ARKF
Биржевые фонды под управлением Кэти Вуд показывали очень слабые результаты в последние 2 года. Но вот наконец-то один из её фондов начал внушительно отрастать. Это ARK Fintech Innovation ETF, в портфеле которого сейчас находится 36 имён из вселенной финтеха.
Финтех-индустрия очень чувствительна к ставкам и объёму ликвидности в экономике. Начавшийся цикл снижения ставок в ведущих экономиках мира и рост глобальной денежной массы М2 благоприятны для всех игроков. Ожидаемое IPO компании Klarna хорошо ложится в этот тренд.
#ArcticVentures #Investments
Биржевые фонды под управлением Кэти Вуд показывали очень слабые результаты в последние 2 года. Но вот наконец-то один из её фондов начал внушительно отрастать. Это ARK Fintech Innovation ETF, в портфеле которого сейчас находится 36 имён из вселенной финтеха.
Финтех-индустрия очень чувствительна к ставкам и объёму ликвидности в экономике. Начавшийся цикл снижения ставок в ведущих экономиках мира и рост глобальной денежной массы М2 благоприятны для всех игроков. Ожидаемое IPO компании Klarna хорошо ложится в этот тренд.
#ArcticVentures #Investments
S&P 500 / M2
Индекс S&P 500 продолжает смотреть вверх, ставя рекорд за рекордом. Соотношение индекса S&P 500 к денежной массе М2 начинает приближаться к экстремальным значениям, которые видел рынок за 65 лет (см график). Однако как и индикатор Баффетта (соотношение общей рыночной капитализации акций к ВВП) в последние годы этот показатель исказился из-за того, что многие иностранные компании стали размещаться на американских биржах, увеличивая капитализацию индексов. Также крупные американские компании стали по-настоящему транснациональными и зарабатывают всё больше доходов за пределами США. Наконец рынок испытал на себе несколько раундов массивного количественного смягчения.
Тем не менее данный долгосрочный индикатор уже находится на солидной высоте. Дальнейший безоткатный рост индекса без выраженного роста М2 будет смотреться скорее аномально.
#ArcticVentures #Investments
Индекс S&P 500 продолжает смотреть вверх, ставя рекорд за рекордом. Соотношение индекса S&P 500 к денежной массе М2 начинает приближаться к экстремальным значениям, которые видел рынок за 65 лет (см график). Однако как и индикатор Баффетта (соотношение общей рыночной капитализации акций к ВВП) в последние годы этот показатель исказился из-за того, что многие иностранные компании стали размещаться на американских биржах, увеличивая капитализацию индексов. Также крупные американские компании стали по-настоящему транснациональными и зарабатывают всё больше доходов за пределами США. Наконец рынок испытал на себе несколько раундов массивного количественного смягчения.
Тем не менее данный долгосрочный индикатор уже находится на солидной высоте. Дальнейший безоткатный рост индекса без выраженного роста М2 будет смотреться скорее аномально.
#ArcticVentures #Investments
Премия за риск
По данным сайта The Daily Shot сейчас премия за риск владения американскими акциями (считается как форвардная доходность по индексу S&P 500 за вычетом доходности по 10-летним трежерис) снизилась до отрицательного значения впервые за 22 года. Цены на акции стали настолько высоки что теперь рисковые акции дают меньше доходности чем безрисковые трежерис.
Это аномалия, нарушающая компромисс между риском и доходностью, но, как показывает история, такие ситуации могут держаться продолжительное время, при этом показатель премии может уходить ещё глубже в негативную территорию (см график). Инвесторы тем не менее сейчас продолжают удерживать более рисковые акции — очевидно надеясь на скорое исправление картины.
#ArcticVentures #Investments
По данным сайта The Daily Shot сейчас премия за риск владения американскими акциями (считается как форвардная доходность по индексу S&P 500 за вычетом доходности по 10-летним трежерис) снизилась до отрицательного значения впервые за 22 года. Цены на акции стали настолько высоки что теперь рисковые акции дают меньше доходности чем безрисковые трежерис.
Это аномалия, нарушающая компромисс между риском и доходностью, но, как показывает история, такие ситуации могут держаться продолжительное время, при этом показатель премии может уходить ещё глубже в негативную территорию (см график). Инвесторы тем не менее сейчас продолжают удерживать более рисковые акции — очевидно надеясь на скорое исправление картины.
#ArcticVentures #Investments
Предложение акций
По данным Bank of America предложение акций на американском рынке сокращается, хотя временами кажется что верно обратное. Но показатели выхода новых акций (рассчитанные в млрд долл.) на рынки находятся на глубоко негативных уровнях.
