Forwarded from Bloomberg4you
В стране, у которой есть талисман почти для всего, этот от хороших людей из Министерства финансов Японии может просто взять пальму первенства.
Коко-тян - это мультяшный персонаж низкого разрешения, нарисованный в виде миниатюрного Джей-поп-идола с розовыми щеками и желтым бантом в волосах. Ее работа состоит в том, чтобы убедить молодых японцев вкладывать свои значительные сбережения в одни из самых богатых банков мира в скучные финансовые инструменты: в государственный долг с доходностью менее 1%.
Новая рекламная кампания с симпатичной эмблемкой появилась после того, как отдельные инвесторы сократили свои покупки японского долга на 42% за 12 месяцев до марта по сравнению с предыдущим годом, сообщает министерство финансов. По словам министерства, Covid-19 затруднил правительству проведение обычных личных кампаний по продажам.
#Япония #госдолг #облигации #креатив
Коко-тян - это мультяшный персонаж низкого разрешения, нарисованный в виде миниатюрного Джей-поп-идола с розовыми щеками и желтым бантом в волосах. Ее работа состоит в том, чтобы убедить молодых японцев вкладывать свои значительные сбережения в одни из самых богатых банков мира в скучные финансовые инструменты: в государственный долг с доходностью менее 1%.
Новая рекламная кампания с симпатичной эмблемкой появилась после того, как отдельные инвесторы сократили свои покупки японского долга на 42% за 12 месяцев до марта по сравнению с предыдущим годом, сообщает министерство финансов. По словам министерства, Covid-19 затруднил правительству проведение обычных личных кампаний по продажам.
#Япония #госдолг #облигации #креатив
В объявлении в среду Казначейство также сообщило:
Продажи казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, продолжат “постепенный рост”, при этом общий объем выпуска увеличится на 15 миллиардов долларов до 20 миллиардов долларов в 2021 календарном году
Продажа 30-летних TIPS в августе будет на 1 миллиард долларов больше, чем в прошлом году
Продажа 10-летних TIPS в сентябре будет на 1 миллиард долларов больше, чем в мае
Новый выпуск пятилетних TIPS в октябре будет на 1 миллиард долларов больше, чем в апреле
Еженедельный выпуск шестинедельных счетов за управление денежными средствами закончится после расчета 19 августа
Еженедельная выдача 17-недельных счетов за управление денежными средствами будет продолжаться, по крайней мере, до конца октября
Казначейство завершило рассмотрение ноты с плавающей ставкой, привязанной к Обеспеченной ставке финансирования Овернайт, или SOFR, и “рассмотрит”, необходимо ли это для удовлетворения промежуточных и долгосрочных потребностей в займах
Консультативный комитет по займам Казначейства, состоящий из крупных дилеров и инвесторов, рекомендовал Казначейству начать сокращать свои ежеквартальные выплаты с ноября и приступить к “умеренному сокращению” продаж 7- и 20-летних ценных бумаг. Группа, известная как TBAC, также одобрила продолжение выпуска облигаций с плавающей ставкой, привязанных к SOFR.
Тем временем Казначейство в настоящее время пытается маневрировать, чтобы избежать превышения лимита федерального долга, после того как двухлетняя приостановка потолка закончилась в воскресенье. Экономисты и стратеги в равной степени ожидают, что Конгресс снова увеличит или приостановит лимит, прежде чем у Казначейства не останется места для предотвращения дефолта по платежам осенью.
Законодатели еще не сформулировали конкретный план по предотвращению дефолта, который, как предупредило Бюджетное управление Конгресса, может наступить в октябре или ноябре, как только Казначейство исчерпает специальные меры и свою денежную массу.
Усилия по решению проблемы истечения срока приостановки лимита задолженности в некоторых сценариях могут привести к тому, что непогашенный запас векселей и остаток наличности Казначейства снизятся до “нежелательных уровней”, говорится в сообщении TBAC.
“Комитет считает, что допущение этих эпизодов, учитывая проблемы, которые они создают для функционирования казначейского рынка, является опрометчивым и неадекватным подходом к решению вопросов фискальной политики”, - говорится в нем.
