Давосский форум считает, что главной экономической угрозой является тотальная дезинформация.

ВБ констатирует глобальное наличие «лишних» денег, не трансформирующихся в реальный экономический рост. Как считают в ВБ, темпы роста мирового ВВП в первой половине нынешнего десятилетия могут стать самыми низкими за последние 30 лет.

Решений нет. Один из вариантов: организация локальных инвестбумов в развивающихся странах – там, где эффект от вложений будет заметен быстрее.

У нас схожая проблема «лишних денег», отягощенная коррупцией, рейдерством, неконтролируемой государством нахрапистой жадностью.

Как уже писал, владельцам средних реальных активов рассылаются предложения об инвестициях в их бизнес в 300-500 млн руб. с гарантированным возвратом на инвестиции агрессоров не менее 30% годовых и опционом на возврат в случае задержки реализации проекта в 10-15% годовых.

Россия отрезана от мирового спекулятивного рынка, что для реальной экономики плюс, а для фондовых спекулянтов – минус. Сходством с мировой экономикой для нас является то, что мы так же, как Запад, не знаем, как организовать «локальные инвестбумы».

Деньги и там, и здесь, хотят заякориться. Но у нас неотрегулированная институциональная среда, следовательно, деньги будут приставать к гаваням всеми доступными, относительно законными и нет, способами.

Искренне желаю собственникам средних активов держать ухо востро. Акулы уже здесь.

«Ъ» - это сказка.

Сегодня бизнес-издание опубликовало интервью с главой «Автодома», прикупившего подмосковный завод Mercedes, и озаглавило его «Импортировать готовые автомобили дешевле, чем производить их здесь».

Негатив, уныние, тоска. Резануло, в общем.

Но в интервью фраза звучала так: «В текущий момент импортировать готовые автомобили дешевле, чем производить их здесь».

Неужели власть не понимает, что так нельзя?

Поставки российской нефти в США, говорите? Ну-ну.

Апельсиновые корки.

Уоррен Баффет признавался, что за свою более чем полувековую карьеру фондового инвестора не принял ни одного решения на основе «прогнозов» именитых аналитиков.

В 2023 г. не сбылось ни одно предсказание топовых экспертов и экономистов. Не случились рецессия в США и новая Великая депрессия, не произошел обвал фондового рынка, не началась война Китая с Тайванем, не рухнула китайская экономика, а Индия не стала топом.

Но мы продолжаем слушать «гуру». Продолжаем потому, что пытаемся делегировать другим часть ответственности за принимаемые решения, а еще потому, что не верим собственной интуиции.

Внутренний голос тоже ошибается, но куда реже, чем лжепророки.

В конце декабря писал, что Сбер (56% рынка ипотеки) с сегодняшнего дня вводит комиссию 7,5–11,5% от суммы кредита для девелоперов, чьи покупатели воспользуются льготными займами.

Кейс развивается.

Газпромбанк приостановил выдачу льготной ипотеки клиентам «с улицы». Речь о льготной ипотеке под 8% на новостройки, семейной ипотеке под 6%, ИТ-ипотеке под 5% и Дальневосточной ипотеке под 2%. Для сторонних клиентов первый взнос вырос до 50%.

Росбанк установил такой же первый взнос.

ВТБ будет выдавать льготную ипотеку только при условии субсидирования аккредитованным застройщиком.

Альфа-банк планирует выдавать льготные кредиты при субсидировании застройщиков.

Как будет развиваться ситуация, непонятно никому. Не верьте «пророкам». От них только шум.

Увлеченно слежу за перепиской топового финансового аналитика Дмитрия Полякова с ЦБ о количестве инвестфондов с единственным инвестором и объемах частных размещений (по закрытой подписке) акций, конвертируемых бумаг и облигаций.

Центробанк откровенно плывет, хотя данными, безусловно, владеет.

Для справки: если вы покупаете ценную бумагу на бирже, то вы не инвестируете в экономику, а замещаете стоимость бумаги другому инвестору. IPO/SPO и private placements – другое дело. Вместе они представляют важный канал трансформации сбережений в инвестиции.

Без такой информации ни один вменяемый эксперт оценить реальную инвестиционную активность в экономике не в состоянии.

В конце третьей части случился риторический взрыв. Не обессудьте - накипело.

