Про инвестиции.

Опубликованы данные по объему инвестиций за 9 месяцев – по нашему мнению важнейший параметр, по которому нужно оценивать инвестиционный климат, перспективы дальнейшего развития экономики.

Всего инвестировано 1412 млн. руб., что на 29,1% больше, чем в прошлом году, и это внушает оптимизм. Без учета субъектов малого предпринимательства объем вложений в основные средства зафиксирован в объеме 1086 млн. руб., что выше прошлогодних значений в сопоставимых ценах на 21,6%. Это основной показатель, характеризирующий реальное изменение состояния балансов предприятий. Из данной суммы 981 млн. руб. или 90,3% - это инвестиции производственного назначения. То есть основная масса инвестиций пошла именно в производство, а не на плитку и фонтаны. 671 млн. руб. направлен на приобретение оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, 394 млн. руб. - строительно-монтажные работы.

Важно то, что 78,7% от общего объема инвестиций осуществили частные предприятия, а государство всего - 21,3%, из которых всего четверть из бюджетов всех уровней.

В промышленности инвестиции выросли на 7,4% и составили 39% всех инвестиций, в сельском хозяйстве рост на 23,5% (22% всех инвестиций), торговля и общественное питание рост в 3,6 раза (20% всех инвестиций).

Основные инвесторы:
ООО Шериф - 16,5% (рост в 5,3 раза),
МГРЭС - 6,5% (+62%),
ООО Акватир - 6,3% (рост в 15 раза),
ЗАО ММЗ - 4,8% (-23%),
ЗАО Тиротекс - 4,2% (+97%),
ЗАО Интерднестрком - 4,0% (-15%),
ЗАО Тиротекс-энерго - 3,7% (+21%),
ЗАО Комбинат хлебопродуктов - 3,0% (+18%)
ЗАО РЦК - 2,5% (-52%),
ЗАО Квинт - 1,7% (+41%),
ООО Агросем рост в 3,3 раза (2,4%),
ООО Фиальт-Агро рост в 2,7 раз (1,5%),
ЗАО БМК рост в 2,3 раза (0,4%).

Цифры говорят о том, что точно нет пессимистических настроений. Бизнес голосует «рублем», положительно оценивает свои перспективы, несмотря на политические риски. По году ожидается общий рост объема инвестиций примерно на 20%. Однако, по нашему мнению, этого все еще недостаточно, так как норма накопления все еще будет в пределах 12-13% ВВП. Для поддержания стабильного экономического роста в будущем нужно как минимум в два раза выше.

Аннушка уже купила подсолнечное масло, и не только купила, но даже и разлила...

https://noi.md/ru/politika/tri-trebovaniya-dodona-dlya-sohraneniya-koalicii

Про тарифы предприятий.

Продолжаем тему тарифов. Мы показали, что население оплачивает только часть стоимости потребляемых услуг естественных монополий, а дотации государства составляют более 13,5% ВВП страны. А какие счета оплачивают юрлица, и как они отличаются от тарифов для населения?

!!! Это важно понимать. Тариф, который оплачивает и предприятие, и обычный человек состоит из нескольких частей: есть газовая составляющая, а есть услуги по производству и доставке. В тарифе 0,81 за куб. м потребляемого газа для населения непосредственно за сам газ - 0,47 руб. Но бОльшую часть газа население «сжигает», потребляя электроэнергию, при этом за газ платится 1 руб. за ТЫСЯЧУ куб. м.

Согласно Приказу ООО "Тираспольтрансгаз-Приднестровья" от 17.12.2018 № 01-03/502 и Постановлению Правительства от 31 мая 2018 года №175 предприятия разделены по отраслевому принципу и по масштабу производства (измеряется количеством работников). Абсолютное большинство предприятий (от малых до ООО Шериф с его почти 5 тыс. работников) оплачивает газ по тарифу 2779,45 рублей за тыс. куб. м, из которых непосредственно за газ 2475 рублей (153,72 в долл.). Для сравнения в Брянской области юрлица оплачивают газовую составляющую в размере 5 080 рублей РФ (порядка 79,5 долл.) за тыс. куб. м, т.е. почти в 2 раза дешевле.

Регулирование цены на газ – вынужденная мера со стороны Правительства - большая энергоемкость, технологии прошлого века накладывают свой отпечаток. Чтобы сохранять рабочие места и добавленную стоимость необходимо, чтобы предприятия были конкурентноспособными на внешних рынках. Поэтому особыми условиями в части стоимости газовой составляющей в Приднестровье пользуются порядка десятка крупных производственных предприятий, относящихся к металлургической, текстильной, электротехнической, химической, цементной отраслям. Тариф варьирует от 161 до 744,1 рублей за тыс. куб. м. (данные в свободном доступе).

!!! Важный момент для тех, кто хочет разбираться в ситуации: цена на газ для предприятий - это цена как для потребления газа как такового, так и для потребляемой электроэнергии. То есть, даже с учетом льгот, тарифы за газ для производственников по всем позициям выше, чем для населения и порой в сотни раз. К слову, в соседней Молдове, тарифы для предприятий и населения практически равны.

