🤝 Встреча Трампа и Путина на Аляске. Главное

Сегодня в 22:00 по московскому времени (11:00 по местному) пройдет встреча президентов России и США на военной базе Элмендорф-Ричардсон в Анкоридже.

Беседа пройдет в формате тет-а-тет с участием переводчиков.

После этого лидеры дадут пресс-конференцию, а затем продолжат переговоры в составе делегаций.

Темой для обсуждения станет украинское урегулирование. Составы делегаций, которые будут представлять страны на переговорах.

🇷🇺 Россия:

• президент Владимир Путин
• министр иностранных дел Сергей Лавров
• министр финансов Антон Силуанов
• глава РФПИ Кирилл Дмитриев
• помощник президента Юрий Ушаков
• министр обороны Андрей Белоусов.

🇺🇸 США:

• президент Дональд Трамп
• вице-президент Джей Ди Вэнс
• госсекретарь Марко Рубио
• министр финансов Скотт Бессент
• спецпосланник Стив Уиткофф.

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

📊 Когда и как рынок будет отыгрывать итоги встречи президентов России и США?

Приближается одно из важнейших геополитических событий текущего года — личная встреча Владимира Путина и Дональда Трампа.

Рассказываем об основных вводных предстоящего саммита и особенностях торгов в выходные, в которые инвесторы будут отыгрывать первые итоги встречи.

Главное о встрече и торгах в выходные

🔖 Хэдхантер объявил дивиденды за I полугодие 2025 и представил отчет за II квартал

233 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Хэдхантера в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 27 сентября 2025 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 25 сентября.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 16 сентября 2025 г.

Текущая дивидендная доходность акций Хэдхантера — около 6,4%.

Взгляд БКС. Позитивно для настроений. Размер рекомендованного дивиденда оказался выше ориентира, который менеджмент анонсировал ранее (200 руб.), и составил 130% скорректированной чистой прибыли за период.

Основные показатели II квартала в сравнении год к году:

• Выручка увеличилась на 3,3%, до 10,14 млрд руб. главным образом за счет увеличения средней выручки на клиента (ARPC), а также благодаря консолидации HRlink и высоким темпам прироста сегмента HRtech.

• Скорректированный показатель EBITDA снизился на 6,7%, составив 5,33 млрд руб.

• Рентабельность скорректированного показателя EBITDA сократилась на 5,6 п.п., с 58,2% до 52,6%, что обусловлено консолидацией результатов HRlink с IV квартала 2024 г., эффектом размытия от HRtech сегмента, а также общим замедлением темпов роста выручки.

• Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 11,1%, составив 4,9 млрд руб. Снижение связано с замедлением темпов роста выручки.

По итогам I полугодия совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 233 руб. на акцию.

Взгляд БКС. Результаты Хэдхантер за II квартал оказались ожидаемо слабыми. Рост выручки продолжил замедляться на фоне высоких процентных ставок в России, что привело к снижению рентабельности. При этом в абсолютном значении результаты оказались умеренно выше наших и консенсус-ожиданий.

Мы считаем, что замедление роста выручки временное и связано исключительно с ухудшением экономической среды. Ждем улучшения динамики, как только процентные ставки начнут снижаться, а настроения работодателей улучшаться. Поэтому выплата дивидендов выше временно слабой чистой прибыли логична, на наш взгляд, и отражает ожидания самой компании по улучшению динамики бизнеса в будущем.

У нас «Позитивный» взгляд на Хэдхантер на год вперед. Считаем, у бизнеса как привлекательные перспективы роста долгосрочно, так и оценка. Акции торгуются с мультипликатором 8,9х Р/Е 2025 г. и 6,5х Р/Е 2026 г., на базе нашего прогноза чистой прибыли, и с 35% дисконтом к показателю Р/Е на год вперед. Однако краткосрочно макросреда может давить на динамику финансовых показателей.

⚓️ Совкомфлот отчитался за II квартал и не исключил возврата к дивидендам

Основные показатели в сравнении год к году:

• Выручка компании на основе тайм-чартерного эквивалента выросла на 26% и составила $279 млн.

• Показатель EBITDA вырос на 50,5%, до $158 млн, с рентабельностью 57%. Рост относительно результатов за I квартал по данным показателям составил 26% и 51% соответственно.

• Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, составила $20,7 млн против убытка в $1,2 млн годом ранее. В рублевом эквиваленте показатель составил 1,68 млрд руб. против убытка в 104 млн руб. во II квартале 2024 г.

Финансовый директор компании Александр Вербо сообщил РБК, что Совкомфлот может вернуться к выплатам дивидендов по итогам 2025 г. при положительном финрезультате за год.

Взгляд БКС. Результаты во II квартале 2025 г. оказались лучше показателей I квартала текущего года. Скорее всего, это связано с дозагрузкой части подсанкционного флота, который простаивал в первые три месяца года. Мы не ждем каких-то резких улучшений во II полугодии 2025 г. (хотя тренд II квартала в целом обнадеживает), если не будет геополитических сдвигов. Считаем, что на текущих уровнях бумага переоценена. Продолжаем следить за санкционными новостями, которые могут несколько поменять ситуацию. Нейтрально.

Компания также не исключила выплату дивидендов по итогам 2025 г. Впрочем, мы не думаем, что в любом случае не стоит ждать значимую дивидендную доходность. Если размер чистой прибыли за II полугодие будет на уровне I полугодия, оцениваем дивдоходность в 1–2%. Хотя сам факт того, что компания думает о дивидендах обнадеживает.

⛏ Власти планируют продать госпакет ЮГК крупному миноритарию компании

миноритарию компании, сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев.

Компании, входящей в структуру Газпромбанка, добавил он.

«У компании есть большой миноритарный акционер, который сохранился, вот он там будет главным, — цитирует слова Моисеева ТАСС. — Мы продадим остальной пакет».

Рыночная стоимость пакета ЮГК, который находится сейчас в госсобственности, примерно 85 млрд руб., напомнил Моисеев.

Провести сделку власти рассчитывают уже в этом году.

В июле 2025 г. РФ в лице Росимущества стала основным акционером ПАО «Южуралзолото ГК». В конце 2024 г. компания «ААА управление капиталом», входящая в группу Газпромбанка, приобрела 22% акций Южуралзолота. В свободном обращении находятся еще 10,15% ЮГК.

Акции ЮГК позитивно отреагировали на эту новость (+3,5%), но затем откатились на уровни открытия рынка.

💎 Лучшие посты недели в «Профите» — о чем говорили инвесторы и эмитенты?

1️⃣ ​​​Как повлияют переговоры между РФ и США на рынок?📈

На прошлой неделе мы ждали новых санкций, но все закончилось переговорами между РФ и США, которые пройдут сегодня вечером. Investokrat рассуждает, в каком случае рынок может ждать позитив.

Смотрим на факты, оцениваем макроэкономическую ситуацию и потенциальные риски. «Шпаргалка» на выходные для инвесторов.

2️⃣ ​​Экспортеры больше не продают валюту — что это значит для инвесторов?💲

14 августа правительство обнулило требования об обязательной продаже валютной выручки — впервые за два года. Что будет с долларом и чего ждать инвесторам?

Ликбез от Alex_Abramyan — причина такого решения, эффект для государства, влияние на спрос валюты и котировки доллара.

3️⃣ Планы до конца лета: есть арбузы и следить за первичными размещениями 📲

MOEX_Official регулярно публикуют дайджесты актуальных размещений облигаций в рублях и валюте.

Узнайте, какие возможности открываются до конца лета, в посте эмитента.

🗣➕В подборке — активы для геополитического ожидания и золотой дайджест от ЮГК: https://cutt.ly/3rG073oe

🤝 Итоги встречи Путина и Трампа на Аляске: сделки пока нет

Стороны не достигли окончательных договоренностей по украинскому вопросу, однако отметили прогресс и готовность продолжать диалог. Главные цитаты:

🇷🇺 Владимир Путин:

Наши переговоры прошли в конструктивной и взаимоуважительной атмосфере, были весьма обстоятельными и полезными. Мы, конечно, ради мира готовы пойти на некоторые разумные уступки, что явно важно для Трампа. Но отступиться от главного — никогда.

Хочется надеяться, что достигнутое нами понимание позволит приблизиться к той цели и откроет дорогу к миру на Украине.

России и США важно и нужно перелистнуть страницу и вернуться к сотрудничеству.

🇺🇸 Дональд Трамп:

Мы не смогли найти полного понимания. К сожалению, пока сделки нет.

У нас были продуктивные переговоры. И первое, самое главное, наверное, — это то, что у нас неплохой, хороший очень шанс достичь мирного урегулирования. Пока мы его не достигли, но я благодарю президента Путина и его команду за то, что вы, сидящие здесь, сделали всё необходимое для этого.

В конце пресс-конференции Дональд Трамп отметил, что надеется на новую встречу. Владимир Путин пригласил коллегу в Москву.

📊 Итоги встречи президентов РФ и США. Что нужно знать инвесторам?

15 августа состоялась встреча президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа на Аляске.

Российский рынок связывает с ней ожидания деэскалации в геополитических отношениях и перспективы снятия санкций.

О первых итогах прошедшей встречи и реакции рынка

💎 Путин и Трамп встретились! Куда пойдет рынок? Подводим итоги на YouTube и ВК

Президенты России и США провели первую встречу с начала украинского конфликта. Как это повлияет на российскую экономику и какие бумаги покупать?

Обсуждаем главные события недели в новом выпуске «Без плохих новостей». Ведущий — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН ВКонтакте

📱 Текстовая версия

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН