💬 Обозрение: результаты первых аукционов 2020 года по размещению ОФЗ оказались для Минфина хуже декабрьских.
По двум выпускам спрос не дотянул и до 50 млрд. рублей, а объем размещений составил всего 31 млрд. рублей.
Даже для такого результата Минфину пришлось пойти на уступки инвесторам и дать заметную премию. Низкий спрос на госбумаги наблюдается как со стороны российских банков, так и иностранных инвесторов.
И фактически нахрен никому не нужны ОФЗ под ставку 4.25% , когда инфляция уже выше этого порога. Инорезы это дело понятное (они ищут выгоду), но уже и российские банки воротят носом и не хотят продолжать это "русское QE", данный фактор уже напрягает. При этом индекс RGBI (ОФЗ) всё ниже и ниже, инорезы выходят из нашего долгового рынка.
#ОФЗ, #Инорезы, #Банки
По двум выпускам спрос не дотянул и до 50 млрд. рублей, а объем размещений составил всего 31 млрд. рублей.
Даже для такого результата Минфину пришлось пойти на уступки инвесторам и дать заметную премию. Низкий спрос на госбумаги наблюдается как со стороны российских банков, так и иностранных инвесторов.
И фактически нахрен никому не нужны ОФЗ под ставку 4.25% , когда инфляция уже выше этого порога. Инорезы это дело понятное (они ищут выгоду), но уже и российские банки воротят носом и не хотят продолжать это "русское QE", данный фактор уже напрягает. При этом индекс RGBI (ОФЗ) всё ниже и ниже, инорезы выходят из нашего долгового рынка.
#ОФЗ, #Инорезы, #Банки
🇷🇺 Топ облигаций банковских компаний, которые можно рассмотреть:
1) Сбербанк ПАО БО 001Р-06R / Купон: 6,39% / Рыночная цена: 1016 рублей.
2) Банк ВТБ (ПАО) БО-43 / Купон: 6,39% / Рыночная цена 988 рублей.
3) Кредит Европа Банк АО 001Р-03 / Купон: 7,69% / Рыночная цена: 1019 рублей.
4) Альфа-Банк АО обл. БО-20 / Купон: 7.07% / Рыночная цена: 998.2 рубля.
5) РОСБАНК ПАО обл. БО-11 / Купон: 6,65% / Рыночная цена: 1000 рублей.
6) Тинькофф Банк БО 001Р-03R / Купон: 7,04% / Рыночная цена: 1016,4 рубля.
7) ГПБ - Газпромбанк (АО) БО-16 / Купон: 7,11% / Рыночная цена: 977 рублей.
8) ХКФ Банк БО-06 - Хоум Кредит / Купон: 7.39% / Рыночная цена: 1018 рублей.
С точки зрения фундаментального анализа - компании стойкие! К тому же это первый и второй эшелон российского банковского сектора. Их доля кредитных портфеле крайне высокая. Бизнесы диверсифицированные. Резервы на балансах в том числе существенные. Поэтому дефолт маловероятен (по крайней мере в рамках текущей экономической парадигмы). Облигации торгуются вблизи номинала, поэтому рентабельные. К тому же доходность купонная по ним расти маловероятно будет, в рамках ужесточения ДКП от ЦБ РФ - этот фактор себя полностью исчерпывает.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
#облигации #банки
1) Сбербанк ПАО БО 001Р-06R / Купон: 6,39% / Рыночная цена: 1016 рублей.
2) Банк ВТБ (ПАО) БО-43 / Купон: 6,39% / Рыночная цена 988 рублей.
3) Кредит Европа Банк АО 001Р-03 / Купон: 7,69% / Рыночная цена: 1019 рублей.
4) Альфа-Банк АО обл. БО-20 / Купон: 7.07% / Рыночная цена: 998.2 рубля.
5) РОСБАНК ПАО обл. БО-11 / Купон: 6,65% / Рыночная цена: 1000 рублей.
