Как вы знаете, часто пишу о работе правительства Михаила Мишутина. На мой взгляд, самом эффективном и продуктивном кабинете министров последних десятилетий. «Почет и уважение» вызывает проявившееся в последние годы повышенное и системное внимание к инфраструктуре. Транспортной, коммуникационной, социальной.

Сегодня на правительстве премьер заявил, что на опережающее финансирование инфраструктурных проектов будет дополнительно выделено около 60 млрд руб. Вдобавок к зарезервированным деньгам и в условиях бюджетного дефицита.
 
Само собой, по согласованию с президентом и под его личным контролем, но предыдущие правительства не сказать, что манкировали президентским участием, но выполняли поручения как бы спустя рукава.

Сегодня премьер публично объявил о четырех проектах, имеющих особое значение для развития ряда регионов. Это реконструкция моста в Орле, возведение нового выезда из Уфы, сооружение обходов Калининграда, Волгограда, Хасавюрта, Набережных Челнов, а также строительство объектов трассы М-12 («Пекинки») до Екатеринбурга.

Как сказал премьер, «это поможет сделать города и населенные пункты нашей большой страны более удобными, комфортными как для людей, так и для бизнеса». Я же, в добавление к сказанному, попрошу подписчиков найти хрестоматийную историю австрийской высокогорной дороги Гросглоккнер. Тогда значение автотрасс для экономики станет понятнее.

Не прошло и суток после информации об Указе Путина по поводу обязательной продажи части валютной выручки и поддержки Указа (сквозь зубы) Центробанком, как Набиуллина начала показывать свое истинное отношение к документу.

Сегодня на встрече с депутатами ГД Набиуллина сказала, что

1️⃣ Обязательная продажа валютной выручки будет временной и точечной. Формально все верно (Указ пока на полгода и на 43 группы компаний), но подача была оппозиционной.

2️⃣ Набиуллина принялась успокаивать своих адептов: «Для большого числа компаний малых, средних, крупных компаний, у которых небольшая доля валютной выручки, они смогут сохранить текущие подходы и схемы внешнеторговых расчетов».

3️⃣ «В течение этого времени (полгода – Н.К.) будет осуществляться мониторинг за эффективностью действия этой меры». Даже непосвященному понятно, что настаивать на пересмотре Указа Набиуллина будет, исходя из его неэффективности.

Чудно. Или чуднО.

Только вчера предлагал покупать валюту в качестве защитной меры для сбережений. Успели или радио КП не слушали?

Да простят меня милые начетчики, но я одного не могу понять.

Все ссылаются на таинственный фундаментальный анализ, однако у всех получаются разные цифры грядущего курса доллара. Одни говорят про 80 руб., другие – про 85-90 руб., третьи – про 93-95 руб. Но все едины во мнении, что при прочих равных рубль в следующие полгода или, по крайней мере, месяцы и без введения свежих мер должен был укрепляться.

С чего вдруг, если 42% экспортной выручки приходит в рублях, экспортеры и без всяких мер возвращают более 80% выручки, а санкции никто не отменял? И как рубль может укрепиться, когда летом ежемесячный спрос импортеров на валюту был эквивалентен $25 млрд, а приход от экспорта составлял $8 млрд?

Тут либо модели нерабочие, либо начетчики не так считают, всякий раз кивая в сторону спроса и предложения. Которое явно не в пользу рубля.

А пока суть да дело, рубль на предторгах продолжил плавное падение. Видимо, психологический эффект от неопубликованного указа выветрился.

Вводимые финансовые правила не должны быть секретными.

Хотя бы потому, что с экспортерами работает множество компаний поменьше, например, в сферах добычного сервиса, IT или логистики. Это же не про СВО или про подводные лодки – зачем секретить?

Как эти кооперированные компании могут планировать работу, если неизвестно, подпадет ли их экспортная выручка под неопубликованный указ и секретный перечень из 43 групп компаний?

Поясню более доходчиво. Завтра нам объявят о повышении подходного налога, но на сколько не скажут, ибо секрет. Ваши действия?

И последнее. Судя по торгам на Мосбирже, вербальный эффект от «секретного» указа выдохся.

Кажется, я знаю, как найти пресловутые 43 группы компаний, якобы, попавшие под действие секретного Указа о репатриации валютной выручки.

1️⃣ Указ засекречен, следовательно, власть считает, что интересанты, жаждущие ознакомиться со списком, есть.

2️⃣ Из отчетности, за исключением оборонного сектора публикуемой на ресурсе ГИР БО (госинформресурс бухотчетности) любому специалисту будет видно, какой объем валюты идет на биржу. Значит, нужно секретить отчетность этих 43 групп. Иначе секрет Полишинеля.

3️⃣ Для нормативного соблюдения положений секретного Указа нужно будет переделывать Закон о бухучете, приказы Минфина и положения ПБУ/ФСБУ.

О финкомпаниях и фондовых инвесторах не говорю – они попали в любом случае.

Так мы узнаем, кто эти 43 счастливчика.

По данным МЭА, в сентябре средневзвешенная цена российской нефти выросла до $81,8 за баррель (Минфин, использующий оценки Argus, ранее сообщал о $83,1 за баррель Urals).

Ценовой потолок составляет $60 за баррель.

Тот случай, когда комментарии излишни.

Помните, месяц назад был топливный кризис? Тогда еще глава госкомпании «Газпром нефть» и по совместительству главный футболист Дюков кого-то там предупреждал о дефиците?

В ту пору особенно старался «Ъ». Раз за разом его эксперты прогнозировали, что «у НПЗ есть одна-две недели до затоваривания, после чего они будут вынуждены снижать производство, что, в свою очередь, обострит дефицит бензина». Та публикация вышла 23 сентября.

Прошло три недели, но никакого затоваривания, снижения производства, а тем более, дефицита не произошло. А «Ъ» (видимо, подряд закончился) сегодня пишет умилительно следующее:

«Резкие шаги правительства по закрытию экспорта топлива, а также готовность властей пересмотреть свое прежнее решение по сокращению топливных субсидий к середине октября остудили топливный рынок. Оптовые цены снижаются, розничные — стабилизируются, а маржа АЗС может выйти в плюс в ближайшие недели».

Лепота.

Дорогой «Ъ», надеюсь, ты понимаешь, что цена твоим заказным и «экспертным» материалам – грош? Не для тебя, нет-нет. Для нас, твоих читателей.

Что-то, не надо тебя читать? Позволь, мы сами решим, что нам читать, а что - нет.

Магистр консалтинга Дмитрия Поляков ни разу не иронизирует. В России многие, очень многие задаются вопросом, почему подобное не происходит у нас. В более мягкой, естественно, форме – без бульдозеров.

В свое время явно недооцененный у нас Иван Солоневич писал: «Я отстаиваю идею русского империализма, то есть идею построения великого и многонационального «содружества наций».

Не ворчите: империя бессознательно сидит в каждом русском мужике. Если не согласны – вы или не русский, или не мужик

Россия сегодня – тысячелетняя империя, за спиной которой история 11 веков. С другой стороны, США – картонная империя, от роду которой меньше 250 лет.

Коронный прием американцев – утверждать свое могущество через конфронтацию на всех континентах. Конфликты, которые американцы сначала раздувают, а потом «вынуждены» гасить. Россия эти и другие псевдоимперские методы многократно проходила, а потому выступает не за войну, а за сотрудничество, кооперацию и совместный рост.

За то, чтобы интересы одних стран не ущемляли права и интересы других государств («содружество наций» по Солоневичу).

Эскалация палестино-израильского конфликта, длящегося больше 75 лет – дело рук коллективного Запада, прежде всего, заокеанской «бумажной» империи. США и сейчас поддерживают обоюдную агрессию, тогда как Россия призывает остановить бойню и готова к координации со всеми странами для того, чтобы урегулировать конфликт.

Путин не просто так говорил, что «сейчас главное остановить кровопролитие... Мы выступаем за переговоры, их реализация должна стать созданием двух государств, сосуществующих в мире с Палестиной и Израилем».

За то же выступала Советская империя, наследниками которой мы с гордостью являемся. У нас в крови такой подход.

Главный вопрос – о границах будущих государств. Тут-то и будут сломаны основные копья. Главное, чтобы мирные копья.

Короткий ответ Путина о будущем Фридмана и других перебежчиков.

Начиная с 0:45, Путин, пожалуй, впервые откровенно проводит грань между Законом и моралью (шире – морально-этическими нормами, понятиями, сложившимися за тысячу лет канонической русской истории).

Событие, знаковое для историков, социальных психологов, правоведов, экономистов. Для всех нас забрезжила надежда, что при решении важных общественных вопросов мы начинаем двигаться к позиции социальной справедливости, алчущей «подавляемым числом граждан».

Всем «прогрессивным» западникам, слепо уверовавшим в то, что либеральные прелести несут свет «немытой России», призадуматься.

Война - войной, а Шаббат - по расписанию.

В продолжение поста выше.

Народ ждет от широкого (не расширенного!) правительства – федералов, регионалов, МСУ – не денег, хотя кому они помешают, а участия и неполживости.

