#США #долг #дефолт #Кризис #Минфин

Переговорщики республиканцев по лимиту госдолга назвали переговорщиков от Белого дома "неразумными" и поставили переговоры на паузу. Белый дом заявил, что сделка все еще возможна. Оставив рынки в ожидании...

Дж.Йеллен на встрече с банкирами заявила руководителям банков в четверг, что после серии банковских банкротств могут потребоваться дополнительные слияния ... хотя в пресс-релизе Минфина заявляла, как всегда, о надежности банковской системы.

Правда чуть сгладил повестку Дж.Пауэлл, который сегодня был склонен к мягкости дав достаточно явный сигнал на паузу в цикле повышения ставок, указав, что ФРС, учитывая как далеко она продвинулась, может себе позволить себе изучить ситуацию. Хотя что он еще мог сказать в компании Бена Бернанке.... рынок стал больше верить в то, что никакого повышения не будет, хотя ряд представителей ФРС высказывались жестко на неделе.

Цирк продолжается ...

@truecon

Коллега Волков не верит в синергию Тинькофф и Яндекса, хотя верит в крипту.
Данному парадоксу мы посвятим отдельную разгромную статью, но насчёт Яндекса я склонен согласиться. Вообще поиск синергии от слияний сродни поиску точки G в сексологии. О ней много говорят и приличное число людей публично утверждают что она есть, но проверить врут они или нет невозможно.
Мне (как и с точкой G) нравится считать что она есть, но к сожалению добраться до неё могут не только лишь все.
А принцип "не сломалось - не чини" никто не отменял. Поэтому и Росбанк с Тинькофф не сливают и Тинькофф с Яндексом тоже скорее всего не будут, если сделка по покупке вообще состоится.

#долговой_коллапс
Интересная статья в Форбсе про МВФ и Китай. Добавлю свои 5 копеек. Очень важный с моей точки зрения акцент, который в статье не прозвучал:
1) МВФ никогда не мыслился и не был инструментом экономическим. Это была всегда политика в чистом виде. Так изначально проектировадось и так работало. Тем более что с 1973 года после отвязки резервной валюты от золота дефицит капитала перестал быть проблемой и как следствие стало можно по большому счету не париться насчёт возвратности кредитов.
2) Китай по сути копирует данную систему, меняя только процедуры и критерии. Поэтому нас ждёт в ближайшее время конкуренция заведомо плохих заёмщиков которые как Украина бужуь торговать лояльностью. Но с учётом печального украинского опыта правительства таких стран будут стараться занимать и у Китая и у МВФ и искать таким образом баланс. Примеры: Шри-Ланка, Пакистан, страны Африки богатые полезными ископаемыми.
3) Это кстати может привести к интересном эффекту: пока стране кредиты дают ВВП будет расти и довольно сильно. Но потом когда и МВФ и Китай начнут резать лимиты спал будет резкий и болезненный. И попадос будет не только для инвесторов в госбумаги но и для коммеречского сектора, потому что на фоне обострившихся бюджетных проблем сначала начнут повышать налоги, а уже потом дефолты и все прочее.

Сроки начала подобного каскадного долгового кризиса можно определить 2028 или 2035 год - зависит от того, как будут развиваться события в эпицентре мировой финансовой системы.
Пока всем не до того: веселуха с дефолтом США отнимает все силы и внимание.

#долговой_коллапс
#голливудщина
В голливудских учебниках по сценарному мастерству это называется первый поворотный момент: открытое столкновение противоборствующих сторон.
Должен быть ещё второй поворотный момент и кульминация. В стране где создано столь мощное кинопроизврдство по другому и быть не может. Не пропустите! Надеюсь попкорна у вас достаточно)

Потянет на «второй поворотный»?

