#поменяйте_керенки
#нефть
арест ЗВР ускорил модернизацию системы расчетов вне доллара и на этой почве в сети разворачивается нешуточный холивар в полном соответствии с "общей теорий зрад и перемог". Так например переговоры РФ и Индии о расчетах за нефть через юани были одними коллегами немедленно объявлены перемогой, а другими зрадой.

Если серьезно, то проблеме переформатирования нефтяного рынка мы уделяли огромное количество постов ещё когда это не было в тренде (см. например тут). Суть проблемы очень простая - ввиду изначального неадеквата в ценообразовании, а также многочисленных попыток США ограничивать физические поставки (это началось, кстати, не вчера и не с Россией) крупные потребители и производители склонны к переходу на прямые контракты (по типу СРП если это инвестиции, или "нефть в обмен на продовольствие" если это обычная торговля). Китай это уже начал делать с Ираном и Саудовской Аравией, индусы тоже потихоньку раскачиваются.
Так что в ближайшем будущем рынок нефти станет похож на рынок газа в ЕС - есть долгосрочные контракты со стабильной и понятно определяемой ценой и есть спот на котором чад кутежа и планки через день в разные стороны.
На далее интересно: очевидно, что нынешние высокие цены и инфляция, того гляди потребующая приставку гипер, так или иначе приведут к сокращению физического спроса на нефть. И это спрос будет снижаться прежде всего на споте и спекулятивном рынке. Поэтому долгосрочные контракты - это правильно. По какой цене и на каких условиях их заключать - это предмет переговоров.
Ну а зрада выйдет или перемога - это как обычно зависит от переменной "клятые москали"))

Узнаю речевые обороты молодости))
А если модем с РКЦ оборвется, то отправим курьером, но это минимум неделю)

Про гегемонию доллара. Привожу высказывания некоторых представителей от крупнейших финансовых конгломератов, хедж-фондов и самого Пауэлла касательно заморозки активов ЦБ РФ и отключения России от SWIFT.

Credit Suisse, Золтон Пожар: потеря Россией своих валютных резервов — это сигнал для других стран о том, что они не могут рассчитывать на то, что эти денежные запасы действительно принадлежат им в случае возникновения напряженности. Это может стать поворотным моментом в истории монетарного мироустройства.

Citadel, Кен Гриффин: США превращают доллар в оружие. Мы говорим остальному миру, чтобы он включил другие валюты в свой портфель, и мы уменьшаем стоимость доллара как резервной валюты. Американские налогоплательщики заплатят за это в виде более высоких процентных ставок по нашему долгу.

ФРС, Джером Пауэлл: Война может ускорить шаги Китая по изоляции от доллара. Китай уже работал над вопросами статуса резервной валюты и разрабатывал систему обмена сообщениями для международных платежей, аналогичную системе SWIFT.

Хочу обратить ваше внимание, что я намеренно упомянул самых больших и непредвзятых. Хотя есть ещё всякие Питеры Шиффы из Euro Pacific Capital с давно известными медвежьими взглядами на доллар или China Institutes of Contemporary International Relations, который является Поднебесным think tank'ом и вообще говорит о том, что санкции против России в конечном счёте нанесут больше вреда США и их союзникам.

Тем временем поступают заявления, что Китай расширяет валютный коридор для юаня к рублю вдвое, Индия и Россия рассматривают юань как базисную валюту для схемы рупия-рубль, а глава торговой палаты Турции призвал в срочном порядке разработать механизм торговли в рублях, юанях и золоте. В общем, мы наблюдаем за настоящей экономической войной Востока и Запада.

