Друзья!
Мы ни разу с вами как следует не знакомились. В действительности очень хотелось бы понять, что, кроме чтения @bitkogan, вам интересно делать в выходные.
Полученные данные позволят нам более подробно освещать темы, которые интересны вам. Ведь в любом интересном деле всегда есть экономика. И иногда более чем любопытная.
Заранее спасибо, друзья.
@bitkogan
Мы ни разу с вами как следует не знакомились. В действительности очень хотелось бы понять, что, кроме чтения @bitkogan, вам интересно делать в выходные.
Полученные данные позволят нам более подробно освещать темы, которые интересны вам. Ведь в любом интересном деле всегда есть экономика. И иногда более чем любопытная.
Заранее спасибо, друзья.
@bitkogan
Если я не буду читать @bitkogan, то:
Anonymous Poll
13%
Помастерю что-то своими руками
16%
Поиграю в игры на телефоне, приставке или ПК
30%
Займусь спортом
46%
Почитаю книги или статьи
22%
Схожу в кино, посмотрю сериалы или другое видео
5%
Поиграю на музыкальных инструментах
14%
Послушаю музыку или подкасты
36%
Отдохну на природе
14%
Покулинарю
18%
Другое
Суд вынес обвинительный приговор по делу Калви и его партнеров.
Что дальше?
Добрый день, друзья! Вы знаете, есть такое понятие – инвест климат. Это некая совокупность экономических, финансовых и социально-политических факторов, которые в итоге приводят к тому, что инвесторы или хотят иметь дело с некой страной, или нет.
Анализируя инвест климат, мы смотрим на следующие факторы:
- Уровень доходов населения в стране.
- Уровень преступности и коррупции.
- Развитость инфраструктуры этой страны. Речь идет и о транспортной, логистической составляющей, и об инфраструктуре рынка ценных бумаг и т.д.
- Национальная безопасность и политическая стабильность. Если в стране нестабильно, если в ней или рядом с ней полыхают конфликты или идет война, это, естественно, может очень серьезно повлиять на инвест климат.
- Четкая и понятная структура режима и работающий механизм сменяемости или ротации власти и властных полномочий.
- Налоговый режим. Тут не только размер взимаемых налогов, но и четкость, понятность, прозрачность как налогового бремени, так и механизма взимания этих налогов.
- Уровень поддержки бизнеса. Доступность кредитных ресурсов, развитость финансового и фондового рынка, развитость рынка некредитного финансирования и т.д. В том числе и уровень процентной ставки.
- Прозрачность и последовательность действий финансового регулятора.
- Абсолютное или не абсолютное верховенство закона. Беспристрастность или полная зависимость судов от власти, коррупционной составляющей и т.д.
- Имущественные права и защищённость этих прав. Возможность лёгкого отъема собственности или же невозможность оного.
- Прозрачность и подотчетность действий власти или ее полный произвол.
- Масса дополнительных факторов.
Все эти аспекты для нас, инвестирующих в стране, невероятно важны. Причем нельзя сказать, что один важнее другого. Каждый из них играет свою роль в принятии решений.
Впрочем, беспристрастность суда и возможность для инвестора получить полную и неангажированную защиту своих прав, в том числе права на собственность, – в числе первых вещей, на которые смотрят инвесторы.
Нельзя сказать, что российский инвест климат проседает по всем пунктам. Очень хорошо выстроена инфраструктура финансовых сделок. Присутствует определенная стабильность по ряду показателей (я бы даже сказал, что где-то с этой стабильностью даже слишком хорошо, аж до судорог в печенках). И даже действия Финансового Регулятора, хоть и критикуются (за дело!) нещадно, но в принципе весьма понятны и прозрачны.
Но вот насчет судов и приговоров…
Какой, вы думаете, посыл получен инвесторами с оглашением этого приговора по делу Калви?
Если действовала преступная финансовая группировка, то почему срок условный?
А если условный, то почему такой большой?
В чем там, собственно говоря, состав преступления? И кто пострадавший?
В чем была выгода этой, так называемой, группировки, если эти ребята, не боясь санкций и невзирая на многочисленные риски, инвестировали в экономику России, привлекая иностранные средства и огромные капиталы, чем в итоге способствовали развитию страны?
Можно привести десятки знаковых инвестиций в экономику России, за которыми стоит Калви и Ко. Чего стоит один только Яндекс. Майкл Калви – пожалуй, самый лояльный к России иностранный инвестор. Даже находясь под следствием, он продолжал инвестировать в экономику России.
Какой урок извлекут из всего этого остальные иностранные фонды, инвестирующие в экономику России, и как долго они это занятие будут продолжать?
Посмотрят они на Калви, который будет вынужден годами не выезжать за границу и постоянно отмечаться, да и зададут вопрос – а нам-то оно такое надо? Мир ведь большой, и есть кроме России еще масса замечательных мест.
И тогда ни великолепно выстроенная инфраструктура, ни вложенные деньги в дороги, ни отлично проведенные Олимпиады, ни даже экономическая и политическая стабильность никого особо не вдохновят.
Так чего творим? Историю инвест климата?
А каким, простите, местом думаем о последствиях?
@bitkogan
Что дальше?
Добрый день, друзья! Вы знаете, есть такое понятие – инвест климат. Это некая совокупность экономических, финансовых и социально-политических факторов, которые в итоге приводят к тому, что инвесторы или хотят иметь дело с некой страной, или нет.
Анализируя инвест климат, мы смотрим на следующие факторы:
- Уровень доходов населения в стране.
- Уровень преступности и коррупции.
- Развитость инфраструктуры этой страны. Речь идет и о транспортной, логистической составляющей, и об инфраструктуре рынка ценных бумаг и т.д.
- Национальная безопасность и политическая стабильность. Если в стране нестабильно, если в ней или рядом с ней полыхают конфликты или идет война, это, естественно, может очень серьезно повлиять на инвест климат.
- Четкая и понятная структура режима и работающий механизм сменяемости или ротации власти и властных полномочий.
- Налоговый режим. Тут не только размер взимаемых налогов, но и четкость, понятность, прозрачность как налогового бремени, так и механизма взимания этих налогов.
- Уровень поддержки бизнеса. Доступность кредитных ресурсов, развитость финансового и фондового рынка, развитость рынка некредитного финансирования и т.д. В том числе и уровень процентной ставки.
- Прозрачность и последовательность действий финансового регулятора.
- Абсолютное или не абсолютное верховенство закона. Беспристрастность или полная зависимость судов от власти, коррупционной составляющей и т.д.
- Имущественные права и защищённость этих прав. Возможность лёгкого отъема собственности или же невозможность оного.
- Прозрачность и подотчетность действий власти или ее полный произвол.
- Масса дополнительных факторов.
Все эти аспекты для нас, инвестирующих в стране, невероятно важны. Причем нельзя сказать, что один важнее другого. Каждый из них играет свою роль в принятии решений.
Впрочем, беспристрастность суда и возможность для инвестора получить полную и неангажированную защиту своих прав, в том числе права на собственность, – в числе первых вещей, на которые смотрят инвесторы.
Нельзя сказать, что российский инвест климат проседает по всем пунктам. Очень хорошо выстроена инфраструктура финансовых сделок. Присутствует определенная стабильность по ряду показателей (я бы даже сказал, что где-то с этой стабильностью даже слишком хорошо, аж до судорог в печенках). И даже действия Финансового Регулятора, хоть и критикуются (за дело!) нещадно, но в принципе весьма понятны и прозрачны.
Но вот насчет судов и приговоров…
Какой, вы думаете, посыл получен инвесторами с оглашением этого приговора по делу Калви?
Если действовала преступная финансовая группировка, то почему срок условный?
А если условный, то почему такой большой?
В чем там, собственно говоря, состав преступления? И кто пострадавший?
В чем была выгода этой, так называемой, группировки, если эти ребята, не боясь санкций и невзирая на многочисленные риски, инвестировали в экономику России, привлекая иностранные средства и огромные капиталы, чем в итоге способствовали развитию страны?
Можно привести десятки знаковых инвестиций в экономику России, за которыми стоит Калви и Ко. Чего стоит один только Яндекс. Майкл Калви – пожалуй, самый лояльный к России иностранный инвестор. Даже находясь под следствием, он продолжал инвестировать в экономику России.
Какой урок извлекут из всего этого остальные иностранные фонды, инвестирующие в экономику России, и как долго они это занятие будут продолжать?
Посмотрят они на Калви, который будет вынужден годами не выезжать за границу и постоянно отмечаться, да и зададут вопрос – а нам-то оно такое надо? Мир ведь большой, и есть кроме России еще масса замечательных мест.
И тогда ни великолепно выстроенная инфраструктура, ни вложенные деньги в дороги, ни отлично проведенные Олимпиады, ни даже экономическая и политическая стабильность никого особо не вдохновят.
Так чего творим? Историю инвест климата?
А каким, простите, местом думаем о последствиях?
@bitkogan
Сезонный SALE: возможность заработать или риск нарваться на коррекцию?
Сегодня остановимся на трех идеях.
Объединяет их одно – все они падали в среду на фоне не самой лучшей, по мнению аналитиков, отчетности.
Однако потенциал отскока по этим компаниям существует и, возможно, весьма неплохой.
Сезон квартальной отчетности в США идет своим чередом, и его можно оценить как позитивный. Порядка 90% компаний публикуют сильные цифры, которые по факту оказываются лучше ожиданий. Но есть, как обычно, исключения, и не обходится среди них без громких имён. Один из примеров – тот же Amazon (AMZN US).
Сегодня же мы поговорим о других компаниях, более волатильных и менее масштабных. Их котировки существенно просели после публикации невеселых отчетов, а осторожные прогнозы менеджмента нагнали на рынок еще более зеленую тоску.
Что дальше? Инвесторы излишне эмоциональны? Ждать отскок? Но, прежде всего, что же это за компании?
Обо всем по порядку.
Spirit Aerosystems (SPR US) – производитель фюзеляжей для Boeing.
Факт. Акции Spirit Aerosystems обвалились на торгах в среду на 6,34%. По итогам 2 квартала 2021 г. компания сообщила об убытке на акцию в размере $0,66. Это послужило поводом для распродажи даже несмотря на то, что выручка оказалась лучше прогноза.
Перспективы. Тем не менее, по итогам 2021 г. SPR может увеличить выручку год к году на 20%, и выйти на положительную EBITDA. Акции компании весьма волатильны, торгуются с beta на уровне 2,2 и находятся на 6-месячных минимумах. Чем не ставка для рискового инвестора?
Kratos Defence (KTOS US) – военная техника и дроны.
Факт. Бумаги компании в среду обвалились на 12,1%. Причина – слабый прогноз на 2021 г., несмотря на хорошие квартальные данные. KTOS снизил прогноз по выручке на 3 квартал с $216 млн до диапазона $195-$205 млн.
Перспективы. Производство дронов – очень интересное направление, спрос на этот вид техники сегодня достаточно высок, в том числе, в оборонном секторе. Компания активно инвестирует в это направление, и не без успеха. Подтверждение этому – рост продаж «беспилотных систем» во 2 квартале составил 44%. Мы полагаем, что KTOS – любопытная история, которая может показать неплохой технический отскок.
General Motors (GM US) – автопром.
Факт. И здесь у одного из известных американских автопроизводителей оказался слабый прогноз руководства на 2 полугодие 2021 г. Бумаги General Motors обвалились в среду на 8,91%.
При этом сам результат был неплох. К примеру, выручка увеличилась на 104% в годовом выражении и составила $34,17 млрд. Кроме того, цифры существенно превысили прогнозы. Более того, GM повысил свой собственный старый прогноз по финансам: EBIT с $10-11 млрд до $11,5-13,5 млрд; EPS с $4,50–$5,25 до $5,40–$6,40. Но рынку и этого оказалось мало.
Перспективы. С «фундаменталкой» у GM все в относительном порядке: показатели постепенно восстанавливаются к допандемийным значениям, долговая нагрузка хоть и высоковата, но это некритично (плюс-минус как у конкурентов). Эта акция, пожалуй, не слишком волатильная и наименее рискованная из всей нашей тройки. Но присмотреться для спекуляций – почему нет?
Друзья, мы рассмотрели три конкретные истории с высоким риском, которые сегодня, с нашей точки зрения, находятся на интересных уровнях для входа.
Как известно, высокий риск предполагает также и соответствующую премию. Это прекрасно, но в первую очередь вы должны думать о риске, потом о возможной (и далеко не гарантированной) премии и уж затем принимать решение. Это всецело зона вашей ответственности. Наше дело – дать пищу для размышлений.
@bitkogan
Сегодня остановимся на трех идеях.
Объединяет их одно – все они падали в среду на фоне не самой лучшей, по мнению аналитиков, отчетности.
Однако потенциал отскока по этим компаниям существует и, возможно, весьма неплохой.
Сезон квартальной отчетности в США идет своим чередом, и его можно оценить как позитивный. Порядка 90% компаний публикуют сильные цифры, которые по факту оказываются лучше ожиданий. Но есть, как обычно, исключения, и не обходится среди них без громких имён. Один из примеров – тот же Amazon (AMZN US).
Сегодня же мы поговорим о других компаниях, более волатильных и менее масштабных. Их котировки существенно просели после публикации невеселых отчетов, а осторожные прогнозы менеджмента нагнали на рынок еще более зеленую тоску.
Что дальше? Инвесторы излишне эмоциональны? Ждать отскок? Но, прежде всего, что же это за компании?
Обо всем по порядку.
Spirit Aerosystems (SPR US) – производитель фюзеляжей для Boeing.
Факт. Акции Spirit Aerosystems обвалились на торгах в среду на 6,34%. По итогам 2 квартала 2021 г. компания сообщила об убытке на акцию в размере $0,66. Это послужило поводом для распродажи даже несмотря на то, что выручка оказалась лучше прогноза.
Перспективы. Тем не менее, по итогам 2021 г. SPR может увеличить выручку год к году на 20%, и выйти на положительную EBITDA. Акции компании весьма волатильны, торгуются с beta на уровне 2,2 и находятся на 6-месячных минимумах. Чем не ставка для рискового инвестора?
Kratos Defence (KTOS US) – военная техника и дроны.
Факт. Бумаги компании в среду обвалились на 12,1%. Причина – слабый прогноз на 2021 г., несмотря на хорошие квартальные данные. KTOS снизил прогноз по выручке на 3 квартал с $216 млн до диапазона $195-$205 млн.
Перспективы. Производство дронов – очень интересное направление, спрос на этот вид техники сегодня достаточно высок, в том числе, в оборонном секторе. Компания активно инвестирует в это направление, и не без успеха. Подтверждение этому – рост продаж «беспилотных систем» во 2 квартале составил 44%. Мы полагаем, что KTOS – любопытная история, которая может показать неплохой технический отскок.
General Motors (GM US) – автопром.
Факт. И здесь у одного из известных американских автопроизводителей оказался слабый прогноз руководства на 2 полугодие 2021 г. Бумаги General Motors обвалились в среду на 8,91%.
При этом сам результат был неплох. К примеру, выручка увеличилась на 104% в годовом выражении и составила $34,17 млрд. Кроме того, цифры существенно превысили прогнозы. Более того, GM повысил свой собственный старый прогноз по финансам: EBIT с $10-11 млрд до $11,5-13,5 млрд; EPS с $4,50–$5,25 до $5,40–$6,40. Но рынку и этого оказалось мало.
Перспективы. С «фундаменталкой» у GM все в относительном порядке: показатели постепенно восстанавливаются к допандемийным значениям, долговая нагрузка хоть и высоковата, но это некритично (плюс-минус как у конкурентов). Эта акция, пожалуй, не слишком волатильная и наименее рискованная из всей нашей тройки. Но присмотреться для спекуляций – почему нет?
Друзья, мы рассмотрели три конкретные истории с высоким риском, которые сегодня, с нашей точки зрения, находятся на интересных уровнях для входа.
Как известно, высокий риск предполагает также и соответствующую премию. Это прекрасно, но в первую очередь вы должны думать о риске, потом о возможной (и далеко не гарантированной) премии и уж затем принимать решение. Это всецело зона вашей ответственности. Наше дело – дать пищу для размышлений.
@bitkogan
Call- и Put-опционы в выпусках облигаций. Чем они отличаются и на что обратить внимание.
В своих субботних постах мы не раз касались темы облигаций. Вроде, все с ними просто – сформировал портфель, получай купоны и жди погашения бумаг. Однако есть особенности, на которые следует обратить внимание: у облигаций может быть так называемая оферта, которая служит для защиты эмитентов и/или инвесторов, позволяя им управлять ликвидностью и сроками инвестирования (погашения) облигаций. Эмитент вправе установить несколько оферт по одному выпуску.
Выделяют два вида оферт:
Пут-опцион (оферта по выкупу облигаций у их владельцев) дает владельцам облигаций право продать бумаги эмитенту по заранее установленной цене в определенную дату после размещения облигаций.
Решение о погашении принимает инвестор.
Колл-опцион (возможность досрочного погашения облигаций) дает эмитенту право досрочно погасить или частично погасить облигации в определенные даты после их размещения.
Здесь решение за эмитентом.
Первый вид облигаций еще называют возвратными (эмитент не отзывает бумагу в обязательном порядке). Вторые именуются отзывными, они позволяют эмитенту уменьшить свои обязательства.
Чем интересна оферта для инвесторов и компаний-эмитентов?
Пут-опцион. Если рыночные ставки растут, и цена облигаций, как следствие, снижается, держатели могут продать облигации эмитенту по оферте и реинвестировать деньги в бумаги с более высокой доходностью. В этом случае эмитент, чтобы оставить бумагу в рынке, перед датой оферты устанавливает более высокую ставку на последующие купоны. Иначе облигация будет предъявлена к выкупу в полном объеме.
Если же рыночные ставки снижаются, а цены на облигации растут, то владельцы облигаций не будут исполнять пут-опцион и предъявлять бумаги эмитенту, а продадут их в рынок по цене выше номинала. При условии, если эмитент установит рыночную ставку купона на оставшиеся купонные периоды, инвесторы могут остаться в данной бумаге и не исполнять пут-опцион.
Вывод: 1. В условиях растущих процентных ставок пут-опцион является удобным инструментом для инвесторов, которые могут воспользоваться правом продать облигации эмитенту и инвестировать полученные средства в бумаги с более высоким доходом. 2. Пут-опцион позволяет эмитенту в зависимости от его потребности в финансировании, устанавливать ту или иную ставку купона и регулировать объем выкупа облигаций с рынка.
Колл-опцион. Облигации со встроенными колл-опционами являются удобным инструментом для эмитента – это возможность защиты от снижения процентных ставок, под которые эмитент привлекает заимствования.
Снижение стоимости заимствования для эмитента может происходить по двум причинам:
- снижение рыночных ставок;
- улучшение кредитного качества эмитента.
Тогда эмитент имеет возможность заместить дорогие в обслуживании облигации путем исполнения колл-опциона.
Для инвестора наличие колл-опциона – дополнительная головная боль, связанная с реинвестированием капитала в условиях снижающихся ставок, т.к. эмитент обязательно воспользуется своим правом выкупить бумаги с высокой ставкой. В таких случаях инвестор требует дополнительную премию за риск реинвестирования по более низким ставкам.
Вывод: 1. В условиях снижения процентных ставок колл-опцион является выгодным инструментом для эмитента, а для инвесторов несет риск, за что они обычно требуют дополнительную премию и получают ее в виде 25–50 б.п. 2. В условиях повышающихся ставок эмитент не будет использовать колл-опцион, и бумага продолжит обращаться на первоначальных условиях.
Важно. Предъявление облигаций к оферте у брокеров платное. Если вы приобретаете небольшое количество бумаг — это может сильно снизить итоговую доходность.
Если эмитент меняет ставку купона, он всегда это делает перед офертой, чтобы у инвесторов оставалось время на принятие решения.
Хорошая альтернатива портфелю облигаций – наш Еврооблигационный сертификат, который позволяет избежать сложностей выбора бумаг и постоянного контроля за составом портфеля.
По вопросам приобретения сертификата – @Bitkogans.
#ликбез
@bitkogan
В своих субботних постах мы не раз касались темы облигаций. Вроде, все с ними просто – сформировал портфель, получай купоны и жди погашения бумаг. Однако есть особенности, на которые следует обратить внимание: у облигаций может быть так называемая оферта, которая служит для защиты эмитентов и/или инвесторов, позволяя им управлять ликвидностью и сроками инвестирования (погашения) облигаций. Эмитент вправе установить несколько оферт по одному выпуску.
Выделяют два вида оферт:
Пут-опцион (оферта по выкупу облигаций у их владельцев) дает владельцам облигаций право продать бумаги эмитенту по заранее установленной цене в определенную дату после размещения облигаций.
Решение о погашении принимает инвестор.
Колл-опцион (возможность досрочного погашения облигаций) дает эмитенту право досрочно погасить или частично погасить облигации в определенные даты после их размещения.
Здесь решение за эмитентом.
Первый вид облигаций еще называют возвратными (эмитент не отзывает бумагу в обязательном порядке). Вторые именуются отзывными, они позволяют эмитенту уменьшить свои обязательства.
Чем интересна оферта для инвесторов и компаний-эмитентов?
Пут-опцион. Если рыночные ставки растут, и цена облигаций, как следствие, снижается, держатели могут продать облигации эмитенту по оферте и реинвестировать деньги в бумаги с более высокой доходностью. В этом случае эмитент, чтобы оставить бумагу в рынке, перед датой оферты устанавливает более высокую ставку на последующие купоны. Иначе облигация будет предъявлена к выкупу в полном объеме.
Если же рыночные ставки снижаются, а цены на облигации растут, то владельцы облигаций не будут исполнять пут-опцион и предъявлять бумаги эмитенту, а продадут их в рынок по цене выше номинала. При условии, если эмитент установит рыночную ставку купона на оставшиеся купонные периоды, инвесторы могут остаться в данной бумаге и не исполнять пут-опцион.
Вывод: 1. В условиях растущих процентных ставок пут-опцион является удобным инструментом для инвесторов, которые могут воспользоваться правом продать облигации эмитенту и инвестировать полученные средства в бумаги с более высоким доходом. 2. Пут-опцион позволяет эмитенту в зависимости от его потребности в финансировании, устанавливать ту или иную ставку купона и регулировать объем выкупа облигаций с рынка.
Колл-опцион. Облигации со встроенными колл-опционами являются удобным инструментом для эмитента – это возможность защиты от снижения процентных ставок, под которые эмитент привлекает заимствования.
Снижение стоимости заимствования для эмитента может происходить по двум причинам:
- снижение рыночных ставок;
- улучшение кредитного качества эмитента.
Тогда эмитент имеет возможность заместить дорогие в обслуживании облигации путем исполнения колл-опциона.
Для инвестора наличие колл-опциона – дополнительная головная боль, связанная с реинвестированием капитала в условиях снижающихся ставок, т.к. эмитент обязательно воспользуется своим правом выкупить бумаги с высокой ставкой. В таких случаях инвестор требует дополнительную премию за риск реинвестирования по более низким ставкам.
Вывод: 1. В условиях снижения процентных ставок колл-опцион является выгодным инструментом для эмитента, а для инвесторов несет риск, за что они обычно требуют дополнительную премию и получают ее в виде 25–50 б.п. 2. В условиях повышающихся ставок эмитент не будет использовать колл-опцион, и бумага продолжит обращаться на первоначальных условиях.
Важно. Предъявление облигаций к оферте у брокеров платное. Если вы приобретаете небольшое количество бумаг — это может сильно снизить итоговую доходность.
Если эмитент меняет ставку купона, он всегда это делает перед офертой, чтобы у инвесторов оставалось время на принятие решения.
Хорошая альтернатива портфелю облигаций – наш Еврооблигационный сертификат, который позволяет избежать сложностей выбора бумаг и постоянного контроля за составом портфеля.
По вопросам приобретения сертификата – @Bitkogans.
#ликбез
@bitkogan
«Неделя. Отражение»
Китай. Ближний Восток. Борьба за экологию. Северный поток–2. Инфляция.
Смотрите новый выпуск
еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
Китай. Ближний Восток. Борьба за экологию. Северный поток–2. Инфляция.
Смотрите новый выпуск
еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
По традиции ждём ваших комментариев под видео.
@bitkogan
YouTube
«Неделя. Отражение» Экономика Китая. Ближний Восток. Борьба за экологию. Северный поток-2. Инфляция.
«Неделя. Отражение» – программа, в эфире которой мы обсуждаем самые важные события прошедшей недели и самые ожидаемые события недели предстоящей, а также говорим о том, как на все происходящее будет реагировать рынок.
Мой соведущий – Дмитрий Абзалов, известный…
Мой соведущий – Дмитрий Абзалов, известный…
В России непросто вести бизнес. Впрочем, на Руси многое сложно, например, жить. Зато весело. Я бы даже сказал экстремально весело.
Каждый день новостная лента преподносит столько поводов для гомерического хохота, что порой стоишь и думаешь: зачем нам Петросяны и Галкины, зачем нам Хазанов и весь Comedy Club? Ведь у нас есть Госдума и Росстат – основы основ нашей государственности и, время от времени, нашего замечательного настроения.
Начнем с Росстата.
Не перестаю удивляться предприимчивости и энергии настоящих героев нашего времени. Следопыты, искатели, неуемные горячие сердца! Родина поставила задачу: организовать экономический рост и резко понизить уровень бедности в стране.
Кто у нас первый на боевом посту? Росстат. Работают парни аки звери. Не щадя живота своего. Настоящие Александры Матросовы!
Бросились на амбразуру и закрыли ее своим телом. Победили бедность❗️
Потому у меня сегодня двойной праздник: во-первых, день рождения отца! Папа! Поздравляю!
Во-вторых, день победы над бедностью.
Полагаю, по совокупности поводов нужно в стране праздничный день сегодня объявлять.
А что Госдума, этот неиссякаемый источник радости и оптимизма?
Там, видимо, решили вспомнить о крепостном праве и устами первого зампреда комитета Госдумы по экономической политике, промышленности, инновационному развитию и предпринимательству Николая Арефьева озвучили идею ввести семидневную рабочую неделю. Ну да, рабочая же от слова «раб»…🙄
Давайте откровенно: депутат выразил затаенную мечту работодателей, которые, впрочем, тоже его избиратели. Тут, понимаешь, работать надо. А сотрудники – страшно сказать – два❗️дня в неделю прохлаждаются. А хотели бы прохлаждаться три❗️Непорядок. Они что, ситуацию в мире не чуют?! Страну спасать надо, экономику поднимать. А отдыхать – как-нибудь потом, не сейчас.
Дорогой Николай Арефьев! Мы, работодатели России, всей душой с вами. Жаль, законодательство не позволяет😉
Я вот что думаю: почему у нас всего 7 дней в неделе? Может, Госдуме стоит подумать и об изменении календаря? Пусть будет восьмидневная неделя. И вся рабочая.
Кормильцы, вы поднатужьтесь уж пожалуйста. Это же так просто! Мы в вас верим, вам все по плечу…
@bitkogan
Каждый день новостная лента преподносит столько поводов для гомерического хохота, что порой стоишь и думаешь: зачем нам Петросяны и Галкины, зачем нам Хазанов и весь Comedy Club? Ведь у нас есть Госдума и Росстат – основы основ нашей государственности и, время от времени, нашего замечательного настроения.
Начнем с Росстата.
Не перестаю удивляться предприимчивости и энергии настоящих героев нашего времени. Следопыты, искатели, неуемные горячие сердца! Родина поставила задачу: организовать экономический рост и резко понизить уровень бедности в стране.
Кто у нас первый на боевом посту? Росстат. Работают парни аки звери. Не щадя живота своего. Настоящие Александры Матросовы!
Бросились на амбразуру и закрыли ее своим телом. Победили бедность❗️
Потому у меня сегодня двойной праздник: во-первых, день рождения отца! Папа! Поздравляю!
Во-вторых, день победы над бедностью.
