📰 Bastion Review, США: рост Disney, убытки Discovery, восстановление нефти
от 06.08.2020
🎠 Disney +8,8% #DIS
Акции растут после публикации отчета, о котором упоминалось во вчерашнем Review. Можно добавить, что общая аудитория стримингового сервиса Disney+, на рост которого так рассчитывают инвесторы, за квартал прибавила 3 млн и увеличилась до 60 млн человек. У Netflix почти 193 млн.
📺 Discovery -4,4% #DISC
Медиакомпания во II квартале сократила выручку на 12% из-за снижения рекламных доходов на своих крупнейших каналах. Чистая прибыль упала на 71%. Менеджмент говорит, что "дно" было пройдено в апреле, результаты в последние месяцы восстанавливаются. Компания входит в портфель "неудачников" на Robinhood, поэтому продолжаем следить.
🛢 Нефть
Стоимость барреля на 5-месячном максимуме после новостей о снижении запасов в США на 7,4 млн барр за неделю. Цены на природный газ также восстанавливаются и приближаются к максимумам с января.
#HeatMap
от 06.08.2020
🎠 Disney +8,8% #DIS
Акции растут после публикации отчета, о котором упоминалось во вчерашнем Review. Можно добавить, что общая аудитория стримингового сервиса Disney+, на рост которого так рассчитывают инвесторы, за квартал прибавила 3 млн и увеличилась до 60 млн человек. У Netflix почти 193 млн.
📺 Discovery -4,4% #DISC
Медиакомпания во II квартале сократила выручку на 12% из-за снижения рекламных доходов на своих крупнейших каналах. Чистая прибыль упала на 71%. Менеджмент говорит, что "дно" было пройдено в апреле, результаты в последние месяцы восстанавливаются. Компания входит в портфель "неудачников" на Robinhood, поэтому продолжаем следить.
🛢 Нефть
Стоимость барреля на 5-месячном максимуме после новостей о снижении запасов в США на 7,4 млн барр за неделю. Цены на природный газ также восстанавливаются и приближаются к максимумам с января.
#HeatMap
🏦 Тинькофф - дивиденды увеличены
(#TCSGDR)
▪️Совет директоров TCS Group, в которую входит "Тинькофф банк", выплатит дивиденды за II квартал в $0,20 или около ₽14,7 на акцию. Текущая ДД выплаты=0,7%. Ожидаемая ДД по итогам всего 2020 года=2,8%.
▪️Дивиденды будут больше, чем по итогам I квартала, когда компания платила $0,14. За докризисный IV квартал 2019 года дивиденды были на уровне $0,21.
💼 Банки не включаем в дивидендную стратегию Bastion из-за природы их бизнеса, не позволяющая объективно оценить денежные потоки и долговую нагрузку. Тем не менее, акции остаются в составе активного портфеля в расчете на долгосрочный рост бизнеса. Сам факт восстановления уровня дивидендов - позитивный сигнал о состоянии бизнеса.
Ваше мнение? 📉 / 📈
#DivRus #RussiaActive
(#TCSGDR)
▪️Совет директоров TCS Group, в которую входит "Тинькофф банк", выплатит дивиденды за II квартал в $0,20 или около ₽14,7 на акцию. Текущая ДД выплаты=0,7%. Ожидаемая ДД по итогам всего 2020 года=2,8%.
▪️Дивиденды будут больше, чем по итогам I квартала, когда компания платила $0,14. За докризисный IV квартал 2019 года дивиденды были на уровне $0,21.
💼 Банки не включаем в дивидендную стратегию Bastion из-за природы их бизнеса, не позволяющая объективно оценить денежные потоки и долговую нагрузку. Тем не менее, акции остаются в составе активного портфеля в расчете на долгосрочный рост бизнеса. Сам факт восстановления уровня дивидендов - позитивный сигнал о состоянии бизнеса.
Ваше мнение? 📉 / 📈
#DivRus #RussiaActive
🛬 Аэрофлот - огромная допэмиссия
(#AFLT)
▫️Совет директоров Аэрофлота одобрил допэмиссию до 1,7 млрд обыкновенных акций. При текущей цене акции это означает, что компания может привлечь до ₽137 млрд.
