Взгляните как недружественные страны очень разношёрстно подходят к выбору санкционных ограничений против России. «Единого западного фронта» в который нас хотят убедить, уже давно нет. Ввод ограничительным мер друг против друга развитыми странами тому подтверждение. Страны реагируют избирательно, чтобы избежать выстрела в ногу, как Швейцария, которая передумала арестовывать российские счета, боясь, что крупные клиенты из Азии, Африки и Ближнего Востока выведут свои астрономические капиталы из швейцарских банков. Япония и Южная Корея продолжат поставлять недорогие автомобили, ноутбуки, смартфоны и другую технику. Европа, Китай, Индия безудержно продолжают скупать газ. Нефтяная TotalEnergy продолжает работать. Большинство западных компаний только приостановили работу, а не окончательно покинули рынок.
Законы капитализма намного сильнее любой власти, даже американской. Санкции - лишь добавляют расходы на их обход в себестоимость товара и закладывают в себя риски конфискации (скидку за риск).

#поменяйте_керенки
Разговоры про стагфляцию начинают напоминать сплетни из жизни "звезд" (думаю, все натыкались на заголовки "M** рассказала правду о романе с N***"). Вот и в отношении ФРС пошли откровения "бывших", которые все оказывается понимали, но вынуждены были молчать. Я правда поймал себя на мысли, что первым моим позывом было написать комментарий: "а я же давно это говорил!".
Ну да говорил, и на этой почве даже прослыл дурачком, но превращать это все в передачу "Пусть говорят", совершенно неохота.
Хорошо что стагфляцию признали официально и избавили приличное количество людей (в основном мейнстримных аналитиков) от необходимости врать про "временную" инфляцию и про то, что скоро все наладится. Теперь осталось признать, что экономический спад будет долгим и болезненным, и можно будет всерьёз приступать к переосмыслению устройства окружающего мира и своего места в нём.

#проблема_2022
Ну вот и дефолтнули. Хотя дефолта вообще-то нет. Это как с офертой по некоторым нашим эмитентам (не будем показывать пальцами)
А вспомните, с каким снобизмом и пренебрежением эти люди ещё недавно смотрели на ВДО!
ВДО - школа жизни!)

🏛💬 ЦБ РФ может стать единым платежным агентом по евробондам компаний РФ

Функцию единого платежного агента по внешним обязательствам, в том числе для корпоративных эмитентов, могут передать Банку России, пишут "Ведомости" со ссылкой на близкий к правительству источник.

В случае одобрения этой схемы Банк России станет обязательным промежуточным звеном перед фактическими платежными агентами компаний - в большинстве случаев это крупнейшие американские или европейские банки. ЦБ РФ будет давать им поручения вместо непосредственно эмитента долга на проведение выплат – только из заблокированных пока резервов.

📃По словам одного из собеседников издания, окончательное решение о переходе на такой механизм обслуживания российских внешних долгов еще не принято. И такой вариант вообще не единственный из обсуждаемых, и практического воплощения схема с передачей ЦБ функций единого платежного агента пока не получила, уточнил собеседник.

Источник: Прайм

​​Передел мира начался — по материалам @politeconomy2022

Рублевая зона

«Играя в обе стороны уравнения, привязывая рубль к золоту, а затем привязывая платежи за энергию к рублю, Кремль коренным образом поменял парадигму глобальной торговой системы, ускорив ослабление нефтедоллара. Внешнеполитическая активность России явно показывает, что, в рублёвую зону войдут бывшие республики СССР, Сирия, Иран, Монголия, Турция, возможно Германия. Переговоры о возможном размещении военных баз в Египте, Сомали, Судане, Ливии, ЦАР и многие другие факты говорят о распространении влияния на значительные территории. Всё выглядит как конец 50-летней гегемонии нефтедоллара и 100-летней международной резервной валюты».

Юаневая зона

«Китай первым начал очерчивать красные линии своих экономических владений. 17 ноября 2020 года было объявлено о создании в Азии крупнейшей в мире зоны свободной торговли RCEP под патронажем Китая. Это можно расценивать как юаневую зону влияния, которая вступила в силу 1 января 2022 года. В него входят страны ASEAN. Тайвань не будет играть самостоятельной роли в регионе и со временем воссоединиться с Китаем».

Зона рупия

«После заключения RCEP, фактически определяющем зону ответственности китайского юаня, Непал, Бангладеш и Бутан автоматически уходят под финансовый протекторат Индии. Пакистан, безусловно, является зоной интересов Индии. В условиях экономического шторма, конфликты Пакистана с Индией отойдут на второй план, так как даже наличие ядерного оружия не спасет его от экономической зависимости. Еще одним партнером по валютной зоне, вероятно, будет Афганистан».

Долларовая зона

«Архитектура будущей финансовой зоны доллара зависит от решения вопросов Евросоюза, Юго-Западной Азии и Африки. Из под контроля доллара выйдут все страны, вошедшие в «RCEP». Теперь это территория «красного дракона». В зону доллара войдет Канада, уже сегодня являющаяся фактически 51-м штатом США. Рассчитывать на самостоятельность латиноамериканских стран, кроме Бразилии, не приходится. Слишком сильно влияние США на местные элиты. Под протекторат США попадает Великобритания и части территории современного Евросоюза, с подчиненными ему государствами Африки».

Зона евро

«Границы будущей еврозоны как и США предугадать сложно, но благоприятный сценарий уже никто не видит. Промежуточный вариант, когда Россия удовлетворяется лишь странами бывшего СССР, а Англия, в свою очередь, не претендует на континентальное влияние уже не возможен. Сложно упрекнуть и Россию и Англию в отсутствии имперских амбиций. Дипломатическая, экономическая и военная мощь этих стран вкупе не оставит от ЕС камня на камне».

Не со всеми границами 👆я лично согласен (например, Австралия скорее под США, судя по последним событиям, а Пакистан скорее под Китаем, а не Индией. плюс Япония под США и совсем забыли про Африку), но в целом, да, мы идем к примерно таким валютным зонам.

#вестисполейАрмагеддонщины
мощное заявление про сокращение баланса ФРС застало меня врасплох.
А кто в таком случае будет покупать свежие трежеря на $1,8 триллиона ($150 ярдов в месяц) чтобы финансировать бюджетный дефицит? По крайне невысоким ставкам.
Получается 150 свежего долга + 95 то что продаст ФРС= $245 млрд. под ставку ниже инфляции. Неужели на рынке есть такой спрос?
Или сначала ФРС купит у казначейства на $150 млрд. а потом $95 млрд. выльет в рынок?

#валютная_правда
Судя по тому, что доллар с утра на бирже "переставили" с 81 на 75, то ли пошли расчеты за газ, то ли у ЦБ появилось новое видение желаемого курса.
Хотя за юани уже сделки пошли и не только с нами.

В развитие темы. Бдительные коллеги сообщают, что буквально через несколько минут после продажи валюты на фондовой секции выкосили биды по Роснефти 👇
Разница в оборотах между валютной и фондовой секциями была всего 4 млн. руб.
Возможно, по поручению ИгорьИваныча просто делали "байбэк"))

на сотню лямов кого-то в роснефти разобрали..

Кстати сказать, выкосить стакан, пока дешевый 👆 - это не так уж и глупо, как может показаться на первый взгляд.

Почему? А потому что бумаги иностранных эмитентов для российских резидентов так или иначе закроют у всех брокеров.

Что мы видим? Этапы большого пути:
1) бумаги заблочили в ВТБ, всех перевели в Альфу и РСХБ (или в процессе)
2) дальше заблочили Альфу с Сбер - теперь надо куда то мигрировать опять
3-4-5-7) потихоньку отрезая по 1-2 брокерам за полгода доводим инвестора до белого каления, он махает на все рукой и продает по любым.

Поэтому, как мы уже неоднократно говорили, инвестиции во враждующие между собой юрисдикции для частника в нынешней ситуации практически нереальны. Если только у членов семьи не разные паспорта и они не закончили с отличием высшую школу КГБ гении конспирации.

Соответственно, капиталы российских инвесторов так или иначе сконцентрируются на отечественном рынке ... а там эмитентов (по сравнению с США или Европой) практически нет.
Еще ОФЗ и корпораты будут потихоньку гаситься, но новых размещений будет гораздо меньше (а может и совсем не будет по крайней мере до лета)
Поэтому пузырь в 2023-2024 годах вполне вероятен. Причем невзирая на реальную ситуацию в экономике - просто потому что денег будет много, а вкладывать особо некуда.

Спасти ситуацию, как вы уже, дорогие друзья, наверное догадались, может только упрощение доступа на биржу эмитентов ВДО))
———————
Инвестиционной рекомендацией ничто из сказанного не является.

Наконец-то будут фьючерсы на что-то нормальное👇😄

🤦‍♂️ Это не шутка, а реальная новость на Reuters: из-за подорожания минеральных удобрений фермеры США переходят на применение навоза. Всё из-за того, что азотные и другие виды удобрений подорожали в три-четыре раза в сравнении с мартом 2020 года. Причина как в резком росте цен на природный газ, так и в логистических трудностях при поставках от крупнейших экспортеров - России и Белоруссии. Впрочем, навоз в США тоже вырос в цене в два раза, до $11-14 за тонну. Ждем навозные фьючерсы! @mincerchannel

#валютная_правда
а вот и теханализ подоспел по последним событиям на валютном рынке. на горизонте 6 месяцев все хорошо просматривается👇😆

Перевёл для вас целиком вчерашнее выступление управляющего Банка международных расчетов Августина Карстенса.

Если кто не в курсе, Банк международных расчетов — это такой ЦБ для всех национальных ЦБ.

Основные тезисы из его речи:

— Ключевые ставки будут расти
— ФРС обосралась с прогнозом инфляции
— Рынок труда больше не может рассматриваться в качестве самостоятельного индикатора состояния экономики
— Денежно-кредитная политика центральных банков, возникшая после 1991 года, больше неактуальна
— Переход «временного» инфляционного давления в инфляцию как постоянное состояние экономики был упущен, последствия пока невозможно представить
— Не следует ожидать скорого ослабления инфляционного давления
— Глобализации хана
— Центральным банкам повезет, если они вообще продолжат свое существование в своем нынешнем виде

#вестисполейАрмагеддонщины
Нынешнее сложное состояние отечественных банков не секрет: это косвенно подтвердил ЦБ, разрешив до 4 квартала не раскрывать финансовую отчётность и нормативы. Но тут ситуация понятна.
А вот новости по Citi несколько удивили
Получается почти как в авиации - раз в 10-15 лет банковская система гарантировано начинает сыпаться и её приходится докапитализовывать, что здесь, что там.
Банки тоже превратились в sexy business?)

Кстати говоря, (1) раз уже для ВТБ и Альфы ввели такие же санкции как и для ПСБ и Открытия и (2) дыры в балансе у всех приличные, то может вообще их взять и объединить? Назвать надо как-то ярко, чтобы отражало коллизию. 🧐😄