Forwarded from Собачье сердце
С добрым августом! А кто-то из-за рубля переживает:
«Доходность казначейских облигаций близка к 16-летнему максимуму из-за опасений, что процентные ставки в США будут оставаться высокими дольше. Мировые цены на облигации падают после того, как протокол ФРС предупреждает о «рисках роста инфляции». – FT
«Инвесторы опасаются, что «момент Lehman» Китая не за горами. Проблемы в крупной трастовой компании заставляют инвесторов беспокоиться о финансовых последствиях проблем застройщиков». – WSJ
«Девелопер Evergrande Group подал в США заявление о защите от банкротства в рамках одной из крупнейших в мире реструктуризаций долга, поскольку беспокойство по поводу обострения кризиса недвижимости в Китае и его последствий растет». – Reuters
«Мировые акции переживают худшую неделю с марта: на рынки надвигается идеальный шторм». – BBG
@MarketHeart
«Доходность казначейских облигаций близка к 16-летнему максимуму из-за опасений, что процентные ставки в США будут оставаться высокими дольше. Мировые цены на облигации падают после того, как протокол ФРС предупреждает о «рисках роста инфляции». – FT
«Инвесторы опасаются, что «момент Lehman» Китая не за горами. Проблемы в крупной трастовой компании заставляют инвесторов беспокоиться о финансовых последствиях проблем застройщиков». – WSJ
«Девелопер Evergrande Group подал в США заявление о защите от банкротства в рамках одной из крупнейших в мире реструктуризаций долга, поскольку беспокойство по поводу обострения кризиса недвижимости в Китае и его последствий растет». – Reuters
«Мировые акции переживают худшую неделю с марта: на рынки надвигается идеальный шторм». – BBG
@MarketHeart
Forwarded from Китайский свяZноj
Интересный разбор реальной работы легендарных эффективных санкций США против Китая, вводимых в начале "торговой войны" ещё при Трампе и приведших к позорному проигрышу этой самой торговой войны в итоге.
Когда США что-то делают, всегда приходит хор восторженных дурачков, нараспев повторяющих "ох что сейчас будет. ведь раз Там предприняли действия - то сверхмудрые, очень просчитанные, да там такие-то Аналитики, да там такие-то thinktank'и сидят, а значит любое решение автоматом влечёт применение очень эффективных и априори мощных мер". США всегда стреляют в цель, как главный положительный ковбой в американских фильмах.
Извольте, вот например один из показательных эпизодов в тексте.
Есть американский производитель аудиоколонок, Misco. Делал он колонки. Ну как делал - как обычно - закупал китайские комплектующие и делал полностью американскую продукцию. Но рабочие места, зарплаты, налоги - в США.
Тут прискакал Трамп на боевом осле и ввёл санкции, призванные улучшить положение американских производителей, перенести производства из Китая в США, и всё такое.
Руководство Misco вчиталось в санкции. Оказывается, сверхпродуманный пакет мер включал в себя следующее, напрямую касающееся конкретно их:
— Рост пошлин на готовые динамики/аудиосистемы из КНР - 7.5%
— Рост пошлин на компоненты динамиков/аудиосистем из КНР - 25%
...
— Эээ стоп, вы чего, обалдели? — закричал производитель — Наоборот должно быть, чтобы стимулировать именно производство в США! Чтобы мы тут производство держали, надо чтобы комплектуха была подешевле, а готовые конкурирующие изделия из Китая подороже!!!
Всем пофигу, вы просто ничего не понимаете в продуманных санкциях.
В итоге фирма сворачивает производство в США и переносит его в Китай. Потому что так выгоднее.
Круто, что.
Точка гниения рыбы, согласно древнему тезису, всегда находится где обычно.
Когда США что-то делают, всегда приходит хор восторженных дурачков, нараспев повторяющих "ох что сейчас будет. ведь раз Там предприняли действия - то сверхмудрые, очень просчитанные, да там такие-то Аналитики, да там такие-то thinktank'и сидят, а значит любое решение автоматом влечёт применение очень эффективных и априори мощных мер". США всегда стреляют в цель, как главный положительный ковбой в американских фильмах.
Извольте, вот например один из показательных эпизодов в тексте.
Есть американский производитель аудиоколонок, Misco. Делал он колонки. Ну как делал - как обычно - закупал китайские комплектующие и делал полностью американскую продукцию. Но рабочие места, зарплаты, налоги - в США.
Тут прискакал Трамп на боевом осле и ввёл санкции, призванные улучшить положение американских производителей, перенести производства из Китая в США, и всё такое.
Руководство Misco вчиталось в санкции. Оказывается, сверхпродуманный пакет мер включал в себя следующее, напрямую касающееся конкретно их:
— Рост пошлин на готовые динамики/аудиосистемы из КНР - 7.5%
— Рост пошлин на компоненты динамиков/аудиосистем из КНР - 25%
...
— Эээ стоп, вы чего, обалдели? — закричал производитель — Наоборот должно быть, чтобы стимулировать именно производство в США! Чтобы мы тут производство держали, надо чтобы комплектуха была подешевле, а готовые конкурирующие изделия из Китая подороже!!!
Всем пофигу, вы просто ничего не понимаете в продуманных санкциях.
В итоге фирма сворачивает производство в США и переносит его в Китай. Потому что так выгоднее.
Круто, что.
Точка гниения рыбы, согласно древнему тезису, всегда находится где обычно.
angry bonds
что будет с акциями РКК Энергия в понедельник на фоне падения "Луны-25"
Правы оказались 42% респондентов - планка вниз по РКК
Иркут и ОАК продолжают расти
Иркут и ОАК продолжают расти
#долговой_коллапс
Продолжая тему выбора - платить долг или всем простить. Коллеги интересно подмечают, что "зеленая повестка" была тем самым очередным "Святым Граалем", который должен был рещить долговую проблему, кратно увеличив ВВП.
Я бы правда тут не согласился: мне больше верится что это было очередное тактическое решение, на которое натянули стратегические, прости господи, "смыслы".
Много раз про это писал, но повторюсь.
Если вспомнить "сланцевую революцию" в США: там в нефтедобывающих штатах в конце нулевых образовались свободные производственные мощности и болтающийся без дела персонал. Власти добавили к этому либеральное получение лицензий и все ринулись бурить скважины как не в себя. А потом визионеры и маркетологи увидели в этом тенденцию и переустройство мира, наврав и про инновации и про передел рынков и про все остальное. Собственно, передел рынков сделали в 2022 году и сланцевая революция была тут совершенно не причем, а остальное
С энергопереходом история в принципе та же: перенос производств в Азию освободил в ЕС и США мощности, которые особо некуда было девать. Что дало импульс к развитию электротранспорта (потребление) и ВИЭ генерации (стало возможным использовать высвободившиеся мощности в качестве резервных): пошел гигантский попил субсидий и гомон про новую энергетику и опять таки отказ от угля, нефти и газа. И породило волну спекуляций на тему "новых инноваций успешного успеха" и "грядет новый мир". Но новый мир грядет совершенно не оттуда, а инновации "зеленой энергетики" только нарастили долги и дисбалансы. Ну потому что заставь дурака богу молиться ...
Короче говоря, даже малейшего шанса решить долговую проблему и тем самым спасти старый миропорядок у "зеленой энергетики" не было и нет.
Старый миропорядок свое отслужил и по факту не операбелен. А "новые инновации успешного успеха" должны быть какие то другие. Новая система науки и образования например, где основная масса ученых занята именно что наукой, а не попилом грантов, плагиатом диссертаций или погоней за индексом Хирша. Где-то там надо искать Грааль мне кажется.
Продолжая тему выбора - платить долг или всем простить. Коллеги интересно подмечают, что "зеленая повестка" была тем самым очередным "Святым Граалем", который должен был рещить долговую проблему, кратно увеличив ВВП.
Я бы правда тут не согласился: мне больше верится что это было очередное тактическое решение, на которое натянули стратегические, прости господи, "смыслы".
Много раз про это писал, но повторюсь.