Правду говорят, что в «Магните» продаются импортные яйца по 42 руб./дес.?

В декабре 2023 г. приток средств граждан в банки оказался рекордным (у некоторых банков +80% к прошлому декабрю). Но в кредитовании выросли лишь ипотека и автокредиты, а необеспеченные снизились.

«Эксперты» тут же применили любимую схему «черное-белое» и заявили о переходе к сберегательной модели поведения.

А что, если вспомнить, что за декабрь граждане сняли нала на 375 млрд руб. (2% от наличных в обращении), а суммарный рост нала на руках составил за год 11%?

Возникает вопрос: из каких средств банки будут выплачивать проценты? Неужели за счет курсовой разницы и повышения комиссий? Фондовый рынок или овердрафты такой маржи не принесут.

23 декабря 2023 года было подписано Постановление № 2281, которое должно свести к минимуму перекрестное субсидирование в регионах России и, по задумке, устранить несправедливость, к которой оно за эти годы привело.

История о перекрестном субсидировании – это путь от благой задумки к печальному результату. Изначально «перекрестка» внедрялась как механизм, при котором власть может сохранять для населения льготные тарифы на электроэнергию за счет покрытия перерасхода другими категориями потребителей, например, промышленными предприятиями или бизнесом.

Однако при бесконтрольной реализации перекрестное субсидирование становится источником злоупотреблений и неэффективного использования ресурсов. Проблема в том, что некоторые состоятельные граждане или незарегистрированные предприятия с высоким энергопотреблением используют его для получения выгоды за счет рядовых потребителей и государства в целом.

Перекрестное субсидирование создает дополнительную нагрузку на бизнес и промышленность, что может негативно сказываться на экономике региона или страны.

Внедрение дифтарифа – это прежде всего про честность и заботу о населении. Предприниматели, которые десятилетиями были вынуждены нести бремя оплаты чужих долгов за электроэнергию, смогут пустить высвободившиеся деньги на развитие и перестать включать эту переплату в стоимость товаров и услуг, что автоматически означает стабилизацию цен и снижение уровня инфляции.

При этом установление допустимых границ льготных тарифов не обязательно означает их увеличение для всех категорий потребителей. Как показывает практика, обычно лимит составляет более 12-15 тысяч кВт-ч – такие объемы потребляет далеко не каждое предприятие, не говоря уж о стандартном домохозяйстве.

Зато переход тарифов на экономически обоснованный уровень снизит объем перекрестного субсидирования, а следовательно, поможет разгрузить экономику страны, что сейчас крайне необходимо. Особенно такая мера будет актуальная для Иркутской области, которая страдает от засилья «серых» майнеров, чувствующих себя королями благодаря самому низкому льготному тарифу в России.

Нацпроект на нацпроект.

РСПП инициирует обсуждение в правительстве создание отдельного нацпроекта по предпринимательству, который бы комплексно решал проблемы бизнеса. В него предлагается «погрузить» нацпроекты по развитию МСП и производительности труда.

В основе нацпроекта может быть обновленная стратегия развития МСП, вопросы рынка труда и его производительности, снижение административных барьеров, стимулирование инвестиций.

1️⃣ Непонятно, чем нынешняя конструкция не устраивает. Или инициатива на «пошуметь»?

2️⃣ В стране ок. 20 млн субъектов МСП (включая ИП и самозанятых). Как будут решать их проблемы «комплексно»?

3️⃣ Нужно денег? Но тогда прежде придется национализировать компании МСП. Или государство должно способствовать прибыли частников за счет бюджетных ресурсов?

Mr. Шохин – молодец, как соленый огурец.

Дальневосточная поездка Президента ограничилась двумя регионами. И если на Чукотке Владимир Путин побывал впервые за весь срок президентства, то в Хабаровск прибыл уже в очередной раз - впрочем, впервые за десять лет. Именно здесь министр Чекунков и полпред Трутнев демонстрировали ему актуальные мастер-планы по всем регионам ДФО, в Хабаровске состоялась и встреча с предпринимателями, дав понять бизнес-сообществу приоритеты российских властей. Смещение центра президентского внимания на Хабаровск - знак доверия лично губернатору Дегтяреву, который принял край в 2020 году в разобранном состоянии и в фазе острейшего политического кризиса. Хабаровск 2020 и Хабаровск 2024 - это две большие разницы. Очевидно, что сегодня регион собран благодаря губернатору, элита консолидирована, рейтинг Президента один из самых высоких в ДФО, запущены знаковые мегапроекты.