▫️Если компания выпустит 1,7 млрд акций, то их общее количество увеличится в 2,5 раза. Если раньше инвестор владел 1% компании, то теперь будет владеть долей в 0,4%, если не докупит акций.
▫️Кроме этого, инвестор получит увеличенный долг. Кредиты и займы Аэрофлота с начала 2020 года увеличились с ₽12 млрд до ₽59 млрд по итогам I полугодия (РСБУ). Недавно стало известно что Сбербанк даст кредит на ₽39 млрд.
💸 По-прежнему удивительно, как при таких объемах долга и колоссальном размытии долей инвесторов, акции компании стоят всего на 21% дешевле уровня начала года. Либо рынок в упор не видит реальный масштаб проблем, либо мы не знаем о каких-то более изощренных мерах поддержки Аэрофлота.
#RussiaActive
(#AFLT)
▫️Совет директоров Аэрофлота одобрил допэмиссию до 1,7 млрд обыкновенных акций. При текущей цене акции это означает, что компания может привлечь до ₽137 млрд.
▫️Если компания выпустит 1,7 млрд акций, то их общее количество увеличится в 2,5 раза. Если раньше инвестор владел 1% компании, то теперь будет владеть долей в 0,4%, если не докупит акций.
▫️Кроме этого, инвестор получит увеличенный долг. Кредиты и займы Аэрофлота с начала 2020 года увеличились с ₽12 млрд до ₽59 млрд по итогам I полугодия (РСБУ). Недавно стало известно что Сбербанк даст кредит на ₽39 млрд.
💸 По-прежнему удивительно, как при таких объемах долга и колоссальном размытии долей инвесторов, акции компании стоят всего на 21% дешевле уровня начала года. Либо рынок в упор не видит реальный масштаб проблем, либо мы не знаем о каких-то более изощренных мерах поддержки Аэрофлота.
#RussiaActive
🏦 TCS Group - хороший отчет во II квартале
(#TCSGDR)
▫️Чистый процентный доход до создания резервов вырос на 19% год к году, после резервов под проблемные кредиты - упал на 12% до ₽13,5 млрд.
▫️Комиссионный доход +19% до ₽10,2 млрд.
▫️Доходы от Тинькофф.Инвестиции выросли в 10,5 раз. Инвесторы во II квартале активно торговали и принесли сервису ₽1,6 млрд.
▫️Чистая прибыль увеличилась на 25% до ₽10,2 млрд.
📈 Падение процентных доходов банка после резервов всего на 12% - приятный для инвесторов компании сюрприз. Благодаря диверсификации бизнеса, TCS удалось увеличить общую прибыль. Здорово, когда у тебя есть сотни тысяч активных трейдеров, не считающих комиссии.
#RussiaActive
(#TCSGDR)
▫️Чистый процентный доход до создания резервов вырос на 19% год к году, после резервов под проблемные кредиты - упал на 12% до ₽13,5 млрд.
▫️Комиссионный доход +19% до ₽10,2 млрд.
▫️Доходы от Тинькофф.Инвестиции выросли в 10,5 раз. Инвесторы во II квартале активно торговали и принесли сервису ₽1,6 млрд.
▫️Чистая прибыль увеличилась на 25% до ₽10,2 млрд.
📈 Падение процентных доходов банка после резервов всего на 12% - приятный для инвесторов компании сюрприз. Благодаря диверсификации бизнеса, TCS удалось увеличить общую прибыль. Здорово, когда у тебя есть сотни тысяч активных трейдеров, не считающих комиссии.
#RussiaActive
🇷🇺 В сегодняшнем WSJ статья о любви иностранцев к российским ОФЗ
"Российские рублевые облигации имеют невероятно привлекательную реальную доходность. Российский долг среди фаворитов у мировых инвесторов в облигации развивающихся рынков", говорит один из управляющих.
Среди факторов привлекательности упоминают низкий долг и огромные резервы. Иностранцы сейчас держат 30,6% из 7 трлн рублей гособлигаций РФ. 5-летние бумаги торгуются с доходностью 5,07%, 10-летние с доходностью 5,8%.
