Кстати вот кто реально пострадал от американских санкций - так это Позитив и его держатели.
Хотя, казалось бы, вероятность этого события была не выше чем падение с орбиты спутника на приусадебный участок под Москвой.
Но "и небывалое бывает"(с). Искренне надеемся что ущерб для эмитента не будет фатальным.

И как у них в США при этом получилась за март инфляция в 2,6%?)))👇

Импортные цены в США в марте +6,9%, самый высокий уровень с января 2012 года. Экспортные цены +9,1%, самый высокий с сентября 2011 года
@the_buy_side

Судя по публикуемому коллегами, ЦБ серьёзно взял курс на цифровизацию. Это скорее всего означает фактическое разделение расчётов и платежей от прочих банковских услуг: кредитования, инвестбанкинга и т.д.
Хорошо ли это для потребителей? Наверное да, при условии что все будет работать как следует.
Хорошо ли это для банков? Наверное нет, потому что пассивы так или иначе из рук уплывают. Не вполне очевидное следствие этого проявится и на валютном рынке и на МБК - они конечно не умрут, но как минимум станут скучными.
Что ещё интересно: наш ЦБ как водится следует за мировым трендом, но с должной осмотрительностью. А это означает, что в глобальном масштабе транснациональные финансисты точно проигрывают гос. бюрократии. Такие вот интересные времена)

#вестисполейАрмагеддонщины
Весьма интересный взгляд на возможного китайского "черного лебедя". Правда, я не очень понимаю что мешает государству напрямую помочь и рефинансировать долг. Или, на крайний случай присоединить к кому-нибудь, кто еще держится на плаву.
Потому что уж если Huarong залез в Роснефть (стратегический для китайцев актив как-никак) то дефолтиться ему - значит потерять лицо всему Китаю на международной арене.
Что вообще не в китайской традиции ни разу. Так что я лично верю в господдержку до победного конца в данном случае. Не для того создавали, как говорится)

Кстати да - перед каждым заседанием ЦБ теперь мы слышим вербальные интервенции со стороны инвестбанков. В принципе комбинация вполне понятная: карта слезу любит, как говорится. Посмотрим внемлет ли ЦБ.

Полностью солидарны с коллегами. 👇 вопрос возникает. Но ответ скорее состоит в том, что это подушка просто не для нас)

Минфин в своём инстаграм-аккаунте гордо сообщает, что наш ФНБ, который он называет «подушкой безопасности», в 2020 году вырос аж в 1,7 раза по сравнению с 2019 годом! То есть в самый тяжелый пандемийный год у нас «подушка безопасности» становилась все пухлее! Нах... зачем?

Подушки безопасности должны срабатывать в случае аварии. А если они не срабатывают, то толку в них нет. Или в Минфине считают, что в том году никакой аварии и не было?!? Ну-ну.

#новостиэмитентов

Сегодня #ЛомбардМастер официально объявил сбор заявок от кредиторов.

1. 3 марта вышел Вестник государственной регистрации с объявлением о начале сбора заявок от кредиторов. Сбор заявок по закону должен идти два месяца - до 3 мая.

2. Эмитент также направит всем держателям облигаций официальные письма с уведомлением о начале сбора заявок кредиторов и вложит в них форму для обратной связи, которую инвесторам надо заполнить и выслать эмитенту обратно. Получать выписки со счёта ДЕПО не требуется.

3. Эмитент запросит в НРД реестр всех держателей облигаций по состоянию на 3 марта и 3 мая. Об этом будет отдельное раскрытие.

4. После 3 мая эмитент отправляет в ФНС промежуточный ликвидационный баланс. Это уведомительная процедура. Если Активы > Обязательства, то эмитент может начать погашение. Этот баланс будет почти полностью совпадать с балансом по состоянию на 31.12.2020, так как компания деятельности уже не ведёт.

5. Схема оплаты облигаций инвесторам - через НРД или напрямую на банковский счёт - еще в стадии обсуждения. Финального решения пока нет.

6. 16 апреля заканчивается 6-месячный срок, который суд определил эмитенту для осуществления ликвидации. В течение ближайших двух недель эмитент подаст в суд ходатайство о продлении процедуры ликвидации еще на 6 месяцев.

7. Основные препятствия на пути выплаты купонов преодолены. Новости от эмитента по дате перечисления купонов в НРД ожидаются.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги

#гонки_на_портфелях
Очередной пит-стоп зафиксировал две ключевые тенденции:
1) подъем средней доходности почти до 3%
2) торжество рублевых спекулянтов и долларовых вложений.
Геополитика подняла старину Далио на 4-е место, и хотя отчаянных спекулянтов обогнать не получилось, все-таки по нынешним временам доходность неплохая. Хотя конечно глядя даже на прошлый год, слезы невольно наворачиваются: что ты с нами сделало проклятое QE! Но надо быть сильными и не поддаваться сантиментам. Едем дальше, результаты пит-стопа как всегда по ссылке.

Коллеги сообщают - российские МФО готовы к международной экспансии. Так что в скором времени вполне возможно появление валютных ВДО. Будем надеяться что это будет в долларах, а не в рупиях или ринггитах каких нибудь.