В конце декабря писал о взрыве на рынке ипотеки, когда Сбер объявил, что будет брать комиссию с девелоперов за льготные кредиты.

В этом году о введении аналогичных комиссий и привязке ипотек по госпрограммам к своим партнерам объявили все крупнейшие игроки рынка.

Тут же пошли (заказные)  публикации, что цены на новостройки вырастут (интересно, с чего, если больше половины построенного жилья стоит нераспроданная).

Больше того, за первые три рабочих дня года девелоперы подготовили обращения в ФАС, которые будут рассмотрены «в установленном порядке».

Какие могут быть последствия?

1️⃣ Девелоперам хочешь-не хочешь придется снижать цены, иначе вообще все встанет. За первичкой должна снизиться и вторичка.

2️⃣ С получением ипотеки пока торопиться не нужно, ибо банки сами не понимают, что сейчас делать.

3️⃣ Фраза про рассмотрение «в установленном порядке» означает, что решение принято на уровне много выше ФАС и отменено (пересмотрено) не будет.

Говорил же, «взрыв».

Росстат подогнал структуру доходов беднейших и богатейших россиян в 2022 г.

В 2022 г. 10% наиболее обеспеченных россиян имели 101,2 тыс. руб. дохода в месяц, в то время как 10% с самыми низкими доходами – 11,1 тыс. руб. Речь о среднемесячном доходе в расчете на одного члена домохозяйства.

Основным источником доходов для всех групп являются поступления от трудовой деятельности (зарплаты, бизнес). У беднейших 10% домохозяйств они составляют 56,9% всех доходов, у богатейших 10% – 91%. Богатейшие домохозяйства получали от предпринимательства в среднем 23 тыс. руб. в месяц, бедные – 2,2 тысячи.

То, что никто из подписчиков в эту чушь не верит, понятно. Верят ли в нее в самом Росстате?

ЦБ договаривается с международными юристами о правовых процедурах на случай конфискации части ЗВР в $300 млрд и передачи их Украине.

Как бы ЦБ с его юристами без боя не сдался и страну в долгах не оставил.

Один из нас.

Даже мысли нет в чем-то обвинять Wildberries, но пожар на их питерском складе выглядит все более подозрительным.

1️⃣ Одна из 36-ти китайских стратагем звучит как «Грабь на пожаре». По-другому, обогащайся, заметай следы, тем более, если поджог организовал ты. И тем более, если на складе хранилось что-то запретное.

2️⃣ Выясняется, что сгоревший склад, в постройку которого было вложено 3 млрд руб., работал без разрешения. Похоже, что печальная участь была запрограммирована изначально.

3️⃣ Страховщики предварительно оценивают ущерб в 10 млрд руб. Аналогично сгоревшему в 2022 г. складу Ozon. Пикантности добавляет то, что из-за ухода западных перестрахователей, теперь эту функцию выполняет структура, созданная ЦБ. Но ЦБшный перестраховщик вряд ли сможет покрыть «пожарные» убытки.

Выводы делайте сами, но, сдается, что кто-то неплохо погрел руки.

Радиопрограмма «Экономика с Никитой Кричевским» на радио КП по итогам 2023 г. заняла 8 место в топ-10 подкастов по количеству переходов на Podcast.ru.

Единственная авторская программа по экономике в топ-10. Значит, курс верный.

Глава частной Cosmos Hotel Group заявил о низком уровне зарплат в туризме.

И о кадровом голоде, конечно.

По его словам, «в среднем линейный персонал на стойке регистрации отеля получает порядка 37 тыс руб. в месяц. Для сравнения – средняя зарплата доставщика Ozon или «Яндекс» – 100 тыс руб.»

Зато есть дополнительная мотивация. «Человек может сегодня работать, например, на Алтае, завтра в Москве, в Петербурге, Улан-Удэ, Сочи, Мурманск».

Ездить по стране на такую зарплату? Увольте.

Что мешает частной компании повысить зарплаты своим сотрудникам? Опять нужны налоговые льготы? Так они у отельеров и так есть – они освобождены от НДС.

Или все-таки жадность заела?