Как вы думаете доходности по ОФЗ на горизонте 1 год:
⬇️упадут
➡️не изменятся
⬆️вырастут
#trends
"Российские рублевые облигации имеют невероятно привлекательную реальную доходность. Российский долг среди фаворитов у мировых инвесторов в облигации развивающихся рынков", говорит один из управляющих.
Среди факторов привлекательности упоминают низкий долг и огромные резервы. Иностранцы сейчас держат 30,6% из 7 трлн рублей гособлигаций РФ. 5-летние бумаги торгуются с доходностью 5,07%, 10-летние с доходностью 5,8%.
Как вы думаете доходности по ОФЗ на горизонте 1 год:
⬇️упадут
➡️не изменятся
⬆️вырастут
#trends
📰 Bastion Review, Россия: ЯБрокер, акции TCS в небольшом минусе
от 06.08.2020
📱Яндекс +0,2% #YNDX
Яндекс собрался создавать свою финансовую экосистему, пишут Ведомости. Компания подала заявки на товарные знаки в банковской, инвестиционной и страховой сферах например, «ЯБрокер, ЯПортфель», «ЯАкции». Ждем, что компания предложит инвесторам.
🏦 TCS Group -1,3% #TCSGDR
После публикации отчета и рекомендации дивидендов акции немного корректируются. За месяц их рост составил 30%.
✈️Аэрофлот 0% #AFLT
После объявлении о параметрах программы допэмиссии акции практически без изменения стоимости.
#HeatMap
от 06.08.2020
📱Яндекс +0,2% #YNDX
Яндекс собрался создавать свою финансовую экосистему, пишут Ведомости. Компания подала заявки на товарные знаки в банковской, инвестиционной и страховой сферах например, «ЯБрокер, ЯПортфель», «ЯАкции». Ждем, что компания предложит инвесторам.
🏦 TCS Group -1,3% #TCSGDR
После публикации отчета и рекомендации дивидендов акции немного корректируются. За месяц их рост составил 30%.
✈️Аэрофлот 0% #AFLT
После объявлении о параметрах программы допэмиссии акции практически без изменения стоимости.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, США
от 07.08.2020
🌐 Facebook +6,5% #FB
Акции растут после новостей о запуске функции Reels для Instagram. Она повторяет возможности TikTok в создании коротких видео с наложением звука и дополнительными эффектами.
🚕 Uber +4,6% #UBER
Компания получила убыток в $1,8 млрд во II квартале. Количество заказов такси из-за пандемии сократилось на 75%, зато удвоились заказы сегмента доставки еды Uber Eats. Общая выручка упала на 29%. Слабый отчет, но рынок верит в быстрое восстановление результатов - акции Uber с начала года растут на 12%.
🛍 Costco +1% #COST
Ритейлер сообщил о росте сопоставимых продаж на 13,2% в июле. Хороший результат, который показывает, что люди продолжают покупать больше продуктов даже после окончания карантина.
🎲 Nintendo
Японский производитель игровых консолей и видеоигр Nintendo зафиксировал шестикратный рост чистой прибыли по итогам II квартала. Продажи удвоились во многом благодаря повышенному спросу на игру “Animal Crossing: New Horizons" в период карантина.
#HeatMap
от 07.08.2020
🌐 Facebook +6,5% #FB
Акции растут после новостей о запуске функции Reels для Instagram. Она повторяет возможности TikTok в создании коротких видео с наложением звука и дополнительными эффектами.
🚕 Uber +4,6% #UBER
Компания получила убыток в $1,8 млрд во II квартале. Количество заказов такси из-за пандемии сократилось на 75%, зато удвоились заказы сегмента доставки еды Uber Eats. Общая выручка упала на 29%. Слабый отчет, но рынок верит в быстрое восстановление результатов - акции Uber с начала года растут на 12%.
🛍 Costco +1% #COST
Ритейлер сообщил о росте сопоставимых продаж на 13,2% в июле. Хороший результат, который показывает, что люди продолжают покупать больше продуктов даже после окончания карантина.