Например, тариф для ММЗ - 465,45 руб., из которых непосредственно за газ 161 руб. за тыс. куб. м (до октября​ 2019 - 330​ руб.). Основное потребление газа в металлургии происходит через электроэнергию, т.к. в Приднестровье металл плавят "электрической дугой", поэтому корректно сравнивать с тарифом для населения, включенным в платежки энергетиков. ММЗ за газ платит в 161 раз дороже, чем обычный потребитель.

Снижение цены на газ для ММЗ абсолютно логично. На фоне падения цены на арматуру в черноморском регионе на 12% за 9 мес. этого года, при сохранении постоянных издержек объем выручки завода сокращается, появляются убытки. Для государства лучше сейчас​ недополучить, но сохранить рынки сбыта, чем снова запускать завод после остановки, как в 2017 году. Тем более, что эксперты дают все более и более негативные оценки развития отрасли по всему миру. Мы уже говорили, когда обсуждали так называемую возможную реинтеграцию, что, если не будет регулирования цены на энергоресурсы, есть риск того, что крупные предприятия просто остановятся. Без работы останется 7 тыс. человек, государство не получит большую часть налогов, мы не досчитаемся 40-45% ВВП. Поэтому «ручное» управление абсолютно оправдано.

В любом случае за ресурсы нужно платить, и население, и руководители предприятий это должны понимать. Необходимо инвестировать в энергосберегающие технологии, осваивать новые направления деятельности. Если мы хотим иметь эффективные производственные предприятия на нашей территории в будущем, то это должно стать стратегическим планом развития.​ А население должно как можно бережнее относиться к энергоресурсам и быть готовым за них платить.

Про бюджет 2020.

Проект бюджета на 2020 год можно изучить на сайте законодательного органа власти. Главный вопрос, который возникает тут: почему на фоне поющего фонтана и реляций о росте экономики не наступает чудо в виде роста оплаты труда в бюджетной сфере? Коротко о том, что в законопроекте.

Доходы консолидированного бюджета запланированы на уровне 3 072 млн. руб. (+3,5% от уровня плана 2019 года). Расходы запланированы в размере 5 209 млн. руб., (+6,4%). Планируемые темпы роста доходов ниже темпов роста расходов, что вызывает озабоченность. Государство в очередной раз пытается взять на себя больше, чем может исполнить, ориентируясь на некий незапланированный источник, что является явно неустойчивой структурой.

Остановимся отдельно на фонде оплаты труда и капвложениях. ФОТ в документе выделяется только по республиканскому бюджету, но мы не сильно ошибемся, если к нему прибавим социально-защищенные статьи местных бюджетов (там фактически только заработная плата). ФОТ оценивается в размере 2 664,7 млн. руб., что выше на 3,7% аналогичных параметров бюджета 2019 г. При этом затраты на з/п составляют 86,7% доходов бюджета или 17-18% ВВП. Фонд капитальных вложений - 300,5 млн. руб. (+2,8%), но доля в доходах 9,8% или около 2% ВВП. При такой структуре невозможно предоставлять нормально общественные услуги (здравоохранение, образование, коммуналка). Все, что зарабатывается - проедается, в то время, как износ сетей ЖКХ на запредельном уровне. Парадокс: все жалуются на желтую воду из крана, но не хотят тратить на это деньги. При этом затраты на оплату труда растут (только по республиканскому бюджету они увеличились на 6% относительно плана 2019), а капвложения - нет.

Мы неоднократно говорили о том, что чудес не бывает. Рост оплаты труда в бюджетной сфере возможен только при стабильном росте экономики в течение хотя бы 10 лет темпами не ниже средних по миру. Показатели в Приднестровье за последние 6 лет фактически топчутся на месте: ВВП в 2018 году по отношению к 2012 году вырос в сопоставимых ценах всего на 0,4% (положительного значения удалось добиться только за счет 2017-2018 года, т.к. 2013-2016 гг. дали минус 0,6%). Прирост 0,07% в год - по сути статистическая погрешность. Аналогичная ситуация в РФ: среднегодовой рост ВВП за последние 5 лет составил незначительные 0,5% в год (при мировых темпах 3-4%). Этим объясняется непрерывная отрицательная динамика реальных доходов населения, которые с 2012 года сократились на 5%.

В 2019 году хоть и ожидаются минимальные положительные значения ВВП, промышленного производства, но это происходит за счет электроэнергетики (пресловутый внешний фактор). Бюджет в большей степени исполняется за счет лучшей конъюнктуры по энергоконтракту, при этом ряд отраслей стагнирует (легкая, металлургическая). Роста экономики не просматривается, выпадающие доходы компенсировались обозначенными факторами, поэтому оснований для роста потребления нет. Пример РФ свидетельствует об этом же: нет роста экономики - нет роста доходов. Также не нужно забывать о прогнозируемом скором замедлении темпов роста мировой экономики. Сокращение совокупного мирового спроса негативно скажется на экономике Приднестровья – мы живем не в вакууме. Со стороны государства подвигом на грани безрассудства смотрится увеличение ФОТ бюджетников на 7% в 2019 году. Принятые на себя продолжающиеся во времени обязательства уже сейчас несут в себе риски их неисполнения в краткосрочном периоде. Необходимо остановиться в тратах, оценить все варианты развития событий и не брать на себя повышенных обязательств, чтобы не закладывать основу негативных сценариев в короткой перспективе. При принятии бюджета необходимо учитывать общеэкономическую ситуацию и прогноз на ее развитие в будущем, а он, к сожалению, не положительный.