6) Тинькофф Банк БО 001Р-03R / Купон: 7,04% / Рыночная цена: 1016,4 рубля.
7) ГПБ - Газпромбанк (АО) БО-16 / Купон: 7,11% / Рыночная цена: 977 рублей.
8) ХКФ Банк БО-06 - Хоум Кредит / Купон: 7.39% / Рыночная цена: 1018 рублей.
С точки зрения фундаментального анализа - компании стойкие! К тому же это первый и второй эшелон российского банковского сектора. Их доля кредитных портфеле крайне высокая. Бизнесы диверсифицированные. Резервы на балансах в том числе существенные. Поэтому дефолт маловероятен (по крайней мере в рамках текущей экономической парадигмы). Облигации торгуются вблизи номинала, поэтому рентабельные. К тому же доходность купонная по ним расти маловероятно будет, в рамках ужесточения ДКП от ЦБ РФ - этот фактор себя полностью исчерпывает.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
#облигации #банки
🇷🇺 Новость: московская биржа и ДОМ.РФ заключили меморандум о развитии рынка ипотечных облигаций.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: пока хайп на ипотечном рынке - банки предпринимают все возможные действия по получению рентабельности. Кстати говоря, на рынке недвижимости РФ пузырь уже надутый.
#ипотека #облигации #банки
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: пока хайп на ипотечном рынке - банки предпринимают все возможные действия по получению рентабельности. Кстати говоря, на рынке недвижимости РФ пузырь уже надутый.
#ипотека #облигации #банки
💬 Мнение: что касается вложений в долговые (облигации) банковских компании России. В продолжении данного поста (списка облигаций банков РФ) - https://yangx.top/BirzhevikObligaciiOfficial/1317 , следует помнить то, что ситуация дестабилизируется с каждым месяцем и в случае чего будьте готовы продавать данные облигации банков, так как страна в преддверии ипотечного кризиса находится. В связи с чем растут риски неплатёжеспособности облигационерам со стороны ряда банков. Никто не говорит про крах банков или еще чего-то, но в случае начала ипотечного кризиса цены на облигации данных эмитентов могут не хило снизиться. Это надо учитывать.
#облигации #банки
#облигации #банки
🇷🇺 Отчëт: ЦБ РФ опубликовал данные по ипотечному рынку за июнь.
1) Количество предоставленных кредитов за июнь 178 719 (+20.4% м/м), объем предоставленных кредитов за месяц составил 544 946 млн рублей (+25.7% м/м)
2) Общая задолженность по предоставленным кредитам составляет 10,56 трлн рублей. Размер просроченной задолженности снизился на 3% до 67 405 млн рублей и равен 0,64% от общей задолженности.
3) Средневзвешенный срок кредитования по кредитам, выданным в течение месяца составил 20,3 года (+1,46% м/м)
4) Средневзвешенная ставка по кредитам, выданным в течение месяца снизилась на -3,15% до 7,07%
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: если говорить про банковский сектор, то волноваться за него не стоит. К слову ипотечный спрос пока будет в активной фазе.
#отчёт #кредиты #банки #ипотека
1) Количество предоставленных кредитов за июнь 178 719 (+20.4% м/м), объем предоставленных кредитов за месяц составил 544 946 млн рублей (+25.7% м/м)
2) Общая задолженность по предоставленным кредитам составляет 10,56 трлн рублей. Размер просроченной задолженности снизился на 3% до 67 405 млн рублей и равен 0,64% от общей задолженности.
3) Средневзвешенный срок кредитования по кредитам, выданным в течение месяца составил 20,3 года (+1,46% м/м)
4) Средневзвешенная ставка по кредитам, выданным в течение месяца снизилась на -3,15% до 7,07%
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Итог: если говорить про банковский сектор, то волноваться за него не стоит. К слову ипотечный спрос пока будет в активной фазе.
#отчёт #кредиты #банки #ипотека
🇷🇺 Новость: российские банки возвращаются к практике активного заимствования на долговом рынке.
На минувшей неделе Сбербанк разместил облигации на 92 млрд рублей, а их доходность превысила 9% годовых, что выше ставки по депозитам банка той же срочности.
Схожая картина и по продуктам других банков, и в зависимости от сроков вложений и надежности банка разница в доходности может достигать 1 - 3%.
#корпоративныеоблигации #банки
На минувшей неделе Сбербанк разместил облигации на 92 млрд рублей, а их доходность превысила 9% годовых, что выше ставки по депозитам банка той же срочности.
Схожая картина и по продуктам других банков, и в зависимости от сроков вложений и надежности банка разница в доходности может достигать 1 - 3%.
#корпоративныеоблигации #банки
💬 Наблюдение: российские ипотечные облигации активно используются в РЕПО.
Рынок секьюритизации ипотеки в этом году примерно за полгода показал такие же объемы, как за весь 2021 год. При этом сделки РЕПО (купли - продажи) с ипотечными облигациями установили рекорд и превзошли прошлогодний показатель в четыре раза. В 2023 году, по мнению участников рынка, объем секьюритизации может вырасти за счет бумаг с льготной ипотекой в качестве базового актива. Однако имеются риски инструмента сродни ипотечного кризиса в США 2007 - 2008 годах.
Последнее в этом году размещение ипотечных облигаций ДомРФ на 49 млрд руб. состоится 26 декабря. Таким образом, общий объем ипотечных ценных бумаг, выпущенных в этом году, достигнет 400 млрд руб. Результат близок к прошлогоднему, но первое размещение в этом году произошло только в июне.
❗️По словам директора подразделения «Секьюритизация» ДомРФ Елены Музыкиной, объем ипотечных облигаций, которые банки использовали в сделках репо, в этом году оказался рекордным — 4,4 трлн рублей, что в четыре раза больше, чем в 2021 году.
#облигации #ипотечныеоблигации #банки
Рынок секьюритизации ипотеки в этом году примерно за полгода показал такие же объемы, как за весь 2021 год. При этом сделки РЕПО (купли - продажи) с ипотечными облигациями установили рекорд и превзошли прошлогодний показатель в четыре раза. В 2023 году, по мнению участников рынка, объем секьюритизации может вырасти за счет бумаг с льготной ипотекой в качестве базового актива. Однако имеются риски инструмента сродни ипотечного кризиса в США 2007 - 2008 годах.
Последнее в этом году размещение ипотечных облигаций ДомРФ на 49 млрд руб. состоится 26 декабря. Таким образом, общий объем ипотечных ценных бумаг, выпущенных в этом году, достигнет 400 млрд руб. Результат близок к прошлогоднему, но первое размещение в этом году произошло только в июне.
❗️По словам директора подразделения «Секьюритизация» ДомРФ Елены Музыкиной, объем ипотечных облигаций, которые банки использовали в сделках репо, в этом году оказался рекордным — 4,4 трлн рублей, что в четыре раза больше, чем в 2021 году.
#облигации #ипотечныеоблигации #банки
💬 Обозрение: банки и МФО начали ограничивать выдачи необеспеченных кредитов. Продуктовая линейка сократится, а конкуренция за заемщиков вырастет.
Крупные банки и микрофинансовые организации (МФО) начали ограничивать выдачу необеспеченных кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Они вынуждены это делать, так как в 2023 году заработал новый механизм ЦБ – макропруденциальные лимиты (МПЛ). Он применяется к банкам с универсальной лицензией и МФО, а его цель – количественно ограничивать выдачи займов и снизить в итоге риски закредитованности населения.
Для банков лимиты распространяются на необеспеченные ссуды и кредитные карты и устанавливаются по двум параметрам – показателю долговой нагрузки заемщика (ПДН; отношение среднемесячных платежей заемщика по всем кредитам к среднемесячному доходу) и сроку кредита.
На кредиты заемщикам с ПДН выше 80% должно будет приходиться не более 25% от всего объема выдаваемых в 1 квартале 2023 года необеспеченных займов. Доля кредитов со сроком более пяти лет ограничивается на уровне 10%.
Проще говоря, данная инфа напрямую повлияет на приток клиентской базы. Да, риски потенциальных дефолтов сократят, но и потенциальная прибыль в тех же МФО резко упадёт. Я веду к тому, что в обиход брать сейчас облигации микрофин. компаний будет выглядеть как несуразное решение.
#облигации #мфо #мфк #банки #россия
Крупные банки и микрофинансовые организации (МФО) начали ограничивать выдачу необеспеченных кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Они вынуждены это делать, так как в 2023 году заработал новый механизм ЦБ – макропруденциальные лимиты (МПЛ). Он применяется к банкам с универсальной лицензией и МФО, а его цель – количественно ограничивать выдачи займов и снизить в итоге риски закредитованности населения.
Для банков лимиты распространяются на необеспеченные ссуды и кредитные карты и устанавливаются по двум параметрам – показателю долговой нагрузки заемщика (ПДН; отношение среднемесячных платежей заемщика по всем кредитам к среднемесячному доходу) и сроку кредита.
На кредиты заемщикам с ПДН выше 80% должно будет приходиться не более 25% от всего объема выдаваемых в 1 квартале 2023 года необеспеченных займов. Доля кредитов со сроком более пяти лет ограничивается на уровне 10%.
Проще говоря, данная инфа напрямую повлияет на приток клиентской базы. Да, риски потенциальных дефолтов сократят, но и потенциальная прибыль в тех же МФО резко упадёт. Я веду к тому, что в обиход брать сейчас облигации микрофин. компаний будет выглядеть как несуразное решение.
#облигации #мфо #мфк #банки #россия
Наблюдение: Качество кредитов падает?
20% заёмщиков банков и МФО потенциально грозит банкротство.
Одновременно с этим число потенциальных неплательщиков среди такой категории граждан увеличилось на 11% и достигло 9,79 млн человек. Это конечно не означает, что все банкроты, часть из них в зоне риска. С ростом ставки ситуация может ухудшиться, считают Эксперты РА.
Аналитики отмечают, что банкротство также угрожает большому количеству микрофинансовых организаций (МФО). На начало ноября суммарная задолженность физических лиц, у которых просрочка по кредитам и займам составляла 90 дней и более, оказалась на уровне в 6,33 трлн рублей.
Это приведёт к тому, что банки будут продавать просроченные кредиты коллекторам, даже при мелкой просрочке.
#кредиты #мфо #банки
20% заёмщиков банков и МФО потенциально грозит банкротство.
Одновременно с этим число потенциальных неплательщиков среди такой категории граждан увеличилось на 11% и достигло 9,79 млн человек. Это конечно не означает, что все банкроты, часть из них в зоне риска. С ростом ставки ситуация может ухудшиться, считают Эксперты РА.
Аналитики отмечают, что банкротство также угрожает большому количеству микрофинансовых организаций (МФО). На начало ноября суммарная задолженность физических лиц, у которых просрочка по кредитам и займам составляла 90 дней и более, оказалась на уровне в 6,33 трлн рублей.
Это приведёт к тому, что банки будут продавать просроченные кредиты коллекторам, даже при мелкой просрочке.
#кредиты #мфо #банки
🇷🇺 Новость: У Банка России прибавилось аргументов для повышения ставки
Мониторинг инфляции
В среду опубликована последняя порция данных, которая способна повлиять на решение ЦБ по ключевой ставке 13 сентября. Сентябрьский мониторинг предприятий (о положении дел в августе) регулятора фиксирует снижение общего индекса бизнес-климата с 6,8 до 5,7 пункта. Это происходит на фоне резкого ухудшения оценок текущего выпуска и спроса (впервые с первого квартала 2023 года) — до минимумов конца 2022-го. При этом ожидания предприятий относительно будущего выпуска и спроса повысились с 12,6 до 13,4 пункта, вероятно — на фоне перспектив увеличения господдержки. — коммерсант
Возможные госвливания, вероятно, заставили предприятия повысить и свои инфляционные ожидания (см. график), хотя индексы издержек и фактического изменения цен снизились (оставаясь высокими), а прямая оценка роста цен в ближайшие три месяца стабилизировалась. При этом предприятия розничной торговли ждут, что в ближайшие три месяца отпускные цены вырастут более чем на 11% в годовом выражении. «Оценки ожидаемого ускорения или замедления роста цен розницы — один из самых надежных опережающих индикаторов инфляции на горизонте один-два месяца. Эти ожидания соответствуют инфляции порядка 0,7–0,8% месяц к месяцу с учетом сезонности или 8–10% с сезонной корректировкой в пересчете на год»,— фиксирует Александр Исаков из Bloomberg Economics.
«Отчет подсвечивает риски стагфляции — падение выпуска при повышенных инфляционных тенденциях. Баланс аргументов к пятничной дискуссии по ставке, полагаем, остается прежним: замедление экономики против инфляционных рисков, хотя повышенные инфляционные ожидания в рознице — повод для беспокойства»,— добавляет Дмитрий Полевой из «Астра УА».
Вчера же Росстат опубликовал оценки инфляции в августе и за первую неделю сентября. Рост потребительских цен за август составил 9,05% в годовом выражении, что соответствует 8,7% с учетом сезонности в годовом выражении, отмечают аналитики Telegram-канала «Твердые цифры». «Рост цен на 0,09% на неделе 3–9 сентября подтверждает, что траектория инфляции продолжает соответствовать показателю в 7,5–8% по итогам 2024 года и создает риски выхода роста цен к 8,5%»,— считает Александр Исаков.
#облигации #офз #банки
Мониторинг инфляции
В среду опубликована последняя порция данных, которая способна повлиять на решение ЦБ по ключевой ставке 13 сентября. Сентябрьский мониторинг предприятий (о положении дел в августе) регулятора фиксирует снижение общего индекса бизнес-климата с 6,8 до 5,7 пункта. Это происходит на фоне резкого ухудшения оценок текущего выпуска и спроса (впервые с первого квартала 2023 года) — до минимумов конца 2022-го. При этом ожидания предприятий относительно будущего выпуска и спроса повысились с 12,6 до 13,4 пункта, вероятно — на фоне перспектив увеличения господдержки. — коммерсант
Возможные госвливания, вероятно, заставили предприятия повысить и свои инфляционные ожидания (см. график), хотя индексы издержек и фактического изменения цен снизились (оставаясь высокими), а прямая оценка роста цен в ближайшие три месяца стабилизировалась. При этом предприятия розничной торговли ждут, что в ближайшие три месяца отпускные цены вырастут более чем на 11% в годовом выражении. «Оценки ожидаемого ускорения или замедления роста цен розницы — один из самых надежных опережающих индикаторов инфляции на горизонте один-два месяца. Эти ожидания соответствуют инфляции порядка 0,7–0,8% месяц к месяцу с учетом сезонности или 8–10% с сезонной корректировкой в пересчете на год»,— фиксирует Александр Исаков из Bloomberg Economics.
«Отчет подсвечивает риски стагфляции — падение выпуска при повышенных инфляционных тенденциях. Баланс аргументов к пятничной дискуссии по ставке, полагаем, остается прежним: замедление экономики против инфляционных рисков, хотя повышенные инфляционные ожидания в рознице — повод для беспокойства»,— добавляет Дмитрий Полевой из «Астра УА».
Вчера же Росстат опубликовал оценки инфляции в августе и за первую неделю сентября. Рост потребительских цен за август составил 9,05% в годовом выражении, что соответствует 8,7% с учетом сезонности в годовом выражении, отмечают аналитики Telegram-канала «Твердые цифры». «Рост цен на 0,09% на неделе 3–9 сентября подтверждает, что траектория инфляции продолжает соответствовать показателю в 7,5–8% по итогам 2024 года и создает риски выхода роста цен к 8,5%»,— считает Александр Исаков.
#облигации #офз #банки