Казначейство в понедельник заявило, что правительство займет почти 1,4 триллиона долларов во второй половине финансового года, если законодатели повысят или приостановят недавно восстановленный лимит долга. Департамент ожидает, что с июля по сентябрь чистый рыночный долг составит 673 миллиарда долларов, что на 148 миллиардов долларов меньше, чем он оценивал в мае. Департамент ожидает, что остаток денежных средств на конец сентября составит 750 миллиардов долларов, не изменившись по сравнению с его прогнозом трехмесячной давности.
#Казначейство #долг #облигации
Продажи казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, продолжат “постепенный рост”, при этом общий объем выпуска увеличится на 15 миллиардов долларов до 20 миллиардов долларов в 2021 календарном году
Продажа 30-летних TIPS в августе будет на 1 миллиард долларов больше, чем в прошлом году
Продажа 10-летних TIPS в сентябре будет на 1 миллиард долларов больше, чем в мае
Новый выпуск пятилетних TIPS в октябре будет на 1 миллиард долларов больше, чем в апреле
Еженедельный выпуск шестинедельных счетов за управление денежными средствами закончится после расчета 19 августа
Еженедельная выдача 17-недельных счетов за управление денежными средствами будет продолжаться, по крайней мере, до конца октября
Казначейство завершило рассмотрение ноты с плавающей ставкой, привязанной к Обеспеченной ставке финансирования Овернайт, или SOFR, и “рассмотрит”, необходимо ли это для удовлетворения промежуточных и долгосрочных потребностей в займах
Консультативный комитет по займам Казначейства, состоящий из крупных дилеров и инвесторов, рекомендовал Казначейству начать сокращать свои ежеквартальные выплаты с ноября и приступить к “умеренному сокращению” продаж 7- и 20-летних ценных бумаг. Группа, известная как TBAC, также одобрила продолжение выпуска облигаций с плавающей ставкой, привязанных к SOFR.
Тем временем Казначейство в настоящее время пытается маневрировать, чтобы избежать превышения лимита федерального долга, после того как двухлетняя приостановка потолка закончилась в воскресенье. Экономисты и стратеги в равной степени ожидают, что Конгресс снова увеличит или приостановит лимит, прежде чем у Казначейства не останется места для предотвращения дефолта по платежам осенью.
Законодатели еще не сформулировали конкретный план по предотвращению дефолта, который, как предупредило Бюджетное управление Конгресса, может наступить в октябре или ноябре, как только Казначейство исчерпает специальные меры и свою денежную массу.
Усилия по решению проблемы истечения срока приостановки лимита задолженности в некоторых сценариях могут привести к тому, что непогашенный запас векселей и остаток наличности Казначейства снизятся до “нежелательных уровней”, говорится в сообщении TBAC.
“Комитет считает, что допущение этих эпизодов, учитывая проблемы, которые они создают для функционирования казначейского рынка, является опрометчивым и неадекватным подходом к решению вопросов фискальной политики”, - говорится в нем.
Казначейство в понедельник заявило, что правительство займет почти 1,4 триллиона долларов во второй половине финансового года, если законодатели повысят или приостановят недавно восстановленный лимит долга. Департамент ожидает, что с июля по сентябрь чистый рыночный долг составит 673 миллиарда долларов, что на 148 миллиардов долларов меньше, чем он оценивал в мае. Департамент ожидает, что остаток денежных средств на конец сентября составит 750 миллиардов долларов, не изменившись по сравнению с его прогнозом трехмесячной давности.
#Казначейство #долг #облигации
Специализированный инвестиционный холдинг Carlyle Group Inc. от Magnum Holdings планирует выпустить долларовые облигации, чтобы помочь финансировать предлагаемое приобретение Hexaware Technologies Ltd., сообщает Moody's Investors Service.
Облигации на сумму 1,01 миллиарда долларов, подлежащие погашению в 2026 году, в конечном итоге будут использованы CA Magnum для финансирования покупки 95,4 % акций индийской IT-компании Hexaware, говорится в сообщении рейтинговой компании в пятницу. Агентство Moody's присвоило предлагаемой продаже облигаций рейтинг В1 со стабильным прогнозом.