Тем временем АКРА и старик Хохрин наращивают накал борьбы на ниве народного просвещения. Рассказывают про рынок концессионных облигаций. Не можем остаться в стороне и не репостнуть)

​​#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги с Boomin интересно рассказывают про Джона Ло и пузырь Миссисипи, проводя параллели с сегодняшним днём. Сходство безусловно есть, что отмечали многие наблюдатели и ранее, и наверное будут проводить параллели ещё неоднократно, по мере того, как темпы инфляции будут расти и кое-где переходить в гипер.

Но я бы акцентировал внимание вот на чем: нынешние проблемы с госрегулированием являются хорошей иллюстрацией американской поговорки "Если у вас из инструментов есть только молоток, то рано или поздно любая проблема начинает казаться гвоздём"

Кризис 2008 года ярок показал, что "молотка" всего два: им. Дж. Ло (эмиссия и сопряжённые с ней фондовые спекуляции) и им. Билла Гейтса (выдать какую-то малоизвестную фигню сомнительного качества за инновации и продать её втридорога. Это прямо наша зеленая энергетика, и отец её "углеродный след"). Соответственно, с двух сторон по мировому хозяйству этими молотками и колотят. Примерно как волк в известном мультфильме "Ну погоди!" пытался починить телевизор. Примерно с тем же успехом)

В резерве, разумеется, есть еще третий любимый инструмент им. Теодора Эйхманса и Нафталия Френкеля под названием Главное Управление исправительно-трудовых лагерей ОГПУ (ГУЛАГ), но его применения как-то хочется все же избежать. Или хотя бы максимально оттянуть по времени. Поэтому пусть развлекаются пока эмиссией, цифровым долларом (ей кстати развлекаются так активно, что, того гляди, дело скоро дойдет до разделения валют на внутреннюю и внешнюю, о котором так долго твердили конспирологи всего мира) и углеродным следом. Это точно более безопасно.

#угар_киберпанка
Накал борьбы за денежные знаки между тем неуклонно повышается. Теперь любой гражданин РФ может охватить внесудебную блокировку активов в США практически по любым основаниям. Интересно тут вот что: опыт последних лет показывает: на России апробируется то, что потом будут применять к Китаю. А конфискации и проскрипции в случае с Китаем - это уже другие масштабы и последствия. Одним словом, за попкорном просьба очередь больше не занимать.

Если Hertz в итоге спасётся и выплатит по облигациям - это станет легендой похлеще Мечела. Спекулятивно кстати у некоторых уже всё в порядке: купивший облиги по 10 центов в неплохом плюсе)

#транспорт
Коллеги негодуют по поводу стоимости БАМа, которая опять выросла (с другой стороны: а где вы видели смету стройки, которая бы падала?)
В общем, всё так: РЖД починили электропилу и пилят бюджет с удвоенной силой. Но тут есть следующий нюанс, даже два:
1) инфраструктура она вся такая. Чести/совести там ни у кого нет, единственный критерий - это построенный объект. Если объект сдан в эксплуатацию в срок, то исполнителей награждают, если нет - то сажают. Так что ругать РЖД надо за срыв сроков по всему Восточному полигону. Но этого, по крайней мере публично, не происходит. Или происходит недостаточно бурно. Что рождает, мягко говоря, непонимание.
2) БАМ реконструировать надо и чем быстрее тем лучше. Ввиду растущей напряжённости между США и Китаем морской транзит в скором времени может начать испытывать внезапные трудности: пираты какие-нибудь там объявятся, тайваньский вопрос обострится или ещё что. Именно потому китайцы строят свой "один пояс - один путь": он не заберёт все грузы с моря, но остроту первичную снимет. И Транссиб и БАМ тут тоже вполне сгодятся если что. Не для китайцев, так для японцев с корейцами. Так что "сон в оглоблях" РЖД в этой ситуации неправилен и с политической точки зрения.

8% в валюте - похоже новый ориентир 👇 для пред дефолтных заемщиков)

Никогда ещё полумертвые корпорации США не заимствовали деньги так дёшево: компании с рейтингом ССС (чрезвычайно спекулятивные облигации; следующая ступень уже - дефолт неизбежен с небольшим шансом на восстановление) судя по индексу привлекаются под 8%.Большинство этих компаний страдают не из-за дефицита денег, а из-за того, что потеряли долю рынка или из-за плохого менеджмента. Однако статистика дефолтов в США улучшается с марта - дешевыми деньгами можно какое-то время поддерживать все больше «зомби». Рано или поздно плохой долг придётся «списать», что в масштабе США приведёт к очередному ослаблению $.

Пошли первые "шероховатости" в процессе квалификации инвесторов.
НАУФОР сообщает, что инвесторы жалуются на завышение их риск-профиля брокерами. Вообще позиция НАУФОР хорошо известна и она не совпадает с мнением ЦБ.
——————
Цитато:
В мире appropriateness-тестирование устроено несколько иначе. Каждый брокер составляет вопросы для определения профиля инвестирования клиента самостоятельно. Кроме того, в случае если тест не сдан, брокер должен сообщить клиенту, что он не советует ему совершать соответствующую операцию, однако если тот настаивает, может ее совершить.
———————
Надо сказать, что года три назад я лично придерживался позиции НАУФОР, но в последнее время чем чаще тем больше понимаю ЦБ. Чтобы прояснить мнение сообщества предлагается голосовалка 👇