В царской России бюрократия была стеной между аристократами-дворянами-купечеством и всем остальным населением, а сейчас кому и от кого ей служить водоразделом?

Митрополит Тихон назначен главой Крымской митрополии. Сам Тихон приравнял назначение к ссылке.

Тут же нашлись политологи и одновременно(!) специалисты по истории РПЦ, которые принялись додумывать за Тихона и РПЦ: якобы, «у митрополита Тихона в Крыму есть интересы, связанные с продвижением темы единства Крыма и России, темы крещения князя Владимира в Корсунской купели».

1️⃣ Многократно и самыми авторитетными историками доказано, что никакого крещения Руси в Корсуни не было. Было лишь крещение отдельно взятого князя Владимира. Да и то не факт, что в Корсуни.

2️⃣ Легенда навязана нам продажными, лживыми греками. Русы, многие из которых к тому времени уже были христианами, считали, что православие пришло к нам от апостола Андрея, а оказалось, что от каких-то высокомерных религиозных колонизаторов греков.

3️⃣ Канонический спор о вере – позор для Руси. Оказывается, князь Владимир выбрал православие (повторюсь, церкви на Руси к тому времени уже были, например, церковь святого Ильи) лишь потому, что оно разрешало пить. Стало быть, русские – нация алкашей?

4️⃣ РПЦ после Большого московского собора 1666-1667 гг. утратила соборность (в первую очередь, выборность настоятелей приходов и далее по цепочке), превратившись в авторитарную структуру, напоминающую католичество. Тихон стал очередной жертвой. К слову, в тот же период началась оголтелая «вестернизация» Руси.

5️⃣ Тихон, как тот же усопший патриарх Алексий II, видит многие несправедливости нынешнего церковного устроения. Еще больше ему стало понятно при служении на русском Севере. Так что крымчан можно поздравить с назначением в метрополию мудрого пастыря.

Что касается «темы единства Крыма и России», то сама постановка вопроса выглядит подло. Такой темы в русском Крыму не было никогда: 77% жителей полуострова – русские. Только за это новоявленного «историка РПЦ» нужно сажать на кол за экстремизм в отношении крымчан.

Позволю себе выступить толмачом.

На неделе медиа вовсю цитировали Путина, заявившего, что «для бюджета нам курс нужен чуть-чуть пониже».

Акцентирую: для бюджета.

Многие истолковали эти слова превратно. Даже братья-белорусы написали, что «Президент России на прошедшей неделе наконец-то сообщил, что стране нужен курс доллара чуть-чуть пониже».

Заметили подмену? Вместо «для бюджета» появилось «для страны».

В бюджете на следующий год курс действительно «чуть-чуть пониже». И Путин абсолютно прав, когда говорит, что для бюджета нужно чуть-чуть пониже нынешних 97 руб./$1. Потому что бюджет сверстан по 90.

Если курс будет ниже 90 руб./$1, возникнут проблемы (дефицит). Если же выше, то допдоходы (профицит).

В идеале бюджету нужен небольшой, но профицит. Такой, чтобы не пересматривать объемы госинвестиций, зарплаты бюджетников, пенсии по старости или выплаты по ОФЗ. Проще говоря, не разгоняющий инфляцию.

Дальше начнется холивар, бессмысленный и беспощадный. Я утверждаю, что снижение курса на 30% с начала года зеркально не отразилось на ценах, хотя их рост, безусловно, имеется. Кто-то, наоборот, для цели «пособачиться», будет говорить, что отразилось, да еще как.

За сим удаляюсь, напоминая, что разговор был о другом.

Почитал интервью замминистра финансов про то, почему не надо вводить прогрессивную шкалу НДФЛ. (Команды пока не было, вот почему).

Оказывается, «сбережения – это источник инвестиций в экономике, который крайне важен для создания новых рабочих мест и долгосрочного экономического роста. Поэтому люди, которые сберегают часть своего дохода, а не пускают его на текущее потребление, не менее важны для экономики».

По мнению замминистра, введение прогрессивной шкалы дестимулирует сбережения и будет способствовать увеличению текущего потребления. И вообще, ограниченный доступ бизнеса к инвестиционным ресурсам приведет к остановке экономического роста. Короче, «это дорога в никуда».

1️⃣ Намедни задавался вопросом, кого и от кого защищает правительство? Вот и ответ: богатеньких от остального населения. По поводу «дороги в никуда»: Китай, где ставка НДФЛ составляет 3-45%, это тоже «дорога в никуда»? А США (10-37%)? А большинство стран Европы (0-49,5%)?