🎲 Nintendo
Японский производитель игровых консолей и видеоигр Nintendo зафиксировал шестикратный рост чистой прибыли по итогам II квартала. Продажи удвоились во многом благодаря повышенному спросу на игру “Animal Crossing: New Horizons" в период карантина.
#HeatMap
📊 Выручка Uber по кварталам
(#UBER)
Обвал поездок в такси во II квартале частично компенсировали доходы от доставки еды Uber Eats. Первый слайд на сайте для инвесторов компании сейчас это суп "Рамэн", а не машины такси.
Правда сегмент доставки еды для Uber сейчас сильно убыточен: на каждый доллар выручки приходится 26 центов убытка по EBITDA.
#USAActive
(#UBER)
Обвал поездок в такси во II квартале частично компенсировали доходы от доставки еды Uber Eats. Первый слайд на сайте для инвесторов компании сейчас это суп "Рамэн", а не машины такси.
Правда сегмент доставки еды для Uber сейчас сильно убыточен: на каждый доллар выручки приходится 26 центов убытка по EBITDA.
#USAActive
🇹🇷 Турецкая лира падает до исторических минимумов
Резервы местного ЦБ снижаются так стремительно, что он вынужден занимать у частных банков, чтобы делать интервенции. При этом под давлением Эрдогана ключевую ставку не поднимают. В целом по графику лиры видно, что это тот случай, когда прогноз движения валюты не доставляет сложности.
#trends
Резервы местного ЦБ снижаются так стремительно, что он вынужден занимать у частных банков, чтобы делать интервенции. При этом под давлением Эрдогана ключевую ставку не поднимают. В целом по графику лиры видно, что это тот случай, когда прогноз движения валюты не доставляет сложности.
#trends
🏦 ВТБ прибыль упала на 91%, но могло быть и хуже
(#VTBR)
▫️Чистая прибыль во II квартале 2020 снизилась до ₽2,7 млрд против ₽30,9 млрд годом ранее. Основная причина падения - рост резервов под проблемные кредиты.
▫️Как и у всех банков РФ, результаты второго квартала поддерживает снижение ставок. За счет этого падает стоимость депозитов и растет чистый процентный доход. У ВТБ ЧПД вырос на 21%.
▫️Менеджмент ВТБ в августе будет рекомендовать дивиденды в размере 10% от чистой прибыли банка за прошлый год. Распределение будет происходить на все типы акций пропорционально принципу равной доходности. То есть по обычке доходность составит около 2% .
🔎 На самом деле отчет ВТБ не так плох. Процентные доходы растут, а пик резервирования уже пройден, поэтому результаты дальше будет восстанавливаться. Правда член правления госбанка Дмитрий Пьянов говорит о еще двух возможных волнах кризиса. После пика резервирования под кредиты физлицам, вторая волна затронет корпоративных клиентов, а третья - обесценение нефинансовых непрофильных активов на балансах.
Акции банка не проходят в активные портфели Bastion.
#RussiaActive
(#VTBR)
▫️Чистая прибыль во II квартале 2020 снизилась до ₽2,7 млрд против ₽30,9 млрд годом ранее. Основная причина падения - рост резервов под проблемные кредиты.
▫️Как и у всех банков РФ, результаты второго квартала поддерживает снижение ставок. За счет этого падает стоимость депозитов и растет чистый процентный доход. У ВТБ ЧПД вырос на 21%.
▫️Менеджмент ВТБ в августе будет рекомендовать дивиденды в размере 10% от чистой прибыли банка за прошлый год. Распределение будет происходить на все типы акций пропорционально принципу равной доходности. То есть по обычке доходность составит около 2% .
🔎 На самом деле отчет ВТБ не так плох. Процентные доходы растут, а пик резервирования уже пройден, поэтому результаты дальше будет восстанавливаться. Правда член правления госбанка Дмитрий Пьянов говорит о еще двух возможных волнах кризиса. После пика резервирования под кредиты физлицам, вторая волна затронет корпоративных клиентов, а третья - обесценение нефинансовых непрофильных активов на балансах.
