В продолжение темы: несмотря на то, что "цепочки поставок" рвутся, маршруты остаются теми же самыми. Просто теперь вокруг Африки будут наперегонки гонять китайцы и американцы, попутно делая друг другу гадости в виде блокировки проливов, досмотра судов, пиратов и прочей Тортуги. На север к нам никто пока не пойдёт. Что с грустью и констатируют коллеги.
Почему?
Ну главным образом потому, что нечего воображать себя крупным транзитным корридором. Это ни Китаю ни США ни ЕС не надо по политическим мотивам.
Поиграть в транзитный коридор мы можем только на суше с Кореей, Ираном и с Индией отчасти. По маленьким ставкам. Не в бридж, а в подкидного. Но кстати и это неплохо - надо же с чего-то начинать.

👇Что и требовалось доказать !) А вы все: сокращение баланса, сокращение баланса) вот увидите - ФРС сделает точно также. Просто чуть позже, выдержав драматическую паузу

💥🇪🇺#печатныйстанок #tapering #дкп #европа #прогноз
Fitch Ratings прогнозирует что ЕЦБ продолжит QE мин до 2024г, не будет повышать ставки до 2025г

Истории с дележом имущества наследниками владельца "Натура Сиберика", а до этого - угольной империи Босова не то, чтобы открывает новую страницу в истории рейдерства в России, но недвусмысленно намекает на то, что данный вид корпоративных конфликтов скоро станет преобладающим. Приватизировать уже особо нечего, пришло время делить наследство. Ибо смена поколений неумолимо надвигается. Так что из мира Бонни и Клайда и Джека Воробья мы окончательно перемещаемся в мир Агаты Кристи, где супружеская измена встречается реже чем убийство из-за наследства.
Продукцию "Натуры сиберики" я кстати периодически покупал, так что некоторое сожаление об исчезновении с прилавков присутствует. Но может перезапустятся ещё

#поменяйте_керенки
При анализе темпов и тенденций по инфляции надо переходить на PPI. Его хотя бы (пока) не рисуют, а считают как надо.
Итого: Доллар США 15%+
Евро 12%+👇
Рубль 25%
Мы где не надо всех обогнали (((

#Кризис #инфляция #еврозона #экономика

Цены производителей в еврозоне за июль подскочили на 2.3% м/м и 12.1% г/г. Это очередной рекорд по месячному и годовому приросту цен производителей, такого быстрого роста с 1990-х ни разу не было. Основной виновник такого скачка цен, конечно, резко подорожавшие газ и электричество на европейском рынке, хотя и без учета энергии рост цен для еврозоны рекордный 6.7%.
@truecon

#транспорт
Коллеги сообщают - на Восточном полигоне пошло шевеление.
В лесу сдохло что-то настолько крупное, что даже Путин персонально признал ошибки, а Трансконтейнер так вообще устроил дебош требует созвать рабочую группу чтобы транзит все таки был похож на человеческий, а не одно сплошное горе как сейчас.
Тут интересно вот что: предыдущие 3-5 лет все ругали РЖД, а теперь вдруг выяснилось, что "Рафик вроде как и неуиновный".
То ли РЖД не выносил все это время сор из избы, то ли сейчас их решили дополнительно не гнобить, а то обидятся и вообще строить перестанут.

Вообще говоря, я всецело на стороне Билла Гросса. Трежеря как выкупали так и будут выкупать: я не вижу что может ркально произойти, чтобы ФРС это перестал делать. Иначе на следующий день будет дефолт. Дефолтище даже. Но реального дохода эти инвестиции приносить уже никогда не будут. Разве что запарковать деньги на время, чтобы хоть что-то заплатили

#вестисполейАрмагеддонщины
К нам между тем присоединился сам ЦБ - он ждет мирового финансового кризиса через полтора года.
По данным нашей циклической теории кстати говоря, узловой момент был в этом июле-августе, но он, по всей видимости, пройден сравнительно спокойно. Так что следующий узловой момент надо ждать через ~ 3.5 года, или зимой 2024-2025 годов.
Это как раз может быть окончание острой фазы кризиса, которого ЦБ ждёт в 2023 году и рождение в его результате нового мирового порядка. Впрочем, посмотрим, возможно текущий узловой момент еще даст о себе знать: экономика не астрономия, все довольно приблизительно, и полгода туда-сюда грубой ошибкой не считается))

#нефть #газ #ВИЭ
Герман Греф вместо того, чтобы как все нормальные люди перевернуть календарь выказался об энергопереходе изрядно напугав пенсионеров и домохозяек СМИ.
Между тем, он совершенно не покривил душой, правда, сфокусировавшись на одном из аспектов проблемы, не дав полной картины.
А её хорошо бы видеть перед глазами.

