🛢 Сократит ли дивиденды Exxon Mobil?
Крупнейшая нефтяная компания США 37 лет подряд увеличивала дивиденды, однако сейчас риск завершения серии высок как никогда. К кризису 2020 года Exxon Mobil подошла не в лучшей форме. Для выплаты дивидендов в прошлом году компании пришлось занять $10 млрд.
Из-за обвала цен на нефть свободный денежный поток в 2020 году будет около нулевого уровня. Это значит, что для поддержания уровня дивидендов компании нужно будет нарастить долг еще на $14 млрд. В этом случае долговая нагрузка превысит 3 EBITDA - максимальный уровень в современной истории компании.
Вероятность повторения сценария Royal Dutch Shell с сокращением выплат акционерам велика.
#XOM
#DivUS Sell
Крупнейшая нефтяная компания США 37 лет подряд увеличивала дивиденды, однако сейчас риск завершения серии высок как никогда. К кризису 2020 года Exxon Mobil подошла не в лучшей форме. Для выплаты дивидендов в прошлом году компании пришлось занять $10 млрд.
Из-за обвала цен на нефть свободный денежный поток в 2020 году будет около нулевого уровня. Это значит, что для поддержания уровня дивидендов компании нужно будет нарастить долг еще на $14 млрд. В этом случае долговая нагрузка превысит 3 EBITDA - максимальный уровень в современной истории компании.
Вероятность повторения сценария Royal Dutch Shell с сокращением выплат акционерам велика.
#XOM
#DivUS Sell
🛢 Цена безубыточности добычи нефтяников за 7 лет упала в 3 раза
Цена нефти, необходимая для покрытия издержек, капзатрат и дивидендов крупнейших мейджоров ExxonMobil, Shell, Chevron, Total, BP, Equinor и Eni с 2013 года снизилась в 2-3 раза, пишет Goldman Sachs. Для большинства компаний показатель находится на уровне $30-40. Хуже остальных положение у ExxonMobil, которая по-прежнему нуждается в цене барреля в $70.
Без учета обязательств по дивидендам цена безубыточности российских нефтяников составляет $10-15 за баррель.
#XOM #CVX
Цена нефти, необходимая для покрытия издержек, капзатрат и дивидендов крупнейших мейджоров ExxonMobil, Shell, Chevron, Total, BP, Equinor и Eni с 2013 года снизилась в 2-3 раза, пишет Goldman Sachs. Для большинства компаний показатель находится на уровне $30-40. Хуже остальных положение у ExxonMobil, которая по-прежнему нуждается в цене барреля в $70.
Без учета обязательств по дивидендам цена безубыточности российских нефтяников составляет $10-15 за баррель.
#XOM #CVX
Bastion Review, США: рост нефти, Lowe’s, кто первый достигнет $2 трлн капитализации.
от 03.06.2020
Индекс S&P500 прибавил еще 0,8%, достигнув максимума с 5 марта. "Самое ненавидимое ралли в истории не останавливается", пишет обозреватель Джон Осерс на Bloomberg. "Ненавидимое", потому что для многих стремительное восстановление остается необъяснимым.
🛢 Exxon Mobil +2,2% #XOM
Сегодня утром нефть марки WTI поднялась выше $37, Brent - выше $40. Американский нефтегазовый сектор в лидерах роста. Сокращение мировой добычи на 10-15% в мае сбалансировало рынок. Некоторые аналитики даже предрекают дефицит на топливном рынке в III квартале.
🔨 Lowe’s +2,1% #LOW
Ритейлер товаров для улучшения жилья обновил исторический максимум. Аналитики отмечают бум спроса на товары для ремонта, который должен продлиться на кварталы вперед даже после окончательной отмены карантинных мер. 2020 год в шутку называют годом заднего двора: “Year of the Backyard”.
💻 Microsoft +1,1% #MSFT
Возвращаются разговоры о том, кто первым достигнет капитализации в $2 трлн. Аналитики Wells Fargo в обзоре вчера сделали ставку на Microsoft и его облачные технологии, повысив целевую цену с $205 до $250.
#HeatMap
от 03.06.2020
Индекс S&P500 прибавил еще 0,8%, достигнув максимума с 5 марта. "Самое ненавидимое ралли в истории не останавливается", пишет обозреватель Джон Осерс на Bloomberg. "Ненавидимое", потому что для многих стремительное восстановление остается необъяснимым.
🛢 Exxon Mobil +2,2% #XOM
Сегодня утром нефть марки WTI поднялась выше $37, Brent - выше $40. Американский нефтегазовый сектор в лидерах роста. Сокращение мировой добычи на 10-15% в мае сбалансировало рынок. Некоторые аналитики даже предрекают дефицит на топливном рынке в III квартале.
🔨 Lowe’s +2,1% #LOW
Ритейлер товаров для улучшения жилья обновил исторический максимум. Аналитики отмечают бум спроса на товары для ремонта, который должен продлиться на кварталы вперед даже после окончательной отмены карантинных мер. 2020 год в шутку называют годом заднего двора: “Year of the Backyard”.
💻 Microsoft +1,1% #MSFT
Возвращаются разговоры о том, кто первым достигнет капитализации в $2 трлн. Аналитики Wells Fargo в обзоре вчера сделали ставку на Microsoft и его облачные технологии, повысив целевую цену с $205 до $250.
