться.
Скорее всего, ближайшее повышение ставки даже на 100 б.п. уже в ценах. Так чего надежным бумагам-то падать?
А что до страшилок... Скажем так, в облигациях работают гораздо более умные деньги 😉
@bitkogan
Сегодня стало известно, что одного из крупнейших российских автодилеров компанию «Рольф» покупает холдинг «Ключавто».
При этом сам «Рольф» не является публичным, акции не торгуются на бирже. Однако, компания имеет два выпуска рублевых облигаций и небезынтересна рынку.
Уход в структуру нового холдинга выглядит как позитивный имиджевый шаг для «Рольфа». Напомним, у собственника компании Сергея Петров есть определенные проблемы с российским законом, и безусловно, это не может не вызывать беспокойство у инвесторов. Приход «Ключавто» может привести в этом плане к изменениям в лучшую сторону.
На наш взгляд, сегодня нет причин опасаться, что «Рольф» может не справиться с обслуживанием своих долговых обязательств. Как мы знаем, недавно компания рассматривала возможность проведения IPO, оценка колебалась в диапазоне $400-500 млн. Вполне возможно, компания еще вернется к этому вопросу в 2022 г.
#Россия #облигации
@bitkogan
При этом сам «Рольф» не является публичным, акции не торгуются на бирже. Однако, компания имеет два выпуска рублевых облигаций и небезынтересна рынку.
Уход в структуру нового холдинга выглядит как позитивный имиджевый шаг для «Рольфа». Напомним, у собственника компании Сергея Петров есть определенные проблемы с российским законом, и безусловно, это не может не вызывать беспокойство у инвесторов. Приход «Ключавто» может привести в этом плане к изменениям в лучшую сторону.
На наш взгляд, сегодня нет причин опасаться, что «Рольф» может не справиться с обслуживанием своих долговых обязательств. Как мы знаем, недавно компания рассматривала возможность проведения IPO, оценка колебалась в диапазоне $400-500 млн. Вполне возможно, компания еще вернется к этому вопросу в 2022 г.
#Россия #облигации
@bitkogan
Forwarded from Cbonds.ru
ЧИТАТЕЛИ КАНАЛОВ ОЖИДАЮТ +100 БП ОТ БАНКА РОССИИ 17 ДЕКАБРЯ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 22 ОКТЯБРЯ? https://yangx.top/cbonds/10156
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? https://yangx.top/cbonds/10157
В опросе приняли участие более 24 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 8%: +25 бп (7.75%)
• 21%: +50 бп (8.00%)
• 13%: +75 бп (8.25%)
• 56%: +100 бп (8.50%)
• 2%: другое решение
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 16%: +25 бп (7.75%)
• 19%: +50 бп (8.00%)
• 9%: +75 бп (8.25%)
• 37%: +100 бп (8.50%)
• 19%: другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Думаю, на этот раз больших разночтений нет. 1. Высшее руководство страны четко донесло главную цель – победить инфляцию к концу этого года. Поэтому у ЦБ сейчас развязаны руки. Соответственно, нет сомнений, что Банк России будет проводить настолько жесткую политику, насколько это возможно в данных условиях. 2. Инфляция в России в ноябре выросла до 8,4%, что более чем в 2 раза выше таргета ЦБ. 3. Мы наблюдаем глобальный тренд на ужесточение денежно-кредитной политики по всему миру.
В этой ситуации Банк России вряд ли будет церемониться. Ожидаю, что повышение ставки на ближайшем заседании составит 100 б.п. И не исключу, что это не конец. Думаю, в конечном итоге после нескольких заседаний ставка достигнет 9-9,5%. Ближе ко второй половине следующего года ставку могут начать снижать. Но тут не стоит забывать о таких непредсказуемых факторах, как геополитика и турбулентность на мировых рынках. Они могут эту картину несколько изменить.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы уже писали, что упрощённое правило ДКП, которое Центробанки используют уже десятки лет, свидетельствует о высокой вероятности повышения ставки до 8.5% в декабре. На самом деле, в эту пятницу наиболее важным будет сигнал регулятора, который скорее всего будет сдержанным. Мы полагаем, что цикл ужесточения ДКП уже близок к пику, а т.к. разворота инфляционных трендов можно ожидать в ближайшее время, риторика регулятора, по идее, не должна быть жесткой - изменение ставки начинает влиять на инфляцию с определенным лагом (3-6 кварталов)
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России будет следовать за инфляцией и, вероятно, повысит ставку на 75-100бп. Он уже приучил рынок к такому подходу и сюрпризом это решение являться не будет. Нужно признать, что в декабре инструменты с фиксированной доходностью (депозиты и облигации) стали крайне привлекательными (мы видим это по поведению клиентов). Это означает, что правильные стимулы для контроля инфляции созданы. Остается ждать охлаждения цен на мировом товарном рынке.