Если вспомнить "сланцевую революцию" в США: там в нефтедобывающих штатах в конце нулевых образовались свободные производственные мощности и болтающийся без дела персонал. Власти добавили к этому либеральное получение лицензий и все ринулись бурить скважины как не в себя. А потом визионеры и маркетологи увидели в этом тенденцию и переустройство мира, наврав и про инновации и про передел рынков и про все остальное. Собственно, передел рынков сделали в 2022 году и сланцевая революция была тут совершенно не причем, а остальное
С энергопереходом история в принципе та же: перенос производств в Азию освободил в ЕС и США мощности, которые особо некуда было девать. Что дало импульс к развитию электротранспорта (потребление) и ВИЭ генерации (стало возможным использовать высвободившиеся мощности в качестве резервных): пошел гигантский попил субсидий и гомон про новую энергетику и опять таки отказ от угля, нефти и газа. И породило волну спекуляций на тему "новых инноваций успешного успеха" и "грядет новый мир". Но новый мир грядет совершенно не оттуда, а инновации "зеленой энергетики" только нарастили долги и дисбалансы. Ну потому что заставь дурака богу молиться ...
Короче говоря, даже малейшего шанса решить долговую проблему и тем самым спасти старый миропорядок у "зеленой энергетики" не было и нет.
Старый миропорядок свое отслужил и по факту не операбелен. А "новые инновации успешного успеха" должны быть какие то другие. Новая система науки и образования например, где основная масса ученых занята именно что наукой, а не попилом грантов, плагиатом диссертаций или погоней за индексом Хирша. Где-то там надо искать Грааль мне кажется.
Telegram
Устойчивый Коллапс
Общим местом стало утверждение, что долги западных государств никогда погашены не будут. Хотя в экономических моделях нет никаких ограничений на этот счет. Прогнозы международных финансовых институтов на этот счет самые оптимистические. Были до последнего…
#венчур
В продолжение темы - коллега Волков написал с утра пост по ИИ - я там вижу полное подтверждение своего высказанного ранее мнения: вокруг ИИ устроили такую же гроюндерскую волну как в случае с энергопереходом, метавселенной, водородом и прочими интересными, но бессмысленными с рациональной точки зрения активностями.
Коротко напомню в чем основная проблема:
❗️технология для разгона темы берется работающая, но на самом деле не прорывная, дабы избежать технологических рисков. Вон Луна-25 снова упала, хотя казалось бы, запускали сколько раз, но истерика несведущей публики если что гарантирована. Поэтому базовая технология, вокруг которой строится грюндерская схема, не должна в себе содержать таких сюрпризов, иначе как продать это в 10 раз дороже?
❗️однако, по той же причине технология эта реального прорыва на те самые "иксы" обеспечить почти никогда не может - есть объективный потолок. Ну не может водород быть дешевым и эффективным, не придумали еще как. А когда придумают - неизвестно.
❗️Поэтому остается один вариант - продать будущие "иксы" инвесторам, а там как хотят. В принципе так делает любой венчур, но тут как раз важна техническая/технологическая экспертиза и понимание отрасли.
Вместе с тем, даже технологический тупик автоматически не означает тупика коммерческого. Например, коллеги сообщают: беспилотные авто, с которыми пока всё ещё куча проблем и не очень понятно как на них массово пересаживаться, вполне подошли для свиданий.
Ну или история о том, что электромобиль пусть и не может превзойти ДВС по сумме эксплуатационных качеств, тем не менее, проще конструктивно и потому легче организовать его производство, что актуально не только для нас, но и для Китая, Индии и других стран, имеющих амбиции в автопроме. Тоже вариант, как говорится.
Общее правило вывести можно следующее: если инновация, в которую вы вложились, на самом деле никуда не годится, но с её помощью можно эффектно понтоваться и/или заниматься сексом, то вы не пропадете.
Осталось только понять, можно ли это делать с помощью ИИ. 😏
Водород тут точно не подходит.
В продолжение темы - коллега Волков написал с утра пост по ИИ - я там вижу полное подтверждение своего высказанного ранее мнения: вокруг ИИ устроили такую же гроюндерскую волну как в случае с энергопереходом, метавселенной, водородом и прочими интересными, но бессмысленными с рациональной точки зрения активностями.
Коротко напомню в чем основная проблема:
❗️технология для разгона темы берется работающая, но на самом деле не прорывная, дабы избежать технологических рисков. Вон Луна-25 снова упала, хотя казалось бы, запускали сколько раз, но истерика несведущей публики если что гарантирована. Поэтому базовая технология, вокруг которой строится грюндерская схема, не должна в себе содержать таких сюрпризов, иначе как продать это в 10 раз дороже?
