Евробонды Украины года с 2009 по 2012 были крайне привлекательны по доходности. Все боялись что будет дефолт а дефолта не происходило.
Да и в 2014-2015 году многие отлично заработали на последствиях "крымской весны". Но каждый раз инвесторов одолевают сомнения. Вот и сейчас вопрос о том "заплатит-не заплатит" похож на угадайку. По картинке немного похоже на Финавиа - там тоже был отскок от 20% на 40%, но потом все упало насовсем. Собственно по Финавиа идея была та же самая - не надут умереть. умереть не дали, но при этом никому не заплатили. Одним словом, я даже если бы мог купить данные бумаги, наверное в этот раз не стал бы. А вы? Опрос ниже👇

Вероятно эмитенты думали, что рубль будет стоять на месте и в юанях получится хорошо, а вышло вон что. Но если рассмотреть историю то бесконечной бурной девальвации у нас не было с 1994 года. Так что как раз когда рубль девальвировали в двараза за полгода и он теперь по 90, как раз есть смысл начинать занимать в валюте, а размещать в рублях)

#угар_киберпанка
Любой аппаратчик вам подтвердит: если где-то учредили рабочую группу, то скорее всего тему похоронят в заболтают. Особенно если тема сложная и никто не понимает как проблемы решать, не войдя в серьёзный конфликт интересов. Иными словами, капец и потолку и госдолгу. У нас есть тоже примеры: импортозамещение, возрождение авиапрома. Какие там были рабочие группы! Есть что вспомнить - годами заседали!))

#вестисполейАрмагеддонщины
Если инвесторы и управляюшие капиталом начинают цитировать Данте, то поневоле задумаешься: что-то не то с экономикой, с управляющими, или со всеми сразу?
Официальный ответ: с экономикой все нормально, психуют управляющие. Но я почему то думаю, что плохо со всеми сразу. Это, конечно, можно отнести на врожденую мизантропию, хотя и мистические знаки налицо: ТГК-2 сходило на номинал, Х5 вроде как возвращается (хотя это коллега Волков выдаёт желаемое за действительное). Того гляди ЦБ ставку понизит, а не повысит как все ждут. Хотя нет, чур меня, быть такого не может!

#гнетущее_ДКП
Итак свершилось! Ставку подняли на 100 б.п.
Как обычно: сделано всё судьбоносно, своевременно и макропруденциально, виноват, профессионально.
На что же повлиял подъем ставки?
❓Обменный курс? - Нет
❓Кредитные лимиты реальному сектору? - тоже нет
❓Ставки по ипотеке? - пока на месте
❓Межбанк? - Как был так и остался
❗️ОФЗ 10 летки подорожали было, но теперь вернулись к уровням недельной давности.

В задаче спрашивается: а нафига тогда это все вообще? Раз ставка ни на что реально не влияет, то может её просто не теребить без нужды?😉
.

На эту новость прямо хочется отозваться в стиле Григория Остера:
------
В Телеграме богомерзком
Разместил отчёты кто-то
Есть же Тиндер и Авито
Для порядочных людей

Никакого парадокса на самом деле нет. Просто экономическая и в первую очередь денежно-кредитная политика никогда в новейшей российской истории не проводилась в национальных интересах, за исключением небольшого периода 1999-2002 годов, но это быстро прекратили.
Центр принятия решений был и остаётся за пределами страны и не в его интересах тут допускать какой либо рост, кроме добычи сырья. Ну и не допускают собственно. Глобалистское иго несколько в последние годы ослабло, но никуда не делось. А "замятня" только началась. Поэтому "улыбаемся и машем".
Но я кстати продолжаю считать что шансов на подлинный суверенитет у нас стало больше. Правда не факт что этот самый суверенитет обрадует население, "но это совсем другая история" как говорит артист Каневский по телевизору.

#вестисполейАрмагеддонщины
В бой пошли плечевики, значит скоро уже начнутся сквизы и армагеддец. Я ориентируюсь на конец августа - начало сентября. Было бы красиво обвалиться в день банковского дилера 17-го числа, но думаю все-таки попозже. Если валюта БРИКС всех нарушает то прямо в 20-х числах, если нет, то ближе к началу сентября. Натарить на все плечи - дело нехитрое только на первый взгляд. Время на создание пузыря уходит прилично если смотреть по системе в целом.

