Рефляционная торговля в фокусе
Открывшись ниже в начале недели, фьючерсы на фондовые индексы США сейчас находятся в зеленой зоне, поднявшись на 0,6% в ночной торговле. Рост произошел после того, как некоторые инвесторы поспешили отказаться от "торговли рефляцией", сделав ставку на компании, которые лучше всего работают в условиях уверенной экономической экспансии и быстрой инфляции. Тем временем доходность 10-летнего казначейства упала еще на 2 б.п. до 1,43%, что стало самой низкой точкой с начала марта.
Цитата: "Я бы склонялся к сообщению, переданному в FOMC, а не к единоличному управляющему ФРС", - сказал Джон Вудс, главный инвестиционный директор по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Credit Suisse. "Я действительно думаю, что история с рефляцией - с точки зрения фундаментальных принципов - остается в силе. Мне кажется вполне естественным, что мы ожидаем умеренно более высокой доходности облигаций по сравнению с текущими уровнями, и очевидно, что это оказывает влияние на целый ряд рисковых активов. Я чувствую, что ФРС продолжает больше фокусироваться на рынке труда, чем на инфляции - прямо здесь и сейчас".
Credit Suisse был одним из нескольких банков с Уолл-стрит, предсказывавших, что ФРС передумает в 2023 году, еще до своего объявления в прошлую среду. Он по-прежнему прогнозирует период неустойчивой боковой торговли, учитывая волатильность, связанную с дебатами в ФРС, но он также твердо верит в "временную" тему ФРС, ожидая, что ценовое давление смягчится в ближайшие кварталы.
Как только это произойдет, опасения по поводу доходности и инфляции, скорее всего, успокоятся. Вудс также ожидает, что США будут расти на "китайском уровне" в этом году, при этом ВВП будет расти колоссальными темпами в 7%, что почти неизбежно для инфляционного давления.
Суровые предупреждения: не все согласны с тезисом Credit Suisse. "Встречный ветер усиливается для фондового рынка", - заявил аналитик Moody's Марк Занди, ожидая, что более ястребиная ФРС вызовет откат на 10-20%. "Большой шортовый" инвестор Майкл Бэрри также недавно предупредил о "матери всех крахов", когда "потери #MainStreet приближаются к размеру стран", учитывая FOMO для неустойчивых цен на активы, акций мемов и криптографии. Роберт Кийосаки, автор книги "Богатый папа, бедный папа", тоже в этом поезде. "Самый большой пузырь в мировой истории становится все больше, - написал он в своем твиттере 19 июня. - Грядет самый большой крах в мировой истории".
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Открывшись ниже в начале недели, фьючерсы на фондовые индексы США сейчас находятся в зеленой зоне, поднявшись на 0,6% в ночной торговле. Рост произошел после того, как некоторые инвесторы поспешили отказаться от "торговли рефляцией", сделав ставку на компании, которые лучше всего работают в условиях уверенной экономической экспансии и быстрой инфляции. Тем временем доходность 10-летнего казначейства упала еще на 2 б.п. до 1,43%, что стало самой низкой точкой с начала марта.
Цитата: "Я бы склонялся к сообщению, переданному в FOMC, а не к единоличному управляющему ФРС", - сказал Джон Вудс, главный инвестиционный директор по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Credit Suisse. "Я действительно думаю, что история с рефляцией - с точки зрения фундаментальных принципов - остается в силе. Мне кажется вполне естественным, что мы ожидаем умеренно более высокой доходности облигаций по сравнению с текущими уровнями, и очевидно, что это оказывает влияние на целый ряд рисковых активов. Я чувствую, что ФРС продолжает больше фокусироваться на рынке труда, чем на инфляции - прямо здесь и сейчас".
Credit Suisse был одним из нескольких банков с Уолл-стрит, предсказывавших, что ФРС передумает в 2023 году, еще до своего объявления в прошлую среду. Он по-прежнему прогнозирует период неустойчивой боковой торговли, учитывая волатильность, связанную с дебатами в ФРС, но он также твердо верит в "временную" тему ФРС, ожидая, что ценовое давление смягчится в ближайшие кварталы.
Как только это произойдет, опасения по поводу доходности и инфляции, скорее всего, успокоятся. Вудс также ожидает, что США будут расти на "китайском уровне" в этом году, при этом ВВП будет расти колоссальными темпами в 7%, что почти неизбежно для инфляционного давления.
Суровые предупреждения: не все согласны с тезисом Credit Suisse. "Встречный ветер усиливается для фондового рынка", - заявил аналитик Moody's Марк Занди, ожидая, что более ястребиная ФРС вызовет откат на 10-20%. "Большой шортовый" инвестор Майкл Бэрри также недавно предупредил о "матери всех крахов", когда "потери #MainStreet приближаются к размеру стран", учитывая FOMO для неустойчивых цен на активы, акций мемов и криптографии. Роберт Кийосаки, автор книги "Богатый папа, бедный папа", тоже в этом поезде. "Самый большой пузырь в мировой истории становится все больше, - написал он в своем твиттере 19 июня. - Грядет самый большой крах в мировой истории".
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee