#вестисполейАрмагеддонщины
Если действия ЦБ во внутренней политике у меня чаще всего вызывают разные оттенки недоумения, то в отношении внешней политики ситуация прямо противоположная: обычно там все вполне адекватно. По этой причине есть смысл прислушаться к высказанным опасениям на тему возможного резкого ужесточения ДКП в США. Смысл комбинации тоже в статье указан: обрушить долговые рынки ЕМ и загнать побольше народу в трежеря. А то удумали risk on какой-то. Кстати это ещё и цены на трежеря поддержит.
Я бы правда собирался на проливах как раз облигации EM в этом случае. Это будет праздник "попаданцев". Главное как обычно не оказаться в них раньше времени)

Чисто похвастаться. Поговорил вчера про долги субъектов федерации, но внезапно оказалось, что это было для Незыгаря 😳

В этот раз пронесло!

Мега-контейнеровоз Ever Given, полностью блокировавший в течение шести дней движение в Суэцком канале в марте 2021 года, в пятницу благополучно прошел через него, свидетельствуют данные сайта MarineTraffic.

Согласно сайту, судно 5 августа покинуло порт Филикстоу в Англии и прошло в пятницу по каналу из Средиземного моря в Красное. По некоторым данным, контейнеровоз следует в Сингапур для ремонта.

👆😂 с одной стороны это смешно, но с другой показывает насколько мнительны и нервны сейчас инвесторы

В свете недавно зарегистрированного дебютного выпуска облигаций, данная информация о Росгеологии оптимизма, прямо скажем, не добавляет. Но все же излишне паниковать не стоит: у геологов всегда все происходит в подобном режиме, просто это в открытый доступ редко попадает)

Коллеги регулярно публикуют свой краудлендинговый портфель. Весьма любопытно. Доходность - 14% годовых как я понял. Кому интересно - можно поизучать, сравнить с ВДО

#поменяйте_керенки
Было бы несправедливо игнорировать откат мировых цен на продовольствие и металлы факт налицо: от локальных максимумов отступили. Но тут надо помнить вот о чём:
1) ничто не растёт непрерывно
2) на прежний уровень ничего не вернулось
3) все равно это не 30-40% выше чём было до пампа.

То есть делать вслед за ФРС и ЕЦБ вывод о том, что "инфляция временна" на основе этих фактов точно не стоит.
Базовый прогноз поэтому не меняем: двузначной инфляции по доллару в 2022 году быть.

⚡️ЦБ РФ утвердил порядок тестирования "неквалов" для покупки сложных инструментов

Банк России утвердил в новой редакции базовый стандарт защиты прав и интересов клиентов брокеров, который устанавливает порядок тестирования неквалифицированных инвесторов перед сделками со сложными финансовыми инструментами, говорится в сообщении регулятора.

Правила тестирования разработаны с участием саморегулируемых организаций НАУФОР и НФА и согласованы комитетом по стандартам по брокерской деятельности при Банке России.

Тестирование разделено на два блока. Первый - "Самооценка" - включает три вопроса, направленных на определение опыта инвестора и источника его знаний. Ответы на эти вопросы не влияют на результаты тестирования, но помогут инвестору лучше оценить свою готовность к совершению сделок.

Второй блок - "Знание" - состоит из четырех вопросов об особенностях и рисках инструментов, входящих в одну из групп, для которых закон предусматривает обязательное тестирование.

Вопросы будут отличаться в зависимости от типа продукта, который хочет приобрести неквалифицированный инвестор. Для положительного результата тестирования нужно будет ответить на все вопросы из блока.

Подробнее

#гонки_на_портфелях
И сказано было сэром Гарри:
"Мне этот сезон нравится куда больше прошлого, есть ощущение, что самый жир начнется под занавес. Пока просто все идет не по плану, а потом должно пойти совсем наперекосяк."
И мы таки с этим полностью согласны!)
по существу пока status quo сохраняется. А дальше посмотрим. Портфели как обычно тут.