Полагаю, по совокупности поводов нужно в стране праздничный день сегодня объявлять.
А что Госдума, этот неиссякаемый источник радости и оптимизма?
Там, видимо, решили вспомнить о крепостном праве и устами первого зампреда комитета Госдумы по экономической политике, промышленности, инновационному развитию и предпринимательству Николая Арефьева озвучили идею ввести семидневную рабочую неделю. Ну да, рабочая же от слова «раб»…🙄
Давайте откровенно: депутат выразил затаенную мечту работодателей, которые, впрочем, тоже его избиратели. Тут, понимаешь, работать надо. А сотрудники – страшно сказать – два❗️дня в неделю прохлаждаются. А хотели бы прохлаждаться три❗️Непорядок. Они что, ситуацию в мире не чуют?! Страну спасать надо, экономику поднимать. А отдыхать – как-нибудь потом, не сейчас.
Дорогой Николай Арефьев! Мы, работодатели России, всей душой с вами. Жаль, законодательство не позволяет😉
Я вот что думаю: почему у нас всего 7 дней в неделе? Может, Госдуме стоит подумать и об изменении календаря? Пусть будет восьмидневная неделя. И вся рабочая.
Кормильцы, вы поднатужьтесь уж пожалуйста. Это же так просто! Мы в вас верим, вам все по плечу…
@bitkogan
Рожать или не рожать, вот в чем вопрос…
Гарант намедни потребовал у чиновников остановить тренд на вымирание страны. Срок дал – три года.
Дорогой Владимир Владимирович!
Вы думаете, чиновники тут же бросятся повышать рождаемость? Личным, так сказать, примером будут что да как остальному населению показывать? Даже не надейтесь. Не покажут.
Вспомните, когда наши женщины стали рожать чаше и с охотой? Было это в двухтысячных.
Почему? Ответ, как мне кажется, очевиден. Посмотрите на темпы роста экономики тогда и сегодня. Посмотрите на зарегулированность бизнеса тогда и сегодня. Посмотрите на рост благосостояния населения тогда и сегодня. Посмотрите на степень влияния и участия государства в экономике тогда и теперь.
Как остановить вымирание?
Дайте людям надежду на рост их благосостояния. Дайте им надежду что завтра будет лучше, чем сегодня.
Нарисовать, приписать, наврать тут не получится.
Женщины существа невероятно интуитивные и прагматичные. И рожать они готовы не тогда, когда наш бравый Росстат им расскажет, что все у нас отлично. Или когда Минфин с ЦБ пропоют песню о растущих резервах и снижающейся инфляции.
Женщине на инфляцию наплевать. И на резервы ваши тоже. Ее фертильность, уж извините, от инфляции мало зависит. Она хочет чувствовать, что бизнес ее мужа или ее собственный не отнимут завтра по прихоти того или иного чиновника. Она хочет знать, что на воспитание ребенка сможет ее семья сама, без чьей-то помощи, заработать. Без подачек от кого бы то ни было. Хотя, конечно, ежемесячное пособие на ребенка в размере скажем 7-8 тысяч рублей будет не лишним.
Впрочем, лучше эти деньги не раздавать, а оставлять у населения.
Что значит оставлять? Например, убрать НДФЛ с доходов менее 20 тысяч рублей в месяц. Убрать налоги с новых проектов. Увеличить размер прямой и косвенной помощи малому бизнесу, от льготного и доступного кредитования до прямых субсидий бизнесменам, которые вкладывают в создание новых рабочих мест.
Основное что нужно сделать – обеспечить смену парадигмы. Бизнесмен из априори виноватого во всем члена общества должен снова стать уважаемым и, главное, АБСОЛЮТНО защищенным от любых посягательств на его бизнес и его собственность. Это, знаете ли, и есть смена парадигмы.
Каждое дело, подобное делу Калви, это шаг на пути естественной убыли населения. Вымирания народа.
Вы спросите: какая связь?
Сколько рабочих мест создал в России Калви и его фонды? Вы считали? А сколько новых высокооплачиваемых рабочих мест не будет создано НИКОГДА, благодаря подобным процессам? И ухудшению, вследствие вот таких судебных решений, бизнес-репутации страны среди иностранных инвесторов?…
Дорогая власть, выбирай: или мочим Калви (и ему подобных), или ослабляем прессинг, делаем условия для ведения бизнеса лучше и, как следствие, поднимаем рождаемость и останавливаем вымирание страны.
Тут или-или. Одной попой на двух стульях, пардон, не выйдет.
@bitkogan
Гарант намедни потребовал у чиновников остановить тренд на вымирание страны. Срок дал – три года.
Дорогой Владимир Владимирович!
Вы думаете, чиновники тут же бросятся повышать рождаемость? Личным, так сказать, примером будут что да как остальному населению показывать? Даже не надейтесь. Не покажут.
Вспомните, когда наши женщины стали рожать чаше и с охотой? Было это в двухтысячных.
Почему? Ответ, как мне кажется, очевиден. Посмотрите на темпы роста экономики тогда и сегодня. Посмотрите на зарегулированность бизнеса тогда и сегодня. Посмотрите на рост благосостояния населения тогда и сегодня. Посмотрите на степень влияния и участия государства в экономике тогда и теперь.
Как остановить вымирание?
Дайте людям надежду на рост их благосостояния. Дайте им надежду что завтра будет лучше, чем сегодня.
Нарисовать, приписать, наврать тут не получится.
Женщины существа невероятно интуитивные и прагматичные. И рожать они готовы не тогда, когда наш бравый Росстат им расскажет, что все у нас отлично. Или когда Минфин с ЦБ пропоют песню о растущих резервах и снижающейся инфляции.
