Колдовской день
Завтра на американском рынке пройдёт четверной колдовской день, последний в уходящем году. В этот раз ожидается рекордный объем погашаемых инструментов. В последние колдовские дни объёмы экспирируемых деривативов превышали $5,0 трлн. Учитывая вчерашнее падение индексов это будет весьма непростой и волатильный день.
Такой день — это редкое явление на финансовых рынках; срок действия сразу четырёх типов производных инструментов истекает одновременно. Такие дни бывают 4 раза в год.
#ArcticVentures #Investments
Завтра на американском рынке пройдёт четверной колдовской день, последний в уходящем году. В этот раз ожидается рекордный объем погашаемых инструментов. В последние колдовские дни объёмы экспирируемых деривативов превышали $5,0 трлн. Учитывая вчерашнее падение индексов это будет весьма непростой и волатильный день.
Такой день — это редкое явление на финансовых рынках; срок действия сразу четырёх типов производных инструментов истекает одновременно. Такие дни бывают 4 раза в год.
#ArcticVentures #Investments
QUBT
Квантовые технологии планомерно завоёвывают признание рынка; акции кванттех-компаний в последнее время демонстрируют резкий рост.
Так акции компании Quantum Computing (тикер QUBT) с начала ноября выросли более чем в 20 раз (см график). Такая же сильная динамика и у компаний из сектора космических технологий.
#ArcticVentures #Investments
Квантовые технологии планомерно завоёвывают признание рынка; акции кванттех-компаний в последнее время демонстрируют резкий рост.
Так акции компании Quantum Computing (тикер QUBT) с начала ноября выросли более чем в 20 раз (см график). Такая же сильная динамика и у компаний из сектора космических технологий.
#ArcticVentures #Investments
CrowdStrike
Акции компании CrowdStrike Holdings, считающейся виновной в массивном сбое сервисов Microsoft по всему миру в июле этого года, практически полностью отыграли летний обвал.
Рынок по-прежнему безоговорочно верит в эту историю. По данным сервиса TradingView текущий мультипликатор Р/Е этой компании сейчас составляет 743х.
#ArcticVentures #Investments
Акции компании CrowdStrike Holdings, считающейся виновной в массивном сбое сервисов Microsoft по всему миру в июле этого года, практически полностью отыграли летний обвал.
Рынок по-прежнему безоговорочно верит в эту историю. По данным сервиса TradingView текущий мультипликатор Р/Е этой компании сейчас составляет 743х.
#ArcticVentures #Investments
Ink
18 декабря криптобиржа Kraken объявила о запуске Ink — собственного блокчейна 2-го уровня в сети Ethereum. Этот запуск, первоначально запланированный на начало 2025 г., был ускорен благодаря прогрессу, достигнутому командой разработчиков. Ink предназначен для децентрализованных приложений, которые позволяют клиентам торговать, заимствовать и одалживать криптоактивы без посредников.
С помощью Ink биржа стремится расширить возможности работы во вселенной DeFi, интегрируя улучшения в области конфиденциальности, месштабируемости, безопасности и удобства пользователей, обеспечивая при этом высокую ликвидность.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
18 декабря криптобиржа Kraken объявила о запуске Ink — собственного блокчейна 2-го уровня в сети Ethereum. Этот запуск, первоначально запланированный на начало 2025 г., был ускорен благодаря прогрессу, достигнутому командой разработчиков. Ink предназначен для децентрализованных приложений, которые позволяют клиентам торговать, заимствовать и одалживать криптоактивы без посредников.
С помощью Ink биржа стремится расширить возможности работы во вселенной DeFi, интегрируя улучшения в области конфиденциальности, месштабируемости, безопасности и удобства пользователей, обеспечивая при этом высокую ликвидность.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Облигации
Спреды корпоративных облигаций инвестиционного и неинвестиционного (мусорного) рейтингов упали на исторические низы. Картина сигналит о продолжающемся оптимизме инвесторов и бычьем настрое на рынках.
Инвестиционные банки также сохраняют оптимизм; большинство домов прогнозирует дальнейший рост индекса S&P 500 на новые высоты, вплоть до 7000 пунктов к концу 2025 г.
#ArcticVentures #Investments
Спреды корпоративных облигаций инвестиционного и неинвестиционного (мусорного) рейтингов упали на исторические низы. Картина сигналит о продолжающемся оптимизме инвесторов и бычьем настрое на рынках.
Инвестиционные банки также сохраняют оптимизм; большинство домов прогнозирует дальнейший рост индекса S&P 500 на новые высоты, вплоть до 7000 пунктов к концу 2025 г.
#ArcticVentures #Investments
RDDT
В марте этого года популярная социальная платформа Reddit провела IPO по цене $34 за акцию, по верхней границе ожидаемого диапазона. Оценка компании тогда приблизилась к отметке $6,5 млрд.