#исследование_МФО
Настоящим счастливы презентовать новое исследование по МФО. Прошлогодний эксперимент был признан удачным, да и интерес к сектору в последнее время повысился - как мы уже отмечали, МФО стали едва ли не последним "отраслевым" оплотом ВДО и кроме того, количество эмитентов постепенно растёт.
Одним словом, исследование было решено сделать регулярным. Надеемся что и эмитенты и инвесторы нас в этом поддержат.

#МФО
Вдогонку к рисёчу, чтобы два раза не вставать.
по МФО за последнее время вышло несколько материалов, изучение которых, наряду с нашим исследованием, полагаем, позволит составить достаточно полную картину происходящего.
1) интервью МигКредита Рсбондсу, в котором наиболее интересен с нашей точки зрения разговор про рынок. Ну и остальное тоже надо читать, разумеется)
2) Рэнкинг МФО от НРА за 2 квартал 2021 года.

В целом же хочется выразить коллегам благодарность за бдительность (Вэббанкир мы добавили). Продолжаем наблюдать и анализировать!)

#угар_киберпанка #ВИЭ
Коллеги своим постом про фрау Меркель навели меня на алллюзии с "Северным потоком -2" и ещё с обменом долларов США на золото в конце 1960-х. Немцы, ввиду американской оккупации после второй мировой войны, взяли за правило делать ровно противоположное тому, что громогласно заявляется с высокой трибуны. В лоб конечно это никогда не происходит, но принцип "шаг вперёд, два шага назад" работает практически неукоснительно. Так и в ВИЭ - мы построили много генерации но тут пришла зима, поэтому всё быстро сворачиваем нафиг, не снижая накала позитивной риторики. Поэтому я не сильно удивлюсь если Германия первой свою нынешнюю климатическую программу и похоронит.

Вообще говоря, рост самозанятых - это скорее всего следствие обещанных налоговых репрессий для репетиторов, фрилансеров и арендодателей жилья. Рост этот в основном за счёт законопослушных граждан, которые не хотят проблем с ФНС и которые подозревают что на них могут настучать контрагенты.
Так что я тут восторгов коллег не разделяю. Рост временный и бурным перестанет быть очень скоро.

В целом же ситуация как в старом анекдоте про Горбачева - несмотря на обилие задумок куры как дохли так и дохнут.

Ситуация вокруг Дяди Дёнера начинает проясняться. По заявлению компании объём налоговых претензий за период 2016-2018 гг. составил 20 млн руб. Эмитент планирует до конца года погасить эту задолженность, а затем будет готов приступить к погашению задолженности перед держателями облигаций.

По словам руководства эмитента, штрафные санкции ФНС стали одной из причин допущенных в мае дефолтов по двум облигационным выпускам. В судах находятся иски от ПВО обоих выпусков, а также иск от Сбербанка.

В мае облигации Дядя Дёнер попали в сектор повышенного риска Мосбиржи после техдефолтов. Компания 11 мая допустила техдефолт при выплате 14-го купона по выпуску БО-П02, а днем позже, 12 мая, техдефолт был зафиксирован также по выпуску БО-П01 эмитента в части выплаты купона и амортизации в размере 1/3 номинала бумаг.

Объем неисполненных обязательств по первой эмиссии составляет 554,8 тыс. рублей, по второй - 20,5 млн рублей. Кроме того, просрочка выплаты по купонам является ковенантой по выпускам, в связи с чем владельцы облигаций могут требовать их досрочного погашения.

#дядядёнер
#дефолт

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

#вестисполейАрмагеддонщины
Все-таки американцы последовательно и показательно мочат Дойче банк - не вышло с фьючерсами, будем пробовать с ESG. Я не склонен считать что у Дойче банка что-то сильно не так с ESG, или что там дела обстоят резко хуже чем у банков США: фрекинг он, по крайней мере, точно не финансирует и с waste management в ЕС дела обстоят существенно лучше чем за океаном.
По мне очевидно, что тут в чистом виде работает "климатическая дубинка", та же самая, какую ЕС хочет применить против нас. Но с нами как известно генерал Мороз и внучка его Снегурочка. А вот насчет Дойче банка есть некоторые сомнения: сдюжит ли?