Предложение новых акций рассчитывается как сумма эмиссий на IPO, пакетов акций, выданных персоналу компаний как вознаграждение, и последующих эмиссий за минусом корпоративных байбэков. IPO активность была невысокой в последние годы, зато корпорации тратили $800-900 млрд в год на обратные выкупы, начиная с 2021 г. В текущем году сумма байбэков может приблизиться к отметке в $1,0 трлн. Байбэки — один из мощных драйверов текущего ралли на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
По данным Bank of America предложение акций на американском рынке сокращается, хотя временами кажется что верно обратное. Но показатели выхода новых акций (рассчитанные в млрд долл.) на рынки находятся на глубоко негативных уровнях.
Предложение новых акций рассчитывается как сумма эмиссий на IPO, пакетов акций, выданных персоналу компаний как вознаграждение, и последующих эмиссий за минусом корпоративных байбэков. IPO активность была невысокой в последние годы, зато корпорации тратили $800-900 млрд в год на обратные выкупы, начиная с 2021 г. В текущем году сумма байбэков может приблизиться к отметке в $1,0 трлн. Байбэки — один из мощных драйверов текущего ралли на фондовых площадках.
#ArcticVentures #Investments
Метрика эйфории
Показатель эйфории на фондовых площадках, рассчитываемый сайтом topdowncharts[.]com, вышел на историческую высоту (верхний график, красная линия). Данный технический индикатор никогда ещё не был так высок за 36 лет данных. Стоит помнить что рынки могут быть иррациональными продолжительное время, но и игнорировать такие экстремальные показатели уже тоже нельзя.
Индикатор включает в себя три компонента: бычий сентимент рынка на основе опросов инвесторов, индекс волатильности VIX и форвардный мультипликатор P/E (нижний график). Показатель откалиброван таким образом что показывает состояния эйфории/депрессии на рынке при пересечении графиком нулевой отметки.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
Показатель эйфории на фондовых площадках, рассчитываемый сайтом topdowncharts[.]com, вышел на историческую высоту (верхний график, красная линия). Данный технический индикатор никогда ещё не был так высок за 36 лет данных. Стоит помнить что рынки могут быть иррациональными продолжительное время, но и игнорировать такие экстремальные показатели уже тоже нельзя.
Индикатор включает в себя три компонента: бычий сентимент рынка на основе опросов инвесторов, индекс волатильности VIX и форвардный мультипликатор P/E (нижний график). Показатель откалиброван таким образом что показывает состояния эйфории/депрессии на рынке при пересечении графиком нулевой отметки.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
S&P 500 вырастет до 10000
По мнению главы исследовательской компании Yardeni Research Эда Ярдени, воодушевление, вызванное экономической политикой избранного президента Дональда Трампа, приведёт к тому, что к концу текущего десятилетия индекс S&P 500 достигнет отметки 10 000 пунктов. Ярдени также повысил свои целевые показатели до 6100 на конец 2024 г., до 7000 в 2025 г. и до 8000 в 2026 г. (см график)
Стратеги Уолл-стрит становятся все более оптимистичными в отношении фондовых рынков после завершения выборов в США.
#ArcticVentures #Investments
По мнению главы исследовательской компании Yardeni Research Эда Ярдени, воодушевление, вызванное экономической политикой избранного президента Дональда Трампа, приведёт к тому, что к концу текущего десятилетия индекс S&P 500 достигнет отметки 10 000 пунктов. Ярдени также повысил свои целевые показатели до 6100 на конец 2024 г., до 7000 в 2025 г. и до 8000 в 2026 г. (см график)
Стратеги Уолл-стрит становятся все более оптимистичными в отношении фондовых рынков после завершения выборов в США.
#ArcticVentures #Investments
NFT
Несмотря на рост рыночной капитализации криптовалют до новых исторических высот, обороты торговли NFT-активами остаются на минимальных уровнях, хотя и сумели показать некоторый рост. Щедрый приток капитала в криптоактивы пока проходит мимо ранее очень популярного NFT-сектора.
Данные: Cryptoslam
#ArcticVentures #Investments
Несмотря на рост рыночной капитализации криптовалют до новых исторических высот, обороты торговли NFT-активами остаются на минимальных уровнях, хотя и сумели показать некоторый рост. Щедрый приток капитала в криптоактивы пока проходит мимо ранее очень популярного NFT-сектора.
