Пол-месяца назад я написал, как зашел на диком проливе в Coinbase. На компанию SEC подала в суд за операцию с ценными бумагами без американской аккредитации. Бумага за пару дней упала на 25%. Там я ее и подбирал по 48 на пару с Кэтти Вуд😎

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Сегодня на премаркете я продал всю позицию по 80. Фиксирую 68% прибыли и жду коррекции. Фундаментально вижу ее по 120 внутри года, но бумага техничная, волатильная, на ней надо кататься.

#США #акции #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Спрашивают, кто я) Я медведь) Рынок уже пару недель бьется в локальный максимум, истратив весь заряд роста. Есть мнение, что это накопление, но по мне - слабость и необходимость разрядки. Впереди - подъем ставки на ближайшем заседании ФРС, вероятность которой рынок оценивает в 91%. Техи перекуплены, ротация из них началась, NASDAQу как минимум геп нужно закрывать, а то и двойную вершину отрабатывать. Скользящие средние магнитом притянут оторвавшийся от реальности рынок, никуда он не денется.

В общем, коррекция назрела, а то, что ее запустили "минутки" ФРС - лишь повод. Ситуация была беспроигрышная, в моем понимании, хотя формально хай-риск. Я мужественно не вылезал из шортов, надеясь увидеть индексы ниже. Кажется, что дождался)

💰 ЧТО С ЭТОГО НАМ. SOXS и SQQQ наше все) Важно помнить, что рынок в целом бычий. Он умеет разворачиваться и улетать в космос в предельном темпе. Чтобы шортить на таком - нужно иметь крепкие нервы, быстрые рефлексы и качественный риск-менеджмент.

#США #акции #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

В свое время "Венчурная академия" задала новый уровень обучения для бизнес-ангелов. Рад анонсировать обновленную программу "Венчурная Академия - 4".

Это крутой бесплатный курс, который заточен под начинающих и практикующих бизнес-ангелов. Мы его делаем вместе с друзьями из фондов и известнейшими частными инвесторами под эгидой Московского инновационного кластера.

Программа совмещает методики ведущих российских практиков венчурного рынка. Я там читаю большую часть про управление венчурными фондами: управление рисками, доходностью, пайплайном и отношениями с инвесторами.

Подача заявки - https://i.moscow/ventureacademy

До встречи в "Венчурной Академии"!🦄

Неделя была взрывная. TQQQ вырос за несколько дней на 13% на данных замедления инфляции. Мы скатались на коррекции вниз, правда, она не получила ожидаемого мной развития. Вовремя перевернулись, и заработали также и в обратную сторону.

Впереди сезон отчетности, где заниженные ожидания аналитиков будут под аплодисменты перекрываться весьма скромными показателями. А также подъем ставки, который вполне может качнуть сентимент инвесторов в пессимизм просто потому, что рынок устал от роста, и передан крупными игроками в руки физиков.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Сегодня я вышел из всех позиций на американском рынке, и планирую снизить активность примерно на месяц. Я сделал 1,8X с января, год уже удался. Это не значит, что я не буду следить за рынком, но точки входа буду искать менее агрессивно, дожидаясь существенных движений. От интенсивной торговли важно уметь отключаться.

#США #акции #трейд

Илье Сачкову, фаундеру компании Group-IB, которая занималась кибербезопасностью крупнейших российских корпораций и ряда ведомств, суд дал 14 лет строго режима. Статья - измена Родине.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Инвестиции и фаундинг в таких чувствительных сферах, как безопасность и военные технологии - особый скилл. Да и в целом занятие на любителя. Любителя ходить по минному полю. Ты неизбежно становишься как вероятной целью зарубежных спецслужб, так и объектом бдительного контроля со стороны отечественных. Безотносительно конкретного кейса, любая ошибка в коммуникации может быть истолкована крайне невыгодным образом.

Венчуристам с гражданским ДНК, не интегрированным в волшебный мир, но вдохновленным историями Касперского, Позитив, NtechLab и многочисленных дроноделов, перед решительным шагом стоит взвесить и учесть всю специфику сектора.

#Россия #венчур

Не перестаю восхищаться оптимизмом российских инвесторов. ЦБ ограничил физлицам вывод средств с кошельков QIWI до 1000 рублей в месяц. Фактически, это замораживание счетов. Депозитарные расписки сходили вниз на 10%, и энергично откупаются, на следующий день закрыв геп.