❗️однако, по той же причине технология эта реального прорыва на те самые "иксы" обеспечить почти никогда не может - есть объективный потолок. Ну не может водород быть дешевым и эффективным, не придумали еще как. А когда придумают - неизвестно.
❗️Поэтому остается один вариант - продать будущие "иксы" инвесторам, а там как хотят. В принципе так делает любой венчур, но тут как раз важна техническая/технологическая экспертиза и понимание отрасли.
Вместе с тем, даже технологический тупик автоматически не означает тупика коммерческого. Например, коллеги сообщают: беспилотные авто, с которыми пока всё ещё куча проблем и не очень понятно как на них массово пересаживаться, вполне подошли для свиданий.
Ну или история о том, что электромобиль пусть и не может превзойти ДВС по сумме эксплуатационных качеств, тем не менее, проще конструктивно и потому легче организовать его производство, что актуально не только для нас, но и для Китая, Индии и других стран, имеющих амбиции в автопроме. Тоже вариант, как говорится.
Общее правило вывести можно следующее: если инновация, в которую вы вложились, на самом деле никуда не годится, но с её помощью можно эффектно понтоваться и/или заниматься сексом, то вы не пропадете.
Осталось только понять, можно ли это делать с помощью ИИ. 😏
Водород тут точно не подходит.
Telegram
Мятежный капитализм
Пузырь в техах
Хотел бы порекомендовать посмотреть всем желающим подкаст с Асватом Дамодараном про ИИ-акции, техи и пр.
Чтобы было понятно, Дамодаран - это примерно как Иисус Христос (с лицом индийца), только в области инвестиционной оценки. Он можно сказать…
Хотел бы порекомендовать посмотреть всем желающим подкаст с Асватом Дамодараном про ИИ-акции, техи и пр.
Чтобы было понятно, Дамодаран - это примерно как Иисус Христос (с лицом индийца), только в области инвестиционной оценки. Он можно сказать…
"Разумный протекционизм" - это прекрасно, но также трудно достижимо, как и "разумный эгоизм" Н.Г. Чернышевского.
Проблема на самом деле в том, что именно считать нормой. От этого зависит и что считать разумной экономической политикой и как следствие разумным обменным курсом, который помогает реализовывать политику, а не угнетает её. Если исходить из того, что прямо сейчас мы тушим пожар и пытаемся перестроить внешнюю торговлю, то, полагаю, сейчас никто не знает, какой курс следует считать нормальным или целевым.
Вести отсчет "нормального курса" с 2000 или 2002 или с 2014 года я не считаю правильным, потому что ситуация была принципиально другой.
Теперь насчет собственно протекционизма. Коллеги предлагают ввести протекционистские барьеры по ряду товарных позиций:
———————————
Мы бы сейчас обратили внимание на возможности протекционистской политики в отношении товаров и рынков, не являющихся стратегическими для наших технологических лакун. Таких рынков сотни. И протекционизм на них сможет серьезно снизить спрос на валюту и импорт .... речь идет не о сложных и редких комплектующих и оборудовании. Речь идет о метизах, кормах для рыб и животных, игрушках из современного пластика, спортивных товарах, об одежде, мебели. Эти рынки по старой привычке остаются незащищенными от импорта, а будь они защищены хотя бы симметрично к тому, как защищают от нас свои рынки экспортеры, российская экономика очень сильно бы выиграла.
——————————
Несколько ремарок о том, что лично наблюдал и знаю.
📌 По мебели у нас дешевый сегмент почти весь и так отечественный, либо же белорусский, мы в основном импортируем среднюю и дорогую. Чтобы её заместить нужны серьезные инвестиции, а потом еще "переучивать" потребителя, который с привычной люксовой мебели вряд ли добровольно слезет. В общем это точно не высший приоритет в данной ситуации.
📌 По кормам для рыб, как я понимаю, мы не умеем делать конкурентоспособные, их вообще делает 1-2-3 производителя в мире и всё. Если сейчас влупить пошлину как следует или квоты ввести, разведение рыбы снизится, пострадает и экспорт и внутренний рынок и занятость.
