⚠️🇺🇸#инверсия #сша #бонды #warning
продолжает углубляться инверсия 2-10 летки США - уже намного сильнее, чем перед кризисом 2008г и сейчас достигла уровней инверсии при пузыре Доткомов 2000-х годов. Еще немного и станет самой крутой инверсией с 1981г

#рецессия #история исторически, рецессия в экономике США наступала не во время углубления инверсии, а после того, как кривая доходности начинала обратно уплощаться

Англия - следующее "слабое звено" в мировом кризисе?
1) первые вернулись к QE
2) испытывают очевидные проблемы с оттоком капитала (хотя это сейчас у всех)
3) нарастают политические проблемы - Украина, потеря влияния в Европе, ну и далее вплоть до референдума в Шотландии.

В общем "фунт лучше продавать" и дальше? Или англичане как Штирлиц из анекдота выкрутятся в очередной раз? Опрос ниже👇

⚠️🇺🇸#бонды #рынки #keepcalm #спикеры
Йеллен опять подбрехивает и говорит, что не видит проблем на рынках бондов сейчас

Yellen: I do not see issues at this point in the US Treasury markets
———————-
24 октября: Йеллен: 20-летки менее ликвидны. Пока по ним никаких решений не принято. Возможно, что-то можно было бы сделать в плане покупок

14 октября: Минфин США обратился к крупным банкам с вопросом о возможности покупок госбондов США для повышения ликвидности рынка

13 октября: Йеллен: я обеспокоена потерей адекватной ликвидности на рынке госбондов

9 сентября: BofA отмечает значительное снижение ликвидности на рынке госбондов США. Считает, что в случае чего, это может стать серьезным системным риском для рынков. Более серьезным, чем при кризисе 2007г

#долговой_коллапс
Инверсия кривой собственно и должна быть как в 1980-х, потому что кризис той же природы: экономика уперлась в потолок, модель развития за счет долга дальше не тянет.
Собственно, в начале 1980-х она также сломалась, но на помощь пришел вовремя открывшийся Китай с миллиардом дешевых рабочих рук (на самом деле меньше, но все равно много, больше чем было в США и ЕС вместе взятых). Теперь же нужно миллиарда три, но не даже одного - Африка что-то может дать, но не много.
А как говаривал известный в прошлом девелопер Полонский: если у вас нет миллиарда, то идите ... ну в целом тут тоже самое. Мы туда и идём.

#гнетущее_ДКП
возвращаясь из глубин макроэкономики к рыночной лабудистике - судя по всему на американском фин рынке опять что-то перекосило: доходность по коротким векселям прёт вверх - то ли кто-то из азиатских инвесторов что-то опять продает, то ли ФРС до "твистовался"

Волатильность бондов также неумолимо стремится к уровням 2008 года. Всё таки дождались кризиса?

#золото
Золото само по себе ничего не может понимать или не понимать. Оно металл)
Там просто вероятнее всего кончился продаван. Да и нефть растёт, пора догонять

#долговой_коллапс
Минфин США тем временем продолжает отжигать: чтобы справиться с растущей долговой нагрузкой надо занять ещё.
Что тут сказать?
Всадник постмодерн-Апокалипсиса ММТ рубится за троих, видимо потому что ESG и NFT сошли с дистанции.

💥🇺🇸#бонды #сша #sentiment
настроения в госбондах США:

Barrons выпустил статью с названием "пришло время покупать бонды"

Druckenmiller сообщил, что встал в лонг

Vanguard тоже стал быком по "длинным" госбондам США

Bill Ackman закрыл шорт в госбондах США

BlackRock в октябре заапгрейдил бонды США

Morgan Stanley считает 10-летки США привлекательными

Goldman ожидает, что распродажи в бондах США закончатся в 4кв 2023г

BofA ожидает мегаралли в госбондах США в 2024г на фоне рецессии и указывал на их историческую перепроданность

#угар_киберпанка
Вот чего нам действительно не хватало - это экономиста с бензопилой.
Скоро во всех национальных и мировых правительствах! Тренд сезона!))
Правда там теперь ждут "корректировки" обменного курса (хотя зачем если в планах его отмена), но в Аргентине это вообще не новость и не повод для уныния - все привыкли.

#долговой_коллапс
Тем временем, распродажа трежерей вышла на новый уровень - их теперь продают не только Силы Тьмы в в виде России, Ирана, или Китая, но и вполне себе Силы Света в виде управляющих. Так лучи добра превращаются в лучи поноса.

Вчера было два аукциона по размещению ОФЗ. Один был признан несостоявшимся, в рамках второго Минфин привлек минимальный объем.

Всё дело в том, что эмитент предложил облигации с плавающим купоном. И впервые в этом году отказался предлагать облигации с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД).

Это говорит только об одном: Минфин ожидает снижения инфляции и не хочет переплачивать в будущем. Это же ожидают и участники рынка. Они хотели бы купить ОФЗ-ПД (с фиксированной высокой ставкой), но не предлагают.

Ровно обратная ситуация в США. Там не хотят покупать длинные трежерис, зато высокий спрос на краткосрочные векселя. Потому что там ожидают роста инфляции доллара.

Два мира – два Шапиро.