#стройка
#бетон_портфель
Похоже подводить итоги года по дефолтам вчера начали рановато, хотя это в любом случае история следующего года. У банка Гарант-Инвест отозвали лицензию а облигации самого девелопера сделали планку вниз.
В #бетон_портфель было 10 штук фикса и 10 штук флоатера, сейчас они по 55% примерно.
Послушаем, чего скажет эмитент

UPD
Интересно, но к 12-30 в выпуске 2P07 планку откупили.

Интересно будет посмотреть, как пошлины обойдут стороной Tesla, которая свой мега-гига-супер-пупер завод в Китае запускает. Подозрения о том, что угрозы пошлинами будут использоваться как инструмент давления, но, как ядерное оружие, не будут применены (или будут применены точечно, так сказать по китайской экономической хиросиме и нагасаки) становятся все крепче.

В принципе, это весьма печально, потому что разбрасывание торговыми ограничениями направо и налево могло бы быть, во-первых, красиво, во-вторых, в ущерб гегемонизму гегемона, который выглядел бы уже в конец отмороженным и окончательно забившим на собственные постулаты о свободной торговле и, в-третьих, бустанули бы им инфляцию, создав либо дополнительные проблемы в финансовой системе.

Хотя… 20 января уже скоро - узнаем.

@moi_misli_vslukh

#прямая_речь
Обращение президента ФПК «Гарант-Инвест» в связи с отзывом лицензии КБ «Гарант-Инвест».
Дополнительные комментарии последуют.
https://rutube.ru/video/f6eac178153ae561e5092601c27a4992/

UPD: пресс-релиз добавил в комментарии

#золото
Но как говорится, есть и хорошие новости - ЦБ поднял ПСК по ломбардам в 2,5 раза
Акции "Мосгорломбарда" на этом дали +15%, сейчас правда уже +10%, и до цены IPO не дотянули.
Но в целом и так нормально, всё-таки я их по низам добирал, так что в плюс и тут вышли. Хотя конечно до "ростового роста" Ростелекома, Татнефти и Газпрома им еще далеко. Но пусть работают, есть на кого равняться)

#наукадоказала
#нефть
Займемся чем-нибудь поприятнее, нежели обсуждение проблемных эмитентов.
Например, развенчаем Пола Волкера. Вернее это сделал Виктор Тунёв, а я взял и перепостил.
Ну а чего в самом деле - Пол Волкер да Пол Волкер. Нашли себе гуру!
А инфляцию снизили на самом деле американские нефтяники, научившиеся добывать на морском шельфе и разбурившие Мексиканский залив. Ценник тогда упал с $35-39 долларов до $14-15. Вот вам и вся ДКП.

При деде Бидоне, кстати, инфляцию тоже снизили роспуском SPR если уж на то пошло,

Так то, дорогие друзья! Не дайте себя обмануть всяким там финансистам. Они только бонусы себе выписывать мастера, да присвавивать чужие успехи.

#валютная_правда
#угар_киберпанка
Минфин и ЦБ похоже категорически не хотят не то что укрепления рубля, просто даже стабилизации курса.

С 9 января опять покупки валюты в ФНБ разгоняющие курс. Ессно-растет инфляция и можно спекулировать по поводу возобновления подъема ставки. "Эта музыка будет вечной" (с)

При этом традиционно Минфин топит за то, чтобы инвесторы покупали длинные ОФЗ и пытается сэкономить на процентных платежах.

Как всё это стыкуется в одной голове? Мне кажется на эту тему давно никто не заморачиватеся. Еще чего доброго с ума сойдешь, или начнутся вопросы о целесообразности бюджетного правила. Что есть практически смертный грех (для карьеры), по тяжести идёт сразу после отрицания таргета.
==================
Коллеги указывают на то, что там будут "зеркальные" сделки и нетто-продажи. Дай бог, но я что-то сомневаюсь в том смысле, что чем сложнее схема, тем больше риска не исполнить. Один ФОИВ валюту купил, а второй взял и не продал. Бывает. Межведомственное взаимодействие. Кроме тогго, на продажу теперь разрешение аппарат правительства надо, могут затянуть и пр.
В общем я на всякий случай подозреваю худшее.

#партизанская_макроаналитика
Итак, сводный макро прогноз на 2025 год.
Простыня получилась знатная, всем спасибо кто принял участие, будем наблюдать.
Итоги прогноза за 2024 год подведём в январе-феврале, как выйдут первые стат. данные.

#долговой_коллапс
Илон Маск снова выступает в амплуа поручика Ржевского, подрывая пуканы у адептов конфессии "Америка стронг".

Но если говорить серьёзно основная трудность тут в том, что для решения проблемы госдолга надо менять ни больше ни меньше принцип взаимоотношений государства и бизнеса.
Концепция: "Приватизация прибыли, национализация убытков" привела к нынешней ситуации: госдолгу сравнимому с ВВП, не контролирующей даже саму себя бюрократию и т.д и т.п. И менять в конечном счете придется именно концепцию: "поправлять в консерватории" как говорил Жванецкий.