Итак к 2035 году на основных наших экспортных рынках с высокой вероятностью случится энергопереход. Но это будет часть общего перераспределения производительных сил во всем мире. И даже если никаких принципиальных инноваций за это время не случится, то:
- потребление в ЕС будет падать: промышлености уже почти нет, население не растет, благосостояние тоже скорее будет падать нежели расти;
- плюс начнется полноценная стагнация в Китае: аналог нашего "застоя" - они входят в него уже сейчас а через 14 лет будет еще более явно;
В этих условиях физический спрос на нефть и газ конечно упадет. Но не надо забывать о добыче - она тоже упадет по естественным причинам. И подорожает: дешёвые запасы заканчиваются кто бы что ни говорил. Соответственно, маржа вполне может остаться прежней, просто на меньших объемах.
Вы спросите - а как же ВИЭ? А ВИЭ будут все равно дороже - по совокупности причин: цены на металлы, необходимость развития инфраструктуры (сейчас ВИЭ пользуются созданной ранее сетевой инфраструктурой, но так вечно продолжаться не может, особенно если доля ВИЭ генерации будет расти)
Так что это будет скорее переход путем сжатия рынка и подорожания энергии. "Энергосжатие" так сказать. Подлинно эффективный энергопереход возможен при создании техники, работающей на иных принципах, нежели сегодня. Но до этого пока далеко.

#транспорт
"Россия не будет никого ограничивать" ... кто вовремя сделает взносы в инвестпрограмму Севморпути.
А то мы тут посчитали - капец дорого получается. Не за свои же бабки все строить, в самом деле! 😜

Если серьезно - это хорошо, что волшебный пендель получит не только Восточный полигон, но и Севморпуть. Главное чтобы ускорения хватило для необратимых изменений.

#делоЛомастера
Коллеги из АВО вчера встречались с представителями Ломастера и по итогам выпустили краткий релиз
Эмитент обещает более подробную информацию в понедельник.

Если коротко - ситуация непростая, но истерики в чатиках, имевшие место всю неделю перед встречей, были в целом напрасны и по большей части беспочвенны.

Субботняя колонка Ихъ Сиятельства в которой он немного выступает в роли буревестника, гордо реющего между результатами короткого замыкания, которое детом устроил ЦБ зарегулировав сектор.
Но как говорится, то ли еще будет - тут мы оптимисты. Хуже будет))
Цитато:
—————-
Ограниченная возможность быстро продавать и покупать желаемое число бумаг является одной из негативных особенностей российского рынка ВДО. Эта проблема не сильно беспокоит инвесторов с несколькими десятками облигаций одного выпуска – такие сделки рынок как правило способен переварить оперативно, а вот владельцев более крупных пакетов могут ждать приключения – быстро продать несколько сотен бумаг без существенной скидки получается далеко не у всех. Для держателей же пакетов, исчисляемых тысячами, владение ими рискует превратиться в buy-and-hold.

Выход таких продавцов в «тонкие» ВДО-стаканы способен существенно поломать рынок и создать ощущение паники и бурление эмоций в профильных чатах даже при стабильном финансовом состоянии эмитента.

#вестисполейАрмагеддонщины
Интересный прогноз от политолога. Цитато:
————————-
Германии и с нею Европе пришлось-таки согласиться оказывать решающую поддержку доллару и финансовой системе США как одному из ведущих полюсов новой глобальной системы. Потому что иначе для старых европейцев просто схлопнулись бы рынки сбыта и как следствие схлопнулся бы европейский и не только рынок для нашего нефтегаза.
Технически согласованное решение о поддержке доллара за счет инфлирующего европейского рынка выразился в отказе ЕЦБ вводить цифровой евро, как минимум, еще два года, но скорее – дольше. Это означает, что убежищем для европейских капиталов будет только цифровой доллар
———————-
Понаблюдаем как сбудется. По идее это означает шорт по евро (но это не точно)

#вестисполейАрмагеддонщины
Кстати Китай тем временем очень активно "закрывается". Теперь уже в стране не только Великий Китайский Фаервол, но и Великий Китайский Шоубизнес. Который суть удар по глобалистским кошелькам как в IT, так в медиа, и в собственно поп-культуре.
Ну и заодно скрепоносно и патриотично.

Если посмотреть, что уже сделал Китай на пути деглобализации, то увидим, что (1) с морской торговлей уже почти все поделили, с (2) прямыми инвестициями и не совсем подконтрольным частным капиталом - в принципе тоже. Алибаба соврать не даст. (3) Недвижку китайцы распродают тоже потихоньку уже довольно давно.
Остались (4) технологии и (5) гос. инвестиции, вложения в трежеря, проще говоря. Технологии пока делить никто не будет, а вот гос. инвестициям наверное надо приготовиться. Причем тут узел затянут крайне запутанный.
Ведь помимо собственно триллиона с лишним вложенного напрямую в гособлигации казначейства США у Китая есть вложения в Японию, которая суть вассал США и заодно главный геополитический противник Китая. И есть $1,2 трлн. вложений Японии в трежеря, которые чуть более чем полностью транзитные (то есть японцы заняли у кого-то денег в АТР и вложили их в США). В общем тут, накручено похлеще, чем с "Московским кольцом". И рубить узлы по идее должны начать вот прямо совсем скоро - в течении ближайшего года, по мере перехода к цифровому доллару.
Скучно не будет - это 100%

В прошлый раз нам справедливо указали на то, что Оман и Пакистан - это все хорошо, но как же Египет?!
Самое что ни на есть ВДО. А тут как раз и материал в ленте подоспел. На самом деле с финансовой точки зрения я воспринимаю Египет как один большой отель. Со всеми вытекающими отсюда особенностями и рисками. Отель богатый, но всё же сильно пострадавший в пандемию. И также как наши отельеры (Станция и готовящаяся к размещению сеть Shelters) ставками радует, а вот в отношении всего прочего заставляет нервно почесываться. Впрочем, год назад было ещё хуже, и ничего пережили. Интересно мнение сообщества на тему того, какой отель брать (опрос ниже👇)

Результаты гонки на пятницу 3 сентября
Портфели как обычно доступны по ссылке

Что можно отметить по итогам 8 месяцев гонок и с учётом ожидаемой реальной инфляции в 2021 году примерно в 25%:
1) buy&hold мёртв
2) активные спекуляции позволят выйти в ноль, если конечно вы куда-нибудь при этом не вляпаетесь
3) стратегия "большая книга + парковка в чем-то сравнительно ликвидном" позволит сделать по году процентов 12-13 максимум. Лучше чем просто держать БО, но хуже КО
4) доллар в этом году не панацея, валютные ВДО будут скорее всего хуже рублёвых.

Посыпать голову пеплом при всем том не стоит: за чёрной полосой будет белая. Правда точно неизвестно когда именно)

#угар_киберпанка
Коллеги отлично сформулировали всю суть текущего момента ДКП ЦБ: "при любом раскладе - повышай ставку".
А под это подогнать набор сценариев - уже дело техники)

#газ
Европа наконец-то добилась снижения зависимости от тоталитарного российского газа. Правда цены при этом конски выросли. Скоро станет рентабельно возить СПГ из США. И сбудется мечта сланцевых революционеров всех мастей: американский газ начнёт вытеснять российский. Правда прибыль Газпром будет получать больше чем в 2019 году на вдвое меньших объёмах. Но зато прочие цели всех энергопакетов будут достигнуты. Примерно как на Украине (Украина вообще интересна в этом плане - там обкатывают многие решения, которые потом тиражируют в других странах).
Целевое состояние экономики, освобождённый от тоталитарных газов представлено на картинке ниже 👇👇👇