❗️🇷🇺#рынки #регулирование #физики #россия
ЦБ ищет способы защиты розничных инвесторов, массово выходящих на фондовый рынок, снижая возможность для агрессивных действий. Для этого регулятор предлагает участникам рынка ограничить изменение цены актива в рамках крупных заявок. - Ъ

Предлагается ограничить влияние крупных заявок, которые выставляются на биржевых торгах либо с условием «по рыночной цене», либо по цене, которая существенно отличается от таковой для текущих сделок. Такие заявки способны моментально привести к резкому изменению котировки ценной бумаги, особенно если она малоликвидна.

Ну вот и славно: СуперОксу больше других доставалось в чате от "потомственных энергетиков" (часть из которых была и правда потомственными) Много говорили о рисках, но по факту оборудование в Сети и в целом все более или менее гармонично. Это вдвойне приятно ибо мы имеем дело с настоящими инновациями и таких эмитентов становится все больше.

Дени Колл объявил оферту.

Облигационеры детективы тем временем зря время не теряли, и пока чат ждал оферты от Деникола трудились в поте лица, выясняяя "ху из "Криалэнергострой"
Ниже публикую их отчет без купюр:
———————————-
İldar Rafikov, [20.12.19 20:15]
Добрый вечер. Сегодня посвятил половину дня Криалу. Фотоотчёт на гугл диске. Пояснения по каждому фото позже обещал дать Расим. Общее впечатление (Субъективно, без изучения отчетов)- На Фрод конечно не похоже от слова совсем. Ребята очень увлечены своей темой. Организация очень на хорошем уровне. Миссия, ERP, стандарты качества, техника безопасности, инновации, молодая амбициозная команда, серьезные контракты. Можно спорить о финотчетности, но то что не предать цифрами, а именно "энергия компании", она присутствует. Желаю всех благ землякам.
Ссыль на фото-
https://drive.google.com/open?id=1TXHbg06APoA3MYe10o5DF8eXEeB7ugm_

"Срач при Дэникоме" - именно так можно охарактеризовать то, что творилось в сообществе последние три недели.
Ничуть не менее мощный движ чем"инстраграмм леди Гаги", но вообще-то в процессе было не до смеха.
Эмитент в лучших традициях голливудского триллера объявил оферту в последний момент, когда в мою дверь уже ломились разъяренные облигционеры.
Но расправы не случилось, оферта пришлась как нельзя кстати. Теперь осталось её только исполнить, чего от всей души и хочется пожелать эмитенту. Надеюсь он справится.
Если говорить в целом, то причиной возникшей сиутации стала тотальная неготовность к резким поворотам (назовем это обтекаемо) конъюнктуры. И эмитент, и организаторы, и сами инвесторы неколько растерялись, начали импровизировать и порой совершать неадекватные поступки.
Но с другой стороны, стало понятно над чем надо работать.
Мы, например, с Ихъ Сиятельством со своей стороны намерены с нового года запустить обновленную аналитику: сделаем " белую книгу" по нашим эмитентам и будем на её основе проводить разные иссследования и эсперименты (чуть не сказал - "опыты", но вовремя осекся)
Да и сайт надеюсь реанимируем. Также в январе будет второй этап проекта "стастистика ВДО.
А старику Хохрину мы наконец-то подобрали достойного спарринг-партнера и с 25 декабря у нас стартуют "гонки на портфелях". Причем в концептуальном формате - рублевые ВДО соревнуются с валютными. И пусть в гонке победит кто-нибудь с приличным, но не запредельным отрывом.
В общем, следите за программой передач)