Как бы избито ни звучало, но, делегируя полномочия депутатам и чиновникам, люди вверяют им свое будущее. Бездумно увеличивать расходы – получить риск обесценивания зарплат в этом ближайшем будущем, а в худшем случае, вообще невыплат таковых из-за отсутствия доходов.

Снова про опережающие индикаторы.

Ранее мы говорили о том, что PMI - индексы (индексы менеджеров по закупкам, которые формируются в результате опросов) в последнее время находятся в отрицательной зоне, что говорит о неблагоприятной конъюнктуре на рынках, о снижении темпов роста экономики. Продолжаем отслеживать эти тренды и обращаем внимание, что Приднестровье очень сильно завязано на изменение во внешней экономической среде, зависит от мировых экономических тенденций и изменения глобального спроса - тут никуда не деться из-за нашей структуры экономики.

Данные за октябрь еще раз подтверждают пессимистические «настроения» на рыках. Так, индекс PMI в промышленности в Еврозоне составил 45,9% (в сентябре был 45,7%) - показатели находятся на минимальном уровне за последние 8 лет. Сводный PMI в Евросоюзе, который включает в себя и производство и услуги, в сентябре составил 50,4% - это самый низкий показатель с 2013 года. Эксперты выявили взаимосвязь между сводным PMI и темпами роста ВВП за последние 20 лет: если индекс выше 60%, то рост ВВП в Еврозоне будет 1,5% и более; показатель в районе 55% - рост ВВП от 0,5% до 1%; показатель 50% - рост ВВП стремится к 0; меньше 50% - отрицательное значение роста ВВП. Как подтверждение - правительство Германии снизило прогноз роста ВВП в 2019 году до 0,5%, а прогноз ВВП на 2020 год с 1,5% снизило до 1% (PMI в октябре в Германии – 42,1%). Также желает лучшего состояние индексов в странах основных торговых партнерах ПМР: Россия – 47,2% (аналитики отмечают устойчивый спад производства и новых заказов, максимальное сокращение экспортных заказов с 2009 года), в Италии – 47,7%, в Польше – 45,6%, Турции – 48,9%. Национальный банк Украины в обзоре отмечает, что индекс в промышленности упал до 49,7% против 54,4% в сентябре, что объясняется «ухудшением внешней конъюнктуры на рынках металлов».

Кстати, состояние рынка металлов для Приднестровья - это один из ключевых вопросов. Падение цен на арматуру и катанку фиксируют все биржи в черноморском регионе, ориентируясь на турецкий рынок. Сейчас наши экспортные позиции торгуются в пределах 410-415 долл. за тонну арматуры (в прошлом году на эти даты - 512), 450 долл. за тонну – катанка (в прошлом году на эти даты - 540). В этих условиях, естественно, металлургия будет просаживаться.

Что касается прогнозов, пессимизм проявляется во всех частях света. В Китае индекс PMI в сталелитейной промышленности достиг минимума за последние 46 месяцев – 41,3% (снизился рыночный спрос, сократилось производство, упали цены на продукцию, маржа металлургических компаний находится под давлением). При дальнейшем сокращении спроса снизится экспорт металла из Китая уже даже по итогам 2019 года, а на 2020 год объем производства стали сократится на 2%. Если падение спроса ощущают крупные игроки с солидным запасом прочности, то для металлургии Приднестровья явно наступают не лучшие времена.

Необходимо признать, что внешняя среда в 2020 году для Приднестровья в экономическом смысле будет «агрессивна». Это нужно учитывать при принятии решений, в том числе при принятии бюджета на 2020 год. Еще раз повторимся: предупреждены – значит, вооружены.

Про банки.

Появились данные за октябрь 2019 года.​
Активы приднестровских банков в октябре составили 9,37 млрд. руб. (почти 582 млн. долл.), оставшись практически на уровне сентября (+9 млн. руб.). Акционерный капитал банковской системы остался неизменным 1,66 млрд. руб. Тут все относительно стабильно.

В целом эффективность деятельности приднестровских банков в октябре выше, чем в сентябре: сектор закончил месяц с прибылью 24,3 млн. руб. С начала года прибыль банков составила более 127 млн. руб. Отдельно необходимо сказать о ликвидности наших банков - здесь точно все в порядке: показатель мгновенной ликвидности 88,5% (норма 20%); текущая ликвидность 93,7% при норме 50%.