@MarketHeart

#неформат
Я для себя сделал удручающее открытие: события в мире приняли такой оборот, что вся экономика плавно переезжает в политику, а та в свою очередь норовит перейти либо в плоскость психиатрии, либо философии.
Поэтому с чего бы разговор не начал, рано или поздно скатываешься к философии, а значит (в применении социальной философии) к марксистскому дискурсу.
Так вышло и у меня.
1) Начиналось все буднично. Исследование очередного элито-срача не сулило ничего опасного: на идеологическую беспомощность большого начальства можно смотреть практически бесконечно: почти как на огонь, воду и работающего товарища.
2) Но затем в мозг попала мысль - а ведь это все, что мы видим сейчас было предсказано еще в нулевых. Правда, совсем не топовыми блогерами или записными идеологами, а сравнительно маргинальными авторами (которых я тем не менее очень ценю и даже собрал в отдельную подборку). Но это бы ладно - предсказали и предсказали.
3) Гораздо интереснее, что вроде бы очевидные вещи подмеченные простыми людьми оказались недоступным крупным философам, что нашим что не нашим. Похоже, что осмысляя будущее философы смотрели преимущественно в прошлое и искали там ответы. Это и в быту крайне неудобно, что уж говорить о более высоких материях. Как ни странно, Дом-2 и Камеди клаб сегодня в состоянии лучше спрогнозировать будущее социума, нежели вся академия наук усиленная Дугиным и прости господи Славоем Жижеком, ибо искусство даже в низовых своих формах чувствует быстрее и точнее, чем ученые мужи осмысляют.
4) Ну а когда задаешься вопросом, почему ученые мужи тормозят, выясняется что всему виной ... марксизм. Который вроде бы на политическом уровне побежден, но на самом деле не покорен и метод пророс даже сквозь антикоммунизм и либерализм. Поэтому первейшей задачей текущего момента является ревизия марксизма и искоренение вредных тенденций мешающих установлению диктатуры пролетариата торжеству адекватной социальной философии.

"Вот такая, понимаешь,загогулина" (с)

Шок-контент. Нашел занимательные данные, честно говоря сначала даже не поверил.

Желтая линия - ставка по текущим счетам/счетам до востребования.
Синим - по сберегательным счетам.
Зеленым - ставка ФРС.

Охренеть. То есть последние 20 лет при повышении ставки ФРС ставки по депозитам, по сути, НИКОГДА не росли. А Разница всегда была огромная. Но до 2008 года ставки хотя бы отличные от нуля были.

Я тут даже выводы какие-то сделать боюсь. Если бы такое было у нас, в каждый кризис банки бы просто без депозитов оставались. Все бы покупали кто доллары, кто облигации. Да и вообще на депозитах ничего смысла держать не было, кто в кризис, что не в кризис.

@moi_misli_vslukh

#долговой_коллапс
#голливудщина
В преддверии второго поворотного момента в сюжете с дефолтом последовательно нагнетается инфошум.
1) Устроили едва ли не тотализатор по вопросу, когда у правительства все таки закончатся деньги: Йеллен говорит что к 15 июня, голдманы - что к 8 июня, но дату 1 июня тоже никто не отменял.
2) поползли леденящие душу слухи, что отказ от доллара будет объявлен 14-17 июня в Питере лично Саурном Путиным надо полагать. Интересно, знают ли об этом в оргкомитете ПЭМФ?
Замечу, что вообще-то такие вещи надо объявлять на Смартлабе, но они там в Голливуде мышей не ловят как обычно. Правда даты более или менее близки - у Смартлаба конференция 24-25 числа.
3) попутно раскрыт внутренний заговор: Кевин Маккарти работает на Сарумана Илона Маска, а Арагон сын Арахорна Дональд Трамп того гляди вернёт себе утраченный престол.

Я думаю, дорогие друзья, не надо объяснять насколько магическое сознание прочно вошло в нашу жизнь. Да и Зенит Изенгард опять чемпионом стал, чтоб его.

А ещё у нас стартовало шоу у кого (жопа) долг больше. Блумберг избегая прямых сравнений с США говорит что у Китая большой долг и будет только расти.

Но вообще, исчерпывающее описание проблемы дал в свое время товарищ Сталин, отвечая на вопрос советских пионеров о том, какой уклон хуже - правый или левый. Оба хуже, дорогие товарищи пионеры, оба))э

#газ
Вангую - еще минимум 5 лет каждый СД Газпрома по дивидендам будет сопровождаться паническими атаками со стороны инвесторов, вне зависимости от того, какие решения он будет принимать. Я лично никаких экстраординарных событий не жду. Но шок от отмены дивов в прошлом году просто так не прошел.

#долговой_коллапс
Рост дефицита неизбежен? Видимо да. Более того, дефицит бюджета в 10% ВВП и более иначе как эмиссией профинансировать невозможно. Тем более в условиях когда ты поссорился почти с половиной международных кредиторов. Так что вне зависимости от того, решат что то с дефолтом в это раз или нет, на горизонте 2-х лет альернативы супер-QE и гиперу в общем то нет.

Нашел примечательные данные и решил поделиться мыслями на этот счет. На графике можно видеть данные потребительских ожиданий по инфляции в динамике. Синяя линия - на год вперед. Обратите внимание, что в апреле 2021 ожидания по инфляции были 3,5%. Ошиблись они на 5-6%, то есть в 3 раза.