Еще раз про Дэником но уже с пресс-релизом 👇

❗️ООО «ДЭНИ КОЛЛ» объявило оферту и выпустило официальный релиз по этому поводу. Публикуем его для подписчиков канала BONDYBOX:
➡️ООО «ДЭНИ КОЛЛ» (бренд DANYCOM) объявляет о начале проведения мероприятий по поддержке рынка собственных облигаций, предусматривающих их досрочный выкуп у инвесторов (buyback) по номинальной стоимости. Общий объем выкупа может составить до 1 млрд рублей. Дополнительно к цене приобретения будет выплачен накопленный купонный доход, рассчитанный на дату приобретения биржевых облигаций.
➡️В качестве первого шага ООО «ДЭНИ КОЛЛ» объявил о выкупе на общую сумму до 100 млн рублей. Срок предъявления облигаций – с 9 по 16 января 2020 года включительно. Дата выкупа ценных бумаг назначена на дату выплаты второго купона по облигациям – 21 января 2020 года.
➡️Агентом по приобретению облигаций назначено ООО «УНИВЕР КАПИТАЛ». Решение о сроках и объемах выкупа в рамках следующих оферт будет принято исходя из итогов сбора заявок на первую оферту 21 января 2020 года.
Дополнительная информация будет раскрыта в соответствии с условиями эмиссии и требованиями законодательства РФ.
➡️«DANYCOM успешно инвестировал полученные в результате эмиссии облигаций денежные средства в бизнес, расширив территориальное присутствие мобильного оператора в России. Это позволило повысить рентабельность нашего основного бизнеса – SMS-агрегации. Мы решили использовать эти резервы для выкупа облигаций с рынка в интересах наших инвесторов в рамках публичных оферт», – отмечает Екатерина Шмырина, генеральный директор ООО «ДЭНИ КОЛЛ».
Приобретение биржевых облигаций будет осуществляться путем заключения сделок купли-продажи на торгах, организуемых ПАО «Московская биржа» в соответствии с правилами проведения торгов на фондовом рынке. https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fuhXcViI-CEyuzddmGCLEIA-B-B

ПРЕДУБЕЖДЕНИЯ В ИНВЕСТИЦИЯХ.
Делать выводы на основе последних данных

Мы имеем склонность к формированию необоснованных выводов на основе небольшого количества данных. Например, вы можете наблюдать успешных видеоблогеров, которые зарабатывают большие деньги, не прилагая видимых усилий. Не рассматривая всю совокупность людей, попробовавших себя в этом деле и потерпевших неудачу, мы в своей голове формируем неверные вероятности осуществления тех или иных событий и решаем завести блог на Youtube, значительно переоценивая свой потенциал.

Обвал курса рубля последних лет может привести к выводу, что сбережения нужно держать исключительно в иностранной валюте. Однако, если вы расширите диапазон анализа до 10-15 лет, то обнаружите, что депозит в рублях принес доходность значительно выше, чем в долларах или евро даже с учетом изменения курса.

Следствием неверной оценки вероятностей является принятие плохих инвестиционных решений. Мы часто даем нерационально большой вес последней информации, не видя глобальной (долгосрочной) перспективы инвестиционной стратегии. Например, многие выбирают управляющего по доходности за последний год (или по доходности, которую он вам предъявил), что является кошмаром с точки зрения принятия решений. Исследования показывают следующее:

- только 16% из пяти лучших по доходности инвестиционных фондов оказываются в лидерах на следующий год.

- доходность пяти лучших фондов будет на 15% ниже в следующем году.

- 21% из пяти лучших фондов по доходности в течение следующих 10 лет прекращают своё существование.

Устранить это предубеждение можно, набрав как можно больший объём полезных данных об объекте инвестирования, не ограничиваясь статистикой за последний период. В случае выбора управляющего, гораздо важнее последних доходностей является его философия, принципы и подход к инвестированию. Важнее видеть за счёт чего он может обыграть рынок в дальнейшем, чем за счёт чего ему удалось это сделать в последний год.

Полностью солидарны 👆

Хотел написать про Газпром, но меня опередили. Впрочем, я не жалею - изложено лучше с подробностями и пояснениями))

Про рейтинги

Начало про тренды 2020 года тут и тут.

Это называется доигрались: с октября 2020 года Биржа планирует ввести сплошное рейтингование.

Давайте начнём готовиться.