Обязательства банковской системы составили 7,68 млрд. руб. и сократились на 15,2 млн. рублей относительно сентября. При этом срочные депозиты населения в октябре выросли на 28,0 млн. руб. или на 1,4%, достигнув 2,036 млрд. руб. (более 126 млн. долл.). То, что у населения есть возможность откладывать часть денег и не направлять их на текущее потребление косвенно, но может свидетельствовать о росте располагаемых доходов в экономике. Мы уже отмечали, что это средства для будущих инвестиций и индикатор доверия к банкам. Объем остатков средств у юридических лиц вырос на 15,1 млн. руб. и составил 4,240 млрд. руб., при этом размещено в виде срочных депозитов 2,0 млрд. руб.​ ​ ​

Продолжается сокращение объема выданных кредитов реальному сектору экономики на 13,2 млн. руб. до 2,907 млрд. руб., при этом население продолжает активно кредитоваться, + 18,6 млн. руб. в октябре. Всего физлица должны банкам 1,1 млрд. руб. (68,6 млн. долл.).

Постоянный рост потребительского кредитования несет в себе риски чрезмерной закредитованности людей, при которой всё большая часть дохода уходит на погашение задолженности. Вероятно наступление момента, при котором малейшее ухудшение ситуации, например, не своевременная выплата или невыплата вообще зарплаты, приведет к тому, что люди просто не смогут платить по своим счетам. Мы не раз говорили о надвигающемся экономическом спаде и его предпосылках, что с большой вероятностью скажется на доходах населения. Правильное поведение уже сегодня -это думать, прогнозировать и, возможно, воздерживаться от излишних трат. Разумно сейчас начать сокращать свою задолженность по кредитам, чтоб не попасть в неприятную ситуацию и не лишиться заложенного имущества.​

"Неожиданная" развязка политического триллера в Молдове: не срослось у гарвардских мальчиков и девочек с "реальными бессарабцами".. Молдова - страна, живущая в режиме перманентных выборов..

https://point.md/ru/novosti/politika/pravitelstvo-maii-sandu-otpravleno-v-otstavku

«В России мы многие годы проводим сбалансированную макроэкономическую политику, ответственно относимся к государственным финансам, поддерживаем стабильность банковского и кредитного рынков, стремимся содействовать укреплению ключевых секторов экономики. Благодаря этому нам удалось удержать экономику страны от сползания к рецессии», — отметил Путин.

Макроэкономическая стабильность это один из элементов эффективной экономической политики, есть и другие не менее важные. Но если оглянуться назад и оценить последние 20 лет, то именно макроэкономическая несбалансированность является основной причиной того, что экономический рост в Приднестровье в среднем в год составляет не более 0,4%, что не позволяет эффективно решать стоящие перед обществом задачи.

https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10910680

Про экономику: подводим итоги 10 месяцев 2019 года.

Объем промышленного производства за данный период составил 8,83 млрд. руб. в сопоставимых ценах, что на 3,7% ниже уровня прошлого года (по итогам 9 мес. было меньше на 4,6%). Происходит выравнивание ситуации к концу года, как мы и прогнозировали. Металлургия достигла 79% от уровня прошлого года, но ее удельный вес продолжает снижаться - 23,2% (в прошлом году - 36,3%). Электроэнергетика нарастила объем поставок на 6%, при этом удельный вес отрасли превысил 33%.

Промышленное производство в октябре 2019 г. увеличилось к аналогичному периоду прошлого года в реальном выражении на 4,2%. К сожалению, снова «просели легковики» -2,3% (в сентябре был положительный результат +10,1%), активность в отрасли ослабевает (по результатам 10 месяцев - 5,0%); промышленность строительных материалов -16,4%, а с начала года впервые отрицательный результат (-0,2%).

Экспорт составил 547,6 млн. долл., что меньше по отношению к 10 месяцам 2018 года на 7,0%. Импорт по итогам января - октября фактически сократился на 1,3% и составил 930,1 млн. долл. Как и прежде разницу между экспортом и импортом покрывают трансферты (денежные переводы, пенсии), исходя из представленных данных за 9 месяцев 2019 года, положительное сальдо баланса вторичных доходов платежного баланса зафиксировано на уровне +439,3 млн. долл., и превысило на 19,1% величину января-сентября 2018 года.

Состояние платежного баланса напрямую влияет на валютный рынок и на курс приднестровского рубля. За 9 месяцев 2019 год на рынке наблюдается превышение предложения над спросом на 32,8 млн долл., что, несомненно, является положительным моментом, свидетельствующим об относительной стабильности на валютном рынке.

Потребительский рынок за январь - октябрь 2019 года вырос на 5,3%. Инфляция за 10 месяцев составила 4,1%, что в годовом выражении составляет 5,1% (в 2018 году - 8,0%). Скорее всего, фактический показатель инфляции будет в рамках прогнозных оценок – 6%.

Резюмируя, отметим, что за октябрь ничего не произошло такого, что могло бы изменить обозначаемые нами ранее тренды.

Про денежное предложение и валютный рынок.

Конец года – традиционное время подведения итогов, прогнозов и ожиданий. Сегодня статья о ситуации на валютном и денежных рынках Приднестровья, оценка их состояния. Тема важная, ведь многие приднестровцы «считают» свой доход именно в долл. США.