📌 Вообще, нам иной раз не дано предугадать, как меры наши отзовутся. Яркий пример внезапных последствий протекционистской политики обсуждали накануне, на примере США и Китая.
Одним словом, связанность мира всё еще высока и потому протекционизму развернуться пока не получается.
Тем более "разумному".
Опять же, если вспоминать историю, золотой век протекционизма был в конце XVIII начале XIX веков, когда номенклатура внешней торговли была на два порядка меньше чем сегодня, индустриальных стран было примерно две, реже три или четыре (Британия, Франция и Королевство Обеих Сицилий, с 1826 года еще добавились США), производили они плюс-минус одно и то же и ни о какой кооперации не помышляли.
Проблема на самом деле в том, что именно считать нормой. От этого зависит и что считать разумной экономической политикой и как следствие разумным обменным курсом, который помогает реализовывать политику, а не угнетает её. Если исходить из того, что прямо сейчас мы тушим пожар и пытаемся перестроить внешнюю торговлю, то, полагаю, сейчас никто не знает, какой курс следует считать нормальным или целевым.
Вести отсчет "нормального курса" с 2000 или 2002 или с 2014 года я не считаю правильным, потому что ситуация была принципиально другой.
Теперь насчет собственно протекционизма. Коллеги предлагают ввести протекционистские барьеры по ряду товарных позиций:
———————————
Мы бы сейчас обратили внимание на возможности протекционистской политики в отношении товаров и рынков, не являющихся стратегическими для наших технологических лакун. Таких рынков сотни. И протекционизм на них сможет серьезно снизить спрос на валюту и импорт .... речь идет не о сложных и редких комплектующих и оборудовании. Речь идет о метизах, кормах для рыб и животных, игрушках из современного пластика, спортивных товарах, об одежде, мебели. Эти рынки по старой привычке остаются незащищенными от импорта, а будь они защищены хотя бы симметрично к тому, как защищают от нас свои рынки экспортеры, российская экономика очень сильно бы выиграла.
——————————
Несколько ремарок о том, что лично наблюдал и знаю.
Одним словом, связанность мира всё еще высока и потому протекционизму развернуться пока не получается.
Тем более "разумному".
Опять же, если вспоминать историю, золотой век протекционизма был в конце XVIII начале XIX веков, когда номенклатура внешней торговли была на два порядка меньше чем сегодня, индустриальных стран было примерно две, реже три или четыре (Британия, Франция и Королевство Обеих Сицилий, с 1826 года еще добавились США), производили они плюс-минус одно и то же и ни о какой кооперации не помышляли.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Журнал «Эксперт»
Не пора ли включить разумный протекционизм?
Если оценивать нормальность курса рубля к доллару с учетом относительной инфляции (российской к американской на протяжении двадцати лет), то курс вполне может быть 100 рублей за доллар и даже 110.
Но он, конечно…
Если оценивать нормальность курса рубля к доллару с учетом относительной инфляции (российской к американской на протяжении двадцати лет), то курс вполне может быть 100 рублей за доллар и даже 110.
Но он, конечно…
Лёд тронулся?
В принципе новость хорошая, но неужели перед этим надо было обвалить рубль?
В принципе новость хорошая, но неужели перед этим надо было обвалить рубль?
Коммерсантъ
Минфин анонсировал запуск обмена замороженными активами
Подробнее на сайте
#валютная_правда
Валюту БРИКС все-таки объявили - пока в виде расчетной единицы типа ЭКЮ, но в целом лед тронулся и тут.
Исходя из этой и нескольких предыдущих новостей про размен замороженных активов, спешном и окончательном разделении международных холдингов (Полиметалл, Софтлайн и пр.) возврата к единой финансовой системе не будет.
Соответственно, нетрудно понять, что в ближайший год нас ждет вторая серия финансового размежевания: США и Китай, которая приведет ровно к тому, что что и в случае с РФ, но уже в мировом масштабе.
Освежим результаты с датой "ещё условно нормальной экономики" 1 ноября 2021 года:
❗️Индекс РТС (долларовый) сложился примерно на 40%.