В доплднение к предыдущему👆 посту: аналитики стараются👇 пересматривают прогнозы

Analysts capitulation. Most Wall Street firms have revised up their SPX price targets for 2023...“It’s literally almost a strategist short squeeze."

Аналитики массово пересматривают прогнозы вверх, сквизят шортистов.

⚡️Российские инвесторы подали первый коллективный иск к Euroclear

В картотеке Арбитражного суда Москвы появились два новых иска к Euroclear от российских инвесторов. Один из них стал первым коллективным. По составу истцов он полностью совпадает с иском, о подаче которого ранее сообщило адвокатское бюро NSP. Общий объем претензий — ₽2 млрд.

Второй иск поступил от имени частного инвестора Романа Прудентова. Сумма его требований составляет ₽57,2 млн.

Таким образом, в российской судебной системе на рассмотрении находятся пять исков к Euroclear. Ранее в суд на европейский депозитарий подали УК «Первая», УК «Энергия-Инвест» и частный инвестор Элида Хасанова.

https://quote.ru/news/article/64bb99729a79470fccfc7c0b

@selfinvestor

#валютная_правда
Все правильно, 30-40 лет будет и сейчас. Вопрос в том, откуда начинать считать. Если от момента отвязки юаня от доллара, то это 2005 год, как раз к 2035 можно вполне управиться.
Фунт стерлингов, кстати, в период с 1919 по 1949 год падал крупно три раза и потом ещё в 1972 году четвёртый . Но тогда был золотой стандарт. Сейчас все возможно будет мягче и не так акцкетировано

25 июля, 11:00: Онлайн-семинар Cbonds
«Презентация ПАО «ТГК-14» в рамках размещения нового выпуска облигаций на российском рынке»

ПАО «ТГК-14» - региональная энергетическая компания, производитель и поставщик электро- и теплоэнергии в Республике Бурятия и Забайкальском крае. В ходе семинара спикеры обсудят деятельность компании, операционные и финансовые показатели за 2022 год и первое полугодие 2023 года, а также параметры планируемого выпуска облигаций.

🎤Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Лялин, основатель ГК Cbonds;
- Константин Люльчев, Председатель Совета директоров ПАО «ТГК-14»

⏰Когда: 25 июля в 11:00
🌏Где: Участие бесплатное. Регистрация.

😉До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#нефть
На самом деле слияния и поглощения в нефтянке идут постоянно. Вопрос только в том, что и зачем покупается. В данном случае покупки - это скорее сбор крошек с барского стола. Активы что в Северном море, что в Северной Америке проблемные и найти что-то действительно крупное и стоящее там крайне сложно. Но на фоне сырьевого суперцикла и они могут дать прибыль или хотя бы оказаться безубыточными. Downstream в Европе есть, нет нормальных запасов
Иное дело, например, у Aramco - там все строго наоборот. саудовцы последовательно лезут в нефтехимию (см. 1 и 2) и даже когда речь идет о покупке запасов, она там все равно фигурирует. Нефтехимия - вещь принципе хорошая, но тоже есть нюансы. История украинского "Карпатнефтехима" тому яркое подтверждение: он с 2012 по 2017 простаивал, затем его запустили но с 2022 года снова встал. случай конечно нельзя назвать типичным но кто дат гарантию что у Aramco в Китае не случится какой-то аналогичной фигни, например в связи с Тайванем или бог знает еще чем.
Одним словом, нынешние покупки в нефтегазе - это скорее попытки снизить риски, нежели создать стоимость. Хотя, в принципе, ежели и правда нас ждет сырьевой суперцикл, то стоимость до известной степени создастся сама собой. цены вырастут, запасы подорожают, рентабельность тоже вырастет даже при падении объемов. И тут важно будет остаться на плаву и что-то добывать, чтобы поучаствовать в данном празднике жизни.