Андрей Хохрин @Probonds
Кажется, у ЦБ нет мук выбора в эту пятницу. 100 - красивое число, поддерживаемое широкой аудиторией. Инфляция выше 8% тоже за это значение. Так что ждем +100 б.п. и 8,5% в итоге. Но итог, видимо, будет промежуточным. С одной стороны, экспертное сообщество прогнозирует снижение инфляции и ставки в следующем году. С другой - цивилизованный мир переходит в инфляционное состояние, а там повышений ставок еще или почти нет. Но они будут. Поэтому 8,5%, весьма возможно, не станут максимумом в череде подъема ставок Банком России.
Никита Калинин @cbonds
Инфляция по данным Росстата начала замедляться, а инфляционные ожидания населения и темпы роста потребкредитования остаются высокими, ЦБ, скорее всего, будет действовать в соответствии с ожиданиями рынка и повысит ставку на 100 б.п.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.
На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 22 ОКТЯБРЯ? https://yangx.top/cbonds/10156
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? https://yangx.top/cbonds/10157
В опросе приняли участие более 24 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?
• 8%: +25 бп (7.75%)
• 21%: +50 бп (8.00%)
• 13%: +75 бп (8.25%)
• 56%: +100 бп (8.50%)
• 2%: другое решение
А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
• 16%: +25 бп (7.75%)
• 19%: +50 бп (8.00%)
• 9%: +75 бп (8.25%)
• 37%: +100 бп (8.50%)
• 19%: другое решение
Евгений Коган @Bitkogan
Думаю, на этот раз больших разночтений нет. 1. Высшее руководство страны четко донесло главную цель – победить инфляцию к концу этого года. Поэтому у ЦБ сейчас развязаны руки. Соответственно, нет сомнений, что Банк России будет проводить настолько жесткую политику, насколько это возможно в данных условиях. 2. Инфляция в России в ноябре выросла до 8,4%, что более чем в 2 раза выше таргета ЦБ. 3. Мы наблюдаем глобальный тренд на ужесточение денежно-кредитной политики по всему миру.
В этой ситуации Банк России вряд ли будет церемониться. Ожидаю, что повышение ставки на ближайшем заседании составит 100 б.п. И не исключу, что это не конец. Думаю, в конечном итоге после нескольких заседаний ставка достигнет 9-9,5%. Ближе ко второй половине следующего года ставку могут начать снижать. Но тут не стоит забывать о таких непредсказуемых факторах, как геополитика и турбулентность на мировых рынках. Они могут эту картину несколько изменить.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы уже писали, что упрощённое правило ДКП, которое Центробанки используют уже десятки лет, свидетельствует о высокой вероятности повышения ставки до 8.5% в декабре. На самом деле, в эту пятницу наиболее важным будет сигнал регулятора, который скорее всего будет сдержанным. Мы полагаем, что цикл ужесточения ДКП уже близок к пику, а т.к. разворота инфляционных трендов можно ожидать в ближайшее время, риторика регулятора, по идее, не должна быть жесткой - изменение ставки начинает влиять на инфляцию с определенным лагом (3-6 кварталов)
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России будет следовать за инфляцией и, вероятно, повысит ставку на 75-100бп. Он уже приучил рынок к такому подходу и сюрпризом это решение являться не будет. Нужно признать, что в декабре инструменты с фиксированной доходностью (депозиты и облигации) стали крайне привлекательными (мы видим это по поведению клиентов). Это означает, что правильные стимулы для контроля инфляции созданы. Остается ждать охлаждения цен на мировом товарном рынке.
Андрей Хохрин @Probonds
Кажется, у ЦБ нет мук выбора в эту пятницу. 100 - красивое число, поддерживаемое широкой аудиторией. Инфляция выше 8% тоже за это значение. Так что ждем +100 б.п. и 8,5% в итоге. Но итог, видимо, будет промежуточным. С одной стороны, экспертное сообщество прогнозирует снижение инфляции и ставки в следующем году. С другой - цивилизованный мир переходит в инфляционное состояние, а там повышений ставок еще или почти нет. Но они будут. Поэтому 8,5%, весьма возможно, не станут максимумом в череде подъема ставок Банком России.
Никита Калинин @cbonds
Инфляция по данным Росстата начала замедляться, а инфляционные ожидания населения и темпы роста потребкредитования остаются высокими, ЦБ, скорее всего, будет действовать в соответствии с ожиданиями рынка и повысит ставку на 100 б.п.
⚡Цены производителей в США выросли на 9,6% (г/г) в ноябре. Это исторический рекорд с начала подсчетов.
«Месяц к месяцу» закупочные цены выросли на 0,8%, хотя рынок ждал роста на 0,5%. Рекордно быстрый месячный прирост с лета.