❗️Рубль упал на 32% - с 71,2 до 94,3
❗️нефть как ни странно стоила столько же как сейчас - $84,6
❗️золото подорожало на 7% с $1792 до $1926
Собственно говоря, развод США и Китая должен дать примерно те же результаты к зиме 2024/2025 года: рынки вниз на 30-40%, нефть и золото как минимум не снизятся, а скорее подрастут, юань скорее всего год-полтора будет обесцениваться, потому что там та же история с движением капиталов как и в рубле, только масштабнее.
Ну а как всех выпустят, в баксе будет очень-очень сильная инфляция.
Как то вот так. Узловой момент, напоминаю - февраль 2025 года, по идее размежевание должно до этой даты закончится и о глобальной экономике можно будет больше не вспоминать.
Валюту БРИКС все-таки объявили - пока в виде расчетной единицы типа ЭКЮ, но в целом лед тронулся и тут.
Исходя из этой и нескольких предыдущих новостей про размен замороженных активов, спешном и окончательном разделении международных холдингов (Полиметалл, Софтлайн и пр.) возврата к единой финансовой системе не будет.
Соответственно, нетрудно понять, что в ближайший год нас ждет вторая серия финансового размежевания: США и Китай, которая приведет ровно к тому, что что и в случае с РФ, но уже в мировом масштабе.
Освежим результаты с датой "ещё условно нормальной экономики" 1 ноября 2021 года:
❗️Индекс РТС (долларовый) сложился примерно на 40%.
❗️Рубль упал на 32% - с 71,2 до 94,3
❗️нефть как ни странно стоила столько же как сейчас - $84,6
❗️золото подорожало на 7% с $1792 до $1926
Собственно говоря, развод США и Китая должен дать примерно те же результаты к зиме 2024/2025 года: рынки вниз на 30-40%, нефть и золото как минимум не снизятся, а скорее подрастут, юань скорее всего год-полтора будет обесцениваться, потому что там та же история с движением капиталов как и в рубле, только масштабнее.
Ну а как всех выпустят, в баксе будет очень-очень сильная инфляция.
Как то вот так. Узловой момент, напоминаю - февраль 2025 года, по идее размежевание должно до этой даты закончится и о глобальной экономике можно будет больше не вспоминать.
Telegram
Мир в Моменте
☝️☢️🗣 - 🌍Страны БРИКС рассматривают создание единой расчетной единицы, альтернативной доллару, Бразилия поддерживает торговую валюту для стран БРИКС — Президент Лула
Если сопоставить эти две новости из Китая и США, то становится вполне очевидно, где к долговой проблеме относятся серьёзно, а где пока не очень.
Хотя это скорее следствие того, что у Китая уже припёрло, а США еще могут какое-то время поиграться вподвижные игры ДКП, особенно учитывая тот факт, что ЕС и остальным союзникам волей неволей приходится следовать за ними и гробить свой реальный сектор быстрее, чем в США. Соответственно, какой-никакой переток капитала возникает.
Я в этой ситуации не понимаю только чего наш ЦБ не прекращает ритуальное следование мировому карго-культу ДКП: в условиях России он давно потерял всякий смысл.
Но наверное есть люди поумнее меня, придумают объяснение))
Хотя это скорее следствие того, что у Китая уже припёрло, а США еще могут какое-то время поиграться в
Я в этой ситуации не понимаю только чего наш ЦБ не прекращает ритуальное следование мировому карго-культу ДКП: в условиях России он давно потерял всякий смысл.
Но наверное есть люди поумнее меня, придумают объяснение))
Telegram
Buy Side
Ставки центральных банков по странам
Китай снизил ставки на 10 б.п. до 3,45%, это пятое снижение ставок с декабря 2021 года. Продолжается движение в направлении, противоположном мировой тенденции
Пред. данные
https://yangx.top/buyside/17478
Китай снизил ставки на 10 б.п. до 3,45%, это пятое снижение ставок с декабря 2021 года. Продолжается движение в направлении, противоположном мировой тенденции
Пред. данные
https://yangx.top/buyside/17478
В продолжение предыдущей темы. 👆
Коллега Волков как явится вечером в интернет, как понапишет чего, потом всю ночь насмарку.
Не причем тут дефляция никакая - там у них в Китае бюджеты трещат ... и не как в свое время у Собянина, а всерьез. Обслуживать занятое нечем, не говоря уже о том, что новый долг никто не покупает добровольно.