При наступлении каждого нового кризиса принято в этом обвинять рейтинговые агентства - недосмотрели, переоценили, упустили. Но при этом альтернативы рейтингам всё равно нет - рынку нужна независимая аналитика. Да, косая, кривая, но она независимая, а это важно.

Рынок ВДО - несовершенный, на нем мало информации для принятия решений, а у частных инвесторов к тому же не хватает знаний и опыта для этого. Для частного инвестора все эмитенты ВДО одинаковы. Решение о покупке они принимают по принципу "нравится-не нравится". При этом ставки купонов не отражают риски по разным облигациям.

Наличие рейтингов наконец позволит структурировать рынок ВДО. Все инвесторы получат независимый ориентир - рейтинговую шкалу, а эмитенты новую строку расходов.

В сентябре 2019 года Банк России аккредитовал еще два рейтинговых агентства. Теперь полный список рейтинговых агентств выглядит таким образом:
- АКРА
- Эксперт РА
- НРА
- НКР

У эмитентов появился хороший выбор, чтобы заказать рейтинг по приемлемой цене. Цена за рейтинг для МСП будет находиться в диапазоне 400-1000k с НДС в зависимости от размера эмитента и количества компаний в группе.

В новом поставлении Правительства о субсидировании облигаций на 2020 год, возможно, будет отдельная строка по возмещению затрат на рейтинг. Но это не точно.

Наличие рейтинга упрощает работу организаторов, Биржи и регулятора. Поэтому все игроки рынка ВДО могут только поприветствовать такое решение.

Отрицатальным следствием введения сплошного рейтингования является рост расходов на размещение для эмитентов. Поэтому мы ожидаем рост среднего размера выпуска.

Экономически нецелесообразно станет делать выпуски менее 100 млн руб. Наиболее оптимальным размещением станет объем 200 млн руб. Такой объем, с одной стороны, можно быстро разместить, а, с другой стороны, затраты на подготовку размещения будут относительно комфортными для эмитента.

Важным следствием введения сплошного рейтингования должен стать выход на рынок ВДО институционалов - банков и ПИФов. Нам хочется верить, что Банк России даст им возможность приобретать ВДО без 100% резервирования при наличии рейтингов.

Нам остается только надеятся, что рейтинговые агентства будут дорожить своей аккредитацией и не допустят фейлов по примеру "Сибирского гостинца".

Тесла не тонет)
Данный феномен в будущем, полагаю, включат во все учебники. Много существовало предпринимателей с довольно спорной идеей, но практически неограниченным денежным ресурсом, многим временно удавалось вводить в заблуждение инвесторов, но тут все это совпало удивительным образом)👇

Два разбитых окна кибертрака, смешные картинки, математические мемы - Тесла начала шкрябать $420 за акцию, уровень, на котором Маск в угаре грозился выкупить акции в свободном обращении. Илон тоже, похоже, немного удивлен.

Молния! Старик Хохрин контролирует АПРИ!
Если серьёзно - шаг очень верный. Он конечно 100%-ной страховкой не служит, но как минимум демонстрирует готовность эмитента быть открытым для инвесторов. ну и кстати налагает дополнительную отвественность на организатора, без этого никуда. И то и другое, на мой взгляд, весьма ценно. Будем следить за развитием событий.

Коллеги написали колонку про ММТ и немедленно опубликовали) я же настрочил презентацию и замыслил устроить вэбинар, но пока всё писал, внезапно наступил Новый год. Поэтому коллеги из 2stocks предложили это дело перенести на середину января. Ну значит так тому и быть, будем считать это ранним анонсом)
Все же не удержусь и для завязки интриги замечу вот что: 1) ММТ нужно рассматривать в общем контексте эволюции теории (и даже скорее идеологии) монетаризма. 2) на самом деле первое издание экономических экспериментов на базе ММТ мы пережили в последние годы СССР, просто не все отдают себе в этом отчёт.
Но это так, написал чисто чтобы взбаламутить. О месте и времени вэбинара будет объявлено дополнительно.

