#Интересное
🌊💰Всемирный банк выпускает в Гонконге «катастрофические» облигации на сумму $350 млн

Всемирный банк (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD) принял участие в церемонии, посвященной листингу «катастрофических» облигаций Всемирного банка на сумму $350 млн. Это первые бонды Всемирного банка и первая «кошачья облигация», когда-либо котировавшаяся на HKEX.

🧮Срок обращения бондов – 3 года. Ставка плавающая.

Такие бонды, известные так же как «кошачьи облигации» или «Акт Бога», являются особым типом долга, выпущенного страховыми или перестраховочными компаниями, и обычно покупаются хедж-фондами и пенсионными компаниями. Инструменты привлекательны, так как по таким бумагам обычно устанавливается более высокая процентная ставка, чем по другим продуктам с фиксированным доходом. Поступления от таких инструментов могут быть использованы только для оплаты страховых требований, связанных со стихийными бедствиями (землетрясения, наводнения, тайфуны).

«Кошачьи облигации» поддерживаются Управлением страхования Гонконга, которое управляет схемой грантов, созданной в 2021 году для развития рынка страховых ценных бумаг (ILS).

🔎В разделе «Поиск облигаций» сайта Cbonds, выставив соответствующий фильтр, можно найти облигации IBRD, а также сохранить интересующие вас запросы, чтобы они всегда были под рукой!

❗️Неортодоксальные теории в жизни инвестора

Рассказываем о влиянии активности Солнца на размер ставки ФРС, инвестиционных предпочтениях победителей лотерей, влиянии генетики на склонность инвесторов к риску, а также о приметах.

Циклы Солнца

Член РАН Владимир Белкин предложил теорию расчета процентных ставок ФРС с учетом циклов солнечной активности. Его работа «Гелиономика» охватывает период с 1955 по 2022 год. Автор сравнил солнечную активность, оцениваемую числом Вольфа* и среднюю ставку ФРС. С учетом 12-летнего цикла Солнца число Вольфа обычно достигает максимальных значений на третий-шестой год с начала нового отсчета активности звезды. Сравнение показало, что в год с максимальным числом солнечных пятен ставка неизменно растет. Снижение ставки ФРС происходит через год после максимума солнечной активности.

*числовой показатель солнечной активности, связанный с количеством пятен на Солнце

Годом с самой низкой активностью был 2019-й, после чего солнечная активность начала повышаться и следом за ней начала расти ключевая ставка. Если теория верна, то ФРС должен начать снижать ставку лишь в 2025 году, что на два года позже, чем предполагает основная масса рыночных аналитиков.

Лотереи

Экономисты из Goldman Sachs, Нью-Йоркского университета и Шведского института социальных исследований выяснили, что победители лотерей в Швеции, получившие по результатам розыгрыша примерно $150 тыс., в постлотерейные годы на 4 п.п. чаще владели акциями, чем проигравшие.

$150 тыс., полученные в виде лотерейного выигрыша, повышают на 20 п.п. вероятность того, что победитель вложит деньги в облигации. Кроме того, эта же сумма на 10-17 п.п. увеличивает вероятность того, что человек будет инвестировать в структурные продукты*. С увеличением приза желание вкладывать деньги в фондовый рынок снижается.

*конструктор из нескольких финансовых инструментов. В его состав могут входить депозиты, облигации, фьючерсы и опционы

Генетика

В научной работе «Генетическая изменчивость в принятии финансовых решений» экономисты Магнус Йоханнессон и Дэвид Чезарини пришли к выводу, что наследственность предопределяет примерно 25% различий в рискованности личных инвестиционных портфелей. В то же время нельзя утверждать, что существует некий «ген инвестирования в фондовый рынок».

Генетика скорее задает инвесторам паттерн поведения на рынке, но их склонность к риску зависит от многих факторов — религиозных убеждений, экономических прогнозов, новостей и так далее.

Приметы

Вероятно, самой распространенной является та, что рынок падает в мае-сентябре — Sell in May and Go Away (буквально — «продавай в мае и уходи»). Действительно, с 1980 по 2000 год на американском фондовом рынке акции росли с ноября по апрель в течение 19 из 20 лет, прибавляя в среднем по 12,5% в год. В оставшуюся часть года они росли только в течение 10 из 20 лет (средний прирост — 1,5%). Непонятно, с чем была связана такая сезонность. Вполне возможно, что у нее не было никакой причины — просто статистическая аномалия, вероятность которой примерно 5%.

✅ Подписывайтесь на канал «Сам ты аналитик!»