А чо сразу "охренеть как мало"?
Просто инвесторы понимают, что Роснефть надежнее ЦБ Китая, только и всего)) Там мертвяка у них на балансе горы, да и в целом: ещё поди пойми будет ли он вообще этот Китай после весьма вероятного конфликта с США. А Роснефть ничего не берёт: ни дуст, ни дихлофос, ни адские санкции!)

#угар_киберпанка
#энергопереход
Коллеги вспомнили былое и это крайне интересно в складывающихся обстоятельствах. Действительно, всего три года назад все статусные спикеры талдычили про энергопереход и на возражения не реагировали вообще.
Помню, Швецов, работавший тогда в ЦБ, прямо говорил: "зеленым" компаниям финансирование будет, "коричневым" - не будет вовсе или будет очень дорогое.
Кстати, так и вышло: финансирование "зеленым" компаниям сейчас до сих пор дешевле, но они почти поголовно настолько неэффективны, что это их никуда не продвигает. Вернее продвигает, но не в тут сторону, которую бы хотелось их акционерам.
Вывода тут можно сделать два:
1) законы природы отменить нельзя. даже у Чубайса в нулевых с его тогдашними полномочиями это не получилось (см. авария на подстанции Чагино), Визионерам с этим придется смириться, несмотря на амбиции, трансферинг реальности и активное стремление к успешному успеху.
2) финансовые возможности без должного приложения здравого смысла оказывают точно такое разрушительное действие на окружающий мир, как пресловутая обезьяна с гранатой.

Собственно, те же самые причины у нынешнего экономического и политического кризиса, но чуть на другом ТВД. Поэтому скорее всего нынешний политикум и скажем так "элитариум" был обречен в тот момент, когда всерьез взялся за "энергопереход" не имея к тому ни эффективных технологий, ни глубокого понимания ситуации, несмотря на легионы поставленных под ружье ученых, аналитиков и экспертов.

И по той же причине я испытываю крайний пессимизм по поводу перспектив успешного преодоления текущего мирового социально-экономического кризиса. Люди на руководящих постах те же, методы управления те же, неадекват тот же, предмет приложения усилий чуть другой.

Теперь, судя по всему, все должны отметиться в юанях, раз Роснефть вышла то и всем надо. Как говорится: "Там женщины уже в волейбол играют а мы на месте топчемся"
=========================

8 сентября. RUSBONDS.RU - "Газпром нефть" рассматривает возможность размещения бондов в юанях, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с ситуацией.

В компании не стали комментировать эту информацию.

За последние недели сразу несколько российских компаний решили выйти на рынок заимствований в юанях - первым такую сделку провел "Русал", следом разместился "Полюс", готовит выпуск "Металлоинвест". В четверг стало известно о планах крупнейшей российской нефтяной компании - "Роснефти" - разместить облигации минимум на 10 млрд юаней.

Заместитель начальника департамента инструментов долгового рынка Газпромбанка Алексей Оферкин на долговой сессии Московского финансового форума заявил, что сейчас формируется целая "очередь" из эмитентов, которые хотят размещаться в юанях, львиную долю составляют компании-экспортеры.

Представитель ГПБ отметил, что эмитенты начали предлагать новые инструменты на фоне "нарастающего перехода" инвесторов из долларов и евро в юань, который иллюстрируют резко возросшие - до 50-70 млрд руб. в сутки - среднедневные обороты торгов китайской валютой на "Московской бирже".
==================

Я должен заметить, что Андрей Верников только с виду мягкий и интеллигентный.
Он всё записывает. На 10-м интервью вдруг понимаешь, что начинаешь сам себе противоречить, а он такой: ага-ага, я все помню, ты обещал что весной снимут санкции!
От этого спикер несколько нервничал но потом справился с собой и выдал ещё более странный пассаж про закат Европы. Ну так а чего уже в самом-то деле😆

#поменяйте_керенки
инфляция в августе в США притормозила, но мне кажется это как раз сезонность + экстраординарные меры (с коллегами тут соглашусь).
Интересно другое: на фоне вполне естественного циклического движения все немножечко спекулируют.
1) ФРС - на инфляционных ожиданиях
2) "Избушки" - на мягкой посадке (что равняется глубокой засадке инвесторов в бумаги)
3) Даже консенсус по подъему ставки кое-кто из особо горячих голов готов оспорить: 0,5% вместо 0,75%