Данные: Cryptoslam
#ArcticVentures #Investments
Реальные ставки
Текущие реальные (с поправкой на инфляцию) ставки, подсчитанные тремя различными способами, остаются на высоких уровнях и превышают 2%, что является весьма высоким уровнем по историческим меркам. Такая ситуация продолжает притягивать капитал в инструменты с фиксированной доходностью, особенно в короткие — типа фондов денежного рынка, где объёмы активов под управлением ставят рекорд за рекордом.
Стоит отметить что за прошедшие 20 лет короткие реальные ставки (белая и серая линии на графике) большую часть времени вообще были негативными, а сейчас дают внушительную позитивную доходность. Такая картина пока мешает притоку капитала в иные рынки, в частности на рынки IPO. Но эта ситуация будет планомерно меняться по мере продолжения цикла снижения ставок.
#ArcticVentures #Investments
Текущие реальные (с поправкой на инфляцию) ставки, подсчитанные тремя различными способами, остаются на высоких уровнях и превышают 2%, что является весьма высоким уровнем по историческим меркам. Такая ситуация продолжает притягивать капитал в инструменты с фиксированной доходностью, особенно в короткие — типа фондов денежного рынка, где объёмы активов под управлением ставят рекорд за рекордом.
Стоит отметить что за прошедшие 20 лет короткие реальные ставки (белая и серая линии на графике) большую часть времени вообще были негативными, а сейчас дают внушительную позитивную доходность. Такая картина пока мешает притоку капитала в иные рынки, в частности на рынки IPO. Но эта ситуация будет планомерно меняться по мере продолжения цикла снижения ставок.
#ArcticVentures #Investments
NVIDIA
Если посмотреть на акции NVIDIA, которая является максимально индикативной для всего рынка историей, а теперь ещё и самой дорогой публичной компанией в мире ($3,5 трлн), то видно что в ценнике начинает проявляться слабость. Рост продолжается, но на снижающихся оборотах, видны сильные распродажи. То есть быки смотрятся истощёнными и очевидно ожидают выхода квартального репорта в среду. Также стоит помнить что глава компании последовательно продает свои акции. Для нового рывка наверх акциям нужен какой-то сильный драйвер.
Влияние NVIDIA на весь рынок продолжает быть очень значимым, поэтому картина в S&P 500 складывается похожая. Бычий импульс сохраняется, но копится и усталость. Для продолжения стремительного ралли нужны какие-то позитивные новости.
#ArcticVentures #Investments
Если посмотреть на акции NVIDIA, которая является максимально индикативной для всего рынка историей, а теперь ещё и самой дорогой публичной компанией в мире ($3,5 трлн), то видно что в ценнике начинает проявляться слабость. Рост продолжается, но на снижающихся оборотах, видны сильные распродажи. То есть быки смотрятся истощёнными и очевидно ожидают выхода квартального репорта в среду. Также стоит помнить что глава компании последовательно продает свои акции. Для нового рывка наверх акциям нужен какой-то сильный драйвер.
Влияние NVIDIA на весь рынок продолжает быть очень значимым, поэтому картина в S&P 500 складывается похожая. Бычий импульс сохраняется, но копится и усталость. Для продолжения стремительного ралли нужны какие-то позитивные новости.
#ArcticVentures #Investments
Шестой полёт Starship
Вчера компания SpaceX запустила космическую систему Starship / Super Heavy в шестой испытательный полет. Аппарат стартовал с полигона Starbase в г. Бока-Чика, штат Техас. Среди гостей на запуске присутствовал Дональд Трамп.
Ожидалась вторая попытка поймать бустер Super Heavy с помощью двух механических захватов на стартовой башне. Тем не менее, сделать этого не удалось, и ускоритель посадили на воду в Мексиканском заливе. Корабль Starship отправился по суборбитальной траектории и затем штатно приводнился в Индийском океане.
Предыдущий запуск системы состоялся 13 октября.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
Вчера компания SpaceX запустила космическую систему Starship / Super Heavy в шестой испытательный полет. Аппарат стартовал с полигона Starbase в г. Бока-Чика, штат Техас. Среди гостей на запуске присутствовал Дональд Трамп.
Ожидалась вторая попытка поймать бустер Super Heavy с помощью двух механических захватов на стартовой башне. Тем не менее, сделать этого не удалось, и ускоритель посадили на воду в Мексиканском заливе. Корабль Starship отправился по суборбитальной траектории и затем штатно приводнился в Индийском океане.
Предыдущий запуск системы состоялся 13 октября.