Акции банка не проходят в активные портфели Bastion.
#RussiaActive
📰 Bastion Desk, Россия
от 07.08.2020
🏦 ВТБ -3% #VTBR
"Отчетность корпоративных клиентов поступает в банк к середине августа. Только после этого банк сможет оценить, кто из них пострадал", говорит член правления Дмитрий Пьянов. Это сигнал, что резервы под проблемные кредиты корпоратам еще толком не сделаны. Признание убытков будет давить на рентабельность ВТБ до конца года.
🏦 Сбербанк +1% #SBER
В июле Сбербанк заработал ₽65,6 млрд прибыли по РСБУ - лучший результат за последние 5 месяцев, но хуже прошлогоднего показателя на 15%. Значительную долю доходов принес кредитный портфель, рост которого был вызван расширением льготных программ.
🔋 Мосэнерго -1,9% #MSNG
Чистая прибыль энергетика в I полугодии упала на 48%. Выручка сократилась на 10,5%. Результаты близки к среднеотраслевым.
🏦 Тинькофф -1,7% #TCSGDR
«Чем я могу помочь Олегу и инвесторам? Управлять бизнесом как умею»: интервью главы Тинькофф Оливера Хьюза проекту Русские Норм.
🎙 Bastion-подкаст
Завтра выйдет подкаст о том, чего следует опасаться инвестору, анализируя показатель Price to Book Value.
#HeatMap
от 07.08.2020
🏦 ВТБ -3% #VTBR
"Отчетность корпоративных клиентов поступает в банк к середине августа. Только после этого банк сможет оценить, кто из них пострадал", говорит член правления Дмитрий Пьянов. Это сигнал, что резервы под проблемные кредиты корпоратам еще толком не сделаны. Признание убытков будет давить на рентабельность ВТБ до конца года.
🏦 Сбербанк +1% #SBER
В июле Сбербанк заработал ₽65,6 млрд прибыли по РСБУ - лучший результат за последние 5 месяцев, но хуже прошлогоднего показателя на 15%. Значительную долю доходов принес кредитный портфель, рост которого был вызван расширением льготных программ.
🔋 Мосэнерго -1,9% #MSNG
Чистая прибыль энергетика в I полугодии упала на 48%. Выручка сократилась на 10,5%. Результаты близки к среднеотраслевым.
🏦 Тинькофф -1,7% #TCSGDR
«Чем я могу помочь Олегу и инвесторам? Управлять бизнесом как умею»: интервью главы Тинькофф Оливера Хьюза проекту Русские Норм.
🎙 Bastion-подкаст
Завтра выйдет подкаст о том, чего следует опасаться инвестору, анализируя показатель Price to Book Value.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, США
от 08.08.2020
🎮 Activision Blizzard -5% #ATVI
Трамп подписал запрет американцам вести бизнес с приложениями TikTok и WeChat и их владельцами. Они принадлежат китайским компаниям ByteDance и Tencent Holdings. Tencent также имеет пакет акций разработчика игр Activision Blizzard, акции которого вчера выглядели заметно хуже рынка.
Другие компании игрового сектора Electronic Arts, Take-Two Interactive, Zynga и Nvidia падают на 2-3%
💻 Intel -1,1% #INTC
6 августа в сеть попали данные компании Intel - мирового лидера по производству микропроцессоров. Из-за обнародования информации рискуют пострадать не только репутация и бизнес компании, но и пользователи. Чем грозит утечка 20 Гб исходного кода - в Forbes.
🏦 Goldman Sachs +2% #GS
Инвестбанк отложит $2,96 млрд на судебные издержки по коррупционному делу государственного фонда благосостояния Малайзии 1MDB. Решение сократит прибыль во II квартале с $2,25 млрд до $0,2 млрд.
Интересен ли подкаст про то, как Goldman Sachs попался на коррупционных схемах в Малайзии? (150💸 - готовим тему)
#HeatMap
от 08.08.2020
🎮 Activision Blizzard -5% #ATVI
Трамп подписал запрет американцам вести бизнес с приложениями TikTok и WeChat и их владельцами. Они принадлежат китайским компаниям ByteDance и Tencent Holdings. Tencent также имеет пакет акций разработчика игр Activision Blizzard, акции которого вчера выглядели заметно хуже рынка.