Как известно, цены производителей перекладываются на потребительские цены и отражаются в инфляции. Неожиданные данные говорят о том, что инфляция в Штатах может продолжить разгоняться. Для ФРС это сигнал к более раннему ужесточению политики. Кстати, заседание уже завтра. Пауэлл и его коллеги явно будут обращать внимание на эти данные.
Рынки, конечно, реагируют негативно.
Фьючерсы на Америку пошли снижаться (S&P500 -0,6%).
Золото тоже вниз (-0,7%), что не самая логичная реакция на инфляционные риски.
Я бы предположил, что реакция золота продиктована ожиданием роста ставок. Но есть странный нюанс: после выхода статистики доходности десятилеток упали с 1,44% до 1,42%. Будто рынок после выхода статистики начал ждать, что ФРС не будет сворачивать стимулы.
Что происходит? Хороший вопрос. Думаю, мания или легкий неадекват. А может быть бегство от риска в трежерис – все может быть. Ситуация прояснится завтра после заседания ФРС по монетарной политике.
Рынки сегодня откроются явно не на самой позитивной ноте.
#США #инфляция
@bitkogan
«Месяц к месяцу» закупочные цены выросли на 0,8%, хотя рынок ждал роста на 0,5%. Рекордно быстрый месячный прирост с лета.
Как известно, цены производителей перекладываются на потребительские цены и отражаются в инфляции. Неожиданные данные говорят о том, что инфляция в Штатах может продолжить разгоняться. Для ФРС это сигнал к более раннему ужесточению политики. Кстати, заседание уже завтра. Пауэлл и его коллеги явно будут обращать внимание на эти данные.
Рынки, конечно, реагируют негативно.
Фьючерсы на Америку пошли снижаться (S&P500 -0,6%).
Золото тоже вниз (-0,7%), что не самая логичная реакция на инфляционные риски.
Я бы предположил, что реакция золота продиктована ожиданием роста ставок. Но есть странный нюанс: после выхода статистики доходности десятилеток упали с 1,44% до 1,42%. Будто рынок после выхода статистики начал ждать, что ФРС не будет сворачивать стимулы.
Что происходит? Хороший вопрос. Думаю, мания или легкий неадекват. А может быть бегство от риска в трежерис – все может быть. Ситуация прояснится завтра после заседания ФРС по монетарной политике.
Рынки сегодня откроются явно не на самой позитивной ноте.
#США #инфляция
@bitkogan
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – сегодня, 19:30 МСК.
Друзья, уже очень скоро встречаемся с вами на очередном интерактивном стриме в рамках новой передачи на YouTube канале Bitkogan.
1 часть – короткий обзор или «мысли по рынкам» от Евгения Когана.
2 часть – ответы на вопросы зрителей эфира в формате блиц.
Приходите и задавайте вопросы о происходящем на фондовом рынке 🤗
#видео
@bitkogan
Друзья, уже очень скоро встречаемся с вами на очередном интерактивном стриме в рамках новой передачи на YouTube канале Bitkogan.
1 часть – короткий обзор или «мысли по рынкам» от Евгения Когана.
2 часть – ответы на вопросы зрителей эфира в формате блиц.
Приходите и задавайте вопросы о происходящем на фондовом рынке 🤗
#видео
@bitkogan
YouTube
Фондовый рынок с Евгением Коганом
«Фондовый рынок с Евгением Коганом» – долгожданный еженедельный интерактив для подписчиков канала Bitkogan.45 минут в начале каждой недели, в прямом эфире мы...
Доброе утро, друзья!
Несколько слов о вчерашней утренней сессии на бирже.
Действительно, история получилась не самая симпатичная. Прибежали паникеры. Ликвидности недостаточно. Серьезные деньги – они еще и потому серьезные, что особо никуда не спешат. И серьезных денег, которые не дали бы так ощутимо провалиться котировкам, поутру не наблюдалось.
Итог: обвалы по целому ряду бумаг. И, естественно, счастливые спекулянты, которые спокойно все выкупили у паникеров и продали в тот же день с прибылью 5-10%.
Кто виноват в случившемся?
Уже традиционно, разумеется, Чубайс. Он, как известно, виноват всегда и во всем. В роли Чубайса по случаю выступила биржа. По пабликам уже понёсся возмущенный vox populi: какие бяки эти биржевики, почему не продумали вопросы ликвидности?!
Друзья! Приходя на биржу, отдаете ли вы себе отчет в том, что это не институт благородных девиц? И там никто вас спасать от собственных эмоций и внутренней паники не собирается. Вы в курсе, что фондовый рынок – это океан, в котором обитают жадные акулы? Их задача в одном: извлекать свою и только свою пользу от ваших страстей и приступов жадности и страха.
Если человек спешит в панике продать свои бумаги по любой цене – поскольку начитался всякой всячины на просторах интернета – почему биржа должна его остановить в этом порыве? Почему?