2️⃣ Понятно, что «новые рабочие места и долгосрочный рост» – дежурная демагогия. Но с каких это пор потребление стало тормозом развития экономики? По-моему, все наоборот. Рост потребления как раз и означает новые рабочие места и долгосрочный экономический рост. Или китайцы, ориентирующиеся на внутреннее потребление, ошибаются?

3️⃣ На 1 сентября этого года объем вкладов свыше 5 млн руб. составлял 15,7 трлн руб. (37% всех вкладов). В то же время, объем средств на брокерских счетах и счетах ДУ свыше 1 млрд руб. составлял 1,9 трлн руб. Не хочет люд инвестировать, а хочет сберегать. Интересно, почему: ведь там же новые рабочие места и долгосрочный рост.

4️⃣ Рост сбережений происходит при полном попустительстве правительства. В 2022 г. доля прибыли собственников впервые стала выше доли ФОТ. Народ беднеет, а в это время замминистра рассуждает о вреде прогрессивной шкалы.

5️⃣ Существующая система налогообложения доходов физлиц – уродливая и косная. Выше уже писал, что честное введение прогрессивной шкалы потребует не столько новых циферок, сколько пересмотра ставок ИП, самозанятых, дивидендов, роялти и проч. Иначе богатенькие в эти режимы и убегут.

P.S. Приношу извинения за лонгрид. В двух словах опровергнуть либеральную бредятину не получается.

Как в США периода Нового курса создавался средний класс. (Навеяно Полом Кругманом).

В 1920-е налогообложение не очень обременяло богатых американцев. Самая высокая ставка подоходного налога равнялась всего 24%, а так как налоги на наследство и даже крупнейшую недвижимость составляли 20%. Самовоспроизводство богатых династий происходило без особых сложностей.

Однако с развертыванием Нового курса богачи столкнулись с налогами, крайне высокими не только по сравнению с 1920-ми годами, но и по сегодняшним меркам. Верхняя планка подоходного налога была поднята до 63% в период первого президентства Ф.Д. Рузвельта и до 79% – в годы второго. К середине 1950-х годов, когда Америке нужно было покрывать расходы на ведение «холодной войны», она подскочила до 91%.

Эти максимальные ставки применялись и к доходам с капитала, которые и так оказались основательно подкошены снижением не только валовой прибыли корпораций, но и той ее части, которую государство оставляло за ними. В среднем федеральный налог на прибыли корпораций вырос с менее чем 14% в 1929 г. до более чем 45% в 1955-м.

Все большие затруднения фиксировались при передаче накопленного своим детям. Максимальная ставка налога на наследство недвижимости была поднята с 20% сначала до 45%, затем до 60, 70 и, наконец, до 77%.

Отчасти это привело к тому, что богатство стало менее концентрированным: в 1929 г. наиболее состоятельные 0,1% американцев владели более чем 20% национального богатства, а в середине 1950-х – лишь 10%.

Главные вызовы для 150 СЕО российских фирм на ближайшие три года:

1️⃣ Дефицит кадров и риск потери ключевых талантов – 46% опрошенных.

2️⃣ Геополитическая ситуация – 23%.

3️⃣ Изменение рыночной конкуренции, перестройка логистических цепочек, задача форсированного выхода в новые регионы и сегменты рынка – 21%.

И ни одного предложения по изменению тренда. Ни от государства, ни от бизнеса. Все смотрят друг на друга.

В России 39% компаний планируют провести в 2024 г. корпоративные мероприятия по случаю праздничных дат, причем больше трети уже заложили на это бюджет. Не планируют корпоративы 22% опрошенных компаний, затруднились с ответом 39%.

Какой вопрос, такой и ответ: корпоративы будут проводить все, но не все за счет корпоративных бюджетов.

Летом-осенью 2022 года @ecworld призывал продавать инвестиционное жилье в России и покупать валюту по 50-60 рублей за доллар. Прошел год - и цены на недвижимость в России в валюте упали на -40%. Поэтому, кто не прислушался и не вышел из недвижимости в 2022 году, теперь сильно жалеет об этом.

В 2021 году @ecworld и его читатели, ожидая геополитического обострения, публично продавали долгосрочные портфели акций - и таким образом избежали обвала 2022 года и в российских акциях, и в акциях США.

Аналогичный публичный выход из портфелей акций ребята совершили в 2019 году - перед пандемией и обвалом рынков 2020 года.

Что будет с валютами и акциями дальше? Как будет развиваться геополитический конфликт? Чем опасно хранение кэша в юане? И какие риски у цифрового рубля? Хотите узнать?

Тогда подписывайтесь на @ecworld