Удивительное рядом 👇

Список судебных споров по облигациям, которые находятся в производстве и на которые можно обратить внимание для практики:

1. №А40-168616/19 - где два ПВО пытаются понять, кто из них должен быть в реестре кредиторов эмитента;

2. №А40-77133/21 - где ПВО сошёл с дистанции и права воблов должен будет впервые представлять НРД;

3. №А40-51346/19 - где судья удаляет задваивающиеся требования воблов и ПВО в реестре требований кредиторов;

4. №45-15230/21 и №А45-16020/21 - где ПВО подали иски к эмитенту, что было практически немыслимо;

5. А75-14707/19 - где воблам обещают вернуть долг в 2054г.;

6. А55-35520/18 - дело, где мировое соглашение кредиторы утверждать трижды, и сейчас по второму кругу пытаются его одобрить в суде.

Если вы знаете иные дела, связанные с облигациями, - напишите, пожалуйста, в комментариях.

Спасибо.

#поменяйте_керенки
Ну и про инфляцию - ФРС осторожно признаёт что никакая она не временная и в 2022 году будет. Правда пока врут с темпом - единичку впереди забыли))

#МФО
Ихъ Сиятельство заговорил по-английски, да не отдельными фразами, а сразу колонкой. Это всё про МФО - дополнительные мысли к отчёту (на русском то же самое тут)

Данный индекс 👇 рекомендуется в качестве альтернативы данным Росстата))
13,8% как то более адекватно нежели 6,7%

​Плов дорожает!

Вчера Министерство экономического развития опубликовало актуальные данные по официальной инфляции. По ним цены на 24 августа выросли год к году на 6,68% (+0,07% с начала месяца), а с начала года на 4,58%. Такая динамика идет в разрез с предположением ЦБ о прохождения пика инфляции в июле.

Официальная общая продовольственная инфляция составила 8,16%. Однако, хорошо, что Минэк дает теперь разбивку по продовольственным товарам, и вот там цифры больше похоже на те, которые люди наблюдают в жизни. Так цена на курицу выросла почти на 20% г/г, на сахар на 39,2%, картошка 32,55%.

Мы решили сделать собственный “индекс плова”, взвешенный по цене, в который входит следующий набор продуктов:

В скобочках указаны веса в индексе на данный момент, цены текущие

🍶Подсолнечное масло 200мл = 36,54 руб. (5,3%)
🍖Баранина 1кг = 461,1 руб. (66,5%)
🥕Морковка 1кг = 70 руб. (10%)
🍚Рис 1кг = 111 руб. (16%)
🧅Лук 0,5кг = 15 руб. (2,2%)
Итог: 693,6 руб./набор

📈 Официальная инфляция по данным категориям товаров: Подсолнечное масло (+27,3%), баранина (+13,6%), морковь (+40,2%), рис (+1,3%), лук (+17,7%)

Таким образом, данный набор продуктов, если отталкиваться от официальных цифр, стоил 609,7 рублей/набор год назад. Следовательно, “индекс плова” год-к-году вырос на 13,8%. Если ваша зарплата не выросла на данную величину, то плова вам уже достанется меньше 🙈

Понятно, что диверсификация у набора вышла достаточно слабой, и основной вклад в изменение цен вносит баранина. Однако, благодаря полной раскладке в отчете, можно придумать любой другой индекс и рассчитать рост его стоимости. Пишите в комментариях свои пропорции наборов, тот, который понравится нам больше всего, мы постараемся рассчитать в следующих постах.

Также у нас в планах начать вести индекс плова с 18 сентября, непосредственно основываясь на личных покупках, а не на данных Росстата. Будет интересно в будущем сравнить, большое ли будет расхождение.

#макро