Сейчас акции компании уже торгуются по цене свыше $170, то есть цена выросла в 5 раз. Технологические компании продолжают показывать сильную результативность.
#ArcticVentures #Investments
В марте этого года популярная социальная платформа Reddit провела IPO по цене $34 за акцию, по верхней границе ожидаемого диапазона. Оценка компании тогда приблизилась к отметке $6,5 млрд.
Сейчас акции компании уже торгуются по цене свыше $170, то есть цена выросла в 5 раз. Технологические компании продолжают показывать сильную результативность.
#ArcticVentures #Investments
Birkenstock
После проведения IPO в октябре прошлого года, акции производителя известных сандалий Birkenstock прошли волатильный путь, но в целом неплохо выросли. Цена акций на размещении составила $46. Оценка компании составила более $9,0 млрд. В пятницу акции закончили торги на отметке $60,40.
Компания Birkenstock была основана в 1774 г. Сандалии на пробковой подошве стали популярны в 1960-х годах. Мировая известность к бренду пришла после того как компания была приобретена фондом L Catterton и инвестиционной компанией Бернара Арно, акционера конгломерата LVMH.
#ArcticVentures #Investments
После проведения IPO в октябре прошлого года, акции производителя известных сандалий Birkenstock прошли волатильный путь, но в целом неплохо выросли. Цена акций на размещении составила $46. Оценка компании составила более $9,0 млрд. В пятницу акции закончили торги на отметке $60,40.
Компания Birkenstock была основана в 1774 г. Сандалии на пробковой подошве стали популярны в 1960-х годах. Мировая известность к бренду пришла после того как компания была приобретена фондом L Catterton и инвестиционной компанией Бернара Арно, акционера конгломерата LVMH.
#ArcticVentures #Investments
ЦОДы
Энергопотребление дата-центров переживает бурный рост во всем мире и особенно в США, где сосредоточено большинство центров. ИИ, криптоактивы, метавселенные, беспилотный транспорт пока очень энергозатратны. По данным Datacenter Dynamics в 2023 г. на ЦОДы пришлось 4,4% энергопотребления страны.
К 2028 г. этот показатель может вырасти уже до 12%, а по самым скромным прогнозам — до 6,7 %. Совокупный годовой темп прироста энергопотребления в 2014–2018 гг. составлял около 7%, в 2018–2023 гг. он увеличился до 18%, а в 2023–2028 гг., вероятно, составит 13–27%.
#ArcticVentures #Investments
Энергопотребление дата-центров переживает бурный рост во всем мире и особенно в США, где сосредоточено большинство центров. ИИ, криптоактивы, метавселенные, беспилотный транспорт пока очень энергозатратны. По данным Datacenter Dynamics в 2023 г. на ЦОДы пришлось 4,4% энергопотребления страны.
К 2028 г. этот показатель может вырасти уже до 12%, а по самым скромным прогнозам — до 6,7 %. Совокупный годовой темп прироста энергопотребления в 2014–2018 гг. составлял около 7%, в 2018–2023 гг. он увеличился до 18%, а в 2023–2028 гг., вероятно, составит 13–27%.
#ArcticVentures #Investments
RSPD/RSPS
График соотношения индустриальных равновзвешенных ETF-фондов, отслеживающих акции производителей дискреционных дорогих товаров (RSPD) и базовых потребительских товаров (RSPS) опять вышел на новую высоту после лёгкого снижения.
Данный индикатор продолжает сигналить о том что уверенность потребителей бьёт рекорды, поэтому производители дорогих товаров продолжают обыгрывать производителей базовых товаров. Бычий драйв на рынке сохраняется; коррекции в индексах непродолжительны и выкупаются.
#ArcticVentures #Investments
График соотношения индустриальных равновзвешенных ETF-фондов, отслеживающих акции производителей дискреционных дорогих товаров (RSPD) и базовых потребительских товаров (RSPS) опять вышел на новую высоту после лёгкого снижения.
Данный индикатор продолжает сигналить о том что уверенность потребителей бьёт рекорды, поэтому производители дорогих товаров продолжают обыгрывать производителей базовых товаров. Бычий драйв на рынке сохраняется; коррекции в индексах непродолжительны и выкупаются.
#ArcticVentures #Investments
FINX
Существует специализированный биржевой фонд Global X FinTech ETF, отслеживающий результативность финтех-сектора. Сейчас в портфеле фонда более 60 имён из разных стран. Недавно фонд вышел на двухлетний максимум.
Вся финансовая индустрия очень чувствительна к объёму ликвидности в системе и уровню ставок, поэтому начавшийся цикл снижения долларовых ставок формирует благоприятный фон для ожидаемого листинга нашей портфельной компании Klarna и для всей отрасли.