Ситуация непростая. Если настоящие физлица, предполагаю, не имели крупных остатков, то компании, которые вели через кошельки QIWI прием платежей, думаю, потеряли доступ к заметным средствам. Когда он восстановится - неизвестно. Собственно, гибкостью в приеме и выводе денег, в том числе трансграничных платежей, как я понимаю, и вызваны претензии ЦБ.

QIWI - одна из крупнейших частных платежных систем, и основной способ приема денег за товары и услуги из стран СНГ, Европы и США. Среди ее мерчантов вполне могут оказаться и такие, которые способны поставить под риск лицензию, если регулятор откажется от снисходительного отношения к международным цифровым расчетам.

А ЦБ свои взгляды на допустимые операции явно последовательно ужесточает. Исходы из планов по пилотированию цифрового рубля, прессинга крипты, постоянного поиска и закрытия любых серых трансграничных лазеек, места для изобретательных платежных систем на рынке все меньше.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Бодрый настрой инвесторов в бумаги QIWI не разделяю. Звоночки надо слышать. Запредельные регуляторные риски - не та вещь, которая обеспечивает привлекательный фундаментал. А играть в buy the dip я не любитель.

#акции #Россия

Клиенты криптобиржи Huobi обнаружили, что она так называется неспроста. И начали массово выводить средства на фоне слухов о ее неплатежеспособности и допроса владельцев китайской полицией.

Популярный криптоаналитик обнаружил, что реальные резервы биржи составляет около $90 млн при обязательствах более $630 млн., а страница с аудитом на сайте биржи (мощный инструмент проверки добросовестности компании) не обновлялась несколько месяцев.

Основная гипотеза заключается в том, что недостающие средства использовались для поддержки других проектов основателя, и, разумеется, обеспечения его хорошего настроения.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Уже типичная для нас история, мимо которой я прошел бы мимо, если бы не говорящее название. И мое навязчивое стремление показать вам шаткость криптоинфраструктуры в отсутствие национального регулирования.

#мир #крипта

Аркадий Волож, согласно Википедии и личному сайту, оказался израильским предпринимателем из Казахстана. В России он "проживал и вел бизнес".

Модераторы Вики пока отклоняют настойчивые правки статьи c тель-авивского IP, удаляющие российский бэкграунд Воложа, но разве дело в этом. Аркадий - человек-эпоха. И необходимость в его ситуации дистанцироваться от родины и собственного вклада в историю ее развития - вызывает тяжелое чувство.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Мы становимся народом с огромной технологической диаспорой, рассеянной по всему миру. В каждом крупном городе, от Белграда и Санто-Доминго до столиц ведущих стран, мы видим целые сообщества наших талантов и пассионариев. Которые пытаются перезапустить или доделать то, что не успели реализовать на родине.

Возможно, на каком-то этапе это обеспечит глобальный ренессанс русского предпринимательства и инженерной мысли. Но пока - грустно все это.

#Россия #мир #венчур

По информации вражеского Bloomberg, за счет обесценения рубля, Россия дополнительно заработает на нефти $11 млрд. Это около 1 трлн. руб.

Не смотря на потолок цен и прочие санкции нефтяного сектора, сгенерированная им сверхприбыль сможет покрыть почти половину текущего дефицита бюджета.

Конечно, на курс влияет немало факторов. Импорт растет (за него платят в валюте), экспорт сокращается из-за санкций. Смягчение валютного контроля оставляет большие объемы валюты за границей, уменьшая спрос на рубли. Да и в целом расходы государства резко увеличились, кредитование растет, ФНБ активно потрошится, денег в экономике запредельно много.

Но главное - сейчас государству слабый рубль банально выгоден. Поэтому резких возвратов к более привычным цифрам ждать точно не стоит.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Противостояние, в котором оказалась наша страна - чрезвычайно дорогостоящее мероприятие. Девальвация национальной валюты - очевидный инструмент государства для стабилизации бюджета и расчетов по внутренним обязательствам.

Как не раз писал, рубль - пока неподходящий способ сохранения капитала. Для потребления и "быстрых" потребностей - никуда не деться. Но чтобы обогнать в рубле девальвацию и инфляцию, нужно уходить в сверхрискованные стратегии, которые требуют сильных инвестиционных скиллов. При наличии возможности, логичнее работать с более прогнозируемыми валютами и рынками.