Правда, биржа быстро отреагировала, пообещала побеспокоиться в возрастании ликвидности в утренние часы.
«Московская биржа может принять дополнительные меры для поддержки ликвидности после обвала на утренних торгах во вторник, сообщил журналистам директор департамента акций торговой площадки Борис Блохин в ходе круглого стола «Перспективы рынка биржевых фондов в России».
«Мы провели анализ и проведем детальнейший анализ утренних торгов сегодня, будем обсуждать с участниками саму суть утренних торгов. Возможны дополнительные меры для поддержки ликвидности», – сказал он.»
Как иначе должна была отреагировать биржа? Как публичная и прозрачная организация она, разумеется, посыпала голову пеплом и пообещала «сделать все возможное и невозможное, и вообще все от нее зависящее…» Впрочем, простите меня наивного. А должна ли биржа лечить головы истерикам?
Друзья! Мы приходим на финансовые рынки заработать денег. Мы и только мы сами ответственны за свое эмоциональное и не всегда рациональное поведение, уж извините за резкость.
Я ни в коем случае не адвокат биржи. Но в ситуации, что имела место быть, вопросы прежде всего к самим себе.
❗️Для справки: коротко о том, как торгуют на других биржах мира.
США: сессия длится 6,5 часов. Торги на премаркете и постмаркете доступны не для всех.
Гонконг: торги длятся 5,5 часов (с 9.30 до 16.00, предусмотрен перерыв на обед с 12 до часа, нормальные однако люди). Есть премаркет (открывается в 8.30) и постмаркет аж до 3 ночи, но торгуются там только индексные фьючерсы.
Лондон: премаркет с 5 утра. Суровые английские парни. Сессия 8,5 часов (8.00-16.30). Есть еще и постмаркет, до 17:15.
Франкфурт: 8,5 часов сессия с 9:00 до 17:30. Есть торги с 8:00 и до 22:00 – видимо, не для всех.
Мораль. Мосбиржа в тренде. Однако на любой бирже мира чаще всего на премаркете и постмаркете торговать дают не всем. И ликвидность там намного более слабая. Профи в курсе.
Потому давайте в своих бедах и косяках будем все же себя винить, а не Чубайсов.
Не мог не высказаться.
#биржа
@bitkogan
Несколько слов о вчерашней утренней сессии на бирже.
Действительно, история получилась не самая симпатичная. Прибежали паникеры. Ликвидности недостаточно. Серьезные деньги – они еще и потому серьезные, что особо никуда не спешат. И серьезных денег, которые не дали бы так ощутимо провалиться котировкам, поутру не наблюдалось.
Итог: обвалы по целому ряду бумаг. И, естественно, счастливые спекулянты, которые спокойно все выкупили у паникеров и продали в тот же день с прибылью 5-10%.
Кто виноват в случившемся?
Уже традиционно, разумеется, Чубайс. Он, как известно, виноват всегда и во всем. В роли Чубайса по случаю выступила биржа. По пабликам уже понёсся возмущенный vox populi: какие бяки эти биржевики, почему не продумали вопросы ликвидности?!
Друзья! Приходя на биржу, отдаете ли вы себе отчет в том, что это не институт благородных девиц? И там никто вас спасать от собственных эмоций и внутренней паники не собирается. Вы в курсе, что фондовый рынок – это океан, в котором обитают жадные акулы? Их задача в одном: извлекать свою и только свою пользу от ваших страстей и приступов жадности и страха.
Если человек спешит в панике продать свои бумаги по любой цене – поскольку начитался всякой всячины на просторах интернета – почему биржа должна его остановить в этом порыве? Почему?
Правда, биржа быстро отреагировала, пообещала побеспокоиться в возрастании ликвидности в утренние часы.
«Московская биржа может принять дополнительные меры для поддержки ликвидности после обвала на утренних торгах во вторник, сообщил журналистам директор департамента акций торговой площадки Борис Блохин в ходе круглого стола «Перспективы рынка биржевых фондов в России».
«Мы провели анализ и проведем детальнейший анализ утренних торгов сегодня, будем обсуждать с участниками саму суть утренних торгов. Возможны дополнительные меры для поддержки ликвидности», – сказал он.»
Как иначе должна была отреагировать биржа? Как публичная и прозрачная организация она, разумеется, посыпала голову пеплом и пообещала «сделать все возможное и невозможное, и вообще все от нее зависящее…» Впрочем, простите меня наивного. А должна ли биржа лечить головы истерикам?
Друзья! Мы приходим на финансовые рынки заработать денег. Мы и только мы сами ответственны за свое эмоциональное и не всегда рациональное поведение, уж извините за резкость.
Я ни в коем случае не адвокат биржи. Но в ситуации, что имела место быть, вопросы прежде всего к самим себе.
❗️Для справки: коротко о том, как торгуют на других биржах мира.
США: сессия длится 6,5 часов. Торги на премаркете и постмаркете доступны не для всех.
Гонконг: торги длятся 5,5 часов (с 9.30 до 16.00, предусмотрен перерыв на обед с 12 до часа, нормальные однако люди). Есть премаркет (открывается в 8.30) и постмаркет аж до 3 ночи, но торгуются там только индексные фьючерсы.
Лондон: премаркет с 5 утра. Суровые английские парни. Сессия 8,5 часов (8.00-16.30). Есть еще и постмаркет, до 17:15.
Франкфурт: 8,5 часов сессия с 9:00 до 17:30. Есть торги с 8:00 и до 22:00 – видимо, не для всех.
Мораль. Мосбиржа в тренде. Однако на любой бирже мира чаще всего на премаркете и постмаркете торговать дают не всем. И ликвидность там намного более слабая. Профи в курсе.
Потому давайте в своих бедах и косяках будем все же себя винить, а не Чубайсов.
Не мог не высказаться.
#биржа
@bitkogan
Несколько слов о рынках.
Вчера получил множество вопросов о перспективах рынков в случае, если Пауэлл объявит об ускорении тейперинга. Рынки посыпятся?
Знаете ли, не факт. Сегодня будет известно, как сильно ФРС решит сократить объёмы предоставляемой ликвидности.
Сегодня вообще очень важный для рынков день.
10:00 Инфляция в Великобритании
16:30 Инфляция в Канаде
18:30 Запасы нефти в Кушинге
19:00 Инфляция в России
22:00 Решение ФРС по монетарной политике
И вишенка на торте: онлайн-встреча В. Путина и Си Цзиньпина.
За ежедневным календарем событий и оперативными комментариями милости просим в наш новый канал @bitkogan_hotline
Возвращаемся к заседанию ФРС.
В принципе, то, что произойдет ускорение тейперинга, новость для рынка вполне ожидаемая.
Как рынки чаще всего реагируют на ожидаемые события?
Покупаем на слухах, продаем на фактах. Событие – ожидаемое. Вчера на рынках уже воздали дань уважения страху. Уже понервничали. Сегодня, вполне возможно, в случае если Пауэлл не будет слишком кровожаден в своей речи и если все будет происходить в рамках ожиданий, то рынки и падать-то сильно не особо возжелают. Более того, могут даже предпринять некую робкую попытку роста. Почему бы и нет?
Я это не к тому говорю, чтобы вы немедленно покупали с плечом акции или брали бы немедленно фьючерсы на S&P. Нет, скорее тем, кто вчера шорты открыл в надежде, что внезапно рассвирепевший кот Леопольд – Пауэлл – всех сегодня еще более напугает. А вот не факт.
Друзья, поаккуратнее с шортами. Опасная это штука.
#рынки
@bitkogan
Вчера получил множество вопросов о перспективах рынков в случае, если Пауэлл объявит об ускорении тейперинга. Рынки посыпятся?
Знаете ли, не факт. Сегодня будет известно, как сильно ФРС решит сократить объёмы предоставляемой ликвидности.
Сегодня вообще очень важный для рынков день.
10:00 Инфляция в Великобритании
16:30 Инфляция в Канаде
18:30 Запасы нефти в Кушинге
19:00 Инфляция в России
22:00 Решение ФРС по монетарной политике
И вишенка на торте: онлайн-встреча В. Путина и Си Цзиньпина.
За ежедневным календарем событий и оперативными комментариями милости просим в наш новый канал @bitkogan_hotline
Возвращаемся к заседанию ФРС.
В принципе, то, что произойдет ускорение тейперинга, новость для рынка вполне ожидаемая.
Как рынки чаще всего реагируют на ожидаемые события?
Покупаем на слухах, продаем на фактах. Событие – ожидаемое. Вчера на рынках уже воздали дань уважения страху. Уже понервничали. Сегодня, вполне возможно, в случае если Пауэлл не будет слишком кровожаден в своей речи и если все будет происходить в рамках ожиданий, то рынки и падать-то сильно не особо возжелают. Более того, могут даже предпринять некую робкую попытку роста. Почему бы и нет?
Я это не к тому говорю, чтобы вы немедленно покупали с плечом акции или брали бы немедленно фьючерсы на S&P. Нет, скорее тем, кто вчера шорты открыл в надежде, что внезапно рассвирепевший кот Леопольд – Пауэлл – всех сегодня еще более напугает. А вот не факт.
Друзья, поаккуратнее с шортами. Опасная это штука.
#рынки
@bitkogan
«Роснано» потребовала признать недействительными договоры о кредитах.
«Роснано» была должна по кредитам Совкомбанку 38 млрд руб., Промсвязьбанку – 16 млрд руб., «Ак Барс» – 850 млн руб. Теперь компания утверждает, что заключенные кредитные договоры наносят ущерб ее интересам.