#сделка #облигации #Carlyle_Group #Magnum #Hexaware
Облигации на сумму 1,01 миллиарда долларов, подлежащие погашению в 2026 году, в конечном итоге будут использованы CA Magnum для финансирования покупки 95,4 % акций индийской IT-компании Hexaware, говорится в сообщении рейтинговой компании в пятницу. Агентство Moody's присвоило предлагаемой продаже облигаций рейтинг В1 со стабильным прогнозом.
#сделка #облигации #Carlyle_Group #Magnum #Hexaware
Самые резкие колебания с начала пандемии на одном из самых рискованных долговых рынков Европы дают инвесторам почувствовать, что поставлено на карту, если Европейский центральный банк допустит какие-либо ошибки в отмене стимулирующих мер.
Волатильность по 10-летним облигациям Италии на прошлой неделе подскочила до максимума с апреля 2020 года.
#ЕС #волотильность #облигации
Волатильность по 10-летним облигациям Италии на прошлой неделе подскочила до максимума с апреля 2020 года.
#ЕС #волотильность #облигации
Беспорядки на рынке казначейских облигаций вполне могли быть усугублены одновременным изменением мнения в отношении облигаций со стороны различных типов инвесторов. Например, хедж-фонды с быстрыми деньгами и их более медленные институциональные партнеры недавно изменили тактику в краткосрочных казначейских облигациях, которые были потрясены прогнозами на будущий путь повышения ставок.
Позиции фондов с привлечением заемных средств в двухлетних фьючерсах изменили чистую длину и достигли шестилетнего максимума, в то время как управляющие активами стали медвежьими примерно в то же время и примерно в той же степени, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Но поскольку Федеральная резервная система отказывается от агрессивной позиции рынка по повышению ставок, этим инвесторам приходится пересматривать сроки своих прогнозов.
Доходность двухлетних казначейских облигаций с конца сентября колебалась в диапазоне 30 пунктов, что привело к тому, что несколько хедж-фондов сделали неправильные ставки. Макрофонд от Brevan Howard пережил худший месяц за всю историю в октябре, в то время как, Balyasny, BlueCrest и ExodusPoint сократили ставки некоторых своих трейдеров после того, как они достигли максимальных уровней потерь.
Рассматривая совокупные позиции долговых бумаг, управляющие активами по-прежнему в целом являются чистыми покупателями, а фонды с привлечением заемных средств - чистыми продавцами. Но вверх и вниз по кривой они переключаются между бычьими и медвежьими ставками, и это, похоже, усиливает недавнюю волатильность.
#облигации #мнение
Позиции фондов с привлечением заемных средств в двухлетних фьючерсах изменили чистую длину и достигли шестилетнего максимума, в то время как управляющие активами стали медвежьими примерно в то же время и примерно в той же степени, согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Но поскольку Федеральная резервная система отказывается от агрессивной позиции рынка по повышению ставок, этим инвесторам приходится пересматривать сроки своих прогнозов.
Доходность двухлетних казначейских облигаций с конца сентября колебалась в диапазоне 30 пунктов, что привело к тому, что несколько хедж-фондов сделали неправильные ставки. Макрофонд от Brevan Howard пережил худший месяц за всю историю в октябре, в то время как, Balyasny, BlueCrest и ExodusPoint сократили ставки некоторых своих трейдеров после того, как они достигли максимальных уровней потерь.
Рассматривая совокупные позиции долговых бумаг, управляющие активами по-прежнему в целом являются чистыми покупателями, а фонды с привлечением заемных средств - чистыми продавцами. Но вверх и вниз по кривой они переключаются между бычьими и медвежьими ставками, и это, похоже, усиливает недавнюю волатильность.
#облигации #мнение
Кривая доходности в США снова решительно находится в режиме выравнивания после короткого флирта со сдвигом вверх. Разница между доходностью 5-летних и 30-летних облигаций сократилась до уровней, невиданных с марта 2020 года, случилось это в одночасье после публикации отчета по инфляции в США. Это означает, что рынок облигаций снова сигнализирует о риске будущей политической ошибки или замедления американской экономики, или и того, и другого.