Чтобы понимать ситуацию, ее необходимо рассматривать в динамике. Как бы мы ни хотели, а приходится возвращаться к событиям 2016 г., когда в Приднестровье произошёл валютный кризис. Основными причинами этого были эмиссия (в СМИ озвучивались значения около 1 млрд. рублей) и растрата валютных резервов на удержание «самого стабильного приднестровского рубля». Валютные резервы, которые составляли на начало 2016 г. 19,8 млн. долл., стали находиться в «отрицательной плоскости» (из годового отчета ПРБ за 2016 г.). Если говорить простыми словами, то валютных резервов просто не стало, а обязательства в иностранной валюте стали превышать ее наличие в том или ином виде.

Почти два года мы живем при курсе 16,1 руб. за долл., при этом информации о валютных резервах нет. И тут вопрос к ПРБ: почему не публикуете? По нашему мнению, какими бы валютные резервы не были, их нужно публиковать, общество и «рынок» должны понимать, что происходит, так легче планировать и, что немаловажно, понимать действия властей.

Тем не менее отдельные данные проскакивают в официальных публикациях. Отметим основные выдержки. Согласно данным платежного баланса за 2017 г., «валютные активы ЦБ увеличились на 13,1 млн. долл.»; за 2018 г. «долларовый эквивалент проданной клиентами наличной иностранной валюты сложился на уровне 247,8 млн. долл. … физическими лицами было куплено 180,7 млн. долл.», при этом «итог безналичных сделок в 2018 г. стала нетто-покупка клиентами иностранной валюты в эквиваленте 29,1 млн. долл.», таким образом в 2018 г. положительное сальдо составило 38 млн. долл.; за 9 месяцев 2019 года, мы уже писали, предложение превысило спрос на 32,8 млн. долл. То есть с 1 января 2018 года предложение превысило спрос на 70,8 млн долл.

Представленные данные означают, что валютные активы накапливаются либо в банках, либо в ПРБ, таким образом, с 2016 г., по нашим оценкам, валютные резервы ПРБ увеличились не менее чем на 50 млн. долл. Это означает, что ситуация за эти годы постепенно выравнивается, и, наверное, именно это дает основание ПРБ утверждать, что «значение валютного курса до конца 2019 г. изменяться не будет и составит 16,10 рублей за доллар».

При накоплении валютных резервов, количество рублей, поступающих в экономику, будет расти – это объективная реальность. Денежная масса по состоянию на 1 ноября 2019 г. – 3 292 млн. руб., база – 2 460 млн. руб. Если сравнить данные показатели с 1 января 2017 г., то масса выросла на 773,2 млн. руб. (+30% за 2 года и 10 месяцев), база на 341 млн. руб. (+16%). Исходя из этого, мы делаем вывод, что рост денежной массы обеспечен пополнением валютных резервов, ведь рублевый эквивалент сформированных валютных резервов составляет 750 млн. руб., то есть рост денежного предложения пропорционален изменениям валютных резервов.

Можно ситуацию оценить и с другой стороны: при инфляции за период с 2016 г. по настоящее время в 24%, отсутствие роста денежной массы чревато существенными трудностями при совершении товарообменных операций (с учетом инфляции масса выросла всего на 4,8%, а база даже сократилась на 6,5%). Проще говоря, появились бы проблемы с расчетами из-за нехватки денег. Практически всегда за инфляцией следует рост денежной массы и наоборот.

По нашему мнению, ситуация на валютном рынке удовлетворительная. Что касается прогнозов, то мы исходим из того, что в настоящее время нет давления со стороны денежного предложения, поэтому валютный рынок и в дальнейшем, скорее всего, будет сбалансирован. Другой вопрос: сможем ли мы и дальше наращивать резервы в условиях неблагоприятной внешней конъюнктуры?..

Диалоги между официальными представителями России и Молдавии за урегулирование приднестровской проблемы умиляют. Игорь Додон и его команда с криками "Молдавия для молдавских" рвут на себе тельняшки (точнее вышиванки и шапки Гугуцы), клянутся православными святыми, что близки к решению конфликта уже вчера. Пару московских должностных лиц сразу плавятся, текут и, заикаясь, начинают рассуждать, что мол мало тут погибло, надо больше хардкора, попробуйте пожить вместе. Нелепость ситуации в том, что эти же люди впадают в состояние психоза и первобытной злобы, когда речь заходит об Украине. Но не замечают, что то же самое, что сейчас местами происходит в Украине - война с Донбассом, изменения названий, разрушение памятников, дружба с США и НАТО, Молдавия сделала ещё в начале 90-х. Чиновничество более зрелое в Москве напоминает правительству Додона-Кику, что ему нужно обрести политическую устойчивость. Типа в Москве парням верят, но предлагают не горячиться, перепроверить потенцию перед марш-броском на Тирасполь. Чтобы не обделаться в решающий момент, как уже было в 2003 с более или менее теми же лицами на манеже. Как нам кажется, момент политической устойчивости молдавского правительства наступит никогда. Но даже не это главное. Почему никто не говорит про момент профессиональной пригодности, чтобы вообще потянуть такой проект, и пророссийский курс Молдавии? Почему политической устойчивости вдруг стало достаточно? Что за заниженная планка? Владимиру Воронину на стыке 2000-х пришлось пообещать российские войска, участие в союзном государстве России и Беларуси, статус русского языка как второго государственного, подлинную федерацию с вице-президентом от ПМР, имеющим право вето, и пр. Правительству Игоря Додона достаточно продержаться до президентских выборов и обеспечить его победу? И тогда с ним можно договариваться о Приднестровье? Непоследовательно. И бесполезно. 