Прочитав эту заметку в первый раз, я протер глаза. Подумал, вдруг съел вечером что-то не то. Прочитал еще раз и понял: в полку Остапа Ибрагимовича прибыло.
«Нельзя извлекать прибыль при кредитовании, если банк осознает, что сделка нарушает интересы заемщика и выбранная схема заемного финансирования в долгосрочной перспективе приведет к существенным финансовым потерям "Роснано"», – пишет госкомпания.
А вы, банки, разве не понимали, на что кредит выдаете?
Наивные, давали в долг на венчуры госкомпании. Но неужели вы, банки, не понимали, что венчуры – это дело рисковое? А теперь еще и предъявляете, что кредит с процентами вам надо вернуть.
Молодцы «Роснано». Умные парни! Открыли новые законы мироздания. Горжусь, что живу с вами в одно время и в одной стране. Подсказали нам путь в светлое завтра в правильную жизнь. Предлагаю инициативу «Роснано» распространить и дальше. Освободим бизнесменов от выплат кредитов и процентов. Банки же знали, что это риск, когда кредит выдавали. То же самое касается потребительских займов. Те, кто брали кредит на машину под залог недвижимости, тоже должны быть освобождены, если залог упал в цене. Банк же знал, что рынок недвижимости не всегда стабилен. Его проблема.
Да и сам пойду займу денег. Потом скажу, что не смогу вернуть. Вы же не роботу, а живому человеку в долг давали. Это жизнь, а в жизни всякое бывает. Надо было заранее думать.
Друзья из «Роснано», если что, вы зовите, мы с вами роман напишем. Островский написал «Как закалялась сталь». А мы напишем «Как брать кредиты».
Господа банкиры, вы должны петь осанну за счастье, что госкомпания «Роснано» взяла у вас в долг. Разве вы не знали, кому кредит выдаете?
#мнение
@bitkogan
«Роснано» была должна по кредитам Совкомбанку 38 млрд руб., Промсвязьбанку – 16 млрд руб., «Ак Барс» – 850 млн руб. Теперь компания утверждает, что заключенные кредитные договоры наносят ущерб ее интересам.
Прочитав эту заметку в первый раз, я протер глаза. Подумал, вдруг съел вечером что-то не то. Прочитал еще раз и понял: в полку Остапа Ибрагимовича прибыло.
«Нельзя извлекать прибыль при кредитовании, если банк осознает, что сделка нарушает интересы заемщика и выбранная схема заемного финансирования в долгосрочной перспективе приведет к существенным финансовым потерям "Роснано"», – пишет госкомпания.
А вы, банки, разве не понимали, на что кредит выдаете?
Наивные, давали в долг на венчуры госкомпании. Но неужели вы, банки, не понимали, что венчуры – это дело рисковое? А теперь еще и предъявляете, что кредит с процентами вам надо вернуть.
Молодцы «Роснано». Умные парни! Открыли новые законы мироздания. Горжусь, что живу с вами в одно время и в одной стране. Подсказали нам путь в светлое завтра в правильную жизнь. Предлагаю инициативу «Роснано» распространить и дальше. Освободим бизнесменов от выплат кредитов и процентов. Банки же знали, что это риск, когда кредит выдавали. То же самое касается потребительских займов. Те, кто брали кредит на машину под залог недвижимости, тоже должны быть освобождены, если залог упал в цене. Банк же знал, что рынок недвижимости не всегда стабилен. Его проблема.
Да и сам пойду займу денег. Потом скажу, что не смогу вернуть. Вы же не роботу, а живому человеку в долг давали. Это жизнь, а в жизни всякое бывает. Надо было заранее думать.
Друзья из «Роснано», если что, вы зовите, мы с вами роман напишем. Островский написал «Как закалялась сталь». А мы напишем «Как брать кредиты».
Господа банкиры, вы должны петь осанну за счастье, что госкомпания «Роснано» взяла у вас в долг. Разве вы не знали, кому кредит выдаете?
#мнение
@bitkogan
Взлетит ли водородная авиация, и как на этом заработать?
United Airlines вчера заявила о соглашении на поставку до 100 водородных двигателей от компании ZeroAvia по схеме 50 + опцион еще 50. Речь идет об электродвигателях, питаемых водородными топливными ячейками. В рамках соглашения United также получит долю в ZeroAvia. Правда, внедрение технологии ожидается лишь в 2028 году.
И не факт, что и эти сроки будут выдержаны. После первого полета самолета на водороде в прошлом году ZeroAvia ждала начала их коммерческой эксплуатации в 2023 году. В октябре же срок был перенесён на 2024 год, но уже с конкретным маршрутом Лондон – Роттердам.
Возможно, в следующем году мы увидим новость, что коммерческие полеты начнутся в 2025 году, но уже известен состав экипажа. Это правильно, нужно показывать конкретный небольшой результат, и чтобы перспектива больших результатов была не слишком отдаленной. Так ZeroAvia привлекла $115 млн инвестиций.