#HeatMap
🇺🇸 Акции индекса Dow Jones в 2020 году
Крупный технологический сектор (Microsoft #MSFT и Apple #AAPL) выглядит так, будто у него наибольший иммунитет к рецессии и пандемии. Больше всего проигрывают промышленность (Boeing #BA, Raytheon #RTX), финансы (JPMorgan #JPM) и нефтегаз (Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX) .
#trends
Крупный технологический сектор (Microsoft #MSFT и Apple #AAPL) выглядит так, будто у него наибольший иммунитет к рецессии и пандемии. Больше всего проигрывают промышленность (Boeing #BA, Raytheon #RTX), финансы (JPMorgan #JPM) и нефтегаз (Exxon Mobil #XOM, Chevron #CVX) .
#trends
📰 Bastion Review, США: продажи Tesla, убыток Exxon, IPO Lemonade
от 03.07.2020
🚀 Tesla +8% #TSLA
Продажи Tesla во II квартале упали на 5% в годовом выражении до 90,65 тыс автомобилей. Это лучше последнего прогноза аналитиков в 72 тыс, но хуже февральских ожиданий в 125 тыс. Несмотря на отставание в 25% от изначальных планов продаж, акции Tesla продолжают обновлять максимумы, прибавляя 181% в этом году.
💉 Moderna -4,9% #MRNA
Акции фармкомпании снижаются на новостях о задержке испытаний вакцины от коронавируса. Тесты в рамках Фазы 3 должны были начаться 9 июля.
🛢 Exxon Mobil +0,9% #XOM
Крупнейшая нефтегазовая компания США предупредила о больших убытках во II квартале 2020 года. Добывающее подразделение Exxon потеряло $2,5-$3,1 млрд. В сфере нефтепереработки потери составят $0,8-$1,2 млрд,
💸 Lemonade IPO
Онлайн-страховщик Lemonade обещает сделать революцию в страховом бизнесе с помощью искусственного интеллекта и больших данных. Компания оценивается в 44 годовых выручки и имеет убыток, превышающий размер выручки. Среди инвесторов есть японский Softbank. В первый день торгов акции взлетели более чем в 2 раза.
Сегодня в США выходной перед Днем Независимости. Торги проводится не будут.
Инвестировали вы когда-нибудь на IPO? 💵/❌
#HeatMap
от 03.07.2020
🚀 Tesla +8% #TSLA
Продажи Tesla во II квартале упали на 5% в годовом выражении до 90,65 тыс автомобилей. Это лучше последнего прогноза аналитиков в 72 тыс, но хуже февральских ожиданий в 125 тыс. Несмотря на отставание в 25% от изначальных планов продаж, акции Tesla продолжают обновлять максимумы, прибавляя 181% в этом году.
💉 Moderna -4,9% #MRNA
Акции фармкомпании снижаются на новостях о задержке испытаний вакцины от коронавируса. Тесты в рамках Фазы 3 должны были начаться 9 июля.
🛢 Exxon Mobil +0,9% #XOM
Крупнейшая нефтегазовая компания США предупредила о больших убытках во II квартале 2020 года. Добывающее подразделение Exxon потеряло $2,5-$3,1 млрд. В сфере нефтепереработки потери составят $0,8-$1,2 млрд,
💸 Lemonade IPO
Онлайн-страховщик Lemonade обещает сделать революцию в страховом бизнесе с помощью искусственного интеллекта и больших данных. Компания оценивается в 44 годовых выручки и имеет убыток, превышающий размер выручки. Среди инвесторов есть японский Softbank. В первый день торгов акции взлетели более чем в 2 раза.
Сегодня в США выходной перед Днем Независимости. Торги проводится не будут.
Инвестировали вы когда-нибудь на IPO? 💵/❌
#HeatMap
📰 Bastion Review, США: Apple вновь самая дорогая в мире
от 01.08.2020
🍏 Apple +10,5% #AAPL
После успешного отчета акции в лидерах роста. Капитализация американской компании составила около $1,8 трлн. Таким образом, впервые в истории Apple обогнала Saudi Aramco по уровню капитализации и вновь стала самой дорогой компанией в мире.
💻 Microsoft +0,5% #MSFT
Microsoft заинтересовалась покупкой доли в социальной сети TikTok, сообщила NYT. Ранее президент США Дональд Трамп заявил, что может запретить работу приложения на территории страны
🛢 Exxon Mobil +0,5% #XOM
Крупнейшая американская нефтегазовая компания получила самый большой убыток в современной истории в $1,1 млрд. Выручка упала более чем в 2 раза до $32,6 млрд. С начала года акции теряют 20%.
#HeatMap
от 01.08.2020
🍏 Apple +10,5% #AAPL
После успешного отчета акции в лидерах роста. Капитализация американской компании составила около $1,8 трлн. Таким образом, впервые в истории Apple обогнала Saudi Aramco по уровню капитализации и вновь стала самой дорогой компанией в мире.
💻 Microsoft +0,5% #MSFT
Microsoft заинтересовалась покупкой доли в социальной сети TikTok, сообщила NYT. Ранее президент США Дональд Трамп заявил, что может запретить работу приложения на территории страны
🛢 Exxon Mobil +0,5% #XOM
Крупнейшая американская нефтегазовая компания получила самый большой убыток в современной истории в $1,1 млрд. Выручка упала более чем в 2 раза до $32,6 млрд. С начала года акции теряют 20%.
#HeatMap
🛢Убытки Exxon Mobil и Chevron
(#CVX #XOM)
▪️Во втором квартале две крупнейшие американские нефтегазовые компании Exxon Mobil и Chevron получили рекордные убытки в своей истории - $1,1 и $8,3 млрд соответственно.
▪️Свободного денежного потока недостаточно, чтобы поддерживать прежний уровень дивидендов. Поэтому менеджменту компаний приходится делать непростой выбор - увеличивать долг или сокращать дивиденды, потеряв статус "аристократа".
▪️У Chevron положение выглядит попроще. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA на уровне 1,2, у Exxon - 2,8. Текущая ДД: Chevron = 5,9%, Exxon = 7,9%. Разница в дивидендной доходности отражает высокий риск снижения дивидендов у Exxon из-за большого долга.
▪️Chevron сохраняет место в дивидендной стратегии. Интересно будет проследить за скоростью восстановления результатов во второй половине года.
#divUS
(#CVX #XOM)
▪️Во втором квартале две крупнейшие американские нефтегазовые компании Exxon Mobil и Chevron получили рекордные убытки в своей истории - $1,1 и $8,3 млрд соответственно.
▪️Свободного денежного потока недостаточно, чтобы поддерживать прежний уровень дивидендов. Поэтому менеджменту компаний приходится делать непростой выбор - увеличивать долг или сокращать дивиденды, потеряв статус "аристократа".
▪️У Chevron положение выглядит попроще. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA на уровне 1,2, у Exxon - 2,8. Текущая ДД: Chevron = 5,9%, Exxon = 7,9%. Разница в дивидендной доходности отражает высокий риск снижения дивидендов у Exxon из-за большого долга.
▪️Chevron сохраняет место в дивидендной стратегии. Интересно будет проследить за скоростью восстановления результатов во второй половине года.
#divUS
Exxon Mobil убрали из индекса Dow Jones
➕Добавлены
Salesforce #CRM
Amgen #AMGN
Honeywell #HON
➖Исключены
Exxon #XOM
Pfizer #PFE
Raytheon #RTX
🔹Dow Jones - старомодный индекс. Он состоит из 30 компаний, вес которых определяется не капитализацией, а ценой акции. После сплита акций Apple, вес компании в индексе с понедельника упадет в 4 раза. Составители решили провести изменения, чтобы сделать индекс более сбалансированным.
🔹Exxon был в индексе c 1928 года. Тогда нефтегазовая компания называлась Standard Oil of New Jersey. Сейчас из американской нефтянки в индексе остался только Chevron.
🔹Что здесь делает Salesforce? Четких критериев выбора акций в индекс нет, поэтому такой вопрос сейчас популярен среди аналитиков. Если составители хотели добавить акцию IT-сектора, то непонятно, почему не выбрали, например, больший по капитализации и более прибыльный Facebook.
#USAActive
➕Добавлены
Salesforce #CRM
Amgen #AMGN
Honeywell #HON
➖Исключены
Exxon #XOM
Pfizer #PFE
Raytheon #RTX
🔹Dow Jones - старомодный индекс. Он состоит из 30 компаний, вес которых определяется не капитализацией, а ценой акции. После сплита акций Apple, вес компании в индексе с понедельника упадет в 4 раза. Составители решили провести изменения, чтобы сделать индекс более сбалансированным.
🔹Exxon был в индексе c 1928 года. Тогда нефтегазовая компания называлась Standard Oil of New Jersey. Сейчас из американской нефтянки в индексе остался только Chevron.
🔹Что здесь делает Salesforce? Четких критериев выбора акций в индекс нет, поэтому такой вопрос сейчас популярен среди аналитиков. Если составители хотели добавить акцию IT-сектора, то непонятно, почему не выбрали, например, больший по капитализации и более прибыльный Facebook.
#USAActive
📰 Desk, США
от 02.10.2020
• Фьючерс на S&P500 падает на 1,3% после новости об обнаружении COVID у Трампа. Нефть -2,9%
• Exxon Mobil предупреждает о большем, чем ожидалось убытке в III кв 2020. Впервые за 36 лет компания получит убыток 3 квартал подряд. #XOM Reuters
• Pepsi - хороший III квартал. Рост выручки +5% г/г, чистая прибыль +9%. Акции вчера +1,6%, максимум с 3 сентября. #PEP WSJ
• Cеть магазинов товаров для дома Bed Bath & Beyond’s вчера выросла на 25%. Компания неожиданно получила прибыль в $0,2 млрд после многих лет убытков. #BBBY
• Goldman Sachs покупает бизнес кредитных карт General Motors за $2,5 млрд. #GS #GM WSJ
от 02.10.2020
• Фьючерс на S&P500 падает на 1,3% после новости об обнаружении COVID у Трампа. Нефть -2,9%
• Exxon Mobil предупреждает о большем, чем ожидалось убытке в III кв 2020. Впервые за 36 лет компания получит убыток 3 квартал подряд. #XOM Reuters
• Pepsi - хороший III квартал. Рост выручки +5% г/г, чистая прибыль +9%. Акции вчера +1,6%, максимум с 3 сентября. #PEP WSJ
• Cеть магазинов товаров для дома Bed Bath & Beyond’s вчера выросла на 25%. Компания неожиданно получила прибыль в $0,2 млрд после многих лет убытков. #BBBY
• Goldman Sachs покупает бизнес кредитных карт General Motors за $2,5 млрд. #GS #GM WSJ
📰 Desk, США
от 07.10.2020
• Chevron впервые опередил Exxon Mobil по капитализации на конец дня и стал самой дорогой нефтегазовой компанией США. #CVX #XOM
• "Disney должна перестать платить дивиденды" - активист-инвестор Дэн Леб в письме главе компании пишет, что вместо дивидендов компания должна делать контент для Disney+. #DIS
• Операционная прибыль Samsung Electronics в III квартале выросла на 58%. Лучший квартал производителя техники и чипов за 2 года.
от 07.10.2020
• Chevron впервые опередил Exxon Mobil по капитализации на конец дня и стал самой дорогой нефтегазовой компанией США. #CVX #XOM
• "Disney должна перестать платить дивиденды" - активист-инвестор Дэн Леб в письме главе компании пишет, что вместо дивидендов компания должна делать контент для Disney+. #DIS
• Операционная прибыль Samsung Electronics в III квартале выросла на 58%. Лучший квартал производителя техники и чипов за 2 года.
🎩Дивидендные аристократы отстают от рынка
Для дивидендных аристократов это непростой год. Доходность за последние 12 месяцев у ETF SDY на компании, которые повышают дивиденды не менее 25 лет подряд и имеют высокую дивидендную доходность оказалась почти на 20% ниже, чем у S&P500. Несмотря на высокую текущую дивдоходность, инвесторы опасаются будущего снижения выплат и остерегаются акций этих компаний.
Лидеры по текущей дивдоходности в этом ETF (доходность за год):
Exxon Mobil 10,2% (-47%) #XOM
AT&T 7,5% (-19%) #T
Chevron 7,1% (-35%) #CVX
People's United Financial 6,3% (-28%) #PBCT
National Retail Properties 5,9% (-36%) #NNN
South Jersey Industries 5,8% (-33%) #SJI
IBM 5,6% (-10%) #IBM
AbbVie 5,6% (+16%) #ABBV
#DivUS
Для дивидендных аристократов это непростой год. Доходность за последние 12 месяцев у ETF SDY на компании, которые повышают дивиденды не менее 25 лет подряд и имеют высокую дивидендную доходность оказалась почти на 20% ниже, чем у S&P500. Несмотря на высокую текущую дивдоходность, инвесторы опасаются будущего снижения выплат и остерегаются акций этих компаний.
Лидеры по текущей дивдоходности в этом ETF (доходность за год):
Exxon Mobil 10,2% (-47%) #XOM
AT&T 7,5% (-19%) #T
Chevron 7,1% (-35%) #CVX
People's United Financial 6,3% (-28%) #PBCT
National Retail Properties 5,9% (-36%) #NNN
South Jersey Industries 5,8% (-33%) #SJI
IBM 5,6% (-10%) #IBM
AbbVie 5,6% (+16%) #ABBV
#DivUS
🛢Exxon Mobil на грани выбывания из дивидендных аристократов
▪️Квартальный дивиденд нефтегазовой компании без изменений - $0,87 на акцию. Формально Exxon Mobil остается аристократом - дивиденд в I квартале 2019 года составлял $0,82, затем компания платила по $0,87. Хотя в течение 2020 года дивиденды не увеличивались, за календарный 2020 год Exxon заплатит немного больше, чем за 2019.
▪️То, что Exxon Mobil сохранила уровень выплат - уже выглядит чудом. Из-за падения нефтегазовых доходов компания в I полугодии сожгла $4 млрд кэша. Чтобы выплатить дивиденды, ей пришлось на треть увеличить чистый долг. Судя по всему, Exxon Mobil намерена продолжить наращивать долговую нагрузку.
▪️После вчерашнего падения акций дивдоходность Exxon Mobil уже превышает 11% годовых. Среди компаний индекса S&P500 больше только у ONEOK. Высокая дивдоходность отражает мнение рынка, что дивиденды Exxon Mobil все же придется снизить в будущем.
#XOM #DivUS
▪️Квартальный дивиденд нефтегазовой компании без изменений - $0,87 на акцию. Формально Exxon Mobil остается аристократом - дивиденд в I квартале 2019 года составлял $0,82, затем компания платила по $0,87. Хотя в течение 2020 года дивиденды не увеличивались, за календарный 2020 год Exxon заплатит немного больше, чем за 2019.
▪️То, что Exxon Mobil сохранила уровень выплат - уже выглядит чудом. Из-за падения нефтегазовых доходов компания в I полугодии сожгла $4 млрд кэша. Чтобы выплатить дивиденды, ей пришлось на треть увеличить чистый долг. Судя по всему, Exxon Mobil намерена продолжить наращивать долговую нагрузку.
▪️После вчерашнего падения акций дивдоходность Exxon Mobil уже превышает 11% годовых. Среди компаний индекса S&P500 больше только у ONEOK. Высокая дивдоходность отражает мнение рынка, что дивиденды Exxon Mobil все же придется снизить в будущем.
#XOM #DivUS
📈Дивидендные доходности нефтяных мейджоров
Exxon получил убыток 3-й квартал подряд - $0,68 млрд. В III квартале отрицательный свободный денежный поток составил ≈ -$0,5 млрд, еще $3,7 млрд кэша компания потеряла, выплатив дивиденды. Чистый долг вырос на 5% до $60 млрд. При средней цене барреля в $41 текущие дивиденды Exxon с доходностью в 11% выглядят неустойчивыми.
#XOM #DivUS
Exxon получил убыток 3-й квартал подряд - $0,68 млрд. В III квартале отрицательный свободный денежный поток составил ≈ -$0,5 млрд, еще $3,7 млрд кэша компания потеряла, выплатив дивиденды. Чистый долг вырос на 5% до $60 млрд. При средней цене барреля в $41 текущие дивиденды Exxon с доходностью в 11% выглядят неустойчивыми.
#XOM #DivUS
📊Пострадавшие от вируса Value-компании
Подборка акций от Goldman Sachs для активного подхода в расчете на постковидное восстановление.
Параметры в таблице
🔹рыночная капитализация
🔹доходность с начала года
🔹изменение прибыли на акцию 2020
🔹ожидаемая прибыль на акцию 2021 в % от показателя 2019 года
🔹падение прогноза по прибыли на акцию 2021 относительно февраля
🔹P/E к ожидаемой прибыли в 2022 году
Восстановят значительную часть прибыли и стоят дешево (P/E 2022<20)
▫️производитель одежды Ralph Lauren #RL
▫️нефтяники Diamondback Energy #FANG, Pioneer Natural Resources #PXD, Schlumberger #SLB, Exxon #XOM
▫️промсектор - Caterpillar #CAT, General Electric #GE
▫️Xerox #XRX
▫️производитель удобрений CF Industries #CF
▫️REIT Vornado #VNO
#USAActive
Подборка акций от Goldman Sachs для активного подхода в расчете на постковидное восстановление.
Параметры в таблице
🔹рыночная капитализация
🔹доходность с начала года
🔹изменение прибыли на акцию 2020
🔹ожидаемая прибыль на акцию 2021 в % от показателя 2019 года
🔹падение прогноза по прибыли на акцию 2021 относительно февраля
🔹P/E к ожидаемой прибыли в 2022 году
Восстановят значительную часть прибыли и стоят дешево (P/E 2022<20)
▫️производитель одежды Ralph Lauren #RL
▫️нефтяники Diamondback Energy #FANG, Pioneer Natural Resources #PXD, Schlumberger #SLB, Exxon #XOM
▫️промсектор - Caterpillar #CAT, General Electric #GE
▫️Xerox #XRX
▫️производитель удобрений CF Industries #CF
▫️REIT Vornado #VNO
#USAActive
📊Все акции "Собак Dow" потеряли в стоимости в 2020 году
Dogs of the Dow - популярная стратегия среди инвесторов, рассчитывающих на покупку недооцененных компаний. Она состоит из выбора в начале каждого года 10 акций индекса Dow Jones с наибольшей дивидендной доходностью.
В 2020 году такой портфель состоял из:
#DOW Dow -0,7% (изменение цены акций в 2020)
#XOM ExxonMobil -40,9%
#IBM IBM -7,6%
#VZ Verizon -4,2%
#CVX Chevron -29,8%
#PFE Pfizer -5,4%
#MMM 3M -1,5%
#WBA Walgreens -33.2%
#CSCO Cisco -6,2%
#KO Coca-Cola -2,2%
По доходности за последние 5,10 и 20 лет портфель Dogs of the Dow выглядел лучше рынка. Однако в 2020 году она составила -9,2% против +17% у индекса S&P500. Компании списка относятся к зрелым отраслям, которые, либо сильно пострадали от пандемии, либо ничего выиграли. В списке ожидаемо нет представителей "горячего" технологического сектора.
В перспективе нескольких лет при "охлаждении" в тех секторе у стратегии Собак Dow могут вновь появиться шансы. В 2021 году из списка вылетят Exxon и Pfizer, которые потеряли место в индексе Dow Jones. В обновленный портфель должны попасть Merck #MRK и JPMorgan Chase #JPM.
Следить за акциями списка можно на сайте Dogs of the Dow
https://www.dogsofthedow.com/dogytd.htm
Dogs of the Dow - популярная стратегия среди инвесторов, рассчитывающих на покупку недооцененных компаний. Она состоит из выбора в начале каждого года 10 акций индекса Dow Jones с наибольшей дивидендной доходностью.
В 2020 году такой портфель состоял из:
#DOW Dow -0,7% (изменение цены акций в 2020)
#XOM ExxonMobil -40,9%
#IBM IBM -7,6%
#VZ Verizon -4,2%
#CVX Chevron -29,8%
#PFE Pfizer -5,4%
#MMM 3M -1,5%
#WBA Walgreens -33.2%
#CSCO Cisco -6,2%
#KO Coca-Cola -2,2%
По доходности за последние 5,10 и 20 лет портфель Dogs of the Dow выглядел лучше рынка. Однако в 2020 году она составила -9,2% против +17% у индекса S&P500. Компании списка относятся к зрелым отраслям, которые, либо сильно пострадали от пандемии, либо ничего выиграли. В списке ожидаемо нет представителей "горячего" технологического сектора.
В перспективе нескольких лет при "охлаждении" в тех секторе у стратегии Собак Dow могут вновь появиться шансы. В 2021 году из списка вылетят Exxon и Pfizer, которые потеряли место в индексе Dow Jones. В обновленный портфель должны попасть Merck #MRK и JPMorgan Chase #JPM.
Следить за акциями списка можно на сайте Dogs of the Dow
https://www.dogsofthedow.com/dogytd.htm
🛢📊 Хватит ли денег американским нефтяникам для дивидендов?
Две крупнейшие по капитализации компании нефтегазового сектора США привлекают высокой дивидендной доходностью. У Chevron #CVX она составляет 5% у ExxonMobil #XOM - 6,2%.
Как это часто бывает - высокая дивидендная доходность связана с рисками для выплат акционерам. Из-за падения цен на нефть в прошлом году обе компании испытывали дефицит кэша. Их суммарный свободный денежный поток был отрицательным - на двоих они "сожгли" около $1 млрд.
Для выплаты дивидендов нефтяникам пришлось наращивать долги. ExxonMobil увеличил размер займов на $21 млрд, Chevron - на $17 млрд. Общий объем долга у компаний увеличился в 1,4 и 1,6 раза соответственно. Если бы средняя цена на нефть осталась на уровне $20-25 за баррель, то, скорее всего, уровень дивидендов был бы неустойчивым и их пришлось бы либо сокращать, либо продолжать увеличивать долг.
Благодаря восстановлению цен на нефть доходы компаний в 2021 году значительно улучшатся. 👇На графике ниже показан консенсус-прогноз аналитиков по свободному денежному потоку компаний. При цене $50-55 за баррель WTI они заработают в сумме $32 млрд, что близко к максимуму с 2011 года.
▪️Chevron должен заработать почти $17 млрд, что с запасом хватит на небольшое увеличение дивидендов и снижение долга. Сейчас компания платит инвесторам $10 млрд дивидендов в год.
▪️ExxonMobil должен заработать около $15 млрд свободного денежного потока, что приблизительно равно уровню годовых дивидендов. Цены барреля нефти в $50-55 недостаточно, чтобы начать погашение долгов, набранных в прошлом году.
Обе компании гордятся статусом дивидендных аристократов и не хотят его терять. ExxonMobil повышает дивиденды на протяжении 38 лет подряд, Chevron - 34 года. Однако запас прочности у дивидендов Chevron выше. При текущих ценах на нефть рисков для них нет. У ExxonMobil точка дивидендной безубыточности гораздо выше.
Chevron входит в дивидендный портфель по США. В планах есть обзор еще нескольких компаний нефтегазового сектора для улучшения отраслевой диверсификации. Есть ли у вас акции американской нефтянки и какие?
Также по теме
Цена безубыточности добычи нефтяников за 7 лет
#DivUS
Две крупнейшие по капитализации компании нефтегазового сектора США привлекают высокой дивидендной доходностью. У Chevron #CVX она составляет 5% у ExxonMobil #XOM - 6,2%.
Как это часто бывает - высокая дивидендная доходность связана с рисками для выплат акционерам. Из-за падения цен на нефть в прошлом году обе компании испытывали дефицит кэша. Их суммарный свободный денежный поток был отрицательным - на двоих они "сожгли" около $1 млрд.
Для выплаты дивидендов нефтяникам пришлось наращивать долги. ExxonMobil увеличил размер займов на $21 млрд, Chevron - на $17 млрд. Общий объем долга у компаний увеличился в 1,4 и 1,6 раза соответственно. Если бы средняя цена на нефть осталась на уровне $20-25 за баррель, то, скорее всего, уровень дивидендов был бы неустойчивым и их пришлось бы либо сокращать, либо продолжать увеличивать долг.
Благодаря восстановлению цен на нефть доходы компаний в 2021 году значительно улучшатся. 👇На графике ниже показан консенсус-прогноз аналитиков по свободному денежному потоку компаний. При цене $50-55 за баррель WTI они заработают в сумме $32 млрд, что близко к максимуму с 2011 года.
▪️Chevron должен заработать почти $17 млрд, что с запасом хватит на небольшое увеличение дивидендов и снижение долга. Сейчас компания платит инвесторам $10 млрд дивидендов в год.
▪️ExxonMobil должен заработать около $15 млрд свободного денежного потока, что приблизительно равно уровню годовых дивидендов. Цены барреля нефти в $50-55 недостаточно, чтобы начать погашение долгов, набранных в прошлом году.
Обе компании гордятся статусом дивидендных аристократов и не хотят его терять. ExxonMobil повышает дивиденды на протяжении 38 лет подряд, Chevron - 34 года. Однако запас прочности у дивидендов Chevron выше. При текущих ценах на нефть рисков для них нет. У ExxonMobil точка дивидендной безубыточности гораздо выше.
Chevron входит в дивидендный портфель по США. В планах есть обзор еще нескольких компаний нефтегазового сектора для улучшения отраслевой диверсификации. Есть ли у вас акции американской нефтянки и какие?
Также по теме
Цена безубыточности добычи нефтяников за 7 лет
#DivUS
🛢ExxonMobil повысила дивиденды на 1%. Почему так мало?
На прошлой неделе крупнейший нефтяной мейджор США ExxonMobil рекомендовал увеличить квартальные дивиденды c 87 до 88 центов на акцию. Выплаты акционерам увеличатся на 1%, а годовая дивидендная доходность к текущей цене составит 5,4%.
При рекордных за несколько лет ценах на нефть такой рост дивидендов выглядит насмешкой над инвесторами. Почему ExxonMobil не может платить больше?
1. Компания ранее платила дивиденды, которые не могла себе позволить. Дивиденды Exxon Mobil в абсолютном выражении составляют $15 млрд в год. Даже до обвала цен на нефть в начале 2020 года доходов компании было недостаточно, чтобы обеспечить такой уровень выплат. Для поддержки статуса дивидендного аристократа в 2019 году требовалось увеличить долг.
Начало локдаунов стало катастрофическим для компании. Exxon Mobil теряла кэш от операционной деятельности, но продолжала поддерживать выплаты акционерам. "Кассовый разрыв" в 2020 году составил под $20 млрд, что привело к почти двукратному росту долга компании за два года - с $38 млрд до $73 млрд.
2. Рост стоимости барреля до $80 лишь вывел компанию в "дивидендную безубыточность". При сохранении текущих цен на нефть Exxon Mobil заработает рекордные за десятилетие $50 млрд операционного денежного потока в 2022 году. Эти деньги будут потрачены следующим образом:
▫️$20-25 млрд на инвестиции, в том числе на проекты, которые должны показать общественности, что компания вписывается в мировую зеленую повестку декарбонизации.
▫️$5-10 млрд пойдет на погашение долгов, набранных во время кризиса.
▫️До $10 млрд за 2 года будет потрачено на выкуп акций, о чем также было объявлено на прошлой неделе.
▫️Оставшиеся $15 млрд на дивиденды.
При лучших с 2013 года условиях для нефтяной отрасли у Exxon Mobil почти нет свободных средств, чтобы увеличить дивиденды на солидный процент.
3. ExxonMobil не хочет рисковать статусом дивидендного аристократа. Компания повышает выплаты на протяжении 39 лет подряд, но в этом году этого удалось достичь только за счет невероятного везения с ростом цен на нефть.
Теоретически менеджмент мог не объявлять байбэк, а вместо этого увеличить дивиденды на 10-15%. Однако чем выше сейчас дивиденды, тем сложнее их удержать в будущем в случае разворота в ценах на нефть. Даже при цене нефти в $100 за баррель, ExxonMobil скорее выберет увеличение выкупа акции, чем значительное повышение дивидендов.
Какая компания в американском нефтегазовом секторе наиболее интересна на ваш взгляд?
#XOM #DivUS
На прошлой неделе крупнейший нефтяной мейджор США ExxonMobil рекомендовал увеличить квартальные дивиденды c 87 до 88 центов на акцию. Выплаты акционерам увеличатся на 1%, а годовая дивидендная доходность к текущей цене составит 5,4%.
При рекордных за несколько лет ценах на нефть такой рост дивидендов выглядит насмешкой над инвесторами. Почему ExxonMobil не может платить больше?
1. Компания ранее платила дивиденды, которые не могла себе позволить. Дивиденды Exxon Mobil в абсолютном выражении составляют $15 млрд в год. Даже до обвала цен на нефть в начале 2020 года доходов компании было недостаточно, чтобы обеспечить такой уровень выплат. Для поддержки статуса дивидендного аристократа в 2019 году требовалось увеличить долг.
Начало локдаунов стало катастрофическим для компании. Exxon Mobil теряла кэш от операционной деятельности, но продолжала поддерживать выплаты акционерам. "Кассовый разрыв" в 2020 году составил под $20 млрд, что привело к почти двукратному росту долга компании за два года - с $38 млрд до $73 млрд.
2. Рост стоимости барреля до $80 лишь вывел компанию в "дивидендную безубыточность". При сохранении текущих цен на нефть Exxon Mobil заработает рекордные за десятилетие $50 млрд операционного денежного потока в 2022 году. Эти деньги будут потрачены следующим образом:
▫️$20-25 млрд на инвестиции, в том числе на проекты, которые должны показать общественности, что компания вписывается в мировую зеленую повестку декарбонизации.
▫️$5-10 млрд пойдет на погашение долгов, набранных во время кризиса.
▫️До $10 млрд за 2 года будет потрачено на выкуп акций, о чем также было объявлено на прошлой неделе.
▫️Оставшиеся $15 млрд на дивиденды.
При лучших с 2013 года условиях для нефтяной отрасли у Exxon Mobil почти нет свободных средств, чтобы увеличить дивиденды на солидный процент.
3. ExxonMobil не хочет рисковать статусом дивидендного аристократа. Компания повышает выплаты на протяжении 39 лет подряд, но в этом году этого удалось достичь только за счет невероятного везения с ростом цен на нефть.
Теоретически менеджмент мог не объявлять байбэк, а вместо этого увеличить дивиденды на 10-15%. Однако чем выше сейчас дивиденды, тем сложнее их удержать в будущем в случае разворота в ценах на нефть. Даже при цене нефти в $100 за баррель, ExxonMobil скорее выберет увеличение выкупа акции, чем значительное повышение дивидендов.
Какая компания в американском нефтегазовом секторе наиболее интересна на ваш взгляд?