В общем ищем позитив где можем и пока можем.
А что вы думаете по поводу инфляции? Может я тут зря нагнетал все эти годы?
Опрос ниже👇

Визуально технически: Инфляция в США постепенно закрепляется на высоких отметках

#вестисполейАрмагеддонщины
Вечер окончательно перестает быть томным - санкции решено распространить и на Китай. Ну как решено - прощупывается почва. Что останется от рынков и мировой торговли - думаю ... как раз объяснить надо:
1) Примерно вполовину схлопнется физический объем и на 1/3 финансовый оборот мировой торговли
2) Потребление любого сырья упадет на 10-20% сразу и еще на 10-15% в течении следующих 3-х лет.
3) Судостроение, авиастроение и практически любое гражданское машиностроение встанут очень-очень надолго
4) Автопром и бытовая электроника тоже наверняка пострадают: не до смерти но с тяжелыми потерями в виде сокращения спроса на 40-50%
5) Про финансовые рынки даже и говорить нечего - везде будут такие же руины как у нас

Но это все конечно в том случае, если санкции будут по примеру антироссийских. Если помягче, то и перечисленные ужасы будут чуть менее ужасные)

#нефть
Питер Шифф умеет поднять настроение, что и говорить.
Но по существу он прав - момент для долгосрочного лонга по нефти очень близок.

Коллега Колягин умеет нагнать жути не хуже Шиффа👇 там ещё и продолжение есть)

Монетарная пружина

Несмотря на сегодняшний инфляционный разгром рынков соображения у меня остаются прежние.

Как мы с Angry Bonds уже говорили не раз: экономикой невозможно управлять монетарно. Это не какой-то там «черный ящик», которому на вход подали низкую ставку и он выдал рост ВВП, а когда перегрелся и началась инфляция, то просто достаточно ставку повысить и все будет хорошо.

Это все сказочки для аборигенов, которые остались на обломках «второго мира» после того как СССР развалился. Никакого отношения к реальности это не имеет и создано лишь для того, чтобы сделать экономики подопытных стран зависимыми и не состоятельными. Такими чтобы можно было им в случае чего в одном месте перекрыть краник и уже через месяц любое правительство там сверг бы озверевший народ.

В реальности экономика не работает как черный ящик. Там необходимо долгосрочное планирование, KPI, глобальные цели, рынки сбыта, стратегические партнерства и развитие стратегичесеких отраслей и резервов. Да-да. Та самая плановая экономика, но конечно же в симбиозе с рыночной.

Так вот когда на сцене американских элит после развала СССР появились глобалисты, стартовавшие жесточайшую монетизацию американской экономике, благодаря чему сначала накачали себе из экономических руин потенциальную сверхдержаву в лице Китая, а потом еще и занялись принудительным впихиванием всем зеленки и ВИЭ, вот тогда то кажется, что они и сами поверили в свой рецепт для аборигенов с черным ящиком и ставкой на входе.

ФРС печатал деньги и имел низкую инфляцию потому что:
1. В Китае постоянно росла производительность труда с крайне низкими стандартами социального обеспечения трудящихся. Китайский ширпотреб постоянно дешевел, что позволяло не перегревать потребление.

2. На руиных СССР был установлен неоколониализм, который позволял получать очень дешевые ресурсы. Что также остужало экономику и понижало себестоимость производства тех же китайцев.

3. Дешевая образованная рабочая сила из тех же руин СССР и необразованная из руин Южной Америки при уничтожении внутренного производства (ржавый пояс, Детройт и так далее), когда сами американцы остались без работы и сильных профсоюзов. Таким образом несмотря на рост производительности труда, начиная с 90-ых зарплаты в стране не росли.

Стоит выбить хотя бы один из трех этих столпов из под ног, как инфляция тут же станет заметной. А если выбить 2, то она превратится в катастрофу.

Пока мы находимся в промежутке от заметной к катастрофе.

