#золото
Полюс хоть что-то заплатил.
Не сильно много, но так потому и лучше металл или фьючерс в нынешней ситуации.
Золотоматы вот по ЦФА ниже 18% не приносят, а последний раз там было по разным выпускам 1,6% и 2,0% за месяц, то есть 19,2-24% годовых.

Власти могут приватизировать часть ВТБ до контрольной доли — Frank Media.

Хз чему рынок в моменте так обрадовался, просто посмотрите где государство продавало доли в ВТБ 👆

#венчур
Чубайс украл не только все электричество и нано-планшеты, но и графенового единорога.
———————-
Если говорить серьёзно, то на процесс бегства мозгов и технологий очень сильно влияет во-первых, общий деловой климат (рейдерство и сходные с ним практики "отжима" бизнеса), а во-вторых, социально-политические аспекты.
Я охотно могу поверить, что абсолютно любой стартапер, финансировавшийся в Роснано (вне зависимости от того, сделали они чего то полезное или нет, украли там что-то или нет) почтет за благо свалить именно потому, что пойдут проверки, найдут перерасход канцтоваров и возмещения бензина на личный автомобиль директора и под это дело отправят компанию банкротиться, а кого-нибудь не особо причастного посидеть. И работать нормально уже ни у кого не получится. А по телевизору какой-нибудь депутат (или ЛОМ вроде Пучкова) в напутствие обязательно прочтет лекцию что мол сами виноваты, надо как при Сталине и пр.
Я лично знаю как минимум человек пять поступивших именно таким образом просто по принципу "от греха подальше". На Западе они особо ко двору не пришлись, проекты/активы либо продали либо переуступили, и живут частной жизнью, хотя могли бы приносить пользу.
В общем это как раз тема про общественные институты вполне в духе Аузана.

Коллега прав абсолютно.
Никогда такого не было.
Поэтому многие и не хотят верить или отказываются понимать. Особо одарённые называют это пропагандой (список пропагандистов у них сидит в головах).

P.S. для особо одарённых. Пропаганда — это всего лишь распространение мнения/знания. В этом смысле мы все под воздействием пропаганды. Только умные воспринимают пропаганду как пропаганду, а дураки — как истину святого Дудя.

#сельский_чёс
В "Экспертосфере" выложили два обзора про перспективам развития АПК (раз и два), а тележенька в противовес подбросила скандальчик на тему сокращения программ льготного кредитования. Одно с другим напрямую мало связано, но концептуально зависимость есть.
Китай и особенно Индия - огромные потенциальные рынки для нашего АПК и одна из сфер куда они поневоле иностранцев вынуждены пускать (по крайней мере, пока). Так что с одной стороны надо суетиться, а с другой - текущий бардак в финансовой сфере этому точно не способствует.
Так что с постоянным манипулированием ставкой правда лучше "не затягивать" - это начинает серьёзно мешать жить и развиваться.

#транспорт
Я конечно не специалист в таких делах, но по-моему Боингу очень скоро кабзда. Не из-за забастовки как таковой, а по совокупности обстоятельств. Ситуация из под контроля (то спутник сломался, то самолет не летит) явно выходит и контрагенты просто начнут разбегаться (конечно, кто может, некоторые там пристегнуты намертво потому что монопсония), а за ними и финансирующие банки.
Ситуация сложнее чем с ВР в 2010 году кмк.

#ритейл
Кто же может выдержать конкуренцию с Пятерочкой?! 😂
На самом деле, для Х5 от этого ни жарко ни холодно - сами по себе моллы останутся, кто-то в них сядет и продолжит конкурировать)) Если только Х5 сам их не купит, но я не думаю. Им сейчас надо выкупать недовольных акционеров и остальным (то есть нам) дивиденды заплатить.

UPD Ашан кстати сказал, что слухи не комментирует. В общем сериал как с Райффазеном.

На этой новости ещё днём у многих рванули пуканы, но если разобраться, нормальная тема для привлечения инвестиций - новые Арманды Хаммеры, как ни крути, нужны и видимо пул уже какой-то собрали, иначе бы никто шевелиться не стал.
Стратегически это правильно, вопрос как обычно в исполнении и "слабых руках", которые за взятку могут попытаться зачесть "старые" инвестиции за "новые". Но данный риск вечный и на системном уровне неустранимый.
Но если это сложить с попытками стимулировать переселение европейцев и прочих жителей Запада в РФ, то в целом все логично - как деньги то заводить надо если решил переехать.
Результат конечно не гарантирован, но посмотрим лет через пять что это было и стоила ли игра свеч.

#гнетущее_ДКП
Немного теории заговора к сегодняшнему заседанию ЦБ от коллег из Арсагеры.
Полная запись по ссылке, сутевой кусок вырезал и прикрепил👆Готовимся слушать на прессухе ЦБ очередную порцию незамутненного контента про дальнейшую борьбу с инфляцией.