#Россия #валюта

Зато удобно.

Авторы закона о цифровом рубле иллюстрируют идею смарт-контракта через невозможность потратить на сладости деньги, выданные на музей. А также через ограничения хождения средств, выделенных в рамках госзаказа.

Пример с госзаказом малоудачный. Термин "крашенные деньги", т.е. выделенные на госцели и находящиеся на особом контроле, существует много лет. Казначеские счета, кипы отчетов, гласный и негласный контроль за расходованием, последующие свирепые проверки - все это не гарантирует эффективности и добросовестности получателей заказа. Злоупотребления (и откровенно криминальные схемы) возникают в тот момент, когда государевы деньги превращаются в затраты: оборудование, услуги, зарплаты, т.е. в обычные гражданские деньги. Поэтому трудно представить, что еще один элемент в огромном механизме мониторинга расходования госсредств кардинальным образом изменит ситуацию.

А вот ситуация с деньгами на музей сложнее. Если коварный школьник не может купить на них сладости, то они превращаются в талон на посещение музея. Т.е. теряют главную функцию денег - расчетную. Перестают быть средством платежа. Излишний патернализм плох везде - и в воспитании детей, и в отношении государства к гражданам. Оградив школьника от нецелевого расходования карманных денег, мы лишаем его важного опыта, который точно потребуется в будущем. Например, когда он станет подрядчиком госзаказа)

Нет, сомнений, что со временем государство не удержится от искушения корректировать потребление через расширенные возможности цифровых денег. Если плановая экономика управляла производством сверху, то цифровые деньги способны регулировать потребление снизу. Но итоговый эффект может оказаться очень близким. Сформировав поле запретов и настроек расходования денег взрослыми гражданами, мы фундаментально упростим экономику и инфантилизуем людей. А места для новых продуктов и экспериментальных моделей в таком пространстве точно будет меньше.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Мы присутствуем при глобальной монетарной революции, сопоставимой разве что с отвязкой денег от обеспечения. Природа денег меняется, а с нею - социально-экономическая система, банковская отрасль, вся инфраструктура прежнего потребительского уклада. Транзитный период займет не меньше десятилетия. У предпринимателей и инвесторов еще есть временя на создание опорных продуктов и великих компаний до того, как рынок зацементируется до следующего слома.

#макро #венчур

18 и 19 августа на 3 этапе «Венчурной Лиги» в Иннополисе мы продолжим работать над развитием российского венчура.

Первые два этапа в Сочи и Москве были посвящены выходам и добеганию до них в текущих условиях. В Казани мы будем искать баланс.

▪️баланс в портфеле
▪️баланс частных и государственных интересов
▪️баланс корпоративного и предпринимательского подходов
▪️баланс влияния и ответственности
▪️баланс AI и Человека

Как всегда у "Лиги", это эклектичная программа: выступления, панели, брейнштормы, накрытые яхтенной регатой и приправленные совместными завтраками и афтепати.

Меня там будет много, но основных мероприятия два: сессия на открытии, где собственно и обсудим виды баланса инвестора, и сессия про опыт, перспективы и барьеры российских IPO. Первая философская, вторая - сверхпрагматичная.

Оффлайновые пакеты распроданы, но можно принять участие в онлайне.

#венчур

Ого! Evergrande Group только что, прямщас, подалась на банкротство. Это вторая строительная компания в Китае, с долгом более $340 млрд., что составляет почти 2% ВВП страны.

Трудно сказать, что компания блистала в последнее время. Прямо нечестно было бы так сказать. Убытки за последние два года составили больше $81 млрд, компания приостанавливала публикацию отчетности и обращение бумаг на бирже. Несколько недель назад кредиторы конфисковали у Evergrande башню за $1,6 млрд. Задорные ходы, вроде позавчерашней продажи подразделения по производству электромобилей, заставляли впечатлительных инвесторов вздернуть котировки на 47%. Но, как мы видим, никакого влияния на общую ситуацию они не оказали. Более того, в свете сегодняшних событий сделка выглядит как спешный вывод непрофильных, но перспективных активов.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Банкротство Evergrande Group может оказать существенное влияние на внутренний рынок Китая, да и на глобальные - вполне. Американские медведи любят, когда что-то большое громко падает. И не так важно, где, и как это связано с экономикой США. Новость может углубить коррекцию, быстро доведя американские индексы до привлекательных уровней. Пока я облизываюсь на перепроданный AAPL, в который заскочу при первых признаках отскока.

