#партизанская_макроаналитика
"Так ли все будет? Видимо нет, но лучше считать что да"(с)
Данный прогноз МВФ имеет ценность скорее с точки зрения того, какой планируется эмиссия. Прогноз роста ВВП на 2022 год составляет 4,4%. Таким образом, номинальный ВВП должен быть 1,044×1,038=1,084. Имея в виду оценку мирового ВВП в $94 трлн., напечатать должны что-то около $8 трлн. Исходя из этого, можно прикинуть объем эмиссии по странам и реальный уровень инфляции. Пост про это будет ближе к вечеру)

#партизанская_макроаналитика
несмотря на то, что нас от проблемы инфляции отвлекает ЦБ с криптой и геополитика с Украиной, все же продолжим.
ИТОГО:
1) Считаем вопрос о том, что в мире напечатают $8 трлн. фактически решенным.
2) Минимум 25%,а скорее 30% придется на США - это 2-2,5 трлн. долларов. Причем это примерно совпадает с бюджетным дефицитом: за финансовый год с октября 2021 по октябрь 2022 планируется $1,8 трлн, но Байден уже попросил дополнительно на ВПК (правда всего $25 млрд) потом еще что-нибудь вспомнят. В общем, номинальный ВВП США к концу 2022 года должен составить $24,7-25 трлн. или + 9-11% к 2021 году.
А дальше начинаются игры с цифрами.

Если верить официальным прогнозам, реальный ВВП должен вырасти на 2,2-2,7%, что означает инфляцию 6,9-9,7%! (методику см. тут) То есть даже опираясь на официальные оценки никакого резкого снижения инфляции ждать не стоит. МВФ правда более оптимистичен: он считает, что рост ВВП будет 3,5% а инфляция тогда получается около 6%
Но если еще чуть-чуть подпустить жути, и взять инфляцию рассчитанную по методике до 1990 года (то есть без фокусов и приписок), то она получится примерно на 5 процентных пунктов выше. И тогда картина вообще превратится в классическую стагфляционную: вместо роста ВВП на 4,6% в 2021 году будет ноль, а по 2022 году - спад на 1,5-3%.
И реальную инфляцию по доллару на 2022 год стоит ждать в диапазоне от 11% до 15,5%.

По Европе статистика по всем странам еще не вышла, но ситуация примерно такая же: бюджетный дефицит еврозоны держится на уровне 4% от ВВП что составляет примерно 0,5 трлн. евро, или $0,57 трлн. Эту сумму придется допечатать, что приведет к росту денежной массы на 3-3,5%,и при примерно том же 2-3%-ном спаде реального ВВП даст инфляцию 6-7%. Если при этом серьезно ухудшится торговый баланс, то к инфляции это добавить ещё 1-2%, то есть максимум инфляция по евро в 2022 году может дойти до 9%, но скорее всего будет около 7%

Из всего этого очевидно, что для спасения сбережений что в долларе что в евро нужен резкий подъем ставок в стиле Эльвиры Сахипзадовны образца 2014 года. Но это гарантировано даст глубокую рецессию и спад ВВП на 10% в год и даже более. В общем не вариант. Так что, скорее всего, экономика будет медленно сползать,а инвесторы терять деньги.

#партизанская_макроаналитика
Вы, возможно, спросите: а что с рублем?
А с рублем все просто - вообще ничего считать не надо. В рамках нынешней экономической политики мы импортируем инфляцию в долларах и евро, плюс ЦБ прибавляет к ней свой "таргет" в 4%.
Собственно именно так и надо понимать слова ЦБ о том, что "наша цель по инфляции 4%". Не 4% всего, а 4% плюс к тому, что будет на внешних рынках.
Как в фильме "Тот самый Мюнхгаузен": часы пробили три, барон два - стало быть всего пять"🧐
Поэтому 15% реальной инфляции нам практически гарантированы, а там уж как пойдет.

Если отменят бюджетное правило и поменяют экономическую политику - это будет совершенно иной разговор, но пока обсуждать особо нечего.

ЦБ не хочет сдаваться в вопросе контроля над криптой. И хочет запрещать а не зарабатывать. Как по мне, это главная опасность для "независмой" крипты не только у нас, но и по всему миру. И шансы на победу мировых ЦБ выглядят предпочтительнее, по крайней мере. на текущий момент.

Еще немного скепсиса про крипту от коллег.👇

Последнее время все увлеклись криптой и майнингом, а это сильно пошатнуло нашу энергосистему в её узких местах. Только правильно ли делать ставку на биткоин? Не попадём ли мы в ловушку? Может об этом кричит ЦБ, ведь реальная себестоимость добычи биткоина гораздо ниже рыночной. А может пора выходить?
Своих целей все достигли. Особенно, если говорить про Китай, который майнил его в неуёмных количествах и, вдруг, запретил, распродал всё майнинговое оборудование и потихоньку сливает биткоин покупателям из других стран. А если ещё и приглядеться к протоколу proof of work, который в основе содержит принцип сжигания электроэнергии, то, как-то биткоин не очень вписывается в ESG повестки и прочие цели устойчивого развития. Да и по скорости транзакций он, мягко говоря, не очень конкурентоспособен, да и смартконтракты не живут на нём. Пузырь, надутый денежной ликвидностью при COVID-19, сейчас будет сдуваться под ростом ставки ФРС и ЕЦБ, которые уже настроены крайне решительно. Точно готовы накапливать биткоин? Уверены?

Хороший материал про тщетность всего сущего о том, как реально работает (вернее уже не работает) защита от инфляции, приводящий лично меня к выводу о том, что нет бога кроме Аллаха кроме шорта трежерей интеллигентному человеку на рынке облигаций сегодня делать особо нечего.
Разумеется, шорт трежерей тоже инвестиционной рекомендацией не является - просто мысли вслух)

Коллеги негодуют по поводу низких цен на золото. в принципе я их поддерживаю, но что толку. Ситуация изменится либо когда условия торговли будут везде одинаковы, либо когда уже будет слишком поздно и фиат, и крипта себя дискредитируют и спрос станет настолько большим, что никакие манипуляции его не удержат.
Напомню, золоту через 6 лет надо стоить $4300-4400, а то неудобно получится))

Выше 2,6% ставка не пойдет? 👇
Ну даже не знаю.

⚠️🇺🇸#дкп #сша #ужесточение #прогноз
Goldman: прогноз по повышению ставки ФРС - до 2.6% к концу 2024г

#металлургия
#поменяйте_керенки
Пока вы тут неотрывно следите за Украиной и ФРС цены на металлы выросли на 5,16% за неделю, что вообще очень даже дофига.

#великая_семилетняя_инфляция
Похоже я испытывал излишний оптимизм в отношении инфляции. По евро Германия уже показывает почти 12%, а никакие не 7%. Что скорее всего свидетельствует о том, что инфляцию там считают корректно, в отличии от США, Китая и нас.
Цены конечно могут немного притормозить рост, но видимо уже ниже 10% по году не уйдут.

Коллеги полагают что нас ждёт ещё не одно дно: в подарок будет и второе и третье.
С одной стороны, по технике всё наверное так и есть. С другой: фундаментально уже закупаться вполне норм, главное чтобы не на плечи)
Текущая див. доходность определённо вредит песочнице: проводить первичку сейчас довольно неомфортно. С другой стороны, очередное дно в акциях вполне может напугать народ и он захочет немножко посидеть в ВДО. В общем, интересный момент мы переживаем. У нас правда не интересных почти и не бывает)

#проектное_финансирование
АО «Тоннэкс Груп» (ОГРН 1217700140844) настоящим приглашает инвесторов в проект строительства двух отелей Федеральной сети гостиниц.
Презентация проекта.

✅ общий бюджет строительства 2,5 млрд руб.
✅ План финансирования проектов:
5% - собственные средства
4% - выпуск Проектных КО
41% - продажа гостиничных номеров на стадии строительства
50% - банковское финансирование по 214-ФЗ
✅ Привлекаемые средства в рамках настоящего Предложения - 75 млн. руб.
Форма привлечения - облигационный займ на 360 дней.
✅ процентная ставка - 22% годовых

Телеграм-канал инициатора проекта - https://yangx.top/tonnexbridge

Книга заявок будет открыта 24.02.22

Делаем ставки, сколько рубль будет стоить через час. Заседание Совбеза только что началось. Путин выступает с вступительной речью. Судя по всему, республики все-таки признают.

На самом деле, как было 79, так и осталось. Не пустят доллар выше, видимо.

Всё. Баксов больше нет.

Ну все, дорогие друзья, у нас теперь Третья Империя (первая Романовы, вторая СССР). Смайлики по вкусу.

Если говорить об экономике, то относительно "спокойным" можно быть только за цены на нефть и газ - они точно продолжат расти.
Остальное - очень непонятно.