#инвестгрейд
Портфель инвестгрейда с фиксами в моменте съехал вниз на 0,2%, а с прошлой отсечки примерно процента на полтора.
В ВДО сегодня припало чуть побольше - на 0,8%.
Короче топтание на месте продолжается.
Ну что поделать, "и это пройдет"(с)

#партизанская_макроаналитика
Подписчики справедливо попеняли мне на то, что в предыдущем посте я должным образом не раскрыл всю логическую цепочку рассуждений (а также, каюсь, допустил пару неточностей в цифрах)
Поэтому исправляюсь и выкладываю более развернутое исследование с анализом макропрогноза.

Рубрика "цитаты великих"👇
На 10-ый год руководства центральным банком его руководители решили наконец-то выяснить что первично: кредит или депозит. Лучше поздно чем никогда)

Немного по Смарт-лабим)

Новости в т.ч. от коллег - в комментариях к посту

Насчет упоминаемой книги Далио: это все же больше ценно как справочник. Глубоко в первопричины кризисов автор не погружается, да и сделать это для каждого случая проблематично, если честно. По российскому кризису описание достаточно поверхностное и формальное, про остальные не скажу. В общем, немного похоже на книгу Мендельсона 1957 года про циклические кризисы XIX и начала XX века.
Не сказать, что и ту и другую захочется перечесть второй раз.

К вопросу о значительном сокращении поддержки АПК/льготных кредитов я могу только добавить, что:
-Бюджет американского минсельхоза 213 млрд. долл.
-Бюджет поддержки сельского хозяйства в ЕС составляет 53 млрд. евро в год. И это только на уровне ЕС, на уровне самих стран бюджеты еще больше.
-Экспортных пошлин на продукцию сельского хозяйства ни в ЕС, ни в США нет.
-Если не учитывать последнее постковидное поднятие ставки, то ставка в ЕС и США за последние 15 лет была около нуля.

В чем гранд-идея очередного "перехода на рыночные рельсы" лично я не очень понимаю. Возможно, у кого-то есть ощущение, что у нас теперь в бизнесе одни идеологизированные патриоты остались, которые на конкурентные преимущества отрасли/страны и прибыль перестали смотреть. Возможно, у кого-то есть ощущение, что по мере закрытия "калитки наружу" и нарастания кризиса снаружи им деваться будет некуда.

Возможно. Но риски никуда не делись. И если вчера риски и (внезапно) климатические и логистические недостатки перекрывались допдоходами и мерами поддержки, то завтра их больше не будет. Потому и отрасль застынет, никакие объемы производства и экспорт никуда расти не будут.

А может быть ЦБ всех инфляцией напугал. Но по-моему лучше инфляция при структурном переходе и рост реальных доходов населения, чем низкая инфляция и рост, не срывающийся на стагнацию только на "морально-волевых" и "вопреки".

@moi_misli_vslukh

#вестисполейАрмагеддонщины
#менеджмент
Чувствую, что скоро случится первая минеральная война. А за ней как водится вторая и третья.
На самом деле, картельные соглашения были весь XIX и большую часть XX века. В эпоху глобализации данная практика ушла на второй план только по причине того, что в большинстве критических производств была установлена монополия или олигополия с четким разделением зон влияния и ответственности (по сути мировой госплан, но в либерально-рыночном изводе). Теперь же всё это ломается и старую шарманку заводят по новой.

#вестисполейАрмагеддонщины
Посмотрел тут на варианты развития политического кризиса в США от вражеских аналитиков и с удивлением обнаружил, что их не очень беспокоит возможность политического клинча в результате выборов (варианты 2 и 3). Хотя как по мне, я бы опасался такого исхода более всего остального.
Понятно, что американские (как и любые другие) выборы - это прежде всего шоу, но данное шоу все-таки имеет свои довольно жесткие законы: сначала закулисный консенсус, потом передача власти, потом небольшие суды со старыми стриптизершами и скандалы с голыми фото и дальше пошли работать.

Ситуация реального разделения, когда одна ветвь или группа во власти критически мешает работать другой - это вполне нормально для Италии или Израиля, но в скрипте, по которому живет политическая система в США такого по-моему не было и нет (могу ошибаться).
Если по итогам выборов происходит раскол - то это правда раскол, а не что-то иное. Что в условиях огромного долга и сложной внутренней ситуации может привести не то что к "чуть меньшему росту рынков", а к бюджетному кризису и в конечном итоге обвалу всего что может обваливаться , если там по итогам выборов всерьёз закусятся и, например, до февраля-марта месяца ничего не решат с передачей власти.
Я, правда, не готов сказать, насколько реалистичен такой вариант. Всё-таки в 2021-м году штурм Капитолия был продолжением выборного шоу и по итогу как-то договорились.
Но в любом случае, если чего и бояться рынкам, так это именно политической неопределенности. В остальных случаях мы будем иметь плюс-минус то же самое что сейчас, кто бы ни победил.