Про малый бизнес.

Во всем мире по «самочувствию» малого бизнеса, по динамике его доли в ВВП оценивают состояние экономики в целом. Эксперты оценивают индекс «doing business», косвенно демонстрирующий степень простоты открытия, ведения бизнеса и взаимодействие с государством, отслеживают развитие конкуренции на рынке и влияние монополий. К сожалению, в Приднестровье фактически отсутствуют аналитические материалы относительно данного сегмента рынка. Разбираемся, что такое малый бизнес (МБ), и что влияет на его деятельность.

К МБ относятся предприниматели и юрлица с численностью персонала до 50 чел. и объемом выручки до 29 млн. руб. В МБ (включая предпринимателей) задействовано 41 061 чел., по состоянию на 1 января 2019 г. (позже данных нет, т.к. отчётность МБ сдает раз в год). Это на 3 тыс. больше, чем в 2017 г., на 6,3 тыс. больше, чем 2016 г. и, даже если сравнивать с более-менее благополучным 2014 г. – все равно плюс 1 260 человек. В МБ работает более 30% занятого населения (доля выросла на 2%) - это максимальное значение за последние 5 лет.

Количество юрлиц, относящихся к МБ, также выросло: если в 2016 г. их было 3 949, то на конец 2018 г. – 4 201. Если говорить об оплаченных патентах, то в 2015 г. их было 20 686, в 2016 г. – 18 613, а по итогам 9 месяцев 2019 года – 24 516.

По результатам опубликованного в июле 2019 г. ПРБ опроса, удельный вес прибыльных предприятий МБ за последние 3 года вырос с 50,4% до 58%, а общий объем чистой прибыли составил 701,6 млн. руб. (рост более чем в 2,2 раза). 92% респондентов оценили ситуацию в сфере своих финансов как удовлетворительную. 16,7% предприятий отметили рост количества сотрудников, и еще у 16,7% - рост заработной платы. Косвенно повышение деловой активности подтверждает рост объема выданных кредитов малому бизнесу – 45,5 млн. долл. (+5 млн. долл. за 10 мес. 2019 г.).

К факторам, ограничивающим деятельность МБ, респонденты относят низкий уровень платежеспособного спроса населения – «лидирующие» 70% ответов. 16,7% респондентов отметило несовершенство нормативной базы, регулирующей предпринимательскую деятельность, при этом за год удельный вес данного фактора сократился на треть, что позитивно. То есть общеэкономические факторы влияют на бизнес больше, чем административные. 41,7% респондентов отметили условия бизнеса как приемлемые, а 16,7% отметили ощутимые положительные изменения.

13,9% отметило ограничения доступа для реализации товаров в крупных торговых сетях (фактор конкуренции и монополизации рынка). Ситуация, конечно, зависит от конкретной торговой позиции. Приоритет в продвижении торговой сетью собственных ТМ – рациональная модель бизнеса, так будет поступать каждый. Почти треть респондентов 27,8% желали бы ограничить импорт, т.е. по факту самим стать монополистами, не прикладывая достаточных усилий для того, чтобы улучшить качество товара, снизить цену и т.д. Быть может недостаточная привлекательность предложения и есть главная причина трудности входа «на полку»? Ни один продавец не откажется от реализации ходового доходного товара. Главное преимущество МБ перед большими игроками – это, в первую очередь, его гибкость, адаптивность к меняющимся условиям. Те, кто умеет быстро реагировать в разных ситуациях, процветают. Тем, кто считает, что мир всегда будет таким же, как в относительно тучные нулевые – намного тяжелее. Создание уникальной в своем роде бизнес схемы, а не копирование существующих – залог успешного развития. В противном случае более крупный игрок просто выдавит с рынка мелкого.

Резюме: 28% респондентов считают свой малый бизнес успешным, и это немало в тех условиях (политических и экономических), в которых работают предприниматели. Предпринимательство развивается, приносит прибыль. Пока доля приднестровского МБ в ВВП составляет 11%. Для сравнения в РФ это в районе 20-22%, в США, Японии – 60-63%, в некоторых европейских странах до 70%. Приднестровью есть куда стремиться. МБ способен занимать свои уникальные ниши, находить свои «голубые океаны».

Прибыль промышленных предприятий Китая в октябре снизилась максимально за восемь месяцев https://t.co/IPUttqOp2Y
— Агентство Рейтер (@reuters_russia) November 27, 2019

Про приватизацию.

В активном обсуждении информации об объектах, подлежащих приватизации в 2020-2021 г., значительную часть занимают комментарии из разряда «все пропало». Не обошлось без воспоминаний г-на Шевчука о том, как он «собирал камни» в 2012-2014 г., возвращая утраченную госсобственность, а тут разбазаривают и все ради того, чтобы выплатить зарплаты бюджетникам и продержаться еще полгода…
Мы предлагаем свою точку зрения на эту тему.

Сейчас очевидно, что «собирание камней» ставило одну цель – расширение «кормовой базы» самого Шевчука и его окружения, и не имело ничего общего с экономическим ростом. Буквально каждое предприятие, которое всеми правдами и неправдами возвращалось в лоно государства, или находилось в государственной собственности, было встроено в схемы вывода активов в ущерб этим же самым предприятиям и их коллективам. Безусловно, все это происходило под благозвучным предлогом возврата предприятий народу. Статистика безжалостна: например, чистый убыток нашумевшего завода «Биохим» за 2013-2016 г. более 5,5 млн руб., при этом прибыль 2017-2018 г. – более 12,5 млн. руб. Почувствуйте разницу.

Во всех богатых странах в экономике доминирует частный бизнес, являясь драйвером экономического роста. Ничем не отличается и Приднестровье: если сравнивать долю частных компаний в налоговых отчислениях из прибыли, то это более 82%, а удельный вес добавленной стоимости частных компаний среди всех компаний, занятых в реальном секторе экономики - более 75%. Активность инвестирования – и есть драйвер экономического роста. Более 78% вложений в этом году осуществляют частные компании. Если проанализировать годовые показатели объема инвестиций к ВВП за последние 20 лет (т.н. норма накопления), то максимальных значений показатель достигал в 2004-2006 г., составляя порядка 18% ВВП. Мы связываем это с тем, что происходили основные процессы т.н. «большой приватизации», после которой новые собственники начали вкладывать в модернизацию производства. Приватизация стала катализатором для инвестиций, для более эффективного управления и, наверное, самое главное, основой для сохранения рабочих мест.

Вообще приватизация проходила в Приднестровье постоянно. Достаточно обратиться к отчетам об исполнении бюджета. За счет приватизации последние годы бюджет пополнялся в 2011 г. на 13,7 млн. руб., в 2012 г. – на 8,5 млн. руб., 2013 г. – 5,2 млн. руб., 2014 г. – 6,0 млн. руб., 2015 г. – 4,6 млн. руб., 2016 г. – 4,8 млн. руб., 2017 г. - 3,0 млн. руб., 2018 г. – 5,9 млн. руб., при этом никто никогда принципиально и не выступал против приватизации.

Возвращаясь к оценке эффективности управления, обратимся к результатам деятельности ГУК, в ведение которой в 2018 г. были переданы 10 госпредприятий. Из отчетов видно, что за 2018 г. «совокупный объем производства подопечных предприятий вырос на 63%. Доходы от продаж увеличились на 76%». Например, на ЗАО «Тирнистром» собираемость доходов с карьеров после установления контроля за финансами выросла с 15-20 тыс. руб. в день до отметки в 60 -80 тыс. рублей в день. Ранее часть получаемых сегодня сумм просто «растворялась», как результат убыток предприятия в 5,8 млн. руб. в 2017 г. А вот 2018 г. Тирнисторм завершил с прибылью в размере 1,2 млн. руб., погасив задолженности перед сотрудниками и кредиторами. По сути подобные отчеты свидетельствуют о наличии злоупотреблений, схем и неэффективности государственных предприятий. Нужно стоять «с палкой», чтобы появился хоть какой-то результат, что достаточно затратно.

Приватизация дает шанс на новый виток развития предприятий и это движение в правильном направлении. Разумеется, при этом необходимо проявлять должную осмотрительность и осторожность в отношении продажи объектов, функция которых напрямую связана с безопасностью государства.

Про здравоохранение.

Кто в Приднестровье не сталкивался с ситуацией, когда что-то сложнее простуды рекомендуют лечить где угодно: в Кишиневе, в Москве, главное не тут? Состояние государственных медучреждений, качество оказываемых услуг и их реальная стоимость – все это не просто беспокоит людей, а, что называется, накипело. Слабым утешением служит то, что критикуют здравоохранение не только в Приднестровье. Например, в РФ по данным ВЦИОМ за ноябрь 28% респондентов недовольны положением дел в здравоохранении, это третья по значимости проблема после ЖКХ и зарплат; 58% россиян волнует отказ или его возможность от бесплатной медицинской помощи. Разбираемся, что происходит.

Ситуация в нашей медицине – как застарелая хроническая болезнь: проблемы копятся десятилетиями, каких-то существенных действий, направленных на улучшение, не предпринимается. Под постоянную мантру про «тяжелые времена», «социальную ориентированность» и «сейчас не время что-то менять», мы наблюдаем деградацию советского наследия «бесплатной» медицины и, как результат, отставание лет на 7-10 от ближайших соседей. Что с этим делать? И общество, и элита должны ответить на вопросы: хватает ли у государства денег на обеспечение качественных медицинских услуг? Что необходимо для повышения профессионального уровня медперсонала? И, отвечая на эти вопросы, признать честно, что в Приднестровье по факту бесплатной медицины НЕТ. Пациенты сами покупают лекарства, оплачивают анализы и из-под полы платят врачам.