#вестисполейАрмагеддонщины
Мнения насчет того, все ли санкционные патроны расстреляли разделились.
Тут коллеги считают, что Запад уже всё, выдохся, а у нас еще в резерве как минимум запрет экспорта продовольствия и неона, но Джейн Псаки не сдается и считает что против РФ можно ввести полное торговое эмбарго.
Что сказать? Дурацкое дело не хитрое, в том смысле, что побить всю посуду в доме можно, но что потом?
Судя по всему по этому году спад ВВП у всех будет двузначный. Я даже больше скажу: если кто-то нарисует меньше 10%, смело плюйте ему в лицо - он нагло лжёт.
И видимо с прибылью на всех рынках, кроме товарного тоже можно попрощаться.
———————
Это мне завтра до утра надо дать прогноз динамики ВВП по основным странам. Ни малейших идей на сей счёт)) Может кинем монетку проголосуем?

ВКонтакте (VK) или вернее сказать холдинг Мейл.ру уходит с биржи. Пока что Лондонской и пока что вынужденно. Но по большому счету это новая тенденция - рынок капитала уже не тот, там объективно будет все меньше и меньше физиков (средний класс умирает) и кстати все меньше и меньше компаний (МСБ тоже не сказать, что хорошо себя чувствует) и потому массовые размещения просто теряют смысл. Именно поэтому мне кажется, что частные инвестиции чем дальше тем больше будут становится прямыми и непубличными. Не сразу, но лет за 10 мировой рынок придёт к ситуации когда кроме крупняка, того самого который too big to fail, по большому счету никого и не останется. Ну примерно как у нас на рынке сейчас).

Российские инвесторы не могут получить дивиденды по иностранным бумагам. Службы поддержки брокеров сообщают об «увеличении срока в связи с задержками на стороне иностранных депозитариев».

От российских компаний дивидендов тоже можно не ждать. Часть игроков уже предупредила, что выплат не будет, часть молчит. Судьба дивидендов компаний с госучастием будет решаться в индивидуальном порядке. По действующим нормам, такие организации должны раздавать акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Вероятно, норма будет снижена.

Тем временем ЦБ впервые прокомментировал отсутствие торгов на Мосбирже. «Открытие торгов сейчас может привести к эмоциональным действиям инвесторов и, как следствие, к неоправданным потерям. Мы будем следить за ситуацией и откроем рынки, как только ситуация это позволит сделать», — отметил регулятор.

Похоже, единственный способ заработать на фондовом рынке сейчас — продавать курсы «Как заработать на фондовом рынке».
@nebrexnya

2022- год великих распродаж?
Коллеги приводят соображения по Китаю, которые нельзя не признать основательными. По всему получается что размежевание запланировано точно также как в случае с Россией и последовательно реализуется.
Кстати в РФ распродажи, возможно,ещё не закончены и очередной дно может быть в подарок.
Я со своей стороны продолжаю оставаться умеренным оптимистом - уж откупить ОФЗ на очередном дне сам бог велел, отыграть хотя бы часть потерь.
Но в целом "контролируемое обрушение" мирового рынка выглядит очень странным и довольно поспешным. Хотя может быть мы просто чего-то важного не знаем)

#рубль #доллар #Россия

Рубль сделал реверс

Не смотря на объявление новых Масштабных ограничений Великобританией и ЕС, а также много заголовков о "дефолте через несколько часов", оффшорный курс рубля резко укрепился и доллар упал до 106 руб./долл., хотя Мосбиржа закрылась чуть повыше в районе 110 руб./долл.

@truecon

#неформат
На ночь глядя небольшой дайджест постов на Sponsr.
Кризис у нас нынче не простой а глобальный, поэтому и выводы тоже вполне себе глобальные:

1. 22 февраля 2022 года Путин ни много ни мало объявил о создании Третьей империи (первая была Российская империя, вторая - СССР), которая имеет всё шансы находится на пике военно-политического могущества о меньшей мере лет 15-20. Но, что важно, совсем не обязана этого делать.

2. Украинский кризис послужил детонатором для перехода к острой фазе общемирового социального кризиса с далеко идущими и многолетними последствиями. Возможно, это вторая "эпоха солдатских императоров", но совершенно точно - финал глобализации и окончательные похороны эпохи "массового потребления".

3. Раскол, уже случившийся в мировой политике удивительным образом вызвал к жизни казалось бы прочно забытые конфликты и конфигурации мировых держав. Это немного похоже сразу и на монгольское нашествие 13 века и на распад Римской империи на Западную и Восточную. А лучшими политическими прогнозистами оказались похоже Чжоу Эньлай и Хольм ван Зайчик.

Американский рынок облигаций начал заваливаться.
При том, что американские акции стоят на месте, а падают китайские акции и попутно народ эвакуируется из битка, ничего другого кроме размежевания азиатских и западных инвесторов в голову не приходит. Если данная гипотеза верна, то должна идти и активная продажа трежерей нерезидентами. Но об этом мы узнаем только через пару месяцев. По январю спад был, но всего на 1,1% в сравнении с декабрем

UPD: по крипте читатели поправляют:
—————————
Рекордный отток означает как раз наоборот, битки выводят с бирж на долгосрочный холд. Уменьшающийся баланс битков на всех биржах сигнализирует о их выкупе. Сейчас он на рекордных минимумах за с 2017-2018 годов

Госплан! Ты возвращаешься!
Похоже, что и во внешней торговле мы скоро перейдем на бартер везде где возможно.
Кстати в условиях грядущего гипера это не такое уже и глупое решение. Правда это серьезно переформатирует всю систему управления и общество тоже изменится очень сильно, но что уж теперь

Процесс видимо пошел - пишут, что за бугром ставка по рублям три знака. Рублей у них нет - все поверили Байдену про рубль по 200 за 1 доллар. И видимо люто зашортили. Дед оказался как всегда неправ. Бывает.
Офшорный курс рубля после закрытия сессии в Москве опустился ниже 100 рублей за доллар. В моменте 96 рублей с копейками.
"Никогда не было и вот опять".

А вот и ETF трежеря шортящий. Всего то +0,25% ставка

☝️☢️🗣 - 🇺🇸Если Коротко то что хотел сказать Пауэлл😂🔥

"Северсталь" предупредила о риске дефолта из-за санкций.

Компания должна выплатить купон на сумму $12,6 млн по евробондам на $800 млн с погашением в 2024 году и ставкой 3,15%. У "Северстали" есть средства для платежа, чтобы тот не был сорван, но проблемы могут возникнуть при его проведении.

Компания уже сообщила, что уладила потенциальные проблемы из-за внутренних российских ограничений: недавно Россия ограничила платежи по внешнему долгу в валюте, но компания получила разрешение от властей на выплату процентов в долларах США.

Основной риск заключается в непредсказуемом поведении основного платежного агента и агента по переводу — Citibank. По мнению компании, банк может воздержаться от проведения платежа. В связи с этим "Северсталь" произвела пробный платеж в размере 1% от купона — если перевод будет выполнен, компания заплатит остаток по обязательствам.

Если держатели бондов не получат купон, компании может быть объявлен технический дефолт, который может привести к кросс-дефолту по остальным внешним обязательствам.

#партизанская_макроаналитика
Соглашусь с коллегами - раз заговорили про то, что рецессии не будет, значит скоро ждите. Точно также как в прошлом году было с "временной" инфляцией.
По нашей модели кстати выходит, что при эмиссии в $2,5 трлн. и нулевом росте ВВП инфляция должна в 2022 году составить около 12%.
При спаде реального ВВП в 2,5-3% она будет ~15%, а если спад ВВП будет около 5%, то не менее 18%.
Понятно, что ВВП будут как обычно рисовать и, соответственно, занижать официальную инфляцию. Но как раз значения "наблюдаемой" инфляции могут дать ключ к верной оценке динамики ВВП

Европа кстати тоже "нагоняет": 0,9% в месяц это 10.8% годовых.
К концу года рубеж CPI год к году в 10% и по евро должен быть взят. А дальше как пойдет - может и доллар перегонят