Женщине на инфляцию наплевать. И на резервы ваши тоже. Ее фертильность, уж извините, от инфляции мало зависит. Она хочет чувствовать, что бизнес ее мужа или ее собственный не отнимут завтра по прихоти того или иного чиновника. Она хочет знать, что на воспитание ребенка сможет ее семья сама, без чьей-то помощи, заработать. Без подачек от кого бы то ни было. Хотя, конечно, ежемесячное пособие на ребенка в размере скажем 7-8 тысяч рублей будет не лишним.
Впрочем, лучше эти деньги не раздавать, а оставлять у населения.
Что значит оставлять? Например, убрать НДФЛ с доходов менее 20 тысяч рублей в месяц. Убрать налоги с новых проектов. Увеличить размер прямой и косвенной помощи малому бизнесу, от льготного и доступного кредитования до прямых субсидий бизнесменам, которые вкладывают в создание новых рабочих мест.
Основное что нужно сделать – обеспечить смену парадигмы. Бизнесмен из априори виноватого во всем члена общества должен снова стать уважаемым и, главное, АБСОЛЮТНО защищенным от любых посягательств на его бизнес и его собственность. Это, знаете ли, и есть смена парадигмы.
Каждое дело, подобное делу Калви, это шаг на пути естественной убыли населения. Вымирания народа.
Вы спросите: какая связь?
Сколько рабочих мест создал в России Калви и его фонды? Вы считали? А сколько новых высокооплачиваемых рабочих мест не будет создано НИКОГДА, благодаря подобным процессам? И ухудшению, вследствие вот таких судебных решений, бизнес-репутации страны среди иностранных инвесторов?…
Дорогая власть, выбирай: или мочим Калви (и ему подобных), или ослабляем прессинг, делаем условия для ведения бизнеса лучше и, как следствие, поднимаем рождаемость и останавливаем вымирание страны.
Тут или-или. Одной попой на двух стульях, пардон, не выйдет.
@bitkogan
Когда наступило банкротство?
Давненько не было новостей из мира банкротств и это даже хорошо😉 Ведь, как только они появляются, так обязательно плохие😊 Наслаждаемся временным затишьем и, пока новостей нет, продолжим нашу разъяснительную рубрику.
Одно из ключевых событий процедуры несостоятельности это «объективное банкротство» – момент, когда должник стал отвечать двум признакам: неплатежеспособности и недостаточности имущества.
Немногие знают, что обязанность отслеживать признаки банкротства лежит на каждом бизнесмене, будь он директором, участником с долей больше 10%, или даже не аффилированным «серым кардиналом».
Если бизнесмен «проморгал» момент и не инициировал процедуру несостоятельности, он несет риск субсидиарной ответственности по всем долгам, возникшим от даты объективного банкротства.
Есть два признака банкротства:
• неплатежеспособность;
• недостаточность имущества.
Неплатежеспособность – формальный критерий n-ая (300 и 500 тысяч) сумма долга, неисполненная более трех месяцев. Все, критерий соблюден.
Если оставить только этот признак, так у нас вся страна – банкроты.
Причины не платить могут быть самые разные, например, если за денежный долг не установлена санкция, то должнику выгоднее не отдавать деньги, чем кредитоваться на эту же сумму в банке. Это, конечно, плохо, но явно не повод называть такого бизнесмена банкротом.
Для тонкой настройки предусмотрен второй признак банкротства – недостаточность имущества. Она означает, что долги предпринимателя существенно превышают стоимость всего его имущества, а перспектива пополнения имущественной массы либо минимальна, либо отсутствует.
Видно, что критерий недостаточности имущества сугубо оценочный, и в этом кроется ключевая проблема: выявить объективное банкротство бизнеса в текущем моменте практически невозможно.
Представьте себе стартап. Скажем, ларек с шаурмой. Начинающий бизнесмен вкладывает полмиллиона накоплений, берет кредит еще на 2,5 миллиона, на эти деньги он снимает помещение, делает ремонт, покупает продукты и др. Доход за первые месяцы не покрыли сумму аренды и платеж по кредиту. Когда нужно бежать с заявлением о банкротстве? Может, прямо сейчас, т.к. лучше не будет, а может стоит подождать, и бизнес выйдет в плюс. Кто знает… Но суд будет рассматривать дело не в текущем моменте, а когда банкротство уже случилось и всем стало очевидно, что бизнес и начинать-то не стоило.
Что делать?
Есть ряд простых рекомендаций, следуя которым Вы существенно облегчите работу юристам:
• гасите самые старые долги, так меньше шансов, что момент объективного банкротства приравняют к дате их возникновения;
• платите бюджету – это признак добросовестного бизнесмена;
• воздержитесь от займов, если они не являются частью утвержденного на собрании плана выхода из кризиса;
• запаситесь исполнительным листом на 300+ тысяч рублей;
• не водите кредиторов за нос, принимая новые обязательства учтите, что они могут стать Вашими личными.
Это минимум относительно универсальных рекомендаций, которые точно не сделают хуже. На практике приемов гораздо больше, но они крайне ситуационны и требуют консультации специалистов.
@bitkogan
Давненько не было новостей из мира банкротств и это даже хорошо😉 Ведь, как только они появляются, так обязательно плохие😊 Наслаждаемся временным затишьем и, пока новостей нет, продолжим нашу разъяснительную рубрику.
Одно из ключевых событий процедуры несостоятельности это «объективное банкротство» – момент, когда должник стал отвечать двум признакам: неплатежеспособности и недостаточности имущества.
Немногие знают, что обязанность отслеживать признаки банкротства лежит на каждом бизнесмене, будь он директором, участником с долей больше 10%, или даже не аффилированным «серым кардиналом».
Если бизнесмен «проморгал» момент и не инициировал процедуру несостоятельности, он несет риск субсидиарной ответственности по всем долгам, возникшим от даты объективного банкротства.