Учитывая, что потребительские цены выросли больше всего за последние три десятилетия, легко понять, почему. Федеральная резервная система теперь подвергнется еще большему политическому давлению, чтобы сделать что-то, что угодно, поскольку рост цен разъедает семейные бюджеты, сводит на нет рост заработной платы и сокращает нормы прибыли для небольших предприятий. Его призыв к тому, что инфляция была временной, близок к тому, чтобы оказаться ошибочным, если это еще не случилось. И даже если у ФРС хватит терпения просидеть сложа руки всю первую половину следующего года, вряд ли трейдеры, потребители, бизнес-лидеры или политики будут так спокойны.
Оставляя в стороне аргумент о том, что центральные банки мало что могут сделать в условиях инфляции со стороны предложения, только что возросли шансы на то, что рынки увидят какую-то реакцию ФРС. Это указывает на большие колебания в будущих облигациях, большую неопределенность в отношении будущего в целом и еще более плоскую кривую доходности.
#мнение #рынок #США #облигации #кривая_доходности
Учитывая, что потребительские цены выросли больше всего за последние три десятилетия, легко понять, почему. Федеральная резервная система теперь подвергнется еще большему политическому давлению, чтобы сделать что-то, что угодно, поскольку рост цен разъедает семейные бюджеты, сводит на нет рост заработной платы и сокращает нормы прибыли для небольших предприятий. Его призыв к тому, что инфляция была временной, близок к тому, чтобы оказаться ошибочным, если это еще не случилось. И даже если у ФРС хватит терпения просидеть сложа руки всю первую половину следующего года, вряд ли трейдеры, потребители, бизнес-лидеры или политики будут так спокойны.
Оставляя в стороне аргумент о том, что центральные банки мало что могут сделать в условиях инфляции со стороны предложения, только что возросли шансы на то, что рынки увидят какую-то реакцию ФРС. Это указывает на большие колебания в будущих облигациях, большую неопределенность в отношении будущего в целом и еще более плоскую кривую доходности.
#мнение #рынок #США #облигации #кривая_доходности
Похоже, что на рынке облигаций волнения только начинаются.
Казначейские облигации вновь открылись с дальнейшими потерями после праздничного четверга в США, поскольку последствия шоковой инфляции в США на этой неделе продолжали отражаться на мировых рынках.
Показатель подразумеваемой волатильности облигаций, который измеряет ожидания будущих колебаний цен, вырос до самого высокого уровня с момента пика опасений рынка по поводу пандемии в прошлом году. И иссякающая ликвидность на рынке, похоже, играет свою роль.
Показатель ликвидности в казначейских облигациях #Bloomberg находится на худшем уровне с марта 2020 года, что говорит о том, что большие колебания цен станут еще более вероятными. Причины хорошо известны на данном этапе, инвесторы избегают фиксированного дохода из-за опасений по поводу более высокой инфляции, ошибки политики центрального банка в ее решении и сокращения программы покупки активов Федеральной резервной системы.
Стратеги, такие как Goldman Sachs, зашли так далеко, что предположили, что инвесторы могут отказаться от облигаций в качестве хеджирования в следующем рыночном цикле.
Конечно, ирония в том, что чем хуже ситуация на рынке - а она еще даже не начала ухудшаться по-настоящему, - тем больше шансов, что инвесторы вернутся в казначейские облигации как в самое безопасное убежище в мире.
#волотильность #инфляция #облигации #США
Казначейские облигации вновь открылись с дальнейшими потерями после праздничного четверга в США, поскольку последствия шоковой инфляции в США на этой неделе продолжали отражаться на мировых рынках.
Показатель подразумеваемой волатильности облигаций, который измеряет ожидания будущих колебаний цен, вырос до самого высокого уровня с момента пика опасений рынка по поводу пандемии в прошлом году. И иссякающая ликвидность на рынке, похоже, играет свою роль.