#ГОЭЛРО_2
Тем временем в Ленэнерго назрел выкуп. По обычке даже можно немного заработать).

#ГОЭЛРО_2
А вот еще новости, но уже по ТГК-1.👇 Понятно, что трейдер не решает и долю Фортума пока никто не покупает, но общий ход мыслей мне близок. Так что держим, не продаём))

📌 трейдер "ВТБ Капитала" Интерфаксу:

Можно сделать ставку на то, что новая дивидендная политика "Газпрома" позитивно повлияет на уровень дивидендов на акции его дочерних компаний: "ТГК-1" (MOEX: TGKA) и "ОГК-2" (MOEX: OGKB), считает трейдер. "Мы думаем, что постепенно и у "ТГК-1", и у "ОГК-2" будет принята стратегия по переходу на 50%-ный коэффициент для дивидендных выплат. И у акций этих компаний дивидендная доходность будут существенно выше, чем у "Газпрома", так как они значительно недооценены рынком", - сказал Зиновьев, отметив, что при переходе на 50%-ный коэффициент "ТГК-1", скорее всего, станет в секторе безусловным лидером по дивидендной доходности: прогноз - около 18%.

Кроме того, в акциях "ТКГ-1" может сыграть еще одна инвестиционная идея: выкуп "Газпромом" (MOEX: GAZP) доли этой компании у финской компании Fortum. Тут нужно играть вдолгую и иметь терпение, которое будет вознаграждено значительным ростом котировок, когда факт случится.

"В какой-то момент "Газпром" все равно выкупит долю "ТГК-1" у финнов, причем выкупит, скорее всего, с существенной премией к рыночной стоимости. Просто сейчас еще звезды не сошлись, но это будет. А с учетом последних позитивных изменений в "Газпроме" можно предположить, что миноритариям "ТГК-1" будет выставлена оферта, при этом по цене выкупа, то есть тоже с хорошей премией к рынку", - сказал эксперт. Таким образом, если принять во внимание ожидания роста дивидендной доходности, то привлекательность акций "ТГК-1" достаточно высока, подчеркнул аналитик. - ИНТЕРФАКС #GAZP #id1210 #id2537 #id7234 #id7263 #id934 #micex #OGKB #TGKA #VTBR #ZVEZ #выкуп #дивиденды #новости #оферта
"тгк-1" - в заголовке (независимый)

#нефть
ну и традционно любимая тема: "сланцегеддон". Коллеги подогнали свежую порцию.
Тут возможно надо сделать пояснение: я не то, чтобы сильно против сланцев как таковых, но меня раздражает компанейщина. Я в комсомол в свое время не пошел именно потому, что физически плохо переносил вот это всё: неуместные преувеличенные восторги, идеологически правильные глупости и прочее. А тут выяснилсоь что комсомол - это не просто возраст, а вполне себе метод. Поэтому хайп вокруг сланцев (а равно и Илона нашего Маска) я воспринимаю исключительно как возврат в свою жизнь древнего ужаса и первобытного маразма и стараюсь противостоять ему в меру своих скромных возможностей.
Хотя имея в виду нынешнее положение дел, хоронить сланцы можно еще очень долго. Примерно как сельское хозяйство, авиацию и театр. Но это же не повод останавливаться, так ведь)

Спешим сообщить, что сайт заработал.
Адрес - http://angrybonds.com/
Доступен также вариант http://angrybonds.site/
и оба варианта с www

Нам обещают вклады ниже 5% (любые вклады). И я кстати Задорнову вполне верю: все к тому идёт. Но одновремено с этим надо четко понимать, что именно так и надуваются пузыри. А нам "дуть" их особо некуда кроме как рынка недвижимости. Фондовый рынок в плане новых имён придерживает ЦБ (через биржу), корпоративные бонды тоже не особо выше депозитов, внебиржевые инвестиции не особо популярны и очевидно рискованы.
Поэтому 2020 год определённо обещает быть торжеством инвестиций в "говнострой".