Ставка теперь - это не про инфляцию, это про долговой коллапс.
А инфляция может быть любой при этом. И, скорее всего, за, прости господи, "бенчмарк" в данном случае надо брать Турцию, Аргентину и нас прошлогодних (увы). Все страны к уровням 30%+ целенаправленно и движутся. Просто с разной скоростью.
Коллега Волков как явится вечером в интернет, как понапишет чего, потом всю ночь насмарку.
Не причем тут дефляция никакая - там у них в Китае бюджеты трещат ... и не как в свое время у Собянина, а всерьез. Обслуживать занятое нечем, не говоря уже о том, что новый долг никто не покупает добровольно.
Ставка теперь - это не про инфляцию, это про долговой коллапс.
А инфляция может быть любой при этом. И, скорее всего, за, прости господи, "бенчмарк" в данном случае надо брать Турцию, Аргентину и нас прошлогодних (увы). Все страны к уровням 30%+ целенаправленно и движутся. Просто с разной скоростью.
Forwarded from Мараховское время
Минутка поучительных графиков.
Сверху график роста рынка похудательных препаратов (США). Снизу график роста процента ожиревших граждан (США).
Идеальная инвестиционная стратегия - держать половину денег в Ozempic, а половину в McDonald's.
Сверху график роста рынка похудательных препаратов (США). Снизу график роста процента ожиревших граждан (США).
Идеальная инвестиционная стратегия - держать половину денег в Ozempic, а половину в McDonald's.
#нефть
На нефтяном рынке любопытная ситуация - много говорят о грядущем росте цен и падении предложения, но по факту цены падают.
Собственно, на физическом рынке идет своего рода игра на понижение - рецессия так или иначе сокращает спрос (ну или, по крайней мере, должна это делать), производители сокращают добычу (ну или, по крайней мере, объявляют об этом). Поскольку и то и другое происходит максимально непрозрачно и никто никому не верит, игроки нервничают и на рынке имеет место дерготня как вверх, так и вниз.
Стратегически ценам путь все равно на $100 и выше (инфляция, недоинвестирование прежних лет, опережающее падение предложения и пр.), но тактически можно вполне уйти ниже $80 и проболтаться там какое-то время.
Надо признать, что в макропрогнозе в начале года я в наибольшей степени ошибся именно с ценами на нефть. Был излишне оптимистичен - средняя цена в $100-110 скорее всего будет в следующем году.
На нефтяном рынке любопытная ситуация - много говорят о грядущем росте цен и падении предложения, но по факту цены падают.
Собственно, на физическом рынке идет своего рода игра на понижение - рецессия так или иначе сокращает спрос (ну или, по крайней мере, должна это делать), производители сокращают добычу (ну или, по крайней мере, объявляют об этом). Поскольку и то и другое происходит максимально непрозрачно и никто никому не верит, игроки нервничают и на рынке имеет место дерготня как вверх, так и вниз.
Стратегически ценам путь все равно на $100 и выше (инфляция, недоинвестирование прежних лет, опережающее падение предложения и пр.), но тактически можно вполне уйти ниже $80 и проболтаться там какое-то время.
Надо признать, что в макропрогнозе в начале года я в наибольшей степени ошибся именно с ценами на нефть. Был излишне оптимистичен - средняя цена в $100-110 скорее всего будет в следующем году.
Telegram
Мазуты сухопутные
Спрос на нефть выйдет на исторический максимум в первой половине следующего года, такой прогноз публикует Минэнерго США. Росту спроса не мешает ни замедление Китая, ни высокие ставки в США, ни рецессия в Европе. При этом, добыча нефти у двух из трех крупнейших…
#венчур
#электромобили
Рынок электромобилей пока ещё очень маленький, но шустрый. На 1 июля текущего года их было то ли 30 тыс., то ли 26 тыс., (разница судя по всему за счет муниципального транспорта) но в любом случае это приличный рост с 20020 года, когда парк был всего 11 тыс. штук. Причем полтора года назад все считали, что парка в 26 тыс. машин мы достигнем только к следующему году.
В этой связи цель в 600-700 тыс. к 2030 году хотя и выглядят сенсационно, но в целом в этом нет ничего невозможного - на общем фоне наш рынок останется маленьким и насытить его за счет тех же "китайцев" вполне реально, если вдруг собственное производство подкачает.