Другие компании игрового сектора Electronic Arts, Take-Two Interactive, Zynga и Nvidia падают на 2-3%
💻 Intel -1,1% #INTC
6 августа в сеть попали данные компании Intel - мирового лидера по производству микропроцессоров. Из-за обнародования информации рискуют пострадать не только репутация и бизнес компании, но и пользователи. Чем грозит утечка 20 Гб исходного кода - в Forbes.
🏦 Goldman Sachs +2% #GS
Инвестбанк отложит $2,96 млрд на судебные издержки по коррупционному делу государственного фонда благосостояния Малайзии 1MDB. Решение сократит прибыль во II квартале с $2,25 млрд до $0,2 млрд.
Интересен ли подкаст про то, как Goldman Sachs попался на коррупционных схемах в Малайзии? (150💸 - готовим тему)
#HeatMap
🎙Bastion Podcast #21: Чем опасен индикатор P/BV
Как считается P/BV. Почему он не подходит для анализа IT-компаний и может быть полезен для банков. Зачем его сравнивать с эффективностью.
0:10 Что такое капитал компании
6:19 Почему нельзя доверять балансу
9:48 Почему надо сравнивать P/BV c эффективностью
12:42 Обувь России как пример нерелевантности P/BV
15:06 Бесполезность для IT-сектора
17:17 Доходность стратегий на P/BV
21:52 Новости и планы Bastion
24:50 Robinhood плох
27:16 Еще немного о Nikola
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=KNnr6MhZL4w
Подкаст Bastion на разных платформах
https://band.link/bastion
#podcast
Как считается P/BV. Почему он не подходит для анализа IT-компаний и может быть полезен для банков. Зачем его сравнивать с эффективностью.
0:10 Что такое капитал компании
6:19 Почему нельзя доверять балансу
9:48 Почему надо сравнивать P/BV c эффективностью
12:42 Обувь России как пример нерелевантности P/BV
15:06 Бесполезность для IT-сектора
17:17 Доходность стратегий на P/BV
21:52 Новости и планы Bastion
24:50 Robinhood плох
27:16 Еще немного о Nikola
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=KNnr6MhZL4w
Подкаст Bastion на разных платформах
https://band.link/bastion
#podcast
YouTube
Bastion Podcast #21: Чем опасен индикатор P/BV
Как считается P/BV. Почему он не подходит для анализа IT-компаний и может быть полезен для банков. Зачем его сравнивать с эффективностью компании.
Bastion в Telegram: https://yangx.top/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag…
Bastion в Telegram: https://yangx.top/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag…
Какой отчет наиболее интересен на этой неделе
Anonymous Poll
39%
Норникель
15%
Юнипро
15%
X5
8%
Русал
12%
Алроса
10%
Русагро
📊 ДИВИДЕНДНАЯ СТРАТЕГИЯ РФ: АВГУСТ 2020
С момента июльской ребалансировки дивидендный портфель прибавил 2,8%. С учетом 18 тыс рублей дивидендов совокупная доходность составила 5,8%.
В августовском обновлении:
▫️В портфель добавлено 10 тыс руб
▫️Смотрим, куда реинвестировать кэш по секторам
▫️Тактическая ребалансировка
▫️Дивидендные рейтинги компаний рынка РФ
Для участников Bastion Club на Boosty (основной)
https://boosty.to/bastion/posts/eb363649-d0c6-4bab-aa2e-e88db2e02983
Ссылка на Patreon (в сентябре будет закрыт)
https://www.patreon.com/posts/40295581
#DivRus #BastionClub
С момента июльской ребалансировки дивидендный портфель прибавил 2,8%. С учетом 18 тыс рублей дивидендов совокупная доходность составила 5,8%.