#ArcticVentures #Investments #SpaceX
Google Pay + Klarna
Копания Klarna объявила что пользователи платёжного сервиса Google Pay в США получат доступ к BNPL-продуктам компании при оформлении заказа в рамках нового партнёрства. Целью сотрудничества является усиление доступности покупок для множества потребителей за счёт предоставления большей гибкости по оплате. Интеграция сервисов отражает стремление обеих компаний максимально упростить онлайн-платежи, при этом предложив клиентам самый широкий выбор вариантов по оплате.
Klarna является мировым лидером в секторе BNPL с аудиторией в 85 млн активных пользователей. Ранее компания сообщила о намерении провести IPO.
#ArcticVentures #Investments #Klarna
Копания Klarna объявила что пользователи платёжного сервиса Google Pay в США получат доступ к BNPL-продуктам компании при оформлении заказа в рамках нового партнёрства. Целью сотрудничества является усиление доступности покупок для множества потребителей за счёт предоставления большей гибкости по оплате. Интеграция сервисов отражает стремление обеих компаний максимально упростить онлайн-платежи, при этом предложив клиентам самый широкий выбор вариантов по оплате.
Klarna является мировым лидером в секторе BNPL с аудиторией в 85 млн активных пользователей. Ранее компания сообщила о намерении провести IPO.
#ArcticVentures #Investments #Klarna
EMCLOUD
Индекс BVP Nasdaq Emerging Cloud Index (EMCLOUD) вышел на двухлетние хаи и уже значительно превосходит допандемийные уровни. Данный индекс был создан венчурным фондом Bessemer Venture Partners и считается знаковым для всей венчурной айти-индустрии. Индекс отслеживает результативность новых публичных компаний, в основном занимающихся развитием и предоставлением облачного программного обеспечения.
Уверенный рост данного индекса обычно приглашает стартапы поздних стадий к выходу на биржу. Следует помнить что за годы венчурной зимы в экономике накопилось внушительное число сильных кандидатов на IPO, которые откладывали листинги до лучших времён.
#ArcticVentures #Investments
Индекс BVP Nasdaq Emerging Cloud Index (EMCLOUD) вышел на двухлетние хаи и уже значительно превосходит допандемийные уровни. Данный индекс был создан венчурным фондом Bessemer Venture Partners и считается знаковым для всей венчурной айти-индустрии. Индекс отслеживает результативность новых публичных компаний, в основном занимающихся развитием и предоставлением облачного программного обеспечения.
Уверенный рост данного индекса обычно приглашает стартапы поздних стадий к выходу на биржу. Следует помнить что за годы венчурной зимы в экономике накопилось внушительное число сильных кандидатов на IPO, которые откладывали листинги до лучших времён.
#ArcticVentures #Investments
Рынки IPO
По расчётам инвестиционного фонда Apollo Global Management мировая активность на рынках IPO стремительно снизилась после резкого подъёма долларовых ставок. Капитал мигрировал в инструменты с фиксированной доходностью, большей частью в короткие. Как видно на графике, объёмы IPO-сделок визуально находятся ниже средних уровней уже продолжительное время (правая часть диаграммы).
Сейчас началась долгожданная волна снижения ставок. Фонд ожидает оживления активности в секторе IPO по мере продолжения цикла. В экономике накопилось большое количество сильных кандидатов на листинги, например финтех Klarna.
#ArcticVentures #Investments
По расчётам инвестиционного фонда Apollo Global Management мировая активность на рынках IPO стремительно снизилась после резкого подъёма долларовых ставок. Капитал мигрировал в инструменты с фиксированной доходностью, большей частью в короткие. Как видно на графике, объёмы IPO-сделок визуально находятся ниже средних уровней уже продолжительное время (правая часть диаграммы).
Сейчас началась долгожданная волна снижения ставок. Фонд ожидает оживления активности в секторе IPO по мере продолжения цикла. В экономике накопилось большое количество сильных кандидатов на листинги, например финтех Klarna.
#ArcticVentures #Investments
Рынки M&A
Также аналитики Apollo Global Management полагают что активность на рынках слияний и поглощений также серьёзно пострадала от повышения ставок (правая часть диаграммы против левой). Объёмы M&A-сделок в США и Европе снизились примерно вполовину. Ожидается восстановление M&A-активности по мере снижения ставок. В частности, низкие ставки облегчат привлечение кредитных ресурсов для финансирования приобретений.
В данные по объёмам M&A входят цифры по анонсированным слияниям, поглощениям, продаже активов, выкупу собственных акций и выделениям новых компаний.
#ArcticVentures #Investments
Также аналитики Apollo Global Management полагают что активность на рынках слияний и поглощений также серьёзно пострадала от повышения ставок (правая часть диаграммы против левой). Объёмы M&A-сделок в США и Европе снизились примерно вполовину. Ожидается восстановление M&A-активности по мере снижения ставок. В частности, низкие ставки облегчат привлечение кредитных ресурсов для финансирования приобретений.
В данные по объёмам M&A входят цифры по анонсированным слияниям, поглощениям, продаже активов, выкупу собственных акций и выделениям новых компаний.
#ArcticVentures #Investments
Блокчейновый фонд
Существует специализированный биржевой фонд Horizon Kinetics Blockchain Development ETF, отслеживающий перспективные компании в секторе блокчейн-технологий. Интересно сейчас посмотреть на его результативность, особенно в свете нового витка популярности криптовалют. Фонд стартовал в августе 2022 г. и практически сразу попал в «венчурную зиму». После двух нелёгких лет фонд сумел восстановить прежние высоты и далее вышел на новые хаи. Сейчас в портфеле фонда около 30 имён.
Ещё один технологический сектор отыграл все потери и теперь показывает рост.
#ArcticVentures #Investments
Существует специализированный биржевой фонд Horizon Kinetics Blockchain Development ETF, отслеживающий перспективные компании в секторе блокчейн-технологий. Интересно сейчас посмотреть на его результативность, особенно в свете нового витка популярности криптовалют. Фонд стартовал в августе 2022 г. и практически сразу попал в «венчурную зиму». После двух нелёгких лет фонд сумел восстановить прежние высоты и далее вышел на новые хаи. Сейчас в портфеле фонда около 30 имён.
Ещё один технологический сектор отыграл все потери и теперь показывает рост.
#ArcticVentures #Investments
RSPD/RSPS
График соотношения индустриальных равновзвешенных ETF-фондов, отслеживающих акции производителей дискреционных дорогих товаров (RSPD) и базовых потребительских товаров (RSPS), вышел на исторические максимумы и продолжает рост.
Уверенность потребителей бьёт рекорды, поэтому производители дорогих товаров продолжают обыгрывать производителей базовых товаров. Данный индикатор сигналит о сохраняющемся бычьем драйве на рынке, однако такие экстремальные значения наводят на мысли.
#ArcticVentures #Investments
График соотношения индустриальных равновзвешенных ETF-фондов, отслеживающих акции производителей дискреционных дорогих товаров (RSPD) и базовых потребительских товаров (RSPS), вышел на исторические максимумы и продолжает рост.
Уверенность потребителей бьёт рекорды, поэтому производители дорогих товаров продолжают обыгрывать производителей базовых товаров. Данный индикатор сигналит о сохраняющемся бычьем драйве на рынке, однако такие экстремальные значения наводят на мысли.
#ArcticVentures #Investments
Kraken добавит альткоинов
Криптобиржа Kraken планирует добавить 19 альткоинов в свой план листинга. Среди них такие мемкоины как Peanut the Squirrel (PNUT), Neiro (NEIRO), Notcoin (NOT), Fwog (FWOG), MAGA (TRUMP), Dogs (DOGS), Moo Deng (MOODENG). Кроме того, Kraken планирует интегрироваться с тремя новыми блокчейнами: децентрализованной биржой dYdX, децентрализованной сетью хранения Arweave и блокчейн-платформой BNB Smart Chain, а также с их собственными активами.
Все рассматриваемые токены проходят длительный и обстоятельный процесс листинга, который занимает недели. Процесс включает в себя углублённый анализ нового цифрового актива, его проверку юридической командой и голосование листингового комитета. Включение актива в план листинга не гарантирует, что криптобиржа внесёт его в торговый список.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Криптобиржа Kraken планирует добавить 19 альткоинов в свой план листинга. Среди них такие мемкоины как Peanut the Squirrel (PNUT), Neiro (NEIRO), Notcoin (NOT), Fwog (FWOG), MAGA (TRUMP), Dogs (DOGS), Moo Deng (MOODENG). Кроме того, Kraken планирует интегрироваться с тремя новыми блокчейнами: децентрализованной биржой dYdX, децентрализованной сетью хранения Arweave и блокчейн-платформой BNB Smart Chain, а также с их собственными активами.
Все рассматриваемые токены проходят длительный и обстоятельный процесс листинга, который занимает недели. Процесс включает в себя углублённый анализ нового цифрового актива, его проверку юридической командой и голосование листингового комитета. Включение актива в план листинга не гарантирует, что криптобиржа внесёт его в торговый список.
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Cash/assets ratio
Управляющие взаимными фондами снизили долю наличных средств в портфелях до рекордных минимумов за 70+ лет. Продолжающееся ралли на фондовых площадках заставляет управляющих быть в акциях на всё большие суммы. Отметка 4% (пунктирная линия на нижнем графике) считается индикатором перекупленности/перепроданности.
Данный показатель, как и ряд других, стал экстремальным. Впрочем график теоретически может идти вниз ещё глубже и замереть там на продолжительное время.
#ArcticVentures #Investments
Управляющие взаимными фондами снизили долю наличных средств в портфелях до рекордных минимумов за 70+ лет. Продолжающееся ралли на фондовых площадках заставляет управляющих быть в акциях на всё большие суммы. Отметка 4% (пунктирная линия на нижнем графике) считается индикатором перекупленности/перепроданности.
Данный показатель, как и ряд других, стал экстремальным. Впрочем график теоретически может идти вниз ещё глубже и замереть там на продолжительное время.
#ArcticVentures #Investments
Ставки с плечом
По данным Bloomberg в последние пару месяцев на рынке резко возросли объёмы торгов по специальным ETF-фондам, которые отслеживают всего лишь одну акцию, но делают это с плечами. Как правило такие фонды создаются на базе «горячих» имён типа Tesla, Nvidia, Apple, Nike и т.д. и структурированы со вторым, третьим и даже четвертым плечом. Такие инструменты позволяют кратно увеличивать доходность от сделок в случае угадывания направления движения цены базового актива. Но там где доходность, там и риск.
Прежние максимумы операций с такими инструментами были зафиксированы в первый пост-пандемийный год, когда рынок осваивал щедрые пособия и стимулы, выданные правительством в пандемию. Сейчас такого фона нет, но прежние максимумы уже пали. Такая картина может означать неоправданный оптимизм инвесторов (YOLO) и страх упустить выгоду (FOMO).
#ArcticVentures #Investments
По данным Bloomberg в последние пару месяцев на рынке резко возросли объёмы торгов по специальным ETF-фондам, которые отслеживают всего лишь одну акцию, но делают это с плечами. Как правило такие фонды создаются на базе «горячих» имён типа Tesla, Nvidia, Apple, Nike и т.д. и структурированы со вторым, третьим и даже четвертым плечом. Такие инструменты позволяют кратно увеличивать доходность от сделок в случае угадывания направления движения цены базового актива. Но там где доходность, там и риск.
Прежние максимумы операций с такими инструментами были зафиксированы в первый пост-пандемийный год, когда рынок осваивал щедрые пособия и стимулы, выданные правительством в пандемию. Сейчас такого фона нет, но прежние максимумы уже пали. Такая картина может означать неоправданный оптимизм инвесторов (YOLO) и страх упустить выгоду (FOMO).
#ArcticVentures #Investments
Глубина ликвидности
Важной метрикой для криптобирж является насыщенность торгов ликвидностью. Показатель 1% market depth — это совокупный объём заявок на покупку и продажу BTC в диапазоне 1% от средней цены сделки. Чем выше этот показатель, тем плотнее сконцентрирована ликвидность на бирже и тем лучшие условия создаются для торговли.
После краха компании FTX и её дочерней структуры Alameda Research на крупнейших американских криптобиржах произошло заметное падение ликвидности (событие Alameda gap), которое удалось преодолеть только весной 2024 г. Сейчас показатель 1% market depth уверенно превысил уровни, существовавшие до падения FTX. Лидером по-прежнему является Kraken (синяя область на графике)
Данные: Kaiko
#ArcticVentures #Investments #Kraken
Важной метрикой для криптобирж является насыщенность торгов ликвидностью. Показатель 1% market depth — это совокупный объём заявок на покупку и продажу BTC в диапазоне 1% от средней цены сделки. Чем выше этот показатель, тем плотнее сконцентрирована ликвидность на бирже и тем лучшие условия создаются для торговли.
После краха компании FTX и её дочерней структуры Alameda Research на крупнейших американских криптобиржах произошло заметное падение ликвидности (событие Alameda gap), которое удалось преодолеть только весной 2024 г. Сейчас показатель 1% market depth уверенно превысил уровни, существовавшие до падения FTX. Лидером по-прежнему является Kraken (синяя область на графике)
Данные: Kaiko
#ArcticVentures #Investments #Kraken