#XOM #DivUS
📡 Комиссия за валютные счета в РФ, дешевая российская нефть закончилась, ExxonMobil на исторических максимумах
Инвестразведка от 9 июня 2022, четверг. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
💵Комиссии за счета в USD
Российские банки вводят комиссии за хранение валюты на текущих счетах. Например, у Райффайзен они составят 0,2% в месяц. По слухам в Тинькофф обслуживание валютного счета с конца июня составит до 12% годовых с ежедневным списанием. Решение брать комиссии объяснимо. Во-первых, обслуживание валютного счета для самого банка это издержки, в то время как вкладывать эти средства некуда. Внешние рынки для инстурментов в USD и EUR фактически закрыты, кредитование внутреннего рынка в валюте маловозможно. Счета в валюте сейчас приносят убытки. Во-вторых, весь топ российских банков под санкциями, почему бы в таких условиях не заработать?
🛢Роснефть #ROSN
Очень интересную новость опубликовали в Reuters. Источники агентства сообщают, что Роснефть отклонила последние заявки индийских НПЗ на поставку сырой нефти по причине отсутствия необходимого объема. Похоже скидки на российскую нефть скоро закончатся. Позитивный сигнал для оценки сектора РФ.
🚢НМТП #NMTP
Позитивные рекомендации дивидендов - 0,54 руб на акцию с текущей доходностью 9,6%. Отчетность порт в этом году не публиковал, так что оценить основу для выплат трудно. Рекомендация является сигналом, что дела с грузооборотом нефти на Черном море обстоят неплохо, несмотря на санкции.
🛢ExxonMobil #XOM
Акции крупнейшей нефтегазовой компании США вчера обновили исторический максимум 2014 года. Сейчас капитализация ExxonMobil составляет $440 млрд - 15-е место в мире.
🚬Altria #MO
Аналитики Morgan Stanley пишут, что инфляция отнимает у американцев средства для покупки сигарет. «Курильщики в основном представлены людьми с низким уровнем дохода, на потребительское поведение которых сильнее влияет рост цен на бензин и продукты питания. Мы ожидаем, что ускорение инфляции приведет к падению объемов продаж сигарет». Акции табачной Altria в лидерах падения (-8%) вчера.
🇨🇳Alibaba #BABA
Акции Alibaba подскочили до максимума за 2 месяца вместе с остальным рынком китайских технологических компаний. Reuters пишет, что китайские регуляторы дали лицензию на выпуск 60 видеоигр, что стало еще одним признаком снижения политического давления на отрасль. Alibaba все еще на 58% дешевле уровня осени 2020 года, когда основатель компании Джек Ма выступил против вмешательства властей в бизнес.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. Итоги последних торгов - в комментариях. 👇
Инвестразведка от 9 июня 2022, четверг. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
💵Комиссии за счета в USD
Российские банки вводят комиссии за хранение валюты на текущих счетах. Например, у Райффайзен они составят 0,2% в месяц. По слухам в Тинькофф обслуживание валютного счета с конца июня составит до 12% годовых с ежедневным списанием. Решение брать комиссии объяснимо. Во-первых, обслуживание валютного счета для самого банка это издержки, в то время как вкладывать эти средства некуда. Внешние рынки для инстурментов в USD и EUR фактически закрыты, кредитование внутреннего рынка в валюте маловозможно. Счета в валюте сейчас приносят убытки. Во-вторых, весь топ российских банков под санкциями, почему бы в таких условиях не заработать?
🛢Роснефть #ROSN
Очень интересную новость опубликовали в Reuters. Источники агентства сообщают, что Роснефть отклонила последние заявки индийских НПЗ на поставку сырой нефти по причине отсутствия необходимого объема. Похоже скидки на российскую нефть скоро закончатся. Позитивный сигнал для оценки сектора РФ.
🚢НМТП #NMTP
Позитивные рекомендации дивидендов - 0,54 руб на акцию с текущей доходностью 9,6%. Отчетность порт в этом году не публиковал, так что оценить основу для выплат трудно. Рекомендация является сигналом, что дела с грузооборотом нефти на Черном море обстоят неплохо, несмотря на санкции.
🛢ExxonMobil #XOM
Акции крупнейшей нефтегазовой компании США вчера обновили исторический максимум 2014 года. Сейчас капитализация ExxonMobil составляет $440 млрд - 15-е место в мире.
🚬Altria #MO
Аналитики Morgan Stanley пишут, что инфляция отнимает у американцев средства для покупки сигарет. «Курильщики в основном представлены людьми с низким уровнем дохода, на потребительское поведение которых сильнее влияет рост цен на бензин и продукты питания. Мы ожидаем, что ускорение инфляции приведет к падению объемов продаж сигарет». Акции табачной Altria в лидерах падения (-8%) вчера.
🇨🇳Alibaba #BABA
Акции Alibaba подскочили до максимума за 2 месяца вместе с остальным рынком китайских технологических компаний. Reuters пишет, что китайские регуляторы дали лицензию на выпуск 60 видеоигр, что стало еще одним признаком снижения политического давления на отрасль. Alibaba все еще на 58% дешевле уровня осени 2020 года, когда основатель компании Джек Ма выступил против вмешательства властей в бизнес.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь. Итоги последних торгов - в комментариях. 👇