#ArcticVentures #Investments
Существует специализированный биржевой фонд Global X FinTech ETF, отслеживающий результативность финтех-сектора. Сейчас в портфеле фонда более 60 имён из разных стран. Недавно фонд вышел на двухлетний максимум.
Вся финансовая индустрия очень чувствительна к объёму ликвидности в системе и уровню ставок, поэтому начавшийся цикл снижения долларовых ставок формирует благоприятный фон для ожидаемого листинга нашей портфельной компании Klarna и для всей отрасли.
#ArcticVentures #Investments
QQQ/SPY
График соотношения ETF-фондов, отслеживающих индексы Nasdaq-100 (QQQ) и S&P 500 (SPY) опять вышел на новую высоту. Уровни краха доткомов в 2000 г. были превышены ещё в мае 2020 г. В целом, этот индикатор используется как маркер аппетита к риску на широком рынке.
После краха доткомов более рисковые технологии последовательно обыгрывают менее рисковый широкий рынок уже более 20 лет. Можно отметить что сейчас график выглядит уже достаточно аномально.
#ArcticVentures #Investments
График соотношения ETF-фондов, отслеживающих индексы Nasdaq-100 (QQQ) и S&P 500 (SPY) опять вышел на новую высоту. Уровни краха доткомов в 2000 г. были превышены ещё в мае 2020 г. В целом, этот индикатор используется как маркер аппетита к риску на широком рынке.
После краха доткомов более рисковые технологии последовательно обыгрывают менее рисковый широкий рынок уже более 20 лет. Можно отметить что сейчас график выглядит уже достаточно аномально.
#ArcticVentures #Investments
ARK Venture Fund
Венчурный фонд под управлением Кэти Вуд ARK Venture Fund (тикер ARKVX) стартовал в конце 2022 г., сумел достойно пройти крипто- и венчурную зимы — и сейчас торгуется на историческом максимуме. Сегодня в портфеле фонда 35 имён, в основном частные компании, такие как OpenAI, SpaceX, xAI, Databricks, Discord, Epic Games.
В данном случае выбор компаний в портфель фонда очень сильный. Другие фонды семейства ARK показывают весьма слабые результаты в последние годы, даже флагманский фонд ARKK.
#ArcticVentures #Investments
Венчурный фонд под управлением Кэти Вуд ARK Venture Fund (тикер ARKVX) стартовал в конце 2022 г., сумел достойно пройти крипто- и венчурную зимы — и сейчас торгуется на историческом максимуме. Сегодня в портфеле фонда 35 имён, в основном частные компании, такие как OpenAI, SpaceX, xAI, Databricks, Discord, Epic Games.
В данном случае выбор компаний в портфель фонда очень сильный. Другие фонды семейства ARK показывают весьма слабые результаты в последние годы, даже флагманский фонд ARKK.
#ArcticVentures #Investments
Запуски SpaceX
По состоянию на 24 декабря компания SpaceX осуществила 134 запуска: 129 запусков Falcon 9 плюс 2 запуска Falcon Heavy и 3 запуска Starship. На этот год в планах стоит 148 запусков. Даже если эти планы не будут в точности достигнуты, в этом году компания сумела переписать многие рекорды.
В прошлом году компания смогла запустить 98 миссий при планах в 100 стартов. На следующий год озвучивались планы уже в 180 миссий.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
По состоянию на 24 декабря компания SpaceX осуществила 134 запуска: 129 запусков Falcon 9 плюс 2 запуска Falcon Heavy и 3 запуска Starship. На этот год в планах стоит 148 запусков. Даже если эти планы не будут в точности достигнуты, в этом году компания сумела переписать многие рекорды.
В прошлом году компания смогла запустить 98 миссий при планах в 100 стартов. На следующий год озвучивались планы уже в 180 миссий.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
ТМТ
На графике представлены графики прибылей американских компаний сектора ТМТ (телеком, медиа, технологии) и всех остальных компаний с 1990 г. Видно что ТМТ-сектор (голубая линия) обыгрывает широкий рынок (чёрная линия) уже более 10 лет, а в последние годы разница стала экстремальной.
Текущее ралли технологических акций и сверхвысокая концентрация капитала в ряде бигтехов имеет под собой фундаментальные причины.
#ArcticVentures #Investments
На графике представлены графики прибылей американских компаний сектора ТМТ (телеком, медиа, технологии) и всех остальных компаний с 1990 г. Видно что ТМТ-сектор (голубая линия) обыгрывает широкий рынок (чёрная линия) уже более 10 лет, а в последние годы разница стала экстремальной.
Текущее ралли технологических акций и сверхвысокая концентрация капитала в ряде бигтехов имеет под собой фундаментальные причины.
#ArcticVentures #Investments
Рецессия или нет?
