Артген тем временем сегодня почти планканул без внятных инфоповодов (16 числа была новость про инвестиции в Генетико, но она никого не возбудила поначалу). Штож, в этот раз успел оказаться в нужной бумаге, но позу чуть не добрал до целевой.
Но продавать не буду, это на Новый год типа стратегическое.

#почитывая_чатики
Внезапные пампы в 3-м эшелоне находят логичное объяснение

#газ
Блумберг с одной стороны очевидно гонит пургу: трехлетний бюджет сейчас - это сродни протоколу о намерениях, да и поменяться он может уже через год в любую сторону, как это произошло с бюджетом 2024-2026 принятом в конце 2023 года.

Но правда в том, что Газпром ожидаемо перешел в контратаку с целью хотя бы отбить принятое повышение НДПИ или сократить его сроки. Мотивировка тут очень простая - хотите чтобы очередную "Силу Сибири" построили вовремя - понизьте налоги, а тарифы проиндексируйте как планировали.
Собственно для инвестора не менее, а может быть и даже более важно, чтобы у Газпрома появились деньги и пропал аппетит к консолидации Газпромнефти - та отдельно будет приносить точно больше, чем в присоединенном к "маме" состоянии.
Ну и в целом колесо газовой генотьбы должно рано или поздно было повернуться к лонгисту передом, а шортисту задом.
Посмотрим насколько хватит запала котировкам расти.

Peter Schiff:

ФРС заявляет о своей победе в войне с инфляцией, но золото, которое торгуется на историческом максимуме, доказывает, что победила инфляция. Золото растет не только из-за инфляции, которую ФРС создала в прошлом, но и в ожидании гораздо большей инфляции, которую ФРС создаст в ближайшем будущем.

x.com

АКРА понизила рейтинг Росгеологии до СС, но котировки особо не среагировали. То ли там сидят уже одни инсайдеры, то ли пофигисты. Послезавтра узнаем)

Если говорить о лженауке, то надо отметить в который раз, что по поведению цены предсказать дефолт в "попаданцах" (более поэтичное название "падшие ангелы", но какие они нафиг ангелы) невозможно. В этом их основное отличие от МСП. Поэтому не будем торопить события. 26-го всё увидим и заодно проанализируем наиболее интересных "попаданцев".

#гнетущее_ДКП
Я же говорил: ФРС ставки понизил и сразу годовая инфляция по рублю пик прошла в июле. Хотя она на деле нифига не прошла полторы-две недели назад в этом уверености не было. И священный таргет в 2026 году ждем с нетерпением. Слов нет, одни эмоции.
🤡🤡🤡🤡

Почему растет корпоративное кредитование при росте ставки? Все удивляются сему контринтуитвному факту, особенно наш центробанк.

Если подходить с позиции наивной микроэкономики, при высоких реальных ставках рационально гасить долг. И это действительно правильно и рационально, если прибыль, fcf это позволяет.

Но если прибыли толком нет/убыток, компании неизбежно будут продолжать кредитоваться по любым условиям. Почему? Потому что менеджмент всегда хочет выплатить себе бонусы, при любых раскладах. Ну а собственник? Он что не боится потерять бизнес в пользу кредиторов?

Классическая теория говорит что якобы да, боится. А по факту все более нюансировано. Если бизнес проблемный, кому он нужен? Ок, есть банки-кредиторы, акции компании давным-давно заложены-перезаложены в банке. Ну и? Что, банк только спит и видит как обратить залог в свою пользу и стать собственником какого-то реального бизнеса, да еще проблемного? Нет, конечно, никому этого не надо. Это в теории существует шумпетерианское creative destruction, в реальности всем пофиг. То есть, на практике это означает, что должник банка, если это крупный должник, банкротства не боится, ему всегда проще выторговать рестракт (если вообще собственника в принципе интересует сохранение проблемного бизнеса). Поэтому, надо брать кредитов чем больше тем лучше, по любой ставке. Чтобы стать to big to fail. Утрирую, конечно, но в каждой шутке... Отсюда и рост корпоративного кредитования при запретительно высоких ставках (не говоря уже о факторе девалютизации и закрытии внешних рынков кредитования).

@NewGosplan

❄️♾ЦБ планирует до конца 2024 года опубликовать нормативный акт, определяющий для банков особый порядок формирования резервов на возможные потери по невозмещаемым заблокированным активам. Похоже, банковское сообщество готовят к тому, что заморозка будет вечной.

🔊"Информируем, что в настоящее время Банк России продолжает работу над проектом нормативного акта, устанавливающего особый порядок формирования резервов на возможные потери по невозмещаемым заблокированным активам для кредитных организаций (за исключением кредитных организаций - расчетных депозитариев и небанковских кредитных организаций - центральных контрагентов). Издание указанного нормативного акта планируется до конца текущего года" — это отрывок из официального письма первого заместителя председателя Банка России Дмитрия Тулина в адрес кредитных организаций.

🗓Если ничего не изменилось, хотя бы времени на то, чтобы разобраться в сложной теме, будет предостаточно: ранее сообщалось, что российский регулятор даст банкам 10 лет на решение вопроса резервов по замороженным активам.

Подписаться — Верным курсом

Совкомбанк опять кого-то покупает.
Вообще, это маркер грядущего циклического оживления, по крайней мере на финансовом рынке: Септем (2019), банк Восточный (2020-2021) теперь вот ХФК с третьего раза и страхователи. Так что годик рынок должен порасти минимум. Примета такая)

#газ
К вопросу о росте. В Газпроме его не было настолько давно, что многте решили, что такого теперь не будет никогда. Оттого и скепсис у коллег. Даже коллега Волков не видит фундаментальных идей для роста. Как будто для спада они были. Идеи по большому счету всегда две: то шортист устал, то лонгист поломался. Плюс наведенная в корыстных целях эйфория,либо же паника.
По тому же Газпрому Блумберг может оказаться прав, но пока цена до 200 рэ не дойдет все будут говорить что это временно и необоснованно. А по 300 начнут покупать, поскольку "избушкам" надо будет разгрузиться и они начнут писать что чистых активов там на 600 руб, надо срочно брать. Ну да ладно, это, видимо, неоперабельная история

И этого еще может не хватить!👇
"Или вы хотите как у Турции" (с)?

Чтобы вернуть инфляцию к желаемой инфляции в 4%, ЦБ России должен поднять ключевую ставку до 52%, выяснили аналитики Института ВЭБ. Они рассчитали, что повышение ключевой ставки на 1 п. п. приводит к снижению инфляции только на 0.15 п. п. @bankrollo

#металлургия
#уголь
Не хотели российской стали по квотам - получите китайскую по беспределу. С китайской сталью проблема одна -они производят больше половины мировой стальной продукции (по ссылке данные по август с начала года) но при этом примерно половина того, что они производят с точки зрения качества представляет собой редкое говно. Но несмотря на это выход на рынки хотя бы 5% от китайских объёмов гарантировано обвалит европейский рынок, да и любой рынок вообще, вне зависимости от региона. Китай, по всей видимости, всё что смог сократил (например чугуна стали делать меньше), но все равно этот слон в посудную лавку не помещается.

По хорошему КНР надо продолжать закрывать устаревшие мощности, как это было сделано в провинции Хэбэй (-40% за 5 лет), но видимо там вступает в дело та же фигня, что и в сфере финансов - махина очень инерционна и слабо управляема. Плюс все стремятся друг друга надуть и дождаться пока сосед сократит, а сами не сокращать.

Кстати для наших угольщиков это тоже важный вопрос, ибо мы туда отправили в 2023 году более 100 млн. тонн, а в этом году физ. объем упадет процентов на 10 минимум. А потом у китайцев опять что-то поменяется (оживет рынок жилья, Австралия забанит поставки и пр.) и маятник пойдет в обратную сторону, мешая вывозить все остальные грузы. В общем, с Китаем надо как-то выходить на плановое хозяйство, по крайней мере в части объемов. Потому что строить избыточные провозные мощности "на всякий случай" на том же Восточном полигоне у нас получается не очень - с обязательной программой бы справиться.

Сегодня вышла 5 серия сериала "4 процента"

#попаданцы
Росгеология справилась!
Ещё вчера я полагал вчера себя крайне хитрым что слил по 89,9%, но оказалось что настоящие хитрецы были те кто купил позавчера по 86%: им определённо будет про что внукам рассказать. Почти полтора миллиона процентов годовых за 2 дня.
С другой стороны, унывать нечего, государство ведет себя ответственно как заемщик (это вам не РЖД с дирекцией вокзалов). Так что поздравляю всех кто успел и рискнул с профитом!
—————————————-
Слегка поторопил события - раскрыли по купону, но не по основной сумме! Пардон))