Есть два признака банкротства:
• неплатежеспособность;
• недостаточность имущества.
Неплатежеспособность – формальный критерий n-ая (300 и 500 тысяч) сумма долга, неисполненная более трех месяцев. Все, критерий соблюден.
Если оставить только этот признак, так у нас вся страна – банкроты.
Причины не платить могут быть самые разные, например, если за денежный долг не установлена санкция, то должнику выгоднее не отдавать деньги, чем кредитоваться на эту же сумму в банке. Это, конечно, плохо, но явно не повод называть такого бизнесмена банкротом.
Для тонкой настройки предусмотрен второй признак банкротства – недостаточность имущества. Она означает, что долги предпринимателя существенно превышают стоимость всего его имущества, а перспектива пополнения имущественной массы либо минимальна, либо отсутствует.
Видно, что критерий недостаточности имущества сугубо оценочный, и в этом кроется ключевая проблема: выявить объективное банкротство бизнеса в текущем моменте практически невозможно.
Представьте себе стартап. Скажем, ларек с шаурмой. Начинающий бизнесмен вкладывает полмиллиона накоплений, берет кредит еще на 2,5 миллиона, на эти деньги он снимает помещение, делает ремонт, покупает продукты и др. Доход за первые месяцы не покрыли сумму аренды и платеж по кредиту. Когда нужно бежать с заявлением о банкротстве? Может, прямо сейчас, т.к. лучше не будет, а может стоит подождать, и бизнес выйдет в плюс. Кто знает… Но суд будет рассматривать дело не в текущем моменте, а когда банкротство уже случилось и всем стало очевидно, что бизнес и начинать-то не стоило.
Что делать?
Есть ряд простых рекомендаций, следуя которым Вы существенно облегчите работу юристам:
• гасите самые старые долги, так меньше шансов, что момент объективного банкротства приравняют к дате их возникновения;
• платите бюджету – это признак добросовестного бизнесмена;
• воздержитесь от займов, если они не являются частью утвержденного на собрании плана выхода из кризиса;
• запаситесь исполнительным листом на 300+ тысяч рублей;
• не водите кредиторов за нос, принимая новые обязательства учтите, что они могут стать Вашими личными.
Это минимум относительно универсальных рекомендаций, которые точно не сделают хуже. На практике приемов гораздо больше, но они крайне ситуационны и требуют консультации специалистов.
@bitkogan
Рынки хоть и достигли новых максимумов по некоторым позициям в июле, устойчивым ростом это не назовешь.
Многие пользователи сервиса по подписке жалуются, что у нас появилось значительное количество убыточных позиций. Да, есть акции, что просели.
Но, тем не менее, прошлая неделя принесла ряд поводов для радости. Ведь и на таком, не самом легком рынке, можно выбить 10 из 10 очков! И даже не один раз за неделю!
Две потрясающие идеи сработали в портфеле «Оптимальный».
Акции eXp World Holdings, Inc. (EXPI US) выросли в среду более чем на 30% после удачного отчета. И отката мы пока не видим – это был не спекулятивный однодневный рост. Частично позицию зафиксировали.
Отметим, что держим эти акции с 9-го июля 2021 – идея реализовалась менее чем за месяц.
Второй меткий выстрел – акции Kulicke and Soffa Industries (KLIC US). В четверг подросли на 16%. В пятницу рост продолжился, ещё 8%. Опять-таки, взяли частично прибыль. Идея в портфеле тоже не так давно – с 9-го июня 2021 года.
Ну и «на закуску» не забываем про ИСКЧ (ISKJ RX), о которой мы очень много говорили ранее. Акции показали феноменальный рост в портфеле «Второй Эшелон РФ», там прибыль чуть не дотянула до трехзначных значений. Честно говоря, отличная тема. Не ожидали, что так сильно подрастет. Как нам видится, уже не слишком дешевая компания. Впрочем, будем откровенны: актив для нашей страны уникальный.
Как видите, даже на трудном рынке можно находить идеи. Не стоит расстраиваться из-за локальных убытков.
Ждем новых интересных поворотов. Оставайтесь с нами.
@bitkogan
Многие пользователи сервиса по подписке жалуются, что у нас появилось значительное количество убыточных позиций. Да, есть акции, что просели.
Но, тем не менее, прошлая неделя принесла ряд поводов для радости. Ведь и на таком, не самом легком рынке, можно выбить 10 из 10 очков! И даже не один раз за неделю!
Две потрясающие идеи сработали в портфеле «Оптимальный».
Акции eXp World Holdings, Inc. (EXPI US) выросли в среду более чем на 30% после удачного отчета. И отката мы пока не видим – это был не спекулятивный однодневный рост. Частично позицию зафиксировали.
Отметим, что держим эти акции с 9-го июля 2021 – идея реализовалась менее чем за месяц.
Второй меткий выстрел – акции Kulicke and Soffa Industries (KLIC US). В четверг подросли на 16%. В пятницу рост продолжился, ещё 8%. Опять-таки, взяли частично прибыль. Идея в портфеле тоже не так давно – с 9-го июня 2021 года.
Ну и «на закуску» не забываем про ИСКЧ (ISKJ RX), о которой мы очень много говорили ранее. Акции показали феноменальный рост в портфеле «Второй Эшелон РФ», там прибыль чуть не дотянула до трехзначных значений. Честно говоря, отличная тема. Не ожидали, что так сильно подрастет. Как нам видится, уже не слишком дешевая компания. Впрочем, будем откровенны: актив для нашей страны уникальный.
Как видите, даже на трудном рынке можно находить идеи. Не стоит расстраиваться из-за локальных убытков.
Ждем новых интересных поворотов. Оставайтесь с нами.
@bitkogan