Собственно, примерно аналогичная задача решалась ... большевиками в 1918-1939 годах. Не сказать чтобы все прошло сильно удачно, но все же работоспособную систему в итоге создать получилось.
Посмотрим, как пойдет у Дональда и Илона. Проблему я вижу в том, что для построения новых социальных порядков (а по сути к этому всё и сведется, если реализовывать намерения Маска последовательно) нужна свежая идеология, а её в общем нет. Но на данном этапе это проблема не только США, надо заметить.

Вечерами перед Новым годом мы проводим время с семьёй, пакуем подарки, встречаемся с друзьями… а тем временем в стакане Позитива кто-то пытается продать акций на 680 млн рублей 👆

🇦🇺Есть “исламский” банкинг, а теперь появился ещё и ЛГБТ*-банкинг.

В Мельбурне появился финансовый брокер, который помогает с деньгами на основании сексуальной ориентации.

Средства можно взять как на бытовые нужды, так и на суррогатное материнство, усыновление, смену пола, свадьбу итд.

* признано экстремизмом в РФ

#гнетущее_ДКП
А вот и РФПИ подтянулся с льготным финансированием. Правда зная стиль работы РФПИ рефинансироваться смогут не только лишь все, а быстро рефинансироваться - почти никто.
Но тут задачи торопиться и тем более спасать всех и не ставится.

#бетон_портфель
В Гарант-Инвесте интересно: из выпуска 2Р09 выходит кто-то крупный и пролил цену до 18%.
30-го может ещё планку вниз даст, если сегодня все не продаст. Но бумагу разбирают, что характерно.
Остальные выпуски в целом на вчерашних уровнях, разве что флоатер пролился с 50% до 37-38%.
Руки если честно чешутся подобрать по 18%.
Вот думаю, стоит ли эту сделку (если зуд не удастся побороть) включать в бетон-портфель?)

UPD: похоже на перелив в стакане, примерно как это было в "Открытие холдинг" в своё время

#гнетущее_ДКП
Коллеги правы, когда говорят, что "прогрев" по ставке пошел.

Но тут есть следующие соображения:
1. Январь всё равно можно порасти.
2. Девальвацию надо отыграть особенно сырьевикам
3. Ставка стала политическим решением и теперь каждый раз это будет до последнего нервотрепка и мутняк, как в декабре. Надо привыкать!
4. Когда доходности даже по АА грейду +8% к ставке, то это кмк многовато. Должны спреды сократиться, просто на том основании, что "невозможного стало больше". 30% ставку точно не сделают, например, разумеется если официальная инфляция внезапно не "нагонит" данный уровень. Да и насчёт 25% я сомневаюсь.

Поэтому ралли все ж таки быть, пусть, возможно и короткому. Просто не забывайте ставить стоп-заявки)

Ввиду того, что все-таки выходной и Новый год на носу, предлагается от всех этих плит и котировок перейти к нормальной теме: нашествию инопланетян и краху США энергопереходу.
В задачке спрашивается: куда уехал цирк, то есть куда ушел энергопереход.

Никуда он не уходил, но при этом зашел в своем развитии весьма далеко. Теперь это средство выколачивания денег из политических оппонентов или конкурентов по бизнесу.
Финансировал Трампа - в демократическом штате тебя оштрафуют. И наоборот - в тех штатах, где в силе трамписты, там геи и трансгендеры заплатят по двойному тарифу за что-нибудь. Так балансируется бюджет штата без поднятия налогов.
С другой стороны - чем это хуже налога на сверхприбыль?
Оно конечно системно не поможет, но соблазн пару раз в год кому-нибудь "пощупать вымя" практически непреодолим.

- А как же бизнес-климат? - спросите вы

Гомерический хохот будет вам ответом, дорогие друзья. Бизнес-климат как обычно прекрасен, просто надо не перепутать локацию))

Денис прав: ручное управление и прямое администрирование постепенно, но неуклонно вытесняет "невидимые руки" а также прочие части тела, которыми ранее регулировалась экономическая система.
Собственно, санкции и исключения из них, запуск/выпуск инвесторов на рынки - это тоже ручное управление.

Другое дело, что ручным образом управляют и далее будут управлять люди, которые к этому мало приспособлены. На примере энергоперехода, санкций на нефть и прочих подобных упражнений.
Но интересно, что общественный запрос на такой стиль крепнет: сделайте нам нормальный обменный курс, сделайте нам нормальные ставки и пр. Сделайте нам нормальную жизнь в конец концов!
И конечно политики не могут пройти мимо такой возможности.

Так что административная экономика возвращается. А если нынешняя третья мировая гибридная война продлится долго, то к ней и командная не замедлит присоединиться. Потому что в СССР это была не прихоть, а необходимость, диктуемая сложным текущим моментом.
В чем мы скоро все и убедимся - лет через пять окажется что вчерашние амбассадоры свободного рынка переобулись и стали такими администраторами и главами наркоматов, что и Орджоникидзе с Берией, и Вознесенскому с Байбаковым не снилось.