#партизанская_макроаналитика
А вот кстати и один из основных ресурсов для повышения эффективности и вообще структурной трансформации - жестко контролировать качество строительства дорог и при необходимости начать сажать "дорожную мафию". Там правда приличная часть менеджмента либо уже сидела, либо морально к тому готова и если что пленных не берет, но по большому счету иного варианта и нет - если у вас инфраструктура как в Африке, а не как в Европе, то и живете в конечном итоге вы скорее как в Африке. Есть еще конечно ЖКХ, но мне кажется дорожники более консолидированы, а значит проще добиться результата.

#поменяйте_керенки
Аналитик Ханке прав в одном- если ж несешь бред, надо это делать ярко. Но для чистоты жанра надо было сказать что 600% и поставить на отсечение или съедение детородный орган. Как МакАфи с биткоином по миллиону долларов или Жуковский с долларом по 200 рублей. Оба правда оказались .... транссексуалами и никто ничего не съел, но в конце концов публике по барабану, а СМИ как увидели слово "член" так давай перепосты ставить.

Но Ханке не таков, он работает в стиле близком к Нардошину - панические атаки без угроз членовредительства. Но мне лично Нардошин больше нравится - он как то человечнее что-ли. Чстно скажет, да выпил и было мне озарение, хотите верьте хотите нет. А у кого из присутствующих, положа руку на сердце, не было озарений после, ну скажем, 300 грамм в пересчете на чистый алкоголь? По человечески понятно.
А Ханке этот ... злобная и продуманная немчура какая то .. .посчитал он.
В общем я решительно негодую. Не наш метод это, товарищи, не наш!

#валютная_правда
Коллеги предрекают скорый конец доллара в качестве мировой резервной валюты и задаются вопросом: а что дальше?
Анализируя историю европейских резервных валют, начиная с Испанской империи, они приходят к следующему выводу:
——————————
резервная валюта должна быть настолько сильной, чтобы обеспечить не только рождение и поддержание одного технологического уклада, но и его развитие, перерождение, формирование и смерть еще одного. И только потом она «выдыхается», вместе с экономикой, которая ее произвела.
—————————--
Вроде как и придраться не к чему, но я все же нашел.
Дело в том, что резервные валюты Нового времени уступали первенство друг другу не столько потому, что падала политическая власть той или иной империи: в конце концов все они базировались на золотом и/или серебряном стандарте и по большому счету имел значение вес, а не монетный двор где была произведена чеканка - до падения Венеции в 1797 году венецианские дукаты тоже везде брали), а больше потому, что правительство начинало портить монету (добавлять к золоту неблагородные металлы) и доверие к ней падало. К слову сказать, Испанская империя на пике военно-политического могущества 7 раз была в дефолте: 1557, 1560, 1575, 1597, 1607, 1627, 1647, но какие-то из них приводили к порче монеты, а какие-то - нет. Поэтому тут ситуация несколько сложнее чем просто "одна резервная валюта сменила другую".
Если мы посмотрим на Римскую империю, то там картина была ещё интереснее - серебряный денарий "облегчали" регулярно: в 130 году оно составляло 80% от времен Августа (27 г. до н.э) , в 235 году - 50%, а в 270 году менее 2%. Но денарий заменить было нечем, поэтому пользовались.

Собственно, когда Йеллен говорит, что "доллар будет резервной валютой вечно", она исходит из "римской" логики, но оснований для этого мало.
Однако, и говорить о том, что на смену доллару придет одна валюта, а не например "букет" или "корзина" как это было скажем в Европе 12-15 веков, когда ходили десятки валют и явно доминирующей не было.
Я вижу такую модель более реалистичной, исходя из того, что сильной резервной валюты сейчас просто нет: юань также перегружен долгами как и доллар США, рупию никто не хочет брать, рубль и валюты нефтяных монархий в порядке, но Китай и Индия не примут их верховенство никогда.
Да и вообще договориться о полноценной единой валюте проблематично, скорее всего пойдут по пути "большой корзины", где для межгосударственных расчетов и крупного бизнеса есть некий условно справедливый прямой обменный курс, а для розницы и населения буйствует рынок, причем не исключая наличного доллара США, евро или фунта какого-нибудь. То есть мы вернемся не в 16-20 век, а в 14-15-ый. С той лишь разницей что на золото прямого обмена валют для населения не будет нигде. Не при царизме же живем в самом деле)