Очевидно, что государство не способно наращивать расходы на финансирование здравоохранения в силу предельно высокой налоговой нагрузки на экономику. Если обратиться к опыту динамично развивающихся стран, то бесплатной медицины мы в них не встретим. Отчасти поэтому в этих странах и происходит рост, т.к. государство не берет на себя неподъемные обязательства, а сконцентрировано на развитии экономики, что впоследствии способствует повышению качества медицинской помощи. Необходимо определиться с моделью финансирования такой необходимой всем отрасли. Это может быть часто встречающаяся страховая медицина, либо просто переход на платную медицину с учетом интересов социально-незащищенных слоев населения.

Важно оптимизировать избыточную инфраструктуру Минздрава, основываясь на реальной демографической ситуации в республике, плотности проживания, степени урбанизации. Отказ от содержания огромных площадей медучреждений и создание компактных и эффективных центров медпомощи позволят высвободить средства, которые можно направить в первую очередь на повышение зарплат, а также на закупку оборудования, повышение квалификации персонала. Последнее крайне важно, ведь смена модели финансирования никак не повлияет на профессионализм самих врачей. Возможно, изменится их материальное обеспечение и отношение к работе и пациентам, но какой от этого прок, если у них не хватает знаний и навыков, необходимых для работы в такой высокотехнологичной отрасли, какой стремительно становится медицина? Тогда сразу возникает еще один вопрос: способен ли медфакультет ПГУ выпускать специалистов, соответствующих современным требованиям? Ответ, очевидно, отрицательный, невзирая на опыт, искреннее желание и целеустремленность преподавателей. Исходя из этого, необходимо выстраивать сотрудничество с вузами РФ и других стран для обучения будущих приднестровских врачей и повышения квалификации действующих специалистов. Не секрет, что только единицы самостоятельно за свой счет проходят обучающие программы в т.ч. и за рубежом как большие энтузиасты своей профессии. В самом Приднестровье можно сконцентрироваться на сильном, с хорошей базой учебном заведении по подготовке среднего медперсонала. Потребность в таких специалистах в несколько раз выше, чем во врачах, но от них сильно зависит качество оказания медицинских услуг.

При принятии обозначенных решений в перспективе 5-7 лет приднестровцы почувствуют первые улучшения.

Про банки.

Анализируем ноябрьские данные.
Активы приднестровских банков составили 9,44 млрд. руб. (586 млн. долл.), это + 65,1 млн. руб. от уровня октября. Акционерный капитал банковской системы остался неизменным -1,66 млрд. руб. Не видим здесь ничего критичного.

Обязательства банковской системы составили 7,31 млрд. руб. (+51,8 млн. рублей относительно октября). Срочные депозиты населения выросли на 12,3 млн. руб. до 2,048 млрд. руб. (это более 127,2 млн. долл.). Положительный тренд продолжается, и мы не раз отмечали важность данной тенденции – это доверие к приднестровским банкам. Также как положительное явление отмечаем рост остатков на текущих счетах населения до 0,85 млрд. руб. (+75 млн. руб. за ноябрь), что может являться отражением распространения практики безналичных расчетов. На это указывают и данные по денежным показателям - агрегат М0 за последние 5 мес. сократился на 75 млн. руб.

Объем остатков средств у юридических лиц сократился на 83,3 млн. руб. и составил 4,15 млрд. руб., что, возможно, связано с предновогодней активностью в торговле, необходимостью дополнительных закупок. В виде срочных депозитов юрлицами размещено 2,01 млрд. руб. Выданные кредиты реальному сектору экономики остались на уровне октября 2019 г. - 2,908 млрд. руб.

Население продолжает активно кредитоваться, + 5,2 млн. руб., за месяц (и это еще не предновогодний декабрь с его пиком потребления), а всего население должно банкам 1,109 млрд. руб. (68,9 млн. долл.). Нас данная ситуация настораживает, и мы об этом уже говорили: люди по сути тратят свои будущие доходы. Это может стать очень болезненным как для кредитора, так и для заемщика, если прогнозы по снижению экономического роста в мире будут сбываться.

Эффективность деятельности приднестровских банков в ноябре почти в два раза ниже, чем в октябре – 13,5 млн. руб., с начала года по нашим расчетам прибыль составила более 140 млн. руб. Обязательно делаем отметку о ликвидности наших банков: показатель мгновенной ликвидности 93,3% (норма 20%); текущая ликвидность 94,4% при норме 50%. – все в порядке, надежно.

Хорошие показатели ликвидности с одной стороны и фактический застой в кредитовании реального сектора экономики с другой - всё это наводит на мысль о том, что бизнесмены начинают «притормаживать» вложения в свои проекты. Возможно, это предчувствие снижения спроса, и такая оценка доходности и рисков в реализации будущих проектов, при которой не востребованы даже дешевеющие кредиты, а свободные остатки эффективнее разметить на относительно низкодоходных депозитах. А возможно, попросту нет бизнес идей. И то и другое плохо, т.к. снижение инвестиций сегодня - это технологическое отставание завтра, и, как следствие, отсутствие экономического роста так всем необходимого.