Вероятность наступления рецессии в экономике США в течение следующих 12 месяцев остаётся достаточно высокой (30,8%), хотя и заметно упала в последние месяцы (красная часть графика).
Кривая доходностей трежерис недавно вышла из состояния инверсии, а это событие всегда было индикатором скорого наступления рецессии. Однако многолетние фискальные и монетарные стимулы в этот раз могут удержать ситуацию.
#ArcticVentures #Investments
Вероятность наступления рецессии в экономике США в течение следующих 12 месяцев остаётся достаточно высокой (30,8%), хотя и заметно упала в последние месяцы (красная часть графика).
Кривая доходностей трежерис недавно вышла из состояния инверсии, а это событие всегда было индикатором скорого наступления рецессии. Однако многолетние фискальные и монетарные стимулы в этот раз могут удержать ситуацию.
#ArcticVentures #Investments
Капексы бигтехов
По оценкам Bloomberg в этом году капитальные вложения четырёх ведущих бигтехов превысят $200 млрд. А в 2026 г. размер капвложений может уйти уже в сторону $300 млрд.
Триллионные капитализации даются непросто. Временами цифры вложений таких компаний настолько высокие что вызывают вопросы по окупаемости.
#ArcticVentures #Investments
По оценкам Bloomberg в этом году капитальные вложения четырёх ведущих бигтехов превысят $200 млрд. А в 2026 г. размер капвложений может уйти уже в сторону $300 млрд.
Триллионные капитализации даются непросто. Временами цифры вложений таких компаний настолько высокие что вызывают вопросы по окупаемости.
#ArcticVentures #Investments
Реальная ставка
Реальная ставка по федеральным фондам (EFFR – Core CPI) снижается и сейчас составляет примерно 1%, но остаётся достаточно высокой по историческим меркам. Ранее такой, и выше, уровень реальной ставки наблюдался около 20 лет назад. Высокая реальная ставка удерживает капитал в коротких инструментах с фиксированной доходностью. В годы пандемии реальная ставка была глубоко негативной и опускалась до –6%.
Эффективная ставка по федеральным фондам (EFFR) рассчитывается как средневзвешенное по объёмам медианное значение овернайт-операций.
#ArcticVentures #Investments
Реальная ставка по федеральным фондам (EFFR – Core CPI) снижается и сейчас составляет примерно 1%, но остаётся достаточно высокой по историческим меркам. Ранее такой, и выше, уровень реальной ставки наблюдался около 20 лет назад. Высокая реальная ставка удерживает капитал в коротких инструментах с фиксированной доходностью. В годы пандемии реальная ставка была глубоко негативной и опускалась до –6%.
Эффективная ставка по федеральным фондам (EFFR) рассчитывается как средневзвешенное по объёмам медианное значение овернайт-операций.
#ArcticVentures #Investments
Дата-центры
По расчётам банка Goldman Sachs потребление энергии мировыми дата-центрами вырастет на 165% к концу текущего десятилетия. На конец 2023 г. спрос составлял 400 ТВт·ч; на конец 2030 г. ожидается уже около 1100 ТВт·ч.
Цифры включают в себя ИИ-проекты, но не включают проекты по криптовалютам. Крупнейшие объемы данных будут генерировать разработки по криптоактивам, метавселенным, интернету вещей, беспилотному транспорту. Этот трафик данных надо будет передавать, обрабатывать, хранить. Крупные технологические компании уже рассматривают проекты создания собственных атомных электростанций.
#ArcticVentures #Investments
По расчётам банка Goldman Sachs потребление энергии мировыми дата-центрами вырастет на 165% к концу текущего десятилетия. На конец 2023 г. спрос составлял 400 ТВт·ч; на конец 2030 г. ожидается уже около 1100 ТВт·ч.
Цифры включают в себя ИИ-проекты, но не включают проекты по криптовалютам. Крупнейшие объемы данных будут генерировать разработки по криптоактивам, метавселенным, интернету вещей, беспилотному транспорту. Этот трафик данных надо будет передавать, обрабатывать, хранить. Крупные технологические компании уже рассматривают проекты создания собственных атомных электростанций.
#ArcticVentures #Investments
Starship
Седьмой старт супертяжёлой ракетной системы Starship / Super Heavy был запланирован на 10-е января, однако сегодня вышла информация что запуск отложен на несколько дней. В этот раз система получила ряд серьёзных конструкционных изменений и улучшений.
Текущий год по плану должен стать для проекта Starship переломным: главной целью является освоение полного повторного использования всей системы.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
Седьмой старт супертяжёлой ракетной системы Starship / Super Heavy был запланирован на 10-е января, однако сегодня вышла информация что запуск отложен на несколько дней. В этот раз система получила ряд серьёзных конструкционных изменений и улучшений.
Текущий год по плану должен стать для проекта Starship переломным: главной целью является освоение полного повторного использования всей системы.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX