#вестисполейАрмагеддонщины
На переднем краю дедолларизации оказалась Турция. И, полагаю, коллеги совершенно правы: уже не понятно что тут первично. Санкции на них наложили из-за отказа от доллара, или от доллара отказались из-за санкций. Рефлексивность в действии)) Но помимо всего прочего можно предположить, что старина Донни спецом вводит санкции, чтобы спровоцировать ослабление своих внутриполитических конкурентов глобалистов. Ответные меры ведь бьют, прежде всего, по ФРС и финансистам. Ну а войдет США в результате такой политики в дефолт или не войдет - какое, в сущности, Трампу дело. Платить он все равно никому не будет. Девелопер же. Да и "король долга" как известно.

#нефть
Китай на всякий случай отказался покупать не только американский СПГ, но и нефть тоже. Заменил на иранскую временно, пока идет торг по санкциям, но возможно и навсегда. На фоне перепроизводства нефти в США это не самое приятное известие, но ничего не поделаешь - фрагментация рынка на марше.

#вестисполейАрмагеддонщины
Если ставки по трежерям будут 5% как говорит JP MORGAN, то это скорее всего станет следствием распродажи облигаций Китаем. JP MORGAN уже у курсе?

В ленте пошли новости про размещение ЦППК. Так и просится: инвесторы купившие "РЖД - развтите вокзалов", приветствуют тебя, вновь прибывший))
Что нужно знать о ЦППК.
1) она лучшая среди всех ППК
2) её акционеры: РЖД, и субъекты федерации: Москва и Мос область.
3) компания за счет билетов покрывает примерно 60% затрат. Остальное дотируют акционеры. Это неплохой показатель, потому что остальные ППК собирают выручкой 30-40%.
4) акционеры платежеспособны и дотации выделяют вовремя
5) но неизвестно как они себя поведут, если компания навыпускает бондов и обслуживание долга будет довольно накладным.
Ввиду сказанного, при покупке надо быть предельно осторожным. И каждый следующий выпуск в данном случае будет хуже предыдущего.

#карнавал_Домашние_деньги
Как выглядит сегодня "Союз меча и орала"? Как союз эмитента и консультанта. Классика бессмертна.

А вот более успешный, с позволения сказать, кейс честного отъёма денежных знаков. И тоже с аллюзиями на классику. Илон Маск допустил что при цене в $420 Тесла станет непубличной компанией. Я так понимаю по 420 он продаст потом все это обвалится, он откупит по 210 и Тесла таки станет непубличной компанией. Паниковский что сделает? Правильно, продаст, купит а пртом ещё раз продаст, но уже дороже. А потом с чувством выполненного долга пойдёт на гуся))

Сэр Гарри хорошо сформулировал в чате:
-----
"Мне кажется ЦБ пора для лучшего понимания массами распространить систему возрастного рейтинга из кино в облиги. С дохой тоже неплохо вяжется. 6+ детский лепет, 12+ под контролем взрослых, 18+ возможен интим с эмитентом , 21 - БДСМ гарантирован."😂

#вестисполейАрмагеддонщины
Лента (в данном случае zerohedge в пересказе БКС) вопиёт: рынки на грани обвала. Все индикаторы на критических отметках, и все в таком духе. И нельзя сказать, что они неправы.
Но вот что смущает - неограниченная эмиссия позволяет выкупить любой провал. Ну да, акции и облигации останутся у ЦБ/ФРС, но по большому счету в этом неразрешимой проблемы нет. Инфляция, которая неизбежно возникнет, обесценит вложения и активам можно дорожать дальше сколько угодно.
У обвала есть только два шанса: это если центробанк поссорился с эмитентом (например, ФРС не будет выкупать бумаги компаний, поддерживающих Трампа) или тот же центробанк сознательно давит рынок, то есть манипулирует. Как это имеет место в Китае - там и валюта дешевеет и Шанхай Композит проседает до уровней кризиса 2015 года. Наш ЦБ, кстати, занят тем же самым но в отношении только лишь рубля. Фондовый рынок и так из-под плинтуса выглядывет только по большим праздникам, сейчас вот Сбербанк ещё укатают и будет настоящая полупустыня. Так что это не грань обвала, это начало высокого забора. За которым инфляция, стагфляция и прочая "фляция".
Дивный новый мир ничем неограниченной денежной эмиссии.

#ОХ
Итак, движуха пошла. Точно будет рестракт по облигациям, и его параметры точно будут зависеть от договоренности с фондом плохих активов, ибо у него там более 75% почти везде. Да есть ещё Прохоров в выпуске БО-4, который скорее всего будет скандалить и судиться. Но это уж как положено по законам жанра. Что до рестракта, то скорее всего будет отказ от оферты и купон 0,01% до погашения. Так уже сделал банк Открытие по одному из своих выпусков. Интрига только с выплатой "длинного" купона. Ну будем наблюдать, реально повлиять на ситуацию у мелких облигационеров нет возможности.

Снова время выкупать собственные долги? Иначе как понять вчерашние-позавчерашние закупки ЦБ валюты на 16,7 млрд руб. Конечно, остается вариант озвученный Наполеоном: "никогда не приписывайте злонамеренности то, что вполне можно объяснить глупостью". Но это было бы совсем уж печально.

#вестисполейАрмагеддонщины
если сопоставить вот эти данные с тем, что показывает минфин США за примерно тот же период, то становится очевидной общая логика движения капиталов в последний год: из США никто ничего из того, что уже было размещено ранее, не выводит, но новые поступления (вновь напечатаное, полученные доходы и т.д.) идут куда-нибудь в другие места, например, в Азию. Опасность развязанной ныне торговой войны в том, что из США побежит не только Россия, но и боеле крупные в финансовом отношении товарищи. Когда и как будет нарушено это "водяное перемирие" неизвестно, но судя по поведению властей США они именно это и провоцируют. Зачем - толком не понятно, но виидмо внутриполитические причины располагают к проявлениям государственного идиотизма (мы это на примере СССР 1987-1991 годов видели неоднократно). Как показал опыт продажи трежерей РФ, первым сигналом является резкий и внешне немотивированый рост доходности, ибо статистка по держателям тержерей запаздывает на 2 месяца и все прочие рыдания происходят уже постфактум. Так что следим за доходностью и пребываем начеку. Проблема в том, что на первых порах рост доходности тержерей будет как и сегодня вести к укреплению доллара, а в какой то момент все получится наоборот - если объемы выхода станут достаточно большими (к примеру китайцы или японцы решат распечатать свои триллиончики и продать не только трежеря но и валюту), то доллар начнут активно продавать. И этот момент главное не пропустить.

#вестисполейАрмагеддонщины
По заявлению Белоусова по металлургам. Тема вообще-то не моя, но выскажусь. Тут коллеги разумно заметили, что "нам санкций не надо, мы сами справимся". Так вот - это общий сюжет с санкциями. Как и пенсионная реформа и прочая придурь последнего времени. Белоусов в данном случае чудит не по собственной инициативе, а "токмо волею пославших" его старших товарищей. У нас вовсю идет война внутри господствующего класса (не люблю слово "элита", посему пусть будет немного по-марксистски) и это вот выливается в такие казусы. Та же самая фигня кстати происходит и в США, и в ЕС, и скорее всего в Китае, просто там из-за «великого китайского фаервола» новости доходят весьма скупо. Я также не особо люблю Хазина, но он уже месяца два-три изо всех утюгов подробно на эту тему рассуждает. И нельзя сказать, что он в данном случае от начала до конца придумывает.
Что это означает на практике для интеллигентного человека? Первое: волатильность будет только расти. Затушили в одном месте – рванет в другом. Это они так воюют, ну хоть так, а не как в ХХ веке и на том спасибо. Второе: «убежищ» для инвесторов на рынке скоро не будет вообще либо же они будут очень экзотичные и непривычные. Я склоняюсь к тому, что брать бумаги надо по методу Баффета – упавших, но при этом живых эмитентов. Правда, если Баффет говорил о том, что, покупая акции, вам надо подумать, что вы с ними будете делать следующие 5 лет, то теперь сроки растут - 5 лет можно просидеть в убытках или нулях и только через 7-10 лет увидеть какую-никакую монетку на дне кошелька. Ну да времена наступают такие, ничего не поделаешь.

Ещё по металлургам, вернее по заводу в Надвоицах, который Дерипаска хочет остановить. Коллеги не вполне правы насчет того, что это свидетельство скорого краха. Завод в Надвоицах был давно уже наглухо убыточен и его держали только по договоренности с Карелией, в чей бюджет шли налоги. Закрыть его Русал хотел давно, но тут появился не убиваемый повод. Это как раз пример того, как олигархи будут освобождаться от социальной нагрузки. Интересно в этой связи будет посмотреть на Газпром – у него там больше всего «усадьба», начиная от «Газпром-медиа» и заканчивая газификацией Дальнего востока. Но это попозже наверное, если санкции начнут действительно лютовать

"Интуристы" на рынке остались в меньшинстве. Источник - https://www.kommersant.ru/doc/3708884

#транспорт
Коллеги подготовили отличную подборку фактов о китайском мегапроекте "Один пояс - один путь" (см. отсюда, и далее следующие 5 топиков), Если у кого-то еще есть вопросы, почему китайцы никогда не завоюют мир, то ответ очень прост - они не умеют ни с кем нормально взаимодействовать.
Цитата:
"нет ни централизованного описания, ни подробного перечня целей и методов, ни расписанных временных рамок. От стран, которые хотят поучаствовать в проекте, Китай требует, чтобы они хвалили проект и пропагандировали его достоинства, в то время как критика не приветствуется".

#нефть
Доля Total в Южном Парсе досталась китайцам. Теперь скорее всего американский СПГ будет неактуален для КНР ближайщие лет эдак на 50. Так что у старины Донни остался по существу только один внешний рынок сбыта СПГ - это ЕС.

#транспорт
Тут за всеми санкциями и международными крахами как-то стороной прошел Иркут. Который с 6 августа быстренько удвоился (сгонял с 25 руб на 50), а сейчас припал до 34-35 руб, но все равно впечатляет. Тем более, что по сути произошло это ни на чем. Даже наоборот, новости по МС-21 если и были, то скорее негативные. На российском рынке это вообще довольно распространено: падать на хороших новостях, расти на плохих.
Но в случае с Иркутом это тем более удивительно. Например на слиянии с ОАК акция в свое время вяло дернулась на 15-20% и затихла. А тут можно сказать эмитент "дал Илона Маска" причем на чудовищных для него оборотах.
Ихъ Сиятельство в кулуарах высказал соображение, что это кто-то так изящно захотел выйти из бумаг перед грядущим потоком негативных новостей (полетит Мс-21 или не полетит - еще бабка надвое сказала, а срества уже просраны). Я не особо поверил и даже осмелился поспорить. Но в любом случае сюжет любопытный. Будем наблюдать с легкой ревностью, ибо Иркут сдал в свое время по 18, о чем теперь, естественно, сожалею.

О1 тем временем задаёт ориентиры - объединил все купоны и перенёс их выплату на 14 июля 2032 года. Правда ставку указал ОФЗ+3%. В общем рестракты "все страньше и страньше", как говорила одна девочка, случайно провалившаяся во сне в кроличью нору.

UPD: про ОСВО кстати говоря сообщений никаких нет. Интересно, на каком основании все это будет легализовано.

По моему из Теслы выпускают тех, кого ну никак нельзя кинуть. Для этого и заявления о выкупе и мифические инвесторы из Саудовской Аравии. То есть план эвакуации стартовал. Притом, что саудовцы действительно могут купить что-то с денег так или иначе полученных от США по другим темам (например,на борьбу с Ираном). А могут и не купить, а только пообещать))

#нефть
Коллеги дали наводку на интересный материал, касающийся разработки крупных запасов. Если в нефти многие крупные проекты как минимум поставлены на паузу (компании предпочитают разрабатывать более надежные запасы, пусть и поскромнее по объему, но зато с меньшими рисками), то в СПГ гигантомания только начинается. Этому способствует и политическая ситуация - если рынок нефти активно и последовательно фрагментируется, то до СПГ пока руки не доходят. Поэтому можно тряхнуть стариной и затеять пару-тройку глобальных проектов. Несмотря на очевидную дороговизну СПГ по сравнению с другими видами топлива и как следствие - ограниченную рыночную нишу. Которую, как ни пытаются расширить США, нагибая ЕС (и вообще всякого кто под руку попадется), до реального долгосрочного вытеснения трубопроводного газа раскачать не получится. Но еще одну грюндерскую волну на фондовом рынке запустить под эту тематику вполне можно.

#трежеря
США раскрыли официальные данные за июнь по трежерям. Там всё более или менее державно: общее количество снизилось незначительно, Китай и Япония продали по чуть-чуть, но в июне и передышка была в мировой санкционной войне. В целом же на Азию из $6,2 трлн. приходится чуть более $3,4 трлн. И 60% из этих 3,4 трлн. - это как раз потенциальные кандадаты на распродажу. Пусть не за месяцы, но на горизонте год-полтора, если старина Донни продолжит феерить. С Европой сложнее, но там тоже есть потенциал - из почти $1,4 трлн. от половины могут освободиться. Итого, 3,4*0,6+1,4*0,5 ~ 2,9 трлн. - это трежеря которые будут распродавать иностранные держатели долга по мере утраты долларом статуса главной мировой резервной валюты и формирования системы из нескольких примерно равных по стаутсу с ним резервных валют (евро, юаня, фунта и т.д.)