В общем в сегменте формируется памп и им надо правильно воспользоваться.
#электромобили
Рынок электромобилей пока ещё очень маленький, но шустрый. На 1 июля текущего года их было то ли 30 тыс., то ли 26 тыс., (разница судя по всему за счет муниципального транспорта) но в любом случае это приличный рост с 20020 года, когда парк был всего 11 тыс. штук. Причем полтора года назад все считали, что парка в 26 тыс. машин мы достигнем только к следующему году.
В этой связи цель в 600-700 тыс. к 2030 году хотя и выглядят сенсационно, но в целом в этом нет ничего невозможного - на общем фоне наш рынок останется маленьким и насытить его за счет тех же "китайцев" вполне реально, если вдруг собственное производство подкачает.
В общем в сегменте формируется памп и им надо правильно воспользоваться.
TACC
В России количество электромобилей с января выросло более чем на 23%
На 20 июня их насчитывалось 30,236 тыс. штук
Полагаю, что это и наш путь. И дело тут не только в инфляции, а в том, что после отсечения большинства российских инвесторов от западных рынков иного пути как развивать внутренний просто нет.
Другое дело, что надо ещё его разбудить - пока что у нас царит карго-культ причем, в равной степени и в головах инвесторов, и в представлениях регулятора. Но есть надежда, что рынок проблемы становления преодолеет и во что-то дееспособное вырастет.
Вопрос только в том, кто тут будет играть первую скрипку: акции или облигации.
Мне все-таки кажется что акции, причем по большей части предприятий, владельцы которых ушли из России в 2022 году и которые были куплены с большим дисконтом. Хотя и дебютанты думаю своего покупателя найдут.
Другое дело, что надо ещё его разбудить - пока что у нас царит карго-культ причем, в равной степени и в головах инвесторов, и в представлениях регулятора. Но есть надежда, что рынок проблемы становления преодолеет и во что-то дееспособное вырастет.
Вопрос только в том, кто тут будет играть первую скрипку: акции или облигации.
Мне все-таки кажется что акции, причем по большей части предприятий, владельцы которых ушли из России в 2022 году и которые были куплены с большим дисконтом. Хотя и дебютанты думаю своего покупателя найдут.
Telegram
Мамкин финансист
Первичные размещения в Турции привлекли больше средств, чем IPO на Лондонской бирже.
Сумма предложенных акций составила 1,9 миллиарда долларов для 30 компаний. Биржи в Лондоне и Франкфурте — всего 0,97 и 1,1 миллиарда с начала этого года соответственно.…
Сумма предложенных акций составила 1,9 миллиарда долларов для 30 компаний. Биржи в Лондоне и Франкфурте — всего 0,97 и 1,1 миллиарда с начала этого года соответственно.…
Кто на ваш взгляд может стать основным драйвером развития отечественного рынка в ближайшие 2-3 года
Anonymous Poll
30%
IPO/SPO "бывших иностранных" компаний
17%
IPO дебютантов (венчуры и МСП)
30%
ценные бумаги квазигосов
9%
ВДО
14%
прямые инвестиции и другие экзотические продукты
#валютная_правда
В продолжении разговора про размежевание США и КНР - индикатором активности происходящих событий может служить индекс доллара. Скорее всего он в ближайшие 6-12 месяцев попрет на 114-115, а уже после завершения выхода китайцев из американских активов, куда-то вниз на 80 😳
Кстати Винни-Пух тут обмолвился, что финансовую систему надо сначала сломать, а потом построить новую. Вернее, он конечно сказал "реформировать", но мы должны правильно понимать как звучит перевод с дипломатического на русский)
В продолжении разговора про размежевание США и КНР - индикатором активности происходящих событий может служить индекс доллара. Скорее всего он в ближайшие 6-12 месяцев попрет на 114-115, а уже после завершения выхода китайцев из американских активов, куда-то вниз на 80 😳
Кстати Винни-Пух тут обмолвился, что финансовую систему надо сначала сломать, а потом построить новую. Вернее, он конечно сказал "реформировать", но мы должны правильно понимать как звучит перевод с дипломатического на русский)