Вы скажете "Ну и что? Это же потребители, а не профессионалы рынка.". Ага. Только профессионалы ошибаются не меньше.

Посмотрите на данные по доходности трежерей на конец 2021 года: https://www.statista.com/statistics/1059669/yield-curve-usa/
Инфляция под 9%, а доходность по 6-мес. 0,19%, по 1-леткам 0,39%, по 2-леткам 0,73%. Получается, рынок вообще не ждал повышения ставки ФРС.

Поэтому, когда вы читаете, что рынок всегда прав, что в ценах на рынке все учтено, что "рынок ожидает слабую рецессию", "рынок закладывает снижение ставки ФРС тогда-то" и думаете "что это значит?". Ответ - нихрена это не значит. Рынок понятия не имеет, что происходит и будет происходить.

@moi_misli_vslukh

При всём том, я бы не сбрасывал со счетов и такой вариант: поскольку "один пояс-один путь" (ОПОП) символически китайский, но операционно лондонский проект, его инициаторы запросто могли взять на основу именно что трассу гонки.
С них станется. Вспомните как они границы между провинциями в империи у себя проводили, а потом это стало границами между независимыми государствами. Стиль узнаваемый. Тем более что про ОПОП заговорили как раз в 2018-2019 годах, то есть искомая гонка уже состоялась))

Яндекс в некотором отношении повторяет судьбу Магнита - это не обычная покупка, а "покупка особой важности", так что к ней привлекли ВТБ. Кстати, пестрый состав консорциума практически гарантирует, что в управлении компанией будет бардак и повышенная грызня. Поэтому, я больше поверю в повторение истории Магнита, когда разогнанная капитализация сначала быстро сдулась, а потом уже стала медленно расти. Впрочем, мы даже пари на эту тему сделали, можно попробовать себя в роли Кассандры)

#вестисполейАрмагеддонщины
Я вот подумал - если все таки дефолт США состоится, то главными пострадавшими будет отнюдь не правительство, а инвесторы. Что в крипту, что в облигации. Потому что правительство даже в самом худшем случае сделает морду кирпичом, сократит социалку и расходы на безопасность, после чего народ пойдет мародерствовать и под угрозой разрастания беспорядков денег найдут. Скорее всего даже "дубину народной войны" доставать не придется, политики и так напугаются.

А вот всем остальным придется не очень: цены на активы упадут, залоги обесценятся, банки снова посыплются, кредитование остановится, ну или как минимум сильно подорожает, так что проще будет открыть двери магазинов мародерам и получить страховку чем продолжать бизнес. В общем, риски основные как раз у бизнеса.
Именно в этом ключе стоит понимать предупреждение "избушек" о том, что "грядёт эра волатильности". Это не то, что вы подумали: проблемой будет не цена заимствования, а в принципе доступ к деньгам, как у нас в 2014-2015 году.
Ну и крипта - вы, дорогие друзья, все конечно хорошо придумали про то, что в крипту все убегут и там спасутся. Но, например, если "ложится" банковская инфраструктура, или вдруг начинают даже не блочить, а слегка тормозить ввод-вывод денег. Нетрудно догадаться какая паника начнется и какая волатильность. А если еще и стейблкоины вправду завалятся, как вангуют коллеги?
В общем, трежеря - это фундамент мировой финансовой системы. Если он даже не треснет а слегка покосится, то все остальное посыплется с гарантией.

#газ
Однако, Газпром мимо дивов. 23% респондентов вчера выбрали верный вариант ответа.
Ну что делать, ждем дальше)

#газ
По Газпрому стало немного понятнее поле раскрытия суммы инвестиций - 3 трлн. руб решено закопать, поэтому никаких дивов.
А с выручкой и прибылью все неплохо. В общем возвращаеvся в 2017-2019 годы и опять строим одну большую трубу (только теперь в строго противоположную сторону) и много маленьких внутри страны.

#нефть
Тем временем созрел российский ответ на "нефтяной потолок": запрет экспорта бензина + запрет заправки иностранцев по внутренним ценам (на примере финнов и теперь поляков). В принципе, для ЕС это не должно составить большой проблемы - мощности свободные на НПЗ там есть, но возникает вопрос цены переработки и (при условии запрета экспорта прямогонного бензина) перенастройки технологии.
Я бы увязал все эти меры с подготовкой к глобальному дефициту на нефтяном рынке, о котором недавно сказал саудовский принц: мы постепенно переходим к ситуации когда деньги конечно многое решают, но нужно сначала "выбить" квоту. В общем всё как в позднем СССР - главный человек в организации снабженец.