Bloomberg
От Джона Отерса

Готовы ли мы веселиться, как в 1999 году?

Джером Пауэлл приберег лучшее напоследок на своей пресс-конференции в среду днем, чтобы сопровождать объявление о низких ставках, простирающихся насколько хватает глаз. На вопрос корреспондента от #Bloomberg_News, беспокоит ли его то, что формируется потенциальный пузырь цен на активы, Пауэлл дал пространный ответ. Вот самый актуальный отрывок:

однако наше основное внимание сосредоточено на состоянии экономики, на рынке труда и на инфляции. Сейчас инфляция, конечно, низкая, и мы думаем, что она, скорее всего, будет оставаться низкой в течение некоторого времени ниже нашей цели. На самом деле речь идет о том, чтобы вернуть рынок труда и привести его в форму. Это было нашим главным фокусом. Я бы сказал, что если мы будем сдерживаться, потому что мы никогда этого не сделаем, но идея о том, что мы будем сдерживаться, потому, что мы думаем, что цены на активы слишком высоки, другие могут так не думать, но мы просто решили, что это так, что произойдет с этими людьми? А что будет с теми людьми, которым мы на самом деле, по закону, должны служить? Мы должны стремиться к максимальной занятости и стабильным ценам, и это то, что мы преследуем.

Далее он добавил, что ФРС действительно заботится о финансовой стабильности и превозносит силу банковской системы, в то же время повторяя, что ФРС сосредоточится на своих реальных экономических целях. В условиях, когда экономика в настоящее время в значительной степени зависит от высоких цен на активы и способности заемщиков использовать огромные объемы кредитного плеча, он фактически отказывался от любого интереса к активным действиям, чтобы проколоть пузыри, когда они появляются.

Это часть продолжающейся полемики внутри центрального банка. Алан Гринспен, его предшественник с 1987 по 2006 год, печально известен тем, что позволил двум пузырям расшириться (в технических акциях, а затем в ипотечных кредитах), но сделал явную попытку обуздать пену со своим речевым предупреждением о возможном “иррациональном изобилии” в конце 1996 года. Становится все более распространенным ставить цены на активы и финансовую систему в Центр экономики, особенно после последнего кризиса. Работа Хаймана Мински, в частности, предполагает, что реальная экономика уязвима перед пузырями цен на активы, которые лопаются, приводя к плохим кредитам и эффекту домино банкротств банков. 

Место, где мы остались, тревожно напоминает последние месяцы 1998 года, когда российский кризис дефолта привел к фактическому краху хедж-фонда долгосрочного управления капиталом с избыточным объемом заемных средств. Кредитные рынки были в шоке, и поэтому ФРС Гринспена прибегла к объявлению о снижении процентной ставки в четверг днем, незапланированно, и в то время как рынки торговались, в попытке оживить активность. Это снижение ставки отмечено красной пунктирной линией на диаграмме ниже. Это сработало не мудро, но слишком хорошо.

Паника на рынке, вызванная обвинениями в “зеленой промывке” против управляющего активами Deutsche Bank AG группы DWS, была "чрезмерной", потому что регуляторам будет трудно доказать неправомерность действий, заявили аналитики Citigroup во главе с Николасом Германом.

“Мы изо всех сил пытаемся понять, как регулирующие органы могут привлечь DWS к ответственности, потому что требования к устойчивости субъективны, что затрудняет их соблюдение, даже если были допущены нарушения”, - написали аналитики в заметке, опубликованной в понедельник. “DWS должен преодолеть эту проблему, и его сильная ориентация на ESG должна окупиться в среднесрочной перспективе”.

Цена акций DWS еще не восстановилась после распродажи, которая произошла в конце прошлого месяца, когда рынок узнал о расследовании немецкими и американскими регуляторами обвинений в "зеленой промывке" бывшего сотрудника Группы по устойчивому развитию Дезире Фикслер. Немецкий регулятор ценных бумаг Bafin связался с Deutsche Bank по поводу роли президента Карла фон Рора, который также возглавляет наблюдательный совет DWS, сообщило #Bloomberg_News на прошлой неделе.

Исследования вынудили индустрию управления активами сесть и принять к сведению, что "зеленая промывка" - термин, используемый для завышенных или вводящих в заблуждение заявлений ESG, - вызывает все более агрессивную реакцию со стороны регулирующих органов. Новости о расследовании DWS побудили инвестиционные фирмы по всей Европе пересмотреть свои портфели, чтобы убедиться, что они не уязвимы для подобных расследований, сказали люди, знакомые с этим вопросом.

Аналитики Citi заявили, что они “задаются вопросом, могут ли какие-либо действия против DWS со стороны регулирующих органов США помешать другим фирмам предоставлять решения ESG и раскрывать информацию, опасаясь быть пойманными неясными правилами”.

“Это было бы нежелательным исходом”, - сказали они.

Citi также отметил “устойчивые” потоки активов в DWS в августе, но сказал, что еще слишком рано говорить о том, повлияли ли расследования на аппетит инвесторов к фондам ESG управляющего активами.

#Bloomberg

General Mills Inc рассматривает возможность продажи своего супового бренда Progresso и этикетки готовых к употреблению блюд за 3 миллиарда долларов, сообщило в четверг агентство #Bloomberg_News со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом.

Производитель хлопьев Cheerios сотрудничает с Goldman Sachs Group Inc для потенциальной продажи, в которую также входят некоторые из его небольших брендов, говорится в отчете.

Этот шаг произошел через несколько месяцев после того, как General Mills объявила о продаже своей контрольной доли в европейских операциях Yoplait французскому молочному кооперативу Sodiaal в обмен на полное владение канадским бизнесом производителя йогуртов.

Progresso, которую General Mills приобрела в 2001 году, когда купила Pillsbury, предлагает консервированные супы, бульоны и чили, в то время как Helper продает макаронные изделия в коробках.

Производитель упакованных продуктов питания, который приобрел бизнес по производству лакомств для домашних животных Tyson Foods в начале этого года, сообщил об оптимистичных квартальных результатах в сентябре, продемонстрировав высокий рост спроса во время пандемии.

General Mills и Goldman Sachs отклонили запросы #Reuters о комментариях.

#сделка

Uber было предписано выплатить штраф в размере 300 000 евро (336 600 долларов США), что усугубляет проблему частичной блокировки по решению суда, наложенной на его службу вызова пассажиров в Брюсселе в начале этой недели.

Апелляционный суд Брюсселя, обязал два подразделения компании выплатить по 150 000 евро каждому, когда они поддержали жалобу брюссельской фирмы такси, согласно решению от 23 ноября, которое еще не обнародовано, полученному #Bloomberg_News. Приказ о блокировке фактически запретил большинству из 2000 водителей Uber в городе работать с вечера пятницы.

#Bloomberg

Новая гонконгская авиакомпания, имеющая связи с Пекином, рассматривает возможность заказа до 30 узкофюзеляжных самолетов либо у Boeing Co., либо у Airbus SE, поскольку она пытается утвердиться на рынке, где доминирует Cathay Pacific Airways Ltd.

Авиакомпания Greater Bay Airlines, которая ожидает окончательного одобрения на выполнение коммерческих пассажирских рейсов из Гонконга, оценивает, следует ли выбирать самолеты модели Boeing 737 Max 10 или Airbus A321neo, сказал человек, непосредственно знакомый с планом. Такой заказ может составить до 1,77 миллиарда долларов, согласно расчетам #Bloomberg_News и Avitas Inc. с использованием текущих цен на самолеты. #BBG

Фрэнк Булбен вышел из гонки, за место следующего главного исполнительного директора #Orange SA, крупнейшей телекоммуникационной компании Франции.

Боулбен, директор по доходам #Verizon Communications Inc., подтвердил отзыв своей заявки в электронном письме #Bloomberg_News. Француз, проживающий в Нью-Йорке, направил письмо совету директоров Orange, в котором сообщил о своем решении, ранее сообщала #Le_Figaro, не сообщая, как она получила эту информацию.

Корпорация Space Exploration Technologies Corp. привлекает 750 миллионов долларов в рамках нового сбора средств, что оценивает компанию в 137 миллиардов долларов, сообщает #CNBC со ссылкой на полученную переписку.

Издание сообщило, что Андреессен Горовиц, скорее всего, возглавит новый раунд финансирования в возглавляемой Илоном Маском компании, известной как #SpaceX. В отчете говорится, что фирма ранее инвестировала в SpaceX вместе с Founders Fund, Sequoia, Giga fund и другими.

SpaceX предлагала продать акции по цене, которая повысила бы оценку компании примерно до 140 миллиардов долларов, сообщило агентство #Bloomberg_News в декабре.

SpaceX и Горовиц не сразу ответили на запрос CNBC о комментариях.

Union Pacific Corp. и производитель мяса птицы Foster Farms заявили, что было произведено достаточное количество кукурузы для пополнения запасов кормов после того, как задержки поездов в последние месяцы привели к падению запасов до критического уровня. Миллионы цыплят на фермах рисковали остаться некормленными из-за задержек на железной дороге.

Совет по наземному транспорту США, который регулирует железные дороги, приказал Union Pacific предоставить поезда, груженные кукурузой, 30 декабря после того, как птицефабрика предупредила о нехватке корма для своих кур и молочного скота. Foster Farms заявила, что ей необходимо уменьшить поставки для своих клиентов, чтобы накормить своих цыплят, которые убивают друг друга, когда голодают.

С момента принятия решения советом было доставлено шесть поездов, груженных кукурузой, говорится в заявлении Foster Farms из Ливингстона, штат Калифорния, в пятницу.

“Запасы зерна на фостер-фермах в настоящее время находятся на уровне, который позволяет нам удовлетворять потребности в питании всех птиц, находящихся на нашем попечении, и здоровью птиц ничто не угрожает”, - говорится в заявлении производителя. “Все объекты Foster Farms работают”.

Foster Farms сообщила в своем декабрьском ответе регулятору, что задержки Union Pacific продолжаются с февраля. Совет по наземному транспорту ранее выдал заказ на обслуживание Union Pacific в июне после того, как Foster Farms пожаловались на критическую нехватку кормов для животных.

Ненастная погода этой зимой, в том числе снежные бури, пронесшиеся по Среднему Западу, ущерб от наводнения в Калифорнии и оползни в Неваде, способствовали недавним сбоям в обслуживании, ранее сообщал #Bloomberg News.