Такой сдвиг сроков совсем не критичен. Технология для авиации новая. И эта такая отрасль, где нет места недоработкам и сырым проектам. Со скепсисом в индустрии тоже приходится бороться. Например, глава Ryanair и шоумен Майкл О’Лири не видит здесь технологии, способной заменить традиционные двигатели.
С ним даже можно было бы согласиться, но у топливных ячеек есть серьезное преимущество – низкие или вообще нулевые выбросы СО2. Если использовать «зеленый» водород для двигателей. То есть полученный в результате электролиза с использованием возобновляемых источников энергии. Сейчас это важно всему прогрессивному человечеству, и оно даже готово за это переплачивать.
Авиация при этом довольно удобная отрасль для внедрения технологии. Вокруг нее много шума по выбросам от свидетелей Греты, и создание инфраструктуры на порядок легче, чем для автомобилей. Чисто электрические самолеты сильно проигрывают водородным, потому что им требуется таскать на себе тяжелые аккумуляторы и долго перезаряжать их. Поэтому, о дальнемагистральных электросамолетах речь в принципе пока идти не может.
Технология будет развиваться, интерес к ней есть. Так же, как и к производителям топливных ячеек и топлива к ним (в первую очередь водорода). Тут необходимо вспомнить про Plug Power (PLUG), Bloom Energy (BE) и Fuel Cells (FCEL). Их акции склонны время от времени взлетать на очередной волне хайпа. Потом инвесторы смотрят на перманентные убытки, и энтузиазм затухает.
Сейчас мы находимся в стадии затухания. С ноябрьских максимумов котировки упали на 30-40%. В тот раз интерес был вызван как раз заявлением ZeroAvia, большим южнокорейским контрактом Bloom Energy и новостями о саудовских инвестициях в Plug Power.
Сложно сказать, смогут ли новости от United развернуть этот негативный тренд. Но здесь скорее важно другое: с ростом масштаба водородной индустрии прибыли у ее лидеров таки должны появиться. Тогда и максимумы по бумагам будут обновлены. Та же Plug Power в январе стоила на 110% больше, чем сейчас, и это точно не предел.
Но стоит помнить и о венчурном характере таких инвестиций и соответствующих рисках.
@bitkogan
United Airlines вчера заявила о соглашении на поставку до 100 водородных двигателей от компании ZeroAvia по схеме 50 + опцион еще 50. Речь идет об электродвигателях, питаемых водородными топливными ячейками. В рамках соглашения United также получит долю в ZeroAvia. Правда, внедрение технологии ожидается лишь в 2028 году.
И не факт, что и эти сроки будут выдержаны. После первого полета самолета на водороде в прошлом году ZeroAvia ждала начала их коммерческой эксплуатации в 2023 году. В октябре же срок был перенесён на 2024 год, но уже с конкретным маршрутом Лондон – Роттердам.
Возможно, в следующем году мы увидим новость, что коммерческие полеты начнутся в 2025 году, но уже известен состав экипажа. Это правильно, нужно показывать конкретный небольшой результат, и чтобы перспектива больших результатов была не слишком отдаленной. Так ZeroAvia привлекла $115 млн инвестиций.
Такой сдвиг сроков совсем не критичен. Технология для авиации новая. И эта такая отрасль, где нет места недоработкам и сырым проектам. Со скепсисом в индустрии тоже приходится бороться. Например, глава Ryanair и шоумен Майкл О’Лири не видит здесь технологии, способной заменить традиционные двигатели.
С ним даже можно было бы согласиться, но у топливных ячеек есть серьезное преимущество – низкие или вообще нулевые выбросы СО2. Если использовать «зеленый» водород для двигателей. То есть полученный в результате электролиза с использованием возобновляемых источников энергии. Сейчас это важно всему прогрессивному человечеству, и оно даже готово за это переплачивать.
Авиация при этом довольно удобная отрасль для внедрения технологии. Вокруг нее много шума по выбросам от свидетелей Греты, и создание инфраструктуры на порядок легче, чем для автомобилей. Чисто электрические самолеты сильно проигрывают водородным, потому что им требуется таскать на себе тяжелые аккумуляторы и долго перезаряжать их. Поэтому, о дальнемагистральных электросамолетах речь в принципе пока идти не может.
Технология будет развиваться, интерес к ней есть. Так же, как и к производителям топливных ячеек и топлива к ним (в первую очередь водорода). Тут необходимо вспомнить про Plug Power (PLUG), Bloom Energy (BE) и Fuel Cells (FCEL). Их акции склонны время от времени взлетать на очередной волне хайпа. Потом инвесторы смотрят на перманентные убытки, и энтузиазм затухает.
Сейчас мы находимся в стадии затухания. С ноябрьских максимумов котировки упали на 30-40%. В тот раз интерес был вызван как раз заявлением ZeroAvia, большим южнокорейским контрактом Bloom Energy и новостями о саудовских инвестициях в Plug Power.
Сложно сказать, смогут ли новости от United развернуть этот негативный тренд. Но здесь скорее важно другое: с ростом масштаба водородной индустрии прибыли у ее лидеров таки должны появиться. Тогда и максимумы по бумагам будут обновлены. Та же Plug Power в январе стоила на 110% больше, чем сейчас, и это точно не предел.
Но стоит помнить и о венчурном характере таких инвестиций и соответствующих рисках.
@bitkogan
Softline объявил buyback для мотивации сотрудников
Ведущий российский современный поставщик комплексных IT-решений Softline объявил о программе buyback. Компания будет выкупать собственные расписки (ГДР) с рынка, а сам выкуп продлится 12 месяцев: с 13 декабря 2021 г. по 13 декабря 2022 г.
Основная цель программы выкупа – финансирование плана долгосрочной мотивации руководителей и сотрудников. Всего Softline намерена потратить на buyback порядка $10 млн.
Вообще, на наш взгляд, Softline – весьма любопытная история, заметно выделяющаяся на фондовом рынке РФ среди всех инвестиционных идей. Более того, это заметный игрок в своем секторе не только в российском, но и в глобальном масштабе (компания активно работает на развивающихся рынках).
Чтобы ввести читателя в курс дела, надо сказать несколько слов о секторе современных поставщиков комплексных IT-решений.
На сегодняшний день это важнейшие игроки на рынке технологий. По своей сути поставщики являются ключевым элементом той или иной системы или платформы для того, чтобы в ней было удобно работать. Именно благодаря им «сырые» технологии, полученные от вендоров, настраиваются под конкретные нужды компаний-клиентов. В свою очередь, клиентам удобно наличие такого рода компаний, поскольку не всегда целесообразно держать целый IT отдел в своем штате.
Для большинства IT-компаний наиболее важным ресурсом являются кадры. Это понимают и сами компании, и практикуют различные меры, стимулирующие менеджмент и ведущих сотрудников (инженеры, программисты, разработчики и т.д.). Поэтому вполне понятно стремление Softline поддержать свой персонал, объявив этот buyback. Ведь это не только финансовая поддержка, но еще и доверие.
И еще один важный момент. По нашему мнению, Softline – одна из очень немногих (а в сегменте интеграторов, может быть, единственная) российских IT-компаний у которых есть возможность стимулировать кадры именно таким способом. А это – преимущество в борьбе за таланты, коими, как известно богата Русская земля!
Мы будем следить за компанией Softline и в ближайшее время расскажем о ней более подробно. Следите за публикациями.
@bitkogan
Ведущий российский современный поставщик комплексных IT-решений Softline объявил о программе buyback. Компания будет выкупать собственные расписки (ГДР) с рынка, а сам выкуп продлится 12 месяцев: с 13 декабря 2021 г. по 13 декабря 2022 г.
Основная цель программы выкупа – финансирование плана долгосрочной мотивации руководителей и сотрудников. Всего Softline намерена потратить на buyback порядка $10 млн.
Вообще, на наш взгляд, Softline – весьма любопытная история, заметно выделяющаяся на фондовом рынке РФ среди всех инвестиционных идей. Более того, это заметный игрок в своем секторе не только в российском, но и в глобальном масштабе (компания активно работает на развивающихся рынках).
Чтобы ввести читателя в курс дела, надо сказать несколько слов о секторе современных поставщиков комплексных IT-решений.
На сегодняшний день это важнейшие игроки на рынке технологий. По своей сути поставщики являются ключевым элементом той или иной системы или платформы для того, чтобы в ней было удобно работать. Именно благодаря им «сырые» технологии, полученные от вендоров, настраиваются под конкретные нужды компаний-клиентов. В свою очередь, клиентам удобно наличие такого рода компаний, поскольку не всегда целесообразно держать целый IT отдел в своем штате.
Для большинства IT-компаний наиболее важным ресурсом являются кадры. Это понимают и сами компании, и практикуют различные меры, стимулирующие менеджмент и ведущих сотрудников (инженеры, программисты, разработчики и т.д.). Поэтому вполне понятно стремление Softline поддержать свой персонал, объявив этот buyback. Ведь это не только финансовая поддержка, но еще и доверие.
И еще один важный момент. По нашему мнению, Softline – одна из очень немногих (а в сегменте интеграторов, может быть, единственная) российских IT-компаний у которых есть возможность стимулировать кадры именно таким способом. А это – преимущество в борьбе за таланты, коими, как известно богата Русская земля!
Мы будем следить за компанией Softline и в ближайшее время расскажем о ней более подробно. Следите за публикациями.
@bitkogan