В августовском обновлении:
▫️В портфель добавлено 10 тыс руб
▫️Смотрим, куда реинвестировать кэш по секторам
▫️Тактическая ребалансировка
▫️Дивидендные рейтинги компаний рынка РФ
Для участников Bastion Club на Boosty (основной)
https://boosty.to/bastion/posts/eb363649-d0c6-4bab-aa2e-e88db2e02983
Ссылка на Patreon (в сентябре будет закрыт)
https://www.patreon.com/posts/40295581
#DivRus #BastionClub
🛢Убытки Exxon Mobil и Chevron
(#CVX #XOM)
▪️Во втором квартале две крупнейшие американские нефтегазовые компании Exxon Mobil и Chevron получили рекордные убытки в своей истории - $1,1 и $8,3 млрд соответственно.
▪️Свободного денежного потока недостаточно, чтобы поддерживать прежний уровень дивидендов. Поэтому менеджменту компаний приходится делать непростой выбор - увеличивать долг или сокращать дивиденды, потеряв статус "аристократа".
▪️У Chevron положение выглядит попроще. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA на уровне 1,2, у Exxon - 2,8. Текущая ДД: Chevron = 5,9%, Exxon = 7,9%. Разница в дивидендной доходности отражает высокий риск снижения дивидендов у Exxon из-за большого долга.
▪️Chevron сохраняет место в дивидендной стратегии. Интересно будет проследить за скоростью восстановления результатов во второй половине года.
#divUS
(#CVX #XOM)
▪️Во втором квартале две крупнейшие американские нефтегазовые компании Exxon Mobil и Chevron получили рекордные убытки в своей истории - $1,1 и $8,3 млрд соответственно.
▪️Свободного денежного потока недостаточно, чтобы поддерживать прежний уровень дивидендов. Поэтому менеджменту компаний приходится делать непростой выбор - увеличивать долг или сокращать дивиденды, потеряв статус "аристократа".
▪️У Chevron положение выглядит попроще. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA на уровне 1,2, у Exxon - 2,8. Текущая ДД: Chevron = 5,9%, Exxon = 7,9%. Разница в дивидендной доходности отражает высокий риск снижения дивидендов у Exxon из-за большого долга.
▪️Chevron сохраняет место в дивидендной стратегии. Интересно будет проследить за скоростью восстановления результатов во второй половине года.
#divUS
⚙️ Illinois Tool Works: дивидендный аристократ из промышленного сектора повышает дивиденды
(#ITW)
🔎 Illinois Tool Works - компания со 109-летней историей, которая продает промышленное оборудование для автомобильной, пищевой отрасли, производителей электроприборов и для десятков других секторов. На прошлой неделе компания повысила дивиденды 46-й год подряд, на 6,5% до уровня $1,14 за квартал.
▫️Бизнес компании растет медленно. За 10 лет выручка практически не изменилась. Зато прибыль увеличилась более чем в 1,5 раза. За счет улучшения эффективности EBIT Margin за 10 лет выросла с 15% до 24%.
▫️Компания платит дивиденды всего в половину от своего свободного денежного потока, поэтому по дивидендной стратегии есть хороший запас прочности. ДД=2,5% немного выше среднерыночного уровня.
▫️Во II квартале из-за снижения числа заказов выручка Illinois Tool Works упала на 27%, чистая прибыль сократилась наполовину. Тем не менее, компания хорошо поработала с задолженностью покупателей, сумев ее значительно снизить. Вместе с сокращением инвестиций, это позволило сохранить свободный денежный поток на уровне прошлого года.
💼 Интересно наблюдать, какие компании в США способны увеличивать дивиденды в кризис. Illinois Tool Works делает это достаточно уверенно, заслуживая стать кандидатом в дивпортфель. Скорее всего, акция будет добавлена в него по итогам августовской ребалансировки.
#DivUs - Buy
(#ITW)
🔎 Illinois Tool Works - компания со 109-летней историей, которая продает промышленное оборудование для автомобильной, пищевой отрасли, производителей электроприборов и для десятков других секторов. На прошлой неделе компания повысила дивиденды 46-й год подряд, на 6,5% до уровня $1,14 за квартал.