Показатель ликвидности в казначейских облигациях #Bloomberg находится на худшем уровне с марта 2020 года, что говорит о том, что большие колебания цен станут еще более вероятными. Причины хорошо известны на данном этапе, инвесторы избегают фиксированного дохода из-за опасений по поводу более высокой инфляции, ошибки политики центрального банка в ее решении и сокращения программы покупки активов Федеральной резервной системы.
Стратеги, такие как Goldman Sachs, зашли так далеко, что предположили, что инвесторы могут отказаться от облигаций в качестве хеджирования в следующем рыночном цикле.
Конечно, ирония в том, что чем хуже ситуация на рынке - а она еще даже не начала ухудшаться по-настоящему, - тем больше шансов, что инвесторы вернутся в казначейские облигации как в самое безопасное убежище в мире.
#волотильность #инфляция #облигации #США
Фондовый рынок рос в пятницу, несмотря на то, что доходность облигаций подскочила на фоне растущих опасений по поводу инфляции - явления, которое обычно оказывает давление, в частности, на акции технологических компаний.
Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average показали рост на 40 пунктов после того, как в четверг индекс упал на 158 пунктов и закрылся на отметке 35 921. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq сигнализировали об аналогичном старте, при этом Nasdaq был на пути к незначительному опережению.
За рубежом токийский Nikkei 225 вырос на 1,1%, а франкфуртский DAX вырос менее чем на 0,1%, продвинувшись дальше на рекордную территорию после закрытия на рекордно высоком уровне в четверг.
Настроения инвесторов по акциям казались невозмутимыми из-за доходности облигаций США, которая снова выросла в пятницу после закрытия казначейского рынка в четверг в связи с праздником Дня ветеранов. Доходность по эталонным 10-летним казначейским облигациям колебалась около 1,58% в пятницу, по сравнению с примерно 1,48% в среду.
Более высокая доходность облигаций, как правило, влияет на акции, оценки которых основаны на ожидаемой прибыли через много лет, например, акции технологических компаний, поскольку повышенная доходность, как правило, снижает текущую стоимость будущих денежных средств. Но высокотехнологичный Nasdaq казался невозмутимым и был готов превзойти Dow и S&P 500 на открытии в пятницу.
Доходность облигаций, которая изменяется обратно пропорционально ценам на облигации, выросла на фоне растущих опасений по поводу инфляции. Данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) США показали в среду, что инфляция в октябре выросла больше, чем ожидалось, что ознаменовало шестой месяц подряд в годовом исчислении выше 5%. Инфляция останется в центре внимания в пятницу с данными Мичиганского университета, охватывающими потребительские настроения и инфляционные ожидания.
“Показатели рыночной инфляции снова растут, и сегодняшние данные гарантируют, что эта тема останется в заголовках газет. Волатильность также растет, поскольку рынкам придется дольше справляться с фундаментальным чувством неопределенности”, - сказал Антуан Буве, старший стратег по ставкам в ING bank.
“После выхода на удивление высокого индекса потребительских цен в США рынки будут внимательно изучать данные о настроениях потребителей Мичиганского университета, в частности инфляционные ожидания, чтобы почувствовать любое потенциальное их снижение”, - добавил Буве.
#Рынки #обзор #облигации #доходность #инфляция
Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average показали рост на 40 пунктов после того, как в четверг индекс упал на 158 пунктов и закрылся на отметке 35 921. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq сигнализировали об аналогичном старте, при этом Nasdaq был на пути к незначительному опережению.
За рубежом токийский Nikkei 225 вырос на 1,1%, а франкфуртский DAX вырос менее чем на 0,1%, продвинувшись дальше на рекордную территорию после закрытия на рекордно высоком уровне в четверг.
Настроения инвесторов по акциям казались невозмутимыми из-за доходности облигаций США, которая снова выросла в пятницу после закрытия казначейского рынка в четверг в связи с праздником Дня ветеранов. Доходность по эталонным 10-летним казначейским облигациям колебалась около 1,58% в пятницу, по сравнению с примерно 1,48% в среду.
Более высокая доходность облигаций, как правило, влияет на акции, оценки которых основаны на ожидаемой прибыли через много лет, например, акции технологических компаний, поскольку повышенная доходность, как правило, снижает текущую стоимость будущих денежных средств. Но высокотехнологичный Nasdaq казался невозмутимым и был готов превзойти Dow и S&P 500 на открытии в пятницу.