#США #акции

Вошел в несколько сделок.

▪️Coinbase (COIN) - решил не искать дно, хотя, возможно, немного рано. Нравится компания, техническая картинка на рост.
▪️Riot Platforms (RIOT) и Marathon Digital (MARA) - ждем отскока по крипте и перестройки рынка майнинга в ожидании халвинга биткона.
▪️Apple (AAPL) - самая перепроданная компания из всех FAANG, в агросектор я верю, яблоки люблю.
▪️Farfetch (FTCH) - на плохом отчете улетела ниже плинтуса, даже для такого мусора это ту мач. Жду отскока.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Мы очень удачно залезли на забор, почувствовав окончание фазы роста. Индексы неплохо скорректировались, а мы демонстрировали впечатляющую выдержку, держа руки подальше от терминала. Эта неделя предоставляет первую внятную точку входа, хотя и спорную. Долгосрочно я медведь, но коррекция к падению последних пары недель возможна. Сделки носят точечный и спекулятивный характер, готов увидеть рынок и ниже.

#акции #США

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Отскок, на таком крутом падающем тренде, угадал день в день. Как долго он будет развиваться - сказать сложно. Поставил стопы в прибыль.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. 2-3% за день на заметную часть капитала - поди плохо)

#акции #США #трейд

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Сегодня в кластере "Ломоносов" состоится финальное мероприятие четвёртого выпуска Венчурной Академии - большой образовательной программы для бизнес-ангелов и корпоративных инвесторов.

Как стало уже традицией, подведем итоги, резюмируем главное, подбодрим лучших и сделаем так, чтобы не потеряться в будущем.

Если найду ссылку на трансляцию - сделаю апдейт поста.

#венчур #россия

Рынок сегодня бодро рос (вместе с нашими покупками) на ожиданиях отчета Nvidia. Момент был острый - от качества отчета зависело дальнейшее движение рынка. Аналитики выставили компании сверхагрессивный прогноз, и в случае его недостижения рынок гарантированно возвращался бы в дальнейшую коррекцию.

Но Nvidia - удивительная компания. Она ухитрилась перекрыть все заоблачные ожидания публики. За II квартал Nvidia сгенерировала выручку на 101% выше, чем в прошлом году. А прибыль на акцию оказалась на 429% выше. Прогноз компании по выручке 3 квартала также превзошел расчеты аналитиков. Отчет уже окрестили блокбастером, бросающим вызов всем шансам.

Я прикрепил график ожиданий, дорисовав объявленную прибыль на акцию (сервисы данные пока не обновили). Дельта впечатляет.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. Отчет поднимет (уже поднял на постмаркете) и другие бумаги в секторе AI. Я помню про "продавай на фактах", и что в целом мы находимся внутри отскока коррекции к росту) Т.е. рынок сбросит перепроданность, а потом нырнет пониже. Но пока, думаю, порастем. Мы суперудачно зашли в последний день падения, отловив локальный лоу. Стопы на страже благополучия, даем прибыли течь)

#акции #США

Не инвестиционная рекомендация. Действия на рынке описываются в образовательных целях.

Сегодня котировки Nvidia побили очередной all time high. P/E (цена к прибыли) - 245.

💰ЧТО С ЭТОГО НАМ. В принципе, NVIDIA - живой укор всем нашим ухищрениям. 6 иксов за 5 лет, с учетом чудовищного провала в 2022.

#США #акции

Российский рынок довольно символически отреагировал на новость о падении самолета Пригожина. Он прагматично оценивает последствия этого события для российской экономики.

Да и сравнивать этот момент нашей истории с американским рынком, живущем в совершенно другой реальности, некорректно.

Однако противофазу двух миров не мог не отметить.

#Россия #США #акции

Сегодня в офисе Яндекса выступаю в качестве хедлайнера инвестиционного формата Ready! Steady! Pitch!. Полтора часа живого интервью про историю моих инвестиций, взгляд на глобальные тренды и отечественную ситуацию в венчуре.

Постараюсь сорвать покровы с известных сделок, разрушить стереотипы в отношении инвесторов, и припомнить кейсы, о которых раньше не рассказывал)

Трансляцию, кстати, обещают, можно будет смотреть вживую.

#венчур #Россия