▫️Бизнес компании растет медленно. За 10 лет выручка практически не изменилась. Зато прибыль увеличилась более чем в 1,5 раза. За счет улучшения эффективности EBIT Margin за 10 лет выросла с 15% до 24%.
▫️Компания платит дивиденды всего в половину от своего свободного денежного потока, поэтому по дивидендной стратегии есть хороший запас прочности. ДД=2,5% немного выше среднерыночного уровня.
▫️Во II квартале из-за снижения числа заказов выручка Illinois Tool Works упала на 27%, чистая прибыль сократилась наполовину. Тем не менее, компания хорошо поработала с задолженностью покупателей, сумев ее значительно снизить. Вместе с сокращением инвестиций, это позволило сохранить свободный денежный поток на уровне прошлого года.
💼 Интересно наблюдать, какие компании в США способны увеличивать дивиденды в кризис. Illinois Tool Works делает это достаточно уверенно, заслуживая стать кандидатом в дивпортфель. Скорее всего, акция будет добавлена в него по итогам августовской ребалансировки.
#DivUs - Buy
📰 Bastion Desk, Россия
от 10.08.2020
🔌 ОГК-2 -0,4% #OGKB
Очередной отчет из сектора энергетики с похожим ухудшением результатов во II квартале. Выручка за период снизилась на 18% год к году, чистая прибыль - почти на треть. Менеджмент говорит, что готов сократить капзатраты в 2020 году на 20%. Обещают дивиденды на уровне 50% от прибыли по МСФО.
🏦 Мосбиржа -1,7% #MOEX
Мосбиржа запустила публикацию индекса московской жилой недвижимости, рассчитанного на основе данных сервиса Сбербанка ДомКлик. В будущем Мосбиржа планирует начать торги фьючерсом на индекс.
💎 Алроса +1% #ALRS
Продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании в июле снизились на 79% к уровню прошлого года. Сроки восстановления рынка остаются неясными.
🛢 Газпром +0,3% #GAZP
Средняя цена экспорта газа Газпрома в июне упала до $82 за тыс куб.м. с $94 в мае, следует из данных ФТС. Цена все еще ниже уровня безубыточности. По подсчетам Интерфакса, рентабельный уровень экспорта для "Газпрома" находится не ниже $100 за 1 тыс. кубометров.
🏭 Норникель +1,1% #GMKN
Основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин назвал акционерное соглашение с UC Rusal и Романом Абрамовичем, заключенное в 2012 году, рудиментом. По его словам, его сохранение приведет к еще большему давлению на компанию. Подробнее - РБК.
#HeatMap
от 10.08.2020
🔌 ОГК-2 -0,4% #OGKB
Очередной отчет из сектора энергетики с похожим ухудшением результатов во II квартале. Выручка за период снизилась на 18% год к году, чистая прибыль - почти на треть. Менеджмент говорит, что готов сократить капзатраты в 2020 году на 20%. Обещают дивиденды на уровне 50% от прибыли по МСФО.
🏦 Мосбиржа -1,7% #MOEX
Мосбиржа запустила публикацию индекса московской жилой недвижимости, рассчитанного на основе данных сервиса Сбербанка ДомКлик. В будущем Мосбиржа планирует начать торги фьючерсом на индекс.
💎 Алроса +1% #ALRS
Продажи алмазно-бриллиантовой продукции компании в июле снизились на 79% к уровню прошлого года. Сроки восстановления рынка остаются неясными.
🛢 Газпром +0,3% #GAZP
Средняя цена экспорта газа Газпрома в июне упала до $82 за тыс куб.м. с $94 в мае, следует из данных ФТС. Цена все еще ниже уровня безубыточности. По подсчетам Интерфакса, рентабельный уровень экспорта для "Газпрома" находится не ниже $100 за 1 тыс. кубометров.
🏭 Норникель +1,1% #GMKN
Основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин назвал акционерное соглашение с UC Rusal и Романом Абрамовичем, заключенное в 2012 году, рудиментом. По его словам, его сохранение приведет к еще большему давлению на компанию. Подробнее - РБК.
#HeatMap