И я сомневаюсь конечно, что мы к этой катастрофе придем. Скорей Европу теперь по примеру СССР обескровят и высосут все соки.

Но давайте посмотрим на рынки. Ни крипта, ни Насдак, ни SP500 не упали разгромно. Да просто тяжелый красный день календаря и не более того.

Денег в системе по-прежнему горы. Баланс ФРС за 4 месяца QT сократился лишь на 1.5%. Никто не собирается распродавать активы. Во первых деньги перекладывать особо некуда, во вторых все понимают что ФРС переобуется.

Сейчас ставка уже высокая. В прошлых циклах борьбы с инфляцией ее необходимо было сделать выше инфляции, чтобы побороть.
Правильно читать это так: сократить ВВП настолько, чтобы все испугали и начали с ужасом думать о потреблении.

В текущих условиях при повышении ставки инфляция конечно будет падать. Думаю встретились они бы где-то на 6%. То есть ФРС нужна ставка 6.5%.

Это в общем то самоубийство для всего долгового рынка. При условии что такая ставка простоит 3-6 месяцев. Это значит смерть рынка ипотеки и корпдолга с ворохом зомби компаний. Абсолютный разгром, на который не может пойти ФРС.
И ведь все это происходит еще и при беспрецидентном сливе SPR в рынок, который обнулится примерно через 1.5 года и тогда любой арабский шейх сможет указывать американцам как им дышать и можно ли вообще это делать.

Американцам требуются структурные решения в экономике. Им нужна дешевая энергия, примирение с Китаем и очередная стимуляция притока рабочей силы в страну.

Им обязательно необходимо это сделать в ближайшие 6-9 месяцев. Иначе Пауэл и правда доведет до 6.5% и все рухнет.

(продолжение ниже)

#транспорт
Китайский гражданский самолёт на подходе. В обычной ситуации конкурировать с Боингом и Аирбасом ему было бы сложно, но учитывая ситуацию на рынке металлов (там ситуация принципиально такая же как с нефтью и газом, но чуть другой тайминг, в основном потому, что можно сделать запасы большие критически важного сырья), шансы появляются неплохие. "Большая двойка" может превратится как минимум в тройку. Наш авиапром правда тут пролетает мимо, но "возрождение российского авиапрома" это отдельная история, полная слез и разочарований.

UPD: мы пока попавшие под санкции самолеты выкупаем.

‼️ 🇪🇺 Обвал европейской сталелитейной промышленности из-за подорожания электричества. @entimes

Компания #Эбис не смогла выплатить купоны по облигациям серии БО-П02 на 5,2 млн руб. и БО-П05 на 18,1 млн руб.

Сегодня технический дефолт перешел в полный дефолт по этим выпускам и кросс-дефолт по остальным выпускам.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги считают, что Рейтерс гонит пургу и никаких санкций со стороны США на Китай не будет. Или пока не будет. Или будет, но потом))
В общем дело темное, но все занервничали, и мы в том числе.
В целом же, полагаю, что санкции неизбежны просто потому, что "если у вас из инструментов только молоток, то рано или поздно любая проблема начинает казаться гвоздём" (с).
ДКП сломалось, "эффективные институты" никогда по большому счету и не работали - поэтому только экспроприации и заморозки.

#угар_киберпанка
Я бы иначе сформулировал: это не наша месть за младореформаторов 90-х (можно подумать у нас сейчас в экономическом блоке кейнсианцы окопались), а просто бумеранг обратно прилетел. "Младореформаторство" как боевой вирус, вышло из под контроля и захватило всю систему управления, включая мировую закулису. В нем кстати есть некий подростковый шик: чего хочу то ворочу, законы (в том числе и природы) мне не указ. Но потом приходит невоворемя зима, или дворник, который всех разогнал, или родители из отпуска приезжают. В общем неловкий момент, когда понты и иллюзии заканчиваются, а отцовский ремень суровая реальность остаётся.

Разница в трактовке темпов инфляции в США в ведущих американских СМИ:
🇺🇸FoxNews (республиканцы): инфляция взлетела до 8,3% по отношению к прошлому году
🇺🇸Wall Street Journal (демократы): Инфляция в США упала до 8,3% благодаря снижению цен на топливи