Доходность облигаций, которая изменяется обратно пропорционально ценам на облигации, выросла на фоне растущих опасений по поводу инфляции. Данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) США показали в среду, что инфляция в октябре выросла больше, чем ожидалось, что ознаменовало шестой месяц подряд в годовом исчислении выше 5%. Инфляция останется в центре внимания в пятницу с данными Мичиганского университета, охватывающими потребительские настроения и инфляционные ожидания.
“Показатели рыночной инфляции снова растут, и сегодняшние данные гарантируют, что эта тема останется в заголовках газет. Волатильность также растет, поскольку рынкам придется дольше справляться с фундаментальным чувством неопределенности”, - сказал Антуан Буве, старший стратег по ставкам в ING bank.
“После выхода на удивление высокого индекса потребительских цен в США рынки будут внимательно изучать данные о настроениях потребителей Мичиганского университета, в частности инфляционные ожидания, чтобы почувствовать любое потенциальное их снижение”, - добавил Буве.
#Рынки #обзор #облигации #доходность #инфляция
В безубыточных ставках есть место солнечному свету. Напротив, большинство теноров находятся на многолетних, если не на рекордных, максимумах. Однако краткосрочные ставки выше, чем те, которые находятся дальше от кривой.
Например, двухлетний уровень безубыточности, который отражает взгляд рынка на годовые темпы инфляции в следующие два года, в настоящее время составляет 3,3%, а 10-летний уровень - 2,7%. Это говорит о том, что трейдеры ожидают, что ценовое давление со временем ослабнет. Так что, может быть, инфляция все-таки будет преходящей!
#инфляция #аналитика #мнение #облигации
Например, двухлетний уровень безубыточности, который отражает взгляд рынка на годовые темпы инфляции в следующие два года, в настоящее время составляет 3,3%, а 10-летний уровень - 2,7%. Это говорит о том, что трейдеры ожидают, что ценовое давление со временем ослабнет. Так что, может быть, инфляция все-таки будет преходящей!
#инфляция #аналитика #мнение #облигации
Саудовская Аравия привлекла 3,25 миллиарда долларов от продажи долларовых облигаций, что стало третьим выходом страны на международные долговые рынки в этом году. Кроме того, саудовская семья в настоящее время имеет состояние почти в 11,5 миллиарда долларов после того, как производитель электрических грузовиков Rivian Automotive Inc. резко вырос в своем торговом дебюте. Забегая вперед, саудовский продовольственный гигант Альмунаджем выбрал HSBC Holdings Plc в качестве своего консультанта по IPO.
#Саудиты #облигации #экономика
#Саудиты #облигации #экономика
#облигации 🇺🇸
Доходность десятилетних гособлигаций США в ходе торгов в понедельник превысила отметку 2,25% годовых впервые за 33 месяца, сообщает Trading Economics.
Доходность десятилетних гособлигаций США в ходе торгов в понедельник превысила отметку 2,25% годовых впервые за 33 месяца, сообщает Trading Economics.
#облигации #ростелеком 🇷🇺
Ростелеком установил ставку 7-го купона бондов 001Р-05R на уровне 17%
ПАО "Ростелеком" установило ставку 7-го купона облигаций серии 001Р-05R на уровне 17% годовых, говорится в сообщении компании. #финмаркет
Ростелеком установил ставку 7-го купона бондов 001Р-05R на уровне 17%
ПАО "Ростелеком" установило ставку 7-го купона облигаций серии 001Р-05R на уровне 17% годовых, говорится в сообщении компании. #финмаркет
#компании #облигации 🇺🇸
#Amazon продает облигации инвестиционного уровня на сумму 12,75 миллиарда долларов для общих корпоративных целей, которые могут включать погашение долга, а также финансирование приобретений и обратного выкупа акций. #BBG
#Amazon продает облигации инвестиционного уровня на сумму 12,75 миллиарда долларов для общих корпоративных целей, которые могут включать погашение долга, а также финансирование приобретений и обратного выкупа акций. #BBG